中国经济网北京12月21日讯光环新网(300383.SZ)今日股价跌8.77%，收报17.07元。 三季报显示，截至三季度末，中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持有光环新网728.64万股，占流通股比例为0.485%，是其第七大流通股股东；中国建设银行股份有限公司－华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持有光环新网620.04万股，占流通股比例为0.413%，是其第十大流通股股东。 上月，东方财富、华创证券、招商证券、中信证券等券商均曾发布光环新网相关研报，分别给予其“增持”、“强推”、“强烈推荐-A”、“买入”评级，华创证券还给出目标价34元。 11月13日，东方财富发布研报《光环新网(300383)深度研究：掌握丰富核心资源云计算+IDC双轮驱动公司成长》，研究员为危鹏华。研报称，随着国家对“新基建”的不断推进，IDC行业有望迎来新一轮投入期，同时，国内一线城市及周边区域IDC需求旺盛，公司在相关区域IDC资源储备丰富，IDC业务有望受益于政策收紧和REITs的推进实现价值提升；云计算服务业务方面，围绕AWS和无双科技打造的云生态有望打开新成长空间。预计公司2020-2022年营业收入为79.31/95.45/116.24亿元，归母净利润为9.70/11.96/15.00亿元，EPS为0.63/0.78/0.97元，对应PE为31/25/20倍，谨慎看好公司未来表现，维持“增持”评级。 同日，华创证券发布研报《光环新网(300383)重大事项点评：公募REITS申报发行落定助力长期成长》，研究员为韩东。研报称，公司于2020年11月11日召开第四届董事会2020年第六次会议审议通过了《关于开展基础设施公募REITs申报发行工作的议案》，拟以全资二级子公司北京中金云网科技有限公司持有并运营的中金云网数据中心作为公募REITs底层资产，进行基础设施公募REITs的申报发行工作。考虑到公司实际机柜的上架率较上年逐步提升，竞争力持续提升，存在一定溢价，给予目标市值525亿元，维持目标价34元，维持“强推”评级。 招商证券也于11月13日发布研报《光环新网(300383)：REITS顺利推进多融资渠道助力IDC大扩张》，研究员为余俊、蒋颖。研报称，公司拟将中金云网数据中心作为公募REITs底层资产，进行基础设施公募REITs的申报发行工作。中金云网数据中心位于北京经济技术开发区,设计机柜数合计约1.2万个，主要客户包括金融机构、互联网及科技企业、政府机构、国有企业和外资企业等。预计公司2020-2022年净利润分别为9.24亿元、11.22亿元、13.89亿元，不考虑定增，对应EPS分别为0.60元、0.73元、0.90元，对应PE为33.0倍、27.2倍、21.9倍，对应EV/EBITDA分别为22.3倍、19.2倍、16.3倍，维持“强烈推荐-A”评级。 11月10日，中信证券发布研报《光环新网(300383)重大事项点评：与美团签署业务合作意向旺盛需求带来高成长确定性》，研究员为顾海波。研报称，公司2020Q3由于供电等原因导致部分项目新机柜将推迟上架，预计2020年业绩会受到一定影响，因此我们下调2020年EPS预测至0.56元（原预测值为0.62元）。但是公司目前在手订单充足，我们预计大量项目明年交付，2021年公司业绩具有很高的成长确定性，所以我们上调公司2021/2022年EPS预测至0.82/1.10元（原预测值为0.81/1.08元），维持“买入”评级。
中国经济网北京12月9日讯 昨日，深交所向光环新网（300383.SZ）发行股份及支付现金方式收购北京无双科技有限公司（以下简称“无双科技”）的交易对手方之一施侃下发了监管函（创业板监管函〔2020〕第198号）。 2016年3月，光环新网通过发行股份及支付现金方式收购了无双科技100%股权。无双科技本次交易作价为4.95亿元，光环新网以发行股份支付49.13%的交易对价，以现金支付50.87%的交易对价。本次交易的独立财务顾问为西南证券。 施侃作为交易对手方之一承诺，“自本人在无双科技任职期间及离职后两年内，不会自己经营或以他人名义直接或间接经营与无双科技及光环新网相同或相类似的业务，不会在同无双科技及光环新网存在相同或者相类似业务的实体担任任何职务或为其提供任何服务。” 经查，施侃自2018年1月起担任上海开域信息科技有限公司（以下简称“上海开域”）董事，2020年2月起同时担任上海开域法定代表人。上海开域及其下属子公司北京齐欣互动科技有限公司开展搜索类广告代理业务，属于与无双科技存在相同或类似业务的实体。施侃在上海开域的任职行为违反了前述承诺。 施侃的上述行为违反了深交所《创业板股票上市规则（2018年修订）》第1.4条、第11.11.1条的有关规定。深交所要求施侃充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。 相关规定： 《创业板股票上市规则》第1.4条：发行人、创业板上市公司（以下简称“上市公司”）及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大资产重组有关各方等自然人、机构及其相关人员，以及保荐机构及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则和本所发布的细则、指引、通知、办法、备忘录等相关规定（以下简称“本所其他相关规定”），诚实守信，勤勉尽责。 《创业板股票上市规则》第11.11.1条：上市公司和相关信息披露义务人应当严格遵守承诺事项。公司应当及时将公司承诺事项和相关信息披露义务人承诺事项单独摘出报送本所备案，同时在本所指定网站上单独披露。 公司应当在定期报告中专项披露上述承诺事项的履行情况。如出现公司或者相关信息披露义务人不能履行承诺的情形，公司应当及时披露具体原因和董事会拟采取的措施。 以下为原文： 关于对施侃的监管函 创业板监管函〔2020〕第198号 施侃： 2016年3月，北京光环新网科技股份有限公司（以下简称“光环新网”）通过发行股份及支付现金方式收购了北京无双科技有限公司（以下简称“无双科技”）100%股权。你作为交易对手方之一承诺，“自本人在无双科技任职期间及离职后两年内，不会自己经营或以他人名义直接或间接经营与无双科技及光环新网相同或相类似的业务，不会在同无双科技及光环新网存在相同或者相类似业务的实体担任任何职务或为其提供任何服务。”经查，你自2018年1月起担任上海开域信息科技有限公司（以下简称“上海开域”）董事，2020年2月起同时担任上海开域法定代表人。上海开域及其下属子公司北京齐欣互动科技有限公司开展搜索类广告代理业务，属于与无双科技存在相同或类似业务的实体。你在上海开域的任职行为违反了前述承诺。 你的上述行为违反了本所《创业板股票上市规则（2018年修订）》第1.4条、第11.11.1条的有关规定。请你充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。 我部提醒你：上市公司重大资产重组交易对手方必须按照国家法律、法规和本所《创业板股票上市规则》等规定，严格遵守承诺事项。 特此函告。 创业板公司管理部 2020年12月8日
大A股总能给投资者带来“惊喜”，昨天外围大跌，结果低开高走，今天本以为指数稳了，结果午后突然变脸大跳水。 今天要写的这家上市公司也让投资者很意外，作为一家IDC龙头，它的IDC业务毛利率达到50%以上，可谓是“吊打”同行，然而最近3个月股价跌了将近40%。 这家企业叫做光环新网，国内第三方IDC龙头。 给龙头的称号有点抬举它了，看看它的竞争对手，宝信软件今年整体上涨95%，数据港上涨83%，奥飞数据上涨103%，其中数据港、奥飞数据最高涨幅达到200%。 反观光环新网，从新基建纳入IDC以来，最巅峰的时候也就涨了30%，现在全部都跌回去了。 上半年一些研报说光环新网被低估了，50亿定增搞得大张旗鼓，北向资金又一路买买买，结果连外资都看走眼了，30多亿的资金被套，目前还持有1.57亿股，持股比例超过10%。 总结光环新网股价下跌的原因： 1)50亿定增“吃相”难看，而且半年多迟迟没有落地，导致投资者失去耐心。 2)大客户亚马逊因为中美贸易摩擦，以及新冠疫情，导致未来经营风险增加。 3)零售型IDC业务国内确定性不如批发型，公司作为零售型厂商，毛利率远超同行，显得虚高。 4)三季报业绩不及预期，业绩增速大幅放缓 下面我们来具体分析一下，要了解光环新网今年股价为何涨不上去，未来有没有补涨的可能。 一、国内IDC行业的竞争格局 数据中心(IDC)简单来讲就是一个专业、大型的计算机房，为客户提供服务器托管、整机出租、机柜租用以及相关增值服务。 从某种程度来说，IDC类似于商业地产，出租是其最主要的商业模式，因此核心竞争力是资源，尤其是一线城市的土地资源，但也存在地价高、租金贵、电价高等问题。 国内IDC市场，三大运营商占据了60%以上的市场份额，剩下不到40%被第三方IDC厂商瓜分，万国数据和世纪互联市占率最高，均接近5%，其次是光环新网、宝信软件、鹏博士、数据港等企业，市占率均不足2%。 第三方IDC市场竞争格局分散，行业内玩家众多，从经营类型上可分为批发型和零售型。 批发型IDC只提供场地，代表公司宝信软件、数据港；而零售型不仅提供场地，还要提供机柜、机组以及其他增值服务，代表公司世纪互联、光环新网以及奥飞数据(开始布局批发型)。 零售型IDC虽然提供更多服务，但毛利率反而不如批发型。国内零售型IDC企业，世纪互联2019年毛利率23.6%，奥飞数据毛利率25%；批发型IDC宝信软件毛利率46%，数据港38%。 IDC企业的费用主要包括电费、设备折旧费、租金成本、人工费等，零售型IDC提供的服务更多，核心的电费和维修费用更高，批发型IDC的成本则相对较低。 国内零售型IDC厂商多于批发型，竞争更加激烈，为了获得更多客户只好压低价格，牺牲利润率。批发型IDC只需要和下游的云计算厂商以及运营商打好关系，只要把成本控制住，就能获得稳定的收益。 通过上文我们来简单梳理一下国内IDC竞争格局： 1)核心竞争力聚焦于一线城市的土地资源，存在地价高、租金贵、电价高等问题。 2)第三方IDC市场空间被运营商压缩，竞争格局分散，竞争激烈。 3)目前批发型IDC确定性更高，零售型IDC竞争更加激烈。 二、光环新网的经营情况 光环新网是国内零售型IDC龙头，主营业务包括云计算和IDC两大业务，其中云计算业务营收占比73%，毛利率12%；IDC业务营收占比为22%，毛利率为54%。 其中云计算业务为亚马逊AWS大陆地区代运营，来自亚马逊的收入比例达到70%)，因为中美贸易摩擦，给公司业绩带来不确定性；其他客户包括中国电信、百度及部分金融机构。 1、在机柜数和上架率方面，公司具备竞争优势 公司正在运营的机房主要分布在北京、上海等一线城市，在土地资源上不弱于宝信软件等企业。 再来看看IDC的主要运营指标：机柜数和上架率。光环新网2019年底机柜总数约为35000个，预计2021年将增加到5-5.5万个，在国内IDC企业中，排在第三位，仅在万国数据和世纪互联之后。 2、在下游大客户领域，公司处于弱势 下游客户方面，宝信软件、数据港等批发型企业与大型运营商以及互联网企业绑定，包括阿里、腾讯、百度等云计算企业。 公司机柜虽然也租借给互联网企业使用，但与巨头们的联系并不紧密，而且云计算企业自己也有机柜，也在布局IDC业务，对零售型IDC的冲击更大，除非光环未来能做到行业绝对领先。 3、毛利率和定增的问题 1)上文我们提到零售型IDC的毛利率比批发型低，但是光环新网IDC业务毛利率高达54%，同时世纪互联和奥飞数据只有25%左右，所以这么高的毛利率让大家很疑惑，目前缺乏相关资料，也不知道公司如何控制成本。 2)光环新网50亿的定增方案，市场质疑的声音也不少，其中补充流通资金将近13亿元，已经过去半年多，仍然没有下文，有人说公司在“圈钱”，也有人说大股东故意压低股价，好低价增发。 光环新网最近股价暴跌，也跟三季报业绩不及预期有关，三季度营收同比下降9%，净利润同比增长5%。短期在定增落地之前，股价估计难有作为，长期看IDC业务的成长情况。 免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎！我们主要是罗列出上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入。 可来研选
据了解，未来，双方将在“金融服务”、“企业云服务”等领域展开深度合作。通过技术赋能，共同打造产业金融的开放商业创新平台，为产业链上的企业客户提供线上化、场景化，创新、便捷的可定制化金融服务。 用友网络董事长王文京表示，人类商业发展史就是一部商业创新史。思想、教育、制度、方法、技术、金融是“商业创新的六线谱”，近现代以来，技术对商业创新带来的影响和改变越来越大。 针对此次战略签约，新希望集团董事长、川商总会会长刘永好表示，新网银行作为新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立的民营银行，也是全国第三家互联网银行，成立以来靠大数据、靠智能化、靠年轻人、靠创新变革，在没有线下网点、没有现金业务、没有流量支撑的情况下，利用金融科技实现了手机上秒申秒贷，对全国范围内的小微群体客户提供全方位的金融服务，取得了一定的成就。他表示，此次用友网络与新网银行战略签约，将为中小微企业“插上金色的翅膀”，助力他们发展壮大。 新网银行党委书记、行长江海表示，此次与用友网络战略签约，标志着新网银行正式进入“发展2.0”阶段，即：在聚焦零售信贷业务之外，开始逐步布局产业数字金融业务。他认为，疫情加速了全社会的数字化进程，随着5G、物联网、区块链等新技术的成熟，大数据将成为各行业各业越来越重要的生产要素，而金融机构也将迎来产业数字金融的东风，此次用友网络与新网银行合作，将依托企业数智化转型、金融服务创新，探索出一条“经济可行、风险可控、模式可复制”的产业数字金融合作模式，缓解中小微企业“融资难融资贵”困境。 据了解，新网银行开业三年来持续稳健向好发展，不断迭代经营发展策略、创新小微金融产品、不断优化信贷资产结构。2020年受疫情影响，新网银行积极响应监管号召，主动让利客户、让利实体经济，在提质增效的同时进一步加大对小微企业的金融服务支持。数据显示，新网银行三年来累计服务超过3200万客户，累计发放贷款金额超过4300亿元，放款笔数超过1.2亿笔，业务规模、盈利能力等综合实力已牢牢站稳民营银行第一方阵。（邢萌）
8月17日，红旗连锁发布2020年半年度报告显示，截至2020年6月末，其投资的新网银行总资产为400.79亿元，总负债为353.76亿元，归属于母公司股东权益为47.02亿元。 该报告同时披露，2020年上半年新网银行营收稳步增长，实现12.42亿元，同比增加7.8%。与此同时，应对疫情影响并响应国家号召，新网银行加大抗疫金融支持和服务小微力度，实现净利润3.98亿元，同比减少14.81%。 四川新网银行是全国三家互联网银行之一，于2016年12月28日正式开业。新网银行注册资本30亿元，由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立，是银监会批准成立的全国第七家民营银行，也是四川省首家民营银行。 2020年新冠疫情发生以来，政府工作报告提出“鼓励银行合理让利”，国务院常务会议也明确推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元，银保监会最近也强调，要“更大力度让利实体经济”。 8月10日发布的2020年二季度银行业保险业主要监管指标数据也显示，今年上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。 疫情发生后，新网银行对全国多个疫情重灾区实现信贷投放倾斜，还针对大成都范围内中小微企业推出“新网向蓉”计划，助力小微客户在疫情期间高效获得金融服务。 新网银行官方资料显示，该行致力于打造成为一家数字科技普惠银行，把金融科技和大数据风控视为自身的核心能力来建设和创新，意在为“二八定律”中那80%没有享受到完善金融服务的小微群体，提供金融服务。
红旗连锁8月17日发布的2020年半年报显示，截至2020年6月末，其投资的新网银行总资产为400.79亿元，总负债为353.76亿元，归属于母公司股东权益为47.02亿元。 该报告同时披露，2020年上半年新网银行营收稳步增长，实现12.42亿元，同比增加7.8%。与此同时，为应对疫情影响并响应国家号召，新网银行加大抗疫金融支持和服务小微力度，实现净利润3.98亿元，同比减少14.81%。 据了解，2020年上半年，新网银行经营策略持续优化迭代，一是积极响应监管号召，主动让利客户、让利实体经济，持续推动对客利率定价稳步下行；二是持续优化信贷资产结构，加大对小微企业、普惠群体的信贷投放支持；三是为了应对国内经济下行压力的挑战，新网银行前瞻性地加大拨备计提力度，充分加厚拨备安全垫，审慎稳健经营。 据了解，疫情发生后，新网银行发挥“非接触”的金融科技优势，对四川省内受到疫情影响的“创客贷”小微客户加大金融支持，不抽贷、不断贷、不压贷，保障其金融资金周转需求，同时安排了首期10亿元专项信贷资金，保障客户提款用款，特别是对涉及抗疫物资采购、流通、销售等领域的客户优先予以安排保障。 作为全国第三家互联网银行，新网银行于2016年12月28日正式开业，注册资本30亿元，由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立，是四川省首家民营银行。
在数字经济发展和新基建政策的双重推动下，数据中心（IDC）业务站在了风口，光环新网（300383）则是IDC产业链中不断璀璨发光的企业之一。近日， 在参观公司数据中心机房时， 光环新网成立于1999年，20多年间的发展，公司只专注于数据中心和此基础之上的云计算业务。“我们不会盲目扩大规模，基本沿用按需发展的思路。”杨宇航认为正是公司秉持安全发展的核心思想，如今才能迎风口而立。安全发展思路也让光环新网在新冠疫情中表现出韧性和潜力。公司2020年一季报显示，报告期内，公司实现营收24.14亿元，同比增长48.21%；实现净利润2.21亿，同比增长13.17%。与此同时，一季度，公司数据中心客户上架率仍有所提升，云计算业务继续保持增长势头。“短期来看，疫情会对公司基础设施建设产生些许影响，但立足长远，疫情更会推动整个社会信息化的进程。”杨宇航认为，此形势叠加市场和政策利好，公司将迎来战略性发展机遇，“现在整个行业都在快速发展，我们不能失去这个机会”。 处在起飞的IDC风口 杨宇航在电子通信行业浸淫多年，对市场需求爆发式增长早有预期，“在5G、人工智能、物联网、云计算等数字经济蓬勃发展的大背景下，高速增长的数据流量需求将推动数据中心强劲发展”。 近年来中国数据中心机架数量呈快速增长趋势，预测到2020年，国内数据中心机架增长到326.7万台左右。前瞻产业研究院数据显示，2019年中国数据中心IT投资规模达3698.1亿元，预计2020年这一规模将增长12.7%，达到4166.8亿元；而到2025年，预计这一投资规模将达到7070.9亿元。 杨宇航介绍，数据中心具备信息储存、处理、交换三大功能。而5G发展会让终端及传输的信息更多，未来对信息存储、处理要求会出现爆发式增长。“5G的出现是物联网发展的基础，未来5G更多的将是为物联网提供服务。在此发展态势下，我们需要更多的基础设施，也就是数据中心来支撑5G应用。” 数据显示，因为中国信息化社会发展需求，光环新网的业绩也处于起飞的“风口”。公司2019年年报显示，报告期内，公司实现营业收入70.97亿元，同比增长17.83%；净利润8.25亿元，同比增长23.54%。分业务来看，公司的IDC及其增值服务2019年实现营收15.61亿元，毛利率达54.46%。值得一提的是公司的IDC业务营收占比仅22%，却贡献了8.50亿元的营业利润，超过公司整体营业利润的半壁江山。杨宇航说：“近年来，社会发展、市场趋势和政策支持都在促进公司数据中心业务的发展。” 数据中心建设未来需求空间巨大。杨宇航介绍，跟美国相比，目前中国人均数据中心拥有量仅是美国的二十分之一，“美国社会信息化发达，正是因为庞大的数据中心等信息基础设施支撑。我们现在感觉不够用，就是因为此前欠债太多”。 零售模式深耕一线城市 公开资料显示，通过多年在第三方IDC领域的深耕，光环新网在北京、上海及其周边地区拥有多处高品质数据中心。截止2019年底，公司数据中心规模近40万平方米，设计容量约为5万架等效机柜，可供运营的机柜超过3.6万个。 2019年，公司积极推进IDC全国战略布局，启动河北燕郊三四期项目、上海嘉定二期项目以及江苏昆山项目，规划机柜数量近3.5万个，进一步扩大公司在京津冀地区及长三角地区的IDC业务辐射范围，增加IDC资源储备。 但数据中心的扩容并不是一蹴而就的事情，因为数据中心基础设施建设受到很多限制，比如网络环境、土地需求等，其中核心的一环就是受制于能耗指标。杨宇航介绍，因为我国对能耗指标采用量化管理，审批权下放到每一级政府，每一级政府有总耗指标，也有单耗指标，“在这个能耗管理框架下，造成数据中心落地非常困难”。希望通过“新基建”政策来理顺机制，推动上述扩容限制的“松绑”，使得数据中心建设能够满足社会发展的需求。 需要关注的是，因为数据中心需求激增，阿里、腾讯等互联网巨头开始进入或者投资数据中心的建设，光环新网又如何面对上述竞争威胁？“不用特别担心。”杨宇航说，BAT等互联网巨头，都存在庞大的数据中心需求，他们的问题是选择自建和租用，“随着规模扩大，互联网巨头会选择自建部分数据中心来支撑业务发展。”杨宇航进一步分析，BAT因为要保证业务时效性，比如支付响应，他们就需把数据中心部署至离人群更近的地方，考虑到效率成本，BAT就需要租用部分数据中心，“毕竟数据中心并非BAT主业，作为商业化的数据中心服务商，光环新网正好能为BAT提供相应服务”。 另外，杨宇航认为光环新网和BAT等互联网巨头是共同发展的关系。“正是他们的需求让数据中心行业的规模不断扩大，过去数据中心规模很小，都是几百个机柜，逐步发展到几千个机柜，现在都是上万个机柜。比如我们的新建数据中心，都是超大规模，容量在一万个机柜以上。” 而在销售方式方面，公司坚持走零售的路线，面向多元化客户。杨宇航介绍，面向单一客户的数据中心定制服务实际上是以前的BOT模式，BOT更多偏向投资性业务，并不是特别适合光环新网此类运营公司，“面向多元化客户才能保证利润空间和业务安全性。因为光环新网要做永续发展的企业，所以我们不能偏重某一个业务，而要以零售模式为主。” 此外，杨宇航强调，零售模式也是国外数据中心服务商主流服务模式。 50亿定增加码主业 在借力新基建风口的同时，公司也正拟通过资本市场融资工具加码IDC，主要在一线城市“跑马圈地”。 今年6月，光环新网公布一则定增计划。公司拟募集不超过50亿元用于北京房山绿色云计算数据中心二期、上海嘉定绿色云计算基地二期、向智达云创增资取得65%股权并投资建设燕郊绿色云计算基地三四期、长沙绿色云计算基地一期，以及补充流动资金。其中补充流动资金金额为12.8亿元，占总募集资金的25.6%。 公告称，若定增项目顺利投产运行，光环新网的年平均净利润合计约为11.50亿元，而光环新网近3年的归母净利润分别为4.36亿元、6.67亿元、8.25亿元。 杨宇航表示，本次50亿定增是为了两个战略目的。第一是因为市场需求和新基建政策支持，光环新网希望加快数据中心建设提升市场占有率，“我们现在运行机柜约4万个，通过上述项目会再增加3万个机柜。”第二是因为公司的五年战略布局。杨宇航介绍，到2025年，光环新网计划在数据中心建设上投入150亿～200亿元。按照规划，现在公司需要部分资金去做前期准备，比如获取土地等，“通过定增补充资金来支持战略发展，使得未来五年可以再新增10万～15万个机柜规模，来支撑社会应用需求”。 从区域布局来看，光环新网现有数据中心均位于北京、上海及周边，在其它地区尚无IDC布局。财报中各地区营收占比也说明了这一点：2019年光环新网北京地区营收65.42亿元，占总营收的92.18%，上海地区营收3.18亿元，占4.49%。从本次定增募资项目来看，公司数据中心布局重点依然锁定北京和上海。据介绍，数据中心建设一般呈现“两极分化”趋势。一个是在一线城市及周边来建设支持需要快速响应的“热数据”；第二，很多数据中心分布在能源、土地比较便宜的边远地区来降低成本。杨宇航表示，光环新网作为商业性数据中心，重点会在热点地区，也就是一线城市布局才能保证价格和盈利，“随着物联网发展和IT技术成熟，数据中心建设会逐步分布到二三线城市”。 公司也有“长线”布局。比如，本次募资项目长沙绿色云计算基地的建设，将填补光环新网在内陆地区IDC资源的空白，扩大公司IDC业务辐射范围。公开资料显示，长沙绿色云计算基地位于长沙国家高新技术产业开发区，光环新网计划在2020年投资建设该新云计算基地，项目总投资约34.64亿元，拟扩充机柜数量16000个。 战略重心锁定云计算 查阅公司2019年财报，可以发现光环新网的业务是由数据中心和云计算“双轮驱动”，分别在公司总营收中占比21.99%和73.44%。值得一提的是，上两项业务的毛利率分别是54.46%和11.72%。显然，云计算相关业务规模占比较大，但毛利率较低。 杨宇航认为，未来的时代可能是云计算的时代。他表示：“数据中心业务从市场容量来看总有天花板，更大的空间是在云计算业务，未来希望公司以云计算为主要发展方向。能不能做到取决于整个社会需求和竞争对手的发展，以及公司的技术研发推进。”光环新网的规划是：由数据中心带来稳定现金流，支持公司在技术上投入支持云计算业务发展，因此上两者营收比例维持在二八或者三七比较健康。 杨宇航介绍，公司从2012年逐步开始转型，在数据中心上叠加云计算。当时云计算还处在起步阶段，全世界最好的就是亚马逊的云计算技术。公司在2012年就引入亚马逊技术，在国内开始建立公司云计算基础设施，此后逐步开始测试，到2017年正式为社会提供服务。杨宇航说，“公司云计算服务收入规模占比较大，说明我们除了数据中心，也逐步随着技术的发展向云计算转型。” 因为云计算处于推广应用期，正在规模应用阶段，为了做规模，就需要更多地给用户让利，因此云计算业务毛利率较低。随着云计算的发展，社会对相关业务熟悉并产生依赖，云计算业务毛利率会处在一个合理水平。此外，随着云计算很多技术国产化、自主化，相关业务的毛利率也会因此提升。 需要关注的是，虽然中美关系目前受诸多不确定性因素影响，但杨宇航并不担心公司与亚马逊的合作会影响云计算业务方面的战略布局。主要原因有两点：云计算技术是信息化方面的综合型技术，相当于民用品，目前并不受美国相关限制；公司主要做云计算的底层基础设施和之上的增值服务，中间的技术需求，公司除了亚马逊还有阿里和华为的云技术可以选择。 计划涉足REITs 截至2019年底，光环新网商誉为23.98亿元。商誉犹如高悬企业头上的达摩克利斯之剑，公司是否存在减值风险成为投资者关注的焦点。 光环新网的商誉形成主要源自对数据中心以及云计算业务的并购。“数据中心占并购值的80%左右，另一小部分商誉则来自云计算业务，为了在云计算业务进行相关尝试，因此并购了一个应用公司，我们所产生的商誉是因为这两个公司的增值产生的。”杨宇航认为，目前公司商誉减值的风险很小。“并购的资产本身其土地、房产都在增值，再加上业务以及用户始终是稳定的，由此产生的收入也是稳定的，且在不断增长。”从财务报表来看，虽然公司目前不存在商誉减值风险，但如何消化这部分商誉已纳入光环新网战略规划当中。“未来，公司将朝着轻资产的业务方向发展。”杨宇航说。 今年6月，证监会和国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，宣告我国基础设施公募REITs正式起步。杨宇航表示，REITs也为公司轻资产运营方向提供了资产及商誉双重退出的新途径。 除了投资者关心的商誉减值问题外，杨宇航还对控股股东及其一致行动人的减持计划做出了首度回应。今年2月，光环新网公告称，公司控股股东及其一致行动人计划在2020年3月11日至2020年9月10日期间，通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过3086.06万股，占公司总股本比例不超过2%。 对此，杨宇航表示：“为了公司前期项目的推动和发展，公司实控人此前做了一些质押，此次减持资金主要是用于偿还过去的质押，事实上目前实控人质押率已经几乎为零，减持的量也不大，不会对公司业务有特别大的影响。”
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