在被法院裁定司法重整后，*ST力帆重整事宜再获新进展。日前，*ST力帆管理人宣布招募重整投资人，以期协调推进和统筹完成上市公司的重整工作，而其开出的资格条件并不低，核心要求是重整投资人资产总金额不低于200亿元，且侧重于跟公司主业相关的产业资本。 根据*ST力帆管理人8月26日晚所发公告，为统筹推进*ST力帆的重整工作，公开、公平、公正引入重整投资人并接受各方监督，管理人依据相关法律规定面向市场公开招募重整投资人。 在最受关注的重整投资人资格、条件方面，公司管理人共开出了6个细分条件，除一些基本条件外，其中一条特别明确重整投资人应拥有足够的资金实力进行重整投资，并能出具相应的资信证明或其他履约能力证明，且重整投资人资产总金额不低于200亿元。 但资产雄厚也不一定会如愿成为重整投资人。招募条件的第2条便指出，本次重整投资人的招募不限行业，但拥有汽车、摩托车行业生产管理经验者，或拥有汽车、摩托车企业并购整合经验者，在同等条件下将优先考虑。不仅如此，第5条又进一步强调，重整投资人应利于上市公司现有汽车、摩托车产业的转型或发展。 按照流程，意向重整投资人应在即日起至9月14日18：00前将相关报名材料递交至公司管理人，随后管理人将对意向重整投资人提交的资料进行形式审查，形式审查通过后管理人将向意向重整投资人发出缴纳保证金通知与签署《保密协议》通知。意向重整投资人此后应当向管理人指定银行账户缴纳报名保证金5000万元并签署《保密协议》。成功报名的意向重整投资人可以根据需要自行或委托中介机构对上市公司开展尽职调查工作，管理人将协调债务人及其关联公司积极配合。 最为重要的一步是，报名成功的意向重整投资人应于9月24日前向管理人提交《重整投资方案》，内容应当包括但不限于拟投入的资金/资源、债务调整和清偿方案、经营方案等。期限届满后，管理人将通过商业谈判或竞争性遴选的方式，确定最终的重整投资人，并签订相应的《重整投资协议》。 *ST力帆此番重整倾向引入有资金实力且专注于汽车、摩托车行业的产业投资者。此前，市场中“吉利即将收购力帆”的传闻甚嚣尘上，但当事方未予以承认。未来，谁将借助本次重整接手*ST力帆，值得关注。
2018年、2019年连续亏损的*ST恒康（下称恒康医疗）已经进入保壳倒计时阶段。 近日，有关恒康医疗被申请重整的消息开始传出，24日晚间，该消息也得到恒康医疗的证实。公司公告称，债权人中同汇达已向陇南中院申请对公司进行重整。 被申请重整的背后，源于恒康医疗近年来的大举扩张，而这又导致了公司债务高企，截至今年一季度末，恒康医疗资产负债率高达96.41%。此外，账面商誉值达到9.87亿元，占总资产的比例为20.3%。 阙文彬是恒康医疗幕后的关键人物，他不仅创办了独一味，还主导了恒康医疗的转型扩张。随着恒康医疗债务问题的凸显，阙文彬逐渐转身幕后。然而，台上的人物并未能阻挡公司债务问题的蔓延，虽然公司管理层寄希望于今年扭亏，但这一目标实现起来恐怕并不容易。 债权人申请重整 据悉，去年4月10日，恒康医疗与中同汇达订立借款合同，约定后者向恒康医疗出借资金9500万元，借款期限6个月，且应于去年10月22日之前还清全部借款，但借款期限届满后，恒康医疗未按时偿还。去年12月24日，中同汇达就上述借款向法院提起民事诉讼。 今年3月26日，大连市中级人民法院作出民事调解书，确认恒康医疗应在2020年6月16日前偿还中同汇达借款本金共计8450万元并支付相应利息等费用。截至目前，恒康医疗尚未履行上述还款义务，中同汇达相关债权在向法院申请强制执行后仍未获清偿。 中同汇达在向陇南中院提出重整申请时表示，恒康医疗债务规模较大，资产负债率较高，有明显丧失清偿能力的可能性，但仍具有重整价值为由，故向法院申请对恒康医疗进行重整。 根据恒康医疗披露的2020年一季报，公司的财务状况已岌岌可危。其中，公司资产总额为48.48亿元，归属于上市公司股东的净资产为1.64亿元，资产负债率为96.41%，而2019年末的资产负债率为95.77%，负债率有所攀升。 此外，恒康医疗近期披露了半年度业绩预告，预计上半年净利润亏损4000万元~5500万元。对照公司一季度亏损3100万元的情况，恒康医疗二季度的净利润亏损约为900万元~2400万元。 恒康医疗表示，今年一季度，受新冠肺炎疫情影响，公司营业收入同比有所下降，净利润也相应减少；二季度，随着疫情有所缓解，公司所属医院门诊及住院患者相应增加，所属药企上下游企业复工复产，公司生产经营恢复较快，较一季度有所好转。 进入下半年，恒康医疗陆续发布了三份重大诉讼、仲裁公告，诉讼人包括民生信托与华宝信托。三份案情也颇为相似，主要是由于恒康医疗与诉讼人签署了合伙协议，但在合伙企业进入投资退出期后，恒康医疗并未按约定支付相关投资收益并履行收购义务。 公告显示，在上述三份诉讼中，恒康医疗应支付的合伙权益收购价款等费用至少分别为1.15亿元、3.88亿元和4.37亿元，合计9.4亿元。对于负债率高企、一季度末货币资金仅为9900余万元的恒康医疗而言，这份“欠债”无疑是一笔巨款。 根据恒康医疗随后披露的进展公告，华宝信托申请了财产保全，并获得了法院的支持。北京二中院对恒康医疗持有的瓦房店第三医院有限责任公司、兰考第一医院有限公司等公司部分股权进行了冻结。 近年来，上市公司被申请重整的案例已有不少，对于上市公司而言，在重整之初，利弊尚难以确定。有的公司在重整之后得以轻装上阵，但有的公司重整未果就遭到投资者“用脚投票”，退市阴霾掩盖。另外，即使重整成功，原股东的权益也很可能会被大幅稀释。 针对本次被申请重整，恒康医疗表示，公司尚未收到法院受理公司重整事项的裁定书，公司是否进入重整程序尚存在重大不确定性。若法院裁定公司进入重整，公司将积极与各方共同论证解决债务问题的方案，同时将积极争取有关方面的支持，实现重整工作的顺利推进。 阙文彬逐渐“隐身” 恒康医疗的前身是独一味。如今，说起恒康医疗的掌舵人阙文彬及其创办独一味的往事，仍颇具传奇性。据称，在一次赴西藏的考察中，阙文彬发现了稀缺藏药“独一味”，随后，阙文彬成立独一味公司并迅速垄断独一味藏药市场，在2008年，独一味如愿登陆深交所。 更让阙文彬品尝到成功滋味的可能是源于胡润百富榜的排名，在2009至2017年的榜单中，阙文彬曾连续九年蝉联甘肃首富。商业上的巨大成功让阙文彬萌生了切换赛道的想法，通过大举并购，独一味更名为恒康医疗，并切入民营医院的赛道。 转型之初，恒康医疗先后收购了德阳美好明天医院、资阳体检医院等多家医疗机构，随后触角不断扩张，延伸至辽宁、河南甚至海外的澳大利亚。公开信息显示，2012年恒康医疗只参股了1家医药子公司，而到了2017年，恒康医疗参股控股的子公司已多达50余家。 频繁并购让恒康医疗的资产规模迅速扩张，巅峰时期的2017年和2018年，公司总资产一度超过100亿元。然而，并购也给恒康医疗带来了巨大的商誉压力，今年一季度末的数据显示，公司账面商誉值为9.87亿元，占总资产的比例为20.3%。 恒康医疗陷入困境的同时，阙文彬也基本上质押了个人所持的全部股份。阙文彬曾经考虑为恒康医疗引入接盘方——神秘富豪张玉富，但此事无疾而终，此后，阙文彬开始逐渐隐身幕后。 先是在2019年4月，阙文彬与宋丽华、高洪滨签署了投票权委托协议和补充协议，分别将约占上市公司总股本28%及14.57%股份对应的表决权委托给后两者。值得一提的是，彼时，宋丽华担任恒康医疗董事兼常务副总经理，且持有恒康医疗1.49%股份。 经过这次变动，阙文彬虽然仍持有恒康医疗42.57%的股份，但投票权比例变为0。相应的，宋丽华成为恒康医疗单一拥有表决权份额最大的股东，即公司的实际控制人。 由于阙文彬与宋丽华、高洪滨所签协议的有效期为1年，今年3月底，阙文彬又与中企汇联、五矿金通先后签署了合作协议及补充协议，阙文彬分别将占恒康医疗总股本29.9%和12.59%股份对应的表决权委托给中企汇联和五矿金通。 相关协议签署前，阙文彬持有恒康医疗7.92亿股股份，占公司总股本的42.49%，为公司控股股东。根据协议，2020年4月15日之后，阙文彬的持股数虽然不变，但拥有表决权的股份比例为0，中企汇联、五矿金通拥有表决权的比例分别为29.9%和12.59%。 虽然中企汇联、五矿金通形式上取得了恒康医疗的重要表决权，但阙文彬在恒康医疗的前途命运上依然有重要影响力。这是因为，根据协议，若恒康医疗股东大会审议或表决“有关上市公司重大资产的对外转让、处置事宜”时，中企汇联及五矿金通必须取得阙文彬的书面授权。 这一表述就与前一份表决权委托协议有很大不同，根据前一份协议，阙文彬保证相关股份对应的投票权可以委托给宋丽华及高洪滨行使，不存在投票权委托受到限制的情形。 例如，在去年11月，恒康医疗董事会做出决议，出售澳大利亚全资子公司恒康医疗投资（澳大利亚）有限责任公司100%的股权，并在随后完成交割。据恒康医疗测算，此次交割完成后，公司将减少借款（审计报告账面）12.2亿元，预计每年节约财务费用约1.45亿元。 然而，在此之后，恒康医疗在资产处置方面就鲜有动作了。今年5月，恒康医疗举行了业绩说明会，公司董秘曹维表示，将采取积极措施，力争实现2020年度扭亏为盈的目标。从恒康医疗披露的半年度业绩预告及被申请重整的情况来看，公司的扭亏之路或许仍不平坦。
由于前期激进扩张带来的巨额债务负担，*ST天娱近些年经营陷入困顿，为摆脱危机，公司管理层提出“盘活存量、发展增量、化解债务”三大战略，而随着司法重整的顺利推进，债务问题解决后公司能否凭借自身的主营业务实现可持续发展也备受市场关注。 *ST天娱总经理徐德伟日前在接受记者采访时表示，公司确立了“电竞驱动游戏、数据流量驱动实体经济”的发展理念，持续打造电竞游戏和数据流量双业务引擎，构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步的产品矩阵和流量生态，在债务问题得到解决，卸下沉重包袱后，公司将实现轻装前进，对未来的发展充满信心。 模式创新赋能发展 日前，在北京召开的第十二届创新中国论坛对文化产业中电子棋牌的商业创新进行了深入的探讨，*ST天娱提出的“棋牌+电竞”的商业模式得到了与会专家学者和行业人士的高度认可。在当天的主旨演讲中，*ST天娱副总经理李燕飞对电子棋牌行业发展轨迹进行回顾时表示，1998年至2015年，电子棋牌游戏主要以休闲娱乐功能为主，竞技功能较弱，黏性不强，各厂商也在不断探索新的商业模式；2016年至2018年，电子棋牌游戏娱乐功能渐弱，部分企业涉赌，突破法律底线给整个行业带来了灭顶之灾，自2018年起，电子棋牌游戏发展与整个电子游戏产业发展出现了背离。 “监管部门对于电子棋牌并没有使用一刀切的方式一棒子打死，而是采取了有效的适度监管方式，游戏下架但版号仍然保留。”李燕飞表示，这说明监管部门是一种理性的监管，希冀有良性商业模式的出现，从而为电子棋牌行业回归娱乐竞技本源留有了创新发展的空间。 李燕飞表示，电子棋牌行业在中国发展已有20余年，目前用户数量约4.3亿人，已成为电子游戏行业一个重要细分领域。自2020年初起，公司打造的“棋牌+电竞”的模式充分融合电子棋牌的娱乐属性和竞技属性，依托竞技所具有的技艺比拼、正向激励等功能，给电子棋牌游戏行业注入正能量。公司的棋牌电竞产品《德州扑克大师》从今年1月份上线至今，得到了广大玩家的追捧和行业研究机构的关注，也是目前市面上唯一合规运营的德州扑克产品。在电竞赛事的推动下，产品的活跃度也不断提升。 “突破了法律底线的商业模式不会长久。”李燕飞在接受记者采访时表示，由公司独创的“棋牌+电竞”的商业模式，克服了电子棋牌过去曾出现的涉赌、成瘾、耗时、致贫等弊端，经过半年的线上实践运营，得到了行业和社会的积极评价。 记者从*ST天娱了解到，棋牌竞技是公司电竞驱动战略的重要实施内容，公司曾先后收购有一花科技与嘉兴乐玩，通过并购基金投资无锡新游与口袋科技等公司，并投资成立智竞未来以丰富业务种类和产品线，目前储备棋牌游戏版号40多款，拥有数十款不同类型且各具特色的棋牌游戏，已经形成了独特的竞争优势。 对于为何要把电竞和棋牌结合起来，把电竞作为抓手进行商业模式创新，徐德伟在接受记者采访时表示，一是要通过电竞来去除电子棋牌行业发展中存在的一些弊端，引领棋牌行业回归到娱乐和竞技本源；二是电竞作为游戏产业及游戏相关衍生产业的聚集平台，作用很大，不仅能够推动游戏产业本身的发展，还可以嫁接相关业务。公司把电竞作为一个发展的战略，就是要把现有的广告影视业务、运营分发业务、游戏等业务通过电竞整合起来，通过电竞赋能，形成一个能量聚环效应，释放更大的能量，以支撑公司的各项业务协同发展。 “市场容量和需求的扩大，一定是建立在创新的基础之上，而无论是商业模式创新还是技术创新，一定要建立在国家治理体系的框架下，立足于合法合规的基础之上。”徐德伟讲道：“企业的自主创新，无论是商业模式也好，还是技术创新也好，我们都不打擦边球，而是基于这种积极、绿色和健康可持续发展的理念，把电竞和棋牌业务结合起来，希望形成良性循环。” 重整进入关键阶段 由于2018年、2019年连续两年亏损，2020年5月6日，*ST天娱被深圳证券交易所实施“退市风险警示”。7月31日，公司收到《民事裁定书》，辽宁省大连市中级人民法院裁定受理申请人周永红对公司的重整申请，这也意味着公司重整进入到了关键阶段。 *ST天娱在相关公告中表示，如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，从根本上摆脱债务和经营困境，化解终止上市和破产清算风险，推动公司回归健康、可持续发展轨道。 “我们已经收到了公司发出的债权申报指南。”相关债权单位的一位工作人员告诉记者，“债权申报的截止日期是8月30日，目前正在准备进行正式申报。” 徐德伟告诉记者，公司正积极依法配合法院及管理人开展重整工作，在平衡保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证债务化解方案，积极争取有关方面支持，目前重整工作进展顺利。 “公司是典型的轻资产型企业，破产清算对所有人都没有好处，债转股是最好的选择。”*ST天娱董秘刘玉萍向记者表示，公司很多债权人都是金融机构，比较理性，从目前来看，大部分债权人的反馈都很正向。 记者从*ST天娱了解到，法院已批准公司在重整期间继续营业，并被准许在管理人的监督下自行管理财产和营业事务，根据《企业破产法》相关规定，管理人已向有关法院发出关于解除债务人财产的保全措施及中止执行程序的告知函。目前，管理人已开始通知已知债权人申报债权，并已开始进行债权审查。 “在债权申报和债权审查结束后，就可以召开债权人大会，对重整方案进行讨论和表决，重整计划被法院裁定批准后，就可以进入到具体的实施阶段。”有熟悉重整业务的律师告诉记者，从四月末提出申请到现在已经进入债权申报阶段，公司的重整进展还是很快的，年底前顺利完成重整将是大概率事件。 柳暗花明重振可期 “对于司法重整和债转股，很多债权人都很支持，这也说明公司具有很好的重整价值。”徐德伟表示，作为轻资产类公司，在债务包袱解决后，可以实现很好的发展。 记者关注到，6月初，*ST天娱曾推出股权激励方案，方案中设定的行权条件，就是2020年净利润为正，2021年净利润不能低于3亿元。 “要求今年净利润为正，从另一种意义上来理解，也就是要求今年要确保完成重整。公司保壳应该没有悬念，而对明年的净利润要求不低于3亿元，看起来与公司近两年业绩反差很大，其实也说明管理层对公司的经营业务底气还是比较足的。”对此，新热点财富创始人李鹏岩这样向记者表示。 “我们对公司未来持续盈利能力是非常有信心的，重整完成后，不仅仅是经营重回正轨，还会有更好的发展。公司前两年经营陷入困境的主要原因是债务过于沉重，造成公司财务成本高，现金流紧张，也进一步影响了在业务上的投入。在重整完成后，公司卸下包袱，这些财务上的成本就变轻了，融资能力和融资通道也会得到恢复，资金供给的增加也会进一步促进业务发展。”刘玉萍告诉记者，其实近些年公司主营业务方面是盈利的，之所以亏损主要是财务成本、商誉减值以及投资损失等方面的影响。 徐德伟认为，公司拥有优秀的人才队伍，完善的产品矩阵，丰富的IP资源、成熟的内容生产机制和丰富的全球化运营能力与经验，在游戏业务方面，公司拥有游戏研发、游戏发行、游戏联运全产业链条；在数据流量业务方面，公司可以提供涵盖流量分发、投放优化、创意提效、内容营销的全场景营销服务，这也是公司电竞驱动、数据驱动两大战略能够有效推进的重要基础。 记者关注到，自年初以来，公司推出的棋牌电竞的参与度、活跃度都有很好表现，相关下属公司业务也取得了不错的进展，如合润传媒相继促成郎酒、滴滴出行与热播剧《如果岁月可回头》的合作，绿洲游戏发行的《死神：不朽灵魂》、《雪鹰领主》等也接连登上海外畅销榜。 “业务层面，无论是盘活存量还是发展增量，都有明显的积极变化，而随着重整的顺利推进，债务问题也有望在今年彻底得到解决。”李鹏岩表示，随着公司各业务条线的整合发展，*ST天娱涅槃重生也更加值得期待。
力帆股份进入司法重整程序，面临退市风险。 8月23日晚间，力帆股份公告称，公司于8月21日收到重庆市第五中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人重庆嘉利建桥灯具有限公司对公司的重整申请，并指定力帆系企业清算组（下称“清算组”）担任力帆股份管理人。与此同时，力帆股份旗下10家全资子公司，及参股公司重庆力帆财务有限公司（下称“力帆财务”）也被法院裁定受理司法重整。 根据《上海证券交易所股票上市规则（2019年4月修订）》的相关规定，力帆股份股票将于8月24日起停牌一个交易日，并在8月25日恢复交易。届时，公司股票被实施退市风险警示，简称改为“*ST力帆”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。 公告显示，重庆市第五中级人民法院查明，力帆股份已经不能清偿到期债务，且当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。 根据力帆股份同日公告，目前公司涉及诉讼（仲裁）1178件，涉及金额50.37亿元。其中，公司（含子公司）近12个月内未披露的累计发生的涉及诉讼（仲裁）金额合计2.98亿元。 此外，力帆股份旗下包括力帆乘用车、力帆汽车销售、摩托车发动机等在内的10家全资子公司，以及参股的力帆财务也已被法院裁定受理重整。对此，力帆股份表示，上述重整获受理将可能对公司长期股权投资等产生影响。其中，如果力帆财务重整失败并被转入破产清算，公司将失去力帆财务长期以来提供的金融服务，对各项业务的发展将造成不利影响。 在此之前，力帆股份的控股股东力帆控股，于8月6日以其不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向重庆市第五中级法院申请进行司法重整，并在8月11日获法院裁定受理。 一季度报告显示，力帆股份实现营收5.64亿元，同比减少74.88%；亏损从去年同期的9720.48万元增加至1.97亿元。
近期，全国企业破产重整案件信息网披露了山东伊怡乳业有限公司（简称“伊怡乳业”）的重整进展。法院文书显示，伊怡乳业目前资产负债率达342.54%，资产不足以清偿全部债务，法院受理了其重组申请。其参股的中鑫典当公司也在同期向法院递交了重整申请。 8月19日，伊怡乳业相关负责人回应新京报记者称，伊怡乳业实为福海集团下属企业，现股东为其代持股份。自2014年起，由于福海集团资金链断裂，包括伊怡乳业在内的几家下属公司被迫卷入系列金融借款纠纷，伊怡乳业6000多万贷款均由集团统一调配。伊怡乳业目前尚未停产，但实际已“租借”给第三方使用。 资产负债率达342.54% 法院裁定书显示，2020年8月6日，伊怡乳业以其不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务为由，向山东省邹平市人民法院申请重整。 经法院查明，伊怡乳业成立于2001年，法定代表人及登记股东均为池红玉，注册资本为6000万元，经营范围包括饮料、乳制品、豆制品，种植、销售牧草等。截至2019年8月31日，伊怡乳业账面资产约为2372.58万元，负债为8126.95万元，资产负债率为342.54%。 官网信息显示，伊怡乳业先后投资了1000万元建起28处统一规划、统一建设、统一挤奶的标准化自控牧场和养殖小区，奶源80%以上都来自自建奶源基地，全国拥有486家代理商，并进入家乐福、沃尔玛、乐购等超市。 据伊怡乳业对法院陈述，其有多条国内外生产线，可生产60多个品种的产品，拥有经验管理团队、生产设备、技术工人、产品类型和稳定的客户群体，尚有挽救的希望和价值。重整有利于整合现有资源，实现资产价值最大化，提高债权人的清偿率，有利于职工安置。通过重整引入新的资金后，可获得持续发展能力。 法院认为，伊怡乳业具备重整条件和重整价值，并于8月10日指定伊怡乳业清算组担任其自身管理人。 同在今年8月6日，中鑫典当有限责任公司（简称“中鑫典当公司”）也因资产不足以清偿全部债务为由向山东省邹平市人民法院递交了重整申请。天眼查显示，伊怡乳业持有中鑫典当公司16.67%的股权，为其第二大股东。而中鑫典当公司第一大股东邹平福海集团有限公司（简称“福海集团”）曾是伊怡乳业企业法人、股东发起人，实控人为王乃忠。而王乃忠实控的另一家邹平福海科技发展有限公司（简称“福海科技”），也曾是伊怡乳业的历史股东。 工商信息显示，因未依照《企业信息公示暂行条例》公示年度报告，中鑫典当公司自2016年7月起被山东省市场监管局列入经营异常名录。2019年7月19日，因列入经营异常名录届满3年仍未履行公示义务，中鑫典当公司被列入严重违法企业名单。 公司称重整系集团拖累 在早期公开信息中，伊怡乳业被描述为一家专业生产乳制品的中型企业，隶属于邹平福海集团公司。 8月19日，伊怡乳业相关负责人回复新京报记者称，伊怡乳业受福海集团控制，现股东池红玉等实际是代持股份。此次伊怡乳业申请重整的主要原因并非是自身经营不善，而是受福海集团拖累，“因为福海集团重整，我们几个下属公司一同被重整。” 该负责人称，福海集团2014年发生资金链断裂，此后集团旗下公司被迫卷入借款纠纷，伊怡乳业也是从那时起走向下坡路。“我们6000多万元贷款实际都是由集团统一调拨，公司基本没用过，只是一部分用作了经营。” 裁判文书显示，自2014年起，伊怡乳业先后与中国银行邹平支行、长融国银（北京）投资管理有限公司（简称“长融国银”）等发生金融借款合同纠纷。2017年，因债务纠纷，中国银行邹平支行向法院申请对伊怡乳业强制执行；2020年1月，因与长融国银的债务问题，伊怡乳业被法院强制执行标的约为1452.05万元。 据上述负责人透露，目前伊怡乳业公司仍处于生产状态，主要生产乳饮料和少部分纯奶，市场集中在山东和江苏地区。“现在有一个投资意向人，但态度还不明确”，该负责人称，伊怡乳业已在今年6月与第三方达成合作经营协议，由伊怡乳业出借厂房、人员等，实际经营者已是第三方，“我们在等重整结果。”
自今年3月进入重整程序伊始，天海防务的重整工作一路快速推进。 8月19日，天海防务披露《重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。方案显示，此次重整以天海防务现有总股本9.6亿股为基数，按每10股转增8股的比例，实施资本公积转增股本，共计转增7.68亿股（最终转增的准确股票数量以中国结算深圳分公司实际登记确认的数量为准）。转增后，天海防务的总股本将由9.6亿股增至17.28亿股。 转增形成的7.68亿股股票将全部无偿让渡给重整投资人，重整投资人以合计12.1804亿元的对价有条件受让，支付的对价将用于支付破产费用、共益债务、清偿债务和补充天海防务流动资金等。 回溯公告，6月23日，天海防务、管理人、厦门隆海投资管理有限公司（下称“厦门隆海”）和上海丁果企业发展有限公司（下称“上海丁果”）签署《重整投资框架协议》，确定厦门隆海、上海丁果作为重整投资人，对公司进行重整。 重整投资人“救场”之余，天海防务的生产经营也逐步走向正轨。 据披露，天海防务近日与上海市签订合同，为其设计、建造并交付一艘720吨自升式海上风电作业平台，合同金额约为1.007亿元。全资子公司大津重工与天晨船舶、新扬子造船作为联合卖方，签订两艘8000吨级载货船总承包合同，合同金额总计1880万美元。 从业绩上看，公司今年一季度实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润1273万元。 厦门隆海在此次重整中作出盈利承诺，在重整计划执行完毕后次年起的3个完整会计年度内，公司累计净利润（指扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）不低于6亿元（包括本数）。 天海防务表示，公司将于9月4日召开出资人组会议，对《重整计划（草案）之出资人权益调整方案》进行表决。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有助于改善公司财务结构，化解债务危机，主营业务重新走上健康发展的轨道。
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