在激烈竞争的纺织行业，“隐形”龙头盛泰集团正脱颖而出。近日，盛泰集团披露招股说明书，这家国内外众多知名服装品牌的“背后英雄”拟借助国内资本市场再次打开广阔成长空间。 从2007年成立伊始，盛泰集团一直保持快速、低调成长，13年务实发展令盛泰集团在纺织行业，尤其是中高端面料领域“独树一帜”。根据盛泰集团招股书披露，盛泰集团服务的客户包括Polo（拉夫劳伦）、Lacoste、HugoBoss、斐乐、雅戈尔等国内外知名服装品牌。目前，盛泰集团已经与众多优质服装品牌龙头公司建立长期合作关系，成为行业知名服装品牌背后的重要合作伙伴。 近些年来，国内外服装行业竞争日益加剧，已经成为全球市场化程度最高、竞争程度最激烈的行业之一，在面料生产和成衣代工领域，竞争更甚。盛泰集团通过不断提高产品质量和服务能力获得了知名品牌客户的认可，成为行业内有力的竞争者。 公开资料显示，在激烈的竞争之下，盛泰集团报告期内订单充足，其中，梭织面料、纺织面料产能利用率和产销率始终保持在高位。在成衣业务领域，盛泰集团的核心业务梭织成衣和针织成衣产能亦持续满负荷运转。 此外，2017年到2019年，盛泰集团主营业务收入分别达到44亿元、50亿元和54亿元，连续两年保持正增长。从目前情况来看，盛泰集团急需扩大现有产能以进一步满足市场和客户需求。 此次，盛泰集团拟登陆国内资本市场，募资方向即主要投向产能扩充和产线智能化改造。盛泰集团期待借助国内资本市场快速发展的红利期，聚焦智能化扩产，实现公司的再次腾飞。 目前，随着国内经济快速发展，“互联网+”技术全面推进，信息技术在纺织行业设计、生产、营销、物流等环节深入应用。生产模式向柔性化、智能化、精细化转变，由传统生产制造向服务型制造转变已成为大势所趋。纺织工业与信息技术、互联网深度融合将为盛泰集团创新发展提供了更为广阔的市场空间。 据了解，在客户方面，由于目前国际各大知名服装品牌为控制自身库存，对订单批量、下单周期和交货及时性的要求进一步提高，使得供应商“产能充足、配套完善”变得尤为重要，特别是“订单快速反应”，正日益成为国际品牌选择供应商的重要因素。因此，持续的智能化改造，将使生产企业在产品自动化率、容错率、订单反应上获得显著优势，从而在竞争中脱颖而出。 在本次募投项目中，盛泰集团拟通过募集资金的使用，新建自动化工厂、自动化设备，向智能化生产投入，通过扩大产能、提高生产效率和自动化水平，满足日益增长的市场需求。此外，盛泰集团拟投入信息化建设，实现从订单、排单、物料仓储、裁剪、车缝到烫包全过程的数据贯通，解决生产计划制定过程中的优化问题，实现生产计划执行过程中的跟踪监控和管理，帮助产业链上下游企业协同，提高企业业务协作能力和对生产过程的精细化管理能力，提升企业核心竞争力。
“涨价”成了很多产业链复苏的重要标志。近日，玲珑轮胎、通用股份等A股轮胎公司陆续发出涨价函，上调轮胎产品价格。据业内专家指出，轮胎涨价源于中国车市开始复苏，汽车产业链景气度好转，此外，上游原料天然橡胶等上涨也是主要因素之一。 涨价潮是由国际巨头率先发起。全球轮胎巨头正新橡胶近日宣布：自2020年8、9月起，对豪华轿车胎、高性能运动休旅车胎、机车胎及自行车胎涨价，平均涨幅3%至5%。正新的卡客车胎暂时不进行涨价。正新橡胶表示：此轮涨价的主要原因是原材料价格止跌反涨。 在此之前，建大轮胎上周就表示，公司轮胎产品拟提价3%至5%。涨价的原因多样：一方面是产品供不应求，另一方面是原材料、人工成本上涨，对建大的营运造成压力，此外还有汇率波动因素。 近期涨价的公司还有玲珑轮胎、通用股份等A股上市公司。玲珑轮胎的轻卡系列价格上涨2至4个百分点，载重、真空系列上涨4个百分点。通用股份决定自2020年8月29日起，16寸以下轮胎价格涨3%，16寸以上轮胎价格涨2%。 “原材料上涨是轮胎提价的一个诱因。”安永合伙人舒畅分析说，目前包括橡胶、炭黑、钢材等轮胎生产所需原材料都在上涨。 轮胎涨价，在一定程度确实折射出汽车产业链的复苏。 近期一些统计数据也显示了车市复苏苗头。商务部发言人8月20日表示，中国消费市场持续回升向好。其中，汽车市场销售明显提升，限额以上单位汽车类商品零售同比增长12.3%，比上月大幅反弹20.5个百分点。 中国汽车工业协会最新数据也显示，2020年7月，中国汽车产销分别达到220.1万辆和211.2万辆，同比增长21.9%和16.4%。新能源汽车方面，7月，新能源汽车产销分别完成10万辆和9.8万辆，同比增长15.6%和19.3%。 中国汽车工业协会秘书长付炳锋一周前透露，中国汽车市场的销量在2009年跃居全球第一之后继续攀升，到2017年产销量达到2888万辆的高点。而根据新的2020年上半年数据统计，中国的汽车保有量已经与美国相当，达到2.6亿辆，预计2020年下半年中国汽车保有量还将稳定增加1000万辆。付炳锋表示，经过一段时间调整后中国汽车市场还会有一个持续稳定的增长过程。 罗兰贝格全球合伙人方寅亮分析说，整体来看，中国车市确实是在回暖复苏，但是他认为，轮胎提价是否是车市拐点前兆还难以判断。他分析称，很多国内汽车整车企业要完成全年产销，就需要在下半年冲量，把上半年失去的产量补回来，相应的轮胎订单数量也会随之增加，另外，中国汽车保有量已经与美国相当，维修保养市场对轮胎的需求也在增长。
刚刚披露半年报的杰克股份（603337），旋即拿出一份定增预案。根据公司25日晚间公告，公司计划通过定增募集资金12.5亿元，其中10亿元用于杰克智能高端缝制装备制造基地，2.5亿元用于补充流动资金。 谈及此次定增背景，杰克股份认为，全球缝制机械产业已逐渐告别粗放式规模高增长阶段，在传统产品销量持续下降的趋势下，智能化、集成化、自动化缝制机械产品市场开始呈现高速增长趋势，产业产品结构由中低端向中高端聚焦，产业总体步入高质量发展阶段。 数据显示，2019年中国智能平缝机、智能包缝机等高附加值技术设备企稳增长，市场占比提升约10%左右。杰克股份认为，智能化缝制设备、生产线及生产车间作为帮助缝制行业企业提高生产效率、降低生产成本的基础，未来市场容量将保持持续增长的趋势。 募投项目的重点也是智能化缝纫设备，据了解，通过杰克智能高端缝制装备制造基地项目，公司将建设数字化车间，打造智能缝制装备生产线，项目建成后将形成年产智能工业缝纫机120万台、自动缝制单元2500台、服装智能制造成套解决方案850套的规模化生产能力。 杰克股份表示，该项目实施后，公司将在现有产品和技术集群的基础上，进一步完善物联网设备端产品，实现公司智能工业缝纫机的规模化生产，逐步建立缝前、缝中、吊挂等全面数据的联通和交互；实现服装智能制造成套解决方案的战略落地；提升对欧洲子公司技术的转化吸收，加快欧洲产品的国产化速度，实现自动缝制单元的本土化、标准化、规模化生产。 此外，该项目中的智能工业缝纫机、自动缝制单元在传统产品基础上应用物联网技术，通过与信息管理系统的联通，提升对产品生产的全过程精益管理，优化产品生产计划与订单的匹配度，可以有效解决服装行业痛点。 虽然杰克股份对行业发展前景信心满满，但新冠疫情等因素对公司的影响仍不可忽视。上周公司披露的半年报显示，上半年，公司实现营业收入16.4亿元，净利润8374万元，分别同比减少了20.01%和56.3%。 据海关总署数据显示，1~6月，我国缝制机械整机产品累计出口额9.34亿美元，同比下降21.90%，降幅较前5月收窄0.2个百分点。其中，工业缝纫机出口量141.79万台、出口额4.46亿美元，同比分别下降26.41%和26.03%。 不过，在杰克股份半年报披露后，多家机构发布报告，对公司前景的看法相对积极。例如，招商证券指出，缝纫机行业受到全球疫情蔓延、中美贸易争端升级、产业周期性调整等多方面因素影响，2018年以来行业需求调整已久，在行业困难期，杰克股份一直在修炼内功。 招商证券指出，疫情影响在今年上半年已经达到峰值，缝纫机行业最差的情况已经过去。杰克股份在逆境里通过促销保住市占率，通过收购做好产品布局，通过扶持供应链与供应商共生存，随着需求复苏，公司增速将具有爆发力。
谈到重组上市，也就是市场常讲的借壳上市，大家首先想到的是信息披露后那一根根上行的红K线。但又免不了暗暗担心借壳之后上市公司到底如何，会不会预期落空，一地鸡毛。 多年来，A股市场关于借壳的讨论不绝如缕，其制度安排也与市场的发展交织前行、共同演进变迁。2011年的重组办法首次界定了借壳上市这一概念。此后相关规范也屡有调整。近年来印象比较深的，可能就是2016年的规则收紧和2019年重组新规的再度松绑。一张一弛之间，其背后是市场化向纵深发展的一道轨迹。这方面很值得做些实证分析。 市场化的第一个方面就是资源配置功能的有效发挥。这些年来，重组上市推动了不少优质资产在资本市场快速实现证券化。相较于IPO，借壳从筹划到完成通常都在一年以内，提高了效率，帮不少公司抓住了发展的关键期。其中有的是行业龙头，有的是创新翘楚，借壳后的公司质量相较IPO企业也毫不逊色。当年化纤龙头恒力石化借壳*ST橡塑，主业从化纤延伸至石油炼化、石化及聚酯化纤全产业链，上下游协同效应和抗风险能力都迈上了新台阶。绿地控股借壳金丰投资，同步实现国企混改，进一步夯实了地产业务持续发展的基础。备受关注的三六零借壳江南嘉捷，成为了互联网龙头企业回归的样本。2016年前后，正是我国物流行业加速竞争、快速成长的洗牌期，圆通、韵达、申通、顺丰等标杆快递公司扎堆借壳，顺利抓住了行业发展的关键期，成为资本市场助力公司乃至行业发展升级的一个缩影。 资源配置功能的另一面，是帮助了不少经营不佳的公司成功脱离困境。既然借的是“壳”，原公司往往早已亏空了底子、失掉了主业，徘徊在市场“出清”的边缘。相形之下，借壳植入的标的资产需要符合IPO标准，企业资产质地、经营基础都得以夯实，企业价值也随之提升。上海临港借壳的*ST自仪此前业务基本停滞，借壳当年就实现利润2.39亿元，为公司带来了新的生机。还有中航资本借壳*ST北亚时，上市公司已经暂停上市多年，濒临退市的边缘，借壳当年公司即实现扭亏为盈，此后业绩稳步上涨，2019年净利润超过30亿元，借壳后利润年复合增长率高达22.94%。从这个意义上说，借壳上市为资本市场“开源”“换血”，用市场化的方式支持了上市公司转型升级。 从面上整体情况来分析，也有相应的印证。2012年至2019年，两市有130余单重组上市交易。八成公司借壳前1年处于微利或亏损状态，近半数连续2年扣非后净利润为负。借壳后首年，这其中大多数公司都实现了业绩“飞跃”，净利润在1亿至5亿元，中位数达2.51亿元，较借壳前的涨幅超22倍。拉长观察时间，重组上市对主业改善的效果还是比较显著的。以借壳后3年计，近八成公司盈利，五成公司扣非净利润的中位数达到1亿元至5亿元。 当然，重组上市这些年运行下来，也出现了一些问题，市场关注也不少。最直观的就是两极分化。前面说到，有不少公司借壳后质量提升，但也不乏反面例子。拿两市2012年至2016年间重组上市的百余家公司为样本，观察其3-5年间的业绩变化情况，有22家公司出现了大幅亏损甚至退市，占比超17%，近一成公司亏损超过10亿元，看下来也有点让人心惊。有两类情况常为市场所诟病。一类是“养壳”，拿到控制权后，想的不是如何搞好主业，而是大肆购买一些表面光鲜的资产，目标是“做业绩”“做股价”，到头来还是水落石出，现出原形。还有一类是“倒壳”，实控人走马灯地换，想赚的是“壳”溢价，公司成了纯粹的资本工具。 前面提到的有些公司，表面看是借壳成效不佳，实则还往往伴随着治理混乱甚至恶性违规。统计显示，两市130余家借壳公司中，有两成公司借壳后曾被出具非标年审意见，有超半数借壳公司被实施过监管措施或纪律处分，比例高于两市的平均水平。这其中，被公开谴责的也为数不少，大多都涉及资金占用、违规担保、财务造假等重大违规问题。这些公司最终的命运，往往是借壳之后仍沦为壳公司，不少又走向了退市之途。数据显示，有16家公司被实施风险警示，占比超一成；5家公司已经退市，平均上市时间不到5年。 为什么本来比较好的市场化机制，实践下来还是有不少公司走了样？微观层面上可能有两层原因。一是交易各方当初就动机不纯。借壳置入标的资产质量不够过硬，还希望用高业绩承诺支撑股价和估值，待到颓势初显，就手段频出盲目并购，甚至掏空公司后弃船走人，留下个烂摊子，已经退市的保千里就是如此。另一方面就是新进实控人对资本市场守法合规意识不强，对经营上市公司准备不足。与IPO不同，借壳资产上市前未经过辅导，规范运作的基础可能先天不足，部分公司实控人缺乏制度制约，加上对公开市场意识不强，甚至公司内部“一言堂”导致内控制度难以落地，为后续可能的恶性违规埋下了隐患。这些问题，都要通过加强市场教育和日常监管，持续关注重组上市公司的经营治理情况来防范。 还有更深层次的原因，那就是市场本身还在一个不断发展的过程中。重组上市出现的种种问题，需要在这个背景下来认识和理解。在过去很长一段时间里，我国资本市场IPO供需失衡，企业的上市地位成为稀缺资源。重组上市作为借道上市的便捷路径，在快速上市可实现高估值的利益驱动下，也就出现浑水摸鱼、滥竽充数的情况。在制度上，曾经有过的选择是收紧重组上市的认定条件和许可标准，但这也解决不了所有的问题。一种可想见的情况是，更高的硬性标准下，够得着的公司自然付得起成本，质量更过关、主业更扎实。不够条件的公司为了闯关，可能干脆铤而走险甩个膀子肆意妄为，上市后也无心主业。两极分化的情况也就自然出现了。 从根本上对这些问题的解决，还是要回到市场化的方向上来。制度的演进要与市场环境的变化相适应，有什么样的市场就需要什么样的制度。去年，以设立科创板并试点注册制为核心的多项基础制度改革深入推进，市场环境发生了深刻变化，市场的估值体系、投资者市场预期也随之渐变。相应的，2019年10月，重组上市制度再度松绑，在认定借壳的具体指标、累计年限及配套融资上，都做出了更加市场化的选择。制度出来后，可以观察到，没有出现有些人所担心的“一窝蜂”式的借壳，也没有出现普遍性的过度炒作，市场对待重组上市也更加理性。实际上，大家所熟知的“壳”溢价也降了下来，市场所谓的“壳费”,即上市地位的牌照价格，较以前已大大降低。这些反映出来的，就是市场的力量。 可以期待的是，在相对成熟的市场机制下，重组上市能更好地发挥资源配置功能，真正具有产业整合意义的交易会越来越多。而这，大概就是市场化的意义所在。
8月24日，随着深交所上市大厅钟声响起，创业板注册制首批18家挂牌上市企业共同见证了中国资本市场改革的里程碑事件，来自广东汕头揭阳、主营丙纶长丝产品的蒙泰高新便是其中之一。 “创业板注册制的落地，说明了国家新增融资重点流向实体经济，落实了金融支持实体经济的政策措施，令我们这类务实经营的企业得到极大的融资支持与发展助力。”近日，蒙泰高新董事长郭清海在接受记者采访时表示，蒙泰高新既是资本市场改革的受益者，也是改革目标的践行者。我们对于有幸成为首批创业板注册制里制造业企业的代表之一，感到很激动、很荣幸。 细分行业龙头 坚持研发增强市场竞争力 8月24日，蒙泰高新成功登陆创业板上市，证券代码300876，首次公开发行2400万股，发行价格20.09元/股、市盈率30.48倍。截至8月25日收盘，蒙泰高新股价报82.69元/股，较发行价涨幅311.6%。 资料显示，蒙泰高新从事聚丙烯纤维的研产销，主要产品为丙纶长丝。据了解，丙纶具有质轻、强度大、耐酸碱等优点，目前公司产品主要用于工业滤布等工业领域，箱包织带、水管布套和门窗毛条等民用领域和口罩绳等，应用范围广阔。 丙纶在国内化纤材料中是起步较晚的一种，业内企业众多，但市场集中度亟须加强。不过，在蒙泰高新2013年成立时，其创始人兼董事长郭清海已经在丙纶领域深耕近十年。在郭清海的带领下，蒙泰高新生产的产品从常规丙纶长丝发展至差别化丙纶长丝，如今其生产规模已位居行业前列，且在产品研发、技术工艺等方面皆存在优势。 中国化学纤维工业协会数据显示，2017年至2019年，蒙泰高新在国内丙纶长丝行业中的产量、市场占有率均排名第一，其产品品类众多、应用领域广泛，具有明显的规模优势。 2017年至2019年，蒙泰高新分别实现营业收入3.16亿元、3.41亿元和3.79亿元，同比增速11.55%、7.86%、11.12%；分别实现归属于母公司股东的净利润5149.3万元、5874.96万元和6879.84万元，同比增长24.01%、14.09%、17.10%。 2020年，蒙泰高新驶入国内资本市场改革的快车道，进入发展新阶段。深交所数据显示，在创业板注册制改革落地的背景下，从6月23日提交首次公开发行申请被受理，至8月24日正式在创业板挂牌，蒙泰高新只用了62天便实现了上市。 “在现在这个信息四通八达的社会，‘酒香也怕巷子深’。”谈及在创业板申请上市，郭清海对记者表示，“丙纶的抗酸耐碱的优良特性在化纤行业中是独一无二的，是一种新型、环保、可持续的优良材料，需要我们作为细分龙头企业，不断去深入开发和持续推广，需要坚持研发差异化产品来增强市场竞争力。因此，寻求资本的助力是很有必要的。” 坚持自主创新 开拓新应用领域 在本次发行后，蒙泰高新拟将合计3.89亿元的募集资金投向“年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目”和“研发中心建设项目”。 郭清海表示，随着这两个项目的落地，公司将在生产能力、研发水平等方面提升优势：“其中，我们在扩产项目中的产品基本上是应用于工业领域的高强工业丝，将使我们更具备了拓展丙纶在工业领域应用的基础；此外，研发中心项目将使我们能在研发水平、工艺质量等方面保持优势，不断提高公司将技术实现产业化的能力。” 郭清海介绍称，未来随着丙纶行业的技术发展及下游应用领域的拓展，丙纶产品的需求将快速增长。因此，蒙泰高新也十分重视自主创新研发能力的建设。2017年至2019年，公司的年度研发投入分别为1060.39万元、1127.16万元和1315.92万元，投入规模逐年增加。 得益于公司在科技创新方面的持续投入，目前蒙泰高新已获得了一系列研发成果。在新品方面，公司已建立了研发配方库和工艺参数库，依托其纺丝工艺和数据资源也已开发出具备异性截面、抗菌防霉、夜光、阻燃、抗静电、感光感温等具有特殊功能的冰轮纤维，以此不断开拓应用新领域、新市场。 值得一提的是，蒙泰高新当前也正在推进海岛结构复合型聚丙烯纤维的开发，未来有望应用于锂电池领域。 “丙纶应用于锂电池隔膜是既耐酸又耐碱的特性的拓展应用。”郭清海向记者表示，“我们通过一种复合海岛纺丝技术将丝纺到纳米级，先成布，再成膜，现在纳米级的丝我们已经纺出来了，但后面还有一些技术要突破，现在还是研发阶段。” 如今，实现上市的蒙泰高新已然进入下一个发展阶段。展望未来，郭清海希望借助上市公司的平台，能进一步引进行业技术人才、建设公司人才梯队，在此基础上坚守主业，把丙纶这种新型环保材料不断打磨，更广泛地推广应用于精密过滤、新能源、环保等领域。 郭清海进一步说道：“我们相信，随着消费结构变化和国内对环保要求的进一步提高，我们开发高端差异化丙纶产品将有更广阔的市场前景。”
8月25日，亚太区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商伟仕佳杰控股有限公司发布公司截至2020年6月30日止年度中期业绩。 2020年，疫情催生了全球产业数字化发展新一轮热潮，伟仕佳杰企业系统板块（包括服务器、网络安全产品、安全服务业务等）实现规模化增长，业务结构持续优化，净利润继续创下历史新高。期内，营业额录得288亿港元（2019年同期为300亿港元），毛利录得约13.73亿港元（2019年同期为14.31亿港元），经营溢利约为5.80亿港元（2019年同期约5.95亿港元）。权益持有人应占未经审核综合纯利增长7.4%至4.21亿港元（2019年同期约3.92亿港元），期内每股基本盈利增长8.0%。 深化云计算和数字化转型业务布局 为企业客户提供全生命周期服务 近年来，伟仕佳杰凭借覆盖全地域、全行业、全产品、全周期的产品体系、逐步打造服务业务，这成为公司在云计算、大数据、数字化转型等ToB企业级业务市场实现爆发式增长的坚实基础和有力保障。公司先后与阿里云、华为云、亚马逊AWS、微软Azure、京东云、VMware等云厂商建立紧密合作关系，结合自主研发，在云业务领域输出领先的产品、技术、解决方案及服务，助力产业升级和全面云化的落地。 2020年上半年，阿里云业务发展迅猛，云转售及云管理服务业务额均快速增长。伟仕佳杰自主研发OA产品通过麒麟、统信两大国产操作系统兼容性认证，SaaSOA发布短短半年时间用户数破万。北京伟仕佳杰信息技术服务公司获得中国电子工业标准化技术协会信息技术服务分会颁发的运行维护服务能力成熟度二级符合性证书。 2020年是国内信创元年，上半年伟仕佳杰在信创产业基础硬件、基础软件及行业应用软件等层面频频斩获大单，涉及产品包括新华三、联想服务器、锐捷、浪潮、华为、视源股份等，服务客户包括中国银行、宝马、山东黄金集团、贵安新区管委会、贵州大数据局、中国软件、东软集团等。 企业系统业务规模化增长 盈利水平明显提升 公司亦是国内最大的安全产品总代理，与主流网络安全厂商绿盟、奇安信、山石等均有紧密合作，为全国3000余家管道（包括政府、运营商、金融、能源、互联网、教育、医疗等行业），100000余客户提供全线的网络安全产品及最优的企业级应用安全解决方案。伟仕佳杰2020上半年在网络安全领域业务已取得超预期的高速增长，与绿盟、奇安信合作的业务分别取得约270%和75%左右的增速，成为其细分业务板块中增长最快的领域之一。 目前，伟仕佳杰已成功建立起覆盖亚太9个国家、50000余家管道伙伴的IT生态网络，累计为百万企业提供信息化所需的云到端的产品、技术、解决方案及服务，伟仕佳杰云业务的基础网络生态布局基本完成。近期，伟仕佳杰（泰国）获得微软、红帽年度最佳服务合作伙伴，伟仕佳杰（新加坡）成为阿里云当地总经销商，东南亚市场数字化服务管道升级已经完成。展望未来，伟仕佳杰云将凭借完整而庞大的生态进一步拓展国内及海外市场，助力一带一路国家产业数字化转型升级。 伟仕佳杰集团主席李佳林先生表示：伟仕佳杰将继续深化其在“云计算+大数据+人工智能”的布局，在5G和新基建的东风下，其围绕信创产业的业务及云服务业务将进入高速增长期。
不鸣则已，一鸣惊人。出于看好上市公司与自身的产业协同效应，“微波炉大王”格兰仕在A股市场的首次运作便展现出“霸气”的一面。 最新披露的要约收购报告书显示，格兰仕拟通过要约收购的方式获取惠而浦61%股权，进而实现绝对控股。不过，由于其开出的收购价格不太具有吸引力，若惠而浦现控股股东不配合，那么本次要约收购则存在失败的可能，但本次收购的“玄机”也在于此。 “大开口”直指绝对控股 作为本次要约收购的主体，广东格兰仕家用电器制造有限公司（下称“格兰仕”）8月25日晚发布的要约收购报告书显示，格兰仕确定的要约收购股份数量为46752.78万股，占惠而浦已发行股份总数的61%，要约价格为5.23元/股。若收购如愿完成，格兰仕将掏出24.45亿元的真金白银，上市公司实际控制人也将变更为梁昭贤、梁惠强父子。 本次收购方案中还特别提及，若预受要约股份的数量少于39088.39万股（占惠而浦股份总数的51%），则本次要约收购自始不生效。换言之，格兰仕本次要约收购就是要取得惠而浦的绝对控股权，否则便不会实施本次收购。 对此，格兰仕在要约收购报告书中直言，此番要约收购是基于对上市公司（即惠而浦）未来发展的信心，并看好上市公司与自身的产业协同效应，拟通过要约收购获得上市公司控制权。若收购成行，格兰仕未来将利用自身资源优势和业务经验，帮助上市公司提升管理效率，优化资源配置，进一步增强上市公司持续盈利能力、促进上市公司稳定发展、提升上市公司价值及对社会公众股东的投资回报。 由于收购股权比例较高，格兰仕也特别强调，若本次要约收购完成后惠而浦的股权分布不具备上市条件，其作为惠而浦的控股股东将协调其他股东共同提出解决股权分布问题的方案并加以实施，以维持惠而浦的上市地位。 低报价源于彼此默契？ 要么绝对控股要么放弃收购，尽管格兰仕“胃口”很大，但其开出的要约收购价格却不太具有吸引力。 在本次要约收购方案披露前，惠而浦停牌前股价已出现明显异动，最新股价为6.33元/股。反观格兰仕开出的要约收购价则为5.23 元/股（前30个交易日惠而浦股票的每日加权平均价格的算术平均值），即收购报价明显低于最新股价，如此一来，惠而浦广大股东会否接受这一要约，充满了未知数。 不过，惠而浦当前股权架构较为特殊，公司控股股东惠而浦中国的持股比例高达51%，目前也是绝对控股地位。这意味着，只要惠而浦中国一方将股份全部接受要约，达到收购生效标准，那么其他股东是否接受要约都已不会改变事件走向。 值得一提的是，根据惠而浦2020年半年报，上市公司截至今年6月30日尚有23363.9万股股份存在限售条件。上述限售股份均是由惠而浦中国持有，股份锁定期至2017年10月23日，但目前尚未办理解禁手续。而约定的本次要约收购范围则是，惠而浦全体股东所持有的无限售条件流通股，其中便包含上述限售股解禁后的无限售条件流通股。 “以往要约收购案例中，如果是想从中小股东手中收购股份，收购方开出的收购价都会明显高于市价，这样才会吸引中小股东将股份卖出。再看本次要约收购，由于其控股股东持股比例高达51%，仅其一方完全可以决定收购成败。加之本次收购涉及控制权变更，核心交易双方此前应早已达成了交易共识。而这，应是格兰仕方面敢于给出低报价的底气。”有市场人士对此分析称。
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