继8月17日融信以48.71亿元、溢价率35.53%拿下上海市嘉定区南翔镇一宗宅地之后，8月18日，仁恒置地和华发股份联合体以45亿元、溢价率32.71%摘得上海市浦东新区康桥镇一宗宅地。至此，8月上海已出让的宅地中至少有4宗地块溢价率超30%。 8月以来，房企拍地热情高涨。在上海，除了嘉定区南翔镇、浦东新区康桥镇的宅地，苏州旭融商务咨询有限公司（融信、旭辉为其股东）以45.23亿元、40.55%溢价率竞得闵行区七宝镇古美北社区S110501单元27-01地块，华发股份全资子公司太仓华蔓房地产开发有限公司以64.35亿元、46.41%溢价率拿下闵行区颛桥镇闵行新城MHC10402单元25A-11A地块。 据克而瑞地产研究中心统计，7月宁波、深圳、南京等城市先后升级调控，当月土地市场整体溢价率小幅下滑，超百轮竞拍地块数量较6月有一定程度减少。从高竞拍地块分布情况看，约80%超百轮竞拍地块位于长三角地区。其中，宁波占比最高，在48宗超百轮竞拍地块中占9宗。南通、上海、徐州、台州、武汉、南宁的超百轮竞拍地块数量均超3宗（含）。此外，湖州、绍兴、嘉兴等10余个长三角地区的城市均有超百轮竞拍地块出让。 上海中原地产市场分析师卢文曦认为，随着部分一二线城市土地市场价格的走高，市场预期也在逐步抬升。上海本周还有几宗宅地出让，若后续土拍仍有高溢价现象出现，不排除会对土地市场加码调控措施。 昨日，南京针对土地市场出台了新的调控措施。南京市规划和自然资源局通过南京土地市场网发布2020年宁出第09号土地出让公告，涉宅地块达最高限价后，不再竞争人才房面积，改为通过现场摇号方式确定竞得人，所有接受最高限价的竞买人均可参加摇号，竞得价为最高限价加一个加价幅度。此外，还从严格开发资质要求、提高竞买资金要求、严格竞买资金审查、限制竞买地块数量等方面加强对土地市场的调控。
作为创业板改革的重要组成部分，创业板IPO发行与承销制度进行了全面优化与完善。从创业板试点注册制18家已发行企业的发行实践看，“市场化定价”的原则得到落实，以专业机构投资者为参与主体的询价定价机制已初步建立。 分析人士认为，创业板发行定价改革统筹考虑增量与存量改革，在市场化发行承销机制的改革基础上进一步突出板块特色，发挥市场在资源配置中的决定性作用，将为存量板块全面推行注册制积累经验，也将进一步激发创业板投融资活力，为资本市场长期稳健发展奠定坚实基础，更好服务国家创新驱动发展战略，服务高质量发展，服务现代化经济体系建设。 发行定价更加市场化 询价定价是首次公开发行证券的关键环节，定价是否合理，不仅关系到发行人、投资者和承销商的切身利益，也直接影响到证券市场资源配置的效率。 全球成熟市场主要采取以累计投标询价机制为主、固定价格机制为辅的混合定价模式。不同市场根据自身特点，在战略配售、超额配售选择权等配套措施上各具特色，但总体遵循“市场化定价”的基本原则，通过买卖双方的充分博弈实现价格发现。 本次创业板改革，总结了2005年以来我国新股发行制度历次改革经验以及境外成熟市场做法，充分借鉴科创板先行先试经验，建立了以专业机构投资者为参与主体的询价定价机制，并结合存量改革特点，构建了差异化的新股发行定价体系。 创业板试点注册制已发行的18家企业中，有17家选择了面向专业机构投资者询价后定价。上海证券报记者统计发现，近5000个机构投资者账户参与创业板试点注册制首批公司的询价，从网下报价情况看，机构投资者普遍理性报价，与最终发行价格偏差不大。 本次创业板新股发行制度完善多元化新股发行定价方式，既有面向专业机构投资者询价方式，也保留了直接定价方式，发行数量2000万股（份）以下且无股东公开发售股份的盈利企业，可直接定价确定发行价格，以降低中小市值公司发行成本，提高发行效率。 不过，创业板要求直接定价方式确定的发行价格对应市盈率不得超过同行业上市公司二级市场平均市盈率；已经或者同时境外发行的，通过直接定价方式确定的发行价格不得超过发行人境外市场价格，否则应当询价发行。 发挥专业机构定价能力 在创业板注册制首批上市企业的发行实践中，面向专业机构投资者询价发行成为大部分公司的选择。 从发行市盈率看，17家询价发行企业的发行市盈率表现出较大的差异，较高者如康泰医学和回盛生物，发行市盈率超过59倍；较低者如卡倍亿，发行市盈率只有19.08倍，低于创业板核准制下普遍的23倍水平。整体来看，发行市盈率低于同行业上市公司二级市场平均市盈率的达9家，占比超过50%。“市场化定价”得到体现。 建立以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制，是全面提升创业板新股发行市场化水平的关键，也是此次创业板注册制发行承销改革的一大看点。 为促进新股发行合理定价，本次创业板改革将网下初始发行比例调高10%，并提升回拨后网下投资者配售比例，提高中长期资金优先配售比例，增强专业机构投资者参与的有效性。 根据2018版《证券发行与承销管理办法》，创业板核准制背景下的新股发行，网上有效申购倍数在50至100倍之间的回拨20%，超过100倍的回拨40%。创业板改革后，上述比例分别调至10%与20%。回拨后无限售期的网下发行数量原则上不超过本次公开发行股票数量的70%，相比科创板，总体增加了向网上投资者的配售数量。 按照科创板要求，公募、社保、养老金、企业年金和保险资金五类中长线资金优先配售不低于网下发行数量的50%。创业板将这一比例提高至70%。同时，创业板注册制还将这五类中长线资金报价作为发行定价重要参考值，旨在提高这些资金的报价有效性，进一步发挥中长期投资者定价作用。 此外，创业板试点注册制的首发定价原则主要参考科创板“四孰低”的定价规则，但与科创板不同的是，创业板“四孰低”参考投资者范围除了公募、社保、养老金外，还新增了企业年金和保险资金。 缩小保荐机构强制跟投范围 创业板参考境内外实践经验，结合市场意见与建议，根据板块特点设计了更具针对性的跟投制度。 一是对“定价高于四值孰低”企业要求跟投。对于发行定价超过网下投资者有效报价的中位数和加权平均数，以及五类中长线资金有效报价的中位数和加权平均数四个值孰低值的，实施强制跟投有利于督促保荐机构审慎定价。 二是对“三类企业”要求跟投。未盈利企业、存在表决权差异安排企业、红筹企业“三类企业”属于改革后创业板新增上市类型，其商业模式、管理模式、股权架构及风险因素等与创业板存量上市公司存在差异，投资者的投资经验和风险识别能力相对不足，对其实施强制跟投，建立资金成本约束机制，有助于规范保荐机构执业行为，进一步压实保荐机构责任。 三是对一般企业不实施跟投。创业板存量企业的二级市场价格可为新股发行定价提供较好参照，创业板大部分在审企业可找到业务相似的可比公司，为投资者报价决策提供参考，因此不实施跟投。 有专家表示，创业板改革是存量市场改革的关键步骤，跟投制度在创业板改革中的演进过程，不仅是我国资本市场注册制改革深化的缩影，更是市场化改革方向的重要体现。
中国电信8月18日披露中期业绩。截至目前，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商2020年中报全部出炉。上半年，三大运营商合计投入1699亿元资本开支，其中用于5G网络建设的资本开支合计达到879.53亿元。若仍按照年初公布的资本开支计划规模，下半年三大运营商还有1649亿元资本开支预算在路上，其中973.47亿元用于5G。 根据三大运营商最新披露，截至目前，国内5G套餐用户已超1亿户，建成开通5G基站约40万个。 5G套餐用户已超1亿户 受益于5G商用，运营商移动业务方面有明显改善。 上半年，中国电信的移动用户达到3.43亿户，净增790万户。其中，5G套餐用户达到3784万户，5G套餐用户渗透率达到11%，处于行业领先地位。中国电信表示，天翼超高清、云游戏、云VR等5G应用用户快速增长，5G业务持续拉动移动用户价值增长，移动用户ARPU（每用户平均收入）较去年下半年实现企稳回升，同比降幅逐步趋缓。 中国电信发布的上半年业绩说明材料显示，4G升级所带来的移动业务用户ARPU提升约10%，5G用户ARPU达到80.6元，5G用户DOU（单用户平均每月上网流量）达到14.1GB。 此前，中国移动半年报显示，截至2020年6月底，中国移动的移动业务客户达到9.47亿户。其中，4G客户达到7.60亿户，5G套餐客户达到7020万户。上半年，中国移动的移动用户ARPU为50.3元，同比下降3.7%，降幅进一步收窄；手机上网DOU提升39.7%，达到8.6GB。中国移动表示，与迁移前相比，5G用户的ARPU实现5.9%的增长，上网DOU增长28%，5G价值提升值得期待。 截至6月30日，中国移动和中国电信公布的5G套餐用户数达1.08亿户。中国联通并未公布具体的5G用户数。 上半年，中国联通的移动服务收入同比下降2.8%，降幅较去年全年显著收窄；移动出账用户总数达到3.1亿户，移动用户ARPU达40.9元，同比提升0.2%，改变下滑趋势；移动用户DOU达9.4GB，同比提升27%。 产业互联网业务亮点多 中国电信披露的数据显示，上半年公司产业数字化收入为429亿元，同比增长5.1%。其中，IDC收入为145亿元，同比增长11.9%；行业云收入为47亿元，同比增长30.4%；组网专线收入为102亿元，同比增长4.6%。物联网收入为13亿元，同比增长15.5%；互联网金融收入为7亿元，同比增长7.5%。 政企客户等B端市场也被中国移动视为“蓝海”。上半年，中国移动的移动云收入达到44.6亿元，同比增长556.4%；政企客户数达到1129万家，较2019年底净增101万家；DICT（IDC、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务）收入达到209亿元，同比增长55.3%。 中国联通超预期的半年报业绩同样与向非个人市场、产业互联网方向转型有关。上半年，中国联通产业互联网业务收入同比大增36%，达到227亿元，占整体主营业务收入比例提高到16%。具体看，ICT业务收入75亿元，同比增长39%；IDC及云计算业务收入达到121亿元，同比增长29%；物联网业务及大数据业务收入分别达到22亿元和9亿元，同比分别增长55%和67%。 上半年投入1699亿资本开支 三大运营商上半年合计投入1699亿元资本开支，其中用于5G网络建设的资本开支合计达到879.53亿元。若仍按照年初公布的资本开支计划规模，下半年三大运营商还有1649亿元资本开支预算在路上，其中973.47亿元用于5G。 中国电信表示，持续与中国联通开展5G网络共建共享，上半年建成开通5G基站约8万站，在用5G基站接近21万站，快速建立网络覆盖能力，有效降低网络建设和运营成本。 此前，中国移动表示，截至上半年底，已在国内超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站，提供商用服务。公司全力推进5GSA核心网建设，为实现年内独立组网规模商用奠定了基础。 中国电信半年报显示，上半年中国电信的资本开支为431亿元，其中用于5G网络建设的资本开支为201.53亿元，公司维持全年850亿元资本开支计划不变，其中453亿元用于5G。这意味着下半年中国电信资本开支计划约为419亿元，其中251.47亿元用于5G。 上半年，中国移动的资本开支为1010亿元，全年资本开支计划1798亿元。上半年，中国移动5G相关资本开支为552亿元，全年计划约1050亿元。由此推算，下半年中国移动资本开支计划约为788亿元，用于5G的投资约498亿元。中国移动表示，全年新建5G基站数量将提升至30万个。 中国联通上半年资本开支258亿元，其中5G开支126亿元。公司计划全年资本开支700亿元，5G资本开支350亿元。按照该计划，中国联通下半年资本开支预算为442亿元，其中，用于5G达到224亿元。 除了5G建网投资，运营商对数据中心也有投资计划。中国移动表示，要加快推进移动云基础设施建设，进一步完善IT云资源布局；优化形成“3（热点区域中心）+3（跨省中心）+X（省级中心+业务节点）”数据中心布局。中国电信表示，未来公司将继续加快在京津冀、长三角、粤港澳、川渝陕的大型数据中心建设，发挥运营商独具的互联网接入能力、丰富的产品体系、安全可靠的服务保障、雄厚的客户资源，持续巩固IDC领先优势。
中国飞鹤8月18日晚发布半年报。上半年公司实现营收87.07亿元，同比增长48%。其中，高端婴幼儿配方奶粉产品系列实现营收67.73亿元，同比大增73%，占总收入比重从2019年同期的66.5%进一步提升至77.8%，成为拉动业绩增长的主要动力。 聚焦乳业 1-6月中国飞鹤实现营收87.07亿元，同比增长48%；净利润为27.53亿元，同比增长57%；每股基本收益为0.31元。 其中，公司高端婴幼儿配方奶粉产品系列上半年实现收入67.73亿元，同比上涨73%；普通婴幼儿配方奶粉产品系列实现收入15.42亿元，同比增长9.4%；其他乳制品的收入为2.05亿元，同比下降17.2%；营养补充品的收入为1.86亿元，同比下降41.6%。 公司上半年的毛利率由2019年上半年的67.5%提升至70.9%。中国飞鹤表示，主要是因为公司高端婴幼儿配方奶粉产品销售中占比有所增加。 公司主要通过全国1900多名线下客户的广泛经销网络销售其产品，线下客户将产品出售给零售门店以及出售给母婴产品店运营商、超市和大型商超。上半年，公司通过向线下客户销售产生的收益占其乳制品总收益的87.0%。 截至6月30日，公司拥有的现金和现金等价物为105.83亿元，主要包括手头及银行现金，以及使用不受限制的定期存款以及类似现金性质的资产。中国飞鹤拥有资产净值为143.63亿元。 开拓市场 截至2020年6月30日，中国飞鹤拥有七个生产设施，设计年产能合计为19.24万吨。中国飞鹤正在扩充现有生产设施中的龙江工厂，同时新建哈尔滨工厂。 中国飞鹤已经全面升级超高端明星产品星飞帆，并创新推出助力宝宝眼脑发育的高端婴幼儿配方奶粉淳芮有机新品，易于消化吸收的高端婴幼儿配方奶粉妙舒欢，以及面向儿童配方奶粉市场的茁然。公司称：“在对产品不断推陈出新的同时，飞鹤未来将借助臻稚有机产品推崇更天然的生活和育儿理念，不断提升超高端消费者产品体验，还将深化内容运营与服务，提供高品质营养、健康、育儿内容服务。” 根据AC尼尔森数据，2020年第二季度，飞鹤在中国婴幼儿配方奶粉总体市场份额已从一季度的13.4%强势增长至14.5%，其中线下市场占有率为16.8%，线上市场占有率达8.0%。 “当前消费场景迎来巨变，云享便捷成为主流。如何顺应新形势，更好地服务消费者，飞鹤有自己的理解。过去，飞鹤以数字化、智能化为核心抓手，持续提供高品质的产品及服务，正是这种积极求变，心系消费者的态度，助力飞鹤稳扎稳打走过58年，跃升为行业龙头。”中国飞鹤表示。 大盘风格切换，紧跟市场节奏、捕捉热点机会，就用东方财富证券>>
中国证监会原主席肖钢在接受证券时报专访时表示，中央强调，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，具有枢纽地位，凸显了发展资本市场的重要性与紧迫性。从某种意义上来理解，中国从来没有像今天这样需要资本市场，这是我国进入工业化后期实现经济创新驱动、产业转型升级和高质量发展的必然选择。肖钢设想，中国资本市场将会成为全球人民币资产配置中心，可以海纳百川，兼收并蓄。
联发科在台股市场一度跌10%，联咏一度下跌8.7%，瑞昱半导体跌近7%。
安全等级最高的国产操作系统来了。 据新华网（603888）报道，中国电子近日重磅发布银河麒麟操作系统V10，该系统充分适应5G时代需求，打通手机、平板电脑、PC等，实现多端融合。麒麟操作系统独创的kydroid技术，可以原生支持海量安卓应用，将300万余款安卓适配软硬件无缝迁移到国产平台上来。目前，已有1千家以上国内外主流生态企业，在麒麟操作系统V10上完成1万款以上的软硬件产品适配。 中国工程院院士倪光南表示，银河麒麟操作系统V10的安全等级已达到国内最高等级，同时对国产软件逐步替代国外软件持乐观态度。中国工程院院士廖湘科称，采用麒麟操作系统的我国党政企业已经超过了10000家。总体来说，银河麒麟操作系统从系统底层到软件生态都实现了高度国产化，并且拥有了一定规模的用户基础，发展潜力较大。 A股受益股名单出炉 中国电子旗下的麒麟软件是操作系统领域的“国家队”， 政务市场资源丰富，第一大股东中国软件（600536）持股34.93%。麒麟软件拥有“中标麒麟”“银河麒麟”两大产品品牌，已形成了服务器操作系统、桌面操作系统、嵌入式操作系统、麒麟云等产品，能够同时支持飞腾、龙芯、申威、兆芯、海光、鲲鹏等国产CPU。 银河麒麟操作系统已连续9年位列中国Linux市场占有率第一名。公司表示，本次发布的银河麒麟操作系统V10，拥有六大优势，分别是性能领先、生态丰富、体验提升、云端赋能、融入移动、内生安全。 证券时报梳理发现，A股部分上市公司与麒麟软件有股权或业务合作关系。 操作系统龙头中国软件是麒麟软件的第一大股东，最新持股比例为34.93%。中国软件股价昨天上涨3.51%，8月以来累计上涨了13.13%。 同有科技（300302）与天津麒麟于2018年签订战略合作协议。基于国产银河麒麟操作系统和飞腾CPU，公司接连推出业界首款成熟的商用自主可控存储系统，连续中标数十个国家级、省市级政府机关项目。近两个交易日公司股价累计上涨13.5%。 北信源（300352）与银河麒麟是长期战略合作伙伴，公司已经完成数款产品在该操作系统上的适配。业绩预告显示公司上半年预期实现净利润2982万元~3524万元，同比增长10%~30%。 中国长城（000066）与麒麟软件同属中国电子旗下公司，今年5月，麒麟软件称与中国长城完成了兼容性测试。今年上半年公司业绩预计亏损2.6亿元~3.6亿元，公告称亏损主要是由于疫情影响部分订单的延后及相关支出的增加所致。 国产操作系统发展潜力大 根据东吴证券的测算，到2025年前后，政府行业、重要行业和消费市场每年的操作系统市场合计可达242亿元，未来随着边缘计算、物联网的兴起，行业市场空间将进一步上行，国产操作系统会迎来更大的成长空间。 兴业证券研报显示，操作系统是信创的核心赛道。今年以来国产操作系统的市场容量及格局正发生着巨大的变化，目前呈现出统信软件（诚迈科技（300598）持股 44.44%）和麒麟软件(中国软件持股 34.93%)两强楚汉争雄的局面。 与麒麟软件的“国家队”属性不同，统信软件股东背景更偏民营企业，A股上市公司诚迈科技持股比例为 44.44%，A股公司三六零（601360）、绿盟科技（300369）也是其股东，分别持股14.67%和6.89%。统信软件的操作系统品牌为UOS。 近两年来，操作系统概念股成为了A股的明星。操作系统指数2019年大涨82.5%，今年以来已累计上涨22.39%。总龙头诚迈科技一年之内走出十倍股行情，中科创达（300496）、中科曙光（603019）今年以来股价累计上涨超80%。 国产操作系统概念股中，22股已发布了中报或业绩预告，创世纪（300083）、启明星辰（002439）、飞天诚信（300386）、建科院（300675）、网达软件（603189）上半年净利润或预告净利润翻番。 大牛股诚迈科技上半年亏损2921.8万元。值得注意的是，诚迈科技扣非净利润此前已连续三年下滑，2017-2019年降幅分别为40.1%、73.62%和12.75%。
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