时隔两年，《原则》以新的形式再度亮相。 2018年，中信出版社出版了由桥水创始人瑞·达利欧撰写的《原则》。该书一经出版即引发热议，并在2018年度驰骋中信出版社销量排行榜榜首。 据中信出版方面告诉记者，截至目前，《原则》一书仅在中国内地就售出近170万册。这意味着，如果以98元每册的定价计算，《原则》一书就为中信出版贡献了近1.67亿元的码洋。 2020年8月，《原则（绘本版）》正式亮相。在这本书中，瑞·达利欧将最核心的原则提炼为《原则（绘本版）》。 据最新数据显示，今年一季度，中信出版实现营业收入3.22亿元，同比缩水17.36%。畅销书绘本版的出现，能否扭转公司营收走势仍有待观察。 “正在发生的事情和之前发生的事情没有什么不同。”在由中信出版集团、北京银行、光源资本举办的线上新书发布会上，瑞·达利欧如是说。 瑞·达利欧是谁？45年前，瑞·达利欧创办了桥水投资公司，准确预测多次经济危机，被誉为“对冲基金之王”，成为世界上最成功的投资人之一。在他的带领下，桥水已经成为全球头号对冲基金公司，管理资金超过1400亿美元（截至2020年6月），累积盈利超过585亿美元（截至2019年12月）。 2020年一开年，全球就遭受了新冠肺炎疫情冲击，截止目前，全球累计确诊超2185万例，死亡超77万例，全球政治、经济也都陷入了不确定性中。谈及现在全球所面临的严峻形势时，瑞·达利欧认为现在发生的任何事情在以前都可能发生过，所以他希望大众冷静下来，以现实的方式看待这些情况，理解事实的原因，然后以原则来引导下一步。 在瑞·达利欧看来，行动固然重要，但是痛苦是不可避免的。“我们能做的只有清醒地面对现实。在这个过程中，我们可能会犯错，可能会感受到犯错带来的痛苦。”瑞·达利欧表示。
随着市场行情趋热及政策松绑，上市公司的再融资热情被点燃。Wind数据显示，今年以来已有680家上市公司发布了定增预案，与去年同期的221家相比，增长超过2倍。其中，今年下半年以来有132家公司发布定增预案，而去年同期仅有38家；8月份至今有45家公司发布定增预案，比去年同期的12家增长275%。 市场再融资热情高涨，监管则紧扣“理性融资”的审核思路。上海证券报记者梳理8月以来17家公司再融资申请反馈意见发现，除财务指标、事故纠纷等问题被监管持续关注以外，甄别“真假”战投、募集资金是否用于财务性投资、前次融资使用情况及本次是否新增过剩产能，以及疫情及中美贸易摩擦对公司的影响等也成为审核必答题。 规范“理性融资” 今年2月份，证监会在发布再融资新规的同时，以《发行监管问答》的形式明确了规范和引导上市公司理性融资的审核重点。在近期的反馈意见中，证监会对企业前次融资使用情况、本次是否新增过剩产能，以及财务性投资比例等问题予以了重点关注。 融新钱免不了要“翻旧账”。例如，日月股份拟定增募资28亿元，用于“年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目”和补充流动资金。证监会注意到，公司曾于2019年12月公开发行可转债募集资金净额11.94亿元，用于“年产12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目”和补充流动资金，截至2020年3月31日，仅使用4.84亿元，使用进度较慢。因此，要求公司补充说明本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，是否存在重复建设情况，本次募投项目精加工产能是否与公司现有铸造产能相匹配，新增精加工产能规模的合理性以及新增产能的消化措施。 证监会在《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》中强调，原则上，募集资金投资后不得新增过剩产能或投资于限制类、淘汰类项目。 以靖远煤电为例，公司拟募资28亿元投入靖远煤电清洁高效气化气综合利用（搬迁改造）项目一期，故证监会要求公司结合发改委备案变更的情况，说明项目投向是否符合国家产业政策，是否涉及限制、淘汰类行业。 上市公司从二级市场融资“曲线”理财的现象也受到越来越严格的监管。为防止将募集资金变相用于财务性投资，证监会在2月14日发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中提出，上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 记者注意到，在近期的反馈意见中，几乎每家公司都需要补充有关财务性投资的说明。以日月股份为例，截至2020年3月31日，公司交易性金融资产余额7.2亿元，其他权益工具投资余额500万元，同时存在向宁波市鄞州区东吴镇南村村股份经济合作社、董永等借款的情形。由此，证监会要求公司详细说明上述投资行为是否属于财务性投资；并补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业务具体情况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 甄别“真假”战投 自再融资新规实施后，“战略投资者”（简称“战投”）这一角色因享受“八折锁价”的条件而备受市场追捧，但战投实力的参差不齐也让市场及监管层对“真假”战投的身份予以高度关注。从近期反馈意见来看，凡是涉及引入战投的再融资方案，如嘉诚国际、*ST胜尔、天顺股份、科华控股等，都要经受严格的审核。 嘉诚国际4月29日发布定增预案，公司拟采用董事会提前锁定发行对象方式，向控股股东和实际控制人段容文、黄艳婷、黄平，广祺投资、金石资本、北京智科、万宝长睿等投资者定增募资3.3亿元，用于嘉诚国际港（二期）、汽车零部件智慧物流中心项目建设。 证监会不仅要求公司充分论证拟引入的战投是否具有国际国内领先的核心技术资源、市场、渠道、品牌等战略资源，是否能够将前述资源实质性带入上市公司，如何显著提升上市公司的盈利能力或者大幅提升销售业绩，并且详细披露具体的落地措施。 更加引人注意的是，证监会直言：“上市公司是否只能通过董事会提前锁定认购对象发行股份的方式，才能将相关投资者的优势资源引入上市公司，如是，请充分论证无法通过其他方式引入相关优势资源的理由。” 除嘉诚国际外，*ST胜尔也收到了相同的问题。在*ST胜尔的反馈意见中，证监会还对战投的身份提出了更多疑问。例如：上市公司本次定增募投项目仅为“补充流动资金”，请公司充分论证战投所具有的优势资源与本次募投项目有何相关性，在没有具体募投项目与公司引入的战投所具有的优势资源挂钩落地的情形下，相关主体是否符合监管问答关于战投的认定条件。 证监会还指出，据*ST胜尔披露，公司日后将择机剥离现有主营业务金属制品业务，但公司本次定增拟引入富仁集团作为战投，富仁集团的业务范围及下属子公司行业资源（汽车领域）与公司现行金属制品的主营业务关联性较强，那么，公司当下引入与日后将剥离的主营业务相关的投资者，是否与公司日后发展方向相违背，该投资者是否能实质性为公司带来有益于公司转型业务发展的战略资源。 关注疫情及外贸影响 今年来，新冠肺炎疫情等对上市公司正常经营带来一定的影响。在再融资审核时，上述两大外部环境变量对上市公司业绩的影响亦受到关注。 例如，在中钢天源的反馈意见中，证监会要求公司补充说明并披露新冠肺炎疫情对未来生产经营及业绩的影响。又如用友网络，由于2020年1-3月经营业绩出现大幅下滑，证监会要求公司结合新冠肺炎疫情对公司经营业绩的影响，以及公司上半年经营业绩实现情况，预计2020年经营业绩是否存在下降风险。 此外，奥飞娱乐由于外销收入占比较高，证监会要求公司补充说明并披露新冠肺炎疫情及中美贸易摩擦对未来生产经营及业绩的影响；日月股份也存在一定比例的境外销售，同时未来三年是公司实现海外市场和海上风电“两海战略”目标的关键时期，证监会反馈意见要求公司补充说明并披露，国际贸易摩擦对公司生产经营、未来发展及募投项目实施是否产生重大不利影响，风险是否充分披露。
芯原股份，是一家独特的芯片公司，被投资者视为“中国芯片IP第一股”。 “有人说芯原股份是芯片界的药明康德。”在芯原股份上市前夕，芯原股份创始人、董事长戴伟民在接受上海证券报记者专访时，用这样一个比方来描述芯原股份在芯片界的定位。 基于芯原技术优势和本土半导体产业的发展特点，戴伟民提出IPasaChiplet（IaaC）理念，旨在以Chiplet（小芯片或芯粒）实现特殊功能IP，通过“即插即用、模块化组装”方式，解决7nm及以下先进工艺中的性能与成本平衡，降低较大规模芯片的设计时间和风险。据悉，芯原股份已开始进行5nmFinFET芯片的设计研发，完成了芯片设计中NPUIP相关功能模块的逻辑综合工作，并就该功能模块的频率进行了初步仿真，频率仿真结果符合期望目标。 研发高投入打造国际领先设计能力 “我们持续投入、积累19年，才有了今天的成绩，还要继续加大研发投入。”对于“中国芯片IP第一股”的赞誉，戴伟民回应记者说，既是压力，也是动力。 招股书显示，公司2016年至2019年的研发投入占营业收入的比重分别为37.18%、30.71%、32.85%、31.72%，远高于国内众多芯片设计公司。 “当初是冲着赴纳斯达克上市，才如此大手笔投入。”戴伟民介绍，纳斯达克看重科技公司的核心竞争力，公司必须持续不断地投入研发，也正因为此，芯原股份的财务表现一直不太好。 但是，持续的高投入，带来的是深厚“内力”，芯原股份在芯片IP界的“护城河”越挖越深。据IPnest统计，芯原股份是我国排名第1、全球排名第7的半导体IP供应商。其中，GPUIP（含ISP）、DSPIP的市场占有率均排名全球前3，2019年全球市场占有率分别约为11.8%、8.9%。 戴伟民告诉记者，目前芯原股份拥有GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）、VPU（视频处理器）、DSP（数字信号处理器）和ISP（图像信号处理器）五类处理器IP，共1400多个数模混合IP和射频IP。“除了CPU（中央处理器），芯原股份几乎拥有所有芯片领域的IP。” “我们5nm项目的研发正在进行中。”提及技术先进性，戴伟民介绍说，芯原股份在传统CMOS、先进FinFET（鳍式场效应晶体管）和FD-SOI（完全耗尽型绝缘体上硅）等全球主流的芯片先进制程上都具有优秀的设计能力。在先进工艺节点方面，公司已拥有14nm/10nm/7nmFinFET和28nm/22nmFD-SOI制程芯片的成功设计流片经验。 根据招股书，在全球范围内，芯原股份拥有有效发明专利124项、商标74项，在中国境内登记集成电路布图设计专有权132项、软件著作权12项以及丰富的技术秘密储备，客户囊括英特尔、恩智浦、博通、三星、紫光展锐等国内外顶尖芯片公司。 戴伟民强调，芯原股份竞争力的另一大体现是，公司平均每年流片超过40款客户芯片，年均芯片出货量折合8英寸晶圆的数量超过9万片。 “不管是从先进工艺节点设计能力、流片数量，还是从出货量看，芯原股份的设计能力都是卓越的。”有资深芯片设计人士称，国内一般的芯片设计公司，每年流片不过2至3款芯片，标准8英寸晶圆厂的月产能才4万片（实际产能要看设备和产品型号）。 在人工智能领域，芯原股份更是可圈可点。根据CompassIntelligence报告，2018年人工智能芯片企业排名中，芯原股份位居全球第21、中国上榜企业第3。目前，芯原的神经网络处理器IP已为30多家客户的60多款芯片所采用。 壮大中国芯SiPaaS+ChipLet引领“轻设计” “我们组织了31场一对一的路演。”提及一站式芯片定制服务模式，戴伟民告诉记者，这是机构投资者关注的重点，他最多一天给机构投资者“讲”了8场。 一款芯片，从开发到量产，一般需要1至2年、甚至3年的时间。如果是从IP开始，那需要时间更久、投入更大。戴伟民给记者举例道，10年前，芯原股份就开始布局北斗、FD-SOI技术等，现在才看到规模化的曙光。“这种长期的投入，不是小体量的芯片设计公司可以承受的。” 研发投入大、周期长，初创的芯片设计公司很难开展业务。正是观察到这一现象，戴伟民开创了一种全新的经营模式——芯片设计平台即服务（SiliconPlatformasaService，SiPaaS）模式，以帮助初创芯片公司。 戴伟民表示，为尽快推出新产品占有市场，新兴芯片设计公司可将资源集中在芯片产品定义、算法等优势领域，并通过芯原股份的一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，加快其技术的产业化进程，加快公司成长。 芯片设计公司如何突破更先进制程？戴伟民告诉记者，接下来将推行IPasaChiplet（IaaC）理念。 具体来说，一颗SoC（系统级芯片）包含多颗不同制程的小芯片，芯原股份将以Chiplet（小芯片或芯粒）方式来实现特殊功能IP（比如高速接口IP）的模块化，通过“即插即用、模块化组装”方式，解决SoC芯片中7nm及以下先进工艺的性能与成本平衡，降低较大规模芯片的设计时间和风险，提高设计的灵活性，提供给厂家更多选择。 “RISC-V会带来更好的机遇，补上最薄弱的CPU环节。”戴伟民介绍，在物联网碎片化环境中，开源指令集的RISC-V（基于精简指令集计算RISC原理建立的开放指令集架构）架构具有广泛的发展前景。 据悉，早在2018年，芯原股份就牵头成立中国RISC-V产业联盟（CRVIC），作为首任理事长单位，公司已投资中国第一家专业RISC-VIP公司芯来智融。 心系产业发展重视人才培养和快乐分享 “2000年中芯国际落户上海张江，但面临单元库短缺问题……”提到创办芯原股份的缘起，戴伟民打开了话匣子：在给中芯国际做了180nm、65nm、45nm制程单元库合计20多套后，他判断55nm是个更优制程，便自己垫资给中芯国际做了该制程的单元库。2001年，芯原股份落户张江，成为国内第一家提供芯片标准单元库的公司。 “芯原是和中国半导体一起成长起来的。”戴伟民感慨，中国芯片产业发展很快，但还需要跑得更快。 “从公司高管到前台，我们给每一个员工授予股票，让他们分享公司成长的红利。”提到芯原股份的企业文化，戴伟民举了几个小例子：芯原股份的中层大部分都是公司自己培养的；芯原股份重视员工子女的教育，给孩子们提供丰富多彩的兴趣班；芯原没有考勤打卡制度，员工8点半之前到公司可享受丰盛早餐…… 今年初疫情发生时，芯原股份充分发挥关联公司生产口罩的优势，紧急安排员工加班，快速驰援武汉等地KN95口罩、为上万笔京东订单发货、联系所有员工给他们寄去KN95口罩…… 记者了解到，自公司创办起，芯原股份的年会就定下来一个“压轴”节目——戴伟民与员工的子女一起表演节目，给他们派发新年礼物。 从教授到CEO，戴伟民对每一个角色都演绎得游刃有余，并将严谨的学术态度、重视人才培养、快乐分享的“教授”文化植入芯原股份的基因。
□ 上半年归母净利润突破10亿元的有35家，占比为4.78% 50亿元以上的有9家 □ 上半年归母净利润突破10亿元的35家公司中 有27家实现同比增长 截至8月17日，沪深两市已有732家公司通过半年报、业绩快报等方式披露2020年上半年业绩。其中，647家公司实现盈利，占比为88.39%；408家公司盈利同比增长，占比为55.74%，各项指标均较一季度明显改善。 A股上市公司是中国经济的中流砥柱，透过其优异的业绩，可以看到中国经济正重回稳健发展的轨道。经历了特殊的一季度后，中国经济在二季度快速回暖，展现了强劲的韧性和活力。 104家公司净利同比翻倍 732家公司作为“先行军”，传递出A股上市公司整体业绩的阵阵暖意。 营收方面，370家公司实现同比增长，占比为50.55%，其中20家同比翻倍；归母净利润方面，408家公司实现同比增长，占比为55.74%，其中104家同比翻倍。 环比表现更是可圈可点。732家公司中，有464家营收环比增长，占比为63.39%，其中翻倍的公司多达101家；有443家归母净利润环比增长，占比为60.52%，其中翻倍的公司多达265家。 具体到公司，同达创业、东方生物、达安基因、中青宝、南卫股份5家公司上半年营收同比增幅均超200%，其中同达创业以529.6%的增幅领跑。 牧原股份、欧菲光、好想你、傲农生物、东方生物、惠伦晶体、ST南风、达安基因、雷柏科技9家公司上半年归母净利润同比增长均超10倍。其中，牧原股份实现归母净利润107.84亿元，同比增长7026.08%；欧菲光实现归母净利润5.02亿元，同比增长2290.28%。 龙头公司领涨势头强劲 更难能可贵的是，上半年净利润突破10亿元的龙头公司，大部分保持较高的增长幅度，展现出强劲的领涨势头。 在732家公司中，上半年归母净利润突破10亿元的有35家，占比为4.78%；50亿元以上的有9家。其中，贵州茅台、牧原股份、保利地产上半年归母净利润均超百亿元。 在上半年归母净利润突破10亿元的35家公司中，有27家实现同比增长，其中牧原股份、好想你、金发科技、荣盛石化、鱼跃医疗、东方财富的增幅翻倍。 药明康德上半年实现营业收入72.31亿元，同比增长22.68%；实现净利润17.17亿元，同比增长62.49%。其中，二季度增长更为强劲，当期实现营业收入40.44亿元，同比增长29.41%；实现净利润14.14亿元，同比增长111.04%。 在市场人士看来，龙头公司能够保持较高的增长态势，并在疫情得到有效控制后迅速反弹，说明这些公司具备核心竞争力，在行业低潮时能稳住阵脚，当复苏来临时能抓住机会乘势而上。 券商、化工等板块表现突出 哪些行业处在景气度的高位？据上海证券报记者梳理，券商、化工、养殖、电子、医药等板块上半年业绩表现较好，增长势头喜人。 先看券商板块。中信证券、国泰君安、中信建投、光大证券、东方财富、东吴证券上半年分别实现归母净利润89.26亿元、54.54亿元、45.78亿元、21.52亿元、18.09亿元、10.31亿元，同比增幅分别为38.47%、8.64%、96.54%、33.74%、107.69%、37.33%。A股市场活跃是券商业绩大增的主因。 再看化工板块。恒力石化上半年实现归母净利润55.17亿元，同比增长37.2%。公司表示，作为国内首家一次性建成的2000万吨级以上现代化炼厂，恒力炼化拥有灵活的市场经营机制与行业领先的综合竞争优势，成为公司当前利润结构的主要来源与业绩增长的主要动力；新建的250万吨PTA-4号线新产能投产，也带来效益增长。 一季度表现较好的养殖、电子、医药等板块，在二季度依然延续增长态势。例如，晶方科技上半年实现营业收入4.55亿元，同比增长126.96%；归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比大增623.97%。对此，公司解释称：手机摄像头市场需求呈现爆发式增长；安防数码摄像头保持稳步增长，汽车电子摄像头开始导入量产，使得公司封装订单饱满。 三季度高增长仍是主旋律 一批上半年业绩表现突出的公司，有望在三季度继续保持增长势头。上海证券报资讯统计数据显示，截至8月17日，共有66家A股公司发布2020年三季报业绩预告。其中，预喜（预增、续盈、扭亏、略增）的有31家，17家预计前三季度净利润最大增幅超100%。 同时，还有20家公司预计三季报净利润增长下限超过半年报，或业绩下降幅度有所收窄，显示出公司在三季度盈利加速的态势。具体来看，电子、医药、设备制造等行业表现亮眼，不少公司业绩持续增长。 例如，优博讯8月15日发布2020年半年报，当期实现营业收入4.8亿元，同比增长1.27%；实现归母净利润7630.76万元，同比增长0.42%。公司预计1至9月实现归母净利润1.2亿元至1.5亿元，同比增长57.93%至97.42%。对此，公司解释称，随着国内疫情得到有效控制，国内食品药品溯源、电子商务等领域的智能信息化需求迅速回暖，公司在电子商务、物流快递、医疗卫生、食品医药等行业领域提升市场份额，优化管理、提升经营效率，毛利率较上年同期有所提升。 在业内人士看来，尽管目前已披露三季报业绩预告的公司仅占一小部分，不过可以管窥三季度的发展态势，A股公司整体业绩向好的趋势有望在三季度得以延续。
8月17日，洋码头对外宣布，2020年将发力线下新零售，提出“百城千店”计划，通过与各地方政府合作，计划三年内在100个城市开1000家线下门店，其中100个城市是自营店，辐射周边城市则选择加盟的形式，覆盖2-3亿三线城市新兴消费人群，目标3年线下交易额200亿元。 据悉，洋码头线下门店将采取自营+加盟的运营模式，计划覆盖京津冀、长三角、珠三角、渤海湾、辽中南、西南6大城市群，主要为三、四线城市新兴消费人群服务。 同时，洋码头还宣布新零售西南总部正式签约重庆渝中区，将覆盖渝川云贵陕等省市。 洋码头CEO曾碧波表示，重庆拥有广阔的消费市场及物流的天然优势，洋码头线下首店落户重庆，瞄准的是潜力广阔的西南市场。线下新零售也将成为推动洋码头发展的第二个引擎，帮助洋码头完成流量闭环和场景闭环。
8月17日晚间，星光农机发布公告称，公司实际控制人钱菊花当日与湖州南浔众兴实业发展有限公司（下称南浔众兴）签署股份转让协议约定，南浔众兴拟以自有资金受让钱菊花所持5.98%公司股份；公司控股股东湖州新家园投资管理有限公司（下称新家园）与浙江绿脉怡城科技发展有限公司（下称浙江绿脉）签署股份转让协议约定，浙江绿脉拟以自有及自筹资金受让新家园所持15%公司股份。同时，章沈强、新家园与浙江绿脉签署《表决权放弃协议》，章沈强、新家园放弃行使其合计持有公司27.0933%股份投票表决权。 公告显示，钱菊花拟转让给南浔众兴的股份作价2.8亿元，新家园拟转让给浙江绿脉的股份作价约7.02亿元。两者合计拟转让公司20.98%的股份，交易总对价约9.82亿元，折合每股转让价格18.01元，较协议签署日前1日公司收盘价（16.85元）溢价6.88%，较签署日前30个交易日收盘均价（15.32元）溢价17.56%。 上述交易完成后，星光农机控股股东将变更为浙江绿脉。公告显示，交易完成后，新家园、章沈强、钱菊花将合计持有公司33.4023%的股份，可行使投票表决权占公司总股份的6.309%；南浔众兴作为单独的战略投资者，将持有公司5.98%的股份和投票表决权；浙江绿脉将持有公司15%的股份和投票表决权。因浙江绿脉无实际控制人，本次权益变动后，上市公司将无实际控制人。 公开资料显示，南浔众兴成立于2020年6月15日，注册资本3亿元，间接控股股东是湖州南浔城市投资发展集团有限公司，其最终实控人是湖州市南浔区财政局。 浙江绿脉成立于2020年8月6日，注册资本9.5亿元，上海中振交通装备有限公司（下称中振装备）持股68.4211%，上海奉新智能制造发展有限公司持股31.5789%。中振装备主要从事交通装备、专用车、商用车、城市智能停车库等城市交通、运维装备的研发、制造、维修及零部件的销售，新能源及智能控制系统产业的投资。 天眼查显示，中振装备的控股股东是中车城市交通有限公司。在中车城市交通有限公司的股东中，中车产业投资有限公司、绿脉控股集团有限公司分别持股40.5%。 星光农机称，本次权益变动后，浙江绿脉将利用自身运营管理经验助力上市公司发展，做大做强上市公司，共同打造长三角智能农机制造和城市智能运维装备研发、示范基地，并借助上市公司平台，实现中车交通融入长三角高质量一体化发展战略。 截至8月17日，新家园已收到浙江绿脉1.6亿元保证金。新家园及钱菊花同时承诺，若本次交易失败且交易对方违约，本次交易收到的保证金（违约金）将免息借予星光农机，用作补充上市公司流动资金，以支持上市公司的健康发展。
20年前，只用7个月时间产出我国民营企业的第一张覆铜板，“南亚速度”一时间轰动产业圈；今日，南亚新材在上海证券交易所鸣锣上市，以“科创速度”步入A股市场。 “历史给了我们很好的机遇，科创板的包容性为公司打开了资本市场的大门，注册制让上市进程变得便捷、高效、可预期，让我们少走了很多弯路。国内外市场环境的变化，也让我们在危机中看到更大的机遇，有更强的动力扩大覆铜板国产化。”南亚新材董事长包秀银在接受上海证券报记者专访时，用“水到渠成”总结公司过去20年的成长之路。 “我的目标很简单，就是不要让中国在覆铜板领域被‘卡脖子’。”包秀银这样描述公司上市后的目标。 赢得“南亚速度” 覆铜板是制作印制电路板的核心材料，肩负着印制电路板导电、绝缘、支撑三大功能。而印制电路板有“电子系统产品之母”称号，是电子元器件电气连接的载体。覆铜板及印制电路板是现代电子信息产品中不可或缺的重要部件，其发展水平一定程度上能够反映一个国家或地区电子产业的发展速度与技术水准。 在信息化时代，没有覆铜板支撑赋能，手机、电脑、汽车等终端领域将无法启用，与电子信息产业相关的工业制造领域也将寸步难行。“覆铜板应该是仅次于吃饭的人类的第二需求。”包秀银打趣道。 20多年前，一个偶然的机会让在开关厂工作的包秀银看到，覆铜板的市场应用空间正随着电子信息化的发展而逐步扩大。但是，如此庞大的市场，却一直由美国、欧洲、日本等企业占据主导地位，偌大的中国市场却没有一家本土民营企业能够自给自足。 于是，包秀银通过两年的市场调研，摸清了技术路径和产业环境，决定专心做好一件事：生产中国企业的覆铜板。 “2000年7月18日破土动工，2001年3月1日我们生产出第一张覆铜板，这是中国内资企业自主生产的第一张覆铜板。7个月时间投产，当时在全世界都没有这么快的速度，一时间在行业内很轰动，我们因此也获得一个美誉——‘南亚速度’。”包秀银向记者描述着公司第一张覆铜板生产的细节，言语中仍难掩激动和自豪。 阔步覆铜板国产化 20年来，包秀银率领南亚新材不断刷新“南亚速度”，陆续实现材料无铅无卤化、超薄化、高频高速等技术的重大突破，一路领跑国内覆铜板产业赛道。 2008年，面对全球金融危机对行业带来的冲击，包秀银果断选择转型升级，较早实现了产业无铅无卤化的技术突破；2015年，得益于前期技术储备及市场开发，南亚新材在HDI及多层板领域取得突破，相继导入健鼎集团、奥士康、深南电路等知名大客户，由此迎来快速发展期。 此次冲刺科创板IPO，南亚新材交出了一份不错的“成绩单”。2017年至2019年，公司实现营业收入16.39亿元、18.38亿元、17.58亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为8300.84万元、1.12亿元、1.51亿元。 根据Prismark的数据，目前南亚新材是少数跻身全球前20的内资覆铜板厂商之一。2018年，公司以18.38亿元的营业收入排名全球第14位、内资厂第3位，全球刚性覆铜板市场占有率为2%。 知己知彼，百战不殆。在实现自我超越的同时，包秀银亦时刻关注着内资企业在覆铜板国际市场竞技中的不足。数据显示，目前在无卤覆铜板、高速覆铜板领域，内资厂商的市场占有率分别不到10%、5%，主要为日本等国家和地区的企业所垄断。“实现进口替代，扩大国产化率，一直是我们坚持不懈的目标。”包秀银直言，希望将公司打造成为内资覆铜板领域的标杆，不再受制于人。 事实上，近期国际市场环境的变化，让南亚新材及产业链上下游的客户逐渐在“危”中看到“机”。“短期来看，对部分长期依赖进口的产业可能会带来阵痛，但长期来看则具有正面影响。这让我们更加清楚地意识到加快自主创新、发展民族产业的重要性。民营企业既不缺少智慧，也不缺乏勤奋，只要给我们机会，一定会有所突破。”在包秀银看来，外部市场环境的变化是对公司的考验，更是一种鞭策和激励。 机会总是留给有准备的人。伴随着5G商用化，南亚新材2019年加大力度将前期储备的高频高速基板技术推向市场，取得了华为、中兴等通信设备龙头企业的认证，有望在高频高速领域实现进口替代，加速阔步覆铜板国产化。 南亚新材此次IPO计划使用9.2亿元募集资金，投向年产1500万平方米5G通讯等领域用高频高速电子电路基材建设项目，以及研发中心改造升级项目。“公司现有覆铜板和粘结片的产能利用率较为饱和，已无法满足快速增长的下游需求，需要通过新建项目进一步扩充产能。与此同时，5G通讯、汽车电子和物联网等下游PCB应用领域的拓展，也拉动了下游客户对中高端覆铜板产品的需求。”包秀银表示。 根据规划，项目达产后，南亚新材将新增高频高速覆铜板年产能1500万平方米、粘结片年产能2400万米，公司覆铜板产品总体产能将较2019年增长80%左右，加速公司在高端市场的业务布局、行业优质客户的纵向拓展，以及为现有客户的扩产提供稳定优质的产品保障。 专注铺就科创之路 “过去20年，我坚持做覆铜板；未来20年，我还是会深耕覆铜板行业。登陆科创板后，公司所有的资金及项目都会围绕覆铜板进行布局。”在采访中，包秀银多次强调了专注对技术攻坚、战略选择的重要性。 从技术突破、转型升级，到产能释放、进口替代，南亚新材的每一步都留下了专注、踏实的足迹。正是对覆铜板行业20年的专注，铺就了公司的科创板征程。在包秀银看来，登陆科创板，将是南亚新材发展史上的又一个里程碑。 “公司将以上市为契机，践行‘抓住覆铜板行业发展机遇，实施稳健扩张战略’的发展规划，通过募集资金投资项目的顺利实施，努力创造更加优良的业绩，巩固和增强行业地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值。”包秀银对科创板新征程充满信心。 自今年3月进入科创板“考场”，至今日鸣锣上市，5个月的IPO之旅让包秀银充分感受到科创板制度的优越性。 “科创板上市条件更加多元、包容，IPO进程时间可控，让我们少走了很多弯路。专业化的审核问询过程，也让公司对自身价值有了更深入的剖析，让我们对研发、资金、战略的规划更加清晰。我们非常荣幸能够登陆科创板，也愿意分享我们的科创故事，吸引更多的优秀企业在科创板生根。”包秀银深切地感受到科创板对科技创新和实体经济发展的强大推动力。 “上市后，我和我的团队会继续专注做好覆铜板。我不是想把产能做多大，而是要做出内资覆铜板企业的技术和品质，做出中国的民族品牌，这已经够我们做很多年了。我的目标很简单，就是不要让中国在覆铜板领域被‘卡脖子’。”包秀银如是说。
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