鹿晗、黑豹乐队、郝云、魏大勋，这些知名艺人背后的音乐服务商风华秋实赴港上市了。 近日，港交所披露了风华秋实集团控股有限公司（下称风华秋实）的招股书。资料显示，其音乐版权许可和录制业务收入逐年增长，去年前三季度为5731.3万元。但演唱会业务收入起伏极大，2018年达6073.7万元，2019年则跌至180.6万元。 对于鹿晗、腾讯的依赖，也成为了风华秋实的风险点。在鹿晗举办3场演唱会的2018年，鹿晗贡献的收入占比高达70.6%，但该指标在去年前三季度降至12.6%。其源自腾讯的收入占比在去年前三季度也达到了70.7%，双方签订的合约将于2022年12到期。 为了降低对鹿晗的依赖，风华秋实计划新签、挖掘更多艺人，并外购单曲；此外，其还将在2021年及2022年主办至少4场演唱会。招股书显示，其今明两年的预算金额至少为1.11亿元。但其截至去年11月末的净现金余额为3736.9万元，仅为今明两年预算金额的33.6%。 鹿晗一场演唱会平均贡献收入1860万 招股书显示，风华秋实的主营业务有三类，分别为音乐版权许可和音乐录制（下称版权许可和录制）、演唱会主办及制作（下称演唱会）、艺人管理。 音乐版权许可业务，是指将音乐库中的歌曲、数字专辑、MV和视频的版权许可给各类数字流媒体平台，以获得版税收入。音乐录制业务，是为旗下艺人或第三方艺人录制和发行数字歌曲以及数字和实体专辑。 演唱会业务，具体包括招揽艺人、娱乐内容创作、获取演唱会场地及相关许可、门票销售安排、舞台管理等工作。艺人管理业务，则包括为所管理的艺人提供音乐事业、演艺事业服务，以及为练习生艺人提供培训和管理服务。 截至今年1月18日，风华秋实共拥有包括鹿晗、黑豹乐队、郝云、魏大勋在内的10名音乐艺人，以及10名练习生艺人。 从近年的收入情况看，版权许可和录制业务收入呈现逐年上涨的态势；演唱会业务收入起伏极大，有的年份收入占比可以超过60%，有的年份收入甚至为零；而艺人管理业务的收入占比一直较低。 2018年，版权许可和录制业务收入为3044.4万元，收入占比30.3%，毛利率为78.8%；演唱会业务收入为6073.7万元，收入占比60.5%，毛利率为31.9%。风华秋实该年的综合毛利率为51.5%。 需要注意的是，鹿晗该年的3场演唱会就贡献了5590.2万元收入，占演唱会业务收入的比例为92%。以此计算，鹿晗一场演唱会的收入平均约为1863.4万元。 到了2019年，由于鹿晗未举办演唱会，演唱会业务收入锐减至180.6万元，收入占比降至3.3%；而版权许可和录制业务收入则增长至5056万元，收入占比提升至90.9%。由于毛利率偏低的演唱会业务收入大降，风华秋实的综合毛利率也涨至82.2%。 风华秋实还表示，该年版权许可和录制业务收入增长，主要源于与客户X重续版权许可合约，确认了较多的固定最低保证金，以及鹿晗专辑的版税费增加。由于招股书称客户X的母公司在纽交所上市、且拥有全民K歌，故可以推测客户X为腾讯音乐旗下公司（下称腾讯）。 2020年前三季度，因为新冠疫情的影响，演唱会业务收入更是减少至零；版权许可和录制业务收入则同比增长19.1%，至5731.3万元，收入占比继续提升至98%。 风华秋实称，版权许可和录制业务收入同比增长，主要是因为其在2020年9月与一名艺人签订新的独家音乐合作协议。但由于该业务中毛利率较低的录音业务收入大幅增加，该业务当期的毛利率有所减少，进而使当期的综合毛利率下降至83.6%。 综上所述，风华秋实2018年、2019年及2020年前三季度的收入分别为1亿元、5560.5万元及5850万元，毛利分别为5173.4万元、4568.5万元及4893.2万元。 不过，由于风华秋实与第三方演唱会主办方的投资协议终止，其在2018年确认金融资产减值亏损1770万元，又在2020年前三季度收回投资1720万元。受此影响，其最近两年一期的归母净利润分别为1865.8万元、2131.6万元及4855.3万元。 去年前三季源自腾讯的收入占比71% 根据招股书披露的信息，风华秋实在供应商和客户方面均存在较明显的依赖。 从供应商角度看，核心艺人鹿晗通过旗下3家公司（下称鹿晗集团），为其贡献了大部分收入及采购成本。 最近两年一期，风华秋实来源于鹿晗集团的收入分别为7090.9万元、1419.4万元及736.6万元，占总收入的比例分别为70.6%、25.5%及12.6%。 最近两年一期，风华秋实对鹿晗集团的采购额分别为1598.1万元、255.2万元及151.5万元，占总采购额的比例分别为35.8%、46.1%及22.8%；鹿晗集团分别为其第一大、第一大及第二大供应商。 风华秋实提示到，其不能保证鹿晗在合约期间一直保持高热度；也不能保证在合约期满后，鹿晗将继续与其合作，或者按其认为合理的价格合作。 但风华秋实同样认为，尽管其近年的大部分收入来源于鹿晗集团，但这些收入实际上来源于其精选的音乐库目录，其拥有相关音乐版权。因此，鹿晗对其收入的影响力属于间接性，这种倚赖程度并无不妥。 此外，风华秋实还称，其近年已与包括魏大勋在内的音乐艺人新签独家音乐合约，培训10名练习生，以及在2020年前三季度首次从市场上外购音乐作品。由于其继续采用上述多元化策略，其未来对特定艺人的依赖程度可能会下降。 在客户方面，风华秋实主要表现为对腾讯的依赖。 最近两年一期，其来源于腾讯的收入分别为2629.5万元、4369.6万元及4138.3万元，占总收入的比例分别为26.2%、78.6%及70.7%；腾讯均为其第一大客户。 风华秋实提醒，因为腾讯控制着大部分在线音乐的发行，其提高数字流媒体平台上价格的能力可能会被限制；其与腾讯签订的有条件独家合约将于2022年12月到期，其无法保证腾讯将继续按现有水平使用其音乐作品，或者腾讯根本不会使用。 不过，风华秋实认为，由于腾讯音乐方面的业务模式为倚赖版权持有人向用户提供音乐作品来维持市场地位，因此腾讯也依赖于它。即使腾讯终止业务联系，其能够按合理价格向其他数字流媒体平台授出类似的独家许可。 招股书没有披露风华秋实此次IPO的拟募资金额，但根据其对今明两年的预算安排，仍可以看出其扩张计划。 招股书称，为了与成名艺人紧密合作，并挖掘和招募更多有潜力的艺人，以便创作约190件音乐作品，其2021年及2022年的创作预算约为4500万港元；为了外购约25首单曲，以便丰富音乐库，其2021年及2022年的收购预算约为3340万港元。 为了资助至少4场由其主办的演唱会，其2021年及2022年的预算为5490万港元；为了在2021年及2022年为艺人录制约55件音乐作品，其亦有预算安排，但招股书未披露具体金额。 据此计算，风华秋实今明两年的预算至少为1.33亿港元（约合1.11亿元人民币）。尽管招股书称上述4项预算安排均有部分资金来源于此次的拟募资金额，但相对于风华秋实目前的体量而言，这些预算金额仍属过多。 截至2020年11月末，风华秋实持有的现金及现金等价物为5727.3万元，有息负债为1990.4万元；净现金余额为3736.9万元，是其今明两年预算金额的33.6%。截至2020年9月末，其总资产、净资产分别为1.35亿元、8302万元，分别是其今明两年预算金额的121%、74.7%。
原标题：二三四五商誉“爆雷”变1元股 互联网金融业务调整业绩狂跌 作者：星期五 来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn） 1月25日，二三四五（002195.SZ）发布了2020年度业绩预告，2020年，二三四五预计实现营收11.5亿-14亿元，与2019年同期24.41亿元相比减少近一半；预计实现净亏损为8.06亿-9.98亿元，同比降206.23%-231.53%，2019年实现净利润7.59亿元。 （来源：二三四五公告) 同时，二三四五发布了2020年度计提资产减值公告，拟计提资产减值准备12.41亿-13.93亿元，其中计提商誉资产减值金额达11.96亿-13.48亿元，主要是由于二三四五2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的商誉存在减值迹象。计提后，二三四五互联网业务商誉余额为10.52亿-12.04亿元。 剔除商誉减值因素影响，二三四五2020年净利润预计为 3.5亿-3.9亿元，同比下降 48.62%-53.89%。 (来源：二三四五公告) 公告显示，此次二三四五业绩下降主要受互联网金融服务业务市场环境变化及疫情影响，于2019年度对互联网金融业务进行调整，互联网推广支出有所减少，互联网推广活动受到影响，最终导致业绩下滑。 2007年，二三四五上市，主要业务包括互联网信息服务、互联网金融服务和软件外包服务。近几年来，二三四五业绩持续保持上升趋势，2017年至2019年，分别实现营收32亿元、37.74亿元、24.41亿元；净利润分别为9.48亿元、13.67亿元、7.59亿元。2019年，业绩开始下滑，2020年或将出现史上第一次业绩亏损状态。 2020年业绩预报披露后，二三四五的股价又迎来了连续两个交易日的跌停，截至1月26日收盘，二三四五收报1.76元/股，距离2015历史最高点14.31元/股（前复权价）已相差甚远。 （本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
美好装配，图片来源：网络 1月27日，美好置业收报1.88元/股，跌4.08%，总市值约为46亿元。 今年以来，美好置业股价徘徊于3.8元左右。自1月15日至昨日（1月26日）的连续八个交易日内，美好置业股价“黑天鹅”式暴跌，均以跌停收盘。 截止今日收盘，9个交易日里，美好置业总市值约缩水47亿元。 为扭转“跌”势，在此期间，美好置业三次在公告中表示，公司一切经营活动正常。1月20日，美好置业再度公告，控股股东目前正在筹划与公司产业链(涉及物业服务行业或建筑行业)相关的重大交易事项。 1月22日，美好置业还曾出手护盘，拟用1-2亿元回购公司股份。“回购之术”还未生效，截止目前该股仍未有止跌迹象。 美好置业是老牌房企，成立于1989年。2014年，由名流置业改名为美好置业，并开启转型之路。至今，形成了“房屋智造一体化+现代农业”的两大业务格局。 转型近6年，美好置业业绩表现并不理想。2020年前三季度，营收21.85亿元，同比增长19.38%；归母净利润亏损约1.43亿元，连续四年下滑，同比降幅288.07%创新高。 股价暴跌至1.88元，拟1-2亿元回购股份 近五年来，美好置业的股价长期低位徘徊，2020年上半年基本稳定在2.7元左右。此前，美好置业股价最高达5.9元左右。 2020年下半年开始，美好置业股价开始上涨。至10月初，曾涨至3.86元高点。在本次“黑天鹅”式暴跌之下，美好置业曾经的上涨已被彻底抹平。 暴跌始于1月15日，美好置业股价由3.8元/股开始跌停。连续两个跌停后，1月18日，美好置业公告称公司表示一切经营活动正常。 1月20日，美好置业公告称，公司控股股东正在筹划与公司产业链相关（涉及物业服务行业或建筑行业）的重大交易事项。目前处于筹划阶段，相关交易方式、交易标的及金额仍需论证和沟通协商。 尽管如此，美好置业股价暴跌的态势仍未改变。1月22日，美好置业出手护盘，拟以自有资金1-2亿元以集中竞价交易方式回购公司股份。 “近期公司股票交易价格出现非理性下跌，目前股价不能合理体现公司的实际经营状况。”美好置业称。 然而，“回购之术”还未生效。美好置业21日、22日收盘价跌幅偏离值累计达20%以上，继续出现股票交易异常波动情形。 对此，美好置业再发公告回应称，公司生产经营活动正常。并表示：“股票交易异常波动期间，公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票。” 目前，美好置业仍未有止跌迹象。整体来看，在1月15日至1月27日的9个交易日里，美好置业股价由3.8元/股降至1.88元/股，近乎腰斩；总市值由约93亿元降至约46亿元，缩水约47亿元。 31岁老房企，六年前走上转型路 美好置业已立业31年，前身为名流置业集团股份有限公司。2014年更名为美好置业，并将营业范围广泛扩大，由此坐上转型之路。 美好置业的创始人、董事长刘道明，现年63岁。公开资料显示，刘道明1973年在北京某部队担任工程兵，1984年退伍后，曾在湖北驻京办、湖北驻沪办当过司机。 1988年，在海南成立特区时，刘道明成为第一波下海经商的淘金者。此后几年时间里，他曾在武钢和鄂钢等大企业牵头组建的集团中任职，还承包经营过合资酒楼，投资采石厂和地产。 1993年，刘道明在海南正式组建了名流置业，凭借着凭借着“名流花园”项目，在一众闽系房中突出重围。1995年起，名流置业以北京为中心拓展华北区域业务。2002年之后，又立足于武汉深耕发力全国市场。 规模扩张之下，美好置业被资本看好，2008年完成总额高达30亿元的巨额增发，一时风光无限。 美好置业官网显示，目前已经在武汉、北京、深圳、广州、重庆、苏州、成都等25个城市完成布局。 2014年，“名流置业”正式更名为“美好置业”。更名的同时，刘道明的全新发展战略也开始浮出水面，美好置业由此转向。 “我不仅要造房子，更要造一种美好的生活方式。”彼时，刘道明提出了这样的口号。 3年后，美好置业通过增资扩股的方式，控股了国内装配建筑专业施工企业——美好装配，押注装配式建筑业务发展。 此后，美好置业将投资的天枰，大幅度地向装配式建筑、现代农业倾斜，不再将房地产业务作为主要投资板块。 装配业务两年半累亏10亿元，去年前三季度归母净利由盈转亏 但转型并非易事，2017年起，多元化后的美好置业业绩下滑，大力推进的装配业务却并未给美好置业带来新的盈利增长点。 2017年时，美好置业装配式建筑业务板块，员工人数为329人。2018年增长至2713人，截止2019年末为2430人，占公司总职工的67.6%。 图片来源：美好置业2019年年报 员工人数如此之多，但盈利却并不乐观。2018年至2020年上半年，美好装配实现净亏损分别为1.97亿元、5.98亿元、2.39亿元，两年半累亏10.34亿元。 业务拓展方面，截至2019年底，美好置业全年新签合同38.97亿元、新签合同面积254.59万平方米、产值7.8亿元，相较于2019年初设定的经营计划，实际完成率仅为31%、48%、31%。 尽管转型已六年，房地产业务仍是美好置业的第一大收入来源。2017年至2020年上半年，美好置业的房地产业务营收占比分别为98.67%、95.51%、83.97%、81.55%。 2020年上半年，美好置业的归母净利润同比增长了165.06%，达到19.34亿元。彼时，美好置业称系报告期内房地产业务结算规模较上年同期增加。 农业业务方面，2018年至2020年中期分别营收0.05亿元、0.43亿元、0.36亿元，同比增长760%、80%，营收占比分别为0.22%、1.19%、1.89%，贡献较小。 图片来源：搜狐财经 新业务连年亏损之下，作为美好置业的首要收入来源的地产业务却“土储”略显不足。 历年财报显示，美好置业的土地储备从2016年的258.13万平米下滑至2019年的118.91万平米。截至2020年上半年，美好置业的总土储仅有164.95万平方米。 按照美好置业2019年58.15万平方米的销售面积估算，目前的土储开发已经不能满足3年。 拉长时间线来看，从2014年更名走上转型之路至今，美好置业业绩一直起起伏伏。2017年和2018年，营收和归母净利均双双下滑，2019年业绩才有所回升。 2017年时，美好置业归母净利润为6.64亿元；到2020年前三季度，美好置业归母净利润亏损1.43亿元，同比降幅达288.07%创新高。 对此，美好置业表示,公司装配式建筑、现代农业等新业务板块处于投入期,增加了管理费用。同时,受疫情影响,房地产项目交付被延后，导致第三季度结算收入较少。 图片来源：搜狐财经 业绩下滑之际，因培育新的业务，美好置业更是投入了大量资金。 2019年，美好置业经营活动产生的流量净额为3.74亿元，同比下滑47.30%；2020上半年，现金流情况进一步恶化，净流出2.02亿元。 资金紧缩之外，美好置还面临着财务风险，资产负债率由2018年的66.26%增至2020中期的74.40%。截止9月末，这一指标为76.65%。 截至2020年中期，美好置业的货币资金为17.67亿元。而其一年内到期的非流动负债和短期借款所组成的短期债务合计达到30亿元，货币资金远不足以覆盖短债。 在此背景下，去年年末，美好置业选择了转卖资产。公告显示，美好置业拟转让东莞市塘厦宝光渡假娱乐有限公司100%股权、安徽东磁投资有限公司100% 股权等三项资产，交易对价合计22.08亿元。 对于出售子公司股权，美好置业在公告中称：“有利于保障公司整体经营目标和发展规划的顺利实现，提升公司资产流动性和运营效率”。 2021年第一个月，美好置业在股市里遭遇暴跌，又曝出有重大交易事项，未来，将何去何去？
原标题：OPPO等单位联合发布IBASS，生物识别安全性能再进步 1月27日消息：日前，互联网金融身份认证联盟（简称“IIFAA”）新年会以“云会议”的形式成功召开，OPPO联合蚂蚁安全天玑实验室等单位与会上联合发布了最新的生物核身安全性评测体系建设成果——IBASS。 互联网金融身份认证联盟——IIFAA 成立于2015年，是一个由中国信息通信研究院、蚂蚁集团、华为、三星、阿里巴巴、中兴6家单位联合发起，致力于通过整合行业创新技术以求发展同一个生物识别框架下的芯片级安全链路的联盟。而 IIFAA生物核身安全性评测体系IBASS，则是由OPPO、蚂蚁安全天玑实验室、泰尔终端实验室、虹软和汇顶科技联合发布。 一直以来，生物核身的基础能力被广泛应用于支付、金融、政务、民生等领域，手机硬件上如果存在风险，可能会直接导致业务安全风险。这也是此次OPPO等六家单位联合建设IBASS的立足点。 据了解，本次OPPO与其余单位联合发布的IBASS评测体系主要针对生物核身安全中存在的三个风险问题进行优化：1.安全性测试方法标准不统一；2.安全性方面投入缺少方向性且产出比低；3.劣币驱逐良币的现象明显。 依据从问题出发的角度，IBASS将通过多维度、细粒度(MSFG)的方式对生物核身安全性进行定量评估测试，是业内首次采取该种测试方式。在IBASS中将通过量化评估、改进辅导等方式，帮助厂商有效提升生物识别安全性，从而推动生物识别产业链的健康发展。 相信OPPO作为生物核身安全性评测体系IBASS的发布者中的一员，将在设备体验上进一步提高设备的安全性，从而不断提高用户的使用体验！
2020年，消费金融公司受外围环境和行业转型的双重影响，起诉借款人的司法案件数量大增。 据裁判文书网等平台数据，截至2020年年底，涉及目前27家已开业消费金融公司的裁判文书累计量达到98763件，较2019年增长大幅37.36%。其中，涉诉最多的前三家公司分别是海尔消费金融、中银消费金融和中邮消费金融，涉及这三家的裁判文书数量分别达26513件、15262件、12363件，超同业平均水平。 西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文指出，相较此前一些饱受争议的“灰色”贷后管理手段，消费金融公司更多地采取主动诉讼仲裁的方式，这也说明了司法催收正成为消费金融公司贷后管理、风险控制的重要手段。 1月11日，杭州互仲科技联合创始人庄德健向时代周报记者表示，除了司法诉讼之外，仲裁调解亦可促成双方化解纠纷，减少对司法资源的挤占，“相信仲裁调解会成为金融机构贷后处置的一种重要方式”。 涉诉案件过度集中 时代周记者不完全统计，消费金融公司涉及的近10万件司法案件中，超过60%属金融借款合同纠纷，超过20%属借款合同纠纷案件执行，后者属于申请强制执行诉讼案。 从数量上看，2020年消费金融公司法律诉讼量出现大幅增长，较2019年增加26861件。其中，2020年金融借款合同纠纷和借款合同纠纷案件执行分别达到62412件、20163件，同比增长34.20%和100.27%。 值得注意的是，海尔消费金融2020年法律诉讼量达26513件，较2019年增长233.45%，数量远超第二位中银消费金融的11251件，且案件主要集中在山东地区。这也直接拉高了山东此类诉讼案件的数量。 数据显示，海尔消费金融在山东省的法律诉讼达26399件，占比99.57%。 业内人士分析称，这主要与海尔消费金融在山东省已建立互联网审判系统有关。 据最近中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告（2020）》（下称《报告》）显示，海尔消费金融在互联网法院诉讼保全取得突破，该公司与当地法院联合搭建互联网审判系统，第一期批量立案1375件，并已全部审结。通过一键立案，一键排期进行发诉，庭审结束自动生成判决书并加盖法院印章。 庄德健向时代周报记者表示，现在批量拿到法律生效文书已经不是问题，在2019年31家仲裁委一共处理20余万件线上仲裁案件，有法律科技公司一天最多时候能处理1.8万件案子，大大降低仲裁成本，且不占用司法资源，且更有效。 时代周报记者注意到，中银消费金融连续三年法律诉讼量维持在1万件以上。数据显示，2018―2020年，中银消费金融法律诉讼分别为11460件、19773件和15262件，法律诉讼涉及全国25个省和直辖市。 此前，中银消费金融曾回复媒体称，因抵押类产品的特性，对于不良资产的核销必须通过诉讼流程完成，因此在业务体量增长的同时，诉讼工作也会根据需求等比例上升。 同时，中银消费金融还一直被业内称为“盈利王”。2017年，中银消费金融实现净利润13.75亿元，排名消费金融行业榜首；2018年，其净利润下滑59.35%，缩减至5.59亿元；2019年，中银消费金融盈利能力得到增强，同比增长17.89%至6.59亿元。财务数据显示，中银消费金融2020年上半年净利润仅为1.01亿元，光环不再。 司法催收还须突破执行难 时代周报记者注意到，2016―2020年，涉及中银消费金融的裁判文书合计多达53738份；同期，涉及海尔消费金融和的裁判文书量40465份、中邮消费金融裁判文书量31239份。 多名业内人士向时代周报记者表示，消费金融公司诉讼纠纷数量激增受多重因素影响。一方面，在经济下行压力之下，借款人还款能力受到影响；另一方面，2020年8月末，民间借贷利率司法保护上限下调，引发部分借款人以利率超出法律保护上限为由拒绝还款等纠纷。 从2020年年底数据来看，在27家消费金融公司中，有19家去年的法律诉讼量出现增长，其中，海尔消费金融诉讼件数增长最多，较2019年增加18558件，捷信消费金融增加6385件，华融消费金融增加4681件。 快速增长的消费金融诉讼案件，直接关系到消费金融公司的资产清收和利润增长。 财务数据显示，2020年上半年，海尔消费金融实现营收6.8亿元，同比微增0.3%；净利润0.38亿元，同比下降70.31%；总资产94.1亿元，同比下降4.18%。值得关注的是，近五年其法律诉讼件数分别为5件、1027件、4969件、7951件和26513件。 截至2020年上半年，中邮消费金融净利润仅为0.49亿元，同比下降64.75%。2018年和2019年，中邮消费金融的净利润分别为2.03亿、3.49亿元。近三年法律诉讼件数分别为1件、2件、353件、18520件和12363件。 此前，中邮消费金融曾对外表示，近年来公司业务持续发展，服务客户数增多，通过司法诉讼手段促进客户回款数量也同步增加，但总体诉讼量属于行业正常水平。 1月11日，一名长期处理债权债务纠纷的律师向时代周报记者分析，司法催收成为贷后管理的主要方式，是应有之义。此前，个人信息保护力度不强，暴力催收呈现野蛮发展态势。近年，相关法律法规日渐完善，有助于司法催收健康有效进行。该律师还指出，司法催收还面临执行难问题的困扰。 上述《报告》提及，消费金融贷款金额往往较小，单笔诉讼效用低、成本高，为有效应对不断变化的外部催收环境、保障并提升催收效率，目前已有数家消费金融公司完成了与互联网法院系统的对接（含证据链的上传确认），实现了案件的线上批量受理与审判。 （本文涉讼数据为不完全统计，仅供参考，不作为其他用途） (编辑：文静)
一定要活水，有退出机制。 1月13日，为健全消费金融公司风险监管制度体系，强化分类监管，推动消费金融公司持续健康发展，银保监会发布《消费金融公司监管评级办法（试行）》（以下简称《办法》），监管评级结果将分为1级、2级（A、B）、3级（A、B）、4级和5级，评级结果数值越大表明机构风险越大，需要越高程度的监管关注。 银保监会表示，《办法》的发布和实施，进一步完善了消费金融公司监管规制，为强化分类监管提供了制度支撑，有利于提升监管工作效能，引导消费金融公司强化风险防控，发挥特色功能，加快向高质量发展转变，更好地服务实体经济。 多位业内人士认为，《办法》的出台是利好消息。一方面，更具针对性的监管方式有利于及时发现和化解风险，引导机构合法合规运营，监管效果更好；另一方面，优质的消费金融公司在开展业务和融资方面更具优势，评级不佳的机构也有了可依据的退出机制。 评级越高则风险或问题越大 据了解，消费金融公司监管评级要素共5项：公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理，各部分权重占比分别为28%、12%、35%、15%、10%。消费金融公司的监管评级等级和档次以评级得分确定。其中，评级得分由各评级要素得分按照要素权重加权汇总后获得；评级要素得分为各评级指标得分加总。每一项评级要素满分均为100分。 根据《办法》，消费金融公司监管评级得分满分为100分，根据具体评级得分，分为1级、2级（A、B）、3级（A、B）、4级和5级，数值越大表示机构风险或问题越大，需要监管关注的程度越高。其中，1级是90分（含）以上；2级是70分（含）至90分；3级是50分（含）至70分；4级是50分以下，5级是无法正常经营。 苏宁金融研究院高级研究员黄大智表示，金融机构的监管评级是近几年有效实施分类监管的重要依据。事实上，银行、保险、信托、券商等金融细分行业都有相关的监管评级办法。作为持牌经营的金融行业，消费金融行业需要出台这样的管理办法。 值得一提的是，对于发生重大案件、存在严重财务造假、被给予重大行政处罚或监管强制措施的，应区别情形确定是否采取评级下调措施，且监管评级结果应不高于3级。同时，监管机构认定消费金融公司存在其他重大风险问题、足以影响监管评级结果的，可视情节轻重决定下调措施。 此外，《办法》对于评级程序做出详细的规定。消费金融公司监管评级分为银保监会派出机构初评、银保监会复核、反馈监管评级结果、档案归集等环节。按照属地监管原则，银保监会省级派出机构负责审定所辖消费金融公司的监管评级初评结果。消费金融公司的监管评级周期为一年，评价期间为上一年度1月1日至12月31日。监管评级工作原则上应于每年4月底前完成。 “这意味着新成立消金公司可拥有一定的缓冲期，消金行业合规工作将变得常态化”，消费金融行业专家苏筱芮表示，2020年消费金融牌照迎来了“开闸期”，而2021年则会迎来“规范期”，宏观审慎、分类监管成为近年来金融监管的工作风格，此次《办法》的颁布，有利于防范“劣币驱逐良币”风险，对消费金融公司扶优惩劣。 零壹研究院院长于百程认为，经过多年的发展，消费金融行业从公司数量和行业规模上都较为成熟，需要通过细致的评级体系进行监管。针对行业分化的情况，监管部门对不同级别的公司采取不同的监管行动，使得监管更具针对性，监管效果更好。 针对性监管促进合规经营 既有评级，必然强化监管评级结果运用。监管评级结果是监管部门衡量公司经营状况、风险管理能力和风险程度，以及制定监管规划、配置监管资源、采取监管措施的重要依据，也是实施消费金融公司市场准入事项的参考因素。 一位不愿具名的资深业内人士表示，“整体来看是利好消息。网贷整治让消费金融牌照更加吃香，越来越多的银行和互联网公司开始申请牌照，以后很可能成为城商行和大型互联网公司的标配。开业的消费金融公司越来越多，有评级做管理和评价，对真正有实力、踏实做业务、稳步发展的消费金融公司是利好。比如，银行给消费金融公司授信，就可以差异化定价，优质企业融资成本可能会更低。” 《办法》要求，监管人员应当根据消费金融公司的监管评级结果，深入分析风险及其成因，制定每家消费金融公司的综合监管计划，明确监管重点，确定非现场监测和现场检查的频率、范围，督促公司对问题及时整改并上报整改落实情况。 如，监管评级为2级的消费金融公司，在不同程度上存在一些问题或风险，可保持一定的现场检查频率，原则上每三年至少开展一次现场检查。监管评级为3级的消费金融公司，表明存在的问题较多或较为严重，整体风险管控能力较弱，原则上每两年至少开展一次现场检查。 黄大智表示，通过得分和评级，消费金融机构能够更明了监管导向以及自身不足，有利于自身在未来的发展中更加合法合规、更加稳健。与此同时，评级也将成为对消费金融机构业务规范性和风险性的重要评价基础，评级越好越能受到市场的欢迎。对于消费金融机构而言，监管评级与其未来资源获取有极大的相关性，关系到机构在同业业务、市场业务拓展速度及规模、品牌声誉等等。 值得一提的是，监管评级为5级的消费金融公司，表明风险程度超出公司控制纠正能力，公司已不能正常经营，应责令提交合并、收购、重组、引进战略投资者等救助计划，或依法实施接管；对无法采取措施进行救助的公司，可依法实施市场退出。 上述业内人士向记者表示，“就像员工管理一样，一定要活水，有退出机制。消费金融市场有一些比较乱的现象。从营销到利率到催收，确实需要规范。” 于百程指出，“一方面，对运营较好的公司是一种证明。当下大众对消费金融行业负面印象比较多，比如投诉多、催收等。有了评级制度后，就不会把某些负面放在没有这些负面的公司身上，甚至是扩大到整个行业。另一方面，也可以督促消费金融公司合规运营，积极应对。” （作者：边万莉 编辑：林虹） (编辑：文静)
比特币冲上4万美元，矿机价格翻了2倍！华强北商家：涨太快懵圈，不敢囤货！ ‘每个人都很清楚，这是一场零和游戏，不过是将一个人的财富转移至另一个人口袋中的机制，越早参与的人获得的回报越大。谁都不想做最后的参与者，在游戏停止之时成为接盘侠，高高地站在山顶，一套不知道几年……’ 2020年临近尾声时，比特币开启新一轮暴涨，今年年初一度突破4万美元，创出历史新高。 比特币的神话向来少不了矿机。深圳华强北赛格市场曾是全球矿机集散地，也聚集了来自世界各地的“淘金者”们。而经历2018年的行业寒冬之后，华强北的矿机江湖便逐渐失落。 如今，比特币价格涨至4万美元，华强北的矿机生意是否重新焕发生机？ 1月11日，深圳的气温降至10℃，华强北也比平日冷清了不少。下午两点，《每日经济新闻》记者来到赛格市场，2017年底此起彼伏的“矿机、矿机”叫卖声已经听不到了，几层楼细数下来，留下来的矿机商铺仅十余家，而他们的生意似乎并没有因为比特币价格暴涨有所改观。 李磊是华强北第一批矿机经销商。他向记者透露，比特币价格翻了3倍，热门矿机的价格也几乎翻了2倍。“币价突破3万美元后，整个矿圈都懵了。”没有人敢继续囤货，也没有买家敢继续买矿机。因此，2020年12月底以来，矿机成交量极少，问价的人多，买的人少。 暴涨：“矿机价格翻数倍，一年靠这两个月赚钱” 回望2020年年初，新冠肺炎疫情来袭，全球金融市场受到冲击，比特币也难逃“血洗”。3月12日，比特币经历“312暴跌”，次日一度下探至3800美元，至今让矿圈记忆犹新。 矿机价格与比特币价格正相关，2020年3月份币价暴跌，矿机价格也跌至冰点。矿机经销商张晨彼时告诉记者：“按照现在的币价水平，像蚂蚁S9、L3+这些小算力的矿机几乎进入关机状态，每天的产值都覆盖不了电费。” 事实上，经历过几次寒冬后，华强北的矿机商铺已陆续搬离。赛格市场的业务经理刘胜向记者回忆称，2017年底比特币暴涨（一度站上2万美元）之后，18年年初矿业如雨后春笋般涌现，各色皮肤的“淘金者”纷至沓来，那是赛格市场矿机生意的黄金时代。 “高峰的时候，赛格广场有50多家大大小小的矿业。我记得5楼光九区那块，6平方米的小隔间，就塞了各种矿业，那个时候赛格矿业最为蓬勃”，赛格广场的物业经理刘胜说，“紧接着2018年年底撤了一批，矿机生意就开始走下坡路。然后2019年一波小高潮后又进入寒冬。现在只剩十几家矿机商铺了。” 2019年，李磊也撤掉了档口，将生意搬到了附近的写字楼。他告诉记者：“很多老矿业都撤掉档口（指做小生意的商店，广东口语），搬到楼上或附近的写字楼了。这几年下来，矿业都已经积攒了一批稳定的客户，2017年底世界各地的人前来购买矿机的盛况不会有了，所以租档口没有太大意义。” 陈爽在赛格广场四楼经营一家电脑及配件商铺，主要做外贸生意。2017年华强北矿机生意兴起时，她也见机拓展了矿机业务。不过，新冠疫情之下，2020年上半年是她外贸生涯最迷茫的阶段。 1月11日，记者见到陈爽时，她的店铺门口堆满了二手矿机。她回忆道，疫情期间，外贸大受冲击，不管是电脑业务还是矿机业务，都几近停摆。“别人还有国内业务可以做，我只做外贸几乎没有国内客户，所以疫情期间感觉自己‘死定了’。” 1月11日，赛格市场某矿机商铺门口堆放的二手矿机 图片来源：每经记者 刘玲 摄 2020年7月，比特币价格开始迅速回升，到8月份已经上涨到1.2万美元。陈爽的生意有了好转，不过一台矿机就赚几十元到一、两百元。真正赚钱的时期是11月份之后，比特币从1.5万美元高歌猛进至12月的2.8万美元。而与比特币价格挂钩的矿机，价格也一路飙升。 《每日经济新闻》记者获取的某矿业报价单显示，6月8日S19 pro（110T）、S19（95T）报价分别为18700元/台、15800元/台，到了12月21日价格则上涨至32300元/台、25300元/台，价格几乎翻倍。 蚂蚁S19和蚂蚁S19 Pro是比特大陆2020年2月底推出的两款新矿机，搭载台积电提供的7nm芯片，与比特微旗下的神马M30矿机一样，是目前市场上主流的大算力比特币矿机。 “11月份之后，比特币价格快速上涨，从币价1万8美元开始就觉得特别好赚，我就一路上涨一路押货，押一点隔几天卖掉”，陈爽笑着跟记者说道，“币价一直涨，矿机价格也稳步上涨，一天一个价，那段时间可开心了。” 比特币涨势凶猛，新老矿机价格跟着起飞，不管是新矿机还是二手矿机，价格都翻了几倍。2020年的最后两个月，陈爽迅速回血，一扫上半年的亏损阴霾。“比特币暴涨初期，我觉得反正也不会亏多少，就上车了，快速买入卖出，大不了少赚一点。” 观望：“比特币破3万美元后，整个矿圈都懵了” 实际上，在2020年上半年，除了做外贸的陈爽，许多做国内生意的矿业老板也并未赚到钱。 矿机销售阿成告诉记者，矿业老板们一般都会预定期货，突如其来的疫情使通关口岸关闭、货运停滞，再加上币价低迷，市场信心不高，矿机生意惨淡。但是，为了与比特大陆、比特微等矿机生产商保持长期的合作关系，老板们都愿意每台赔一点清货。 “矿业和矿机生产商是互相扶持的关系，币价好的时候，大家一起赚钱；币价低迷的时候，我们也要买矿机生产商的货，买完以后（每台）赔100元卖出去也能接受，因为他们带动我们赚钱的时候，赚的不只100，所以是长期的、相互利益关系。”李磊告诉记者。 从2020年年初到2020年6、7月份，矿机行业一直都处于不挣钱的状态。“币价低迷，矿机买来也不赚钱，还怕比特币继续下跌。所以，当时没入手的人不会入手，入手了的也不会再追加。只有在比特币打开上涨趋势后，才会有人补仓。”阿成说。 赛格广场某矿机商铺陈列的矿机样品 图片来源：每经记者 刘玲 摄 就在矿业老板们将手中的矿机基本亏损清仓完之后，比特币价格从7月份的9000多美元，迅速上涨到8月份的1.2万美元。彼时，矿业老板们又开始囤机器，不过量很少。 “以至于从10月份开始，比特币价格一路上涨，很多矿业老板手里都没有机器。”阿成告诉记者，只有少数的矿业老板把6月份的矿机一直拿在手里，因为资金需要周转，也不想越套越深。 以蚂蚁S19 Pro为例，6月份的成本价为18700元/台，而在阿成展示的报价单上，这款矿机在2021年1月6日的报价达到了52000元/台，当日比特币的最高价约为3.58万美元。由此计算，囤货的老板手中一台蚂蚁S19 Pro就能赚3万多元，而1000台就是赚3000多万。 这是一场胆量和眼光的较量：比特币暴涨，囤一台矿机赚3万元；反之，若2020年年底比特币继续暴跌，囤一台也可能亏掉上万元。大部分的华强北中小矿机商们，只想迅速上下车，安稳做个赚差价的“二道贩子”。 所以，几个矿业老板都感叹：“比特币破3万美元后，整个矿圈都懵了。” “（比特币）3万美元之后，我就下车了，不敢继续押矿机”，陈爽告诉记者，“现在矿机价格高得太离谱，一台S19 Pro报价5万多元，疯了吗？你买过来要更高的价格卖出去才能赚钱，谁来买？万一比特币价格暴跌，你就成了最后的接盘侠。” 图片来源：比特范网站网页截图 尽管经历了之前几波大起大落的行情，近期比特币的暴涨还是超出了李磊的预料。他给《每日经济新闻》记者算了一笔账，以1月11日的比特币价格来看，币印APP上S19 Pro一天的挖矿收益（扣除0.23元/度的电费）是140元，若你的矿机购入成本为5万元，需要357天才能回本。而前两天币价4万美元之时，回本周期是278天。 部分矿机2021年1月17日（比特币约3.5万美元）每日挖矿收益 图片来源：币印APP截图 “一般来说，半年是客户普遍能接受的回本周期。试想一下，如果比特币跌到2万美元，那你得挖550多天才能回本。如果再继续跌呢？”李磊说道。 所以，比特币突破3万美元后，不仅是矿机商家们懵了，买家也进入观望状态。李磊告诉记者，2020年底以来，矿机并没有卖出去几台，问价的人多，买的人少。因为2019年的那波行情，俄罗斯的那批矿工高价买入矿机后却遇到暴跌，“他们吃过血淋淋的亏”。 每个人都很清楚，这是一场零和游戏，不过是将一个人的财富转移至另一个人口袋中的机制，越早参与的人获得的回报越大。谁都不想做最后参与游戏的人，在游戏停止之时成为接盘侠，高高地站在山顶，一套不知道几年…… 躺赢：卖矿机不如挖币，昔日“机皇”蚂蚁S9再成香饽饽 比特币狂奔至4万美元，有人说它是计算机生产的荷兰郁金香，总有一天泡沫会破裂；也有人说，它是“千禧一代”的新黄金，固定发行量的比特币，是一种稀缺商品。 “‘千禧一代’新黄金”的言论是塞浦路斯e投睿交易平台分析师哈维尔·莫利纳提出的。据参考消息1月12日报道，在莫利纳看来，根据创始人制定的使用该加密货币的协议，最多只能生产2100万比特币，这一数字限制是比特币价格在整个2020年和2021年初飞速上涨的关键原因。 莫利纳说：“这不同于可以随心所欲地发行货币、还可以采取扩张的货币政策来应对经济危机的中央银行，比特币的发行量是固定的，因此它是一种稀缺商品……和黄金一样，它不能用作支付货币，而且它像黄金一样稀缺，比特币现在更像与黄金相同的储存货币。” 在这波凶猛的行情中，华强北矿机老板唐力没有来得及上车。和莫利纳的观点类似，唐力看好接下来的比特币行情，毫不犹豫地预订了比特大陆2021年6月份的期货——300台S19 pro、100台S19，成本价分别为17000元/台和13700元/台。 唐力告诉记者，现在有买家分别出价3万元/台、2万元/台，将其手中的蚂蚁S19 pro、S19期货买走。他的矿机订单金额一共是600多万元，预定先支付了60万元给比特大陆。“但是我不想卖，我盘算着年后回来，那些矿机能卖上更好的价钱，大赚一笔，我就不再‘上车’了。” 与唐力的观点不同，李磊并未预定2021年6月份的矿机期货。在他看来，比特币价格太高了，未来几个月行情不明朗，一切等年后再作打算，只求稳扎稳打，不求“一夜暴富”。 回顾这波比特币牛市，大部分矿业老板都称踏空了。“只能说2020年底以来的行情太猛了，来得太快，比2017年底那波还让人猝不及防。”唐力感叹道。 不过，在这波牛市中，唐力幸运地靠挖矿赚了一笔，他戏称“卖矿机不如挖矿，挖矿的人真的就是躺赢”。 唐力告诉记者，2020年6月份，他从比特大陆订购了一批蚂蚁Z15矿机，虽然开始是亏本卖的，但是他最终留了60台。成本1万多元一台，中途40台卖到了2万多元一台，赚了四十多万。“剩下20台蚂蚁Z15我就发去矿场挖币了，挖了20万元的比特币，然后二手Z15涨价到三万多，我就把那20台卖掉了”，唐力向记者细数道，“另外，还搞了40台矿机去挖以太坊，挖了4个月回本了，当时买的机器才12000元一台，现在二手还能卖2万元。我发现还是挖矿好。” 由此看来，在2020年上半年币价低迷、矿机清货期间收购矿机的老板，才是这波比特币牛市的最大赢家：挖的比特币一路飙升，较最低点上涨近十倍；低价收购的矿机，二手还能翻倍卖。 在2020年初币价低迷阶段，曾经的“机皇”蚂蚁S9，和L3+等小算力的矿机几乎进入关机状态，每天的产值都覆盖不了电费。但是，如今比特币高达三、四万美元，蚂蚁S9每天的比特币收益能达到十几元。 李磊告诉记者，二手蚂蚁S9矿机从六七月份的200多元/台，一路上涨到现在1200元/台，价格翻了5倍。“一台赚1000块钱是什么概念？我去矿场收一万台替换下来的蚂蚁S9，成本只要200万，然后现在就能赚1200万。” 李磊继续给记者算了一笔账，以目前S9 1200元的价格计算，1月14日币印APP的挖矿收益约为15元/天，回本周期是80天。“相比于上面357天才能回本的S19 pro，80天回本的S9是不是更香？” 从“开机即亏损”到“两个半月回本”，曾经的退役“机皇”在比特币暴涨之下，重新成了香饽饽，几个月价格翻了5倍。而嗅觉敏锐的矿机商贩，则靠着倒卖二手S9，赚得盆满钵满。 转变：机构入局比特币，挖矿成大资本的游戏 实际上，市面上主流的大算力矿机价格之所以高得惊人，不只是因为比特币暴涨，矿机芯片缺货也是原因之一。 《每日经济新闻》记者了解到，目前市面上主流的大算力矿机包括比特大陆旗下的蚂蚁矿机S19 Pro与S19，比特微旗下的神马M30S与嘉楠旗下的阿瓦隆A1246。芯片层面，比特大陆采用台积电7nm工艺，其他厂商均主要采用三星8nm工艺。 阿瓦隆品牌矿机 图片来源：每经记者 刘玲 摄 而比特币矿机目前面临的核心问题，便是来自高端工艺芯片产能的不足。正如上文所说，目前高端工艺主要来自台积电、三星。由于音视频、5G与AI行业需求大增，高端工艺的产能被哄抢，矿机芯片缺货。 不仅如此，比特大陆的“权力斗争”，让矿机出货受阻，市场上流通的矿机数量减少。据News.Bitcoin.com在2020年8月报道，比特大陆将其蚂蚁矿机的发货时间推迟了三个月。当时，比特大陆表示，延迟的原因是“外部对公司管理的干扰”。 在比特币和矿机行业共振之下，改变悄然发生。 此次比特币暴涨，不单只是投机客与散户的跟风与炒作，许多赫赫有名的金融机构、支付巨头，都加入了扫购比特币的行列。 加密货币基金Pantera Capital指出，近期PayPal已经购买了约7成新开采的比特币；而Cash App则占整体采购量的40%。Cash App曾在财报中透露，其光是在2020年10月就花费5000万美元采购比特币。PayPal及Cash App扫购比特币的目的是为即将推出的新服务做准备。 另外，过去一年，摩根士丹利等机构投资者对加密资产的热情也大幅升温；美国保险巨头万通人寿（Massachusetts Mutual）也在近期宣布在比特币上投资1亿美元；英国资产管理公司Ruffer也透露，他们已将2.5%的投资资金用于购买比特币…… 除了金融机构和支付服务商扫购比特币之外，大资本、大集团也加入挖矿热潮。继Bit Digital、CleanSpark、Riot Blockchain之后，北美挖矿巨头马拉松专利集团（Marathon Patent Group）在2020年底宣布将买入更多矿机。 2020年12月28日，比特币挖矿公司马拉松专利集团宣布，将以1.7亿美元天价向比特大陆买入7万台搭载ASIC晶片的S19蚂蚁矿机。该公司预计，订单将在2021年年底前交货完毕，届时其矿机总数将突破10万台。 马拉松专利集团董事长Merrick Okamoto表示，这笔订单的采购规模按美元计算是公司有史以来最大的，也是比特大陆接收到最大的一笔S19蚂蚁矿机订单。除此之外，美国挖矿公司Core Scientific也刚刚在12月宣布加购59000台S19、S19 Pro矿机，是继6月购入17595台S19蚂蚁矿机后的第二波采购。 巨头企业入局让挖矿变成了资本的游戏。挖矿集团上万台的矿机订单之下，华强北矿业老板几千台的订单瞬间变成“散户”，在算力的博弈之下，新生产的比特币也越来越向机构和巨头企业集中。 李磊坐在一家矿机档口前，指着来来往往的人向《每日经济新闻》记者说：“你看游走在赛格市场的那些人，有几个是来买矿机的？就算有也是买几台，这种散客我们都不想要了，做大客户生意才赚钱，所以基本上都在撤离赛格。” 比特大陆的“控制权”之争已尘埃落定，詹克团回归、吴忌寒携B池小鹿现金退出比特大陆。比特大陆分拆之时，詹克团承诺2022年12月31日前完成公司在美股的合格上市。除此之外，目前市场占有率第二的矿机厂商比特微（神马矿机）也在筹备美股上市。 目前，流通的比特币数量为1860万枚，占预定最大值2100万枚的88.57%。由此计算，大约还有240万枚比特币有待挖出。矿机生产商们在上市路上前行，军备竞赛也一直没有停止。但是，比特币站上4万美元的历史新高，却未能让失落的华强北矿机江湖，重新焕发生机。 因为，挖矿的时代变了。 （应采访对象要求，李磊、张晨、刘胜、陈爽、阿成、唐力均为化名） 记者手记|华强北不缺风口 2017年以来，比特币先后经历了三轮上涨，记者也三度造访华强北赛格市场，见证了矿机江湖的跌宕起伏。 2017年底，比特币一度站上了2万美元。2018年初，赛格市场的矿机商铺如雨后春笋般涌现，世界各地不同肤色的“淘金者”蜂拥而至，矿机销售操着不同国家的语言售卖矿机。风口之下，即使草根也可能摇身一变成为千万富翁。 而2018年下半年开始，比特币行情急转而下，熟悉的矿机商铺慢慢撤离，“矿机、矿机……”的叫卖声也已远去。挖矿的生意变了，就算是2019年的第二波行情，亦或是今年比特币站上4万美元，但都没能让失落的华强北矿机江湖，重新焕发生机。 从手机、电脑到矿机、电子烟，再到美妆，华强北从来不缺风口，三十年来不断书写着造富神话。风口来了又去，去了又来。最先参与游戏的人，赚得盆满钵满；而后来者，在游戏停止之时，可能就成了接盘侠。 记者：刘玲 (编辑：文静)
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