金融系统年中会释放监管信号：加快补齐风险处置制度短板 近日，央行、银保监会、证监会及外管局陆续召开年中工作会议，总结上半年各项工作，分析经济金融形势，并对下半年重点工作作出部署。据21世纪经济报道记者梳理，防范化解金融风险、推动金融业对外开放是各部委下半年工作的重点。 按照安排，今年是防范化解重大金融风险攻坚战的收官之年。监管部门并未打算将攻坚战的收官时点延后，而是明确推动攻坚战如期收官，后续将加快补齐金融风险处置制度短板，从而推动风险防控和风险处置转入常态化。从具体风险看，下半年将聚焦化解银行不良反弹、房地产贷款乱象、场外配资、债券违约等市场风险。 “疫情全球蔓延冲击下，当前全球经济增长动能大幅放缓，不确定性显著增加。在实体经济层面，全球面临着上世纪‘大萧条’以来最严重的需求收缩冲击；在金融层面，全球金融体系更加错综复杂，不稳定不确定性因素增加。”财信研究院副院长伍超明表示，“当前应完善和改进金融治理，守住不发生系统性风险的底线，为国内经济发展提供稳定的金融环境。” 推动金融风险攻坚战如期收官 按照部署，2020年是化解金融风险攻坚战收官之年。央行去年发布《金融稳定报告(2019)》披露了时间表：2018年边制订攻坚战行动方案，边落实各项工作举措；2019年承上启下，全面、纵深推进各项任务部署；2020年是攻坚战收官之年，力争从基本完成风险治标逐步向治本过渡，完成攻坚战的既定任务。 今年疫情对经济社会冲击较大，但监管部门并未打算将攻坚战的收官时点延后。央行明确表示，继续按照党中央、国务院的既定部署，以及金融委的具体要求，推动三年攻坚战如期收官，并转入常态化风险防控和风险处置。此外，央行还提出，加快补齐金融风险处置制度短板，健全重大金融风险应急处置机制。这可能意味着金融风险化解将逐步转入治本阶段。 《金融稳定报告(2019)》提出，金融风险攻坚战重点推进五项工作：一是有效稳住宏观杠杆率，控制重点领域信用风险；二是稳妥化解影子银行风险；三是有序处置各类高风险金融机构风险；四是全面清理整顿金融秩序；五是深化金融业改革开放，加强预期管理和舆论引导，切实防范金融市场异常波动和外部冲击风险。 站在2020年中时点看，后面四项任务取得积极进展，尤其是影子银行化解和高风险金融机构处置。银保监会数据显示，截至5月末，三年来已累计压降影子银行16万亿，其中大部分为结构复杂、存在较大监管套利和风险隐患的高风险业务。高风险机构处置方面，包商银行、“华信系”风险处置工作基本完成，P2P机构大量出清。 对于下半年具体金融风险化解，外管局表示要防范跨境资金流动风险。银保监会表示，坚决防止影子银行死灰复燃、房地产贷款乱象回潮和盲目扩张粗放经营卷土重来；要确保如期完成网贷风险专项整治，实现风险出清。 提前处置风险 受疫情影响，今年商业银行不良贷款反弹也备受关注。银行业协会数据显示，6月末商业银行不良贷款率为2.1%，相比去年末上升0.24个百分点。“银行不良暴露具有一定的滞后性，今年三四季度不良率还会进一步反弹。”华南地区某城商行副行长坦言。 对此，银保监会表示，提早谋划应对银行业不良资产大幅增长，按照实质重于形式的原则，严格资产质量分类，做实利润、提足拨备、补充资本，增强风险抵御能力。 证监会则表示，积极推进化解股票质押、债券违约等重点领域风险，力争处置效果有新的提升，风险进一步收敛。同时，要求加强风险研判，强化对杠杆资金的监测，防范和打击体系化、规模化场外配资，努力走在市场曲线的前面。 中信证券首席固收分析师明明表示，英文里有个词组“behind the curve”，意为落后于形势、后知后觉、反应迟缓。“走在市场曲线前面”应该是“before the curve”的反义，意思就是要提前处置风险。 各类风险中，上半年宏观杠杆率快速上行引起各界关注。国家金融与发展实验室的数据显示，今年上半年宏观杠杆率增幅为21个百分点，由上年末的245.4%上升到6月末的266.4%。而发展资本市场股权融资被视为降杠杆的重要举措。 证监会表示，要保持IPO常态化，推进创业板改革并试点注册制平稳落地和稳定运行。此外，加快推进基础设施领域公募REITs试点落地，尽快形成示范效应。“基础设施REITs既有利于去杠杆，又有利于降低地方政府的债务，同时还可能为新建基础设施筹集资金。”国家发改委投资所体制政策研究室主任吴亚平称。 推动金融业对外开放 自2018年4月监管层在博鳌亚洲论坛年会上宣布金融开放举措后，中国的金融开放就一直在提速。仅仅两年多的时间，中国先后取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，放宽证券公司、基金公司等外资持股比例上限，沪港通、深港通也在扩容等等。 今年2月28日，中国国债正式纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数，吸引了更多的外资进入中国债券市场。数据显示，2020年上半年中债登为境外机构托管债券面额净增量达3190.38亿元，是去年同期的2.3倍。 央行表示，继续落实好已宣布的金融开放措施，推动全面落实准入前国民待遇加负面清单制度。积极稳妥推进人民币国际化和资本项目可兑换，统一债券市场对外开放外汇管理政策。近期债券市场在监管执法、评级、基础设施互联互通等方面逐渐实现了统一，按照央行的安排，下一步将推动债市对外开放外汇管理政策统一。 外管局表示，下半年将不折不扣落实各项外汇便利化措施，扩大贸易收支便利化试点，推进服务贸易付汇税务备案电子化。证监会表示，持续推进市场、行业和产品开放，研究逐步统一、简化外资参与境内市场的渠道和方式，同步加强开放条件下监管和风险防控能力建设。 “金融开放会带来国内外市场联动的问题。外资规模扩大后，其流动会受经济基本面、政策、地缘政治等多因素影响。” 招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，“但中国资本市场开放利大于弊，市场关注点也不应该聚焦于国际资本超预期流动带来的负面影响，应多关注提升人民币汇率弹性、加大债券市场深度等改革措施层面的问题。” (作者：杨志锦)
英国《太阳报》当地时间2日发布独家消息称，英国政府目前为TikTok在伦敦设立总部开了“绿灯”，各大臣为对此表示支持，并称这一计划将在接下来的几天内公布。消息曝光后，路透社、《镜报》等英媒相继转引。对此，TikTok方面尚未做出回应。 据报道，TikTok在过去几个月里始终在与英国政府讨论将总部设在伦敦的事宜。而伦敦只是该公司一直在考虑的几个总部地点之一。TikTok最大的办事处位于洛杉矶、伦敦和纽约。TikTok没有透露员工人数，但linkedIn表示，它在全球拥有4566名员工，高于5月份的2948名。该公司今年在加州大举招聘，包括挖走迪士尼公司高管凯文.梅耶尔(Kevin Mayer)担任新任首席执行官。 微软公司周日表示，将继续就从字节跳动手中收购TikTok国际业务事宜进行谈判，并计划在9月15日之前完成谈判。 作为对白宫指控的回应，字节跳动已经表示愿意将TikTok的美国业务剥离给微软，以求与特朗普政府达成协议。 相关报道>>> 微软：将继续商讨收购TikTok美国业务，目标在9月15日前完成谈判 美国微软公司官网8月2日发表声明提到，将继续谈判收购TikTok在美业务的可能性。声明说，在微软首席执行官萨蒂亚纳德拉和总统特朗普讨论后，微软将“迅速行动”，继续与TikTok的母公司字节跳动谈判收购事宜。 张一鸣发内部信谈Tik Tok：还没有最后的解决方案 近日，张一鸣发布内部信表示，考虑到当前的大环境，我们也必须面对CFIUS的决定和美国总统的行政命令，同时不放弃探索任何可能性。我们尝试与一家科技公司就合作方案做初步讨论，形成方案以确保TikTok能继续服务美国用户。我们还没有完全决定最后的解决方案，外界对TikTok的关注和传言，可能还会持续一段时间。(PingWest)
世界卫生组织总干事谭德塞3日表示，新冠疫情是一场“百年一遇”的健康危机，但仍然可以控制。只要全球层面和国家层面团结起来，“未来仍然掌握在我们手中”。 谭德塞当天在例行发布会上说，新冠疫情是“百年一遇”的健康危机，其影响将持续几十年。谭德塞在回答新华社提问时进一步表示，过去250年共发生过10次疾病大流行，而新冠疫情是有史以来第一次由冠状病毒引起的全球大流行，其传播性强、杀伤力大，所有国家都受到波及。 谭德塞表示，新冠病毒不仅关乎生命，更关乎生计。过去六七个月中，疫情触及健康领域以外的社会、经济、政治等方方面面，许多国家经济大幅萎缩，经济下行又会引发其他效应，进而对未来几十年产生影响。 谭德塞强调，自从疫情暴发以来，很多国家的经验表明，“疫情是可以控制的，或者说严重的传播是可以抑制的”。如果政府做好检测、接触者追踪等环节，社区加强卫生、口罩等方面的要求，就可以把疫情影响降到最低。 谭德塞认为，从技术层面来说，要对特效药和疫苗的产生抱有希望。当前部分疫苗处于临床试验的最后阶段，尽管尚不确定最终效果，但只要全球层面和国家层面团结起来，“未来仍然掌握在我们手中”。 世卫组织卫生紧急项目负责人迈克尔·瑞安表示，新冠疫情对全球卫生医疗系统造成严重破坏。世卫组织近期一项调查显示，疫情期间，该组织四分之三会员国报告其康复治疗、牙科治疗等服务部分或完全中断；三分之二会员国报告其非传染性疾病、慢性病、精神健康障碍的诊断和治疗服务部分或完全中断。他表示，由于潜在医疗成本增加和可支配收入减少，经济困难家庭可能会选择不寻求医疗服务，这些都是新冠疫情引发的“次生影响”。 世卫组织卫生紧急项目技术负责人玛丽亚·范凯尔克霍弗说，面对发生在互联网时代的新冠疫情，一方面科学研究和合作能够以前所未有的规模展开，国际社会得以协作应对；另一方面，虚假信息也空前传播，需要多方合作打击“信息瘟疫”。她表示，疫情同样给人们的心理健康带来巨大挑战。 世卫组织1日宣布，新冠疫情仍然构成“国际关注的突发公共卫生事件”，预计疫情持续时间较长，需要有长期应对措施。
7月31日晚间，中国船舶集团有限公司旗下中国船舶工业股份有限公司（以下简称“中国船舶”）发布关于重大资产重组非公开发行股票募集配套资金发行结果暨股本变动的公告，中国船舶非公开发行股票向国华基金等11名投资者募集配套资金合计38.668亿元顺利完成。 中国船舶相关负责人接受记者采访时表示，历时近三年的中国船舶市场化债转股暨重大资产重组及募集配套资金项目圆满收官。作为具有全球竞争力的造修船企业，中国船舶的资金实力和资本结构都得到改善，往后会充分利用资源，推动船海产业做强做优。 上海正策律师事务所律师董毅智对记者表示，在“中国神车”、“中国神钢”、“中国神煤”等合并陆续完成后，“中国神船”下属核心上市公司资本运作项目终于完成，成为这一批大型国企改革的注脚，意义深远。 引入资金超200亿元 公告显示，本次重组先后引入市场化债转股资金168.9亿元，募集配套资金38.668亿元，为上市公司引入资金合计超过207.56亿元，交易涉及资产规模达373.68亿元。 对于重组的难点，中国船舶方面表示，本次重组涉及中国船舶和中船防务2家上市公司和20家交易对方，其中，中船防务为A+H股上市公司，横跨境内外资本市场，项目方案复杂，融资规模大，参与方众多，时间周期长。 据悉，在中国船舶集团（及其前身之一中国船舶工业集团公司）的大力推动下，中国船舶从2017年9月份正式启动市场化债转股等一系列工作。 上述负责人介绍，中国船舶以中国船舶集团高质量发展战略为引领，发挥上市公司平台优势，根据市场变化，不断优化项目方案。重组实施过程中，中国船舶集团及其控股的2家上市公司多次与中国证监会、国家发改委、国务院国资委、国防科工局、上海证券交易所、香港联交所以及地方政府部门等进行沟通，获得各方大力支持，为重组顺利实施提供了有力保障。 军民船总装上市平台扬帆 公告显示，本次发行前后，上市公司的实际控制人、治理结构等均未发生变化。发行完成后，中船集团对公司的持股比例虽有下降，但仍为公司的控股股东。上市公司的主营业务未发生重大变化，新增了军用船舶造修相关业务。 通过本次重大资产重组，中国船舶集团旗下的江南造船等核心军民船业务被整合进入上市公司，融资超过200亿元。中国船舶公司表示，这不仅有利于进一步强化中国船舶上市公司平台定位，完善上市公司主业板块布局，也将充分发挥上市公司的资本运作平台功能，募集企业发展所需资金，降低成员企业资产负债率，助力实体成员企业高质量发展，回报全体股东。 “本次重组注入的标的公司江南造船和广船国际在军、民船舶造修领域具有较强的核心竞争优势和行业地位。”国盛证券军工行业首席分析师余平对记者表示，中国船舶的这次重大资产重组，意义在于打造中船集团船海业务上市平台；注入优质资产，增强上市公司核心竞争力等。 董毅智表示，目前全球相关行业市场都不好，但这也是资源整合的好时机。造船业是资本密集型和技术密集型行业，特别适合超大型企业尤其是国企进行操作。 “近期美国在民用和军用船等均出现造船维修方面的失误，这对于我们是利好。目前看来，我们的主要对手是韩国。”董毅智表示，整合后的中国船舶需要注意国际市场的竞争。
白银“潮起”：国际游资的杠杆游戏？ 张利静 是金子总会发光。本周，贵金属尤其是白银资产大放异彩。7月23日，继前一日涨停之后，白银期货主力再涨近8%，三天涨幅累计超过17%。 分析人士指出，从技术上看，白银价格仍呈强势格局，但结合其他指标综合研判，未来上行空间和时间或较有限。 国际游资席卷白银市场 7月23日，在隔夜外盘贵金属继续冲高的背景下，国内贵金属期货开盘走强，白银期货主力全天涨幅维持在7%以上，截至收盘，白银期货主力合约当天上涨7.91%，收报5400元/千克；黄金期货主力涨1.11%，收报416.52元/克。 从周一收盘价算起，白银期货主力3天来累计上涨17.4%，按照目前保证金水平计算，多头资金3天来持有收益约170%。 有业内人士表示，过去两天流入各类白银ETF或买涨白银金融衍生品的资金总额逾15亿美元，其中不乏擅长于高杠杆投资的散户与量化基金。 对于这一说法，芷水投资总经理韩骁对中国证券报记者表示，白银ETF持仓今年大幅增加，的确可能是有多国机构和对冲基金进入，这一点从CFTC非商业净多头持仓在白银大幅上涨过程中净多头持仓竟然没有达到历史高位可以看出，如果资金没有跟往常一样大部分流入期货市场，那么能容纳大资金的选择可能就是白银ETF了。 “白银价格大涨并非由于白银ETF持仓造成，很可能是采取白银ETF建仓，然后在期货盘面上暴力拉伸这一手段来达到盈利的目的。”韩骁表示。 中大期货贵金属分析师赵晓君表示，价格暴涨离不开资金持续流入。首先，本周ETF呈持续大幅流入格局，环比增幅创出新高；其次，截至7月14日，CFTC数据显示，非商业即对冲基金为主的资产管理机构持有的白银期货期权净多头头寸自5月初以来一直呈流入状态。两者结合来看，散户和对冲基金的购买热情在近期井喷是行情暴涨的直接体现。 金银比“避风港”有多暖 金银比修复需求是本轮白银涨势强于黄金的重要原因。业内人士统计，从内外金银比价来看，最近三年外盘和内盘金银比均值分别为86和79，显示出内低外高特点。 “在22日剧烈上涨后，目前外盘和内盘金银比均修复至81和77，预计未来国内金银期货比值将向下。参考2008-2011年贵金属牛市情形，在通胀预期回暖中外盘金银比从80附近回归至前期60附近正常水平后，最低降至33的历史低位，而目前外盘金银比已回到最近三年的70-80正常波动范围，按照历史估计，金银比还有较大下降空间。特别是在供给端扰动和光伏、电子设备工业需求回暖的带动下，白银走势短期或将明显强于黄金。”国信期货研究咨询部主管顾冯达表示。 值得注意的是，从投资角度来看，本轮白银暴涨是外盘率先启动走强，国内白银期货强势更多是内外差异过大情形下的跟涨修复。 在顾冯达看来，内外价差的修复需求也为国内白银期货带来安全支撑。他分析，此前受到内盘走势滞后及涨停板幅度限制，22日白天国内白银期货合约较外盘涨势跟涨力度不足，未来仍有进一步补涨的空间。 今年以来国内白银表现明显弱于外盘。“截至23日，COMEX白银与SHFE白银期货年度累计涨幅分别达到27.77%和20.54%。白银期货内外价差(SHFE-COMEX)22日收盘时降至-516元/千克，23日午间该价差已回归至-340元/千克，预计未来内外价差仍有约150元/千克的修复空间，还有约3个百分点差距才会回归至约-190元/千克的近三个月来均值水平。”顾冯达说。 多头优势逐渐削弱 白银大涨的同时，其大涨依据之一——高企的金银比正迅速缩减，7月23日该数值从前一日的85减少至81附近。机构人士担忧，白银飙涨会很快“退潮”。 赵晓君表示，结合白银技术走势来看，短期强势无疑，但从其他相关指标来看，上行空间和时间较有限。 “金银比已经触及近5年趋势线，但核心逻辑自3月以来并未变化，仍然是由实际利率下行驱动。而实际利率下行空间已逐步逼近3月低点，在目前宏观环境下，通胀预期稍纵即逝，不确定因素会冲击目前运行趋势。临近月底，美国财政刺激如失业救济金计划即将到期，在美国大选临近的敏感时期，市场可能过度乐观看待财政部能够延续此前的刺激计划。”赵晓君分析，短期价格调整可能随时到来，波动率快速回升不利于短期多头持有，做空需谨慎。中期来看，实际利率弱势、美国经济衰退造成的债务货币化仍然利多白银。 韩骁表示，白银价格在全球疫情未缓和，特别是美国疫情未缓和导致美国持续推出经济刺激政策的时间段，会一直维持强势，待疫情开始缓和后将会冲高回落。如果之前持有白银相关投资品种，建议投资者可继续持有；无持仓者则可以少量参与白银多头持仓，但要注意控制风险。 “操作上建议谨慎持有白银多单，未建仓客户不建议买入追高，黄金则逢回调买入，就套利来看，聚焦内外盘金银比值差异，短期继续看好金银比向下修复。”顾冯达建议。
DoNews7月24日消息24日，据外媒报道，TikTok在美国的不断受挫的情况下，仍没有放弃努力。TikTok决定成立一个2亿美元的基金，来支持美国明星网红们进行内容创作。从留住作者开始，从而留住用户。 报道称，TikTok还帮助网红明星们积极寻找广告合作伙伴，并与好莱坞人才中介达成合作。 因美国监管机构对TikTok的日益严格，TikTok在美国也面临着“封禁”的风险。现在，TikTok正在积极回应质疑和作出行动。昨天，TikTok发布声明称，未来三年将在美国增加1万个就业岗位。TikTok表示，这些工作岗位将帮助用户提高有趣和安全的体验，并对用户隐私进行保障。 路透社曾报道称，白宫经济顾问拉里·库德洛（Larry Kudlow）表示，鉴于美国政府对短视频平台数据安全问题的担忧日益增长，他预计，TikTok将在组织结构上与其中国母公司字节跳动区分开，作为美国公司独立运营。 库德洛告诉记者，此举要“比直接封禁TikTok更好”。本月初，美国国务卿迈克·蓬佩奥（Mike Pompeo）曾表示政府正考虑封禁这款社交应用。 据Sensor Tower数据显示，2020年4月，字节跳动旗下的TikTok和抖音全球下载量已突破20亿次。6月，前迪士尼流媒体业务负责人Kevin Mayer加盟TikTok，担任字节跳动COO兼TikTok CEO。（完）
“黄金大妈”转战白银 贵金属持续闪耀 张利静 黄金投资者转战白银 “太好了，这几天白银太争气了！”22日一大早李民(化名)高兴地说。李民是北京海淀区一家餐厅的服务员，业余参与一些“纸黄金”“纸白银”交易，22日国内白银资产跟随隔夜外盘市场大幅走强，看到账户收益，李民难掩兴奋之情。 李民告诉中国证券报记者，他几年前在银行开立了“纸黄金”交易账户，之前一直做黄金，但今年以来，他的交易单则以账户白银为主。今年以来他投资白银的收益已经达到20%，7月22日他投资的“纸白银”品种上涨5.89%。 “我们有一个白银投资群，以前大家都是做(纸)黄金、(纸)原油的，今年都开始做白银交易了。”李民说，投资白银主要是听一个“懂投资”的朋友推荐——黄金涨太多了，但白银价格之前没怎么涨，风险更低，收益更高。 7月22日，国内外金银期货双双上涨，截至发稿，纽约金期货一度触及1879.2美元/盎司，刷新9年新高，纽约银期货一度站上23美元/盎司，刷新6年新高。 目前市场上白银投资的现货渠道主要有银行纸白银、上海黄金交易所交易的现货白银、白银现货为标的ETF以及实物白银。 金大师首席分析官助理王琎青表示，全球最大白银ETF ishares Silver Trust持仓量自今年3月下旬以来总体处于增仓状态，差不多已经购买5400吨白银。“白银ETF的持仓变动成为银价上涨的幕后推手。只要白银ETF不断增持白银，银价就会总体保持上行节奏。” 佛系白银逆袭 一位资深贵金属投资人士表示，从白银期货历史走势看，无论在避险行情还是基本面利好消息下，白银价格常常表现低迷，对消息面一向不太敏感，很少出现像样的大涨行情，因此常常以“佛系”著称，“能不涨就不涨”。 近日白银出现暴涨行情，一方面是高企的金银比之下，被黄金“大哥”逼出来的；另一方面，基本面传来的白银供给收缩的担忧也助推了本轮上涨行情。 中大期货贵金属分析师赵晓君表示，近期白银涨势强于黄金，一方面源于黄金价格位于历史新高关键节点，面临较大压力，而白银在暴跌之后获利空间较大，CFTC基金持仓连续流入折射对于白银价值补涨黄金的预期。另一方面，在新冠肺炎疫情冲击下，供给端特别是主产区拉丁美洲疫情呈现进一步恶化的局面，在需求端无论是工业还是金融都大幅修复的情况下，白银供需矛盾加剧被进一步放大。 “黄金大涨靠的是避险，而白银大涨靠的是通胀。如今全球经济缓慢复苏，电子工业需求缓慢增长使得白银工业需求慢慢恢复，叠加新冠肺炎疫情在南美洲肆虐，不少银矿以及铜矿(白银伴生矿)关停或停产，白银供给端受到影响。由于工业属性较强，商品市场供给端的故事也因此具有了想象空间，这是市场炒作逻辑的一贯套路。”王琎青表示。 国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，截至7月22日，沪银和COMEX白银主力合约本周涨幅已分别达到12.0%和15.8%，沪银主力合约21日增仓超10万手后持仓量小幅下降。上半周白银大幅上涨后，预计部分空头将被迫砍仓离场，同时建议关注白银多头获利了结带来短线回调的压力。 短线不宜追高 7月22日晚，外盘贵金属延续偏强走势，金银上涨行情持续。顾冯达表示，近期贵金属走强主要是受到通胀预期抬头，美元指数走弱和避险情绪高涨三重因素的提振。 “通胀预期持续回升，10年期美债名义利率进一步下行，实际利率深度走负。多轮大规模财政刺激政策使得美国财政赤字高企，削弱美元货币信用，美联储采取极度宽松的货币政策释放流动性产生负溢出效应，规模7500亿欧元的欧盟复苏基金终获通过进一步打压美元。美国大选临近为市场增加了更多不确定性。”顾冯达表示。 “目前全球主要经济体的央行大多数都在采取极度宽松的货币政策，这在以往非常罕见，力度比以往几次金融危机时还要大。在疫情没有彻底结束、全球经济没有进入正常轨道之前，央行泼出去的水是很难收回来的，可以说是覆水难收。这就好比2008年国际金融危机后，美联储直到2014年11月才宣布退出QE，2015年12月才宣布首次加息。美联储是撒钱很快，收钱很慢。”王琎青表示。 赵晓君认为，在美债利率低位震荡的格局下，经济复苏预期仍未被证伪，原油高位震荡继续平滑此前低迷的通胀预期，两者结合之下，实际利率近期加速下行，提振金银趋势上行。 随着白银加速上涨，金银比已经大幅缩降至85附近。王琎青认为，白银短期涨幅较大，不适合追高。 “在面对当前白银期货价格飙升，未建仓投资者追高压力较大背景下，稳健客户仍可关注黄金回调后多头入场机会。”顾冯达建议。 7月22日开盘，白银期货主力合约以7.99%涨幅涨停，创近7年新高，白银资产纷纷大涨。罕见涨幅乐坏了转战白银投资的“黄金大妈”。 在黄金屡创新高、金银比处历史高位背景下，白银价格近期猛涨，全球范围内白银持仓不断增加，白银投资需求爆发，分析人士认为，在金银比已经缩减，白银大涨之后，短期不宜追高。
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