中信证券(600030):万亿投放在即,2月慢涨延续 央行对流动性的短期调节不等于全面转向,市场反应过度;一季度国内货币政策不具备全面转向的条件,央行有望于2月初进行万亿级净投放,料将快速修复市场预期。市场流动性依然充裕,1月公募新发创新高后,预计2月募集规模仍将超2000亿元,机构端待入市资金规模庞大,南下资金分流较小。2月A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。 首先,央行的短期流动性调节不等于货币政策全面转向,其主要考量在于提高流动性波动预期,抑制债市加杠杆。考虑国内散点疫情带来的经济压力、人民币的升值压力、以及春节临近的流动性需求,多因素约束下,一季度货币政策不具备全面转向的条件。预计春节前央行将净投放1.7万亿,流动性环境回归合理充裕水平,快速改善市场预期。同时,海外流动性宽松的环境不变,美联储至少在上半年不会停止扩表。其次,市场流动性依然充裕,公募权益产品新发1月达到新高3189亿元后,预计2月募集规模也将超2000亿元,机构端待入市资金规模达到历史高位。投机性抱团瓦解后,市场进入估值与基本面的校准期;资金流入将更加平稳,市场进入资金驱动的慢涨阶段。最后,市场对一季度经济及1月社融的预期将适度下修,但影响有限;同时,海外市场调整对国内的传导逐渐趋弱。 配置上,建议紧扣“五大安全”和业绩超预期两条主线,“五大安全”中关注当前仍具性价比的品种,包括半导体设备、信创、稀土、军工、饲料和种子等;业绩超预期和一季报弹性方面,关注各大板块细分主线的龙头品种。此外,建议继续增配港股中内地机构偏好和估值“洼地”两条主线,重点关注互联网龙头、电信运营商和在线教育。 海通证券:当前市场整体热度接近70度 从估值、大类资产比价、交易指标看,当前市场整体热度接近70度。细分行业上,白酒、汽车、电气设备等综合热度偏高,房地产、建筑装饰、传媒等综合热度偏低。A股春季行情仍在路上,短期重视滞涨低估行业,全年看好科技+大众消费。 中信建投证券:控制仓位,不建议持股过节 从当前情况来看,中信建投(601066)证券认为第一次窄幅波动已经开始,市场进入“退二进一”的波动模式。因此,在2019年2月15日之后进行第一次择时:建议投资者将全面仓位下降为中性仓位,在风险和收益之间保持平衡。从短期市场来看,A股市场和港股市场进入波动,建议投资者控制仓位,注意风险。前期高估值的行业仍然具有相当的脆弱性,建议投资者逐步适度降低配置。2021年不建议持股过节。在春节之后,等行情进入明了状态再择机增持。 2021年当经济数据确认物价水平显著上涨、房价上涨、债券和股市存在泡沫的时候,央行将收紧流动性。本次央行货币政策调整之后,在2021年将继续调整。但是这种调整是在经济数据明确经济复苏态势良好之后。本次央行货币政策调整也是在12月中国宏观经济数据表现优异的情况下,比我们预期2021年Q1调整更早。下一次值得关注的时间点就是一季度经济数据出台之后,时间大约是2021年4月。 建议投资者沿着经济转型升级的方向配置行业:第一,2021年制造业和制造业相关的上游行业将存在较为显著的机会;第二,随着制造业的回升,新材料新能源等新周期行业具备长鞭效应;第三,消费行业景气持续,但高估值将降低超额收益。 国泰君安证券:市场将在3450-3700点横盘震荡 因短期利率上行带来的上周市场调整不会演绎为股灾但前期对于流动性过分乐观的预期需要修正,后续市场将在3450-3700点横盘震荡。抱团暂不会瓦解,但需要关注抱团外的投资机会,重视南下投资机会。 调整之后,敢于乐观,深挖抱团外的投资机会。1)绩优蓝筹仍是下一个阶段行情的核心风格,重视非抱团绩优蓝筹股的机会,尤其是景气度高的全球定价周期品与中游制造业,推荐有色/石化/基化/机械。2)横向看估值性价比高的、筹码结构合理的行业,推荐医药/酒店/旅游/家具。3)预期充分调整,回归基本面增长的行业,推荐电子/新能源/军工。此外,南下投资注重三主线:稀缺性/优质性价比/逆境反转。 中金公司:市场可能进入暂时平淡期 股市当前的核心矛盾已经变成了政策的边际变化。虽然央行在上周五已经有部分的流动性释放举措,但对政策潜在渐变的担心以及其对增长的影响可能是接下来市场关注的焦点之一。最近开始的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整,虽然急跌之后会有反复,但情绪面可能会出现一定降温、估计转向谨慎的投资者比例会有所扩大,除非政策方向出现有利的短期变化,预计市场可能会进入暂时的平淡期,后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。 行业建议:重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上继续复苏,确定性相对高,仍是自下而上选股的重点方向;2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域;3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会;4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。 安信证券:坚定信心,把握三大布局机遇 受银行间市场流动性紧张影响,A股全面回调,并引发了投资者对政策转向的担忧。 首先,投资者不宜过度担忧流动性收紧,当前经济金融环境“不急转弯”的基调没有改变,前期过于乐观的流动性预期修正之后,政策层不会继续收紧。其次,微观流动性将对A股产生更直接的影响,1月权益类新基金的发行预计将达5000亿,2月待发明星基金产品同样不少,这些增量资金的建仓需求将对市场提供支持。最后,由于流动性和风险偏好的季节效应,历史上A股在春节前往往较为弱势,节后则经常出现“开门红”行情。 建议节前积极布局三大方向:一是年报业绩呈现高景气的行业,二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理,适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注:食品饮料、医药、家电、军工、化工、银行等。 兴业证券:流动性最紧张阶段可能已过 流动性扰动,波动加大,绝对收益春节前落袋为安情绪较浓,多方面因素加速市场调整。但整体而言,看好两会前做多窗口期的观点并未改变。基本面依然处于国内和全球共振向上的阶段,股市流动性整体较为充裕,居民理财资金和全球配置资金持续入市。站在当前这个时间点,1月底多方因素综合,流动性成为关注焦点,但可能最紧的阶段已过。 利用现阶段较好的窗口期,结合年报景气方向,调整持仓结构,选择优质公司,拥抱核心资产。板块配置角度围绕年度策略《权益时代新格局》中重点推荐2条主线:1)国内经济与全球复苏共振,PPI上行,关注中上游周期制造,化工、有色、机械、家电。2)成长股景气扩散,从军工、新能源、机械等高端设备,往如计算机(安防、云),通信(光模块)、传媒(游戏)、智能驾驶、电子(被动元件、半导体)等方向扩散。 方正证券:保持乐观,积极参与 2月份市场的主要矛盾是流动性和风险偏好,其中流动性是行情的胜负手,短期流动性紧张对市场影响属于阶段性扰动,更加关注中长期利率变化的方向,时间点预计在3月中下旬,风险偏好重点关注美股调整的性质。 流动性方面,去年四季度经济超预期复苏,信用风险没有进一步蔓延及部分城市楼市火热共同导致央行操作由暖转冷。央行基调是“稳”字当头,既包含“不急转弯”的节奏指向也包括不引发金融风险的政策底线。流动性回收节奏过快不符合政策要求,下周有望迎来缓和窗口,14天逆回购重启以及MLF操作值得关注。风险偏好方面,需要重点关注美股的调整性质,从2018年以来美股四次10%级别的调整来看,均由利率快速抬升、经济增长不确定加大导致。近期美联储流动性投放保持平稳,美债收益率在升破1%之后并未陡峭上行,初步判断美股本轮调整的幅度较为有限,不构成对风险偏好的持续压制。 一季度依然保持乐观,积极参与,不负春光,建议关注行业处于持续高景气,同时业绩可以持续验证的板块,2月首选行业化工、医药生物、国防军工。 新时代证券:调整已经充分 对比历史上政策紧对股市的影响,上周的调整已经比较充分了。主要原因有两点:第一,利率回升周期一般分为三个阶段,2020年5-10月已经完成了第一个阶段,如果政策目标利率(逆回购、MLF、SLF等)不上调,则很难马上进入第二个阶段,短期的利率上行空间应该不会很大。第二,2021年A股的增量资金强于2010和2017年,弱于2006-2007年,所以这一次调整的时间和空间应该会小于2010年上半年和2017年上半年。 由于短期利率扰动,股市增量资金可能会有半个月的放缓,板块核心差异可能将会变为对年报和一季报的关注。从风格上周期和成长两个大类板块更容易出现业绩超预期,推荐关注新能源车、有色、化工和电子。 国盛证券:最恐慌的时点已过,等待节后新高 当前对于流动性收紧的恐慌有望在春节前后逐步缓解。首先,面对近期资金面紧张以及市场担忧,监管层领导已在多个重要场合反复强调政策“不会急转弯”、“不会过早放弃支持政策”。1月29日央行也通过逆回购净投放1000亿流动性。其次,央行春节流动性安排有望在下周出炉,也将打消部分投资者的担忧。此外,随着春节流动性需求高峰逐渐过去,市场流动性紧张的局面也将得到缓解。 春节后,跨年行情有望再创新高。1、短期调整后,当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。2、春节前后,当前对于流动性收紧的恐慌也将逐步缓解。2、更重要的,再次强调在年度策略《从宏观到微观,依然机构牛》中的观点,在宏观流动性不会大放大收,以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下,A股市场流动性将长期维持充裕。无论是A股还是港股的优质资产,在增量资金浇灌下均将持续受益。 投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情:当前货币-信用组合下,看好成长方向的半导体、新能源、军工等板块。景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等。港股迎来“明明白白”的牛市,聚焦港股科技巨头和价值龙头。
经济日报-中国经济网北京12月18日讯 昨日两市开盘涨跌不一,盘初集体翻绿走弱,随后反弹翻红,午后持续走高,一度集体涨逾1%。盘面上,个股涨多跌少,整体赚钱效应尚可。 截止昨日收盘,沪指报3404.87点,涨1.13%;深成指报13889.87点,涨1.01%;创业板指报2785.62点,涨0.90%。 分析人士表示,整体来看,以有色为代表的顺周期板块再度走强,还有大金融板块的反弹均为市场增添了做多情绪。市场仍有望向上冲击,操作上建议投资者紧跟盘面热点,不追涨不杀跌,逢低布局,总体仓位控制在五成左右,回避短期涨幅较大个股的回调风险。建议激进型投资者重点从顺周期(有色、煤炭)、科技类入手。 机构观点 巨丰投顾认为,目前跨年行情已经展开,宏观经济向好是股市最大的支撑,而流动性和市场情绪则对行情有所制约。高层会议研究2021年经济工作,提出需求侧结构性改革,激活大消费概念股。周四大盘震荡上行,港口、医疗、医药、有色、钢铁、保险、煤炭、券商等蓝筹股轮番走强,沪指午后冲破3400点,连续大涨的酿酒有退潮迹象,指数行情特征有所减弱。市场高位震荡,建议投资者把握板块轮动机会,中线逢低关注有色(铜镍钴铝)及金融股,短线可关注可选消费(家电、汽车等)。 中原证券指出,周四A股市场探底回升,小幅震荡上有,早盘股指惯性下探,沪指在3354点附近获得支撑,随着有色金属,煤炭,钢铁等周期行业率先走强,带动股指稳步回升,午后大金融板块联袂走好,推动沪指再次收复3400点整数关口,两市成交量较前日有所增加。虽然周四股指显著反弹,但存量博弈的特征依然显著,未来能否持续走强,仍需观察领涨热点的持续性,以及场外增量资金进场的情况,投资者短线可谨慎关注部分周期行业的交易性投资机会。 市场重要新闻 · 展望明年券商“夸自己”:行业估值处于低位 有显著配置价值 · 一年五六十人被处罚 独董叫屈:权责、薪酬、独立性要改善 · “马后炮”遭严查 债券违约戳破评级泡沫 · 提高直接融资比重纲举目张 · 比特币价格突破2万美元背后: 散户大量涌入 多家交易平台陷入卡顿或宕机 · 沪指重回3400点 机构资金逐步返场 · *ST联络出售子公司2%股份意在扭亏? 监管问询“出表”依据及合理性 · 军信环保拟上创业板 超九成营收依赖前两大客户 · 不确定因素渐次消除 医药板块连续四日走强 · 资本市场双向开放驶入快车道 · 远洋服务正式挂牌 物管企业上市数量创新高 · 5G消息商用倒计时 产业链共享千亿空间 · 辅导期结束 银联商务即将科创板递表 · 国家发改委:不诚信主承销商和信用评级机构将记入档案 外围市场 截至发稿时
原董事长、创始人王维东涉操纵股价被刑拘后,因公司股价提前跌停,赢合科技(300457)1月18日晚收到监管关注函,要求公司说明是否存在内幕信息提前泄漏的情形。 1月18日晚,深交所创业板管理部对赢合科技下发关注函指出,2021年1月17日,赢合科技披露《关于公司董事长被采取强制措施的公告》称,公司持股5%以上股东、董事长、CEO王维东因涉嫌操纵证券、期货市场罪,已被公安机关采取刑事拘留,其个人涉嫌违法的情况尚待公安机关进一步侦查。同日,公司已召开董事会审议通过改选董事王庆东担任董事长,相关事宜已引起该部关注。 深交所创业板公司管理部表示,根据报备文件《拘留通知书》,公安局“已于2021年1月15日8时将涉嫌操纵证券、期货市场罪的王维东刑事拘留”,落款时间为2021年1月15日,当日公司股价跌停。请核实公司和王维东家属收到《拘留通知书》以及对前述事项的具体知悉时点,说明是否存在未及时履行信息披露义务以及内幕信息提前泄漏的情形,并补充报备内幕信息知情人。 深交所盘后交易数据显示,1月15日东吴证券无锡和风路营业部、中山证券温州瓯江路证券营业部分列赢合科技卖出第一、第四,另外三机构席位分列卖二、卖三、卖五。前五大卖出席位总共卖出4.22亿元,三机构席位合计卖出约2亿元。同时当日也有机构买入,买入前五席位合计买入9366万元。 1月18日,赢合科技公告董事长被刑拘后第一个交易日,公司股价开盘一度跌停,但随后又向上拉起,截至收盘,赢合科技上涨0.62%,股价报收22.63元/股,总市值147亿元,当天成交13.47亿元,换手率14.78%。 深交所关注函指出,请公司补充说明王维东被刑事拘留对公司财务及生产经营管理已产生及可能产生的影响,以及公司已采取和拟采取的应对措施,并充分提示相关风险。另外,请公司自查并说明近期公司经营情况是否发生变化,是否存在应披露未披露的重大事项,并充分提示相关风险。 赢合科技成立于2006年6月,主营锂电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务等,2020年新增口罩机业务,另外子公司深圳市斯科尔科技有限公司还从事电子烟相关业务,公司由王维东、许小菊共同出资组建,两者为夫妻关系,同时为一致行动人,公司是我国动力电池智能自动化设备行业的龙头企业,也是行业内第一家锂电池智能生产线整线方案提供商,2015年5月登陆深交所创业板。 资料显示,宁德时代、CATL、比亚迪、LG化学、盟固利、ATL、冠宇、中航锂电等国内外一流企业都是赢合科技客户。另外据公司2020年业绩预告,预计2020年度公司盈利3亿至3.6亿元,相较上年同期的约1.65亿元同比增长82.16%~118.60%,公司称受益于新能源汽车行业回暖,公司全年新接有效订单超过33亿元。
一则转战光伏产业的投资公告,助力*ST海源拉升两个涨停。今日早盘也以涨停价开盘,截至午间收盘,*ST海源涨幅收窄至1.23%,报6.61元。 12月21日晚,深交所向*ST海源下发关注函,要求公司结合在光伏电池行业的技术储备、人才储备情况,补充说明公司在高邮投资建设10GW高效光伏电池和10GW高效组件生产项目的可行性,项目投资金额105亿元的测算依据,上述对外投资是否构成重大资产重组。同时,深交所对公司2.485亿元转让全资子公司海源华博的事项也给予关注。 详情请扫二维码↓
中国注册会计师协会发布通知,要求做好上市公司2020年年报审计工作,重点关注文化教育、房地产、业绩异常波动等风险较高的行业和业务领域。
白酒板块在新年伊始延续大火行情,但多家公司却因涉嫌信披违规受到监管关注。 五粮液等受监管关注 1月4日晚间,五粮液收到深交所关注函。关注函指出,近日有多家媒体报道称,2020年12月18日在宜宾举行的“五粮液第二十四届1218共商共建共享大会”透露,持有五粮液20.4%股份的四川省宜宾五粮液集团公司2020年1~11月收入突破1100亿元、收入与利润均实现两位数的增长。 五粮液是A股白酒行业的龙头公司之一,以1.16万亿的总市值位列白酒股第二位,仅次于贵州茅台。1月4日,五粮液收涨2.12%至每股298.05元,股价再创新高。最近一个月以来,五粮液股价涨幅超17%。 同为1月4日晚间,另一家白酒上市公司酒鬼酒也因信披问题收到深交所监管函。 当日,酒鬼酒股价涨停,随后股价持续上涨。 监管函指出,公司通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息,以及程军的上述行为,违反了《股票上市规则》及《上市公司规范运作指引》相关规定。希望公司董监高吸取教训,杜绝此类事件发生。 多家酒企相继遭监管 专家指为防止炒作风险 实际上,上市酒企因信披违规而受到监管在近期频繁发生。2020年12月31日,贵州茅台和山西汾酒双双受到上交所监管关注,且均因为公司董事长在经销商会议上公开介绍公司年度业绩情况。 针对贵州茅台的关注函表示,经查明,2020年12月16日,贵州茅台召开2020年度酱香系列酒全国经销商联谊会。会议上公司董事长高卫东表示,公司2020年预计可完成酱香系列酒销量2.95万吨,实现含税销售额106亿元,同比增长4%。同时,多家媒体对会议内容进行报道,引发了市场和投资者的广泛关注。 值得一提的是,与五粮液不同的是,贵州茅台、酒鬼酒、山西汾酒涉嫌信披违规的主体即为上市公司,披露信息也是上市公司业绩;而五粮液涉及主体为公司股东五粮液集团,披露信息为五粮液集团的业绩情况。 此外,监管方面对贵州茅台和五粮液提出了不同的要求。对于贵州茅台,上交所对公司董事长高卫东予以监管关注,公司董监高应当引以为戒,认真履行忠实、勤勉义务。对于五粮液,深交所提醒公司董监高严格遵守《证券法》《公司法》及《股票上市规则》等的规定,真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。 关注函强调,近期白酒板块上市公司受到投资者及媒体的广泛关注,相关公司的产销情况及业绩信息是市场高度关注的热点信息,可能对公司股票交易及投资者决策产生较大影响。 白酒行业分析师蔡学飞对 不过,前些年酒企因此受到监管的情况并不多见。“最近可能因为中国酒类资本板块过于活跃,甚至存在一些炒作迹象,因此监管部门有意引导信披合规。”蔡学飞称。 安信证券食品饮料首席分析师苏铖也认为,密集监管可能是出于呵护市场、防范抱团及过度炒高估值的风险。
白酒股的连续强势上涨已引起监管层的高度关注。1月4日晚间,深交所分别向酒鬼酒和五粮液下发了监管函和关注函。沪市的青海春天则就股票交易异常波动做出了相关说明。 具体来看,酒鬼酒的监管函显示,酒鬼酒此前在其官网及微信公众号发布相关报道,称公司董事、副总经理(主持工作)、财务总监程军在年度经销商大会上表示,公司销售目标是“突破30亿,跨越50亿,争取迈向100亿”。当日公司股价涨停,之后公司股价持续上涨。而根据酒鬼酒前期披露的历年年度报告,上市公司2017年至2019年实现营业收入分别为8.78亿元、11.87亿元、15.12亿元;根据酒鬼酒披露的2020年三季报,公司2020年前三季度实现营业收入11.27亿元。 对此,深交所指出,公司通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息的行为以及公司高管程军的行为均违反了交易所的相关规定,并要求上市公司全体董事、监事、高级管理人员吸取教训,杜绝此类事件发生。 五粮液领到的关注函显示,2020年12月18日在宜宾举行的“五粮液第二十四届1218共商共建共享大会”透露,持有公司20.40%股份的四川省宜宾五粮液集团有限公司2020年1月至11月收入突破1100亿元、收入与利润均实现两位数的增长。深交所要求公司说明五粮液集团的经营业绩与公司经营业绩的关联程度,并在此基础上说明上述会议所透露信息是否属于对公司股票交易价格有重大影响的信息。 青海春天则在股票交易异动公告中表示,公司关注到网络上出现《白酒股继续走强青海春天五连板》为标题的文章涉及公司。公司酒水板块业务目前主要通过公司及子公司西藏春天酒业有限公司开展,截至2020年6月30日,西藏春天酒业有限公司营业收入为647.59万元、净利润为-1086.48万元。公司2020年前三季度营业收入为6240.39万元、净利润为-10326.26万元,经营业绩存在亏损。其中酒水板块业务营业收入约为1447.02万元,相关业务规模较小,处于小幅亏损状态。 就在数日前,上交所刚刚对贵州茅台董事长高卫东、山西汾酒董事长李秋喜予以监管关注,因二人通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息,违反了《上海证券交易所股票上市规则》。