短短4个月，净赚5.85亿元！这是逐一统计秦安股份过往所发公告后，公司在期货投资上所展现的骄人战绩。 在高杠杆、高风险的期货市场“搏杀”，所披露的十余次交易平仓皆告盈利，期货市场的连战连捷战绩，将秦安股份推上了市场的聚光灯下，引发各方关注。 一家从事汽车零部件生产销售的传统企业，为何在今年4月份突然“杀入”期货市场？赫赫战绩的背后，是掌握独门投资之道还是运气使然？面对优异的投资回报率，公司未来会不会将经营重心转移？ 带着诸多的问题和好奇，上海证券报记者日前走访了因期货交易而“一战成名”的秦安股份。走进厂区，公司生产经营井然有序，员工们商讨的都是与自身工作相关的事项，有些甚至不知道公司因投资期货而“暴富”的传奇故事。 作为秦安股份的掌舵者、期货交易的核心“操盘手”，公司董事长YUANMINGTANG的心境并未因期货投资而发生改变。在公司，员工们都称YUANMINGTANG为“总工”，如今，他则进一步证明了——会炒期货的工程师，才是全能老板。 在接待记者前，YUANMINGTANG正在看一本名叫《MotorFan》的专业刊物，研究海外汽车产业的发展动态和相关技术。他也并不像外界猜想的那样，每时每刻都盯着期货盘。 在与记者交谈期间，他始终未看任何交易软件。“我每天其实看期货的时间并不多，更多精力仍放在主业经营上。同时，我也希望投资者并不是因为公司投资期货获利而买入我们的股票。对秦安股份而言，期货投资只是个插曲，不断钻研创新、做强主业运营，才是秦安稳健发展的核心。” 这波机会千载难逢 上海证券报：秦安股份在期货的显赫战绩，引起投资者关注和热议，有些传言更是神乎其神，请您介绍一下在期货投资方面的真实情况。作为一家传统的汽车零部件企业，秦安股份为何在今年4月份突然选择进入期货市场进行投资？ YUANMINGTANG：其实并不是突然，也不是临时起意。由于公司产品的主要原材料是铝等一些大宗商品，出于成本控制的考虑，我们一直在关注着大宗商品的期货价格走势。至于为何选择4月份，那是我们发现新冠肺炎疫情在全球爆发蔓延后，铝等大宗商品价格出现了异常波动，下跌幅度远远超过正常经济环境下的价格区间。举个简单的例子，我们每天都吃家门口的小面，之前每天都是7块钱一碗，突然这段时间就变成了4块钱一碗，那我就抓住这个机会交钱预定了20碗，待价格回到正常区间后再择机卖出获利，当然期货交易比这要复杂。同时，海外市场的流动性泛滥，也让我们更加坚信大宗商品价格不会一蹶不振，当然主要是想抓住这一千载难逢的机会，后面的价格走势也证明了我们判断的准确。 上海证券报：外界都知道期货投资因为高杠杆而具有高风险特征，但回看公司过往公告，每一次平仓交易都是获利的，上市公司或者您并不是专业从事期货投资的，为何能取得如此优秀的战绩，其中有什么秘诀么？ YUANMINGTANG：我刚才说过，其实是我们结合以往在产业经营中的经验，依据理性的判断而抓住的投资机会，异常波动、非理性下跌都是暂时的，价格最终会回到正轨，而海外流动性泛滥则进一步加快了价值回归的速度。我们在大宗商品价格不合理时进场投资，待价格逐步回归时获利，这其中没有太多的秘诀。当然，我们也会利用一些渠道充分、及时了解海外大宗商品的最新即时信息，来尽量规避信息不对称的情况，进而增加一些投资的胜算。 上海证券报：我注意到公司最新披露的投资收益金额越来越大，是不是意味着公司持仓越来越重，会不会波动将越来越大？ YUANMINGTANG：不是这样的。其实我们对一些大宗商品的期货投资布局之前就已展开，只是到了某个时间点，我们选择了获利了结。就像你精心种植的作物，它的果实越来越重，你不趁机收获，果实就掉地上了。 每天花在期货上的时间不超过20% 上海证券报：由于公司近期期货投资获利的公告越来越频繁，收益额也很大，外界就此猜测公司是不是借此来炒作股价？ YUANMINGTANG：其实我们一直是按照规定进行披露的，即所获投资收益达到去年净利润的10%以上时，我们要按规定进行信息披露。至于股价因投资收益增长而上涨，应是市场行为，且我们公司高管此前已给出了今年内不减持的承诺，因此根本不存在炒作股价的动机。 上海证券报：短短4个月时间就获得了如此高的投资收益，外界比较关注公司的期货投资团队是怎么组建的？由于期货收益已远超主业，外界还猜测公司是不是已将重心放在了期货投资上了？ YUANMINGTANG：我也注意到了一些网络上的传言，说隔远处拍到公司晚上还灯火通明，我带着一大批人熬夜炒期货等等，这些帖子让人哭笑不得。其实我们进行期货投资的团队与公司生产经营的人员是完全独立的，就连我每天放在期货上的时间也不超过20%，且有时还是在下班后。我的绝大部分精力还是放在主业经营上，现在是，以后也是。目前公司也没有计划设立投资机构，全体员工也一如既往地坚持和致力于主营业务发展。 上海证券报：期货收益丰厚，极大提振了今年业绩，未来，公司如何平衡期货投资和传统主业之间的关系？ YUANMINGTANG：我反复强调过，本次期货投资只是一个“插曲”，只是在此前大宗商品定价机制短期明显失灵的情况下的偶发性操作，不具有长期性和可持续性。未来随着大宗商品价格逐步恢复常态，公司也将有序退出对大宗商品期货的操作，逐步降低期货交易的规模，有效控制资金安全。当然，作为制造业企业，考虑到原材料价格波动对成本的影响，公司仍会关注套期保值。 秦安还是原来的秦安 上海证券报：今年以来公司传统主业经营处于一个怎样的状态？期货投资所获投资收益，是否将投入于主业，促进其更好发展？ YUANMINGTANG：前两年，受累于主要客户整车销量的下降，公司也经历了业绩低谷。但我们也在积极调结构、谋发展，积极拓展客户群。公司业务也开始从乘用车向商用车板块延伸，进一步丰富产品细分类别。今年上半年，尽管公司主业经营还处于微利状态，但公司第二季度环比业绩已呈现出较好的复苏态势。未来，公司还将稳步推进“再造升级”战略，加快推进新能源板块的发展，力争为公司创造新的利润增长点。 而今年期货投资的收益，可以让我们在未来主业经营上更加从容。一方面，期货投资收益在一定程度上减轻了公司未来新能源产品上市后扩产投入资金等融资压力；另一方面，期货投资收益带来的公司财务状況的改善，也有助于公司引进更多高精尖的人才，壮大人才队伍，促进公司长期健康稳健的发展。 上海证券报：面对期货投资的不败战绩，在一些股吧里，中小投资者十分兴奋，甚至有些非理性，个别人还说要把公司当成资源股来看等等，你怎么回应这些投资者？ YUANMINGTANG：秦安还是原来的秦安，与投资期货前相比，我没有变，公司也没有变，我们只是抓住了一次难得的机遇，获得了一些投资收益，从中也能促进公司主业更好发展。相比期货投资，将秦安股份经营好，并通过研发创新拉动实体细分产业的发展进步，才是最有意义和最有成就感的。这样，我在退休后也有可回忆的东西，至少为实体产业发展做了点事。
短短4个月，净赚5.85亿元！这是逐一统计秦安股份过往所发公告后，公司在期货投资上所展现的骄人战绩。 在高杠杆、高风险的期货市场“搏杀”，所披露的十余次交易平仓皆告盈利，期货市场的连战连捷战绩，将秦安股份推上了市场的聚光灯下，引发各方关注。 一家从事汽车零部件生产销售的传统企业，为何在今年4月份突然“杀入”期货市场？赫赫战绩的背后，是掌握独门投资之道还是运气使然？面对优异的投资回报率，公司未来会不会将经营重心转移？ 带着诸多的问题和好奇，上海证券报记者日前走访了因期货交易而“一战成名”的秦安股份。走进厂区，公司生产经营井然有序，员工们商讨的都是与自身工作相关的事项，有些甚至不知道公司因投资期货而“暴富”的传奇故事。 作为秦安股份的掌舵者、期货交易的核心“操盘手”，公司董事长YUANMING TANG的心境并未因期货投资而发生改变。在公司，员工们都称YUANMING TANG为“总工”，如今，他则进一步证明了——会炒期货的工程师，才是全能老板。 在接待记者前，YUANMING TANG正在看一本名叫《Motor Fan》的专业刊物，研究海外汽车产业的发展动态和相关技术。他也并不像外界猜想的那样，每时每刻都盯着期货盘。 在与记者交谈期间，他始终未看任何交易软件。“我每天其实看期货的时间并不多，更多精力仍放在主业经营上。同时，我也希望投资者并不是因为公司投资期货获利而买入我们的股票。对秦安股份而言，期货投资只是个插曲，不断钻研创新、做强主业运营，才是秦安稳健发展的核心。” 这波机会千载难逢 上海证券报：秦安股份在期货的显赫战绩，引起投资者关注和热议，有些传言更是神乎其神，请您介绍一下在期货投资方面的真实情况。作为一家传统的汽车零部件企业，秦安股份为何在今年4月份突然选择进入期货市场进行投资？ YUANMING TANG：其实并不是突然，也不是临时起意。由于公司产品的主要原材料是铝等一些大宗商品，出于成本控制的考虑，我们一直在关注着大宗商品的期货价格走势。至于为何选择4月份，那是我们发现新冠肺炎疫情在全球爆发蔓延后，铝等大宗商品价格出现了异常波动，下跌幅度远远超过正常经济环境下的价格区间。举个简单的例子，我们每天都吃家门口的小面，之前每天都是7块钱一碗，突然这段时间就变成了4块钱一碗，那我就抓住这个机会交钱预定了20碗，待价格回到正常区间后再择机卖出获利，当然期货交易比这要复杂。同时，海外市场的流动性泛滥，也让我们更加坚信大宗商品价格不会一蹶不振，当然主要是想抓住这一千载难逢的机会，后面的价格走势也证明了我们判断的准确。 上海证券报：外界都知道期货投资因为高杠杆而具有高风险特征，但回看公司过往公告，每一次平仓交易都是获利的，上市公司或者您并不是专业从事期货投资的，为何能取得如此优秀的战绩，其中有什么秘诀么？ YUANMING TANG：我刚才说过，其实是我们结合以往在产业经营中的经验，依据理性的判断而抓住的投资机会，异常波动、非理性下跌都是暂时的，价格最终会回到正轨，而海外流动性泛滥则进一步加快了价值回归的速度。我们在大宗商品价格不合理时进场投资，待价格逐步回归时获利，这其中没有太多的秘诀。当然，我们也会利用一些渠道充分、及时了解海外大宗商品的最新即时信息，来尽量规避信息不对称的情况，进而增加一些投资的胜算。 上海证券报：我注意到公司最新披露的投资收益金额越来越大，是不是意味着公司持仓越来越重，会不会波动将越来越大？ YUANMING TANG：不是这样的。其实我们对一些大宗商品的期货投资布局之前就已展开，只是到了某个时间点，我们选择了获利了结。就像你精心种植的作物，它的果实越来越重，你不趁机收获，果实就掉地上了。 每天花在期货上的时间不超过20% 上海证券报：由于公司近期期货投资获利的公告越来越频繁，收益额也很大，外界就此猜测公司是不是借此来炒作股价？ YUANMING TANG：其实我们一直是按照规定进行披露的，即所获投资收益达到去年净利润的10%以上时，我们要按规定进行信息披露。至于股价因投资收益增长而上涨，应是市场行为，且我们公司高管此前已给出了今年内不减持的承诺，因此根本不存在炒作股价的动机。 上海证券报：短短4个月时间就获得了如此高的投资收益，外界比较关注公司的期货投资团队是怎么组建的？由于期货收益已远超主业，外界还猜测公司是不是已将重心放在了期货投资上了？ YUANMING TANG：我也注意到了一些网络上的传言，说隔远处拍到公司晚上还灯火通明，我带着一大批人熬夜炒期货等等，这些帖子让人哭笑不得。其实我们进行期货投资的团队与公司生产经营的人员是完全独立的，就连我每天放在期货上的时间也不超过20%，且有时还是在下班后。我的绝大部分精力还是放在主业经营上，现在是，以后也是。目前公司也没有计划设立投资机构，全体员工也一如既往地坚持和致力于主营业务发展。 上海证券报：期货收益丰厚，极大提振了今年业绩，未来，公司如何平衡期货投资和传统主业之间的关系？ YUANMING TANG：我反复强调过，本次期货投资只是一个“插曲”，只是在此前大宗商品定价机制短期明显失灵的情况下的偶发性操作，不具有长期性和可持续性。未来随着大宗商品价格逐步恢复常态，公司也将有序退出对大宗商品期货的操作，逐步降低期货交易的规模，有效控制资金安全。当然，作为制造业企业，考虑到原材料价格波动对成本的影响，公司仍会关注套期保值。 秦安还是原来的秦安 上海证券报：今年以来公司传统主业经营处于一个怎样的状态？期货投资所获投资收益，是否将投入于主业，促进其更好发展？ YUANMING TANG：前两年，受累于主要客户整车销量的下降，公司也经历了业绩低谷。但我们也在积极调结构、谋发展，积极拓展客户群。公司业务也开始从乘用车向商用车板块延伸，进一步丰富产品细分类别。今年上半年，尽管公司主业经营还处于微利状态，但公司第二季度环比业绩已呈现出较好的复苏态势。未来，公司还将稳步推进“再造升级”战略，加快推进新能源板块的发展，力争为公司创造新的利润增长点。 而今年期货投资的收益，可以让我们在未来主业经营上更加从容。一方面，期货投资收益在一定程度上减轻了公司未来新能源产品上市后扩产投入资金等融资压力；另一方面，期货投资收益带来的公司财务状況的改善，也有助于公司引进更多高精尖的人才，壮大人才队伍，促进公司长期健康稳健的发展。 上海证券报：面对期货投资的不败战绩，在一些股吧里，中小投资者十分兴奋，甚至有些非理性，个别人还说要把公司当成资源股来看等等，你怎么回应这些投资者？ YUANMING TANG：秦安还是原来的秦安，与投资期货前相比，我没有变，公司也没有变，我们只是抓住了一次难得的机遇，获得了一些投资收益，从中也能促进公司主业更好发展。相比期货投资，将秦安股份经营好，并通过研发创新拉动实体细分产业的发展进步，才是最有意义和最有成就感的。这样，我在退休后也有可回忆的东西，至少为实体产业发展做了点事。
弘业期货近日携手人保财险徐州分公司，在江苏省徐州市铜山区开展“保险+期货”扶贫项目，为当地刘集、何桥、黄集和柳泉等乡镇的13.67万亩、7.5万吨价值超过1.59亿元的玉米现货提供价格保障服务，涉及玉米种植户2.14万户，其中有贫困户1000余户。 2020年是脱贫攻坚决胜之年，通过“保险+期货”的业务模式创新，改变原有的农产品价格风险转移方式和农产品补贴方式，是期货行业聚焦供给侧改革、参与农产品价格形成机制的重要举措，也是打赢脱贫攻坚战、实现全面小康的重要力量。 弘业期货和徐州市铜山区有着良好的合作基础。2018年，弘业期货贯彻落实中央政策，响应大连商品交易所号召，在徐州市铜山区开展了“保险+期货”项目，为当地超过3万吨价值5525万余元的玉米提供了价格保障，预防下跌风险。 2020年，依靠过去的成功经验和累积的群众基础，弘业期货再次启动项目，决胜脱贫攻坚。此次项目得到了铜山区政府的高度重视，铜山区政府将配套整体保费的80%以上的资金用于支持该项目，同时在各个环节支持及推动项目落地。2020年，受新冠疫情影响，实体经济遭受严峻考验，餐馆、食品加工工厂在年初停工数月，玉米需求量比去年明显下降。此次2020年徐州铜山区玉米“保险+期货”项目不仅给当地种植户提供了有力支持，也为政府加速发展当地种植产业加油助力。（许盈）
盛屯矿业晚间公告，公司子公司迈兰德基金管理有限公司（以下简称“珠海迈兰德”）持有摩根大通期货有限公司（以下简称“摩根大通期货”）50%股权，为单一最大股东。2020年6月18日，珠海迈兰德持有的摩根大通期货50%股权出售给 J.P.MORGAN BROKING (HONG KONG) LIMITED 事宜经中国证监会审核通过。 近日，J.P. MORGAN BROKING (HONG KONG) LIMITED 已按相关协议的规定向珠海迈兰德支付了摩根大通期货股权转让款。经公司财务部门测算，本次股权转让将对公司当期的净利润产生9,983.74万元影响。
中国经济网北京8月14日讯中国证监会网站8月14日公布的湖南证监局行政监管措施决定书（【2020】37号）显示，经查，财信期货有限公司未将合规与风险管理贯穿信息技术管理的各个环节；对外接信息系统管理不到位、风险评估不全面；未能采取有效措施防止风险事件发生。上述情形反映出你公司内部控制存在缺陷，不符合《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第九十条、第九十七条的规定。 根据《期货公司监督管理办法》第一百零九条的规定，湖南证监局决定对财信期货有限公司采取责令改正的行政监管措施。财信期货有限公司应高度重视，采取切实有效的整改措施，进一步完善内部控制制度，落实客户实名制审核和信息技术管理工作要求，加大内部风控及合规检查力度，确保各项制度有效执行。财信期货有限公司应在收到本决定之日起30日内完成整改，并向湖南证监局提交书面整改报告。 财信期货有限公司成立于2005年08月01日，注册地位于长沙市五一西路2号第一大道14楼，法定代表人为曾小龙。经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）财信期货有限公司具有8处分支机构。 湖南财信投资控股有限责任公司直接持有财信期货有限公司38.46%的股份，通过财信证券有限责任公司（持股96.49%）间接持有财信期货有限公司61.54%的股份。湖南财信投资控股有限责任公司为湖南财信金融控股集团有限公司全资子公司。湖南财信金融控股集团有限公司（简称“财信金控”）是经湖南省人民政府批准组建的国有独资公司，系湖南省唯一的省级地方金融控股公司、省属国有大型骨干企业。集团由省人民政府出资，省财政厅履行出资人管理职责，旗下拥有信托、证券、寿险、银行、资产管理、基金、期货、联交所、股交所、金交中心、保险代理、典当、担保、小贷等14张金融牌照；实际控制南华生物（000504），参股海欣股份（600851）（600851，第一大股东）等。 《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第九十条规定：期货公司应当将合规与风险管理贯穿信息技术管理的各个环节，建立相应的审查、测试、监测和应急处置机制。 《期货公司监督管理办法》第九十七条规定：期货公司应当建立健全外部接入信息系统管理制度。期货公司信息系统接入外部信息系统的，应当对接入的外部信息系统开展合规评估、风险评估和技术系统测试，保证接入的外部信息系统的合规性和安全性，并按照期货交易所、中国期货业协会的要求报告接入方及接入信息系统情况，不得违规为客户提供信息系统外部接入服务。 《期货公司监督管理办法》第一百零九条规定：期货公司及其分支机构、期货公司负有责任的董事、监事、高级管理人员以及其他直接责任人员违反本办法有关规定的，中国证监会及其派出机构可以对其采取监管谈话、责令改正、出具警示函等监管措施。 以下为原文： 关于对财信期货有限公司采取责令改正措施的决定 行政监管措施决定书【2020】37号 关于对财信期货有限公司采取责令改正措施的决定 财信期货有限公司： 经查，你公司未将合规与风险管理贯穿信息技术管理的各个环节；对外接信息系统管理不到位、风险评估不全面；未能采取有效措施防止风险事件发生。上述情形反映出你公司内部控制存在缺陷，不符合《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第九十条、第九十七条的规定。 根据《期货公司监督管理办法》第一百零九条的规定，我局决定对你公司采取责令改正的行政监管措施。你公司应高度重视，采取切实有效的整改措施，进一步完善内部控制制度，落实客户实名制审核和信息技术管理工作要求，加大内部风控及合规检查力度，确保各项制度有效执行。你公司应在收到本决定之日起30日内完成整改，并向我局提交书面整改报告。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提请诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 湖南证监局 2020年8月11日
在A股市场，上市公司成为“股神”的故事并不少见，有的上市公司甚至风光数年。这不，近日，又有一家公司闪亮登场，它就是被称为“期货大神”的秦安股份(行情603758,诊股)。近4个月时间，该公司13次平仓，未曾失手，合计大赚约4.46亿元。 今年5月20日，秦安股份召开第三届董事会第二十次会议，审议通过《关于期货交易额度授权的议案》。基于长期跟踪铝现货价格走势的判断，为能在现货市场的价格波动中把握节奏，降低现货采购成本及增加公司收益，董事会同意授权公司使用不超过50,000万元人民币的自有资金，在不影响正常经营、操作合法合规的前提下，选择适当的时机进行期货投资及原材料套期保值业务。随后，该公司于7月14日发布《关于调整期货交易授权额度的公告》，追加2亿元用于期货投资及原材料套期保值业务。 不过，从秦安股份的交易记录，有关媒体报道的该公司期货交易记录要早于今年5月20日，即在《关于期货交易额度授权的议案》还未面世之前，该公司就已经下水了。公开资料显示，4月15日至5月28日，平仓收益额1333.74万元，占2019年净利润的11.31%。而自4月15日至8月6日，共有13笔平仓收益总额合计达4.46亿元。这一收益是公司去年净利润的近4倍。2019年，秦安股份净利润为1.18亿元。 近4个月的时间赚了4.46亿元的收益，按第一次的授权金额计算，收益率接近90%，如此高收益，被舆论称为“期货大神”并不为过。而该公司之所以能够成为“期货大神”，这其中很重要的一点，也是其成功之处，是值得投资者来借鉴的，那就是投资自己熟悉的品种。 秦安股份是一家汽车发动机核心零部件专业生产企业，主要从事汽车发动机核心零部件——气缸体、气缸盖、曲轴、变速器箱体等产品的研发、生产与销售。2019年秦安股份原材料铝的采购额占公司产品制造成本的21.34%，预计2020年铝采购量将继续增加。也正因如此，该公司对铝现货价格走势有长期的跟踪与判断。所以，该公司投资期货市场的一个重要方向就是公司生产经营所需的铝等主要原材料，以便在现货市场的价格波动中把握节奏，降低现货采购成本及增加公司收益。也正因为是自己熟悉的品种，所以做起来也就得心应手。加上公司在期货投资中建立了严控的风控制度，因此，该公司成为“期货大神”并非偶然。 泰安股份能成为“期货大神”固然可喜可贺，但更重要的是，该公司作为一家实业公司，更应做好自己的主业。但就主业而言，泰安股份主业不振的问题还是非常突出的。秦安股份于2017年5月登陆上交所，公司当年实现净利润1.88亿元，但2018年业绩即告变脸，实现利润-6365.01万元。2019年虽然扭亏为盈，实现净利1.18亿元，但秦安股份扭亏为盈主要依靠非经常性损益，2019年底，秦安股份转让了位于重庆市九龙坡区兰美路701号（二郎厂区）的土地使用权及地上建构筑物，转让金额为4.5亿元。通过资产处置，公司获得收益2.59亿元。实际上，2019年公司主要客户整车销量下降，新客户、新项目还处于爬坡阶段，公司产销量也随之下降。今年一季度，秦安股份营收同比下滑，净利亏损了1880万元。可见，泰安股份的主业还是很难令人满意的。 也正因如此，尽管泰安股份成为“期货大神”可以带来公司业绩的改善，但对于公司主业的提振并没有太多的帮助。而泰安股份终究不是一家投资公司，做好主业才是公司的根本，如果公司沦落到需要依赖于炒期货来生存，这就是本末倒置了。 虽然秦安股份表示，期货投资不会影响公司正常生产资金需要，不会对公司生产经营产生影响。但在公司总经理（同时也是公司董事长）、财务总监、财务主管和子公司财务主管等人员全部进入期货管理小组，且总经理还担任小组组长的情况下，面对炒期货带来的巨额收益，公司以及董事长等人还能把精力集中在主业身上吗？这确实是一个令人担心的问题。毕竟对于A股市场的健康发展以及中国经济的发展来说，泰安股份主业提振远比其成为“期货大神”的意义更加重大。
(吴亦涵)近期，玉米价格上涨引发了市场广泛关注。数据显示，3月至今，玉米现货均价已上涨超400元/吨，而期货价格则在7月突破了近5年的新高。有饲料经营者感叹：“好多年没见过这么高的玉米价格。” 在市场人士看来，今年3月以来玉米价格上涨，与国内玉米市场存在的供需缺口有关。展望未来，由于供需缺口仍将存在一定时间，玉米价格中长期存在高位运行的基础。但随着当前玉米价格已涨至高位，短期内或将面临回调压力。 资料图 中新经纬吴亦涵摄 玉米价格3月以来持续上涨 今年3月以来，玉米价格持续上涨。中国饲料行业信息网显示，玉米现货均价从3月2日的1902.11元/吨一路上涨至8月11日的2328.16元/吨，上涨426.05元/吨。其中有190.4元/吨的价格涨幅，是在7月至今的一个多月时间里实现的。 而从交易情况来看，市场对于玉米的需求居高不下。2020年5月28日至2020年8月6日，临储玉米进行了11轮的拍卖。在这11轮拍卖中，除了第2轮拍卖的成交率为99%以外，其余10轮的拍卖成交率均达到100%，且大多为溢价成交。 玉米现货价格的上涨以及玉米临储拍卖的火热行情，也推动了玉米期货的价格。 Wind数据显示，玉米期货价格在7月份加速上涨。其中，玉米期货9月合约在6月29日收盘时仅为2090元/吨，而到了7月31日，该合约价格一度上涨至2366元/吨，创下近五年玉米期货价格的新高。 在福建经营饲料生意的许先生对中新经纬客户端表示，自己已经多年没有见过这么高的玉米价格。由于玉米价格的上涨，许先生不得不调高了自家饲料的售价，饲料销量也因此受到了一定的影响。为此许先生表示，自己在近期已经开始减少玉米的进货量，“因为我觉得前段时间玉米价格涨得这么凶，近期价格肯定会回调，所以最近除非存货用完，我基本不再进货了。” 南华期货研究所李宏磊团队向中新经纬客户端表示，今年玉米价格的上涨，主要是因为国内玉米存在一定程度的供需缺口，而其中最主要的一个原因，是玉米供给的相对下滑。 李宏磊团队表示，从2016年玉米产业开始实施供给侧改革开始，玉米储量已经过了5年的去库存，目前临储玉米的库存已经降至低位。此外，玉米种植面积也有所下降，这都使得玉米的供给相对减少。而从当前的状况来看，因供给减少而带来的玉米供需缺口或还将存在一段时间。 除了供给相对减少的原因之外，在一些市场人士看来，下半年国内市场对于玉米需求的上升，尤其是饲料行业对玉米需求的上升，也进一步影响了玉米的供需情况，推动玉米价格上涨。 农业农村部数据显示，今年6月份，能繁母猪存栏实现同比增长3.6%，这是自2018年4月份以来首次实现同比增长。恒泰期货沈大尉指出，2019年由于生猪存栏量的大幅降低，导致2019年的玉米饲用需求大幅减少，今年生猪存栏量快速恢复，玉米饲用需求大幅回升，预期今年玉米饲用消费需求将达到1.7亿吨左右，同比增长1000万吨。 行情终结？8月期货价格连跌6日 但值得注意的是，在经过前期的大涨之后，8月以来，玉米价格出现了明显的回调趋势。 Wind数据显示，进入8月之后，玉米期货9月合约的价格连续6个交易日下跌，直到8月11日才小幅收涨0.05%，报2219元/吨，较7月31日2366元/吨的价格高位回调了6.21%。 此外，8月6日，临储玉米进行了今年第十一轮拍卖，尽管本轮拍卖的成交率依然是100%，但平均溢价略降。其中，吉林省计划交易95万吨，平均溢价392元/吨，较上一次的拍卖下降39元/吨。 在美尔雅期货农产品分析师戴俊玫看来，近日玉米市场的降温，与贸易商心态的变化以及玉米替代品小麦的上市等因素有关。 该分析师指出，此前贸易商囤货待涨，造成了短期的玉米供需紧张。但近期政策不断的加码，每一次变动都直指临储玉米市场当中的炒作现象，同时市场上的下游需求在低供给的情况之下也开始寻找其他路径，贸易商的挺价心态出现了松动。 “此外，由于目前市场上的陈玉米主要供应的是饲料市场，而目前小麦已经上市，此前玉米价格的不断上行导致两者价差逐渐缩小，小麦相对于玉米来说具有了价格优势。根据天下粮仓的统计，目前小麦在饲料领域对玉米的替代确实已经开始，而且已经有企业的小麦替代达到了100%的程度。”戴俊玫说道。 南华期货李宏磊团队则认为，8月以来玉米价格的下跌，是经过大涨之后的合理回调。在今年最初的几轮玉米临储拍卖中，贸易商所拍卖到的玉米价格相对较低，随着这些玉米临储陆续出库，贸易商存在着资金周转、获利了结的需求，因此开始对外销售玉米。在这一情况之下，玉米价格自然会出现回调。 未来玉米价格如何走？ 如今，随着玉米价格已经涨至近年高位，市场关于玉米价格未来走势的看法也开始出现分歧。 在戴俊玫看来，目前的玉米市场已经突破前期的运行逻辑，(本次玉米价格下跌)不是短期回调，而是一种影响深远的变向，后续玉米期货的走势将受到临储出库、替代品市场份额、天气炒作等因素左右。而站在行情预测的角度看来，短期之内玉米下行压力较大，下行幅度与临储玉米出库和替代品流入市场的速度相关。 金信期货亦认为，玉米期现货价格在目前位置可能无法长时间维持，风险正在逐步累积。该机构称，随着未来玉米市场的供给出现下述几个方面的改善，市场贸易环节的压力会逐渐增加，贸易商可能会继续抛售手中现货兑现利润，当前期现货价格存在进一步回调的空间： 首先，8月之后，前期玉米临储拍卖陆续迎来最后出库期，玉米供给将有所增加；此外，近期国企对美国玉米的购买力度加大，美国农业部7月30日显示，民间出口商向中国出售了193.7万吨玉米，超过了此前两周报告的176.2万吨；最后，8月中下旬的南方新季玉米也有望小幅增加市场供应。 不过，南华期货李宏磊团队认为，尽管短期内玉米供给会因临储出库，国外玉米进口增加等因素有所增加，但是中长期来看，玉米的供需缺口仍将存在一段时间。“因为临储出库所带来的玉米供给增加偏向短期，而国外进口玉米则有配额限制，因此尽管玉米价格短期有回调压力，但中长期来看仍具备上涨空间。”该团队称，乐观预测本轮玉米价格或将突破2700元/吨。 恒泰期货沈大尉亦认为，从供需基本面来看，在玉米种植面积调减，天气因素的干扰下，2020年及2021年玉米的产量是减少的，而需求则会随生猪存栏的恢复以及深加工企业(玉米为制造淀粉和酒精的原料)补库的刚需而增加。国内玉米市场正步入长期供应缺口的新阶段，供不应求的新格局将是玉米价格重心抬升的主要动力。 (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。) 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编以其它方式使用。
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