天茂集团出清财险加码寿险 8月12日，天茂集团发布了两条公告，一是天茂集团出清安盛天平财险股份获监管批复，二是天茂集团拟通过发行股份购买资产等方式对国华人寿实施吸收合并。业内人士表示，这样的布局或是因为相较处于调整周期的财险业，寿险业近年来发展较好，国华人寿近年来业绩亦十分优异。 出清安盛天平财险获批 8月12日，天茂集团转让安盛天平财险股份获监管批复。这一交易还要追溯到去年11月26日，天茂集团以及安盛天平其他内资股东与法国安盛签约，以46亿元的价格出清安盛天平股权。 天茂集团公告称，中国银保监会批准天茂实业集团股份有限公司等五家安盛天平中方股东将持有的安盛天平约4.23亿股股份（其中天茂集团持有约7828万股）全部转让给安盛。转让后，安盛持有安盛天平约8.46亿股股份，持股比例为100%。天茂集团等五家原安盛天平中方股东不再持有安盛天平股份。安盛天平按照有关规定办理变更手续。 天茂集团表示，公司将根据本次出售安盛天平股份的进展情况及时履行信息披露义务。 吸收合并国华人寿 天茂集团12日公告称，拟对控股子公司国华人寿实施吸收合并。天茂集团拟通过向控股子公司国华人寿的除天茂集团外其他全部少数股东海南凯益实业有限公司（简称“海南凯益”）、上海博永伦科技有限公司（简称“上海博永伦”）、宁波汉晟信投资有限公司（简称“宁波汉晟信”）、湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司（简称“湖北宏泰”）、武汉地产开发投资集团有限公司（简称“武汉地产”）、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司（简称“江岸资管”）发行股份购买资产或发行股份购买资产结合其他多种支付方式对国华人寿实施吸收合并，具体交易方案将进一步协商确定。根据目前掌握的情况，本次吸收合并构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，亦构成关联交易。 公告显示，鉴于该事项尚存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免对天茂集团股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，天茂集团（000627）自2019年8月13日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 某华北券商人士表示，这样的操作类似于“换股”，即通过增发上市公司股票购买标的公司的资产，原标的公司股东经过换股之后成为上市公司股东，而上市公司则进一步加大了对标的公司的控制权。如果上市公司经过换股后持有标的公司100%的股份，则标的公司正式成为上市公司的全资子公司。 通过这样的方式，天茂集团将会实现对国华人寿的进一步控制。某大型险企人士表示，相较处于调整周期的财险业，寿险业近年来发展较好。国华人寿近年来业绩亦十分优异，根据年报，国华人寿2018年实现净利润20.55亿元。此外，今年前7月国华人寿已累计实现原保险保费收入约289.56亿元。
从“A吃A”到“A挺A” 上市公司投资价值乍现 继今年3月份A股公司入主另一家A股公司（被概括为A吃A）案例惊现市场后，上市公司举牌上市公司（可概括为A挺A）的现象也浮现了！在上海银保监局批复“放行”后，TCL集团对上海银行的股权投资终于迈出关键一步。 上海银行8月12日晚公告显示，TCL集团当日以自有资金通过上交所交易系统集中竞价交易方式增持上海银行157.29万股（占总股本的0.01%）。至此，TCL集团所持上海银行股份规模增至7.10亿股，5%的持股比例也触及了举牌线。 长期看好上海银行经营发展的TCL集团，其对上海银行的持股比例此前长期维持在4.99%，始终未触及举牌线。直至今年7月16日，上海银保监局下发相关批复，同意TCL集团通过上海证券交易所（A股市场）集中竞价方式增持上海银行股票至5%（含）以上，有效期自上海银保监局作出行政许可决定之日起6个月内，有效期内增持后持股比例不超过6.5%。 TCL集团此番增持正是在上述背景下所实施。TCL集团在权益变动报告书中表示，本次举牌上海银行是基于后者近年来稳健的业绩表现，同时也为更好地支持自身主业发展，本次举牌将进一步增强金融服务业务布局，发挥金融资源配置作用和金融板块的协同效力，强化双方产融互补的深度合作，以产业金融与投资创投业务支持和促进TCL集团主业的高质量发展及效率效益的进一步提升。 至于后续计划，TCL集团称将在未来1年内根据上海银行的经营情况及股票价格变化等因素综合判断，决定何时通过上交所集中竞价交易系统增持上海银行股份具体增持比例。 事实上，近期选择增持上海银行股份的不止是TCL集团一家。由于在今年5月31日至6月28日期间，上海银行A股股票连续20个交易日收盘价低于公司最近一期经审计的每股净资产，上海银行遂在7月6日推出稳定股价措施，即采取持股5%以上的股东增持股票的措施履行稳定股价义务，相关增持主体分别是联和投资、上港集团和桑坦德银行。 而根据上海银行最新公告，桑坦德银行8月12日以自有资金增持了262.45万股公司股份，累计增持金额约为2400万元，本次增持后桑坦德银行对上海银行的持股比例由6.50%增至6.52%。
天茂集团拟吸收合并国华人寿 刘益谦保险版图再腾挪 天茂集团的核心子公司——国华人寿，原本是一家拥有7家股东的保险公司。但如今，情况可能要发生变化了。 8月12日晚间，天茂集团披露，拟向国华人寿的其他股东发行股份购买资产（或结合其他多种支付方式），交易完成后，国华人寿将成为天茂集团的全资子公司。这是刘益谦在出售安盛天平财险的股权之后，在保险领域的又一大动作。此举构成重大资产重组及关联交易，天茂集团股票将于8月13日开市起停牌。国华人寿将成全资子公司 国华人寿的其他少数股东包括：海南凯益、上海博永伦、宁波汉晟信、湖北宏泰、武汉地产及江岸资管。 截至公告日，国华人寿的股东结构如下图。 图片来源：公告截图 天茂集团已经控股国华人寿，一定要全资持有的原因是什么呢？ 公司2018年年报显示，天茂集团作为投资控股型公司，通过控股子公司从事保险、医药、化工业务。刘益谦及王薇夫妇，通过直接及间接持股，持有天茂集团66.15%的股权。 在天茂集团的几个业务中，国华人寿从事的保险业务收入占到公司主营业务收入97%以上，为公司的核心业务。 国华人寿的经营状况良好，截至2018年底，营业收入300.76亿元，净利润20.55亿元。2018年，国华人寿向股东们派发现金红利约2.04亿元，天茂集团分得1.04亿元。 国华人寿此前经历过一次增资，但过程颇为曲折。2016年，天茂集团拟募集不超过95亿元的资金，其中47.68亿元用以收购安盛天平财险40.75%股权，43.86亿元用以继续对国华人寿进行增资（其它剩余资金还贷）。 但最后方案随后出现巨大调整，募集资金规模压缩至48.45亿元，且仅用于增资国华人寿。同时，还引入了新的3家国资股东，国华人寿的股东数量由此变为了如今的7家，股权结构从纯民营变为混合型。 如果本次收购顺利，则国华人寿的股东有望变成一家——天茂集团。放弃财险转向寿险 事实上，刘益谦是最早涉足保险业的“大佬”之一。 2004年，刘益谦发起设立天平车险，比很多资本巨头都更早地拿到了保险牌照。2007年，随着国华人寿的获批，刘益谦又把寿险牌照收入囊中。 2016年，刘益谦旗下的天茂集团曾公告，将其行业属性由“化学原料及化学制品制造业”变更为“保险业”。如上文所说，天茂集团还曾收购安盛天平财险的股权，倘若募资并购成功，天茂集团将实现控股“一财一寿”，坐拥保险双牌照。 但最终，刘益谦决定有所取舍。2018年11月，天茂集团宣布将原本持有的安盛天平财险7828万股（持股比例约为9.25%）全部转让给安盛，转让总金额约为8.51亿元。 在决定吸收合并国华人寿的同日，即2019年8月12日，天茂集团收到了银保监会的批复：批准天茂集团等5家安盛天平财险的中方股东，将持有的安盛天平财险的股份全部转让给安盛。
康得集团抽逃康得碳谷项目22亿出资真相曝光：银行现金归集成资金转出秘密通道 此前的7月31日，*ST 康得（002450.SZ）曾公告，康得集团、康得新以及山东荣成市国有资本共同投资的康得碳谷项目22亿出资被康得集团抽逃，（相关报道：500亿康得碳谷项目遇人不淑：康得集团抽逃全部出资，荣成国资前期投入20亿“打了水漂”）至于其如何抽逃一直是个谜。 8月12日晚间，康得新回复深交所关注函，康得集团抽逃康得碳谷22亿出资的谜团得以揭开。 康得新公告显示，对康得碳谷的抽逃出资主要系康得碳谷加入了北京银行西单支行与康得集团之间签订的《现金管理业务合作协议》。根据该约定，康得碳谷作为现金归集的成员单位，其资金被实时归集至康得集团在北京银行开设银行账户中，从而致使康得碳谷的资金被划转。 鉴于康得集团抽逃资金行为，7月19日，康得碳谷召开临时股东会，审议了《关于解除康得投资集团有限公司、康得新复合材料集团股份有限公司股东资格的议案》等议案。 不过，康得新表示，公司并不存在抽逃对康得碳谷出资的行为及事实，因此对康得碳谷说述内容存在质疑。 康得新提出，康得碳谷对于其主张的“钟玉、康得集团、康得新通过康得集团及其关联方将全部出资予以抽逃”，尚未提供相关证明文件。而且，康得集团与康得新属两个独立的法人主体， 在抽逃行为认定上，二者不存在互为前提的关系，因此，不得因康得集团的抽逃行为，而将康得新复合材料集团股份有限公司也作为被解除的对象，上述议案设置不具有合理性。 康得新表示，已聘请专业律师团队，对上述事宜进行调查取证，未来不排除将采取谈判、诉讼等方式维护公司及其股东的合法权益。 除了上述议案，该公告还透露了康得碳谷临时股东大会审议的其他议案，包括《关于荣成国资减少注册资本的议案》、《关于公司引入战略投资者的议案》、《关于调整公司注册资本的议案》。 最终表决结果显示，同意将荣成国有资本运营持有的康得碳谷20亿元出资减少为10亿元；康得碳谷注册资本由人民币140 亿元调整为人民币25 亿元。 另外一个较为关键的议案是，会议通过引入战略投资者的议案，战略投资者合计投资人民币25 亿元，其中15 亿元认购康得碳谷新增注册资本，10 亿元以借款形式投入。这也意味着，虽然当年目标500亿世界级碳谷的康得碳谷项目大大缩水，但烂尾的工程有望迎来转机。
潘琦坐庄 “银河系”陨落 一位上市公司实际控制人，何以能在被实施市场禁入的情况下，依然如故实现对上市公司操控？ST天成（维权）（600112.SH）与ST银河（维权）（000806.SZ）的投资人正遭遇至暗时刻，股价跌至近10年来最低。两家公司未来是否还有机会重新赢得市场尊重？眼下，没有一丝消息能够回答这一问题。 仅以市值而论，截至7月24日收盘，两家上市公司市值加总不超过37亿元，这个数不过是它们巅峰时刻的零头。现在，两家公司的控股股东——银河天成集团有限公司（以下简称“银河集团”），正在被债权人以各种法律手段团团围困。 债权人指出，银河集团无视上市公司内部审批程序、无视上市公司信披制度，以上市公司名义对外借款等方式占用上市公司资金，并用上市公司的名义为银河集团及其关联方的债务做担保，而以上种种违规手段在银河集团资金链断裂之前无一得以披露。 《中国经营报》记者溯源两家上市公司自上市以来所有公告发现，早在2005年2月7日，北海市人民政府就对ST银河及实际控制人潘琦开出罚单，其原因之一正是银河集团在2002年、2003年违规占用上市公司资金。在后来的2004年、2005年，ST银河再次发生违规事件，最终被证监会认定为“集上市公司信息披露违法之大成”，被予以重罚，实际控制人潘琦被实施10年市场禁入。 博士猎手 5年把企业从零干到上市 上海市第二中级人民法院于2019年4月9日公布的限制消费令显示，潘琦，生于1963年，成都人。 1982年至1988年，潘琦在南京大学经济管理系完成本科与硕士学业，随后他前往西南财经大学，于1991年获得经济学博士学位。次年，他前往海南。北海银河股份有限公司（ST银河上市之初的公司名称，以下简称“北海银河”）招股说明书显示，来到海南后，潘琦在中国（海南）改革发展研究院有一段短暂的工作经历。这一时期，下海创业潮席卷中国南北大地，一批又一批的机关、事业单位人士放弃公职铁饭碗下海创业。1993年1月，潘琦创立北海通台经济发展总公司（以下简称“北海通台”），这是他经商的起点，这一年他30岁。 同年，潘琦找来另外4家单位——北海银滩国家旅游度假区招商中心、广西建设信托投资有限公司北海办事处、上海远东银联实业有限公司海南公司、海南南华金融公司，与北海通台共同于1993年6月20日发起成立北海银河，北海通台为第一大股东，潘琦为董事长。 记者查询到，潘琦找来的4家单位中，前两家为广西当地国资股东、第三家的股东背景是中国工商银行，第四家股东背景则是深圳发展银行，即平安银行（000001.SZ）的前身。 为成立北海银河，5家股东共募集资金6000万元。这些募集资金干了两件事：花4750万元在北海市广东南路盖了一栋楼，名为银河科技大厦；花1250万元于1994年5月买了四川星华电子有限公司（以下简称“四川星华”）51%的股权。 直至披露招股说明书之时，北海银河名下的核心资产事实上正是四川星华51%的股权。虽然招股书列示了北海银河有三大主业——高科技产业、珍珠养殖加工业、服装制造业，但《中国经营报》记者查询发现，后两个产业所在的4家附属公司加总注册资本仅400万元，公司上市前主要利润来源正是四川星华。招股书对公开发行股票后所得实际募集资金1.18亿元的投放，正是放在四川星华所在的电子元器件这一产业载体上。 不足5年，潘琦通过联合国资背景股东、买资产这种方式，完成了一个企业从无到有再到上市的全过程，1998年4月16日，北海银河正式登陆深交所。 据记者统计，自1990年中国资本市场诞生7家上市公司以来，2000年以前，广西的上市公司仅10余家；在北海银河上市以前，北海市的上市公司仅1家，即恒逸石化（000703.SZ），北海市急需向资本市场推介更多的本地企业，使本地上市公司名单显得不那么难看。在相当长一段时间，尽管北海通台是北海银河的第一大股东，但北海银河方面宣称自己没有控股股东。 坐庄银河系 牵涉贵州高官王晓光落马案 成都市新都区地铁站“马超西路”以西，是香城大道所在，这条大道有一截区域被命名为电子路。之所以如此命名，正因为这条路上坐落着四川永星电子有限公司（以下简称“永星电子”）。它是ST银河当前持股99.34%的子公司。 永星电子的前身正是四川星华，最早则追溯至国营永星无线电器材厂。1998年底，北海银河投资4500万元在四川星华原址注册成立永星电子，它成为北海银河的家底。 上市之后，为扩大家底，潘琦在北海之外，如成都、西安、南宁等地通过增资入股的方式收购了一大批资产，产业也不再局限于电子元器件，电力设备、软件开发等均有涉及，如与母校南京大学合作成立南京大学银河软件开发中心。 以北海银河为起点，潘琦亦开始编织自己的银河系，于2000年9月29日在南宁设立控股平台——广西银河集团有限公司，注册资本2.2亿元。几经更名后，变更为银河天成集团有限公司。 2002年，位于贵州省遵义市的老牌国有上市公司长征电气（600112.SH，ST天成的曾用名）年度巨亏近2亿元，这一惨淡局面不得不逼迫控股股东遵义市国有资产投资经营有限公司（以下简称“遵义国资公司”）考虑控股权转让之事。潘琦抓住了机会，双方于2003年3月10日迅速达成股份转让协议。 记者查询当时的收购报告书及相关公告，为完成这笔收购，潘琦调动了银河集团与上市公司的力量，以银河集团为收购人，以银河科技（注：上市公司北海银河于2000年更名为银河科技）持股96.15%的子公司——北海银河科技电气有限责任公司（以下简称“银河电气”）为收购人的一致行动人，分别从遵义国资公司手中接过4644万股和3816.296万股，每股价格均为1.63元，总计耗资1.37亿元。 这笔收购进行得相当顺利，于2004年初即完成过户，银河集团持股27%，银河电气持股22.19%，双方合计持股49.19%，实现了对这家老牌国有企业的绝对控股，潘琦也成为两家上市公司的实际控制人，银河系就此形成。 在并不长的时间内，潘琦先后成为两家上市公司的实际控制人，然而其连续数年违法违规，仅被证监会处罚就达3次之多。 早在2002年，银河科技就开始虚增收入，财政部广西专员检查这家公司会计信息时发现，2002年、2003年两年间，这家公司共虚增收入高达2.63亿元、隐瞒银行借款2.7亿元，并且银河集团违规占用上市公司资金3.93亿元。为此，2005年2月，北海市人民政府对单位与包括潘琦在内的3人合计开出25万元罚单。对于这张罚单，时任银河科技董事长的潘琦决定不予公布。迟至2006年，投资人通过媒体报道方知此事始末。 2004年3月，银河科技启动发行可转换公司债9.5亿元，为了使这一发债计划早日获得证监会审批，银河科技对其2004年、2005年销售数据进行了全部包装。这一动作后来被证监会认定“是系统性、团体化的上市公司信息披露违法大案”。 银河科技通过制作虚假出库单据、开具虚假销售发票的方式虚增2004年销售收入1.79亿元，虚增2005年销售收入3476万元。此外，银河科技还隐瞒2004年向关联方划款5.44亿元，未披露2005年向关联方划款共计3.85亿元，隐瞒2004年对外担保3.42亿元，隐瞒2005年对外担保3.1亿元等。 证监会在调查后认定，潘琦作为上市公司的实际控制人、董事长以及银河集团的董事长，“是银河科技一系列信息披露严重违法行为的主谋、主使和主要参与者，系负有最主要责任的直接负责的主管人员，应当予以严惩”。 上述行径自2006年被曝光后，证监会于2006年8月16日启动立案调查。5年之后，证监会的处罚才落定：潘琦被处以10年市场禁入，对银河科技及包括潘琦在内的14人共计处罚307万元，其中对潘琦个人处罚30万元。 处罚到来之时，银河科技的董、监、高们早已换了人，上市公司甚至声明“本次行政处罚对公司正常生产经营无重大影响”。 2003年2月至2006年4月，银河集团利用14位自然人在两家券商开立的证券账户交易长征电气，获利30.53万元；关联方苏州银河经济发展有限公司（以下简称“苏州银河”）在2003年2月至2007年4月，利用26位自然人在5家券商开立的证券账户交易长征电气，获利102.8万元，苏州银河的董事长为潘琦的弟弟——潘勇； 关联方苏州工业园区盛银投资有限公司（以下简称“盛银投资”）于2003年2月至2007年6月，利用221位自然人在11家券商开立的证券账户交易长征电气，最终亏损947万元，盛银投资的董事长蔡惠正是潘勇的岳母。 这段经历，带给银河集团、潘氏兄弟及相关责任人的后果是共计412.7万元的罚没款。证监会这一处罚的到来是在潘氏兄弟违法行为发生的3年后。 2018年8月，潘勇被证监会处以10年证券市场禁入，被罚没共计约8960万元。原因是潘勇于2016年2月至2017年4月20日利用内幕消息通过他人账号交易“天成控股”（上市公司长征电气经历次更名后，名为天成控股）、“银河生物”（上市公司银河科技经历次更名后，名为银河生物）。 在潘勇内幕交易案爆发之时，贵州省官场发生震荡——贵州省副省长王晓光涉嫌严重违纪违法于2018年4月1日深夜宣布被查。 据《廉政观望》杂志报道，王晓光的这些内幕消息来源正是潘氏兄弟。 银河系陨落 故伎重演无力回天 “从来没有看见过，他（指潘琦）在这里没有设办公室，都是我们董事长（指叶德斌）在管。”一位行政工作人员介绍。记者提出采访需求，永星电子管理层包括叶德斌在内的8位董事全部选择回避，工作人员转述道：“领导们也有在的，只是当前正在忙年中工作会议的事，没有时间接受采访。” 风险能回避吗？银河生物与天成控股已分别于2019年3月28日、5月23日实施风险警示，成为ST银河与ST天成。7月16日，ST银河披露，控股股东银河集团持有的85.9978万股被司法划转至某自然人手中；6月18日，ST天成披露，上市公司子公司贵州长征电气有限公司20%股权被司法拍卖。 由于被控股股东债务拖累，两家上市公司名下任何资产都极有可能被债权人向法院提起偿债申请。 自2018年8月起，两家上市公司先后披露控股股东银河集团股份被轮候冻结的消息。ST银河直至2019年2月21日方陆续将银河集团、上市公司及潘琦等相关人士因债务问题涉诉的消息披露出来；ST天成则迟至2019年4月23日才披露类似消息。 银河系两家上市公司财务管理失控亦引来沪深两地交易所的关注。ST银河方面2019年3月28日回复，截至回复日，银河集团以上市公司名义对外借款涉诉金额为6900万元，通过其他方式占用上市公司资金超过2.5亿元。此外，上市公司及子公司未履行审议审批程序为银河集团及关联方提供担保额高达6.36亿元。 ST天成方面2019年7月9日回复，截至回复日，银河集团对上市公司资金占用发生总额为3.34亿元。其中，截至2018年末，控股股东以上市公司名义对外借款达1.9亿元；上市公司替银河集团还款或其他原因造成资金占用达1.4亿元。除资金占用，ST天成亦违规为银河集团的借款提供了担保，截至2019年7月9日，在没有履行内部审批及相关程序的条件下，ST天成为银河集团借款提供了高达3.95亿元担保额，当前已有1.32亿元涉诉。 上述行径不过是当年的故伎重演。这一重演是如何实现的？上市公司的人事安排或许能说明一些问题。以ST银河为例，当前公司董事长、总裁为徐宏军。徐宏军自2000年起进入这家上市公司，2002年至2005年担任上市公司董秘，而这期间正是公司大规模业绩造假的年份。 2006年深交所对上市公司所有董事公开谴责处罚后，徐宏军辞去董秘之职，于当年9月升至公司董事、常务副总裁，2007年辞职，两年之后于2009年7月以总裁身份归来，直至2010年12月换届离任。2011年、2012年在上市公司一子公司担任法人代表，2013年至2016年均未在上市公司任职。2017年至今，他以上市公司董事长、总裁的身份回归。徐宏军履职上市公司董事长、总裁之时正是控股股东对上市公司违规占用资金等行为再次发生之时。 在私人事务方面，记者查询，潘琦为南京大学校友总会理事，负责南京大学北京校友会，而后者的秘书长正是徐宏军，所留的地址是银河集团在北京的一个办公地。 记者就此对徐宏军本人发去采访函，上市公司董秘办以时间紧迫为由没有正面回复这一问题，而是谈到了控股股东的当前进展。 银河集团的还款进展如何？据最新消息，银河集团向部分债权人已偿还1.8亿元。ST银河董秘办回复《中国经营报》记者称：“目前银河集团财务状况较为困难，但银河集团及其各下属子公司仍在持续经营。为消除资金占用对上市公司的影响，银河集团已向公司出具《承诺函》，并且正积极与战略投资者协商，拟引入战略投资者优化债务结构，优先解决占用上市公司资金及涉及违规担保的债务问题。关于违规担保问题，公司将继续督促银河集团尽快偿还债务，解决诉讼问题；同时公司已聘请专业的律师团队积极应诉，以最大限度维护公司利益。” ST天成7月25日公告显示，控股股东占用上市公司资金与7月9日数据相比仅减少了130万元，上市公司为控股股东违规担保金额则减少了3.027亿元。 至于徐宏军的任职问题，董秘办回复称，公司董事长及其他人员均符合相关规定，公司也严格按照相关法律法规履行对上述人员的任职审议审批程序。 两家上市公司披露控股股东股份被各地法院轮候冻结的名单仍在增加，其实际控制人潘琦早在2018年8月27日就被灌南县人民法院列入全国失信被执行人名单。 两家上市公司内部治理失效何时才能整改完成？近期，ST天成董秘在履职不过数月后被辞，由董事长代职。“他的工作方式与公司的理念不符合，所以被辞退了。”ST天成证券部一位工作人员称。 潘琦曾以中国民主建国会委员的身份成为第10届、第11届全国政协委员。当前，潘琦被相关法院实施限制消费令，各种高消费、G开头高铁所有座位均不能乘坐。
融资寒冬下 多家地产企业靠销售回款“续命” 继7月30日中央再度强调“房住不炒”原则并首提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”后，多地银行上调首套房贷利率的消息不断传出，楼市调控政策持续加码。实际上，五月份银保监会下发“23号文”已经对地产融资释放了收紧“从严”的信号。 但今年恰恰是房企们的偿债高峰期，内外因素叠加，促使地产企业纷纷举起“现金为王”的大旗，并把重点工作放在销售回款上面。需要指出的是，许多房企强调销售回款实际是为了“续命”。同策研究院首席分析师张宏伟向《红周刊》记者表示，采取降价措施加快项目销售或将成为大部分房企下半年的重要战略之一。 地产调控“再升级”地产公司陷销售回款“围城” 中央在7月30日对房地产市场的新定调，彻底击破了房地产调控放松的幻想。受政策收紧影响，申万行业分类数据显示，在7月31日至8月8日的7个交易日内，房地产开发沪深股及港股市值分别缩水1168.07亿元和3833.89亿元，两市合计缩水逾5000亿元。 中原地产首席分析师张大伟对《红周刊》记者表示，“730会议”是房地产调控“再升级”的标志。他告诉记者，在7月份合计56次的房地产调控中，有接近10次调控内容都是中央发布，其中针对房地产企业资金收紧的内容非常多。“特别是7月份以来，连续2次针对房地产信托及美元债，均单独针对房地产行业发布资金收紧政策。” 这种“收紧”已经反映在房企的融资成本上，据中国指数研究院数据，内地房地产企业海外债今年上半年发行规模激增，发行利率均值较去年同期上涨约2个百分点。据记者了解，小型房企融资成本增加明显，美元融资利率超过10%。 对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进对《红周刊》记者表示，房企在下半年主要有三大压力，包括资金压力、库存压力和政策压力。“其中，资金压力是当前最大的压力，尤其是融资端的收紧，使得相关房地产企业需要积极把控金融风险。而从库存压力看，这和房企的销售目标等有关，房屋销售不好则会倒逼降价。 当前，扩大销售回款几乎是地产界的共识。不过，近年来房地产开发企业的销售回款走势却不乐观。2018年下半年开始行业销售回款持续下行，安信证券相关数据显示，2018年12月份行业的销售回款总额为8153亿元，同比增速下滑0.2个百分点，环比下滑6.8%。以销售回款占销售金额的比重计算回款率，2018年6月份以来行业内销售回款率低于60%。 吴建斌向《红周刊》记者表示，龙头房企的操盘项目数量较大、覆盖城市层级较广，故在回款方面的进程差异也较大。而对于一些规模较小的房企而言，操盘相对容易，回款速度较快也是正常现象。 严跃进也指出，“其实上面提到的小型房企也是50-200名，某种程度上这些企业规模也不会太小，相对来说操盘策略比较灵活，抓销售回款也会相对比较到位一点。” 但这也反映了一个事实：中小型房企提升销售回款率的空间几乎到了尽头，大型龙头提升销售回款率面临着项目所在区域、项目实施进程等多方面因素的制约，但所有地产公司的主要资金来源却又寄托在销售回款上。 泰禾集团、滨江集团两大“典型样本” 最先喊出“活下去”的龙头房企是万科，近三年的平均回款率仅为71.68%。但国泰君安（601211）的研究表明，低回款率本身并不致命，但如果房企本身也有盈利能力较差或者高负债的特征，那就值得引起注意了——万科显然并不属于此类企业。 《红周刊》记者梳理TOP100房企财务数据发现，同时具备高负债、低回款“特质”的高杠杆房企当属泰禾集团（000732）。股权质押、高息发债、财务资助及对外担保规模激增等高杠杆资本运作在泰禾集团的运营过程中体现的淋漓尽致。 泰禾集团2016年至2018年的回款率分别为51.96%、32.17%、35.32%，近两年回款率甚至不足40%，但其资产负债率却高达87%，有息负债规模高达967.4亿元。 现金流方面，数据显示，泰禾集团2018年经营活动现金流刚实现转负为正，此前连续四年间经营活动现金流一直为负。不过其近五年的投资活动现金流一直处于流出状态。此外，一直依靠融资补充资金的泰禾集团，2018年却出现了筹资活动现金流指标近9年来首次为负的情况。值得注意的是，泰禾集团2018年投资活动与筹资活动现金流支出中，共计有211.34亿元用于收并购子公司或项目公司及支付其他单位借款。截至2019年7月5日，泰禾集团累计对外提供财务资助金额已高达33.41亿元。从其最近一批提供财务资助的参股公司情况来看，泰禾集团对标的公司的持股比例位于20%-40%之间，提供财务资助总额共计22.9亿元。然而《红周刊》记者注意到，上述8家标的公司2018年1-12月经审计净利润均处于亏损状态，其中有5家公司资产负债率超过100%，最高者甚至达到470.67%。 此外，泰禾不断激增的对外担保规模也成为其一大发展隐患。2019年以来，泰禾集团公布的公司公告中有20条涉及向关联公司提供债务或融资担保。从担保余额来看，截至2019年7月31日，泰禾集团实际对外担保余额为841.58亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司所有者权益的455.92%。而据《红周刊》此前报道，其各被担保子公司的财务数据并不乐观，多数子公司存在营收净利双低、亏损严重、资产负债率畸高等情况。 值得警惕的是，泰禾集团于7月11日发行的一笔利率高达15%的美元债进一步引发了业内对泰禾集团资金链情况的质疑。虽然泰禾集团董事长黄其森一直对外宣称公司经营活动一切正常，不存在资金链问题。但据泰禾集团2019年一季度报告，公司总资产2472.78亿元，同比增加1.7%；账面持有的货币资金约206.42亿元。流动负债总额共1254亿元，短期借款145亿元，一年内到期的非流动负债高达315.5亿元，短期偿债压力凸显。 为回笼资金，泰禾曾于今年陆续将旗下苏州淀山湖项目、广州增城项目、佛山泰禾院子项目、杭州蒋村项目、南昌茵梦湖项目、漳州红树湾项目及杭州同人山庄部分股权出售予世茂，累计回笼资金77.2亿元。不过，泰禾集团出售长安中心部分房产的事宜却不太顺利，其全资子公司曾于2017年12月8日将上述房产作价18亿元出售予北京量钭科技，但由于对手方未按协议约定支付全部交易对价款，双方于今年7月5日取消了原《买卖合同框架协议》。 雪上加霜的是，因踩雷瑞华会计师事务所，泰禾集团的再融资项目收到了《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》。虽然上述项目仍有恢复审查的可能，但这一纸终止审查通知书无疑给资金局势紧张的泰禾造成了一定压力。 与泰禾集团类似，滨江集团（002244）也在低回款率中面临负债水平升高、杠杆较高等问题。 滨江集团2018年回款率不足30%，可公司仍在加杠杆，2018年资产负债率同比上升5.1个百分点至77.9%，但其2018年预收账款规模却同比下降1.3%至252.5亿元。 值得关注的是，滨江集团2018年的资产受限之困开始显现。虽然从货币资金储备和短期借款及一年内到期流动负债的规模来看，滨江集团短期偿债压力并不大，但其2018年度受限资产期末账面价值高达282.06亿元，较去年同期大幅上升1108.69%，总资产受限率达27.06%。在受限资产中，除货币资金外的资产受限原因均为“为借款提供抵押担保”。值得一提的是，8月6日，滨江集团刚公布了“关于为控股子公司签署共同承担债务协议”的公告，对其控股子公司19亿元的债务按50%的控股比例承担共同还款责任。 此外，由于滨江集团大本营位于浙江杭州，其项目分布也主要遍布在长三角一带的热点城市，受一城一策调控影响较大。公司公告显示，2018年公司项目所在的杭州、上海、湖州、平湖、义乌、温州、宁波、温岭等区域市场先高后低，上半年各地市场成交火爆，下半年行情有所回落。在2019年以来楼市调控政策及房产金融政策双双收紧的背景下，滨江集团的业绩是否会因市场波动受到更大的影响仍是未知数。 北辰实业、富力的“非典型”案例 正如前文所述，部分中小型房企由于项目数量较少、操盘较灵活等因素，回款率往往高于龙头房企。但回款率高并不意味着公司的业绩就“好”。 以北辰实业（601588）为例，公司近三年的销售回款率一直处于高位。虽然北辰实业的资产负债率高达82%，但债务结构相对较为合理，2018年末及2019年一季度的短期借款余额及一年内到期的非流动负债分别共计93.64亿元和101.36亿元，公司账面上的货币资金分别为137.57亿元和118.18亿元，短期内偿债压力并不大。 同时，北辰实业近三年的业绩增长较为稳健，今年上半年扣非归母净利润预计同比增加93%至106%。北辰实业表示，净利润增幅较大主要由于公司的房地产开发业务可结算面积大幅增加使房地产业务结转收入增加，同时结转产品主要为公司权益占比100%的项目。 但北辰实业的“大本营”——北京地区及重点投资的长沙地区的业绩表现却令人担心。《红周刊》记者注意到，北辰实业2018年北京地区和长沙地区的营业收入分别同比下滑46.86%和71.3%。2017年，北辰实业长沙地区营业收入占公司全年营业收入的比重高达44.18%，但至2018年，该值仅为10.97%。 从北辰实业年度报告中不难看出，导致其北京地区和长沙地区业绩大幅下滑的主要是长沙北辰三角洲、北京北辰墅院1900、北京当代北辰悦MOMA三个项目销售情况不佳。以长沙北辰三角洲为例，该项目一直被北辰实业在年报中描述为“长沙市销冠项目”，2018年度可供出售面积达57.45万平方米，签约面积则为43.29万平方米。其在2017年的营业收入为61.6亿元，而2018年仅为9.43亿元，同比下滑84.69%。2018年以来，该项目还陆续被《三湘都市报》《红网》等媒体曝出存在“住改商”、“捂盘惜售”、工程质量等问题。 像北辰实业这样的“非典型”案例还有富力，富力有多个项目违规被责令暂停销售，这对其销售回款情况带来极大不确定性。 据记者了解，5月1日，富力红树湾项目由于大规模破坏了周边的红树林，收到海南省澄迈县住房保障与房产管理局下发的通知，被责令暂停销售。据悉，红树湾项目是富力在海南最大的项目，目前还剩余150万平方米待开发的总建筑面积。今年上半年，淄博市富力万达广场（富力城）项目、成都“富力中心”也因精装房与宣传不符、违反限贷等政策相继被监管部门暂停销售。值得一提的是，据《中国建设报》近日报道，被称为“华南五虎”之首的富力地产首先确立了“下半年暂停拿地、全员销售抓回款”的战略目标。 在地产商们抓销售回款之际，易居研究院百城监测数据显示，截至2019年6月底，百城新建商品住宅库存总量为45203万平方米，环比增长0.4%，同比增长6.0%。当前库存规模已呈现了连续7个月的同比正增长态势。 对此，张宏伟向《红周刊》记者表示，下半年，采取降价措施加快项目销售或将成为大部分房企的重要战略之一，为了消化库存及现金回款压力，一些项目“亏本销售”或将成为常态。■ （记者谢长艳对此文亦有贡献）
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 原标题：暴风集团杠杆收购变三国杀 中金疑为财务顾问两腿泥？ 中国经济网北京8月6日讯 （记者 华青剑 韩艺嘉）7月31日，暴风集团（300431.SZ）发布关于对《暴风集团股份有限公司关注函》回复的公告，公告称暴风集团实控人冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿，被公安机关拘留。 此前，曾有媒体报道称，冯鑫此番被批捕，主要涉及暴风集团2016年与光大资本投资有限公司（简称“光大资本”，光大证券全资子公司）共同发起收购的英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A．（以下简称“MPS”），冯鑫在此项目的融资过程中存在行贿行为。 2016年3月，暴风科技（暴风集团前身）、冯鑫及光大浸辉投资管理（上海）有限公司（以下简称“光大浸辉”，光大资本全资子公司）签署意向性协议《关于收购MP&Silva Holding S.A．股权的回购协议》，设立上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海浸鑫”），募资52.03亿元收购MPS 65%股权。 然而光大证券于2019年2月2日发布的《关于全资子公司重要事项的公告》将上海浸鑫再度暴露在公众面前。公告显示，MPS公司经营陷入困境，上海浸鑫未能按原计划实现退出，基金面临较大风险。 随即引来暴风集团、光大证券、招商银行连环起诉。2019年5月8日，暴风集团发布公告称，光大浸辉、上海浸鑫起诉暴风集团，合计索赔7.51亿元。2019年6月1日，光大证券公告称，上海浸鑫中一家优先级合伙人之利益相关方招商银行对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。 另据媒体报道，有市场人士指出，在上海浸鑫跨国收购MPS过程中，暴风集团和光大资本专门重金聘请了业界顶尖中介机构来协助完成此次交易，其中中金公司担任财务顾问。 中国经济网记者就是否介入收购MPS交易并担任财务顾问电话采访了中金公司，对方回应 “不予置评”。 暴风集团于2015年3月24日登陆创业板，发行价格为每股7.14元。2015年5月21日，暴风集团盘中创下上市最高价327.01元。其后暴风集团送转如下：2015年9月11日，暴风集团公告10股转12股；2017年6月14日，暴风集团公告10股转2.00股并派息0.25元。昨日收盘价4.81元与复权后的上市最高价相比，暴风集团的股价已经跌去96.12%。 中金公司作为暴风集团首次公开发行股票的保荐机构，对公司持续督导期间至2018年12月31日止。暴风集团支付给保荐机构中金公司的承销保荐费用就达到了3980.00万元。 中金公司在对暴风集团的发行保荐书中称，发行人拥有创新能力、研发能力和管理能力，且发行人募集资金投资项目的实施能够进一步促进发行人业务的发展和提升。 中国经济网记者注意到，暴风集团2016年管理费用大增，为2.86亿元，较2015年同比增长85.28%。暴风集团称，管理费用增长主要系提高员工薪酬水平，新增办公地点房租、聘请中介机构以及股权激励费用等增加所致。 此外，易界资本是上海浸鑫的跨境并购海外独立财务顾问。易界资本创始人兼CEO冯林曾在《浦东时报》专访中表示，易界向MPS推荐了有光大资本和暴风科技背景的并购基金上海浸鑫作为潜在投资人参与MPS的并购谈判流程。 另据上证报最新报道，上证报记者从知情人士处独家获悉，冯鑫此次是被上海经侦带走，案由或牵涉“罗静案”。 收购爆雷冯鑫落马 招商银行光大证券暴风集团三国杀 7月28日晚间，暴风集团发布《关于公司实际控制人被采取强制措施的公告》称，公司实控人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。 隔日，深交所对暴风集团下发关注函，要求公司关于实控人冯鑫被公安机关采取强制措施的原因、是否涉嫌单位犯罪、公司拟采取的应急措施等问题做出书面说明。 7月31日，暴风集团发布关于对《暴风集团股份有限公司关注函》回复的公告，公告称公司实控人冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿，被公安机关拘留。经核查，公司目前未收到针对公司的调查通知，该事项目前不涉嫌单位犯罪，尚未知是否与公司有关。该事项尚待进一步调查。 据第一财经报道，冯鑫此番被批捕，主要涉及暴风集团2016年与光大资本共同发起收购的英国体育版权公司MPS，冯鑫在此项目的融资过程中存在行贿行为。 2016年3月2日，暴风科技、冯鑫及光大浸辉签署意向性协议《关于收购MP&Silva Holding S.A．股权的回购协议》，设立特殊目的企业上海浸鑫。上海浸鑫的目标募集资金为人民币52.03亿元，交易各方约定在上海浸鑫初步交割MPS 65%股权后，根据届时有效的监管规则，在合理可行的情况下，应尽合理努力尽快进行最终收购，原则上最迟于初步交割完成后18个月内完成。若在符合约定条件的前提下，因公司18个月内未能完成最终对MPS公司收购而造成特殊目的主体的损失需承担赔偿责任。 据21世纪经济报道，2018年10月，MPS被英国高等法院宣布破产清算，风险完全暴露，52亿收购资金全部“打水漂”。自顾不暇的暴风集团与冯鑫早已无力履行协议计划收购MPS公司。 2019年2月2日，光大证券发布了《关于全资子公司重要事项的公告》。公告显示，光大资本为光大证券全资子公司，光大浸辉为光大资本下属子公司，由光大浸辉担任执行事务合伙人的上海浸鑫已临近到期日，投资项目出现风险。由于MPS公司经营陷入困境，上海浸鑫未能按原计划实现退出，从而使得基金面临较大风险。 上海浸鑫中，两名优先级合伙人的利益相关方各出示一份光大资本盖章的《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务。但目前，该《差额补足函》的有效性存有争议，光大资本的实际法律义务尚待判断。 2019年5月8日，暴风集团发布诉讼公告称，光大浸辉及上海浸鑫以公司和冯鑫未能履行《关于收购 MP&Silva Holding S.A．股权的回购协议》的约定为由，对公司及冯鑫提起“股权转让纠纷”诉讼，要求公司及冯鑫承担损失赔偿责任。 光大浸辉及上海浸鑫的诉讼请求为：请求法院判暴风集团向光大浸辉、上海浸鑫支付因不履行回购义务而导致的部分损失人民币6.88亿元及该等损失的迟延支付利息6330.66万元（暂计至2019年3月3日（含）），合计共7.51亿元。 随后，2019年6月1日，光大证券发布全资子公司涉及诉讼的公告，称光大资本收到上海金融法院应诉通知书（（2019）沪74民初601号）。上海浸鑫中一家优先级合伙人之利益相关方招商银行作为原告，因前述公告中提及的《差额补足函》相关纠纷，对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。目前，本案尚处于立案受理阶段，对光大资本的影响暂无法准确估计。 目前，因相关事项，光大资本及其子公司经自查发现名下相关银行账户、股权及基金份额已被申请财产保全，涉及相关银行账户资金约为57.76万元；相关投资成本约为43.88亿元。 据《上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》，上海浸鑫出资方中出资最多的为招商财富资产管理有限公司，出资28亿元。招商财富资产管理有限公司为招商银行旗下专业财富管理平台，因此实际出资人为招商银行。 另外，今年7月24日，北京法院审判信息网发布的裁定书显示，北京市海淀区人民法院通过财产调查系统对暴风集团的银行存款、车辆、房产、股权及其他财产进行调查，未发现暴风集团有其他可供执行财产。对此，法院依法将暴风集团纳入失信被执行人名单对其进行信用惩戒。 暴风集团出资2亿撬动52亿收购MPS 2016年3月2日，暴风科技、冯鑫及光大浸辉签署意向性协议《关于收购MP&Silva Holding S.A．股权的回购协议》，约定在光大浸辉与暴风（天津）投资管理有限公司（以下简称“暴风投资”，暴风科技全资子公司）设立的特殊目的企业收购MPS 65%股权交割后，根据届时有效的监管规则，双方应尽合理努力尽快进行最终收购，且原则上最迟于初步交割完成后18个月内完成。 2016年3月11日，暴风投资与光大资本签署了《光大资本投资有限公司与暴风（天津）投资管理有限公司关于共同发起设立新兴产业并购基金之合作框架协议》，拟共同发起设立产业并购基金。基金名称为光大—暴风新兴产业并购基金，基金形式为有限合伙企业，光大浸辉为执行事务合伙人。 此外，基金设投资决策委员会，是合伙企业决定项目投资的最高权力机构，投资决策委员会委员3名，暴风投资推荐1名、光大资本推荐2名。投资决策程序由双方另行约定。 2016年3月18日，暴风科技发布《关于对上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）增资的公告》。公告显示，暴风科技及暴风投资拟以自有资金对上海浸鑫增资人民币7250.00万元。增资完成后，上海浸鑫出资额由1000.00万元增加至3亿元人民币，其中，暴风科技作为有限合伙人认缴出资人民币6000.00万元，暴风投资作为普通合伙人认缴出资人民币1500.00万元，光大浸辉作为普通合伙人认缴出资人民币2.25亿元。 2016年4月19日，暴风科技发布《关于变更暴风投资对上海浸鑫（有限合伙）出资额及公司对上海浸鑫（有限合伙）增资的公告》，公司拟将暴风投资作为普通合伙人认缴上海浸鑫的出资额由人民币1500.00万元变更为人民币100.00万元。 同时，暴风科技、暴风投资、光大浸辉、上海群畅金融服务有限公司（以下简称“上海群畅”）及其他有限合伙人拟签订《上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》。协议约定，暴风科技以自有资金对上海浸鑫增资人民币1.40亿元。上海浸鑫目标募集资金为人民币52.03亿元，本次增资完成后，暴风科技作为劣后级有限合伙人合计认缴上海浸鑫人民币2.00亿元出资额，暴风投资作为普通合伙人合计认缴上海浸鑫人民币100.00万元出资额，光大浸辉作为普通合伙人认缴上海浸鑫人民币100.00万元出资额，上海群畅作为普通合伙人认缴上海浸鑫100.00万元出资额，其他有限合伙人合计认缴上海浸鑫人民币50.00亿元出资额。 据公告披露，有限合伙人还有招商财富资产管理有限公司、上海爱建信托有限责任公司、嘉兴招源涌津股权投资基金合伙企业（有限合伙）、冠军昆泰（赣州）投资有限公司、贵州贵安金融投资有限公司、上海隆谦迎申投资中心（有限合伙）、深圳科华资本管理有限公司、鹰潭浪淘沙投资管理合伙企业（有限合伙）、光大资本、上海杏奈投资管理合伙企业（有限合伙）。 2016年5月24日，暴风科技发布《关于与MP&Silva Holding S.A．签署战略合作备忘录的公告》与《关于产业并购基金进展暨对外投资的公告》，上海浸鑫近期完成对MPS股东持有的MPS 65%股权的收购，并于2016年5月23日完成交割。 公告显示，MPS主要从事媒体转播权管理，经营全球重要体育专业联赛的媒体转播权以及分销协议，并开展一系列体育转播权合作项目，以及购买并持有多个体育产权等。同时，还开发其他互补的战略性产品，如数字化产品和赞助等。 2016年6月4日，暴风科技发布变更证券简称公告。公司于2016年6月3日召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于变更证券简称的议案》，同意将公司证券简称由“暴风科技”变更为“暴风集团”。 被指担任收购MPS财务顾问 中金公司回应“不予置评” 据21世纪经济报道，有市场人士指出，在上海浸鑫跨国收购MPS过程中，暴风集团和光大资本专门重金聘请了业界顶尖中介机构来协助完成此次交易，其中中金公司担任财务顾问。 中国经济网记者针对是否介入收购MPS交易并担任财务顾问电话采访了中金公司，对方回应 “不予置评”。 另外，中国经济网记者查询发现，暴风集团2016年管理费用大增。2016年年报显示，暴风集团管理费用为2.86亿元，较2015年同比增长85.28%。暴风集团称，管理费用增长主要系提高员工薪酬水平，新增办公地点房租、聘请中介机构以及股权激励费用等增加所致。 暴风集团于2015年3月24日登陆创业板，发行价格为每股7.14元。暴风集团上市时披露的公告书显示，暴风集团的发行费用总计4778.58万元，其中支付给保荐机构——中金公司的承销保荐费用就达到了3980.00万元。 中金公司在对暴风集团的发行保荐书中称，发行人属于互联网视频服务行业，是国家新兴文化产业及信息服务产业的重要组成部分，该行业近年来处于高速成长期。发行人已在中国互联网用户心目中塑造了良好的品牌形象。发行人拥有创新能力、研发能力和管理能力，且发行人募集资金投资项目的实施能够进一步促进发行人业务的发展和提升。 2018年6月15日，暴风集团发布《关于更换保荐机构及保荐代表人的公告》。暴风集团聘请中金公司担任首次公开发行股票的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定，中金公司对公司持续督导期间至2018年12月31日止。暴风集团依据相关规定终止与中金公司的保荐协议，自公司与天风证券签署保荐与承销协议之日起，天风证券将承接原中金公司对公司的首次公开发行股票持续督导义务和相关工作。 此外，易界资本是上海浸鑫的跨境并购交易中的买方并购财务顾问。易界资本创始人兼CEO冯林在接受《浦东时报》记者专访时，曾就MPS股权收购案细节以及易界模式进行了阐述。据该专访文章，易界向MPS推荐了有光大资本和暴风科技背景的并购基金上海浸鑫作为潜在投资人参与MPS的并购谈判流程，并正式担任上海浸鑫的跨境并购海外独立财务顾问。上海浸鑫与MPS在伦敦第一次碰面时，就表达出要拿下对方公司控股权的意愿。 据易界官网，易界DealGlobe，始创于英国伦敦，团队成员来自全球知名的投行和投资机构。易界依托线上平台、线下团队，为客户提供深入全面的跨境投融资顾问服务，包括专业的行业信息数据研究、项目甄别、估值、谈判、尽调、交易结构设计、行业分析、流程管理、融资方案设计（并购贷款、优先、夹层、劣后）、专家意见咨询、投后管理等。 上海浸鑫跨境并购MPS交易作为交易案例被展示在了易界官网交易案例一栏里。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估