科创板股权激励规则四大突破：新增设“第二类限制性股票”，提高股权激励实施的便利性；扩大可激励对象范围，单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女也可纳入激励；取消限制性股票授予价格不得低于定价基准日交易均价50%的限制；提高股权激励比例上限，将上市公司在有效期内的股权激励计划所涉及的股票总数限额由10%提升至20%。 科创板股权激励现状：统计期间内（20190722~20201231），科创板215家上市公司有67家公司总计公告了70期股权激励计划。从六大行业来看，多集中于新一代信息技术产业；细分领域来看，则属半导体行业最多。从时间维度来看，上市一年内公告激励方案的公司有56家，其中最短的是上市后23天即披露方案。从激励类型来看，仅2家公司的2个方案采用了“第一类限制性股票+第二类限制性股票”的激励方式，其余全部使用了第二类限制性股票方式。从授予价格来看，有41家公司的价格低于5折，占全部股权激励数量的58.57%。从考核指标来看，除了传统的业绩考核外，部分科创板公司股权激励将创新性纳入考核体系。其中，超过四分之三的激励方案使用了营业收入或营业收入增长率作为考核指标。 从九大案例看实践突破：基于对上市公司激励实践的深度了解，报告总结出6个“之首”与3个“之最”。“之首”包括：乐鑫科技，科创板开市后的首单股权激励，开实践先河；中微公司，半导体巨擘，科创板首单“第二类限制性股票+股票增值权”激励；芯原股份，科创板期权带过IPO首家行权条件成就，为后来者形成示范；晶晨股份，首创科创板“不同激励对象不同授予价格”；天准科技，科创板首家及唯一既实施员工持股又实施股权激励；君实生物，科创板首家A+H且未盈利公司推出股权激励计划。“之最”包括：寒武纪，“未富先分”，科创板最“激进”股权激励；澜起科技，约等于全员持股，激励范围广度创科创板之最；石头科技，股权激励定价折扣创科创板之最。 问题及建议：一是期权带过IPO的个税问题，建议出台递延纳税等措施；二是外籍激励对象问题，建议有关部门解决实操障碍；三是行权有效期/归属有效期问题，建议采纳国外资本市场的惯例做法；四是独立财务顾问问题，建议规范中介机构和人员的从业资格。 专家观点：科创板股权激励机制的五大核心关注点。第一，股权激励计划的设计，应照顾到员工风险规避的需求。这是未来更多股权激励计划必须遵循的基本守则。第二，股权激励计划的设计，应纳入股市波动对员工激励的影响。主要方式包括，压低认购价格使得暴跌也能产生激励，延长归属期限制使得暴涨也能缓解“一夜暴富”的过度激励。第三，股权激励计划的设计，应因企制宜，充分考虑高科技公司的特点。除直接业绩指标外，间接业绩指标也可形成激励效果。第四，针对个人指标的考核，应权衡短期结果奖励与长期整体奖励。建议可以适当粗化个人考核指标的制定。第五，股权激励计划的设计，应平衡股权激励的广度、深度与公司控制权的关系。范围过小起不到激励效果，但过度激励也会引发控制权分散化。
中国经济网北京12月31日讯 据上交所网站消息，上交所科创板上市委员会定于1月8日上午9时召开2021年第3次上市委员会审议会议，届时将审议上海皓元医药股份有限公司的首发事项。
12月31日收盘，上证指数涨1.72%报3473.07点；深证成指涨1.89%报14470.68点；创业板指涨2.27%报2966.26点。 （图片来源：同花顺） 今年以来，受新冠疫情、海外环境变化等因素印象，三大股指年内变动明显，但从总体看，全年市场呈结构性牛市，资金进一步向趋势龙头集中。 回顾全年，上证指数由年初的3083.78点全年累计涨13.87%；深证成指由年初的10656.41点全年累计涨幅达38.73%；创业板指由年初的1836.03点全年累计领衔大涨65%。 从全球股指变动看，Choice金融终端显示，深证成指以全年38%的涨幅在全球41个主要指数中居于第11位。纳斯达克100指数位居全球第4，涨逾47%。上证指数以13.88%的涨幅位居第23名，香港恒生指数全年累计跌3.4%，排名第35位。 （图片源自Choice金融终端） 市值方面，据搜狐财经统计，12月31日收盘，沪市总市值为45.55万亿元，深市为34.11万亿元，两市合计市值为79.66万亿元，较去年年末的59.2万亿元增20.46万亿。 据中国结算数据显示，截至2020年11月末，已开立A股账户的自然人投资者达1.75亿，按此计算的话，年内A股投资者人均盈利10.49万元。 白酒板块一年市值增超“一个茅台” 按板块概念来看，白酒概念、大豆、玉米、农业种植和生物疫苗领涨A股。其中，白酒年初至今涨幅更是超过100%，达138.67%。 白酒概念可谓近年来A股市场的“明星板块”，不仅贵州茅台、五粮液分别以2.51万亿和1.1万亿的市值稳坐沪深两市“股王”宝座，泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等板块内龙头股股价也频创历史新高。 （图片来源：i问财） 同花顺数据显示，截至2020年12月31日收盘，19支A股上市白酒股中总市值达5.18万亿元，相较于年初的2.52万亿元，板块市值净增长2.66万亿，实现总市值翻倍，新增净额甚至高于“贵州茅台”的市值。 在19支白酒股中，有11支年初至今涨幅超100%。其中酒鬼酒、皇台酒业、山西汾酒的涨幅更是突破300%，分别达338.99%、327.04%和322.62%。 涨幅最低的口子窖酒也实现了29%的股价增长。 此外，受疫情影响，今年生物疫苗板块“异军突起”，年初至今涨幅由去年的20.35%，拉升至今年的71.81%，共有康华生物、西藏药业、复星医药等11家企业股价翻倍。 其中，今年4月29日上市主板的股价万泰生物更是大翻22倍，由8.75元/股的发行价，飙升至如今的201.53元/股。 而在沪深个股增速排行方面，生物医药股也频频上榜，万泰生物、英科医疗、康泰医学等均以超10倍的涨幅位居前列。 （图片来源：同花顺） 在跌幅方面，注册制次新股、科创次新股、代糖概念、拼多多概念和NMN概念领跌，次新股势微加剧。 科创板诞生千元股 上市个股方面，Choice数据显示，截至12月31日，沪市有1795只上市股票，深市有2345只上市股票，两市合计4140只上市股票，较去年增加了365只。 （图片源自Choice金融终端） 从涨幅情况看，年初至今，立昂微、万泰生物、斯达半导、英科医疗和康泰医学涨幅逾1000%。其中，立昂微和万泰生物涨幅更是超过2000%。 立昂微今年9月在A股主板上市，是一家专注于集成电路用半导体材料和半导体功率芯片设计、开发、制造、销售的高新技术企业。从股价上看，立昂微发行价为4.92元/股，上市三个月至今，股价上涨逾25倍，市值已近500亿。 （图片源自Choice金融终端） 从跌幅情况看，*ST环球、*ST天夏、*ST实达、*ST当代和ST八菱全年累计跌幅居于前五位，跌幅均超75%。其中，*ST天夏股价自12月16日至今已连续12个交易日收盘价低于面值，面临终止上市风险。 此外据Choice数据统计，截至12月31日收盘，今年累计上涨逾100%的股票有433只，累计上涨逾50%的公司有890只，跌去50%以上的股票仅有58只。 据同花顺数据显示，2020年，A股共有396家公司成功上市，募资总规模高达4670.72亿元。 与2019年相比，今年上市企业无论数量和募集规模均有大幅度增长。据同花顺数据显示，2019年全年共有203家公司上市，募集规模共计2564.01亿元。 今年，科创板注册制改革也为A股市场增加了大量的上市公司。据同花顺统计，2020年，共145家科创板企业成功上市，募集规模达2151.16亿元。 （图片源自Choice金融终端） 此外，在今年科创板上市的公司之中，更是诞生了唯一一只能与“股王”茅台一较高下的股票。12月16日，科创板上市公司石头科技盘中一举突破1000元大关，正式成为仅次于贵州茅台的唯二千元股。 有着“疯狂的石头”之称的石头科技，是一家专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司，是继华米和云米之后，第三家上市的“小米生态链”企业。今年2月，石头科技以271.12元/股的发行价登陆科创板，当前石头科技最新市值已经突破680亿元。 （图片来源：上交所官网） 据科创板发委会公开信息显示，今年共有527家企业申请科创板上市，有63家科创板企业遭终止审核，包括康代智能、锦波生物、正济药业、昆腾微科、新朝阳等。 其中，正济药业的科创板IPO申请于12月3日获上交所受理，时隔不足一个月，尚未受上交所问询便主动撤回IPO申请。对此，上市委于12月25日作出了终止审核决定。 年内16家企业摘牌退市 2020年，随着注册制改革的推进，退市新规也逐渐趋于完善。 12月14日，沪深交易所向市场发布了退市新规的征求意见稿。借鉴了科创板、创业板的注册制改革经验，对退市指标、退市流程、风险警示情形及退市相关交易安排等进一步完善优化。 据Wind显示，今年以来，A股市场退市企业数量合计16家，较去年退市企业数量多6家，创下了近年来A股市场退市数量的新高。 （图片来源：Wind数据端） 其中，凯迪退、暴风退和龙利退的退市原因分别为连续3年亏损、暂停上市后未披露定期财务数据以及连续4年亏损。 除上述3家退市企业外，其余13家退市企业退市原因均为其他不符合挂牌的情形。其中，因面值和触及财务指标退市的企业数量共9家，占比最高。 据Wind显示，今年内，千山药机、金亚科技、龙力生物、保千里均因暂停上市后首个会计年度继续亏损而告别A股。 值得关注的是，今年退市的企业中还包括暴风退、乐视退这2家备受关注的企业。 11月10日，暴风集团发布公告，正式退出A股市场，结束了5年的上市。据公开资料显示，2019年7月28日，暴风集团公司实际控制人冯鑫先生因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。 今年9月21日，暴风集团进入退市整理期，成为首只跌幅20%的退市股。 此外，昔日“明星股”乐视网已于今年年6月5日进入退市整理期，并于7月21日正式摘牌。 据Wind显示，乐视网已连续3年陷入亏损，2017年至2019年，公司分别亏损138.78亿元、40.96亿元和112.79亿元。
2020年，我国资本市场步入而立之年，在注册制改革这一顶层设计的指引下，基础制度建设不断完善，证券法律体系与时俱进，投资者保护集体诉讼制度提上议程……我国资本市场稳步站上注册制改革的新台阶。 实行注册制改革以后，资本市场更加生机勃勃。安永2020年12月21日发布的《中国内地和香港首次公开募股（IPO）市场调研》（以下简称《调研报告》）显示，2020年，A股IPO数量和融资额均大幅增长，全年融资额创2010年以来新高。业内人士表示，注册制改革是资本市场向高质量发展迈出的重要一步，有助于中国资本市场朝着更加开放和富有活力的未来持续迈进。 注册制实施使A股IPO融资规模大幅增长 2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板并试点注册制。短短两年多时间，科创板落地行稳，创业板将注册制从增量市场推广至存量市场。2020年10月16日，证监会主席易会满受国务院委托向全国人大常委会报告股票发行注册制改革有关工作情况时表示，经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备，证监会将选择适当时机全面推进注册制改革。 创业板改革并试点注册制是我国资本市场全面推广注册制的里程碑，是资本市场建设承上启下的重要环节。2020年8月24日，创业板试点注册制首批18家企业顺利上市，创业板所有存量股票涨跌幅调整为20%。4个月以来，创业板增量和存量上市公司从注册制改革中受益颇丰。截至2020年12月22日，创业板已经受理483家企业IPO，其中69家企业注册生效；存量方面，创业板已受理260家企业再融资、15家企业重大资产重组申请，其中，120家再融资、4家重大资产重组已注册生效。 注册制的实施，使2020年A股IPO融资规模大幅增长。万得数据统计显示，2020年全年共有396只新股登陆A股市场，首发募集资金总额接近4700亿元，为近10年来新高，IPO数量和融资额同比分别增长97%和88%。 在新冠肺炎疫情影响下取得上述成绩实属不易。安永大中华地区上市服务主管合伙人何兆烽表示，疫情影响全球经济，但中国IPO市场仍充满韧性并持续增长。企业纷纷抓紧上市机遇，以扩大资本规模并为未来发展注入新动能。 资本市场服务实体经济能力提升 当前，注册制在我国资本市场的实践已初见成效。“注册制改革已经取得突破性进展，主要制度安排经受了市场的初步检验，市场运行总体平稳，开局良好。”易会满对注册制的运行作出上述评价。截至2020年12月21日，科创板已经有207家上市公司，总市值近3.27万亿元；创业板注册制下已经有51家新上市企业，总市值达1.16万亿元。 增强包容性、加强对尚未盈利的高科技企业的支持是注册制改革的重要方面。自2019年科创板运行以来，未盈利公司、红筹公司在科创板实现上市，随后众多科创公司也为中国资本市场注入新力量。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，注册制下的科创板为中国的经济转型、产业升级树立了一个标杆，开创了对科技创新的股权融资支持以及对科创企业包容支持的新时代。 在直接融资的支持下，高科技企业研发投入大大提高。上交所数据显示，截至2020年8月31日，165家科创板上市公司共计投入研发金额129亿元，研发投入占营业收入比例的平均值为18.53％，同比提高6个百分点。 “在注册制下，审批效率和上市公司申请数量将会显著增加，发行速度加快是必然的。这意味着有更多创新型、高成长型中小企业享受到资本市场改革发展的红利，助力企业发展，进而推动传统产业的优化升级。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示。 资本市场注册制生态系统逐步构建 “注册制改革不是简单的发行制度的改变，更重要的是，只有完善与注册制配套的基础制度，才能使注册制发挥好对制度根本性变化的技术性作用，否则改革效果就会打折扣。”上海新金融研究院理事长、上海高级金融学院执行理事屠光绍表示，全面实行注册制要更加重视系统推进基础制度改革。 2020年12月4日，上交所修订发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，进一步规范和完善发行上市审核工作；投资者保护被放在更关键的位置上，集体诉讼制度已箭在弦上。2020年12月14日，沪深交易所发布了注册制下退市制度征求意见稿，标志着资本市场注册制改革基础制度进一步完善。 证监会副主席李超表示，试点注册制逐步凝聚了广泛的改革共识；新证券法确立了股票发行注册制的法律地位；各类市场主体积极支持并适应注册制改革，市场活力不断被激发；注册制生态系统逐步构建。围绕注册制的各项配套规则不断完善，优胜劣汰机制更加顺畅，各类主体归位尽责明显增强，法治保障更加坚实，市场价值投资理念日益增强。 在注册制改革引领下，我国资本市场呈现出崭新气象。在核准制规则下无法上市的创新创业企业有了更多的上市机会，给资本市场带来更多的源头活水；而绩差上市公司则不得不担心自己被淘汰出局；过去因上市公司违法违规而蒙受损失的投资者，也有了维护自身合法权益的新渠道。注册制改革的作用正在逐步显现，必将推动资本市场走向高质量发展的新征程。
经济日报-中国经济网北京12月30日讯 今日晚间，上交所网站发布消息，科创板上市委员会定于2021年1月7日上午9时召开2021年第2次上市委员会审议会议，届时将审核成都欧林生物科技股份有限公司、中国铁建重工集团股份有限公司，2家公司的首发申请。
中国经济网北京12月28日讯据上交所科创板官网12月25日消息，上交所决定终止对昆腾微电子股份有限公司（以下简称“昆腾微”）首次公开发行股票并在科创板上市审核。 2020年12月24日，昆腾微和保荐人平安证券分别向上交所提交了《昆腾微电子股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（昆腾微〔2020〕5号）和《关于撤回昆腾微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（平安证发〔2020〕658号），申请撤回申请文件。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定，上交所决定终止对昆腾微首次公开发行股票并在科创板上市的审核。 昆腾微的主营业务为模拟集成电路的研发、设计和销售。公司的主要产品包括音频SoC芯片和信号链芯片，主要应用领域包括消费电子、4G/5G基站、光通信及工业控制等。 昆腾微原拟在上交所科创板公开发行股票数量不超过2866.67万股，占发行后公司股份总数的比例不低于25%，拟募集资金3.36亿元，其中1.73亿元用于音频SoC芯片升级及产业化项目，1.12亿元用于高性能ADC/DAC芯片研发及产业化项目，5116.60万元用于研发中心建设项目。 昆腾微本次发行的保荐机构为平安证券，保荐代表人为李广辉、李大林。
中国经济网北京12月28日讯据上交所官网上周五消息，上交所决定终止对江苏正济药业股份有限公司（以下简称“正济药业”）首次公开发行股票并在科创板上市的审核。 2020年12月23日，正济药业和保荐机构招商证券分别向上交所提交了《江苏正济药业股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（正济[2020]第009号）和《招商证券股份有限公司关于撤回江苏正济药业股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（招证发[2020]858号），申请撤回申请文件。 正济药业主要从事特色原料药及高级中间体的研发、生产和销售，是一家专注于药物创新结构发明、新技术研究与应用、特色药物研究与制造的国家高新技术企业。 正济药业原拟在上交所科创板募资11.44亿元，其中7.47亿元用于“日照正济药业有限公司创新原料药及制剂研发生产项目一期”、1.98亿元用于“苏州正济医药研究有限公司研发中心建设项目”、2亿元用于“补充流动资金”。 招商证券系正济药业本次发行的保荐机构，保荐代表人为王森鹤、李楷楠。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估