全国社保基金理事会原副理事长王忠民做客《国民财富大讲堂》，全面系统地分析了我国养老金面临的问题，在激发现有养老金存量资金活力基础上，提出做实“第三支柱”，并就年轻人如何为养老做好人力资本、理财投资等准备做出建议。以下是发言全文： 人口老龄化——预期寿命增长叠加人口出生替代率下降 从影响经济的长期因素来看，人口是最关键的因素之一；在城镇化叠加生育政策的背景下，我国的人口老龄化具有：未富先老、加速老龄化、老龄化程度地区差异大等特征。 一方面，进入城市化、工业化以后，整个医疗水平、经济水平和生活水平提高，人口平均寿命显著延长；这意味着退休支取养老金的时间段拉长。人口老龄化势必带来养老服务中的规模需求、结构需求、质量需求等几个方面地大大提升。这个问题不仅出现在中国，乃至全球范围内人口老龄化都会愈加严重。 另一方面是出生率的问题。出生率的下降，促进了老龄人口的比重加大。我们自2013年起开始调整原有生育政策，事实上，在不断充分放开生育的过程中，生育率并没达到设想的提升。因为对于适龄生育人口来说，不仅是可不可生的问题，还是愿不愿意生的问题。随着工业化和城市化的深度发展，生育意愿变成对个人的时间价值、抚养成本等各方面的衡量。 目前的现状是，一方面老龄化快速到来，65岁以上的人口占比越来越大，另一方面是即使放开了生育，甚至一些鼓励生育的政策陆续出台，出生率问题依然赶不上时代对年轻人口的需求。从“现收现付制”的养老金角度，缴存的人数不断减少，支取的人数还在增大，随着时间的积累，养老金的难题就会充分暴露出来。 从短期看，突如其来新冠疫情突带来的短期影响也很大。为了减轻面临困境的中小企业负担，在本身五险一金支取压力很大的情况下，允许符合条件的中小企业缓缴或免缴五险一金。面对失业人群，还要发放失业救济金。减少收入的同时增大了支出压力。 据2019年4月中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金精算报告2019-2050》研究显示：未来30年间全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后便开始加速跳水，赤字规模越来越大，到2035年将耗尽累计结余。 而2035年，恰好是上世纪80年代推行社会保障制度时出生的一代人到了退休的年龄。这一部分人也恰好也出生在计划生育的年代，现在又是适龄生育人口。基本上是“上有老，下有小”，两头压力最大的时候。从养老的概念中，是一个漏斗形，这一部分人处于中间最细的节点。如果没有其他的社会政策、经济政策的支撑，这一代人的压力非常大。 从“现收现付制”到“积累制”下的养老金投资逻辑 在2000年，党中央、国务院感觉到这是一个未来的问题，所以成立了全国社会保障基金理事会，负责管理中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金，达到保值增值的目的，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。从成立到现在，社保基金的平均年化回报率是8%左右。 这里我们可以想象，原有的按照现收现付制管理的资金，更多的被简单的存在银行，如果按照投资的逻辑积极的管理假以复利积累的时日，就可以使池子里的资金更多。 这当中还有一个衍生出的内容。如果养老金等长期资金投在中国私募股权市场、股份制改革、证券市场、市场化债券和现金管理市场中的资金越多，越是推进了中国资本市场、证券市场、债券市场和现金市场的改革和发展。这与中国金融体制改革和金融市场化发展的逻辑相匹配，越参与其中，得到的回报就越充分，同时推进了中国金融投资市场的改革和进步。 基金累积制的好处是过去是在社保基金账户里体现出来的，把这个逻辑延伸到其他养老金管理模式中，是重要的养老金增效逻辑。 “第二支柱”企业年金需要提高覆盖的深度和广度 作为养老金的补充手段，“第二支柱”企业年金和职业年金的覆盖率不一样。职业年金是强制性的，一旦在机关事业单位推行，职工必须要参加，覆盖率是百分之百。企业年金并非强制性，而是可选择的，即使是在同一企业，不同职工之间也可以根据工资比例和资金渠道有多样化的安排。目前来看，企业年金的覆盖率是不够的。 同时企业年金中存在另外两个问题。一是如果企业参与到企业年金中，能否作为抵税的减扣。如果是用资本利得做，可否免收资本利得税；如果用企业利润做，可否减少利润所得税。企业主体在参与第二支柱的的时候，也完成了一部分社会保障的功能，是社会应该鼓励的。我们过去没有相应方案。在民营企业和外资机构，利润分配首先是按照股东权益，而不是按照职工工资分配，没有有效激励措施，就不会有吸引利润分流到企业年金中。再其次，如果这部分资金参与了企业年金，并用来投资，投资收益回报能否延税？ 这些政策过去不是十分清晰，管理和落实程序比较复杂，导致企业年金的覆盖率的深度和广度相对较弱；目前为止不到两万亿的规模。 企业年金的投资管理经过几个阶段。最早的阶段是企业用自己的年金考虑是否投资自己的股票，解决自己企业的债券和现金流。如果是一个好企业，这一定会带来回报。但是一旦本企业经营不善或者现金流断裂的话，就会造成损失。所以企业年金的管理是一个社会化的投资管理，而不只是企业内部的资源配置。 现在推行了企业年金投资管理的社会化框架后，企业可以选择投资管理人，通过管理人的投研能力和资产配置能力获得年金的好的投资回报。这考验对管理人的选择、对市场的认知和研究，以及通过何种激励制度设计让投资人的利益与管理人的利益高度一致。目前我们已经进步了一大步，但是还不足以保证积累到池子里的企业年金都能以风险收益最大化的逻辑，投向最好的工具、市场、产品，获得最好的回报。 做实个人账户，加快构建养老金“第三支柱” 养老金“第三支柱”的建设牵扯到养老金投资、现收现付制和基金积累制之间的制度设计、管理和运行。呼吁“第三支柱”的时间很长，但真正操作是近两年的事情。2018年4月，财政部、银保监会等五部委联合下发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，决定在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区试点实施个人税收递延型商业养老保险（下称“税延型养老险”）。但近两年并没有更多的社会资本沿着这个逻辑快速成长。目前的试点是使用我们自己的可支配收入，并且参与税延试点的也只是某些保险产品。 现在看两件事情。首先，延税的产品是否恰好是金融市场、金融工具中投资回报率最高的。如果不是，我们是否宁愿选择回报更高，缴税只占小部分的产品，况且有的金融产品虽说有税的框架设计，但是并没有执行。这就从金融市场的端口解释了为什么目前“第三支柱”的架构设计已经有了，金融产品已经有了，但并没有引起风起云涌的购买。 这个问题的更深层次是，我们是否有第三支柱的钱的来源和制度设计。最初在设计现收现付制的时候并不是百分之百，其中也包含了部分的积累制。从职工账户看现收现付制，职工工资的20%是社会统筹账户，交由社会统一管理，用于支付当前退休职工的退休工资。社会在其中做了统筹的跨代际之间的安排。此外，还设计了一个职工工资8%的个人账户，但缴纳后，与社会统筹账户混同在一起管理与支取。 个人账户在设计时是积累制的，积累制的优势在于账户主体可以选择最好的投资管理人按照复利的逻辑追求好的投资回报，投资回报越高，退休后养老金替代率中这一部分的比重就越大，也就更加财务自由，更加从容养老。 现在回过头看，当时实际上在最早推行现收现付制的时候是考虑了积累制的，我们的建议是让初始设计真正回到“第三支柱”，回到积累制当中去完成。完成的时候，可以解决几个问题： 我们企业的税高、费高，其中费高主要是五险一金占比高。如果把职工8%的个人账户从费中拿出来，便可以降低费的部分。事实上，过去的三至五年，我们尽最大努力减少费的社会场景，用了大概五年左右的时间，减少了3.5个百分点，但还不够。企业在这当中的成本和压力仍旧很大。把8%的个人账户从费当去刨除，放到职工的个人收入里，如何让职工愿意把这部分可支配收入放到“第三支柱”账户上，就需要社会财政给予这部分资金免除个人所得税。这就变成了把个人可支配收入放到了个人特定养老账户中累积，这部分资金在金融市场中可以让专业投资管理人代为投资，也可以自己去投资。投资带来的回报实行延税逻辑。对于给这部分资金带来回报的优秀管理人，也等于对社会保障做出了贡献，是否也可以免收其管理所得税等。 通过这些社会制度的安排，如果个人觉得8%不够，可以放到10%，甚至自己没有钱，还可以让其他家庭成员将资金参与其中，这个时候才是“第三支柱”真正的个人账户逻辑。以养老为目标的资金会成为资本市场的长钱，跨越波动和周期，真正得到权益市场等高风险市场的长期可观的回报。 在发达经济体个人账户爆发的时候，催生了天使投资人、风险投资、私募股权投资和二级市场股票的大发展，催生了很多机构投资者。这些机构投资者的资金来源主要是养老金，这些长期的资金通过机构投资者专业投研能力的加持，回归到实体经济中完成资源配置的优化，特别是新经济、新领域。 通过这一过程，减低了企业的负担，增加了个人回报，充实了个人账户养老金。个人账户养老金催生了资本市场的长久期市场，增加了投向实体经济背后的权益资产的比重，使整个社会经济良性运转。政府虽然减少了个人所得税收入，给投资收益做了延税，但这些投资如果最后催生了经济的繁荣和资本市场交易的繁荣，从这其中得到的印花税，经济成长带来的税收，实际上是增多了。其逻辑是完成了“第三支柱”从定义、制度、架构、落地实施到配套的社会政策。 如果这个链条打通，可能就不需要使用额外的个人支配收入在有限的金融工具中实施延税逻辑的小循环，而是真正的大场景、大闭环。其中既减轻了企业负担，又增加了个人收益，政府也因为减税降费之后的经济增长而税收增加，金融市场也拥有了长久期资本的注入，个人养老金的替代率得以增长，使养老金困境社会问题中的方方面面得以共赢。 这当然也需要社会配套的支持。假设现在的国有资产有100万亿，划拨三分之一为社保基金。若以每年5%的收益率计算，大约为 1.5万亿元。把原来混同管理的个人账户归还给个人，现收现付制的压力通过划拨国有资产和这部分资产带来的回报解决，同时推动国有资产多股东、多治理、多市场化管理，提升回报，最终解决现有池子里现收现付制带来的矛盾。 这样的话，社会既解决了现收现付制目前的困境，又解决“第三支柱”真正的资金来源和运行建设，把一盘“囧旗”下活。如果这盘棋下活了以后，人们会被激励而更加关注个人账户的投资管理，未来生活有保障，现在的生活压力和心理压力减弱，代际之间的矛盾也就减弱了。 当我们能感受到个人账户的成长和变化，也就更愿意提高个人的投资能力，提升学习动力，这还会拉动中国资本的投入和成长的链条。形成既和谐又成长的社会场景。 年轻人可为养老做好人力资本、理财投资等合理规划 对于当前的年轻人或80后来说，简单梳理一下，要做好未来养老的财务准备、思想准备和社会投资准备等。 首先，对于现在的年轻人，尤其是处于学习阶段或者在工作中还没有成熟的年轻人来说，应该把人力资本成长看得比养老资本的积累更为重要。当今社会飞速发展，产业机构不断更新。最近十年是数字化的逻辑，而往前十年是互联网，再往前十年是通讯时代，再之前是工业化。如果经过前期人力资本的积累，现在你是一个密码学或区块链能手，那无论作为一个劳动者去获得工资、奖金等现金流回报，还是投资这个领域中的独角兽公司，亦或作为大公司的合伙人，你都会感觉到通过前期人力资本积累得到的投资回报比其他阶段更为重要。所以只有继续学习和提升，才能踩准时代脉搏，真正抓住未来。 第二，做好家庭老年人和孩子的风险管理。尽早建立起基于养老的投资账户，做好家庭代际之间的有效布局，针对不同年龄的家庭成员，结合市场中提供的各种工具，进行理性的配备和架构。早投资才能早享受复利回报，才可以抓住这个时代爆发的场景。 最关键的在于第三方面，在合理的规划下，未来的养老金也可以参与到社会的优化资源配置中。无论是人力资本的积累，还是家庭账户的积累，都需要赶上时代进步的投资逻辑和账户逻辑。在中国的语境体系中，出现过很多金融市场场景成长的爆发。比如公募基金做REITs，做不动产的管理，在快速爆发中，如何参与其中？比如像今年的科创板，如何做科创类公司的选择和认购持有，这是一些创新。放眼全球场景，在新的数字化逻辑和终端的竞争下，下一代智能手机是什么样的？要不要投资？因此，要踩准时代的技术、商业逻辑，抓住未来。而对于年轻人来说，思想活跃、灵敏度高、对新事物的感知和学习显得尤为重要，可以较大比例的做相应的投资，获得实体经济快速成长带来的回报。
养老是个永恒的话题。不管是在今年“两会“期间，还是政府工作报告中，养老都有着满满的存在感。 “全国近3亿人领取养老金，必须确保按时足额发放。”今年两会期间的政府工作报告强调，今年将继续上调退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金最低标准。 不过，一面是每年养老金发放的提高，一面是我国养老金累计结余的日趋紧张，如何进行养老金体制改革一直是社会各方关注的焦点。 “为应对加速的劳动力人口老龄化问题，中国仍需要继续加大改革的步伐，持续完善养老金体系。”安联集团在近日发布的首份《安联全球养老金报告》（下称“报告”）表示。根据安联的分析，中国养老金指数在全球排名第11位，其持续性方面位列全球前5位，但充足性方面仍有较大的改善空间。 养老金体制需加大改革步伐 “在未来几十年，婴儿潮一代（是指各国的生育高峰期）将集体退休，全球社会保障体系将面临严重压力。”安联集团在上述报告中表示。 平安养老相关负责人对第一财经表示，受益于经济改革的深入，居民生活水平的提高，我国人均寿命增加较快。根据联合国的数据，中国平均预期寿命从1949年的35岁上升到2018年的77岁，且这个年龄还有向上提高的趋势。对比于全球72岁的平均寿命，中国的老龄化程度更为严重，必须引起高度重视。 那中国的养老金是否准备好了？ 安联集团从人口老年化和财政先决条件、可持续性、充足性三个维度分析全球各地的养老金制度。结果显示，中国的养老金体系总排名位于第11位，居亚洲第一。 “在考量了人口老龄化以及退休年龄延迟等计划后，中国养老金体系在可持续性方面位列全球前5位，但充足性方面仍有较大的改善空间。”报告认为。 这里的充足性考量维度包括养老金覆盖率、替代率以及企业年金等其他养老金来源。 从我国实际情况来看，目前基本养老金已基本达到了广覆盖。但是在替代率方面，根据国际劳工组织《社会保障最低标准公约》规定，养老金的最低替代率为55%，合理水平为60%，优雅养老为70%。根据第一财经了解，目前我国的养老金替代率连年下降，已跌破50%。而企业年金、商业养老保险等其他养老金来源发展则较为缓慢。 安联集团认为，尽管近年来，中国民众有了更多养老储蓄和养老金投资的渠道，但中国的养老金体系仍需要进一步加大改革的步伐。 事实上，对于我国如何正确进行养老金改革一直以来都有各种争论。上述平安养老相关负责人对第一财经分析称，业界对于养老金改革首先是目标分歧，如何既要考虑退休金适合度使其确实起到保障作用，同时还要兼顾公平、效率及风险分担。其次是政策选择问题，不同部门对于养老金存在的问题、政策建议及效果预估意见不统一，跨部门间的协调工作难度很大。“因此，未来养老制度改革，应该建立一个较为综合的衡量目标，并将政策选择进行跨部门效果比较，有助于将讨论维持在同一架构内，避免各说各话”。 平安养老建议，未来养老金改革可以从适当延长退休年龄、增加自愿或强制性储蓄、增加预筹资金的投资渠道和效率，确保资金保值增值等几方面入手。 中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文则在近期接受媒体采访时建议除了延迟退休方案之外，在养老金综合改革方面，还可以建立多缴多得机制、建立主权养老基金、有激励性地提高缴费年限、建立社保精算报告制度来检测养老金制度可持续性。 第二支柱：专家建议公积金与年金相结合 平安养老保险股份有限公司党委书记、董事长兼首席执行官甘为民表示，随着我国经济改革的深入，一个以社保、年金及其他商业养老为三大支柱的养老保障体系已经形成，这一多层次的养老保障体系，决定了第二支柱（企业年金、职业年金）和第三支柱（包括个人商业养老保险等金融产品）的广阔前景和重要地位。 而事实上，从2004年企业年金制度正式建立之后，由于并不带有强制性，考虑到综合成本，我国建立企业年金计划的企业仍以大中型企业为主，企业年金规模近年来累积速度趋于缓慢。 今年“两会”期间，全国政协委员、中国银联原董事长葛华勇就表示，目前我国企业建立年金制度的比例不足1%，且主要集中在大城市，建议进一步出台优惠政策鼓励有条件的企业逐步建立企业年金制度，提高“第二支柱”的替代率水平，使企业年金在整个养老当中真正起到补充作用。 同样针对如何增强企业年金的话题，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆关于改革公积金制度完善企业年金体系的建议近期引起业内高度关注，他在近日召开的第三期中国健康养老产业讲坛上对此做出了进一步解释。 黄奇帆认为，我国企业年金实行超过15年，之所以发展缓慢是因为年金立法力度和优惠政策不够，另外企业55%的职工缴金率也使得它们对于需要企业承担部分缴费的企业年金望而却步。 他给出的解决方案是将公积金与年金进行改革融合。“把公积金跟年金结合是一种资源优化配置，年金和公积金就像一对双胞胎，在运行方式上有类似之处。”他认为两者都是由企业和职工按比例共同缴纳；都是退休时可取回；都没有统筹只进个人账户，这些共同特点为两者融合打下基础。 具体的做法，他认为可以将现有公积金账户与年金账户合并，形成个人账户；将工资仅的财税优惠政策转移赋予年金；以招投标方式引入公募私募基金，形成规范的运行体制；并且对于现有公积金贷款公职实行“老人老办法”直到贷款结清，在不降低职工基本收益的前提下较大幅度增加资金收益。 第三支柱：业内呼吁尽快出台税延试点新政策 包括个人商业养老保险在内的第三支柱始终被认为是我国完善养老保障体系的一大关键，需要大力发展。而从2018年4月开始试点的个人税收延型商业养老保险试点则一度被认为是第三支柱发力的里程碑。 然而，两年过去，银保监会最新数据显示，截至2020年4月底，共有23家保险公司参与试点，19家公司出单，累计实现保费收入3.03亿元，参保人数4.76万人。这和试点初期市场预测的试点地区百亿保费规模相去甚远。 在此次“两会”期间，包括原保监会副主席周延礼，上海银保监局党委书记、局长韩沂等多位业内两会代表在提案中均涉及到税延养老试点问题。 综合上述代表的看法，他们认为税延养老险试点不及预期主要是因为政策吸引力不大、试点面窄、税收抵扣流程繁琐、缴费模式缺乏灵活性等问题。 而如今，原本一年的试点期早已到期，却迄今未推出新的税延养老保险政策，也未对原有试点政策期限予以延长，因此进一步完善税延养老保险政策已迫在眉睫。 韩沂建议尽早出台新的税延养老保险试点政策，或延长原政策的试点期限，稳步推进试点扩面扩容，保障政策延续性和有效性。针对目前投保缴费税前扣除限额按月收入的6%和1000元孰低的税优政策，韩沂建议进一步降低政策复杂性，取消6%收入限制条件，适当提高延税额度，可参考《个人所得税专项附加扣除暂行办法》中赡养支出的抵扣标准，将限额提高至2000元/月，并将个人投保商业养老保险支出作为专项扣除项目，同时参考新税制下基本养老金的所得税标准，合理调减7.5%的个人税延养老保险领取期实际税率，如调整为领取时统一按不高于3%税率纳税。 另外，也有多位业内专家提到了通过账户制打通第二、第三支柱，并建立个人账户信息平台，可以与商业银行、保险、信托、基金等各类投资管理机构对接，实现有效的资金管理、投资管理和相应服务。并且尽快给予养老目标基金税优政策、发展养老信托等，将基金、信托等金融机构一起纳入到支撑第三支柱的力量中去。
待遇确定机制是社会保障制度的核心内容。《政府工作报告》提出，上调退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金最低标准。记者梳理发现，多地明确提出建立基础养老金正常调整机制。 总体来看，全国企业养老保险基金累计结余还有5万多亿元，有比较坚实的物质基础，养老金保发放没有问题，主要问题仍是省际之间的结构性矛盾。 “养老金”一直都是人们关注的话题之一。今年的《政府工作报告》提出，全国近3亿人领取养老金，必须确保按时足额发放。同时，今年也是我国自2005年以来连续第16年调整企业退休人员基本养老金，也是继2016年以来连续第五年同步统一调整企业和机关事业单位退休人员基本养老金。 近期，随着上海在全国率先发布养老金调整具体实施方案，明确从2020年1月起，对企业退休人员、城乡居保领取养老金人员增加养老金，并于5月18日发放到位，标志着新一轮养老金调整进入落地期。 向高龄退休人员等群体倾斜 4月份，人力资源和社会保障部、财政部印发通知，明确从今年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。 据人社部有关负责人介绍，今年退休人员基本养老金继续统一采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。定额调整体现社会公平，同一地区各类退休人员调整标准基本一致；挂钩调整体现“多缴多得”“长缴多得”的激励机制，使在职时多缴费、长缴费的人员多得养老金；适当倾斜体现重点关怀，主要是对高龄退休人员和艰苦边远地区退休人员等群体予以照顾。 通知还要求，各省、自治区、直辖市要结合本地区实际，制定具体实施方案，抓紧组织实施，尽快把调整增加的基本养老金发放到退休人员手中。 上海市明确，对2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业退休人员，增加月基本养老金。具体办法为：一是每人定额增加75元；二是按本人职保缴费年限（含视同缴费年限）每满1年增加1.5元，不足22.5元的按22.5元计算；三是以本人2019年12月的基本养老金为基数增加2.3%。 同时，为体现对高龄退休人员的关怀，上海市今年继续对企业退休人员中2019年底男满65岁、女满60岁的人员，在以上3项的基础上再增加20元。 完善老有所养制度保障 待遇确定机制是社会保障制度的核心内容。《政府工作报告》提出，上调退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金最低标准。记者梳理发现，多地明确提出建立基础养老金正常调整机制。 日前，江苏省人社厅、财政厅联合发布通知，明确从2020年1月1日起，江苏城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准由每人每月148元提高到160元。广东、安徽等地提出，将统筹考虑城乡居民收入增长、物价变动和职工基本养老保险等其他社会保障标准调整，结合国家基础养老金标准调整情况，适时提出基础养老金最低标准调整方案。 为进一步提高制度激励性，多地还在待遇确定机制上作出调整。上海确定，从2020年1月起，每人每月增加90元城乡居保基础养老金；在鼓励多缴多得方面，广东对缴费年限超过15年的参保人，每超过1年每月加发不少于3元基础养老金；在对高龄参保人政策适当倾斜方面，安徽六安从2020年1月起，对年满65周岁、70周岁、75周岁、80周岁、85周岁的参保居民，每人每月分别加发高龄基础养老金5元、10元、15元、20元、25元。 调整后的养老金何时能够发放到参保人手中？从时间进度上，各地要结合本地区实际，制定具体实施方案，报送人力资源和社会保障部、财政部。 此前，上海市已明确，从2020年1月起，对企业退休人员、城乡居保领取养老金人员增加的养老金，于5月18日发放到位；对机关事业单位退休人员增加的养老金，将于6月20日发放到位。 山东省近日印发《山东省人民政府关于贯彻落实国务院若干措施的通知》，明确2020年6月底前，研究制定《山东省2020年调整退休人员基本养老金方案》；7月底前，按照国家统一要求和方案安排，将企业、机关事业单位退休人员基本养老金提标补发资金发放到位。待国家明确政策后，第一时间制定山东省提高居民养老保险基础养老金最低标准方案，报省政府同意后组织落实。 疫情不影响养老金发放 突如其来的新冠肺炎疫情，给我国经济社会发展带来前所未有的冲击，养老金发放会因此受到影响吗？人社部养老保险司司长聂明隽在4月份举行的新闻发布会上表示，从总体上看，全国企业养老保险基金累计结余还有5万多亿元，有比较坚实的物质基础，养老金保证发放没有问题，主要问题仍是省际之间的结构性矛盾。 为此，今年3月份，人社部会同财政部下发了2020年企业基本养老保险基金中央调剂预缴拨计划。4月初，一季度的调剂资金已经全部拨付到位。在实施过程中，人社部还特别协调提前上解了部分资金，定向增加了对湖北省一季度的中央调剂拨付额。 同时，各地养老保险省级统筹工作也在加速推进，以解决省内基金不平衡问题。日前，江苏省印发《关于规范企业职工基本养老保险省级统筹制度的意见》，决定从2021年1月起实行全省基金省级统收统支统管。这意味着江苏各地截至今年年底前累计结余的基金，从明年起全部由省统一管理调度使用。 河北省日前发布《关于进一步完善企业职工基本养老保险省级统筹制度的通知》，提出实现以政策全省统一为基础，以基金省级统收统支为核心，以基金预算管理为约束，以信息系统为支撑，以经办管理服务为依托，以基金监督为保障的省级统筹制度，压实市、县政府责任，适度均衡省内各地基金负担，确保企业离退休人员基本养老金按时足额发放。 专家认为，随着人口老龄化程度不断加深，原有省级调剂金模式调控能力有限的短板逐步显现。实行基金全省统收统支统管，可以最大化地发挥基金在全省范围内的统筹互济功能，构筑起确保企业退休人员养老金发放的更可靠养老保障网。 “到年底，所有省份都会实现基金统收统支，不仅进一步增强全省基金保发放的保障功能，同时也为实现养老保险全国统筹打下比较好的基础。”聂明隽说。
□本报记者 薛瑾 围绕“养老”议题，多位代表委员建言献策，如加速推进养老金第三支柱建设、深化扩大税延商业养老险改革试点、放开养老金投资限制、借助资本市场提高养老金投资收益等。 今年年初，银保监会等多部门部署，将养老金第三支柱纳入国家重大改革内容。随着二三支柱的壮大，养老金投资管理规模也将水涨船高，为资本市场带来可观增量资金。 加快顶层设计 养老金体系有“三大支柱”，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人养老金制度，包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险等，但我国三大支柱发展失衡。 全国人大代表、中国太保寿险上海分公司副总经理周燕芳认为，发展养老金第三支柱是建设多层次养老体系的重要突破口。 推进第三支柱建设，也成为相关政策层面的发力点。银保监会副主席黄洪年初表示，要加快第三支柱改革的顶层设计，把第三支柱的改革纳入国家重大改革内容。 银保监会牵头制定的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》明确，积极发展多样化的商业养老年金保险、个人账户式商业养老保险；完善个人税收递延型商业养老保险政策，支持养老保险第三支柱发展。拓宽商业养老保险资金运用范围，实现长期保值增值等。 试点扩容呼声高 业内人士指出，税收递延型商业养老保险政策，是第三支柱建设中一个重要的方向。今年两会期间，不少代表委员对其给予了特别关注。 全国政协委员、证监会原副主席姜洋建议，有关部委抓紧研究出台第三支柱政策文件，结合税延养老试点经验，优化制度建设，提升覆盖面；建立账户制，鼓励银行、保险、基金及互联网等各类金融机构参与服务，提供银行理财、保险、基金等符合要求的金融产品。 全国政协委员、原保监会副主席周延礼建议，尽快完善税延商业养老保险试点政策，包括扩大试点范围，提升个人缴费额度等；进一步提高税收优惠力度，简化涉税流程。 值得注意的是，银保监会相关负责人27日表示，个人税收递延型商业养老保险试点进展平稳。下一步，银保监会将积极协调财政部、税务总局等相关部门，完善税延保险试点政策，扩大试点地区范围。 长期资金增量 随着二三支柱的壮大，养老金投资管理规模料水涨船高，为资产管理行业带来一片“蓝海”，并将为资本市场带来可观的增量资金。 在养老金投资管理上，银行理财子公司、保险资管机构、基金、券商等主体有望同台竞技。 泰康资产总经理段国圣日前表示，该公司在养老金管理方面之所以实现较好的规模，与投资业绩稳定关系很大。“养老金本身是长期资金，有长期稳定的投资回报是一项核心竞争力。”他说。 如何在确保安全的基础上提高养老金投资收益也成为不少资管人士关心的话题。中国人寿首席投资官王军辉建议，调整监管政策，拓宽养老金投资范围，逐步从严格的限量监管转变为审慎监管。 全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫表示，权益投资比例相对较低等问题，削弱了年金基金的长期投资增值能力。建议将年金基金投资权益资产的比例上限适当升至40%。 有分析称，若养老金权益资产投资“天花板”升高，资本市场有望迎来更多增量资金。
今年年初，银保监会等多部门部署，将养老金第三支柱纳入国家重大改革内容。随着二三支柱的壮大，养老金投资管理规模也将水涨船高，为资本市场带来可观增量资金。 围绕“养老”议题，多位代表委员建言献策，如加速推进养老金第三支柱建设、深化扩大税延商业养老险改革试点、放开养老金投资限制、借助资本市场提高养老金投资收益等。 今年年初，银保监会等多部门部署，将养老金第三支柱纳入国家重大改革内容。随着二三支柱的壮大，养老金投资管理规模也将水涨船高，为资本市场带来可观增量资金。 加快顶层设计 养老金体系有“三大支柱”，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人养老金制度，包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险等，但我国三大支柱发展失衡。 全国人大代表、中国太保(行情601601,诊股)寿险上海分公司副总经理周燕芳认为，发展养老金第三支柱是建设多层次养老体系的重要突破口。 推进第三支柱建设，也成为相关政策层面的发力点。银保监会副主席黄洪年初表示，要加快第三支柱改革的顶层设计，把第三支柱的改革纳入国家重大改革内容。 银保监会牵头制定的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》明确，积极发展多样化的商业养老年金保险、个人账户式商业养老保险；完善个人税收递延型商业养老保险政策，支持养老保险第三支柱发展。拓宽商业养老保险资金运用范围，实现长期保值增值等。 试点扩容呼声高 业内人士指出，税收递延型商业养老保险政策，是第三支柱建设中一个重要的方向。今年两会期间，不少代表委员对其给予了特别关注。 全国政协委员、证监会原副主席姜洋建议，有关部委抓紧研究出台第三支柱政策文件，结合税延养老试点经验，优化制度建设，提升覆盖面；建立账户制，鼓励银行、保险、基金及互联网等各类金融机构参与服务，提供银行理财、保险、基金等符合要求的金融产品。 全国政协委员、原保监会副主席周延礼建议，尽快完善税延商业养老保险试点政策，包括扩大试点范围，提升个人缴费额度等；进一步提高税收优惠力度，简化涉税流程。 值得注意的是，银保监会相关负责人27日表示，个人税收递延型商业养老保险试点进展平稳。下一步，银保监会将积极协调财政部、税务总局等相关部门，完善税延保险试点政策，扩大试点地区范围。 长期资金增量 随着二三支柱的壮大，养老金投资管理规模料水涨船高，为资产管理行业带来一片“蓝海”，并将为资本市场带来可观的增量资金。 在养老金投资管理上，银行理财子公司、保险资管机构、基金、券商等主体有望同台竞技。 泰康资产总经理段国圣日前表示，该公司在养老金管理方面之所以实现较好的规模，与投资业绩稳定关系很大。“养老金本身是长期资金，有长期稳定的投资回报是一项核心竞争力。”他说。 如何在确保安全的基础上提高养老金投资收益也成为不少资管人士关心的话题。中国人寿(行情601628,诊股)首席投资官王军辉建议，调整监管政策，拓宽养老金投资范围，逐步从严格的限量监管转变为审慎监管。 全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫表示，权益投资比例相对较低等问题，削弱了年金基金的长期投资增值能力。建议将年金基金投资权益资产的比例上限适当升至40%。 有分析称，若养老金权益资产投资“天花板”升高，资本市场有望迎来更多增量资金。
中新经纬客户端5月27日电（张猛）今年政府工作报告指出，上调退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金最低标准。年内，已有两地提高城乡居民基础养老金最低标准。 养老金16连涨 今年政府工作报告指出，加大基本民生保障力度。上调退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金最低标准。全国近3亿人领取养老金，必须确保按时足额发放。 日前，人社部、财政部已明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。 中国人民大学劳动人事学院教授韩克庆对中新经纬客户端表示，这意味着，自2005年我国提高退休人员养老金以来，今年退休人员的养老金将实现16连涨。今年拿到手的养老金又会变多，生活更有保障。总体来讲，养老金调整要和经济社会发展水平相挂钩。中国经济社会发展取得的成就有目共睹，今年疫情是阶段性的突发事件，突发事件不会对养老金的结余造成太大的影响。 民生银行(行情600016,诊股)研究院高级研究员应习文接受中新经纬客户端采访时指出，养老金16连涨体现了我国经济持续稳健增长下，居民收入的同步增加，经济增长的成果应该是普惠的，既能惠及劳动者，也需要惠及退休人员。 北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示，养老金16连涨也是让人民群众共享经济发展成果的要求。 提高城乡居民基础养老金最低标准被明确 中新经纬客户端对比2019年政府工作报告发现，今年政府工作报告明确提高城乡居民基础养老金最低标准。 韩克庆认为，此举主要是提高城乡居民基础养老金待遇水平，从基础养老金制度建设本身来考虑，提高最低标准有利于制度长久稳定，使其发挥功效，有利于提高老年人养老需求。 应习文指出，与上调退休人员基本养老金同步提高城乡居民基础养老金最低标准，有利于平衡养老金收支，增加个人账户积累，逐步提高养老保障水平，促进城乡居民基本养老保险制度可持续发展，鼓励多缴多得、长缴多得的内在激励约束机制更加健全。 上海、江苏已上调城乡居民基础养老金最低标准 5月12日，上海第一个发布2020年养老金调整方案。上海对2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业退休人员，增加月基本养老金。具体办法为：一是每人定额增加75元；二是按本人职保缴费年限（含视同缴费年限）每满1年增加1.5元，不足22.5元的按22.5元计算；三是以本人2019年12月的基本养老金为基数增加2.3%。另外，为体现对高龄退休人员关怀，上海今年继续对企业退休人员中2019年底男满65岁、女满60岁的人员，在以上三项的基础上再增加20元。上海已经明确企业退休人员增加的养老金将于5月18日发放到位。 同时，上海还将从2020年1月起，继续增加城乡居保基础养老金，每人每月增加90元。增加后，上海城乡居保基础养老金标准（含中央确定的基础养老金最低标准）为每人每月1100元。上述增加的养老金已于日前通过相关银行、邮局发放到领取养老金人员的账户中。 5月22日，江苏人社厅、财政厅联合发布通知称，从2020年1月1日起，江苏城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准由每人每月148元提高到160元。 江苏省财政按照《省政府办公厅关于印发基本公共服务领域省与市县共同财政事权和支出责任划分改革方案的通知》（苏政办发〔2019〕19号）规定对各地给予补助。各地人力资源社会保障和财政部门要严格按照要求，加强资金筹集，迅速组织实施，确保2020年6月30日前将政策落实到位。 养老金如何确保按时足额发放？如何增值？ 今年政府工作报告指出，全国近3亿人领取养老金，必须确保按时足额发放。 今年4月份，人社部养老保险司司长聂明隽在人社部一季度新闻发布会上表示，养老保险基金有积累，全国企业职工基本养老保险基金累计结余5万多亿元，总体支撑能力较强；跨省有调剂，全年调剂规模将达到7400亿元，跨省调剂1700多亿元；财政有补助，2019年中央财政补助达到5261亿元，今年补助力度将进一步加大；长期有储备，2019年已全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作，截至2019年底，中央层面已完成划转国有资本1.3万亿元。 聂明隽强调，能够确保养老金按时足额发放，切实维护广大退休人员的养老权益。 全国政协委员、中国银联原董事长葛华勇建议，持续补充基本养老金。建议进一步强化中央财政预算拨款对基本养老金的补充机制；加快推进国资划转社保补充社保基金缺口，提高划转比例；放开养老金投资限制，借助资本市场提高养老金的投资收益。 全国政协委员、证监会原副主席姜洋建议，加速推进养老金第三支柱建设，建立账户制，鼓励银行、保险、基金及互联网等各类金融机构参与服务。 截止2019年底，我国基本养老保险参保人数达到9.67亿人。养老金如何保值增值？ 全国人大代表、北京证监局局长贾文勤建议，大力推进个人养老金发展。完善个人养老金账户投资品体系，拓宽适于养老金投资的金融产品范围。加大财税优惠、支持力度。比如，个人养老金账户的投资收益免除相关税收等。（中新经纬APP）
全国政协委员、证监会原副主席姜洋建议，加速推进养老金第三支柱建设，构建市场化投资运营体系；加快制定期货法，完善期货市场法律制度体系。 关于养老金第三支柱发展，姜洋建议，有关部委抓紧研究出台第三支柱政策文件，提升制度覆盖面，优化制度建设，建立市场化的投资运营体系。具体而言，建立账户制，鼓励银行、保险、基金及互联网等各类金融机构参与服务，提供银行理财、保险、基金等符合要求的金融产品；统筹第二、第三支柱税收政策，支持企业（职业）年金、第三支柱之间的账户互转，实现补充养老金“可携带”和转移接续“零”负担；借鉴国际经验，研究建立雇主发起式个人养老金账户模式，支持中小企业、自雇人士通过第三支柱参与第二支柱，壮大补充养老金。 姜洋建议，建立市场化的养老金投资运营体系。包括：建立分工明确、协调合作的监管体系，人社部牵头制度设计，财税部门制定税收激励政策并保障实施，金融监管部门进行专业监管；建立市场化投资运营机制，引入开放、竞争、优胜劣汰的市场机制，构建长期考核和人才培养机制，提供专业化养老理财和投资顾问服务，建立政府、媒体、市场共同参与的养老投教和服务机制。 姜洋认为，应在国家政策文件和投资运行中鼓励和引导个人通过养老目标基金进行养老投资安排，借鉴国际经验，研究建立默认投资模式，将其作为默认投资选择。截至2019年末，74只养老目标基金获批。其中56只产品已发行并宣布成立，发行总规模160.1亿元，认购户数100.4万户，运作稳健，积累了良好的制度规范和群众基础。 此外，姜洋建议，加快推进制定期货法，进一步完善期货市场法规制度体系。制定期货法是促进期货市场规范发展，更好地保障期货市场安全的需要，是保障期货投资者合法权益的需要，也是加快期货市场对外开放的需要。
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