1历史上，几乎每一个威胁到美国全球霸主地位的国家，都被美国用各种“阴招”坑过。这其中就有日本。二战过后的日本，苍凉凋敝，一片狼藉。然而令人称奇的是，日本非但没有被战争打垮，反而没多久就迎来了高速增长的新时期：1960~1970年间，日本的工业生产年均增速达到了惊人的16%，国民生产总值年均增速同样高达11. 3%；1966年与1967年，日本经济体量先后超过了英国和法国，1968年又超越了联邦德国，正式成为资本主义世界的第二经济大国；到了1973年，日本已初步完成了工业的现代化。希腊神话中有个“不死鸟”的传说，讲的是一只名叫菲尼克斯的神鸟，在熊熊烈火焚烧中获得新生，展翅腾空，很多人都以这个传说来比喻战后日本经济的浴火重生。之所以如此，很大程度上要得益于日本对外贸易的扩张。针对本国资源贫瘠、市场规模狭小、技术落后等困难，日本确立了出口导向型的“贸易立国”发展战略，即大力发展对外贸易，以制成品出口换取外汇，同时引进技术设备和进口原料，扩大工业生产规模，进而实现国民经济现代化和赶超世界先进水平的目标。而在实践中，日本对美国等发达国家大量出口了纺织、煤炭、钢铁、家电、汽车等产品，外贸规模稳步增长。在此过程中，日本不忘引入先进的技术、设备与管理经验，产业竞争力日益提升，国民经济实力不断增强。不过就在此时，这种出口导向型发展模式的弊端逐渐显现，且越来越难以为继。随着经济的重新崛起，日本开始不断谋求更多的国际经贸治理话语权和更高的政治地位，而在1965年，美国对日本的贸易由顺差转变为逆差，当年逆差额度高达513亿美元，这让美国感受到了压力。于是，美国以遏制日本为目的，开启了长期的贸易制裁，从上世纪60年代的钢铁制品到70年代的彩电，再到80年代的汽车、半导体、电信等多个领域，均出现过大型贸易摩擦，前后历时近40年之久。由于过度依赖美国市场，日本不得不一再妥协，自愿限制出口。而1985年《广场协议》的签订，又使得日元急速升值，出口遭到前所未有的重创，经济增长愈发乏力。除了频繁的贸易摩擦之外，出口导向型发展模式还暴露出两点缺陷：一来，该模式受海外政策与市场环境变化的影响太大，经济发展的主动权难以掌握在自己手里，比如1973年石油危机导致的原油价格上涨，就让日本陷入了严重的滞涨，经济随之步入萧条；二来，对出口的片面重视，引发了日本经济结构的失衡，也限制了日本的产业升级，而劳动力成本的上涨又日益制约着日本的出口竞争力。在此背景下，痛定思痛的日本开始调整经济发展战略，并于1986年制定通过了著名的《前川报告》，重点强调了经济发展思路从出口主导向内需主导转变，此后又接连出台了《经济结构调整推进纲要》等一系列纲领性文件，着力于摆脱过分依赖出口的状况，大力开发国内市场以应对国际环境变化。1987年新任首相竹下登上台后，立即着手制定了1988~1992年的新经济计划，把中期的宏观经济增长率定为4%，其中内需增长目标是4.5%，出口则为-0.5%，思路的切换不言自明。至此，一场浩浩荡荡的“内循环”大转型，正式在日本拉开了帷幕。2经济转型并不容易。为了切实达成国民经济由“外循环”向“内循环”转变的目标，日本祭出了一整套“组合拳”，涵盖领域涉及到国民经济的方方面面，招招直击要害：第一招，促进居民消费潜力的释放。消费是内需的重要组成部分，扩大内需，刺激消费自然是不可或缺的环节，尤其是在日本这个市场规模狭小的国家，想要以内需来带动国民经济增长，居民势必要具有极强的消费能力。为此，日本重点做了两件事：一是提高居民收入，增加老百姓的获得感。收入是决定消费的最重要因素，日本一直都格外重视提高老百姓的钱袋子，早在上世纪六七十年代，日本就搞过一次“国民收入倍增计划”，民众收入与生活水平都实现了大幅度提升。到了80年代，日本继续发力提高老百姓的最低工资，并增加劳动者报酬占国民总收入的比重，有数据表明，整个80年代日本人的工资增速长期高于GDP增速，大部分民众都充分享受到了经济发展带来的红利，购买力也一再提升。除了涨工资之外，日本还注重社会保障体系的完善，并通过提高养老保险和失业保险来解决老百姓花钱的后顾之忧。其间，日本还一改此前周日单休的局面，大力推广双休制度以及带薪休假制度，延长老百姓的闲暇时光，以此来增加人们的消费机会和时间，受此影响，日本的旅游业、商店和百货店的销售额均明显增长。二是着力推动减税降费。日本政府及时地进行了大刀阔斧的税制改革，其中个人所得税由原来最高税率70% 降至50% , 税率的档次由15个减为6个，从10.5%~70%改为10%~50 %；新设配偶者特别减免15万日元；法人税的基本税率由原来的43.3%降至1987年度的42% ，随后又降为37.5%；在利息税方面，从1987年10月起，原则上废除原来的小额储蓄和邮政储蓄的免税制，其利息所得一律征税20%；小额储蓄利息收入优惠免税仅限65岁以上的老人和母子家庭；贴现金融债和贴现国债的税率也由现行的16%上升到18%。得益于这些税制改革，1987年日本减税规模高达1.5万亿日元，1988年减税规模更是达到了2万亿日元，在很大程度上降低了日本居民的储蓄意愿，鼓励了个人消费，并扩大了国内需求。第二招，调整产业结构，发展新兴产业。激烈的国际竞争和贸易摩擦让日本意识到，仅靠外部技术引进断然无法长久地支持日本经济的发展，必须培育自身的科学技术创新能力，才能在国际竞争中居于不败地位。于是，日本政府基于国际国内经济形势的变化，重新对国家的科技发展战略进行调整，并提出了“科技立国”的战略口号，在此基础上着力推动着产业结构的调整和升级。具体实践中，日本将发展重心向知识密集型产业倾斜，先是大幅度缩减石油、钢铁、造船等传统制造业部门的规模，缩减幅度约为20 %，其压缩的人力和资金都投入到了新兴产业之中；随后，日本积极扶持电子通讯、计算机、服务、新材料、生物工程、航天等产业，不少企业都“改行”投身于这些新兴产业。与此同时，日本还大力支持教育科研与基础研发工作，通过一系列财税优惠等正向激励手段来为产业升级保驾护航。如此一来，日本的主导产业逐渐由传统部门切换至中高端部门，产业附加值不断攀升，自主创新能力得到了质的提升，无论是在科技研发人员数量、论文发表数量还是专利申请数量上，均取得了重要突破，而纳米技术、生物医药、电子信息等高精尖领域更是得到了长足发展，这些也让日本跻身于全球为数不多的技术发达国家行列。第三招，实施积极的财政政策，大力开展基建投资。二战以后，日本国内社会公共设施有了较大的发展，但与欧美一些发达国家相比仍有不小的差距。于是借此机会，为了应对外部市场环境恶化导致的外需疲软，日本政府把改善住宅和生活环境为主的公共事业投资作为扩大内需的重要途径，不仅增加公共设施的数量，而且设法不断提高其质量，以此来满足人们日益升级且多元化的需求。数据显示，1987/1988财政年度，日本追加了6万亿日元的投资，其中有5万亿日元用于扩大公共事业的投资；1988/1989财政年度，日本再度增加公共设施建设开支，该年度日本财政预算支出增加了4.8%，其中公共设施方面的支出足足增加了19.7%。在公共事业发展中，最为突出的是公共住宅项目，这相当于是保障房。仅1987年一年，日本就新建住宅165万套，1988年又新建住宅140万套。公共投资的高增长还极大地带动了日本企业的设备投资发展，为扩大内需狠狠地助了一把力。在此过程中，积极的财政政策起到了至关重要的作用。尽管日本已是连年财政赤字，截至1986年日本为了弥补财政赤字所发行的国债余额高达145万亿日元，占GDP的比重高达42.7%，但日本政府在支持经济增长、扩大内需方面的财政支出却丝毫不吝啬，甚至不惜大力发行国债和地方债来增加财政预算，为基建投资提供了重要财源。第四招，发展中小城市，缩小区域经济差距。上世纪80年代，日本各个区域之间经济发展已呈现出明显的失衡之势，其中首都东京一城独大，而其他中小城市及农村则要落后得多。不过从另一个角度看，区域发展差距的客观存在，恰恰可以作为推动国民经济可持续增长的新禀赋，尤其随着大城市发展的日趋饱和，在正确的政策引导之下，中小城市完全有可能成为新的经济增长点。意识到这一点后，日本政府立即采取了行动，加快疏散东京冗余的产业，并将其中心城市功能的一部分释放到全国各地：一方面，包括东京、大阪等以大城市为核心的都市圈在自身发展的同时，有效带动了周边其他城市和地区的崛起；另一方面，日本着力支持小城市和农村工业发展，扩大这些区域产业经营能力和范围。其结果便是日本的区域失衡得到了极大改善，民生证券研究报告数据显示，日本最富裕的东京和最不富裕的冲绳，人均GDP差距一度不超过一倍，这为日本内需潜力的释放奠定了坚实的基础。除了上述四个方面之外，日本还不断放开金融领域的种种限制：一来，推动利率市场化，允许办理银行存款的各类金融机构自行规定存款利率，从而降低了企业的借贷成本，并刺激他们进行新的投资以扩大国内需求；二来，减弱了对金融活动的直接管制，使得各种交易更为便利。受此影响，日本的住房金融和汽车金融都呈现出蓬勃发展的态势，居民贷款也迅速增加。3这场“内循环”大转型，着实给日本经济社会带来了实质性的改变。最直接的表现，便是日本的经济发展模式逐步实现了由出口拉动向内需拉动的切换，国民收入水平不断攀升，消费规模不断扩大。数据显示，自上世纪80年代以来，日本的最终民间消费率始终保持在55%上下的高位状态。与此同时，人们日益追求丰富多样化的消费领域和休闲娱乐性较强的生活状态，餐饮、旅游、文娱、医疗等众多行业都得到了迅速的发展，中小城市和农村居民的生活同样得到了显著改善。此外，电子信息等新兴产业的发展深刻影响了经济社会的方方面面，整个日本社会的信息化程度不断增强，人们的工作和生活获得了极大便利，效率不断提升。然而客观地讲，日本这场“内循环”大转型的效果并非完美无瑕，典型例证便是泡沫的加剧与负债程度的加深。为了刺激消费扩大内需，日本大幅度降低基准利率，央行贴现率从1980年的9.0%下降至1987年的2.5%。可是这并没有对居民消费潜力的释放与实体经济的发展带来太大的积极作用，而过于宽松的货币政策又加剧了日本楼市泡沫的一再膨胀，进而为后来的日本房地产崩溃与“失去的二十年”埋下了伏笔。此外，财政政策的过度宽松与大肆举债发力基建投资，加剧了日本政府的负债，很多基建投资甚至在相当长的时间里都未能带来有效的回报，使得日本成为了世界上政府负债率最高的大型经济体之一。尽管如此，这场发生在30多年前的“内循环”大转型，还是留下了不少宝贵的理念和启示，最为核心的几条，便是切实地提高居民可支配收入、缩小收入差距、推动产业转型升级、增强自主创新能力。这些经验和教训，至今仍极具启示意义。参考文献：1、 民生证券：《日本“双循环”经济对我国启示》，2020年；2、 严学旺：《日本经济转轨成功——实现由出口主导向内需主导的转变》，1989年；3、 付一夫：《日本制造业兴衰启示录》，2018年；4、 冯永琦、张天舒：《日本进口贸易模式转型及其启示》，2017年。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 中国文学作品出海，Netflix 将翻拍《三体》英文系列剧。记者获悉，昨日，三体宇宙、游族集团与流媒体巨头 Netflix 共同宣布，已达成协议将联合开发制作《三体》英文系列剧集。《三体》原著作者刘慈欣与英文译者刘宇昆将共同担任该系列剧集的制作顾问。 高仙机器人获1.5亿人民币 B+ 轮融资，旗下产品将落地30多个国家和地区。记者获悉，高仙机器人宣布完成1.5亿元人民币的 B+ 轮融资，本轮融资的投资方包含了博华资本、中信建投资本领投，蓝驰创投、远翼投资、KIP 中国、鹏博恒泰等等。 OPPO 手机加大增产力度。意在弥补华为空缺。OPPO 智能手机正在加单，至8500万-1亿部。供应链消息称，“预计 OPPO 大概率在加大欧洲市场的拓展力度，填补华为市场空缺。”此前，IDC 统计报告显示，今年二季度，OPPO 以2400万的出货量稳居全球第五。其中，OPPO 欧洲出货量于二季度同比增长41%，与华为和小米同居前五位置。（科创板日报） 印度 印度投资机构3one4 Capital 设立规模1亿美元的基金。据 ET Tech 报道，关注早期初创企业的印度投资机构 3one4 Capital 近日宣布新设立了一个规模1亿美元的基金。据悉，在9个月前，3one4 Capital 曾为其旗下另外两支风险投资类的基金进行募资。 印度外卖平台 Dunzo 获得2800万美元注资。据 DealStreetAsia 报道，印度外卖平台 Dunzo 日前获得了2800万美元投资，投资方为谷歌及 Lightstone Fund等。目前谷歌和 Lighthouse Fund 已经向 Dunzo 注资1565万美元，后续资金将有其他投资方陆续投入。 东南亚 印尼保险科技企业 PasarPolis 日前完成了5400万美元的 B 轮融资。据DealStreetAsia 报道，印尼金融科技公司 PasarPolis 日前获得了5400万美元的注资。投资方包括 Leapfrog Investment, SBI investment 和小米公司等。PasarPolis 成立于2015年，公司主要提供线上保险服务，用户主要是搬运工、快递员和中小企业业主，这些人群通常很难在印尼找到适合自己的保险套餐。 东南亚跨国地产科技企业 PropertyGuru 获得2亿美元融资。据 DealStreetAsia 报道，东南亚二手房交易和租房平台 PropertyGuru 日前获得2亿美元融资。投资方为私募巨头 TPG 和 KKR。PropertyGuru 总部位于新加坡，目前在越南、印尼、马来西亚和泰国都有业务布局。 拉美 巴西金融科技公司收购 Wirecard 在巴西业务。据 Latamlist 报道，巴西金融科技公司 PagSerguro 日前收购了欧洲金融科技公司 Wirecard 在巴西的业务。Wirecard 总部设在德国，曾有“欧洲支付宝”之称，目前 Wirecard 财务状况堪忧。 中东 巴基斯坦封禁五款社交软件，包括 Tinder 和 Grindr。据 ET Tech 报道，巴基斯坦当局日前封禁了五款约会及社交软件，其中包括 Tinder 和 Grindr, 巴基斯坦官方表示，这些社交软件有违巴基斯坦作为穆斯林国家的传统。 其他 日本乐天株式会社向 Lyft 注资2.37亿美元。据 DealStreetAsia 报道，日本乐天株式会社日前向美国出行巨头 Lyft 注资 2.37亿美元。乐天一直是 Lyft 背后的主要投资者之一，在 Lyft 上市之后，乐天获得大量收益。乐天是日本主要的电商平台之一，目前拥有电商平台“乐天市场”和门户网站 infoseek 等。 韩国企业协作平台 Jandi 运营商 Toss Lab 获得140亿韩元（约合1170万美元）。Venture Square 获悉，本轮融资由软银领投，来自韩国的SV Investment、Atinum Investment、Must Asset Management、Sparklabs、Shinhan Capital 和 T Investment 等机构参投。如今，Jandi 已在日本、越南、马来西亚等60多个国家拥有20余万企业用户。 36Kr Japan 36Kr Global 助力中国企业出海日本 ——36Kr Global 海外版图已经覆盖了东南亚、日本和印度。其中，36Kr Japan（https://36kr.jp/）于2018年在日本东京成立，旨在打破中日企业间的信息交流障碍，为中国企业出海助力。时至今日，36Kr Japan 已经成为日本市场最受关注的中国新经济新闻网站。渠道方面，36Kr Japan 和日本三大主流新闻平台——雅虎新闻、LineNews、SmartNews 都建立了合作关系。2019年5月，我们还与日本最权威的媒体集团 Nikkei 日本经济新闻社结为全球战略合作伙伴，共同推动亚洲科技交流与创新，增进企业间的跨国合作。寻求日文报道、日企对接合作等，欢迎邮件至info@36kr.co.jp。 图｜图虫 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
毫无疑问，作为战后连续在任时间最长的日本首相，在其接近8年之久的第二次执政（2012年12月26日至今）期间，安倍晋三改变了日本最高领导层变动频繁、穷于应付政争、无暇顾及国家长远大计的局面，在此基础上以其“安倍经济学”实现了以本币计价的日本经济较长时间增长，这是1990年泡沫经济破灭以来20余年里日本少有的成就。但从全球背景上考察，安倍未能扭转日本经济在全球经济中份额、地位持续显著下降的趋势；在国际经济政治体系中如何自我定位才最符合日本的长期根本利益，从安倍到他之后的日本执政者，都面临这一无可逃避的历史性抉择。 我总是记不住日本首相的名字，因为上午和下午经常不是同一个人——巴西时任总统卢拉2009年一句戏言，道破了最高领导层频繁易人、首相任期大幅度缩短给日本造成的困境；而这种1980年代后期以来形成的现象，正是2012年12月26日安倍第二次出任首相时不得不面对的首要挑战。 笔者统计，从1987年11月6日竹下登就任首相至2012年12月26日安倍晋三第二次就任首相，历时25年，日本便更换了23任、17名首相，平均每人次任职不足一年半，任职最短的宇野宗佑（1989年6月3日至1989年8月10日任职）和羽田孜（1994年4月28日至1994年6月30日任职）任职都只有两个月左右。自2006年9月小泉纯一郎卸任以来，日本首相“短命”现象变本加厉，接连出任日本首相的安倍晋三、福田康夫、麻生太郎、鸠山由纪夫任职均不足一年便黯然去职，2010年6月28日就任的菅直人若非遇上2011年东日本大地震导致政争暂时中止，多半也会任职不足一年就去职。日本国民一次又一次希望能得到一个稳定的政府，结果却是一次又一次地失望。 在相当程度上，当时的日本事实上已经处于无领导状态，犹如一个没有大脑的人，一艘没有船长的航船，其状态比明神宗万历晚年多年不上朝有过之而无不及。在这种局面下，全世界都对日本首相频频易人习以为常；而没有一个稳定的领导核心，任何国家都绝无可能开辟新路。 在这种情况下，通过成功实现长期执政，安倍至少在这近8年里成功改变了日本的“无船长航船”状态，使得日本得以摆脱频繁的政府更迭而静下心来开展一些必要的经济社会建设。通过实施安倍经济学，以本币计价，日本实现了较长时间的经济增长、就业上升与股市上涨。虽然安倍经济学实施至今，带来了量化宽松货币政策难以退出、财政健全化遥遥无期等负面后果，但解决了日本当时迫在眉睫的经济问题，并进而在一定程度上振作了日本国民的精神状态。 尽管如此，安倍经济学的上述政绩是局限于日本国内与自己纵向比较而取得的，其经济和人均收入增长也是以日元计价而实现的；若在全球背景上考察，以美元计价，我们可以看到，安倍未能扭转日本经济占全球份额不断萎缩、人均GDP低于高收入国家群体平均水平的局面： 1995年，以美元现价计算的日本名义GDP达到53355.8亿美元的最高峰，是年日本人均GDP为42536.17美元，以购买力平价计算的实际GDP占全世界7.531%，[1]这是二战以来、甚至很可能是工业革命以来日本经济占全球份额的最高峰 2000年，日本实际GDP占全世界6.524%，人均GDP为37301美元，虽然低于1995年水平一成多，但比该年世行定义的高收入国家群体人均GDP（22129美元）高出六成以上。 2012年12月26日，安倍出任首相，这一年日本实际GDP占全世界4.581%，人均GDP为46720美元，仍比该年世行定义的高收入国家群体人均GDP（38182美元）高出两成多。 2013年，日本实际GDP占全世界4.497%，以美元计价的人均GDP就暴跌17.5%，落到38551.51美元，低于该年世行定义的高收入国家群体人均GDP（39116美元）。以美元计价的人均GDP标准衡量，这个1950年代以来发达国家中公认的“经济优等生”从这一年起全面滑落至“差生”行列，从此未能扭转人均GDP低于世行定义高收入国家群体人均GDP局面。 2015年，日本实际GDP占全世界份额继续下降到4.243%，该年日本人均GDP（32478.90美元）比2000年低13%，是安倍这近8年执政期间的最低点。 到2019年，日本实际GDP占全世界份额下降到3.796%，比2012年占比下降0.785个百分点；该年日本人均GDP（43044.98美元）虽然高于2015年，但仍比2000年低8%。2018年日本人均GDP为41550.89美元，仍然低于当年世行定义高收入国家群体人均GDP（44787美元）。 从产业、科技视角考察，在这几年里，日本同样未能扭转地位相对下降的趋势。有鉴于此，如果说安倍执政这近8年不失为日本泡沫经济破灭以来的“盛世”，它也更近似中国的“康乾盛世”，而非“文景之治”、“贞观之治”。 一个国家能否长期持续发展，相当程度上取决于该国能否在国际经济政治体系中正确自我定位；作为与日本一衣带水的邻邦，我们对日本对外政策的走向也尤为关心。在中国晚明时期，凭借人口增长、生产力进步和全面开发银产量占全世界1/3的石见银山，日本综合国力全球排行一度攀上其在古代史上的顶峰： 人口在当时的世界上仅次于中国大明王朝和印度莫卧儿帝国，军队战力强劲堪比一战、二战时期的德军，财富充盈堪比今日之海合会诸国总和，…… 如此资源，如能善加利用，日本在世界历史上的地位必然比现在要高出许多。然而，丰臣秀吉错误地选择了与中国对抗之路，导致当时日本迅速从其国际地位颠覆跌落。今天，面对本国经济全球地位下降的趋势，而且在可预见的未来还看不到彻底扭转的可能，要实现日本长期根本利益最大化，尤其需要日本执政者对本国在国际经济政治体系中的定位作出明智的抉择。 [1]根据国际货币基金组织数据库。 本文原发于新京报
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 小米将在日本发售首款 5G 智能手机，售价约2760元。小米日前宣布，将于9月4日通过 KDDI 在日本发售首款 5G 智能手机“Mi 10 Lite 5G”，售价为42740日元（约合人民币2760元）。公开资料显示，小米10 Lite 5G搭载高通骁龙 765G 处理器，采用6.57英寸水滴屏，后置4800万像素四摄组合，内置 4160mAh 电池，支持 20W 快充。小米还将在日本推出智能手表和无线耳机等外设。（TechWeb） 比亚迪巴西铁电池工厂正式投产。近日，比亚迪位于巴西玛瑙斯市的磷酸铁锂电池工厂正式投产，年产18000个电池模组。这是比亚迪在巴西设立的第三个工厂，也是巴西国内首个磷酸铁锂电池工厂，投资金额约为1500万雷亚尔（约合270万美元），占地面积5000平方米。（一财） 印度 Paytm 旗下电商平台遭遇严重攻击。据 Economics Times 报道，有一组黑客日前连续攻击了 Paytm 旗下电商平台的数据库。黑客窃取了电商平台的部分信息内容，并向 Paytm 平台索要赎金。Paytm 方面目前尚未针对这一事件发表评论。有传言指攻击 Paytm 的黑客团体是 John Wick。 印度招聘平台 Apna 完成800万美元的 A 轮融资。据 ET Tech 报道，本轮融资的投资方包括了 Apna 的现有投资者 Lightspeed India和 Sequoia Capital India，以及新投资方Greenoaks Capital 和 Rocketship.vc。据悉，该平台转位木匠、油漆工、销售代理等拥有技能的专业人员提供工作机会。 东南亚 Quest Ventures 计划在2021年3月前完成5000万美元资金募集。据 DealStreetAsia 报道，东南亚投资机构 Quest Ventures 日前表示，计划在2021年3月前完成一笔价值5000万美元的资金募集。Quest Ventures 专注于投资印度和东南亚的数字科技企业。 新加坡主权基金 GIC 计划联合多家机构收购信实集团的信号塔业务。据 DealStreetAsia 报道，新加坡主权基金 GIC 日前计划联合加拿大 Brookfield, 和其他机构共同以34亿美元的价格收购印度信实集团旗下的信号塔业务。目前信实集团旗下的 Jio Telecomm 在全国共有135000个信号塔。GIC 表示这次收购将推动印度全国 4G 网络建设。 拉美 拉美金融科技公司 Origin 获得1200万美元 A 轮融资。据 Latamlist 报道，拉美金融科技公司 Origin 日前获得 1200万美元 A 轮融资，领投方为 Felicis Ventures。 Origin 是一个理财工具，主要面向收入较为稳定的大型企业雇员，Origin 帮助企业白领制定资金计划和理财方案，并为他们提供投资渠道。 中东 阿联酋物流初创企业 Fetchr 获得1500万美元 C 轮融资。据 Menabytes 报道，阿联酋物流初创企业 Fetchr 近日获得了 1500万美元新融资。投资方为公司早期投资者 Beco Capital 以及沙特企业 Tamer Group。Fetchr 被认为是中东地区融资情况最为顺利的初创企业之一。 其他 以色列云计算企业 Redis 获得1亿美元投资。据 KrASIA 报道，以色列云计算初创企业 Redis 日前完成了1亿美元的 F 轮融资。本轮融资由 TCV 和贝恩资本领投，高盛、Viola 等跟投。Redis Labs 自成立以来，已经募得约2.5亿美金融资。 日本飞行汽车厂商 Skydrive 完成3700万美元的 B 轮融资。据 DealStreetAsia 报道，日本飞行汽车制造商 Skydrive 日前获得了3700万美元的 B 轮融资。投资方包括日本发展银行以及 Itochu Corporation。Skydrive 成立于 2018年，专注于飞行汽车的研制，公司计划2022年前在日本城镇地区落地货运业务。 36Kr Japan 36Kr Global 助力中国企业出海日本 ——36Kr Global 海外版图已经覆盖了东南亚、日本和印度。其中，36Kr Japan（https://36kr.jp/）于2018年在日本东京成立，旨在打破中日企业间的信息交流障碍，为中国企业出海助力。时至今日，36Kr Japan 已经成为日本市场最受关注的中国新经济新闻网站。渠道方面，36Kr Japan 和日本三大主流新闻平台——雅虎新闻、LineNews、SmartNews 都建立了合作关系。2019年5月，我们还与日本最权威的媒体集团 Nikkei 日本经济新闻社结为全球战略合作伙伴，共同推动亚洲科技交流与创新，增进企业间的跨国合作。寻求日文报道、日企对接合作等，欢迎邮件至info@36kr.co.jp。 图｜Unsplash 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
在《美联储的“平均通胀目标”会有效吗？》一文中，我们指出，如果美国和全球经济与社会不出现大的变化使得通胀快速上升，那么美联储下一次加息时间，可能就不是之前估计的2023年，很可能要等到2025年，甚至10年之后。大家听了不要觉得不可思议，2008年美国金融危机到第一次加息用了7年时间，而疫情造成的经济冲击超过了金融危机。 过去几年，特别是今年这几个月时间，我们已经见证了无数不可思议的事情。例如，美联储花了94年时间资产负债表才达到1万亿美元，从2009年开始用了7年时间达到4.5万亿美元，又在最近一年从不到4万亿美元增加到7万亿美元。苹果公司上市后，用了38年达到1万亿美元市值，却在最近5个月翻倍超过2万亿美元。 参考历史，美国应对衰退可能要把利率降到-5%。如果不愿意采用负利率，继续保持目前的利率水平，就可能需要让美联储资产负债表继续上升，到10万亿美元甚至更高都不奇怪。在这个过程中，资产价格将在波动中继续上升。当然，这也会反过来刺激经济和社会矛盾继续升级。 如果说全球投资者高度关注美联储主席以及他身后的美国总统的一言一行，那么日本和亚太市场的投资者同样高度关注日本央行行长以及他身后的日本首相的一言一行。上周另外一件大事就是周五日本首相安倍晋三宣布因病辞职。 安倍2006年首度出任日本首相，任期仅一年就因病辞职，之后在2012年12月再次接任首相。2017年，安倍修改自民党党章，将总裁任期由“最长两届六年”改为“最长三届九年”，再次连任，到2019年11月20日任职达到2887天，成为日本在任时间最长的首相。 8月24日上周一，安倍的首相任期到达3165天，不考虑上一次因病辞职，连续在任2799天，打破其外叔公曾经创下的连续在任记录。按计划，安倍可以担任首相职务直到明年9月。 出乎意料的是，四天后，上周五，安倍宣布因病辞职。而这一次和2007年辞职都是因为“溃疡性大肠炎”。同一天，曾经出演漫威电影《黑豹》的男主角因结肠癌去世。结肠是大肠的一部分，大肠炎如果持续，有机会有机会演变为大肠癌，而大肠癌是常见病症。在香港癌症病例数量排名第2位，在国内排名第3位。 2013年以来，美国股市上涨接近150%，而日本股市也上涨了超过120%。与美国不同的是，日本股市从1990年高点不断波动下滑到2012年。日本股市能够完成这样大逆转，最大的功劳就来自于“安倍经济学”。过去三年，我们通过《凤凰卫视》的“财经正前方”节目，持续跟踪点评“安倍经济学”。简单来说，其核心就是“三支箭”： 第一支箭：积极大胆的金融政策—大规模量化宽松；第二支箭：灵活的财政政策—扩大国家财政支出；第三支箭：构造改革的经济政策—通过放宽管制来促使并发展民间投资。安倍在2015年10月提出“安倍经济学的第二阶段”，也就是新的三支箭，分别是：诞生出新希望的强力经济；编织梦想的生育支援计划；与安心相伴的社会保障。不过，大家最关心的还是之前提出的三支箭。事实上，前两支箭，也就是积极宽松的货币和财政政策都取得了明显的成果，但到现在第三支箭的亮点还不多。 1998年-2012年日本经历了长达15年的通缩。整体物价指数下降了4.1%。让日本经济走出通缩的阴影，实现2%的通胀是安倍经济学第一支箭的主要目标。安倍任命黑田东彦担任日本央行行长。通过购买国债等方式，积极向市场投放货币。日本央行的资产负债表从2013年初不到200万亿日元上升到目前的665万亿日元，这超过了日本2019年的554万亿日元的GDP水平。以此指标衡量，日本央行量化宽松的力度远远超过了美联储和欧洲央行。现在日本央行已经成了日本政府最大的债主，截止到去年3季度，日本央行还通过购买ETF，持有大约8%的日本股票市值。 安倍经济学成功之处主要体现在三个方面：第一，日本央行的量化宽松政策改变了日元在金融危机后过度升值的情形，而日元贬值有利于推动日本的出口，促进经济增长和企业盈利。日本走出了通缩陷阱，2014年开始通胀指数大部分时间为正增长，同时股市回暖，累积涨幅接近美股，这使得日本家庭和企业的财富显著提高； 第二，日本政府公共债务对GDP比例是全球主要经济体最高，在2013年之后虽然有所增长，但基本保持235%左右的水平。安倍上任之前，这一比例处于快速上升的势头，得到遏制受益于“安倍经济学”带来的经济增长与财政收入。而这一成绩还是在日本企业所得税从2012年的37%降低到略低于30%的水平上实现的，尤其不容易； 第三，综合来说，前两支箭射出之后，日本经济从2012年12月至2018年10月持续增长，长达71个月，是二战结束后第二长扩张期。同期日本的失业率持续下降，在疫情开始前已经降至2.2%，接近1990年的低点。受疫情影响，6月的失业率为2.8%，已经相对5月的2.9%有所改善。安倍成为任期最长的首相，无疑间接印证了“安倍经济学”前两支箭的成功。 而“安倍经济学”的争议之处在于即使到疫情开始前，日本的核心通胀指数依然没有达到2%的目标，而推动日元贬值的做法引来了外贸竞争对手的广泛批评。而为了缩小财政赤字，日本分别在2014年4月将消费税从5%增至8%，2019年10月进一步上调到10%，这两次税改都使得紧随其后的季度GDP由正转负。 今年，疫情重创日本经济，第二季GDP按年收缩27.8%，创下1955年有纪录以来最大跌幅，也是日本经济连续第三个季度萎缩，东京奥运会也被推迟，都使得此前制定的2025年实现财政盈余的计划被彻底打乱。日本经济研究中心预计，日本经济要到2024年才能恢复至疫情前的水平。 安倍辞职的新闻公开后，投资者忧虑“安倍经济学”无以为继，拖累日经指数回撤2.65%，回稳收盘时仍下跌1.41%。这一消息也普遍影响了亚洲股市的表现，作为避险资产的日元，周五升值1.29%。 在安倍之前，日本很长一段时间几乎每年换一次首相。以至于政坛出现一个玩笑：日本领导人的脸换太快，外国领导人恐怕记不起日本首相的名字。安倍之所以可以稳坐钓鱼台，为日本政坛带来稳定。原因之一是在野党势力太弱，无法对执政自民党造成管治威胁；之二则是安倍成功协调了自民党内派系，避免了内斗。安倍在政治稳定方面的才能特别体现在顺利运作天皇退位一事上。天皇选择主动退位在日本历史上从未有过，在安倍的运作下，实现了皇权的顺利交接，这是安倍重要的政治遗产。外交方面，日本既强化了与美国的军事同盟，也开启了与中国关系恢复正常的新阶段。 安倍退任后，官房长官菅义伟、现任防卫大臣河野太郎、前防卫大臣石破茂、前外务大臣岸田文雄等人已透露有意竞逐自民党总裁，任期到明年9月。新首相能否具备安倍的能力，成为日本政坛能否持续稳定的焦点。 一些民调显示，河野太郎的支持度最高，主要的原因就是目前日本民众对“外交安保”的关注度超过了对“疫情应对”和“经济政策”的关注度。河野与安倍在重要议题上一致，包括在与韩国的历史争议中采取坚定立场。如果他接任，会被外界视为自民党延续安倍政策的选择。 而作为官房长官的菅义伟是政府最高发言人，负责协调政策。若他接任，预计会延续安倍的财政和货币刺激措施，领导一个“没有安倍晋三的安倍政府”。有意思的是，有一种观点认为如果安倍可以控制住病情，恢复健康，仍然有可能在明年9月会再次接任日本首相。如果安倍也有这样的想法，那么菅义伟接任的可能性就比较大。 从周一日本股市的回暖表现来看，市场预期在全球疫情冲击下，任何改变“安倍经济学”的政策都言之过早，而美联储的“平均通胀目标”政策也会迎来其他国家央行的效仿跟进。由于日本的贫富差距在发达经济体并不严重，经济增速缓慢主要还是受到老龄化的影响。与美国社会内部矛盾越来越严重不同，未来日本经济维持现状的可能性较大。我们估计新的日本首相在控制疫情之后，需要择时推进“安倍经济学”的“第三支箭”，也即是实现产业结构改革、提升生育率、加强社会安全保障网建设、进一步鼓励女性和外国移民进入日本劳动力市场。实际上，“第三支箭”和中国最近讨论的“内循环战略”异曲同工，其难度与机会都非常近似。 当前中美关系处于严重对立，日本作为美国的同盟国，受到来自美国的巨大外交压力。但在打压华为、TikTok等中国企业方面，日本并没有完全照搬美国的要求。安倍和他的内阁成员基本都在努力维护中日关系，避免两国关系遭到巨大伤害。当然，最近日本国内也有要求对中国强硬的声音。客观来看，这些观点与美国相比要低调一些，目前还在可控的范围，并没有上升到两国之间的对立交锋。此外，中日两国首脑互访一年一度，日本新首相必然要延续这种良好的互动，加上中日之间还有紧密的经济合作关系，这些都构成两国关系稳定的基石。
英国路透社援引日本广播协会电视台（NHK）9月1日报道称，日本内阁官房长官菅义伟获得了执政党最大派系的支持，成为下一任首相的有力竞争者。 据报道，外界普遍认为，作为现任首相安倍晋三长期以来的副手，菅义伟可能会坚持安倍制定的政策路线，包括新冠肺炎疫情期间旨在复苏日本经济、维持经济运转的“安倍经济学”。 一位消息人士向路透社透露称，虽然菅义伟尚未公开宣布竞选自民党总裁，但他在私下表达过参选的意向。此外，有媒体报道称，菅义伟将在2日正式宣布参选。 报道称，因执政的自民党在日本国会众议院拥有多数席位，自民党总裁选举的获胜者将成为日本下一任首相。
8月31日消息，在母公司软银集团（SoftBank Group）宣布计划出售其所持日本子公司软银公司(SoftBank Corp.)约三分之一股份后，后者股价于周一下跌3.4%，降至每股1383日元（约合人民币90元）。 软银集团在1981年由孙正义在日本创立并于1994年在日本上市，是一家综合性的风险投资公司，主要致力IT产业的投资，包括网络和电信。软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家 IT公司拥有多数股份。 软银集团2020年3月23日宣布，正在寻求出售或货币化其多达4.5万亿日元（约合410亿美元）的资产，以回购2万亿日元的股票并减少债务 。 软银集团打算以3%至5%的折让价格出售其移动运营商子公司约10亿股股票，价值约125亿美元。目的是将这家规模庞大、专注于投资的公司资产货币化，以帮助其度过新冠疫情时期的经济混乱，并为新的科技公司投资筹集资金。周一，软银集团股价在东京证交所上涨了4%。 软银公司2018年12月的首次公开募股(IPO)堪称是完美风暴。就在开始交易前几天，该公司遭遇了罕见的网络中断，导致日本各地的用户长达四个多小时没有信号。电商巨头乐天公司(Rakuten)进军日本无线市场的计划以及全球股市的抛售也吓到了投资者。软银公司的股价较1500日元的首日发行价低了约7%。 美国投行高级分析师在一份报告中写道：“软银集团在管理资产负债表方面表现出了非常有纪律的做法，这是一种可喜的转变，但对软银公司的股东来说，这却不是什么好兆头。” 软银集团上周五表示，计划向欧洲和亚洲(不包括美国和加拿大)的海外投资者出售软银公司2.235亿股股票，并额外配售3350万股。国内投资者将颗购买6.705亿股股票。该公司的目标是在9月23日和25日之间移交股份，或在定价和其他细节敲定后5个工作日完成股票转手。
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