贵研铂业（600459.SH）近日披露了2020年半年度报告，今年上半年公司实现营收109.95亿元，同比增长5.18%；实现归母净利润2.17亿元创下新高，同比增长94.69%；归母扣非净利润2.11亿元，同比增长107.94%；基本每股收益0.50元，同比增长72.41%。贵研铂业表示，业绩增长的主要原因是公司三大核心业务板块的规模化效应和协同发展效应日益凸显，以及由于国产替代政策的大力推行带动产品需求增长。 报告显示，从贵研铂业产品所涉及的行业来看，虽然贵研铂业服务的石油化工及煤化工行业均出现需求降低，导致贵金属需求下降，相关产品低价运行。但由于厂家大力推行国产替代政策，半导体产品产量较同期增长明显。电工、电器及电子行业方面，受5G产业快速发展影响，消费电子产品出现稳步上升趋势，电子零部件相关的封装材料有所增长。国内地铁、房地产发展势头带动功能性电接触材料稳中有升。 贵研铂业表示：“与公司产品市场相关的行业领域均不同程度受到本次疫情的影响。但从行业方面看，我国汽车产销同比降幅持续收窄，行业环境逐步好转。” 此外，受国外疫情影响，金基电刷材料和焊料等用于电器类产品的贵金属材料出口下降。但进口替代需求的增加拉动了总体需求的增长，电子行业技术升级加快造成浆料产品性能需求迭代加速。疫情促进了炼化产能持续优化，有利于社会资源向头部企业集中，行业集中度进一步提高。 贵研铂业相关负责人接受采访时表示：“公司的贵金属产品种类繁多，涉及到的下游领域也非常广泛，部分与公司产品相关的下游行业市场正在逐步恢复，公司三大核心业务板块的规模化效应和协同发展效应日益凸显，取得明显的经济增量，其中在贵金属二次资源循环利用、贵金属供给服务、半导体材料等领域增量显著。公司三大核心业务板块已形成的闭环式循环经济产业链结构，进一步提升了公司的发展质量和发展效益。” 对于贵金属市场行情，私募基金专家朱剑林接受记者采访时表示：“受宏观环境影响，目前贵金属短期内价格震荡较大。但贵研铂业依然实现了业绩大幅度提升，与旗下三大业务板块主要涉及的7家子公司‘给力’表现有很大的关联。” 记者了解到，贵研铂业麾下7家主要子公司在上半年均实现了盈利。贵金属系列产品生产板块：昆明贵研催化剂有限责任公司、贵研工业催化剂（云南）有限公司、贵研中希（上海）新材料科技有限公司，分别实现净利润：2980.02万元、609.64万元、680.93万元；贵金属贸易板块：贵研金属（上海）有限公司、贵研国贸有限公司，分别实现净利润：2475.90万元、31.40万元；以及贵金属资源循环板块：贵研资源（易门）有限公司、永兴贵研资源有限公司分别实现净利润6039.18万元、1356.07万元。 此外，贵研铂业内部实行事业部管理模式，公司的不同产品和服务的生产和销售由各个事业部和子公司独立运营。今年上半年，公司主要的几大事业部也均实现了盈利。
高科技股涨上天，全球避险情绪强烈。周期股坐上市场C位。 在过去的三四年中，大家都在追白酒、医药、科技，却忽视了有色金属等周期类个股。 通常来说，在一个股市周期的后端，周期类股会登上舞台中央，煤飞色舞。煤是煤炭，色是有色金属。现在，煤没飞，色是舞起来了。 疯狂的有色金属 2007年年中，有色金属板块在中国铝业等权重股引领下全线大涨，中国铝业几度封涨停板，其他如株冶集团、承德钒钛、锌业股份、驰宏锌锗、云南铜业等十几只个股也封涨停。 根据Wind数据，2020年7月以来，有色金属板块指数涨幅高达20.18%。 全球炙手可热的黄金，A股股价大涨。从7月17日到8月6日，A股黄金指数从689.53点起飞，飙到856.25点，涨了24%！创下了2016年11月以来新高。 国泰君安等券商集体发声，全面看多有色金属板块。就连一直不看好黄金的巴菲特都颠覆了投资信仰！ 7年前，巴菲特曾在一次股东大会上说 “黄金是一只不会下蛋的鸡，即使跌到了1000美元，甚至是800美元，我也不会买”。 如今，巴菲特却投资黄金，这是有象征意义的改变。根据伯克希尔-哈撒韦公司的公告，2020年二季度，伯克希尔-哈撒韦公司破天荒第一次买了黄金股——巴里克黄金！而且手笔还不小，总共买入约2100万股，价值超过5.6亿美元。 桥水基金添柴加水。根据桥水基金8月13日提交的持仓报告，桥水对黄金ETF的持仓已经超过了9亿美元。 从去年开始，兴全基金、高毅资产就重仓了紫金矿业…… 就在股民激动不已的时候，从8月7日开始，有色板块又开始下跌，到了8月11日，板块内124只下跌，黄金跌破1900美元。赤峰黄金跌停。直到14日，都没能重新雄起…… 股民的心，随着暴涨暴跌，上下翻炒。 有色金属有多跌宕，股民就有多刺激。 金属涨价 股价就涨？大错特错！ 有色板块涨跌剧烈、阴晴不定，能不能找到其中规律呢？ 根据周期股的类别、特点，檀谈牛熊交易所为大家总结好了规律。接下来，节目有三部分，前两部分把案例掰开揉碎给大家讲清楚规律，最后一部分教大家实操。 不要走神，咱们开始。 眼看有色雄起，股民按捺不住想入场。都说商品一涨，有色必涨。有色股的涨跌，是和金属价格对应的。可以根据商品价格的涨跌去买有色股。 7月27日，伦敦现货黄金报价站上1944美元/盎司，突破了2011年9月的最高点。A股黄金板块当日就逆市上涨，赤峰黄金、豫光金铅、西部黄金等10来只个股抱团涨停。 真的商品一涨，有色必涨吗？ 这种思维，大错特错！ 跟着金属价格炒股，肯定会掉坑。因为一般金属股票价格，并不跟随金属价格走。相反，金属股价的异动，是提前于商品价格的，一般提前2到3个月。 以铜为例。2008年12月29号，沪铜指数见底，大幅回升，但是云南铜业股价早在同年11月初就开始回调了，比铜价回调早了2个月。 2009年，云南铜业11月19日股价开始下跌，但是沪铜指数还在涨，涨到了2010年1月8日，才开始下跌。 2006年5月到2008年9月，是铜价的高光时刻，铜价荡气回肠。 铜的个股表现，却让人大跌眼镜。 2006年4月28日，云南铜业、江西铜业股价分别为6.88元和7.66元，2007年分别暴涨到92.58和86的高位，越过峰值以后，一路跌成狗，到了2008年9月下旬，两只股票维持在11元左右。和铜价飞涨之前相比，并没涨多少。 可见，铜的个股涨跌，是不跟铜价的。 商品价格是现货价格，股票价格具有预期性。盯着现货价格炒个股，等于已经知道结果再去分析原因，根本没有抓住上游逻辑，永远盯着后视镜炒股。 如何预测有色股涨跌？ 对于有色股来说，真正的上游投资依据是什么呢？ 先说说大家最关心的黄金。 黄金股的涨跌不跟金价。在金价上涨后期，黄金股价会领先于金价，这是因为，A 股黄金公司的上涨逐步从估值驱动向预期业绩驱动转变。 投资黄金板块，要看货币政策、实际收益率、避险情绪和通胀预期。 8月，黄金个股从高位回落，主要是因为美国经济数据超预期、俄罗斯疫苗研发如火如荼，投机资金获利了结。 美国新一轮刺激法案谈判失败，利空黄金。美国是不可能任由美元霸主地位垮掉的。 我们对黄金未来的预期是，看短期，美国经济复苏速度和中美关系决定金价走势。 中长期，全球持续货币宽松、经济刺激方案利好通胀回升，预期会带动美债实际收益率继续下行，利好金价中长期上涨。有助于支撑黄金板块上市公司经营业绩的持续增长。 从相对估值角度看，黄金价格与美国货币供给（M2）的比值目前低于2011年高点位置，具备上涨空间。 但从短期来看，黄金获利了结，有一波下行周期，等到金价跌破2000美元再入手比较合理。 投资铜、铝股的逻辑，跟投资黄金股不一样。因为黄金的本质偏向货币，铜、铝的本质是商品。 铜，铝，煤炭这些跟基建相关的周期商品，受宏观经济影响非常大，铜被看成是经济周期的风向标，中、美、欧GDP增速与LME铜价有一定的正相关关系。 大基建启动，建材、螺纹钢、这类和基建相关的材料，需求大幅增加，价格就会上涨。从2005到2007 年，受益于大基建，中国煤炭上市公司业绩整体向上。 中国城镇化扩张最疯狂的年代已经过去，未来带动金属需求上涨的，是新能源汽车电机、电池、高压电网、5G网络等新基建。 我们把周期类商品划分为两大类：一种以中国市场为主，定价权在中国，比如煤炭。投资逻辑主要关注供给侧改革。所以在2016年初，中国煤炭大幅度减产时期，煤炭股有了一波大行情。 另一种商品定价权在国外，依赖国外环境。比如铜、铝、金。 铜铝等商品，投资逻辑主要看宏观经济周期、库存、产能以及政策导致的供需关系。 近期，铜、铝大涨的原因是：刺激政策托底全球经济持续复苏，中国第三季度铜、铝需求旺盛，但是供给跟不上需求——疫情影响铜矿山投产，压制铜矿供给；新增铝产能低于预期，全年贡献的产能有限。 流动性持续宽松加上供需矛盾，市场预期到年底，铜铝价格强劲。 预测铜、铝板块的表现，我们可以复制大宗商品的逻辑。 看铜的供需关系，全球铜矿供应链下半年肯定还是繃得很紧。在需求层面，中国/欧洲/美国多国 6 月 PMI 均超预期，供不应求、流动性充沛，铜价会有好的表现。 铝价已经创三年新高，往后看，新产能投放滞后，低库存延续、地产竣工带动及其他领域恢复性增长，需求回暖。供给侧改革后，中小铝企全关停，铝企盈利继续走扩。
上周沪指累计上涨0.61%，两市周内日均成交9975亿元，资金以观望等待为主。行业上，食品饮料行业指数领涨，建筑材料、传媒等行业指数小幅上涨，国防军工、家用电器行业指数相对小幅下跌。 本周创业板注册制正式开始，预计市场短线小幅整理的可能较大，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 后市市场如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。 1. 中信证券：创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击 上涨临近开启 创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击，随着内外部扰动因素的逐渐消散，市场下一轮上涨也临近开启。我们认为创业板涨跌幅放宽后，纯炒作行为将减少，资金会进一步向龙头集聚，加速存量市场优胜劣汰。 我们再次强调A股市场已经进入增量资金驱动的模式，而非存量博弈的市场，要淡化风格切换的思维，强化基本面趋势和弹性逻辑。预计下一轮市场的上涨在行业层面是全局性的，在行业内的分化会加剧。 我们维持8月以来三条主线的推荐，一是受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济修复的周期板块；二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的金融板块。 2. 安信证券：短期的纠结不会扭转中期的趋势 中期来看，“复苏牛”三个逻辑：全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优都还没有破坏。 其中市场的主导逻辑正从流动性转向复苏与景气，中美疫苗的渐行渐近也将有利于市场复苏预期提升，进入对后疫情时代的展望，而市场对大选前中美关系的担忧只是构成风险偏好的短期扰动。 我们认为市场在未来一段时间仍将主要呈现出“震荡向上”的格局。在此逻辑下，顺周期板块会有补涨和修复性质的表现，同时我们也需要注意复苏依然是缓慢的，风格未必是一边倒的，周期股的机会也是结构性的，从中也要寻找阿尔法和周期成长股。重点关注周期成长股（化工、机械、有色）、白酒、军工、保险、券商、苹果链、云计算、信创等。 3. 国泰君安：中期将围绕震荡中枢蓄势 上周市场在分化中分歧不断放大，我们认为，3100-3400震荡望延续，短期挑战上沿遇阻后，中期将围绕震荡中枢蓄势。从DDM模型出发，盈利修复未来向上向下超预期空间均有限，风险偏好提升难度较大，无风险利率快速下行动能放缓。政策方面，美国刺激政策加码可能性较大，国内货币宽松基调尚未转向。顺周期板块上涨有望使沪强深弱格局延续，但市场仍将呈震荡格局。 风格配置：顺周期强势望维持，消费仍稳健。顺周期并不等同于低估值，当前的估值和结构、交易阻力、风险偏好是顺周期行情的基础。经济周期和基本面环境是顺周期板块继续占优的动力：当前经济处于扩张前期向扩张后期过度阶段，高频数据显示顺周期板块盈利改善斜率具有相对优势。往后看，财政和货币政策有望成为短期催化，新型城镇化、大都市圈政策提升估值天花板。从政策节奏，中美问题等角度看，本轮周期行情有望延续至10月。其他板块方面，消费板块估值压力需时间消耗，但超预期的盈利将使板块表现稳健；医药短期承压，长期仍是确定性最高的赛道；科技将在10月迎来布局良机。 4. 广发证券：估值降维 配置顺周期中的阿尔法 只要经济数据未确认强势，企业盈利未修复到合意水平，央行就难以趋势收紧，股市就较难出现总量上的风险。 当前A股仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境，建议配置疫情受损链条业绩修复弹性较大顺周期中的阿尔法以及牛市贝塔主线泛化自主可控中估值相对合理的龙头：1、投资内循环(化工、建材、有色)；2、金融内循环(非银金融)；3、制造内循环(军工、新能源车)，主题投资关注国企改革(上海、深圳国资区域试验)。 5. 国盛证券：注册制不改创业板3000点趋势，继续看好机构牛、结构牛 近期的调整更多是大涨后的震荡消化。不论是外部风险，还是内部宏观流动性边际收紧，或者涨跌幅限制放宽，都不构成系统性风险。继续看好创业板3000点。本轮科创板、创业板引领下的资本市场扩容，并非仅是筹码端的扩容，而是伴随着增量资金、特别是机构资金巨幅入场的筹码端和资金端双向扩容。因此，机构牛、结构牛将继续。 继续看好科技主线，关注科创主战场。三季度科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代。 景气角度：关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。 6. 海通证券：A股整体估值仍处于历史中等水平 过去两个月我们一直提出牛市已经进入到3浪上涨阶段，即主升浪，资金面+基本面双轮驱动市场上涨。然而，投资者对市场颇有疑虑，主要体现在三个方面，即流动性是否转向，基本面能否跟上，估值是否过高。 流动性转向了？宏观流动性宽松力度小了、方向未变，微观流动性依旧充裕。基本面跟不上？库存周期和政策发力推动盈利回升，预计下半年两位数增长。估值已经高了？部分行业高估，A股整体的绝对估值、相对估值处历史中等水平。资金面+基本面驱动的牛市3浪上涨继续，阶段性配置均衡，重视券商。 7. 中金公司：逢低吸纳代表消费升级与产业升级趋势的优质龙头 我们7月中旬提示的“行稳方能致远”，而近期市场的走势和风格也继续延续此前的震荡行情。美国大选临近，外部不确定性仍存；市场局部估值不低、估值分化，短期增量资金变得犹豫；经济恢复的斜率可能略有下降。 综合来看，我们预计这种“盘整蓄势”的走势可能还会持续。考虑到国内经济增长复苏仍在深化，疫情防控领先外围，政策留有余地，我们对后市中期市场表现仍持积极态度。 操作上，市场盘整期要兼顾盈利与估值，短期关注基本面或改善、估值仍不高、表现相对落后的领域，包括部分原材料、家电、汽车、轻工家居、券商等，同时关注基本面因全球疫情可能改善而预期边际好转的外需、航空等品种，在盘整中逢低吸纳代表消费升级与产业升级趋势的优质龙头。 8. 光大证券：继续保持耐心，布局盈利复苏主线 对于近期市场的持续震荡，我们认为，市场对货币政策边际收紧预期不足、中美摩擦不断、中报业绩出色板块股价提前“抢跑”是造成近期市场持续震荡的主要原因，往后看，随着市场逐步修正货币政策预期以及国内经济逐步好转，盈利持续复苏的行业将是下半年的配置主线，下半年市场行情并不悲观。 本周，创业板注册制将正式实施，同时中报季也将进入最后的密集披露阶段，但由于大多数行业的股价已提前反映中报盈利预期，因而我们不建议投资者“追高”中报业绩出色行业。配置上，建议投资者重点关注周期板块中的基建产业链、可选消费板块中的汽车和家电、以及利空出尽的金融板块。 9. 兴业证券：把握补库存、经济复苏主线 市场由前期单边快速上涨，进入横盘整理阶段，前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇，“蓝筹”搭台进入表现时间。国内+全球经济进入复苏期，或有波折，但不改整体由“通缩”转向“复苏”趋势，结合中报选择在大风大浪下，依然能够持续稳定增长的各行业核心资产。 周期制造，把握补库存，经济复苏主线，如有色、化工、机械、建材等；科技成长把握局部性机会，如光伏、军工等；中长期看，大创新的科技创新机会仍是主线。 10、方正证券：结构性机会层出不穷 增加顺周期低估值品种配置 当前宏观环境与2009年8月后最为相似，流动性二阶拐点确认，但距离真正收紧尚远。危机应对模式中货币政策收紧不可能一蹴而就，而是随着约束条件的强化逐步加码。在此期间，市场结构性机会层出不穷，后续不断增加对顺周期低估值品种的配置。 8月关注四类机会：一是继续拉动经济上行的动力项，如基建、工程机械、建材等；二是受益经济不断复苏的消费品回补，如汽车、家电等；三是此前受创严重的部分消费类行业重新恢复运营，如电影、服务类消费等；四是产业上行趋势明确的成长科技领域，如5G、通信、电子等。综合来看，8月首选非银、建材、电子行业。
8月21日，科大讯飞发布2020年半年报。今年上半年，其实现营收43.49亿元，同比增长2.86%；实现归母净利润2.58亿元，同比增长36.28%；实现扣非归母净利润742.55万元，同比下降76.53%. 疫情期间，国内在线学习产业发展迅速，科大讯飞第一大业务板块——教育领域板块的营收也同比大增34.31%至13.97亿元。不过，教育领域板块中的主力业务——教育产品和服务的毛利率同比下滑7.31%。 疫情带来机会的还有智慧医疗板块，该板块的营收暴增664.83%至7442.71万元。 对于其他板块来说，疫情带来的更多是负面影响。科大讯飞称，疫情在短期对其市场销售以及现场交付工作造成限制，较大程度上延缓了其一季度项目的实施、交付、验收等相关工作的进度，也影响了收入的实现进度。 因此，科大讯飞政法业务板块的营收同比大降51.89%至2.21亿元，汽车领域板块的营收同比大降40.6%至1.03亿元。 其他板块的营收变动不明显。例如，开放平台及消费者板块的营收同比微降1.77%至13.92亿元，智慧城市板块的营收同比微增2.05%至10.67亿元，智能服务板块的营收同比微增1.25%至7154.76万元。 这些营收相对稳定的板块，同样遇到了盈利下降的问题。其中，开放平台及消费者板块中的主力业务——开放平台、智能硬件的毛利率分别同比下滑2.87%、1.37%；智慧城市板块中的主力业务——信息工程的毛利率同比下滑0.06%。 所以，科大讯飞在今年上半年营收同比增长2.86%的情况下，毛利率同比下滑4.65个百分点至45.79%，毛利同比下降6.62%至19.92亿元。 由于科大讯飞今年上半年的研发费用同比增长18.38%至9.36亿元，其期间费用也同比增长了5.49%至20.91亿元。 而营收增长缓慢、毛利率下滑叠加期间费用上涨，导致科大讯飞今年上半年的扣非归母净利润暴跌76.53%至742.55万元。 不过，其持股3.19%的三人行传媒集团，今年5月在A股上市后股价暴涨。因此，科大讯飞上半年实现公允价值变动收益2.66亿元，同比大增526.33%。 尽管因应对美国实体清单事件，科大讯飞在今年上半年还支出了4638.72万元，但凭借合计2.51亿元的非经常性收益，其归母净利润同比增长36.28%至2.58亿元。 由于销售商品、提供劳务收到的现金减少，科大讯飞今年上半年的经营活动现金净流出10.35亿元，净流出金额同比增加38.63%。受此影响，其现金及现金等价物净减少12.31亿元，净减少金额同比增加9.8%。 截至今年6月末，科大讯飞的资产负债率为42.33%，较2019年末增加0.71个百分点；持有的货币资金为25.62亿元，一年内到期的有息负债为15.65亿元，长期有息负债为1.09亿元。 在半年报中，科大讯飞还强调了国内疫情基本控制后的业务恢复情况。其表示，随着3月初网上招标逐步实施，承担其营销任务的销委会3月新增中标合同金额同比增长91%，今年上半年新增中标合同金额同比增长119%。 截至8月21日，科大讯飞股价报收38.85元，涨幅为3.96%，总市值为853.87亿元。
上半年随着全球疫情持续发酵，疫苗板块迎来高光时刻，并诞生出一只只耳熟能详的大牛股。然而自从进入8月份，好景不长，由复星医药、沃森生物、西藏药业等明星股，开始带动整个板块估值大幅度回调，时至今日，板块内个股调整幅度已经超过20%+！ 虽然疫苗股热度大减，但是我们发现关注在上面的热度依然不减。在实时解盘中，也接受了许多疫苗板块相关的提问。 图：APP实时解盘中截取的提问 有人期望减少损失，也有人希望从恐慌中攫取机会。那么究竟能不能抄底疫苗板块？当下的时机对不对？每逢热门概念杀估值后，这是许多人都会好奇的疑问。今天我们就来回答这个答案，但在解答上述的两个问题前，先让我们回顾一下疫苗板块的行情。 1、业绩大考大浪淘沙 全球应对疫情焦头烂额的当口，全球迫切需要一份能够一劳永逸的“灵丹妙药”，疫苗作为期望值最高的一种解决方案，自然就成为资本市场上最为闪耀的概念。2020年四月份开始，板块的走势也充分反映了这个“预期”，然而预期归根结底这是一种可能性，在没有落地之前，它存在不确定的变数。 进入八月份业绩期，资本市场开始检视这些公司的基本面，这时候问题就凸现出来了： 以7倍牛股西藏药业为例，8月10日，西藏药业公布了半年报，报告当日该股跌停，而自报告发布前，该股八月早已吃了两个跌停板。显然，相对于西藏药业飞跃龙门的股价，其业绩就逊色不少，市场显然意识到对其期待过高。 图：西藏药业股价日线图 另外一只热门股沃森生物交出的成绩，也同样让市场“大失所望”。六月份，其研发的mRNA疫苗首先在国内获批临床实验，市场对于其疫苗可谓报以极大期望，然而当财报公布，消息面的利好却与业绩形成较大反差。2020年上半年，沃森生物预计实现净利润6100万元-6600万元，同比下降22%-28%。 更令人哭笑不得的是，公司大股东在公司颇受瞩目的阶段频频减持自家股票，转而投入对手康泰生物的怀抱。 图：沃森生物股价日线图 有了前面的案例，可见疫苗题材持续火爆之下，你以为的肥肉可能只是“虚胖”，能够经得起考验的股票实在是少之又少。 这也就是为什么近期疫苗股出现震荡回调的原因，毕竟市场投资者也多少有所意识，当主营业务与新冠疫苗研发直接相关的公司业绩缺乏亮眼表现，相关标的一飞冲天的股价就显得底气不足了，短期获利资金出逃意愿较为明显。 2、还有机会吗 进入业绩期，种种迹象表明，疫苗股并没有你想象中那么香，但这不意味着这一关键的细分医药板块完全没有机会。 疫苗板块估值已经向下调整两周时间，然而全球累计新冠确诊病例仍在不断攀升，全球对于疫苗的需求更加迫切。 图：WHO公布全球新冠疫情确诊数量趋势图 政策面，在疫情的催化之下，本就受监管强化的疫苗行业，成长空间也有望进一步被打开。 群众意识方面，感染性强疾病频发，也逐渐深化国人健康保健意识，疫苗接种率有望在未来提升。 在上述这些大前提下，优质头部企业的稀缺性或将进一步凸显，大浪淘沙后，留下的金子更显宝贵。 在【实时解盘】中，首席尹大帅也就能不能抄底进行了讨论。这边给出了一点建议；在抄底前，投资人必须先考虑两件事情： 第一点，资金在不同板块间会如何取舍？疫苗反弹，其他板块也可能反弹，从下半年收益率持续性来看，机构会不会先抢已经回调一段时间的公司？ 图：截取自8月19日实时解盘聊天记录 第二点，调仓期主力是减亏还是加仓？上半年到七月份，疫苗板块的牛市是由机构和游资带起，那么未来调仓期即使有反弹，机构有没有可能执行减仓的操作？ 图：截取自8月20日实时解盘聊天记录 最后，尹大帅也在直播间中提醒：抄底前，投资人最需要明白，自己押注的是哪一波行情，大致上行空间有多少，有没有突破前高的可能？ 另外，板块抄底和个股抄底也是不一样的，疫苗板块内部分化极大，。除非真的很了解了一家公司，才考量做逆势加仓，要不然应该先思考的问题是如何止损！ APP新功能【实时解盘】上线已经一周，首席“尹大帅”携手众多研究员坐阵直播间，一天18小时在线为您解盘。抓不准股票或是大盘走势？欢迎随时上【实时解盘】寻求答案。
周四早盘，A股三大股指集体低开，创业板指小幅冲高翻红后迅速回落。盘面上，仅钢铁、数字货币、传媒等板块表现强势；消费、军工等板块均跌幅居前。 市场人士表示，在近期大盘震荡中，表现较强的板块均是前期滞涨的品种，市场做高低切换的思路明显。 详情请扫二维码↓
周三，A股整体大幅回调，暂时止步于上证综指年内新高，上证指数险守3400点，中小板指跌破9000点整数关，创业板指更是重挫3.27%。沪深两市成交10884亿元，较前一交易日略有萎缩，但成交股数达885亿股，较前一交易日增加逾3.5%，显示资金再一次流向低价滞涨股中。盘面上，电力、水利建设、食品饮料、种业等板块逆市走强，生物疫苗、保险、半导体等板块则大幅回调。 北上资金净卖出61.34亿元，其中沪股通净卖出22.14亿元，深股通净卖出39.2亿元。北上资金净买入海康威视3.79亿元、平安银行2.89亿元、复星医药2.14亿元、立讯精密2.02亿元。宁德时代、格力电器、贵州茅台等则被净卖出超亿元。 用电高峰促电力股拉升 得益于经济基本面的稳健快速发展，以及持续高温天气带来的降温负荷拉动，电网负荷持续上升。 据国家发改委数据，进入8月份，全国日发电量和统调用电负荷快速攀升，8月3日、10日、11日，全国日发电量和统调用电负荷连创历史新高。华东、西南2个区域电网以及天津、山东等12个省级电网负荷累计30次创历史新高。日发电量最高达到246亿千瓦时，比去年峰值高出6.86亿千瓦时；统调用电负荷最高达到10.76亿千瓦，比去年峰值高出2400万千瓦。 另外，二季度以来，煤价下降幅度明显，火电企业成本下降，而汛期来水持续偏丰，水电企业也高负荷运转。因此，电力企业整体具备较高的业绩弹性。 电力板块整体涨幅严重落后于大盘，截至周三收盘，今年以来仅累计上涨6.21%。最高的涪陵电力才19.31元，最低的永泰能源仅1.6元，中间值不到5元。在滞涨及多重利好作用下，电力板块周三大涨2.91%，创近3年以来新高。港股电力股也集体走高，华电国际电力股份盘中最高上涨逾30%，华能国际电力股份盘中也一度飙升逾21%，中国电力、大唐发电、华润电力等均逆市飘红。 A股梅雁吉祥、漳泽电力、桂东电力、大唐发电等8股涨停，金山股份、天富能源、国投电力等涨幅居前。北上资金在8月以来整体净卖出的背景下净买入电力板块7.13亿元。其中长江电力净买入最多，达2.45亿元，长青集团增仓幅度最高，达155.81%。 灾害防御升级 利好水利板块 8月19日水利部表示，长江发生流域性大洪水，预计20日三峡水库将出现建库以来最大入库洪峰76000立方米每秒。针对当前汛情形势，水利部于19日9时将水旱灾害防御Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级。水利部将进一步加密水情监测和滚动预报频次，科学精细调度长江三峡等水库群，做好洪水防御工作。目前，水利部工作组正在重庆、四川防洪一线协助指导洪水防范应对。受此影响，周三水利建设板块也放量逆市上涨，板块指数涨2%，钱江水利、国统股份、伟隆股份、青龙管业等6股涨停，龙泉股份、新界泵业、三峡水利等涨幅居前。 大禹节水日前公告，中标1.5亿元上蔡县2020年12万亩高标准农田建设项目，至此，公司2020年内新增订单已达23.04亿元（含本次中标项目），超过去年全年订单金额近2亿元。大禹节水连续2个涨停，近5个交易日3个涨停。盘后龙虎榜显示，中信证券旗下营业部在大禹节水交易中表现活跃。买一中信证券上海溧阳路营业部和买三中信证券深圳科技园科苑路营业部分别买入3671万元和1902万元。买入前五席合计净买入1.16亿元，卖出前五席合计净卖出2016万元。 另外，由于洪灾干扰，国内玉米价格持续攀升，并带动小麦、稻谷的价格上涨。这导致农业股近期也反复走强。周三，种业板块指数强势拉升4.05%，再创历史新高，今年以来该指数累计上涨115%。登海种业、农发种业涨停，亚盛集团、丰乐种业、荃银高科、新农开发等涨幅居前。而农业股的连续大涨又开始向产业链传导，周三农副食品加工板块也逆市大涨，佳隆股份、安记食品、有友食品、海欣食品等7股涨停，好想你、惠发食品、西麦食品等涨幅居前。
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