2020年8月12日，上证指数低开低走，至13:07分下跌了2.30%，此后一路反抽，全天收长下影线的小阴线。 在A股历史上，单针探底（长下影线）见阶段底部的例子不少，如2020年的最低点2646.80点就是单针探底。那么，8月12日是不是单针探底呢？我的态度是袖手旁观。 第一，长下影线可能是单针探底，也可能是下跌中继，目前下跌没有缩量，也没有到强支撑位，似是下跌中继。 第二，权重板块，也是近日走得较强的板块银行，量价背离，进一步上涨比较吃力。 第三，8月12日有代表性的市场宽基指数都是重心下移，没有止跌迹象。 操作上静等弱势板块（如创业板、科创板）指数重心上移，代表市场开始企稳。在此之前，就是等。投资并不是天天都要折腾，不为有时是最好的为。
作者 |Leo 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 疫苗巨头康希诺生物-B（6185.HK）可谓是今年港股股市最闪耀的明星，自研发新冠疫苗的消息出现在市场之后，公司股价一路上行，最高触及285.8港元，较年初上涨近484.82%。截至今日，公司港股股价年内涨幅达到了6.82%，收盘价为207.8港元，总市值达到462.7亿港元。 明日，康希诺（688185.SH）将于科创板上市并开始买卖，发行价定为209.71元，市场在上市前夕给予了公司极高的预期，预计中签一支收益在20万人民币以上。然而，今日港股康希诺生物-B（6185.HK）持续下跌，今日盘中跳水最大跌约7％，月内已累跌23.43％。港股走势似乎和A股的热度形成了强烈背离，那么，科创板上市之后公司还会有如期的表现吗？ 图表一：康希诺生物-B（6185.HK）股价图 数据来源：同花顺，整理 一 龙头上市前，疫苗股掉头向下 先来看看今日市场的总体表现，作为康希诺（688185.SH）上市的前一天，今日A股的总体表现也不及预期，沪深两市开盘后单边下行，沪指失守3300点关口，创业板指跌破2600点支撑位。两市个股普跌，市场情绪低迷。盘面上仅农业种植、航空运输等板块表现相对活跃，其余热点板块全线下挫。截至午间收盘，上证综指报3273.75点，下跌1.99%；深证成指报13070.44点，下跌2.94%；创业板指报2588.53点，下跌3.73%。 而A股疫苗板块近期也是持续走弱，就今日数据而言，板块内29只下跌，康华生物、康泰生物、海利生物盘中触及跌停，可谓是表现非常不好。再看看整个板块的表现，从近一年数据来看，疫苗板块指数达成了翻倍，并且仅仅近三个月就上涨了43.84%，在所有板块中涨幅一骑绝尘，然而本月数据却是在所有行业中垫底。为什么会出现这样的行情呢？ 图表二：疫苗行业及其他行业指数对比 数据来源：同花顺，整理 从港股登陆A股科创板，上市前夕所属板块出现暴跌，这样的剧情简直就是中芯国际登陆科创板时的剧情翻版。国产芯片龙头中芯国际在科创板上市的前一天，A股芯片板块也是出现暴跌，并且跌幅居两市第一。市场普遍认为当时的板块下跌是源于中芯国际的抽血效应，中芯国际上市后会导致芯片板块资金向中芯国际聚集，从而使得板块内其他公司大额卖出，导致了板块整理股价下跌。疫苗板块的下跌是否也是因为康希诺即将上市形成的抽血效应呢？答案可能并不是这样。 康希诺和中芯国际这两家公司存在显著的区别，康希诺生物-B（6185.HK）流通市值仅为276亿港元，而中芯国际（0981.HK）的流通市值却高达1542亿，完全不是一个体量。所以康希诺上市还不足以形成如此大的资金抽离，其主要原因还是医药板块整体估值过高引发的价值回调。最近的疫苗板块整体的回调是否会造成康希诺上市后涨幅不及预期呢？ 从以往的经验来看，港股未盈利生物医药公司登陆科创板市场都将给予较大程度的估值溢价。以君实生物为例，君实生物（688180.SH）在登陆科创板首日便大涨172.07%，收于151.00元每股，公司市值也达到1300亿元。然而，当日港股君实生物（1877.HK）早盘却以67港元每股刷新历史新高后，股价快速回落，振幅达16.23%，盘中最高跌幅达13.37%。所以，康希诺（688185.SH）上市后大概率会延续科创板以往的规律，预计首日涨跌幅在150%以上，市值很可能突破千亿。 图表三：君实生物股价表现 数据来源：同花顺，整理 那康希诺（688185.SH）上市后，疫苗板块会下跌吗？ 二 该跑步入场还是亡命天涯？ 就新冠疫苗方面，俄卫生部已首次对本国研制的一款新冠疫苗给予国家注册，普京女儿已经进行注射，世卫组织将对其安全性进行评估。此外，据穆拉什科称，俄罗斯主权财富基金和俄罗斯直接投资基金负责疫苗生产的投资及海外推广。该基金主管表示，已经收到全球20多个国家的请求，要求购买10亿剂俄罗斯新冠病毒疫苗。国内的其他疫苗也在持续跟进，目前今日进入临床Ⅱ期之后的在研疫苗共有六家，康希诺（688185.SH）在研发进度方面排名第四。 图表四：国内新冠疫苗主要在研项目 数据来源：西南证券研报，整理 在康希诺的新冠疫苗后续研发及商业化方面，墨西哥政府已经公布，将协助康希诺和沃森生物，以及美国强生三家新冠肺炎疫苗研发企业，于当地进行疫苗第三期临床测试，预期有关测试于2020年9月至2021年1月期间进行。康希诺有意在墨西哥设厂生产疫苗，以供应当地与拉丁美洲国家。另外，康希诺则与加拿大国家研究中心合作，已开展疫苗初期临床测试，预期很快开始第三期测试。 单从疫苗的产能方面就可以看出，一家公司的疫苗不足以供给全球整个市场。仅俄罗斯疫苗出现后就已经收到全球20多个国家达10亿剂疫苗订单。这样的需求量是任何一家公司都无法单独提供的。 此外，从6月中旬起，以日本东京为中心点，出现了大量具有新型基因序列的变异病毒，而且迅速向日本各地扩散。6月以后染病的患者，大多感染的是这种变异后的新冠病毒。并且，目前日本发现的这些变异与早期欧洲型流行株之间的中间变异体没有找到。根据数据库的病毒基因序列分析更接近美国佛罗里达分离的病毒株。一种可能是从美国输入后在日本流行起来的一个亚型。至于是否全球均出现了这些变异目前还没有定论，需要今后更多的病毒解析加以确认。 由于目前在研的疫苗选择了各种不同的免疫路径，如果疫苗发生变异，势必出现效果上的差异。研发路径优质的公司所生产的疫苗针对变异后的新冠病毒将会产生更显著的免疫效果，研发路径不佳的公司可能生产的新冠疫苗对变异后的病毒将会效果微弱甚至完全无效。各家拥有新冠疫苗的企业必然出现分化，反应在股价上就是一些公司价值将会提升，溢价不再是溢价。而另一些公司，就会面临溢价泡沫破裂的结局，最近的西藏药业就是一个例子，本月已有四日跌停。 康希诺会是他们中的哪一种呢？ 三 小结 明日，“新冠疫苗第一股”康希诺（688185.SH）终于将要在科创版挂牌交易，A股许多投资者眼睁睁看着康希诺生物-B在港股疯涨，苦于A股没有投资的机会。中签的股民也盼望着上市之际20余万盈利能够落袋为安，没中签的投资者也观望中上市后的机会，似乎所有的关注点都集中在了明天。 然而，康希诺基本面固然扎实，我们在康希诺申购前的文章中就已经提到康希诺生物的医药巨头之路似乎已然起势，长期来看，康希诺的的成长性是巨大的。然而，科创板企业上市之初普遍溢价严重，新冠疫苗确定性依旧扑朔迷离，若想过早进场，恐怕并不是一个好的时机。
截至午盘，上证指数跌1.99%，深证成指跌2.94%，创业板指跌3.73%。 A股早盘低开低走，创业板指跌破2600点，刷新7月8日以来新低。盘面上个股跌多涨少，国防军工、黄金概念板块受外围影响大幅杀跌，军工板块跌幅近6%，黄金板块跌幅约4.5%。另外仅机场航运、赛马概念收红。 异动回顾： 09:34 农业种植板块异动拉升，苏垦农发（601952）涨超3%，雪榕生物（300511）、北大荒（600598）、海南橡胶（601118）、亚盛集团（600108）等跟涨。 09:39 证券板块异动拉升，华西证券（002926）涨超6%，锦龙股份（000712）、哈高科（600095）、财通证券（601108）、南京证券（601990）等跟涨。 09:40 银行板块异动拉升，宁波银行涨超4%，常熟银行（601128）、长沙银行（601577）、成都银行（601838）、平安银行等跟涨。 09:42 农业种植板块拉升走强，神农科技（300189）、农发种业（600313）涨停，金健米业（600127）涨超8%，隆平高科（000998）涨超4%。 09:45 农业种植板块持续拉升，神农科技涨停，金健米业涨超7%，隆平高科、海南橡胶、苏垦农发、登海种业（002041）等跟涨。 09:46 军工板块持续走低，北斗星通（002151）跌停，航发科技（600391）跌9%，航发动力（600893）、亚光科技（300123）、江龙船艇（300589）、新光光电等集体下挫。 09:50 养殖业板块异动拉升，国联水产（300094）直线拉板，华英农业（002321）、中水渔业（000798）、罗牛山（000735）、好当家（600467）等跟涨。 消息面： 1、多家轮胎企业宣布涨价 和达(山东)橡胶科技有限公司发布价格调整通知：9月1日起，对“盾轮”、“KING BOSS”部分产品价格上调1%-3%；建新轮胎自2020年8月1日起，12.00R20-575标载在原价格的基础上上浮50元/条；泰克国际：中国旗下品牌部分产品价格进行调整，调整幅度5%左右。 2、内盘期货开盘，沪金、沪银跌停 内盘期货开盘，沪金、沪银跌停，黄金T+D跌超7%，白银T+D跌停。 3、内盘期货开盘，沪金、沪银跌停 内盘期货开盘，沪金、沪银跌停。 4、上海黄金交易所：提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位 上海黄金交易所：近期影响市场运行的不确定性因素较多，金银价格持续双向大幅波动。请各会员单位继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。交易所将视情况采取风控措施，维护市场平稳运行，保护投资者利益。 5、中兴官宣：将推出全球首款屏下摄像头智能机 12日上午，中兴通讯终端事业部总裁倪飞确认，中兴将推出全球首款屏下摄像头智能手机。有爆料称，中兴的方案可能来自维信诺（002387），后者已经公布了首个量产商用的屏下摄像头解决方案，该方案应用新透明OLED器件、新型驱动电路和像素结构、高透明新材料。通过特殊的像素排列方式优化，消除了透明副屏和主屏之间的亮度差异、色域差异和视角差异，实现了批量交付。(新浪)
8月12日午后，A股三大股指跌幅持续扩大，创业板指跌逾4%。截至13:20，上证指数报3268.5点，下跌71.79点，跌2.15%，成交额3414.08亿元；深证成指报13039.67点，下跌426.6点，跌3.17%，成交额4282.07亿元，两市合计成交额7696.15亿元；创业板指报2579.4点，下跌109.3点，跌4.07%，成交额1437.83亿元。 盘面上看，行业板块全线飘绿，国防军工、有色金属、生物医药等板块表现较弱。两市个股跌多涨少，共计401只个股上涨，3075只个股下跌。 【今日市况】 早盘跌晕了！何时能止跌？ 周三，沪深两市开盘后单边下行，沪指失守3300点关口，创业板指跌破2600点支撑位。两市个股普跌，市场情绪低迷。盘面上仅农业种植、航空运输等板块表现相对活跃，其余热点板块全线下挫。
今年以来，丽珠集团（000513）、科伦药业（002422）、乐普医疗（300003）、长春高新（000661）等逾10家药企相继宣布拟分拆子公司上市。分拆的业务板块主要涉及诊断试剂、疫苗等生物创新药。(中证报)
A股尾盘又双叒叕集体跳水了！ 今日的A股走势令人意外，早盘时段的A股其实涨幅都还很OK，但没想到的是午后收市最后1个小时却突然变盘了。 莫名其妙的突然跳水 截至收盘，A股沪指再度失守3400点，三大指数由涨转跌超1%，科创50指数跌近3%。 （来源：wind） 板块上，今天军工还是近期来最强的板块，剩下的就是农业养殖和白酒，其余板块全线飘绿，一边拿着枪一边吃肉喝酒的行情风格，有点奇怪。 跌幅板块上，券商无疑是带头大跌的主要板块，其次为各类科技概念、并且生物医药也不香了。 （来源：同花顺） 从整个市场交易形势看，虽然大市交投持续过万亿，说明市场人气还在，但市场板块轮动也在持续在加剧，前期涨幅越大的热门板块中个股大跌的情况也越来越多。 如果不是今日早盘银行股集体强拉，并且午后整体也还保持涨势多少“护指有功”，今天的盘面恐慌情绪可能更糟糕。 目前沪指已经连续两月在3400区间上下博弈了，深成指和创业板同样类似，说明市场在这个区间的观望情绪很浓，上涨的动能远低于此前多数机构喊话的景气预期。 （来源：富途） A股今天的跌幅实际上不大，但突然尾盘大力砸盘的信号值得深思。 谁在砸盘？ 券商股作为股市最相关的风向标，天然对股市走势有快速直接反应。 昨日中信建投、中信证券两兄弟因为被炒作合并传闻而再次一度冲击涨停，给A股带了一波很强的节奏。在前3天，中信建投证券整体涨幅超20%，市值也正式超过中信证券成为券业“市值一哥”，羡煞旁人。 但今天带头砸盘的，却也是这两兄弟： （来源：wind） 不过，砸盘的还有两个大“帮凶”：计算机、医药。 就计算机看，虽然跌停板的不多，但大部分的跌幅都相当明显，跌超5的不在小数，跌幅榜几乎清一色与科技行业有关。 医药方面同样如此。 以上这两个板块最大的共同特点是，二季度以来整体的涨幅都在太大了，在资金反复轮番抱团，翻倍股频出，年内涨超2倍的遍地都是了。 今年来A股累计涨幅排行榜的前100名中（最低翻约2.5倍），一半都是医药，小半是各种科技概念，如此大的涨幅，行情不好时它不跌谁跌? 另外，近期大牛股突然大跌的情况陆续有增多，昨日，有西藏药业、坚朗五金、北摩高科等多只年内涨幅超3倍的超级大牛股相继跌停。 今日，上市就一直连刷20只涨停板，最高涨超7倍的葫芦娃今日快速跌停，换手率超4成，宣告收割模式正式开启。 （来源：wind） 而作为国药集团旗下的疫苗概念股，此前实现两连涨停的国药股份今日同样惨遭跌停，也间接刺激了医药股的走弱。 此外，黄金、白银的价格午后也在突然加速跳水，伦敦金午后一度从2020附近快速跌破1900美元，国际金价大跌迅速传导到A股黄金概念股，导致板块全线大跌，赤峰黄金更是跌停收场。 （来源：wind） 不过，有意思的是，相比A股尾盘的突然下跌，欧洲市场开市却涨势逼人，目前英法德都快涨近3%了。 （来源：wind） 另外，今天盘后7月的M2、社融数据公布，M2同步增长10.7%，比上月放缓0.4%，有点不及预期，不过M1D 增速是环比提高的。 根据公式：广义货币（M2）=M1+准货币（单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款），结合目前实际情况，可能是单位定期和居民存款的数据增速下降所致。背后意味着什么，大家可以认真思考下。 有声音认为这是今天尾盘跳水的重要原因。 从以往的行情历史看，M2不及预期对股市的利空确实存在，逻辑上也说得通的。但如果这个数据是因为提前被部分人知晓而率先砸盘抢跑，导致市场下跌，那问题就有点大了。 不过怪异的是，近期熊样突出的北上资金，它们撤退的时间几乎与大盘大跌的开始时间一致，但尾盘，它们竟然逆势重新杀了回来。 （来源：东方财富） 整体看，今天的下跌确实让人有点莫名其妙，外围实际没有大的风险波动，国内似乎有点草木皆兵了。 创业板20%涨跌幅时代要来了 今天还有一个说法是A股的大跌，与创业板注册制个股马上就要上市有关。 截至今日，创业板指数从近期高点已经累计下跌超200点，并且连续下跌了4天，还伴随长下影线，颓势其实比较明显。 （来源：富途） 创业板的走弱，很大程度上是市场在担心注册制企业即将上市，连带全板块个股20%的涨幅的交易制度要开始了。 上周已有7只创业板注册制个股完成网上发行，这周又有11只创业板注册制个股开始申购，可以看到第一批的创业板新股正在快速集合。 一般来说，从打新到正式上市经历的时间约为2周，这说明，很可能从下周开始由全体散户都可以参与的20%个股涨跌幅时代马上就要来了。 在交易机制还是T+1的背景下，创业板的20%涨跌幅，到底会有多的恐怖？ 到时候一天的最大盈利或者亏损幅度将会是40%，好的不说，如果碰上出事的，连续两天跌停板就可能损失掉60%本金。妖股横行、炸雷频出的A股里，突然一字板跌停的情况几乎每天都有上演，这种概率简直不要太高！ 如果一个股票不小心吃了2个跌停板，那么如果想要回本的话，接下来买入的股票要涨超66.7%，也就超过3个涨停板才能回来。下楼容易上楼难，吃跌停后难度有多大，可想而知。 而如果是场外高杠杆的配资客，一天就干爆账户的概率比以前将多出不止1倍。并且从之前的一大波扑杀场外配资客的声势看，这个规模真的很大很大。 在新风险性面前，创业板的交易风格将大概率面临全面改变。 截至到现在，创业板指数最大的问题就是太贵了，今年来创业板指数已经累计上涨近50%，冠绝全球，目前整体市盈率74.58倍，市净率8.17倍，均处于近10年来90%以上的分位点。 （来源：wind） 并且今年以来已经有超过70只创业板个股涨幅实现翻倍，翻2倍的也不在少数。 如今中美摩擦再度加剧，市场避险情绪持续升温，这种情况下，前期涨多了的个股回调意愿是很强烈的。 8月份至今才过1周多，A股就已经有近250家公司宣告减持，拟减持总金额接近600亿元，其中半导体减持的占据相当一部分比例，其中又以创业板公司居多。 大量创业板公司宣告减持，并且不少公司大股东都是清仓式减持，实际在说明但凡聪明的资金，都不想把自己的收益暴露在大风险波动环境下。 如今这个新制度马上就要来临了，出逃观望的其实还只是很小部分，接下来创业板还会怎么走，不好说，但肯定不乐观，不平静。 小结 回看今年a股整个市场运行情况，别看沪指涨幅不大，在一季度疫情全面冲击的背景下，深成指、创业板分别涨了3成、5成，这其实真的算强势得超出意料了。 到如今，市场对于A股如今贵不贵的讨论基本还没有形成，大家关注更多的是调整结束了没、或什么标的可以买，并且每天的成交量也持续破万亿。所以看得出整体上还是人心思涨的状态。 不过短期一些风险性还是应该足够去重视，除了短期个别板块估值太高的行情轮换，创业板新交易制度，还有中美摩擦问题也需要保持审慎。 但长期看，A股的牛市底气还在，大家一致预期的慢牛还会逐渐走出来的，一起期待便是。
面对严峻复杂的内外部形势，2020年苏美达加快产业链和供应链运营业务转型升级，打造出富有市场竞争力的产业链和供应链，上半年业绩稳步增长。 8月8日，苏美达发布的2020年半年报显示，上半年公司实现营业收入436.85亿元，同比增长6.8%；实现利润总额9.16亿元，同比增长13.1%；归母净利润实现2.48亿元，同比增长6.3%。值得一提的是，公司进出口总额实现40.41亿美元，同比增长6.3%。 供应链运营稳步提升 贸易服务海外质效新突破 据了解，公司大宗商品贸易板块在继续深耕传统供应链业务基础上，继续深化“四位一体”服务，持续加强终端渠道建设，工程带动贸易、贸易带动资源，提升基差交易、期现服务能力，加快数字化转型，依托供应链，打通产业链，全面提升供应链集成的服务能力。供应链板块上半年实现营收338亿元，同比增长4.2%，保持在高起点上稳步增长，充分发挥了核心业务的关键作用。 机电板块继续发展公司自主研发的B2B互联网平台“SUMEC达天下”，建设机电设备进口领域的“淘宝商城”，加速打造国际化经营能力和国际贸易供应链整合能力。据悉，达天下平台上半年实现在线签约超2亿美元，设备出口开证21.45亿美元，同比增长7.7%。 贸易服务板块五金公司克服困难保出运，工具板块上半年美国市场出口同比增长236%，日本市场同比增长100%。大力围绕自主品牌建设，尝试新媒体社群+场景化直播等网络营销新模式，品牌业务规模同比增长142%，国内业务规模翻三番。机电公司汽油机板块利用线上自媒体，捕捉客户关注点，培育属于FIRMAN发电机组的优质IP，加快探索中国品牌海外本土化。 大柴板块国内外市场齐头并进，上半年中标新加坡、北京、南京等多个数据中心项目，订单金额同比增长33%。疫情期间公司迎难而上，大力开展防疫物资出口，上半年防疫物资出口订单达2.8亿美元，内贸订单达4.4亿元，减少了传统业务下滑的影响。 工程承包平稳落地 细分板块增势喜人 多年来苏美达业务以供应链集成服务为主体，以先进制造和工程承包为两翼。2020年上半年，工程承包板块克服疫情不利影响，确保项目平稳落地。海外市场确保在手项目履约，运用在线方式推进海外项目签约和生效，新签和生效的合同金额超1亿美元；国内市场全力推进33座环保项目复工，实现江北废弃物综合处置中心项目、高新区北部污水厂扩建工程建成投产；紧紧围绕“两新一重”建设的机遇，中标11座国内工程，合同金额超6亿元人民币。 2020上半年公司多板块业务多点开花同步增长。能源公司积极拓展海外客户，实现组件海外销售271MW，同比增长18%；第三方运维业务，成功中标签订“道达尔远景”“富士康”等运维订单，新增外接运维79MW；募投电站整体发电收入2.26亿元，同比增长1.82%业绩喜人。尤为显眼的是船舶公司排除万难复工稳产，三艘船舶按期交付，持续优化船型，推出的内贸船新船型陆续斩获新的订单。截至报告期日，船舶公司共交付船舶9艘，签约新订单4艘，其中内贸船订单2艘，出口订单2艘。目前在手订单23艘，手持订单数位居国内船舶行业前20强。 一直以来，苏美达秉持“明确的方向是前进的动力”的理念，高度重视以战略引领高质量发展。2020年上半场，苏美达完美收官。下半场仍将在集团战略的引领下，上下同心、发挥合力，贯彻落实习近平总书记建设国内国际双循环的战略部署。着力抢抓国内投资和消费战略机会点；谋划推动数字化转型；打好资本运营“组合拳”，助力产业优化布局，提升资本市场预期、实现市值增长。
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