10月16日，在岸人民币对美元汇率开盘上涨100点，报6.7200，与此同时，离岸人民币对美元短线区间震荡。截至9点35分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.7210、6.7142。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升42个基点，报6.7332。 植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，人民币持续升值的条件并不成熟。未来一段时间，人民币不大可能呈现趋势性大幅升值，在区间内双向较大幅度波动的可能性较大。 连平称，中美经济的基本面和货币政策的差异，为未来一段时期美元进入贬值周期和人民币进入升值周期提供了重要条件，但这种局面的真正形成还需要其他相关条件的配合，目前看后者并不完全具备。
食品项CPI环比0.4%，较上月回落1个百分点。非食品项CPI环比0.2%，较上月回升0.1个百分点。 9月份，食品价格环比涨幅回落，主要来自于猪肉价格的拖累，水果和蔬菜价格是支撑项。供给增加推动猪价小幅下跌，天气、季节性因素和节前需求带来鲜果、鲜菜价格的上涨。非食品价格继续上涨且涨幅小幅扩大，一定程度上体现了居民消费和服务业的持续修复，主要是在教育、娱乐消费以及服装消费等方面。随着居民消费的修复，后续核心CPI或难再继续走低。 CPI趋势预判：猪价高基数效应下，CPI快速下行 随着生猪存栏同比的修复，生猪产能将逐步回升，后续猪肉价格大概率会趋于逐步回落。叠加高基数效应，猪肉价格同比会迅速下行，对CPI的拉动作用也将快速减弱。在非食品价格修复缓慢、油价走势预期疲软的情况下，猪价的高基数效应将推动CPI同比在10月份快速下行至1%以下。 PPI同比跌幅为何超预期？ 9月PPI下降2.1%，跌幅超出市场预期（-1.7%），或有以下两点解释。 1）受国际原油价格变动影响，与石油相关的行业价格同比跌幅较大，环比由涨转跌。9月IPE布油环比下跌7.09%，同比跌幅扩大至-32.77%。受此影响，石油和天然气开采业、石油、煤炭及其他燃料加工业的价格同环比均下降。 2）从库存视角看，疫后库存累计较高，难以支撑工业品价格快速修复。疫情初期，我国工业产成品存货同比迅速提高，其背后是因需求萎缩而短暂进入了被动补库存阶段。我国疫情得到控制后，需求逐渐复苏，工业库存开始消化，但疫情后库存累计过高，难以支撑工业品价格快速修复。 PPI趋势预判：跌幅仍将继续收窄，但修复速度放缓 从趋势来看，PPI同比跌幅继续收窄的趋势不变。第一，国际贸易额基本同步于我国PPI同比走势，全球贸易增速5月见底并在持续回升，这预示了未来PPI回升的趋势。第二，M1领先于PPI的走势1年左右，2019年M1在3%-4%之间震荡，对应到PPI，虽然修复方向确定，但上行空间有限。第三，实体经济部门杠杆率的同比领先于PPI同比1年左右，今年上半年在宽松的货币政策下，杠杆率较去年末抬升了21个百分点，预示着PPI未来还将上行。 从修复速度来看，我们认为PPI修复斜率或略低于市场预期，预计到年底PPI同比大概率处于-1.5~-1%之间。从当下的经济增长动能看，顺周期动能已经开始接棒经济修复，出口链条带动的制造业复苏基本已经成为了经济修复的主线，9月出口和金融数据都印证了这一点，比如出口持续处于高位，机械设备的进口增加，企业长贷新增翻番等。我们预计9月的制造业投资大概率也会超预期。后续PPI还会持续修复，但速度不会太快，这也侧面说明了在制造业成为经济修复主线的情况下，逆周期的斜率正在放缓。 如果PPI同比到年底收窄至-1%，则10-12月平均月环比要达到0.3%，这意味着国内四季度经济修复的速度要达到6-8月时的程度。但现在我国经济修复动能在从逆周期逐渐切换至顺周期，经济修复对大宗商品价格的拉动在边际减弱，大宗商品价格走势较难延续6-8月的热度，故我们预计年底PPI同比应该落在-1.5~-1%的区间内。 风险提示：海外疫情反复，国内经济修复不及预期，国际大宗商品价格剧烈波动。 报告目录 报告正文 一 CPI：快速下行，再回“1”时代 （一）CPI总体情况：同环比持续回落 2020年9月CPI同比增长1.7%，较上月回落0.7个百分点，时隔18个月，再回到“1”时代。CPI环比上涨0.2%，较前值0.4%小幅回落；9月环比涨幅大幅低于历史季节性走势，近五年均值为0.58%。 （二）CPI分项情况：食品涨势回落，非食品持续修复 9月份，食品价格环比涨幅回落，主要来自于猪肉价格的拖累，水果和蔬菜价格是支撑项。供给增加推动猪价小幅下跌，天气、季节性因素和节前需求带来鲜果、鲜菜价格的上涨。非食品价格继续上涨且涨幅小幅扩大，一定程度上体现了居民消费和服务业的持续修复，主要是在教育、娱乐消费以及服装消费等方面。随着居民消费的修复，后续核心CPI或难再继续走低。 食品项CPI环比上涨0.4%，同比上涨7.9%。 从环比来看，食品价格环比较上月回落1个百分点。最主要的推动项是鲜果和鲜菜，鲜果环比上涨7.3%，鲜菜环比上涨2.4%。最主要的拖累项是猪肉价格，猪肉价格环比从上月1.2%下降至-1.6%。受季节因素影响，叠加双节节前备货采购带动水果需求上涨，鲜果价格较上月大幅上涨，农业部重点监测的7种水果平均批发价9月份环比大涨8.6%。受降雨天气影响，部分地区鲜菜出现阶段性供应紧张推升价格上涨，但秋季蔬菜的应季上市在一定程度上缓和了供给的波动。9月末，22省市生猪和猪肉平均价较8月末分别下降了9.9%和6.5%，高频上印证了猪肉项CPI的下跌。较长时间看，生猪生产和存栏在持续恢复，供给的改善决定了猪价难再继续上涨；临近双节，养殖户出栏意愿较强，叠加政府储备猪肉投放增多，短期猪肉供给有所增加，猪肉项CPI环比较上月小幅下跌。 从同比看，食品价格涨幅较上月回落3.3个百分点，影响本月CPI上涨约1.69个百分点。其中，猪肉价格上涨25.5%，涨幅较上月大幅回落27.1个百分点，影响CPI上涨约1个百分点；鲜菜价格上涨17.2%，涨幅较上月扩大5.5个百分点，影响CPI上涨约0.41个百分点；鲜果价格下降6.9%，降幅较上月收窄12.9个百分点，拖累CPI同比0.12个百分点；水产品价格上涨2.6%，涨幅较上月回落0.76个百分点，拉动CPI同比0.05个百分点；粮食价格上涨1.5%，与上月持平，影响CPI上涨约0.03个百分点；蛋类价格下降15.8%，跌幅较上月扩大4.82个百分点，影响CPI下降约0.11个百分点。 非食品项CPI环比上涨0.2%，同比0%。 从环比看，非食品项CPI环比涨幅较上月进一步小幅回升0.1个百分点至0.2%，虽略低于季节性走势，但涨幅扩大在一定程度上反映了居民消费和服务业仍在持续修复，主要体现在教育文化和娱乐消费以及衣着服装消费等方面。9月全国各地迎来开学季，教育服务价格上涨1.6%。电影集中上映，国庆档提前，观影人数增加，电影票价格上涨4.1%。秋装新品大量上市，服装价格上涨0.9%。此外，成品油价格下调，交通和通信价格下跌0.1%。居住、生活用品及服务、医疗保健价格与上月持平。 从同比看，非食品项CPI同比从上月0.1%转为持平。其中，居住价格下跌0.8%，继续下跌；生活用品及服务价格下跌0.1%，交通和通信价格下降3.6%，教育文化和娱乐价格上涨0.7%，医疗保健价格上涨1.5%，其他用品及服务的价格上涨4.3%。 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅与上月相同，仍然维持在低位，但随着居民消费的恢复，后续核心CPI或难以继续走低。 （三）CPI趋势预判：猪价高基数效应下，CPI快速下行 在猪价的高基数效应下，10月CPI同比或将快速下行至1%以下。从2019年8月起，非洲猪瘟带来供给收缩，猪肉价格从7月份的26.4元/千克涨至11月的51.5元/千克，到12月底小幅回落至47.3元/千克。当下，随着生猪存栏同比的修复，生猪产能将逐步回升，后续猪肉价格大概率会趋于逐步回落。叠加高基数效应，猪肉价格同比会迅速下行，对CPI的拉动作用也将快速减弱。假设10月份猪肉价格维持在47-50元/千克，CPI猪肉同比可能降至0~5%，对CPI的拉动将从9月份的1个百分点快速下降至0-0.2个百分点。在非食品价格修复缓慢、油价走势预期疲软的情况下，猪价的高基数效应将推动CPI同比在10月份快速下行至1%以下。 二 PPI：同比修复趋势确定，但修复速度放缓 （一）PPI总体情况：同比跌幅小幅扩大 9月PPI同比- 2.1%，环比0.1%。生产资料价格同比收窄至-2.8%，环比0.2%；生活资料价格同比转负至-0.1%，环比-0.1%。 从同比看，工业品价格跌幅小幅扩大，PPI下跌2.1%。分行业，价格涨幅较上月继续扩大的主要有：黑色金属矿采选业，上涨9.4%，扩大5.8个百分点；非金属矿采选业，上涨1.1%，扩大0.5个百分点。价格涨幅较上月回落幅度较大的有：农副食品加工业，上涨3.9%，回落1.6个百分点；有色金属矿采选业，上涨6.2%，回落0.9个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨2.9%，回落0.5个百分点。价格降幅有所收窄的有：黑色金属冶炼及压延加工业，同比0%，收窄2.5个百分点；化学原料及化学制品制造业，下降6.9%，收窄0.7个百分点；煤炭开采和洗选业，下降7.5%，收窄0.5个百分点；造纸及纸制品业，下降1.9%，收窄0.3个百分点；非金属矿物制品业，下降2.3%，收窄0.2个百分点。价格降幅继续扩大的主要有：计算机、通信和其他电子设备制造业，下降1.9%，扩大1.3个百分点；石油和天然气开采业，下降26.2%，扩大1个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降16.9%，扩大0.2个百分点。 从环比看，工业品价格继续小幅回升但速度减缓，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。分行业，跌幅靠前的是石油和天然气开采业（-2.3%）、化学纤维制造业（-1.2%）、计算机、通信和其他电子设备制造业（-0.7%）、纺织业（-0.5%）、石油、煤炭及其他燃料加工业（-0.5%）。涨幅靠前的行业依然为黑色金属矿采选业（3.1%）、黑色金属冶炼及压延加工业（1.3%）、化学原料及化学制品制造业（0.9%）、有色金属冶炼及压延加工业（0.7%）、非金属矿采选业（0.7%）、煤炭开采和洗选业（0.3%）。 （二）PPI同比跌幅为何超预期？ 9月PPI下降2.1%，降幅较上月扩大0.1个百分点，跌幅超出市场预期（wind预期为-1.7%）。PPI跌幅为何超预期？或有以下两点解释。 1）受国际原油价格变动影响，与石油相关的行业价格同比跌幅较大，环比由涨转跌。9月IPE布油期货收盘价环比下跌7.09%，较8月的上涨4.23%，降幅扩大了11.32个百分点；同比跌幅从8月的-24.37%扩大至-32.77%。受国际油价影响，石油和天然气开采业价格环比下降2.3%、同比跌幅扩大1个百分点至26.2%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格环比下降0.5%，同比跌幅扩大0.2个百分点至16.9%。 2）从库存视角看，疫后库存累积过高，难以支撑工业品价格快速修复。疫情初期，我国工业产成品存货同比迅速提高，其背后是由于需求萎缩而短暂进入了被动补库存阶段，工业产成品库存从去年底的2%迅速升高至3月份的14.9%。我国疫情得到控制后，需求逐渐复苏，工业库存开始消化，到7月份降至7.4%，8月份又升高0.5个百分点至7.9%。9月PMI产成品库存为48.4%，虽然环比上月扩大1.3个百分点，但仍处于收缩区间，预计9月工业产成品库存去化仍然缓慢，背后的原因是疫情以后库存累积过高，难以支撑工业品价格快速修复。 （三）PPI趋势预判：跌幅仍将继续收窄，但修复速度放缓 首先从趋势来看，PPI同比跌幅继续收窄的趋势不变。第一，国际贸易额基本同步于我国PPI同比走势，虽然受到海外疫情的干扰，但全球贸易增速自5月见底并在持续回升，这预示了未来PPI回升的趋势。第二，M1领先于PPI的走势1年左右，2019年M1一直在3%-4%之间震荡，直到年末才开启回升态势，对应到PPI，虽然修复方向确定，但上行空间有限。第三，实体经济部门杠杆率的同比领先于PPI同比1年左右，宏观杠杆率的高低会影响实体企业的投资能力，进而影响大宗商品价格的变化。2020年上半年在宽松的货币政策下，杠杆率较去年末抬升了21个百分点，同样预示着PPI未来还将持续上行。 其次从修复速度来看，我们认为市场对PPI修复斜率的预期偏于乐观，我们预计到年底PPI同比大概率处于-1.5~-1%之间。从当下的经济增长动能看，顺周期动能已经开始接棒经济修复，出口链条带动的制造业复苏基本已经成为了经济修复的主线。9月出口和金融数据都印证了这一点，比如出口持续处于高位，机械设备的进口增加，企业长贷新增翻番等。我们预计9月的制造业投资大概率也会超预期。后续PPI还会持续修复，但速度不会太快，这也侧面说明了在制造业成为经济主线的情况下，逆周期的斜率明显放缓了。 根据环比推算，如果PPI同比年底到0%，这意味着未来10-12月PPI平均月环比要达到0.7%，从当下宏观环境来看，这是一个小概率事件。如果PPI同比到年底收窄至-1%，则10-12月平均月环比要达到0.3%，这意味着国内四季度经济修复的速度要达到6-8月时的程度。但现在我国经济修复的动能在从逆周期逐渐切换至顺周期，未来经济修复对大宗商品价格的拉动是边际减弱的，所以大宗商品价格走势较难延续6-8月份的热度，故我们预计年底PPI同比应该落在-1.5~-1%的区间内。
国家统计局10月15日发布数据显示，9月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.7%，涨幅比上月回落0.7个百分点。这是自2019年2月CPI同比上涨1.5%以来，CPI同比涨幅再次回到“1时代”。 分析人士认为，猪肉价格环比下降带动食品价格涨幅回落是9月CPI同比涨幅下降的主要原因。在“猪周期”带动下，预计四季度CPI同比涨幅将继续下行。 猪肉价格环比下降 国家统计局城市司高级统计师董莉娟15日表示，9月，各地积极落实好“六稳”“六保”政策和常态化疫情防控措施，市场供需状况总体稳定，CPI环比与同比涨幅均继续回落。 数据显示，9月食品价格同比上涨7.9%，涨幅比上月回落3.3个百分点，影响CPI上涨约1.69个百分点。 从环比看，9月猪肉价格由上月上涨1.2%转为下降1.6%。董莉娟分析称，这主要是因为随着生猪生产持续恢复，存栏不断改善，储备猪肉投放增多，猪肉供给有所增加。 中信证券首席固收分析师明明表示，食品价格涨幅回落，特别是猪肉价格环比走低，使得9月CPI同比涨幅重回“1时代”。 四季度CPI同比涨幅料下行 展望下阶段物价走势，东方金诚首席宏观分析师王青认为，10月猪肉价格同比涨幅预计显著下行，将带动食品价格涨幅继续回落，加之非食品价格短期内难以出现明显上行走势，预计10月CPI同比涨幅降至1.3%左右。 “预计10月CPI同比上涨0.8%左右。”财信研究院副院长伍超明表示，在“猪周期”带动下，预计四季度CPI同比涨幅将回落至1%以内，全年CPI呈前高后低走势。 中国民生银行首席研究员温彬说，1月至9月CPI同比上涨3.3%，已回落到3.5%的年度控制目标之下。预计下阶段CPI同比涨幅继续回落，全年实现CPI涨幅3.5%左右的目标几无悬念。 PPI同比降幅小幅扩大 数据显示，9月工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。PPI同比下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点。 温彬表示，9月PPI同比降幅小幅扩大，主要由于生产资料价格同比增速尚未转正，相对稳定的生活资料价格也有所回落。下阶段，货币政策仍要继续加大对市场主体的结构性支持力度，加大对制造业、中小微企业的中长期信贷投放，进一步提升企业信心，加速恢复需求。 西南证券认为，受国际原油价格变动影响，石油相关行业价格由涨转降。随着国内供需持续恢复和传统生产旺季来临，国际大宗商品价格10月初已现上涨趋势，是支撑PPI在10月回升的重要因素。随着国内生产加快恢复及国际大宗商品价格回暖，预计10月以后PPI将有所回升。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读2020年9月份CPI和PPI数据 国家统计局今天发布了2020年9月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟进行了解读。 一、CPI环比与同比涨幅均继续回落 9月份，各地积极落实好“六稳”“六保”政策和常态化疫情防控措施，市场供需状况总体稳定。从环比看，CPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，食品价格上涨0.4%，涨幅比上月回落1.0个百分点，影响CPI上涨约0.09个百分点。食品中，受季节和节日等因素叠加影响，鲜果价格由上月下降0.4%转为上涨7.3%；受季节因素及部分地区降雨影响，鲜菜价格继续上涨2.4%，涨幅比上月回落4.0个百分点；随着生猪生产持续恢复，存栏不断改善，储备猪肉投放增多，猪肉供给有所增加，价格由上月上涨1.2%转为下降1.6%。非食品价格上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约0.14个百分点。非食品中，随着文娱消费逐步恢复，观影人数增加，电影票价格上涨4.1%；新学期开学，课外教育及部分民办学校收费有所上涨，教育服务价格上涨1.6%；夏秋换季上新，服装价格上涨0.9%。 从同比看，CPI上涨1.7%，涨幅比上月回落0.7个百分点。其中，食品价格上涨7.9%，涨幅比上月回落3.3个百分点，影响CPI上涨约1.69个百分点。食品中，猪肉价格上涨25.5%，涨幅比上月大幅回落27.1个百分点；鲜菜价格上涨17.2%，涨幅扩大5.5个百分点；牛肉和羊肉价格分别上涨9.0%和5.4%，涨幅分别回落5.4和4.3个百分点；鲜果价格下降6.9%，降幅收窄12.9个百分点；鸡蛋、鸡肉和鸭肉价格分别下降17.7%、9.1%和4.7%，降幅分别扩大5.3、7.5和3.8个百分点。非食品价格由上月上涨0.1%转为持平。非食品中，医疗保健价格上涨1.5%，教育文化和娱乐价格上涨0.7%，交通和通信价格下降3.6%，其中汽油和柴油价格分别下降15.0%和16.6%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅与上月相同。 据测算，在9月份1.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点。 二、PPI环比涨幅继续回落，同比降幅略有扩大 9月份，国内工业生产和需求稳定恢复，工业品价格继续回升。从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，生产资料价格上涨0.2%，涨幅回落0.2个百分点；生活资料价格由涨转降，下降0.1%。从调查的40个工业行业大类看，价格上涨的有15个，比上月减少2个；下降的19个，增加1个；持平的6个，增加1个。受国际原油价格变动影响，石油相关行业价格由涨转降，其中，石油和天然气开采业价格下降2.3%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降0.5%。其他主要行业中，价格涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨1.3%，回落0.2个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨0.7%，回落2.3个百分点；农副食品加工业，上涨0.2%，回落0.4个百分点。此外，非金属矿物制品业、煤炭开采和洗选业价格均由降转涨，分别上涨0.4%和0.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业价格下降0.7%，降幅比上月扩大0.3个百分点。 从同比看，PPI下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格下降2.8%，降幅收窄0.2个百分点；生活资料价格由涨转降，下降0.1%。主要行业中，价格涨幅回落的有农副食品加工业，上涨3.9%，回落1.6个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨2.9%，回落0.5个百分点。价格降幅收窄的有煤炭开采和洗选业，下降7.5%，收窄0.5个百分点；非金属矿物制品业，下降2.3%，收窄0.2个百分点。价格降幅扩大的有石油和天然气开采业，下降26.2%，扩大1.0个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降16.9%，扩大0.2个百分点。此外，黑色金属冶炼和压延加工业价格由上月下降转为持平。 据测算，在9月份2.1%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响为0，新涨价影响约为-2.1个百分点。
在岸人民币汇率暴拉逾千点 10月9日，在岸人民币对美元汇率飙升逾1000点，夜盘最高升破6.70关口，创下去年4月以来新高。在岸人民币汇率的如期飙升，主要受益于假期期间，离岸人民币对美元汇率持续上涨，使得在岸与离岸的汇差高达600余点。 不过，10月9日的强势行情依然有超出预期的部分。当天不仅在岸汇率出现补涨，离岸汇率延续强势上涨行情，一度升破6.69关口，最高触及6.6862。截至10月9日16：30，在岸人民币对美元汇率收报6.7135，较上一个交易日官方收盘价上涨971点；离岸人民币对美元汇率日内涨超300点，达到6.70关口附近。 人民币汇率自6月以来的一波凌厉涨势目前涨幅已近6%，市场更为关注的是后市将如何演变。不少分析认为，进入四季度，由于美国大选进入白热化的关键阶段，美元指数的波动性会增加，相应的，人民币汇率也会在短期内出现调整。(孙璐璐)
董小姐专栏今日解读已更新，国庆八天海外剧情反转，对A股市场有什么影响？从国庆期间消费力数据，如何看节后市场趋势？具体内容请听本日解读。 大家节日好！8天长假就这么结束了，不知道大家玩得怎么样，不过都该收收心，准备迎接节后开盘了。 虽然仅交易一天又将迎来周末的两天休市，但周五的交易还是很重要的，因为它是10月份首个交易日。 不过这次我们不用太担心，因为开门红的概率非常高。 还是老规矩，假期国内没啥事，反而是欣欣向荣，6亿多人出门旅游，让国外羡慕嫉妒恨，甚至酸得大牙都快要掉了…… 这个黄金周，是对中国抗疫成就最好的肯定，是对中国经济最好的信心加持，感谢国家，感谢党！ 至于国外，也没飞出啥黑天鹅，如果说真有黑天鹅，那就是川普染上新冠，但可惜的是，这个事也就对美股自己产生短暂影响，其他国家的股市基本没怎么鸟他！包括他拒绝民主党的2.4万亿刺激方案，让美股周二尾盘跳水，但其他股市也基本上是无视，简直是让大统领颜面扫地…… 说说外盘这几天的综合表现吧，和我们最亲密的港股，在5号周一开市后连涨三天，恒生指数累计上涨3.34%，仅仅在周四小幅回调0.2%而已。而且亚太其他股市周四是普涨的，日经指数还创出半年新高。 不仅是亚太，假期欧美股市虽然也是起起伏伏，但总的来说也是上涨的，特别是美股，三大股指和节前相比，收盘点位均创出新高。 从外汇市场看，离岸人民币和美元相比，大幅升值500点，再创年内新高，对A股也是有利的。 而直接折射A股的新加坡富时A50期指，假期这几天的累计涨幅也达到了2%。如果作为先行指数来参考，意味着节后A股必然是跳空高开的。 所以总的来说，假期外围的表现对A股来说还是比较有利的，给A股开门红创造了良好的外部环境。 至于A股自身，节后也有较强的反弹需求，因为9月份实在是太压抑了。沪指9月跌幅达到5.23%，是去年6月以来表现最差的一个月，且同期跌幅(历年9月份)为近20年第二低水平。 另外从成交量看，9月份是最近三个月成交量最低的，特别是日线级别的成交，节前已经萎缩到5000亿元的超级地量水平。 9月大跌为10月反弹创造空间，成交量缩无可缩也就意味着跌无可跌，不仅符合“地量见地价”的股谚，也是在为节后憋大招。 因为从市场心理分析，8月份中报行情刚结束，9月份没啥可炒的东西，加上全球股市都不好，又临近十一长假，市场缺乏交易意愿。 而长假结束之后，该收收心开始干活了，机构也没有了磨洋工的借口，再加上三季报披露拉开帷幕，市场有了炒作的因素，交易意愿上升，成交量必然回升，十月行情必然会好于九月。 所以从十月份来看，不仅会实现开门红，整个十月也有望走出一波金秋行情，是我们必须要重视的。 而且金秋行情是有历史数据支撑的，过去20年间，国庆节后一个月内，A股市场三大指数涨多跌少。自2000年以来，国庆节后首日上证指数仅有5次下跌，上涨概率达到75%，节后3日上涨概率有70%，而节后5日、10日、20日上涨概率仍有65%。以中小板指来看，国庆节后首日、后3日上涨概率均达到80%，节后5日上涨概率超过70%；而创业板指在国庆节后短期内表现良好，节后3日、5日上涨概率均达到90%。小盘指数表现更好，则是资金回流的最好体现。 而展望整个四季度，中国经济有望继续复苏反弹，给股市提供动能。我们正通过大力刺激内需，利用内需在经济增长中的根本性作用助力整体经济的稳健发展。工业生产和消费活动的回升以及商业和消费者信心的回暖，都将支撑各行各业收入的恢复。 而就10月份的时间线来说，大家需要注意三点： 一是10月中上旬将陆续披露经济和金融数据，特别是国家统计局将于10月19日发布三季度宏观经济“成绩单”。中国经济经历了一季度的明显下行和二季度的V型反弹，三季度有望延续强劲复苏的态势。 二是10月上中旬上市公司三季度业绩预告将进入密集披露期，10月底将进入三季报的集中发布期，这将带来大量的个股交易性机会，是尤其需要我们重视的，可以重点中报绩优股以及三季报预报同比增长的个股。 三是10月26日-29日，十九届五中全会的召开，重点是研究关于制定十四五规划和2035年远景目标的建议。从宏观角度讲，这是最值得关注的事件，如有重磅消息或超预期政策，有望开启A股新一轮行情。 总的来说，周五虽然只交易一天，但开门红行情值得期待，而就整个十月份而言，金秋行情值得期待，而且个股机会多多。 希望大家都能抓住这个机会，打个翻身仗，实现满满的金秋收获！ 行情来了，怎能少了期权期指这个利器？通过杠杆将收益成倍放大！而且可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。 想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！) 请关注微信公众号：老艾股学堂(laoaigxt)，或扫描下方二维码(微博：老艾观察)
在调控趋严信号下，国庆假期楼市整体呈现“温热”态势。中原地产研究中心数据显示，深圳10月1日至7日新建住宅成交411套，较2019年同期的358套同比上涨15%。广州同期成交794套，较去年同期的530套，同比上涨50%。 对此，中原地产首席分析师张大伟表示，国庆市场因为网签数据并非当下直接成交，实际数据滞后，但整体看，大部分城市成交量依然出现了同比上涨的现象，一二线城市市场继续维持“温”的表现。另一方面，大部分开发商加大推盘量进一步促进成交。 买房者看房热情升温。58安居客房产研究院全国监测数据显示，三季度，环京、环沪、环广深地区的新房找房热度比去年均有所上涨，环广深9城新房找房热度同比上涨27.4%；西安、成都、长沙、杭州、南京、东莞新房找房热度同比涨幅均超过20%。北京、上海二手房找房热度同比涨幅超30%，成都、西安、长沙二手房访问热度同比涨幅超10%。 但张大伟表示，受疫情影响，近月来多地楼市热情上涨，虽然部分人士预测今年假期市场会迎来一波高潮，但目前来看，整体保持较为稳定的增长，其原因是多地楼市调控相继跟进。 中原地产研究中心数据显示，自7月以来，已有深圳、东莞、杭州、成都等超过25个城市发布30余次调控政策。9月28日，房价涨幅居前的唐山出台8条楼市调控政策，包括二套房首付比例从之前的40%升至50%，暂停第三套房贷款，实行“限房价、竞地价”土地出让方式等。9月29日，银川出台楼市政策，规定非宁夏户籍居民家庭在银川市内限购1套商品住房。此前，9月4日，杭州出台的新规规定，以父母投靠成年子女方式落户本市的，须满3年方可作为独立购房家庭在该市限购范围内购买新建商品住房和二手住房。同时明确，30周岁以上未婚单身且在该市限购范围内无自有住房记录的购房人、离异单身满3年且在该市限购范围内无自有住房记录满3年的购房人，可认定为无房家庭。 对于后续房地产市场，张大伟表示，疫情对房地产市场的影响已经过去，后续市场将继续升温。但调控政策的频繁出现，让涨幅维持在“温”的程度。(记者 梁倩)
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