如果要问最近一段时间，哪一家公司的上市最受关注的话，这估计就是那个咱们已经反复讨论过的要“回国”上市的洋快餐巨头百胜中国了，教师节当天百胜中国在香港二次上市，作为继阿里、网易、京东之后第四家回国二次上市的中概股，然而百胜中国却走出了开盘就破发的一年来最差首日表现，这样的百胜中国还有希望吗？我们到底该怎么看？ 一、开盘就破发的百胜中国 根据新京报的报道，9月10日，餐饮巨头百胜中国在港交所上市。开盘竞价前即跌破发行价412港元，曾一度下跌超15%。开盘后，从开盘价410港元跌至最低386.2港元。随后缓慢回调，截至当日收盘，股价报于390.2港元，下跌5.29%，总市值为1635.35亿港元。 根据招股书，百胜中国二次上市拟发售4190万股普通股，香港上市最高定价为每股468港元。保荐人为高盛。据彭博10日报道，百胜中国成为了港交所一年多以来十亿美元以上的上市交易中，首发表现最差的个股。根据彭博汇编的数据，这是2019年4月申万宏源(行情000166,诊股)上市首日下跌12%以来，上市规模达10亿美元以上的公司中，首家首日股价遭遇下跌的公司。公开数据显示，百胜中国是香港上市制度改革以来，继阿里巴巴、网易、京东之后，第四家在港二次上市的企业。 新京报记者从百胜中国获悉，9月10日上市首日，百胜中国也发布了针对一线员工的激励计划。符合条件的餐厅经理，将被授予价值3000美金的限制性股票，预计本次计划的第一年将授予超过4000名餐厅经理，而首批限制性股票将在2021年2月颁发。 公开资料显示，百胜中国是Yum ! Brands中国内地的特许经营商，获得肯德基、必胜客及塔可贝尔三大品牌在中国内地的独家经营和授权经营权。2016年10月31日，百胜中国与母公司拆分，在2016年11月1日在纽交所成为一家独立的上市公司。拆分之后的百胜中国，每年向母公司支付特许经营餐厅净系统销售额3%的许可费。 自1987年肯德基在北京前门开出第一家餐厅以来，百胜中国在1400多座城镇经营着超万家餐厅。目前，百胜中国不仅拥有旗舰品牌肯德基和必胜客，还有黄记煌、小肥羊、塔可贝尔、东方既白等新兴品牌。按照2019年销售额统计，百胜中国是目前中国最大的餐饮企业。这样的市场规模之下，百胜中国业绩一直保持稳定增长。2017年到2019年，百胜中国营收分别为77.69亿美元、84.15亿美元、87.76亿美元，净利润分别为3.98亿美元、7.08亿美元、7.13亿美元。 作为最受关注的中国快餐巨头，百胜中国的表现可谓是差强人意甚至于说是远逊预期，那么百胜中国到底怎么回事？万众期待的股王为啥给了这么差的表现？ 二、表现这么差百胜中国还有希望吗？ 之前，我们就在《肯德基要回中国上市？肯德基、必胜客到底还是不是洋快餐了？》一文中讨论过百胜中国为什么能成为中国公司回国上市的问题，可以说从某种意义上来说，百胜中国已经只剩下洋快餐的名字和模式，其本身的管理和里子都是一个彻底中国化的公司了，但是，为啥百胜中国的资本市场表现会这么差呢？ 首先，肯德基一家独大已经严重影响了市场判断。众所周知，我们判断一家企业到底有多少市场价值的时候，往往最喜欢看这家企业的未来增长前景如何，百胜中国虽然是一家快餐业巨头，属于传统公司，所以资本市场会更加看重百胜中国的长期增长能力，本来来看，百胜中国旗下有肯德基、必胜客、黄记煌、小肥羊都众多知名品牌，从品牌的角度来看可谓是超级巨无霸，但是仔细把它的市场的细分看看的话，就让人感觉有些差强人意了，在百胜中国的业务体系当中，肯德基可谓是一家独大，占据了百胜中国一万家门店中的六千多家，另外第二大的是必胜客占据了两千多家，但是这些年来肯德基占据了中国人对于洋快餐认知的绝大部分，而必胜客却有些王小二过年一年不如一年的感觉，财报显示，2017年至2019年，必胜客分别实现营收20.93亿美元、21.11亿美元、20.54亿美元，变动并不规律，但其占总收入的比重却在持续下滑，分别为26.9%、25.1%、23.4%。再看另外几个品牌，无论是黄记煌、小肥羊等都是这些年不断被边缘化的品牌，都不复当年的辉煌，所以在这样的情况下只剩下肯德基这一大发动机的百胜中国面对着如此高的市场定价，实在让人有些小牛拉大车的感觉，在这样的情况下其开盘表现不佳其实也就可以理解了。 其次，百胜中国还有未来的希望吗？从这次百胜中国香港二次上市来看，百胜中国此次港股二次上市，实际发行4191.07万股，共募集资金172.67亿港元，折合人民币约152.5亿元，虽然市场表现不佳，但是真金白银还是已经圈钱到位了，在这样的情况下，其实百胜中国也不是没有希望，主要的希望来自于几个部分： 一是下沉市场正在成为肯德基、必胜客等洋快餐的主战场。今年7月底百胜中国宣布在海南博鳌已经开出了第一万家门店，与此同时百胜中国还宣布维持今年800-850家的新开店目标，而这些店开在哪里很值得我们关注，前不久我们就专门讨论过肯德基开始大规模进军下沉市场，对于中国来说，960万平方公里幅员辽阔的土地和14亿人口的巨大市场，对于任何一家企业特别是实体餐饮企业来说都是一个足够具有吸引力的市场，在这个市场上，百胜中国旗下的几大品牌特别是肯德基、必胜客现在并没有实现对于中国城市的全覆盖，大量的下沉市场上都有着巨大的空间，再加上随着中国人收入水平的提升，吃一次肯德基也就是一次差不多正常外出吃饭的价格，这样相信下沉市场的大规模发展应该还能够给百胜中国带来足够的市场增长空间，不过开店需要大规模投入，那么从市场上圈到了一百多亿就完全有了用武之地。 二是进一步提升自身的互联网化水平。今年席卷全球的黑天鹅事件在给全世界带来巨大经济冲击的时候，也同样深刻地改变了世界各国人们的消费习惯，在这样的情况下，其实百胜中国的互联网化还有相当大的发展空间，进一步提升自身的互联网化水平，无疑能够带来更大的市场覆盖水平，如果百胜进一步把互联网乃至于匹配互联网的配餐服务网点覆盖下去的话，那么即使是看上去已经有些饱和的一二线城市市场，百胜中国其实也都有自己的拓展空间。 三是不断加速自身品牌的产品元素整合。我们看到，百胜中国在不断推动洋快餐发展的同时，也在不断下大力气推动中餐业务的发展，集齐了黄记煌、小肥羊、东方既白等三大巨头，虽然这几家目前发展的并不太好，但是优势是百胜中国可以借助这三家中餐企业的优势不断地吸收其中的优秀中餐元素融入到自己的洋快餐中，进一步推动肯德基、必胜客的中国化水平，从而加大自己的发展深度。 所以，从目前来看，百胜中国无论是其业务的基本面还是盈利水平来说都还有一定的增长空间，所以百胜中国的未来还是值得我们进一步期待的。
9月10日，百胜中国（09987.HK）正式登陆港交所，实现二次上市。但公司股价盘前破发，一度下跌15%。截至收盘，百胜中国股价报收于390.2港元/股，相比较IPO发行价412港元/股下跌5.29%。 作为中国最大的餐饮企业，百胜中国旗下有八大连锁品牌，包括耳熟能详的肯德基、必胜客、小肥羊，以及塔可贝尔、东方既白、黄记煌、coffii&joy以及lavazza等，其中东方既白、小肥羊和黄记煌均是中餐品牌。 招股书显示，2019年百胜中国营收为87.76亿美元，其中肯德基的营收占比为70.57%，必胜客的营收占比为24.46%，其他餐厅的营收占比不到5%。 此外，2019年百胜中国的总体利润率为16%，肯德基的利润率达到了17.8%，其余7个餐饮品牌利润率均低于16%。也就是说，除了肯德基，百胜中国的其他餐厅以及必胜客都拖了整体利润率的后腿。
9月10日，百胜中国在港二次上市，公司CEO屈翠容等董事、高管在上海云敲锣。记者从百胜中国获悉，当日公司发布了针对一线员工的激励计划——向每位符合条件的餐厅经理，授予价值3000美元的限制性股票。预计本次计划第一年的授予对象将超过4000名，首批限制性股票将在2021年2月颁发。 百胜中国相关负责人表示，公司一直秉承 “餐厅经理第一”的文化。2016年，公司自百胜餐饮集团分拆上市后，亦宣布授予每位符合条件的餐厅经理价值2000美元的限制性股票，使超过9700名餐厅经理成为公司股东。 资料显示，百胜中国目前在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权，并完全拥有东方既白、小肥羊、黄记煌和COFFii & JOY连锁餐厅品牌。自2016年底登陆纽交所上市后，百胜中国加速了本地化和数字化转型，过去5年，公司以每天2家以上的速度开设新店。 据悉，除了肯德基和必胜客两大旗舰品牌，百胜中国也在积极拓展其他的业务增长机会。今年4月，百胜中国宣布与意大利殿堂级家族经营咖啡品牌Lavazza宣布组建合资公司，共同在中国运营Lavazza咖啡店。 收购黄记煌和新近建立中餐事业部，则显示了百胜中国对中餐市场的重视。百胜中国相关负责人表示，收购黄记煌不仅有助于公司进一步扩展在中国餐饮业份额，还可以将其在中国30多年所建立的系统性创新平台，赋能传统中式餐饮，帮助黄记煌在保证标准化、效率化的前提下加速创新转型。同时增加公司对于中餐市场的经验，为后续扩张奠定基础。 除此以外，百胜中国亦积极探索下沉市场的扩展模式。据上述负责人介绍，近日，肯德基“小镇模式”首店落户河南封丘县。小镇模式店从菜单设计、产品定价、市场推广等方面，针对县域市场提供了更个性化的思路，以贴近县域消费者的需求。 百胜中国CEO屈翠容表示，公司将继续深耕中国市场，打造一个更强大、更敏锐，以及更有创造力的企业，并带给员工、顾客、股东、供应商以及社区积极的影响。
2020年9月10日，百胜中国正式登陆港交所，完成二次上市，股票代码9987。百胜中国表示，香港上市所募集的资金将部分用于门店网络的深化，持续扩张将是上市后百胜中国的战略重点之一。 上市当天，百胜中国也发布了针对一线员工的激励计划。据披露，符合条件的餐厅经理，将被授予价值3000美金的限制性股票，预计本次计划的第一年将授予超过4000名餐厅经理，而首批限制性股票将在2021年2月颁发。 百胜中国CEO屈翠容在上市仪式上表示，三十多年以来，百胜中国成功立足中国，已经发展成为中国领先的餐饮企业。展望未来，公司将继续深耕中国市场，打造一个更强大更敏锐，以及更有创造力的的企业。 门店总数超过万家 百胜中国目前在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权，并完全拥有东方既白、小肥羊、黄记煌和COFFii&JOY连锁餐厅品牌。自从1987年第一家餐厅开业以来，公司的足迹已经遍布所有省市自治区（港澳台除外）。 公司方面介绍，2016年，百胜中国从Yu！ands分拆，在纽约证券交易所上市。独立上市后的百胜中国，加速了本地化和数字化转型。2017年以来，公司的年复合增长率达到7%，门店总数超过了1万家。弗若斯特沙利文报告显示，百胜中国的餐厅数量达到了市场第二名的两倍以上。 万家门店规模也离不开百胜中国遍布全国的供应链网络。目前百胜中国设有25个物流中心，覆盖了包括西藏拉萨、新疆喀什，黑龙江满洲里在内的中国所有城市。 百胜中国表示，随着继续加速网络布局和新科技投入，公司的区域整体物流费用将进一步降低，为门店网络的深化提供支持。公司目前正在进行的“端到端数字化”项目，将数字化和自动化贯穿于从农田到餐桌的全产业链，在支持门店扩张的同时，确保食品的品质与安全。 在数字化创新方面，百胜中国也走在了前列。自2015年以来的数字化转型，百胜中国发展了行业领先的大数据技术和数字生态系统，并在此次新冠疫情期间显示其商业模式的强韧性。 目前百胜中国是全球餐饮业拥有最多的数字会员的公司之一，今年上半年，其数字会员达到2.65亿，贡献了销售额的60%。 自2010年开始布局的外卖业务，目前也已经成为了公司重要的增长引擎之一。百胜中国透露，基于自有专属骑手的外卖业务，既可以保障外卖质量与速度，同时可以在高峰期满足更多订单需求。今年上半年，得益于公司外带外卖业务的迅速发展，在整个餐饮行业上半年收入下降超过30%的情况下，公司上半年依然保持盈利。 积极拓展新业务 除了肯德基和必胜客两大旗舰品牌，百胜中国也在积极拓展其他的业务增长机会。 今年四月，百胜中国宣布与意大利殿堂级家族经营咖啡品牌Lavazza宣布组建合资公司，共同在中国运营Lavazza咖啡店。通过COFFii&JOY和Lavazza的咖啡品牌组合以及肯德基的K咖啡，公司已经构建了多层次的咖啡品牌矩阵，在潜力巨大的中国咖啡市场中占据了先机。财报显示，2019年，肯德基共计卖出1.37亿杯咖啡，同比增长48%。 另一方面，对黄记煌的收购和新建立的中餐事业部，则显示了百胜中国对中餐市场的重视。今年4月8日，百胜中国发布公告称，完成对中资连锁餐饮黄记煌的控股权收购。公告显示，收购完成后百胜中国将建立一个中餐事业部。 公司认为，收购全国有640家门店的焖锅第一品牌黄记煌，不仅有助于百胜中国进一步扩展在中国餐饮业份额，还可以将其在中国30多年所建立的系统性的创新平台，帮助黄记煌在保证标准化、效率化的前提下加速创新转型；同时增加公司对于中餐市场的经验。 对于本次在港交所二次上市，百胜中国表示，尽管已经进入了1400多个城镇，公司仍在系统追踪超过800个没有肯德基或者必胜客的城镇。香港上市所募集的资金将部分用于门店网络的深化，持续扩张将是上市后百胜中国的战略重点之一。
9月10日，餐饮巨头百胜中国迎来回港上市首日，成为了继阿里巴巴、网易、京东后的第四个从美股回港二次上市的中概股，同时也是回港餐饮第一股。 然而，百胜中国没能延续前三支回港中概股的火爆行情，今早开盘破发。 百胜中国的发行价为412港元。今日百胜中国收跌5.29%，报390.2港元，总市值1635.35亿港元。若中签1手（50股），今日浮亏约1100港元，约合970人民币。 一手浮亏可以买10桶肯德基全家桶和1打葡式蛋挞。 412港元的发行价，使得百胜中国的入场费超过23万港元，或许是让许多散户者望而却步的原因。以昨天收盘价计算，港股只有腾讯的股价超过了百胜中国的发行价。 百胜中国选在了农夫山泉上市的第二天以这么高的发行价上市，实在不算明智。百胜中国8月28日通过港交所上市聆讯的时候，农夫山泉已在火爆认购中，但百胜并没有因此调整申购时间。 作为今年的“冻资王”，农夫山泉消耗掉了大量券商的孖展额度（保证金额度），冻结了近2000亿港元的资金，给整个申购期都处于农夫山泉冻资期内的百胜中国带来了极大的被动。 另一边，百胜中国美股行情在市场整体大幅震荡下行中更令人堪忧。百胜中国招股书中提到的百胜中国美股价格为55.92美元（9月3日），合433.39港元。 但9月3日起，百胜中国美股连续3个交易日收跌，累计跌超10%。9日小幅回升，收涨1.68%，报53.2美元，以招股书中使用的汇率7.7502:1计算，合412.31港元，倒是跟港股发行价跌到了一模一样的位置。 2016年，百胜中国从百胜集团中剥离出来，并在美国上市。上市至今股价累涨123.7%。 百胜中国作为受疫情冲击作为直接且剧烈的餐饮企业，在3月美股触底后反弹势头强劲，3月13日至今累涨超过35%。 从这个角度来看，百胜中国多少有些被港股低估。 1. 明星资本加持 百胜中国在剥离时与百胜集团签订了为期50年的特许协议，以在除港澳台以外的中国大陆独家经营和转授肯德基、必胜客和塔克钟（Taco Bell）品牌。而中国消费者耳熟能详的小肥羊、黄记煌等餐饮品牌则由百胜中国完全拥有。 根据F&S的调查报告，以2019年的系统销售额为标准，百胜中国是中国最大的餐饮集团，也因此获得了许多明星资本的看好。 百胜中国招股书中披露的前三大股东，分别是全球五大独立资产管理公司之一的景顺控股；美国知名上市投资管理集团贝莱德；以及春华资本。 而独立董事名单中也不乏知名人士，首先吸引大家注意的就是最近因“贱卖”蚂蚁集团股份深陷舆论漩涡的春华资本创始人兼董事长胡祖六，担任百胜中国的董事长；其他高管还有高榕资本合伙人，前沃尔玛中国区总裁兼首席执行官陈耀昌、蚂蚁集团CFO韩歆毅、前蔚来汽车及新东方首席CFO谢东萤、主导投资了快手和丁香园的前DCM中国联合创始人卢蓉、金浦瓴岳董事长及前摩根大通CEO邵子力等等。 曾经未能通过肯德基面试的马云，“不计前嫌”，在2016年分拆时就通过蚂蚁金服入股百胜中国。目前蚂蚁金服和春华资产共同通过关联公司API(香港)持有百胜中国流通股的4.9%左右。 2. “一拖六”的肯德基急需破局 百胜中国旗下所有餐饮品牌中，最赚钱的当属肯德基。 2019年全年及2020年上半年，百胜中国超过70%的营收都来自肯德基，23%左右的营收来自必胜客。其他5个品牌总营收贡献不到5%。 另一方面，2017-2019年，肯德基每年的新店数量占集团总共开设新店数量的比例从59%增长到了73%，而必胜客的平均每年开店量，从26%降到了13%。按这个趋势来看，肯德基门店数量占比将越来越大。 简言之，将来的百胜中国，可能会逐渐趋于单一餐饮品牌公司，变成肯德基中国。 不过横向比较，肯德基和必胜客2017-2019年的营收增速一直呈现放缓的趋势。肯德基2019年营收同比增长了6.1%，而上一年同比增长了12.2%。虽然开设新店比例有所增长，但期末门店总数总数也在下滑。 百胜中国在招股书中预计，2019到2024年，中国自营连锁餐厅市场将以9.1%的复合年增长率快速增长。同时，由于连锁餐厅在中国低线城市的渗透率较低，市场机遇不容小觑。 作为百胜中国的支柱，人们似乎更愿意用肯德基的机会来衡量整个百胜中国的机会。 因此，百胜中国募资的原因，也是想要恢复并加速肯德基店面扩张的速度，同时寻求其他多元化的可能性。
9月10日，肯德基母公司百胜中国登录港交所，首日破发。截至今日收盘，百胜中国跌5.29%，报390.2港元。受此影响，百胜中国美股盘前同样跌超5%。 今年以来，港交所异常热闹，继京东、网易赴港后，中国最大的餐饮企业百胜中国再回港股。前有大热的农夫山泉，后有巨头蚂蚁集团，百胜中国在近期上市的明星企业的夹击下似乎并无太多亮点。 而在公开发售阶段，百胜中国高额的定价和入场费仍受到了广泛关注。 百胜中国最初配售招股价468港元，最终定价在412港元，与昨日美股收盘价53.2美元基本持平。但仍有不少投资者认为，百胜中国定价过高。 此外，百胜中国入场费高达23635.8港元（约合2.1万人民币），远超近年上市的其他新股。 与同为回港的京东、网易上市首日的高开高走不同，百胜中国从暗盘起一路破发，似乎并不受市场欢迎。 70%业绩依赖肯德基，单店销售额增长乏力 受新冠疫情影响，百胜中国2020年上半年营收36.56亿美元，同比下降17.43%；净利润1.94亿美元，同比跌51.5%，利润遭到腰斩。 对此，百胜中国解释称，由于新冠肺炎疫情导致同店销售额下降及餐厅暂时停业，经营利润减少，从而导致利润减少。 而据招股书显示，早在疫情爆发之前，百胜中国近年来发展持续放缓，天花板效应显现。 2017年至2019年，百胜中国的营业收入分别为77.69亿美元、84.15亿美元和87.76亿美元，同比增加9.81%、8.32%和4.29%，增长逐步放缓；归母净利润分别为3.98亿美元、7.08亿美元和7.13亿美元，同比变动-20.08%、77.89%和0.71%。 根据弗若斯特沙利文报告，按2019年的系统销售额计，百胜中国是中国最大的餐饮企业，市场份额达1.4%。 值得注意的是，近三年以来，主力品牌肯德基和必胜客对其营收贡献均超92%。2018-2020年上半年，肯德基和必胜客分别贡献了92.7%、92.2%和92.7%的营业收入。 自1987年11月12日首家肯德基餐厅在北京前门附近开业,截止2020年6月30日，肯德基餐厅共开店6749家，也是百胜中国赖以生存的现金牛品牌，其每年65%以上的营收都依赖于肯德基。 2018-2020年上半年，百胜中国来自肯德基收入比重分别为65.2%、68.8%和70.5%，而来自必胜客的收入由26.9%、23.4%降至 20.5%。 近年来，随着餐饮品牌百花齐放，百胜中国旗下单店销售增长缓慢，基本靠扩张新店来稳固业绩。 2018-2019年，其“王牌”肯德基的单店销售额也仅录得2%和4%的增长，必胜客则录得-5%、1%的增长。2020上半年，受疫情影响，上述品牌同店销售额分别同比下降11%和22%。 于是，百胜中国近年加快了新店开张的步伐，餐厅数量从2017年的7983家增加到2020上半年的9954家，截至2020年7月30日，百胜中国门店总数达到了10000家。其中，2019 年百胜中国新开门店1006家，相当于每天新开近三家门店。 百胜中国在半年报中宣布，其在2020财年预计开设800-850家新店。招股书中同样显示，此次百胜中国募集到的资金约45%将用于扩大及深化餐厅网络，目标将中国的10000家门店扩充至20000家门店。 食品产业分析师朱丹蓬对搜狐财经表示，未来百胜中国扩张的重点，仍会是肯德基的门店。“之后它还会寻求新的结标来做收购，目前其整个天花板效应已经非常明显，仅从原来的板块进行提升的话，基本没有太大的空间。”朱丹蓬说道。 新收购品牌收入贡献不足8%，中餐事业成“拖油瓶” 除肯德基和必胜客外，目前，百胜中国旗下品牌还包括小肥羊、黄记煌、COFFii&JOY、东方既白、塔可贝尔及Lavazza等。 而来自小肥羊、黄记煌等品牌业务的收入贡献合计不足8%。 今年4月，百胜中国以1.85亿美元收购了黄记煌93.3％的股权。据悉，黄记煌主要采用特许经营模式，主营中式闷锅，在国内外拥有超600家餐厅。 百胜中国在公告中表示，收购完成后，其还将成立中餐事业部，完全拥有三个中餐连锁品牌。至此，百胜中国旗下的“中餐事业部”分别包括小肥羊、东方既白和黄记煌。 然而，在百胜中国布局中式餐饮的15年来，中餐品牌非但没有像其肯德基、必胜客般飞速发展，反而逐步萎缩，成为其业绩发展的“拖油瓶”。 2005年，百胜中国创立“肯德基兄弟品牌”东方既白，主营中式快餐；2012年又斥46亿港元收购了小肥羊火锅。 其中，小肥羊作为“火锅第一股”曾在2008年赴港上市，也是首个在香港上市的餐饮企业。彼时，距离海底捞上市还有十年。上市第二年，小肥羊引入百胜集团，并于2011年被百胜私有化。 招股书显示，截至6月30日，百胜中国旗下肯德基、必胜客餐厅数量达到9007家，超百胜中国餐厅总数的90%，其中肯德基门店超6700家。 与肯德基6700家门店相比，东方既白成立15年仅有11家餐厅；小肥羊亦不再“肥美”，从巅峰时期700多家餐厅减少至260多家。 朱丹蓬告诉搜狐财经，中餐最大的特点是很难标准化，百胜中国原团队基本上都是西餐出身，对他们来说两者很难兼容。 除中餐外，百胜中国近两年还加紧了对咖啡市场的布局。 2018年，百胜中国创办了独立咖啡品牌COFFii&JOY。半年报显示，截至6月30日，COFFii&JOY开出55家门店。此外，百胜中国4月与全球知名咖啡公司Lavazza Group合作，成立了一家合资企业，在上海开设了一家Lavazza旗舰店。 在百胜中国的招股书的业绩细分中，除肯德基和必胜客两个品牌“有姓名”外，其他品牌都被归为“其他”一栏，但即使加在一起，其体量、增速似乎都停滞不前。 对于选择今年赴港上市，百胜中国CEO屈翠容认为时机正好。而在朱丹蓬看来，资本对企业总要“看中点什么”，“业绩不好就看利润，利润不好就看增长率，如果几者都没有太多亮点的话，资本肯定不认可的。”
据《信报》援引七家券商的数据报道称，百胜中国香港股票发行针对散户投资者的股份已获13.7倍超额认购，七家券商合计借出了116亿港元的保证金。
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