中国经济网北京12月15日讯中国人民银行西安分行昨日公布的中国人民银行西安分行行政处罚信息公示（（西银）罚字〔2020〕第28、29号）显示，柞水终南山寨旅游开发有限公司存在拒收人民币现金的违法违规行为。 根据《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条、《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条第一款第一项，中国人民银行西安分行对柞水终南山寨旅游开发有限公司给予警告，并处人民币3000元罚款；对运营总监肖海东给予警告，并处人民币500元罚款。 相关规定： 《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条：本法第三十二条所列行为违反有关规定，有关法律、行政法规有处罚规定的，依照其规定给予处罚；有关法律、行政法规未作处罚规定的，由中国人民银行区别不同情形给予警告，没收违法所得，违法所得五十万元以上的，并处违法所得一倍以上五倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处五十万元以上二百万元以下罚款；对负有直接责任的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予警告，处五万元以上五十万元以下罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条：当事人有下列情形之一的，应当依法从轻或者减轻行政处罚: （一）主动消除或者减轻违法行为危害后果的； （二）受他人胁迫有违法行为的； （三）配合行政机关查处违法行为有立功表现的； （四）其他依法从轻或者减轻行政处罚的。 违法行为轻微并及时纠正，没有造成危害后果的，不予行政处罚。 以下为原文：
中国经济网编者按：12月17日，超捷紧固系统（上海）股份有限公司（简称“超捷股份”）首发上会。超捷股份拟在深交所创业板上市，保荐机构为国金证券。公司本次公开发行股票的数量不超过1428.17万股，占发行后总股本的比例不低于25%。此次，超捷股份拟募集资金5亿元，其中，3.2亿元用于汽车零部件、连接件、紧固件的研发、生产与销售项目，2亿元用于补充营运资金项目。 超捷股份长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。公司的控股股东为上海毅宁，实际控制人是宋广东。宋广东合计持有公司65.50%的股份。截至招股说明书签署之日，祥禾涌原持有超捷股份6.80%的股份，并向超捷股份委派一名董事（陆先忠）。保荐机构国金证券的实际控制人陈金霞直接持有祥禾涌原28.56%的出资额。 公司近3年来合计分红8200万元。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份现金分红分别为2500万元、1200万元、1000万元、3500万元。 公司业绩“过山车”。2018年及2019年，公司营业收入增长率分别为8.83%和1.33%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份实现营业收入分别为2.78亿元、3.02亿元、3.07亿元、1.40亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.65亿元、2.72亿元、2.69亿元、1.44亿元。各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为95.22%、89.88%、87.89%、102.77%。 2018年及2019年，公司净利润增长率分别为645.15%、-3.31%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份实现净利润分别为613.66万元、4572.70万元、4421.21万元、2972.37万元，经营活动产生的现金流量净额分别为3103.77万元、2753.74万元、5275.98万元、3802.67万元。各期，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分别为505.78%、60.22%、119.33%、127.93%。 2020年1-9月，超捷股份营业收入为2.30亿元，较上年同期增长7.37%，归属于母公司所有者的净利润为5113.18万元，较上年同期增长72.86%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4901.08万元，较上年同期增长86.52%。2020年1-12月，超捷股份营业收入预计为3.22亿元至3.39亿元，较上年同期的变动幅度为5.01%至10.54%；归属于母公司所有者净利润预计为7418.85万元至7809.32万元，较上年同期的变动幅度为67.80%至76.63%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为7217.36万元至7597.22万元，较上年同期的变动幅度为60.49%至68.94%。 公司的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件，产能利用率不饱和并且下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓的产能利用率分别为82.95%、91.33%、86.46%、88.44%，异形连接件的产能利用率分别为88.24%、92.69%、86.28%、85.81%。 2019年公司主要产品销量下降、单价下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓的销量分别为12.88亿件、13.46亿件、12.56亿件、6.14亿件，异形连接件的销量分别为7850.06万件、6701.36万件、6331.92万件、2572.84万件。2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓单价涨幅分别为5.49%、-1.71%、-8.34%，异形连接件单价涨幅分别为30.99%、14.89%、20.49%。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份资产总额分别为2.30亿元、2.73亿元、3.18亿元、2.98亿元，负债总额分别为1.32亿元、8867.63万元、9476.16万元、8063.00万元，资产负债率（母公司）分别为55.75%、35.58%、31.25%、29.02%。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份货币资金余额分别为1030.50万元、1110.96万元、2104.54万元、3515.11万元，主要由库存现金及银行存款构成；银行存款分别为1025.17万元、1107.72万元、2098.92万元、3513.11万元，占比分别为99.48%、99.71%、99.73%、99.93%。 公司负债以流动负债为主。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份流动负债分别为1.31亿元、8807.93万元、9446.82万元、8051.00万元，流动负债占负债总额的比重分别为99.29%、99.33%、99.69%、99.85%。其中，短期借款余额分别为4480.00万元、1900.00万元、1582.04万元、1732.24万元，占流动负债的比例分别为34.26%、21.57%、16.75%、21.52%。 超捷股份的金属件主营业务毛利率呈上涨趋势，但是可比公司平均值下降趋势，尤其是今年上半年，超捷股份的毛利率较同行业可比公司平均值多了近12个百分点。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份主营业务毛利率分别为31.89%、33.42%、32.94%、38.42%。超捷股份表示，因可比公司产品均为金属制品，故选取公司金属件主营业务毛利率比对。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份金属件主营业务毛利率分别为29.70%、32.22%、31.91%、37.46%，可比公司平均值分别为33.68%、31.50%、30.42%、25.48%。 公司的第一大供应商曾存在违法违规情况，被苏州市环保局处罚。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份向前五名供应商采购金额占当期采购总额比例分别为30.96%、30.45%、33.49%、34.20%。报告期内，超捷股份的第一大供应商为苏州强新合金材料科技有限公司。苏州强新合金材料科技有限公司2018年因其未申报登记危废物和未按国家规定填写危废物转移联单，被苏州市环保局罚款25万元。 报告期内，昆山标垫五金有限公司及昆山市方垫五金有限公司、太仓市建锐机械零部件厂分别于2018年、2019年进入前五大供应商中。而这些公司成立当年或次年，就与超捷股份开展业务。太仓市建锐机械零部件厂成立于2015年5月，注册资本50万元，超捷股份2015年即与其开展合作。昆山标垫五金有限公司2014年成立，2015年与超捷股份开始业务。昆山市方垫五金有限公司2012年成立，2012年与超捷股份开始业务。 据证券市场红周刊报道，报告期内，超捷股份财务报表中的营业收入和相关现金流及经营性债权之间的财务勾稽关系存在异常；另外，其采购方面的相关财务数据也存在诸多令人感到困惑的地方，需要公司进行更加详细的披露。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份应收账款账面价值分别为7816.59万元、7935.30万元、9405.73万元、7924.92万元，占总资产的比例分别为34.03%、29.10%、29.59%、26.55%；应收账款坏账准备金额分别为481.78万元、490.56万元、798.95万元、724.15万元；应收账款账面余额为8298.37万元、8425.86万元、1.02亿元、8649.07万元，应收账款余额占营业收入的比例分别为29.86%、27.86%、33.29%、30.95%（年化后）。超捷股份表示，2019年末，公司应收账款账面余额较期初增长21.11%，主要系公司2019年加大了对富奥石川岛、佛吉亚等客户的销售，款项尚未全部收回所致。 公司应收账款周转率低于同行业可比公司应收账款周转率平均值。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份应收账款周转率（次）分别为3.95、3.84、3.53、1.61，同行业可比公司应收账款周转率平均值（次）分别为4.31、4.09、4.30、3.27。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份客户逾期应收账款金额分别为422.65万元、430.27万元、504.08万元、354.13万元，逾期应收账款占比5.09%、5.11%、4.94%、4.09%。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份存货账面价值分别为6129.16万元、6994.19万元、6942.12万元、7025.64万元，占流动资产比例分别为38.49%、34.22%、30.72%、36.02%。 超捷股份的存货周转率略低于同行业可比公司平均水平。各期末，超捷股份的存货周转率（次）分别为3.56、3.08、2.95、2.46，略低于同行业可比公司平均水平。2017年末、2018年末、2019年末，同行业可比公司存货周转率平均值（次）分别为4.33、3.85、3.73。 公司产品质量瑕疵，2018年质量保证费较大，达142.95万元。质量保证费主要为客户因产品质量问题的扣款及索赔。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份质量保证费分别为15.85万元、142.95万元、38.31万元、27.34万元。超捷股份表示，2018年，质量保证费金额较大主要系公司产品质量瑕疵导致上海三协国际贸易有限公司遭受终端客户索赔，公司根据双方签署的《不良产品补偿协议》计提销售费用-质量保证费79.47万元。 公司研发费用率低于可比公司均值，销售费用率高于可比公司均值。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份研发费用分别为1263.13万元、1404.43万元、1415.13万元、667.01万元，研发费用率分别为4.54%、4.64%、4.62%、4.77%，同行业可比公司研发费用率平均值分别为5.04%、5.41%、5.20%、5.76%；销售费用分别为911.40万元、956.52万元、945.72万元、265.28万元，销售费用率分别为3.28%、3.16%、3.09%、3.09%，同行业可比公司销售费用率平均值分别为2.90%、2.94%、2.70%、2.78%。 2018年、2019年员工人数减少，公司董事会秘书职位空缺两年多。截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份员工总数分别为565人、525人、510人、527人。招股书显示，2017年3月1日，为了完善公司治理，公司聘任邵秀娟为公司董事会秘书。2017年8月29日邵秀娟因个人原因离职，董事会秘书职位空缺。直至2019年11月22日公司增聘李红涛为董事会秘书兼财务总监。 拟创业板募集资金5亿元 其中2亿元补血 超捷股份长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。此外，公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业 超捷股份拟在深交所创业板上市，保荐机构为国金证券。公司本次公开发行股票的数量不超过1428.17万股，占发行后总股本的比例不低于25%。 超捷股份拟募集资金5亿元，其中，3.2亿元用于汽车零部件、连接件、紧固件的研发、生产与销售项目，2亿元用于补充营运资金项目。 2016年变更控股股东和实际控制人 2001年，香港超艺出资设立超捷股份前身超捷有限。2016年11月，香港超艺将其所持有公司49.31%股权转让给上海毅宁，公司的控股股东变更为上海毅宁，实际控制人由黄祯楷变更为宋广东。2017年6月，香港超艺将其所有持的公司剩余15%股权转让给曾立丰、吕海军、宋毅博和周家乐四名自然人，股权转让完成后，香港超艺不再持有公司的股权。 目前，超捷股份的控股股东为上海毅宁，实际控制人是宋广东。宋广东合计持有公司65.50%的股份。 截至招股说明书签署之日，祥禾涌原持有超捷股份6.80%的股份，并向超捷股份委派一名董事（陆先忠）。保荐机构国金证券的实际控制人陈金霞直接持有祥禾涌原28.56%的出资额，通过其控股的涌金投资控股有限公司间接持有祥禾涌原28.56%的出资额，并实际控制祥禾涌原的执行事务合伙人上海涌共投资合伙企业（有限合伙）。 招股书中指出，祥禾涌原不属于国金证券直投子公司，按自身投资决策程序进行对外投资。 业绩“过山车” 2018年及2019年，公司营业收入增长率分别为8.83%和1.33%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份实现营业收入分别为2.78亿元、3.02亿元、3.07亿元、1.40亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.65亿元、2.72亿元、2.69亿元、1.44亿元。各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为95.22%、89.88%、87.89%、102.77%。 2018年及2019年，公司净利润增长率分别为645.15%、-3.31%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份实现净利润分别为613.66万元、4572.70万元、4421.21万元、2972.37万元，经营活动产生的现金流量净额分别为3103.77万元、2753.74万元、5275.98万元、3802.67万元。各期，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分别为505.78%、60.22%、119.33%、127.93%。 2020年1-9月，超捷股份营业收入为2.30亿元，较上年同期增长7.37%，归属于母公司所有者的净利润为5113.18万元，较上年同期增长72.86%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4901.08万元，较上年同期增长86.52%。 2020年1-12月，超捷股份营业收入预计为3.22亿元至3.39亿元，较上年同期的变动幅度为5.01%至10.54%；归属于母公司所有者净利润预计为7418.85万元至7809.32万元，较上年同期的变动幅度为67.80%至76.63%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为7217.36万元至7597.22万元，较上年同期的变动幅度为60.49%至68.94%。 超捷股份表示，上述2020年1-12月经营业绩预计数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 产能利用率不饱和 2019年主要产品销量、单价下降 超捷股份称，公司成立初期，以生产电子、家电产品用紧固件为主，这类产品技术门槛相对较低。随着行业竞争加剧，自2009年开始公司基于自身技术优势向技术要求较高的汽车行业转型。目前公司主要业务收入来自于汽车行业，已成为汽车用螺钉螺栓、异形连接件产品的重要供应商。 公司的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件，主要用于涡轮增压系统、排气系统、换挡驻车系统、视觉系统等模块中关键零部件的紧固与连接。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓的产能利用率分别为82.95%、91.33%、86.46%、88.44%，异形连接件的产能利用率分别为88.24%、92.69%、86.28%、85.81%。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓的销量分别为12.88亿件、13.46亿件、12.56亿件、6.14亿件，异形连接件的销量分别为7850.06万件、6701.36万件、6331.92万件、2572.84万件。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓单价分别为0.0913元、0.0963元、0.0947元、0.0868元，异形连接件单价分别为1.36元、1.78元、2.05元、2.47元。 2018年、2019年、2020年1-6月，螺钉螺栓单价涨幅分别为5.49%、-1.71%、-8.34%，异形连接件单价涨幅分别为30.99%、14.89%、20.49%。 今年6月末总资产2.98亿元 资产负债率29.02% 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份资产总额分别为2.30亿元、2.73亿元、3.18亿元、2.98亿元，负债总额分别为1.32亿元、8867.63万元、9476.16万元、8063.00万元，资产负债率（母公司）分别为55.75%、35.58%、31.25%、29.02%。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份货币资金余额分别为1030.50万元、1110.96万元、2104.54万元、3515.11万元，主要由库存现金及银行存款构成。其中，各期末，银行存款分别为1025.17万元、1107.72万元、2098.92万元、3513.11万元，占比分别为99.48%、99.71%、99.73%、99.93%。 公司负债以流动负债为主。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份流动负债分别为1.31亿元、8807.93万元、9446.82万元、8051.00万元，流动负债占负债总额的比重分别为99.29%、99.33%、99.69%、99.85%。 各期末，短期借款余额分别为4480.00万元、1900.00万元、1582.04万元、1732.24万元，占流动负债的比例分别为34.26%、21.57%、16.75%、21.52%。 主营业务毛利率上涨 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份主营业务毛利率分别为31.89%、33.42%、32.94%、38.42%。 根据《上市公司行业分类指引》，超捷股份所属行业为C36“汽车制造业”，产品主要为汽车紧固件。公司根据行业分类、主要生产工艺和下游应用领域，选取浙江长华、瑞玛工业、华培动力、泉峰汽车作为可比公司。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份金属件主营业务毛利率分别为29.70%、32.22%、31.91%、37.46%，可比公司平均值分别为33.68%、31.50%、30.42%、25.48%。 超捷股份表示，因可比公司产品均为金属制品，故选取公司金属件主营业务毛利率比对。报告期内，公司金属件产品毛利率有所波动，与同行业变动趋势存在差异，主要系公司逐年提升高附加值的涡轮增压系统用拉杆组件的销售所致。报告期内，公司金属件毛利率与同行业可比公司存在差异，主要系产品结构及客户差异所致。 供应商成立即合作 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份向前五名供应商采购金额占当期采购总额比例分别为30.96%、30.45%、33.49%、34.20%。 报告期内，超捷股份的第一大供应商为苏州强新合金材料科技有限公司。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，公司向苏州强新合金材料科技有限公司的采购金额占当期采购总额比例分别为12.29%、11.76%、12.15%、12.43%。 苏州强新合金材料科技有限公司曾存在违法违规情况。苏州强新合金材料科技有限公司2018年因其未申报登记危废物和未按国家规定填写危废物转移联单，被苏州市环保局罚款25万元。 招股书指出，苏州强新合金材料科技有限公司主要从事各类钢材加工业务，钢材加工过程中会产生废酸等危废物，危废物发生量与钢材加工量关系密切。报告期内，苏州强新合金材料科技有限公司是超捷股份采购线材的第一大供应商，占超捷股份同类采购金额的57.40%、58.32%、61.66%、64.76%。 报告期内，昆山标垫五金有限公司及昆山市方垫五金有限公司、太仓市建锐机械零部件厂分别于2018年、2019年进入前五大供应商中。 太仓市建锐机械零部件厂成立于2015年5月，注册资本50万元，超捷股份2015年即与其开展合作。超捷股份指出，建锐机械2015年成立即同公司开展合作系接替展华模具同公司继续合作，具备合理性。建锐机械股东、法定代表人朱兴安及展华模具股东、法定代表人杨静与公司存在关联关系。 昆山标垫五金有限公司2014年成立，2015年与超捷股份开始业务。昆山市方垫五金有限公司2012年成立，2012年与超捷股份开始业务。 2019年末应收账款账面余额较期初增长21.11% 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份应收账款账面价值分别为7816.59万元、7935.30万元、9405.73万元、7924.92万元，占总资产的比例分别为34.03%、29.10%、29.59%、26.55%，应收账款占比相对较高。 报告期各期末，超捷股份应收账款坏账准备金额分别为481.78万元、490.56万元、798.95万元、724.15万元，应收账款账面余额为8298.37万元、8425.86万元、1.02亿元、8649.07万元，应收账款余额占营业收入的比例分别为29.86%、27.86%、33.29%、30.95%（年化后）。 超捷股份表示，2019年末，公司应收账款账面余额较期初增长21.11%，主要系公司2019年加大了对富奥石川岛、佛吉亚等客户的销售，款项尚未全部收回所致。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份应收账款周转率（次）分别为3.95、3.84、3.53、1.61，同行业可比公司应收账款周转率平均值（次）分别为4.31、4.09、4.30、3.27。 公司逾期应收账款产生的主要原因系应收账款形成时间、信用期起算时点、对方结算付款周期存在暂时性差异。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份客户逾期应收账款金额分别为422.65万元、430.27万元、504.08万元、354.13万元，逾期应收账款占比5.09%、5.11%、4.94%、4.09%。 存货周转率略低于同行业可比公司平均水平 公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品及在产品构成，合计占报告期各期末存货总额的比例均超过90%。 2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份存货账面价值分别为6129.16万元、6994.19万元、6942.12万元、7025.64万元，占流动资产比例分别为38.49%、34.22%、30.72%、36.02%。 各期末，超捷股份的存货周转率（次）分别为3.56、3.08、2.95、2.46，略低于同行业可比公司平均水平。 2017年末、2018年末、2019年末，同行业可比公司存货周转率平均值（次）分别为4.33、3.85、3.73。 公司产品质量瑕疵 2018年质量保证费142.95万元 质量保证费主要为客户因产品质量问题的扣款及索赔。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份质量保证费分别为15.85万元、142.95万元、38.31万元、27.34万元。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份退换货金额分别为76.41万元、308.91万元、205.78万元、96.91万元，质量扣款金额分别为15.85万元、63.48万元、38.31万元、27.34万元。2018年，质量索赔金额为79.47万元。 超捷股份表示，2018年，质量保证费金额较大主要系公司产品质量瑕疵导致上海三协国际贸易有限公司遭受终端客户索赔，公司根据双方签署的《不良产品补偿协议》计提销售费用-质量保证费79.47万元。 除因上海三协国际贸易有限公司遭受终端客户索赔支付质量保证费外，其余质量保证费为少量由于生产加工、包装、运输过程中产生的外观或质量瑕疵而补偿客户的费用。 研发费用率低于可比公司均值 销售费用率高于可比公司均值 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份研发费用分别为1263.13万元、1404.43万元、1415.13万元、667.01万元，研发费用率分别为4.54%、4.64%、4.62%、4.77%，同行业可比公司研发费用率平均值分别为5.04%、5.41%、5.20%、5.76%。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，超捷股份销售费用分别为911.40万元、956.52万元、945.72万元、265.28万元，销售费用率分别为3.28%、3.16%、3.09%、3.09%，同行业可比公司销售费用率平均值分别为2.90%、2.94%、2.70%、2.78%。 超捷股份表示，2020年1-6月，公司销售费用率有所下降，主要是由于2020年1月1日起执行新收入准则，公司上半年仓储运输费计入主营业务成本。 2018年、2019年员工人数减少 截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，超捷股份员工总数分别为565人、525人、510人、527人。 招股书披露了超捷股份董事、监事、高级管理人员最近两年的变动情况。 超捷股份表示，报告期初，公司董事会成员为宋广东、黄祯楷、唐群、义勤峰、宋述省。截至招股说明书签署之日，公司现任董事5位，分别是宋广东、宋述省、陆先忠、陆青、赵鹏飞。 原董事唐群辞去董事职务后担任公司财务经理，原董事嵇宏慧辞去董事职务后仍担任公司监事，原董事义勤峰辞去董事职务后担任公司副总经理。宋毅博于2018年1月不再担任公司董事职务主要系基于个人职业规划而提出辞职，同时担任董事期间仍就读于英国华威大学，未实际参与公司的经营决策。 报告期初，公司监事会成员为闫明军、邹勇、蒋正。截至招股说明书签署之日，公司现任监事3位，分别为邹勇、嵇宏慧、罗渊研。 报告期初，宋广东为公司总经理、宋述省为公司副总经理、唐群为公司财务负责人。截至招股说明书签署之日，公司现任高级管理人员5位，分别为宋广东、宋述省、李新安、义勤峰、李红涛。 超捷股份董事会秘书职位空缺两年多。招股书显示，2017年3月1日，为了完善公司治理，公司聘任邵秀娟为公司董事会秘书。2017年8月29日邵秀娟因个人原因离职，董事会秘书职位空缺。直至2019年11月22日公司增聘李红涛为董事会秘书兼财务总监。 营收、采购数据皆存谜团 据证券市场红周刊，报告期内，超捷股份财务报表中的营业收入和相关现金流及经营性债权之间的财务勾稽关系存在异常；另外，其采购方面的相关财务数据也存在诸多令人感到困惑的地方，需要公司进行更加详细的披露。 据招股书显示，2019年超捷股份营业收入为3.07亿元，其中境外收入为2845.21万元，境外营收部分不需要缴纳增值税，剩下国内营收所适用的增值税税率自2019年4月1日起，自16%下降到了13%，由此可以估算出当期的税营收大约是3.45亿元。理论上，该部分含税营收将体现为同等规模的现金流入以及经营性债权的增减，那么超捷股份的财务数据是否符合该逻辑呢？ 进一步来看，在合并现金流量表中，2019年超捷股份“销售商品、提供劳务收到的现金”为2.69亿元，由于当期预收款项金额变动较小(仅增加了17.56万元），所以即使不考虑该因素，对最终结果也不会产生太大影响。将这2.69亿元与含税营收相比较，大约要少7600万元。理论上，这将导致该年度超捷股份经营性债权出现同等规模的增加。 那么，实际情况又如何呢？在资产负债表中，截至2019年末，超捷股份的应收票据、应收账款、应收款项融资和应收账款所计提的坏账准备分别为586.29万元、9405.73万元、757.35万元和798.95万元，同类项目合计较2018年末仅增加了约2100万元，这跟理论上应该要增加的金额明显不符，存在近5500万元的差额，也就是说，当期超捷股份大概有5500万元含税营收既没有现金流入，也没有相关经营性债权的支持。 除了营收数据之外，据核算，2018年和2019年超捷股份采购数据和现金流及相关经营性债务之间的勾稽关系亦存在令人费解的地方。 我们先来看2019年的情况。据招股书显示，2019年超捷股份向前五大供应商采购金额为4994.45万元，占总采购金额的33.49%，由此可以推算出当期的采购总金额为1.49亿元。其所适用的增值税税率也2019年4月1日起由16%下降到了13%，由此可以推算出当期的含税采购金额为1.7亿元。理论上，该部分采购金额应当体现为相关现金流的流出以及相关经营性债务的增减，那么超捷股份的情况又如何呢？ 在合并现金流量表中，2019年超捷股份“购买商品、接受劳务支付的现金”为1.14亿元，当期预付款项变动金额较小（仅增加了52.83万元），在此不考虑这部分变动，对最终结果也不会产生太大影响。将该1.14亿元现金流出金额与含税采购相比较，二者大概存在5600万元的差额，这意味着当期含税采购并没有完全以现金支付，还有部分以经营性债务的形式存在于资产负债表中，当期超捷股份经营性债务应当有同等规模的增加。但截至2019年末，超捷股份的应付票据及应付账款合计为6210.77万元，相较于2018年末的5163.58万元仅增加了约1050万元，相较于理论上应当要增加的金额要少大约4550万元。 再看2018年的情况。2018年超捷股份向前五大供应商采购金额为4635.37万元，占全部采购金额的30.45%，由此可以推算出2018年超捷股份的采购总额为1.52亿元。这部分采购金额所适用的增值税税率自2018年5月1日起由17%下降到16%，由此可以核算出当期超捷股份的含税采购总额为1.77亿元。 那么当期的现金流和经营性债务的变化情况又如何呢？进一步来看，2018年超捷股份“购买商品、接受劳务支付的现金”为1.35亿元，当期预付款项仅减少了28.53万元，可以忽略不计。将1.35亿元现金流出金额和含税采购相勾稽，两者之间大约存在4200万元的差额，理论上，当期经营性债务应当存在同等规模的增加。 但令人感到奇怪的是，当期超捷股份经营性债务不仅没有增加，反而有所减少，据招股书显示，截至2018年末，超捷股份应付票据和应付账款合计金额为5163.58万元，相较于2017年末的6713.09万元减少了大约1500多万元。一增一减之下，跟理论上应该要增加的金额相差更大，大概存在5700多万元的差额。也就是说，当期超捷股份大概存在5700万元的含税采购既没有现金流出也没有相关经营性债务的支持，可能含有“水分”。 连续两年该公司的的营收和采购之间的财务勾稽关系均存在异常，对于冲刺创业板的超捷股份来说，应该给投资者做出合情合理的解释，以便于能“清清白白”上市。
中国经济网编者按：12月17日，浙江大自然户外用品股份有限公司（以下简称“大自然户外”）首发申请将上会。大自然户外拟在上交所主板公开发行新股不超过2528.09万股，拟募集资金净额8.56亿元，其中3.39亿元用于“改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目”、1.88亿元用于“户外用品自动化生产基地改造项目”、1.11亿元用于“户外产品技术研发中心建设项目”、6831万元用于“越南户外用品生产基地建设项目”、1.50亿元用于“补充流动资金项目”。东方证券承销保荐有限公司系本次发行的保荐机构。 大自然户外拟募资额超过公司各期总资产，各期末公司总资产始终不足8亿元。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外总资产分别为4.23亿元、5.87亿元、7.16亿元、7.91亿元，流动资产合计分别为2.63亿元、3.23亿元、3.34亿元、3.87亿元，占比分别为62.18%、54.94%、46.64%、48.96%。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外负债合计分别为2.44亿元、2.06亿元、2.00亿元、1.80亿元，其中流动负债小计分别为2.23亿元、1.85亿元、1.78亿元、1.47亿元，占比分别为91.08%、89.84%、88.89%、81.44%。 大自然户外营收逐年增长，但增速逐年下滑；净利出现波动，与营收增速不匹配。2017年、2018年、2019年，大自然户外的营业收入增速分别为25.31%、19.78%、7.16%，净利润增速分别为36.79%、-8.68%、60.86%。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的营业收入分别为4.25亿元、5.09亿元、5.45亿元、3.42亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为7.17亿元、4.92亿元、5.48亿元、2.84亿元；归属净利润分别为8943.96万元、8167.23万元、1.31亿元、9492.46万元、经营活动产生的现金流量净额分别为2.87亿元、6275.09万元、8577.64万元、1.04亿元。 充气床垫系大自然户外第一大主营产品，各期收入占公司主营业务收入比例在69%-74%之间。但公司充气床垫产量和产能利用率却在逐年下滑。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外充气床垫产品的产能分别为330.00万件、350.00万件、360.00万件、200.00万件，产量分别为366.94万件、354.60万件、336.28万件、167.20万件，产能利用率分别为111.19%、101.31%、93.41%、83.60%。 大自然户外的毛利率走势与同行背道而驰，且各期公司毛利率始终为同行之冠。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的主营业务毛利率分别为35.99%、35.06%、39.82%和41.57%，上升趋势明显。同行业上市公司相关户外用品业务毛利率的平均值分别为30.58%、26.02%、28.68%和29.11%，呈明显下滑趋势。 各期，同行中，牧高笛相关业务毛利率分别为29.22%、23.36%、25.29%、25.61%，浙江永强相关业务毛利率分别为27.57%、21.35%、29.55%、32.20%，聚杰微纤相关业务毛利率分别为35.71%、32.54%、31.29%、28.03%，开润股份相关业务毛利率分别为29.81%、26.83%、28.58%、30.58%。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的应收账款金额分别为5029.22万元、8366.26万元、8862.79万元和1.53亿元，占同期营业收入比例分别为11.85%、16.45%、16.26%和44.79%。 今年上半年，大自然户外应收账款飙升。2018年、2019年、2020年上半年，大自然户外应收账款账面余额同比增幅分别为66.35%、5.93%、72.98%；2018年、2019年，公司营收增幅分别为19.78%、7.16%。 各期，大自然户外的应收账款逾期金额分别为611.18万元、2159.27万元、2088.11万元、2391.70万元。 大自然户外公司控股股东为扬大管理，实际控制人为夏永辉、陈甜敏夫妇。扬大管理由夏永辉、陈甜敏夫妇100%持股。2017年，大自然户外收购实控人旗下2家企业，同时向实控人转出2家企业。 2017年，大自然户外作价8920.00万元收购上海众大100%股权，作价1600.00万元收购上海大自然100%股权。 大自然户外同一控制下收购上述两家公司的交易金额合计为1.05亿元，占发行人2016年末资产净额的比例为59.64%，根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上述同一控制下收购事项构成重大资产重组。 大自然户外还因上述收购承继了扬大管理2014年收购上海众大时产生的1682.92万元的商誉。 此外，2017年，大自然户外作价7250.00万元向实控人转让持有的瑞辉房地产100%股权、作价2000.00万元将持有的润丰小贷10%的出资额转让给实控人。 两家媒体均发表报道对大自然户外上述对实控人旗下2家公司的收购提出质疑。 《大众证券报》发表报道《大自然收购大股东资产次年即亏损，收购后因违反劳动法遭罚》，指出，上海众大在收购后的第二年即出现亏损。收购后的第二年(2018年)，上海众大净利润为-13.69万元，而大自然并未对上海众大计提商誉减值。对比大自然前后披露的两份招股书发现，在2019年一年的时间内，上海众大的总资产大幅缩水，数据显示，截至2019年6月30日，上海众大的总资产为9328万元，净资产为3554万元，到了2019年末，上海众大的总资产为5666万元，净资产为3792万元。 就在收购后的第二年，上海众大受到行政处罚。2018年5月，上海市松江区人力资源和社会保障局出具《行政处罚决定书》(第2120180229号)，上海众大违法延长17名劳动者2018年1月工作时长共计252小时，违反了《中华人民共和国劳动法》第四十一条之规定，决定给予其警告、罚款1700元的处罚。 《IPO日报》也发表报道《大自然“爱上”实控人的高价资产》，指出，2016年，上海众大实现的营业收入为33939.58万元，利润总额为190.54万元。截至2016年末，上海众大的资产净额为2460.74万元，8920万元的转让价格较2016年末净资产的增资率为262.49%。2016年，上海大自然的营业收入为2.34万元，利润总额为60.25万元，截至2016年年末的资产净额为99.53万元。以此计算，上海大自然的1600万元的转让价格较其2016年末净资产的增资率为1507.56%。可以看出，上海众大和上海大自然和收购增值率都较高。那么，大自然户外和实控人之间的交易价格是否公允？ 中国经济网记者就相关问题采访大自然户外，对方表示对于提出的问题会认真研究分析，但截至发稿，未获具体回复。 充气床垫厂商拟主板募资8.6亿元 大自然户外主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。 2017年-2019年及2020年上半年，充气床垫收入占大自然户外主营业务收入的比例分别为73.98%、72.82%、69.13%、73.07%，户外箱包收入占比分别为12.95%、12.84%、12.82%、11.15%，头枕坐垫收入占比分别为9.93%、8.92%、11.77%、7.72%。 公司控股股东为扬大管理，实际控制人为夏永辉、陈甜敏夫妇。 截至本招股说明书签署日，扬大管理持有公司5400.00万股股份，持股比例为71.20%，为公司控股股东。 夏永辉通过扬大管理间接持有公司68.71%的股份，通过瑞聚投资、瑞腾投资间接持有公司3.88%的股份，合计持有公司72.59%的股份并担任公司董事长；陈甜敏通过扬大管理间接持有公司2.49%的股份并担任公司董事、副总经理。二人合计持有公司75.08%的股份，对公司共同实施控制。二人简历如下： 夏永辉：男，1970年出生，中国国籍，无永久境外居留权。1993年1月至2000年8月，担任天台县旅游品厂副厂长；2000年9月至2004年12月，担任大自然有限监事；2004年12月至2018年6月，担任大自然有限执行董事、经理；2018年6月至今，担任公司董事长。 陈甜敏：女，1981年出生，中国国籍，无永久境外居留权。1999年1月至2000年8月，担任天台县旅游品厂销售员；2000年9月至2012年10月，担任大自然有限销售经理；2012年10月至2018年6月，担任大自然有限副总经理；2018年6月至今，担任本公司董事、副总经理。 大自然户外拟在上交所主板公开发行新股2528.09万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金净额8.56亿元，其中3.39亿元用于“改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目”、1.88亿元用于“户外用品自动化生产基地改造项目”、1.11亿元用于“户外产品技术研发中心建设项目”、6831万元用于“越南户外用品生产基地建设项目”、1.50亿元用于“补充流动资金项目”。东方证券承销保荐有限公司系本次发行的保荐机构。 拟募资额超公司总资产：截至今年6月末总资产不足8亿元 大自然户外拟在上交所主板募集资金8.56亿元，其中1.5亿元用于补流。大自然户外拟募资额超过公司各期总资产。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外总资产分别为4.23亿元、5.87亿元、7.16亿元、7.91亿元，流动资产合计分别为2.63亿元、3.23亿元、3.34亿元、3.87亿元，占比分别为62.18%、54.94%、46.64%、48.96%。 各期，大自然户外货币资金分别为1.01亿元、0.92亿元、0.77亿元、1.37亿元。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外负债合计分别为2.44亿元、2.06亿元、2.00亿元、1.80亿元，其中流动负债小计分别为2.23亿元、1.85亿元、1.78亿元、1.47亿元，占比分别为91.08%、89.84%、88.89%、81.44%。 各期，公司短期借款分别为4800.00万元、6620.59万元、4691.95万元、4226.51万元，长期借款分别为0元、0元、155.36万元、1318.50万元。 营收增速下滑净利波动二者增速不匹配 大自然户外营收逐年增长，但增速逐年下滑；净利出现波动，与营收增速不匹配。2017年、2018年、2019年，大自然户外的营业收入增速分别为25.31%、19.78%、7.16%，净利润增速分别为36.79%、-8.68%、60.86%。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的营业收入分别为4.25亿元、5.09亿元、5.45亿元和3.42亿元，归属净利润分别为8943.96万元、8167.23万元、1.31亿元和9492.46万元。 同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为7.17亿元、4.92亿元、5.48亿元、2.84亿元，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为168.77%、96.71%、100.59%、82.94%；经营活动产生的现金流量净额分别为2.87亿元、6275.09万元、8577.64万元、1.04亿元，与净利润的差额分别为1.98亿元、-1892.14万元、-4560.50万元、944.81万元。 据大自然户外招股书，2017年销售商品、提供劳务收到的现金金额较大，主要系发行人原子公司瑞辉房地产于2017年收取2.89亿元房屋预售款所致。2020年1-6月销售商品、提供劳务收到的现金占当期营业收入的比例有所下降，主要由于上半年为发行人销售旺季且主要集中在第二季度，部分货款未至信用期所致。2020年1-6月经营活动产生的现金流量净额高于净利润944.81万元，差异金额相对较小，主要是由于折旧和摊销、资产减值准备的影响，上述因素合计金额为1,035.57万元，相应减少净利润但未引起经营活动现金净额的减少。 3年1期毛利率同行夺冠走势与同行反向 大自然户外的毛利率走势与同行背道而驰，且各期公司毛利率始终为同行之冠。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的主营业务毛利率分别为35.99%、35.06%、39.82%和41.57%，上升趋势明显。同行业上市公司相关户外用品业务毛利率的平均值分别为30.58%、26.02%、28.68%和29.11%，呈明显下滑趋势。 各期，同行中，牧高笛相关业务毛利率分别为29.22%、23.36%、25.29%、25.61%，浙江永强相关业务毛利率分别为27.57%、21.35%、29.55%、32.20%，聚杰微纤相关业务毛利率分别为35.71%、32.54%、31.29%、28.03%，开润股份相关业务毛利率分别为29.81%、26.83%、28.58%、30.58%。 大自然户外招股书称，报告期内，上述同行业上市公司相关户外用品业务毛利率的平均值呈现先下降后上升的趋势，与发行人主营业务毛利率的变动趋势保持一致，变动趋势与同行业上市公司不存在差异。 拳头产品产量、产能利用率逐年下滑 充气床垫系大自然户外第一大主营产品，各期收入占公司主营业务收入比例在69%-74%之间。但公司充气床垫产量和产能利用率却在逐年下滑。 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外充气床垫产品的产能分别为330.00万件、350.00万件、360.00万件、200.00万件，产量分别为366.94万件、354.60万件、336.28万件、167.20万件，产能利用率分别为111.19%、101.31%、93.41%、83.60%。 大自然户外招股书称，公司业务集中在户外运动用品的研发、设计、生产及销售。报告期内伴随公司充气床垫产品的不断推陈出新、客户需求以及订单量的增加，公司充气床垫产品的产能利用率始终保持较高水平。报告期内公司通过引入先进设备、提升生产效率等措施，逐步扩大提升生产能力。2020年1-6月发行人产能利用率略有下降，主要系受疫情、停工等因素影响，上半年产品产量规模略有下降所致。 8成以上主营收入靠外销 据招股书，2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外外销收入金额占主营业务收入的比例分别为84.41%、85.46%、80.83%和84.37%，占比基本保持稳定。 大自然户外招股书表示，发行人境外销售中，欧洲、北美洲、大洋洲等地区为发行人境外销售的主要集中区域，同时部分产品销售至日本、韩国等亚洲国家，销往其他国家和地区的金额及占比均较小。 今年上半年应收账款飙升73%逾期应收账款达2391万元 2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外的应收账款金额分别为5029.22万元、8366.26万元、8862.79万元和1.53亿元，占同期营业收入比例分别为11.85%、16.45%、16.26%和44.79%。 今年上半年，大自然户外应收账款飙升。2018年、2019年、2020年上半年，大自然户外应收账款账面余额同比增幅分别为66.35%、5.93%、72.98%；2018年、2019年，公司营收增幅分别为19.78%、7.16%。 大自然户外招股书称，2020年6月末，发行人应收账款期末余额较2019年末增长6,467.78万元、增长幅度较大，主要是由于截至2020年6月末较大金额应收账款尚在信用期内所致。2020年上半年，受疫情等因素影响发行人集中于第二季度进行发货，导致第二季度收入确认金额相对较大。2020年第二季度发行人实现主营业务收入金额为19,621.23万元，截至2020年6月末部分应收账款尚在信用期内，导致期末应收账款金额相对较大。 各期，大自然户外的应收账款逾期金额分别为611.18万元、2159.27万元、2088.11万元、2391.70万元。 大自然户外招股书表示，报告期各期末，发行人存在一定的逾期应收账款情形。2018年末、2019年末及2020年6月末公司逾期应收账款金额相对较大，主要系与California Innovations Inc.、扬州市晨美旅游用品厂产生货款争议和纠纷未向发行人及时支付货款，导致逾期应收账款金额有所增加，为发行人各期末逾期应收账款的主要组成部分。公司针对上述客户应收账款已经将尚未收回金额全额计提坏账准备。剔除上述客户影响后，发行人各期末逾期应收账款金额占各期末应收账款余额的比例分别为11.00%、10.99%、16.80%和11.96%，占比相对较低。 招股书称，报告期各期，发行人逾期应收账款的整体回收情况良好。受2020年疫情等因素影响，部分客户付款审批流程进度较慢，导致发行人2019年末及2020年6月末逾期应收账款的期后回款比例相对较低，发行人正在积极催收过程中。 值得注意的是，大自然户外曾出现过大客户应收账款全额计提为坏账的情况。2018年，大自然户外对California Innovations Inc（以下简称“CII”）应收账款为1327.99万元，计提坏账准备663.21万元，计提比例49.94%。到2019年末，大自然户外对CII的658.50万元应收账款全额计提坏账准备。2019年末，大自然户外还对扬州市晨美旅游用品厂的62.10万元应收账款全额计提坏账准备。2020年6月末，大自然户外对CII 572.26万元应收账款全额计提坏账准备，对扬州市晨美旅游用品厂62.10万元应收账款全额计提坏账准备。 大自然户外招股书称，2018年发行人向California Innovations Inc.销售箱包类产品并确认了收入及应收账款。California Innovations Inc.在收到货物后与发行人就付款事项产生争议和纠纷且未向发行人支付货款。2018年末，上述应收账款余额折合人民币1,327.99万元，发行人将其全额计提了坏账准备。发行人已就出口销售向中国出口信用保险公司投保，中国出口信用保险公司于2019年1月出具《赔付通知书》，向发行人赔付99.10万美元并由其向对方追索，2019年2月发行人收到中国出口信用保险公司理赔的99.10万美元。发行人于2019年末将剩余应收账款即94.90万美元折合人民币658.50万元全额计提了坏账准备。2020年1-6月，California Innovations Inc.应收账款回款13.56万美元折合人民币96.96万元；剩余应收账款80.83万美元折合人民币572.26万元，发行人已全额计提坏账准备。 销售越来越依赖迪卡侬 2017年-2019年以及2020年1-6月，迪卡侬连续蝉联大自然户外第一大客户的席位。2017年、2018年、2019年、今年上半年，大自然户外对迪卡侬的销售金额为7666.77万元、11149.91万元、15734.71万元、12427.68万元，占当期收入的比例为18.06%、21.93%、28.87%、36.31%。 迪卡侬对大自然户外逐年攀升的销售金额与其他客户形成鲜明对比。LSO LP为大自然户外2017年、2018年的第二大客户，2019年降至第三大客户，2020年上半年，该公司未出现在大自然户外前5大客户名单上。2017年-2019年，大自然户外对LSO LP的销售金额逐年下滑，分别为4226.37万元、3838.37万元、3397.98万元，占营收的比例也同步下滑，分别为9.95%、7.55%、6.24%。 Balluck Outdoor Gear Corp.系大自然户外2017年第三大客户，2019年、2020年上半年第4大客户，各期销售金额分别为3075.37万元、2368.96万元、1202.22万元，占营业收入比例分别为7.24%、4.35%、3.51%，均呈下滑趋势。2018年，该公司未出现在大自然户外前五大客户名单中。 今年上半年，除了迪卡侬外，大自然户外对其他前四名客户当期合计实现的销售金额为5142.70万元，远不及对迪卡侬一家的销售金额，这四名客户当期的销售金额占大自然户外当期营收的比例均在5%以下。 3年1期销售费用率远低于同行 3年1期，大自然户外的销售费用率远远低于同行。各期，大自然户外的销售费用分别为1788.59万元、1704.47万元、1823.25万元和833.46万元，占当期营业收入的比例分别为4.21%、3.35%、3.35%和2.44%。同行销售费用率平均值分别为7.49%、7.45%、8.29%、6.95%。 大自然户外招股书称，由于经营模式、主要产品、客户结构等有所差异，公司与同行业上市公司的销售费用率存在一定的差异，差异原因具有合理性。 今年上半年管理费用率大降同行上升 大自然户外的管理费用2017年后大降，今年上半年管理费用率大降，而同行为升势。各期，大自然户外的管理费用分别为5125.63万元、2601.40万元、2909.16万元、1308.23万元，管理费用率分别为5.56%、5.12%、5.34%、3.82%，同行平均值分别为5.51%、5.20%、5.44%、6.03%。 大自然户外招股书称，2017年公司因员工股权激励事项确认股份支付费用2,766.31万元，剔除股份支付费用后，报告期内管理费用金额分别为2,359.32万元、2,601.40万元、2,909.16万元和1,308.23万元，占营业收入的比例分别为5.56%、5.12%、5.34%和3.82%，报告期内变动幅度较小、基本保持稳定，不存在逐期下降的情形。2020年1-6月，发行人管理费用率较2019年下降1.52个百分点，一方面由于上半年为发行人销售旺季、收入金额相对较大，而管理费用中的人工成本等支出在全年发生较为均匀，导致人工成本占销售收入的比例下降；另一方面，由于上半年疫情影响，发行人管理费用中差旅交通费、业务招待费等有所下降。上述因素综合导致2020年上半年发行人管理费用率相应下降。报告期内发行人管理费用率与同行业上市公司相比不存在重大差异。上述同行业上市公司中，牧高笛管理费用率水平较高，浙江永强、聚杰微纤、开润股份、发行人管理费用率基本保持一致、不存在显著差异。 3年研发费用率超同行今年上半年不及同行 过去3年，公司研发费用率高于同行均值，但今年上半年不及同行均值。2017年-2019年及2020年上半年，大自然户外研发费用分别为1519.05万元、1841.99万元、1962.49万元和995.68万元，占当期营业收入的比例分别为3.58%、3.62%、3.60%、2.91%，同行平均值分别为2.34%、2.63%、3.05%、2.99%。 大自然户外各期研发费用中，人工成本分别为805.73万元、1071.95万元、1224.23万元、630.69万元，占比分别为53.04%、58.19%、62.38%、63.34%。 2017年与实控人之间两买两卖承继商誉1683万元 大自然户外公司控股股东为扬大管理，实际控制人为夏永辉、陈甜敏夫妇。扬大管理由夏永辉、陈甜敏夫妇100%持股。2017年，大自然户外收购实控人旗下2家企业，同时转出2家企业。 2017年，大自然户外作价8920.00万元收购上海众大100%股权，作价1600.00万元收购上海大自然100%股权。 大自然户外同一控制下收购上述两家公司的交易金额合计为1.05亿元，占发行人2016年末资产净额的比例为59.64%，根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上述同一控制下收购事项构成重大资产重组。 大自然户外还因上述收购背负1682.92万元的商誉。 大自然户外招股书表示，报告期各期末，大自然户外商誉金额均为1682.92万元。2014年3月21日扬大管理同上海富凯电子制造有限公司（上海众大更名前名称）的股东签订了股权转让协议，收购取得上海富凯电子制造有限公司100%股权，转让价格为8,820.00万元，2014年4月上述股权转让完成资产交割。按照《企业会计准则第20号——企业合并》有关规定，根据扬大管理收购价格与实际交割日标的资产可辨认净资产公允价值之间的差额，扬大管理确认商誉金额1,682.92万元。2017年10月，发行人向扬大管理收购上海众大，形成同一控制下的企业合并，被收购方上海众大资产、负债（包括扬大管理收购时形成的商誉）以其在扬大管理报表中的账面价值为基础承继至发行人报表中。 此外，2017年，大自然户外作价7250.00万元向实控人转让持有的瑞辉房地产100%股权、作价2000.00万元将持有的润丰小贷10%的出资额转让给实控人。 两媒体质疑关联收购 两家媒体均发表报道对大自然户外上述对实控人旗下2家公司的收购提出质疑。 《大众证券报》发表报道《大自然收购大股东资产次年即亏损，收购后因违反劳动法遭罚》，指出，上海众大主要从事户外床垫等产品的生产和销售，在收购后的第二年即出现亏损。招股书显示，收购前，上海众大在2016年利润总额为190万元，截至2016年末，资产总额为6461万元，资产净额为2461万元。收购后的第二年(2018年)，上海众大净利润为-13.69万元，而大自然并未对上海众大计提商誉减值。对比大自然前后披露的两份招股书发现，在2019年一年的时间内，上海众大的总资产大幅缩水，数据显示，截至2019年6月30日，上海众大的总资产为9328万元，净资产为3554万元，到了2019年末，上海众大的总资产为5666万元，净资产为3792万元。 就在收购后的第二年，上海众大受到行政处罚。2018年5月，上海市松江区人力资源和社会保障局出具《行政处罚决定书》(第2120180229号)，上海众大违法延长17名劳动者2018年1月工作时长共计252小时，违反了《中华人民共和国劳动法》第四十一条之规定，决定给予其警告、罚款1700元的处罚。 《IPO日报》也发表报道《大自然“爱上”实控人的高价资产》，指出，据悉，瑞辉房地产成立于2015年1月，2016年未实现营业收入，且利润总额为-340.66万元。截至2016年末，瑞辉房地产的资产净额为4617.28万元，但招股书未披露当时瑞辉房地产的资产状况。也就是说，上述瑞辉房地产7250万元的转让价较其2016年末净资产的增值率为57.02%。那么，刚成立不久的瑞辉房地产，瑞辉投资(扬大管理持有瑞辉投资90%的股权)为何愿意花7250万元来购买？ 2016年，上海众大实现的营业收入为33939.58万元，利润总额为190.54万元。截至2016年末，上海众大的资产净额为2460.74万元，8920万元的转让价格较2016年末净资产的增资率为262.49%。 2016年，上海大自然的营业收入为2.34万元，利润总额为60.25万元，截至2016年年末的资产净额为99.53万元。以此计算，上海大自然的1600万元的转让价格较其2016年末净资产的增资率为1507.56%。 可以看出，上海众大和上海大自然和收购增值率都较高。那么，大自然户外和实控人之间的交易价格是否公允？ 报告期分红1.1亿元 大自然户外在报告期内进行2次股利分配，合计分红1.1亿元，这2次分红均发生在2017年。 2017年6月8日，经公司股东会审议通过，决定以公司2016年末可供分配利润为基础，分配现金股利共计5,000.00万元。 2017年9月8日，经公司股东会审议通过，决定以公司2017年6月末可供分配利润为基础，分配现金股利共计6,000.00万元。 2018年因违反劳动法遭罚 2018年，大自然户外的全资子公司上海众大受到行政处罚。 根据上海市松江区人力资源和社会保障局于2018年5月29日出具的《行政处罚决定书》（第2120180229号），上海众大违法延长17名劳动者2018年1月工作时长共计252小时，违反了《中华人民共和国劳动法》第四十一条之规定，现决定给予其警告、罚款1,700元的处罚。 《中华人民共和国劳动法》第四十一条规定：“用人单位由于生产经营需要，经与工会和劳动者协商后可以延长工作时间，一般每日不得超过一小时；因特殊原因需要延长工作时间的，在保障劳动者身体健康的条件下延长工作时间每日不得超过三小时，但是每月不得超过三十六小时。” 此外，天眼查显示，2015年10月10日，大自然户外存在一份开庭公告，案号为天劳人仲案字（2015）0206号，原告为闻某某，被告为大自然户外前身浙江大自然旅游用品有限公司，审理法院为浙江省劳动人事争议仲裁委员会。
2021年1月4日，中瓷电子（股票代码：003031）在深圳证券交易所中小企业板上市，发行价格15.27元/股，发行市盈率22.98倍。截至今日收盘，中瓷电子收盘价为21.99元/股，涨幅44.01%，总市值达23.46亿元。 1月4日是2021年首个交易日，从大盘整体表现来看，A股今日迎来新年开门红，沪指收盘上涨0.86%，报收3502.96点；深证成指上涨2.47%，报收14827.47点；创业板指大涨3.77%，报收3078.11点。 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受记者采访时谈道：“在新的一年里，上证指数会继续向上拓展空间，但涨幅可能并不大。从宏观经济来看，2021年我国经济会出现增速大幅回升。由于我国疫情基本得到了有效的控制，经济正在恢复活力，2020年我国GDP呈现出逐季回升的态势，2021年则可能会继续回升，这无疑将会给上市公司的盈利增长带来很好的基本面的基础。” 深度科技研究院院长张孝荣在接受记者采访时谈道：“由于近期利好消息推动，A股今日开门红，站上3500点，两市全天成交超1.1万亿元，涨停股超130只。疫情防控给力，经济恢复得力，2021年大盘有望再创新高。” 中瓷电子为2021年首只上市新股，也是河北第61家A股上市公司。招股书披露，中瓷电子是专业从事电子陶瓷系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括光通信器件外壳、无线功率器件外壳、红外探测器外壳、大功率激光器外壳、声表晶振类外壳、3D光传感器模块外壳、陶瓷元件、集成式加热器等，广泛应用于光通信、无线通信、工业激光、消费电子等领域。 深圳中金华创基金管理有限公司董事长龚涛在接受记者采访时谈道：“目前全球高端电子陶瓷外壳市场被日本企业垄断，我国高端电子陶瓷外壳长期依赖进口，中瓷电子具备了电子陶瓷和金属化体系关键核心材料、半导体外壳设计仿真技术、多层陶瓷高温共烧关键技术三大核心技术领域的自主知识产权。陶瓷材料是电子陶瓷外壳长期‘卡脖子’的根本问题，中瓷电子自主掌握多种陶瓷材料体系以及与其相匹配的金属化体系，从根本上实现了关键核心材料的自主可控。” 招股书披露，中瓷电子本次发行募集资金总额为4.07亿元，扣除发行费用3417.23万元，募集资金净额为3.73亿元。募集资金将用于“消费电子陶瓷产品生产线建设项目”等。项目建设完成后，中瓷电子将打通电子陶瓷从原料、设计、工艺、设备到测试的自主知识产权及研发全产业链，公司技术储备将不断丰富，技术实力与国际知名企业之间的差距不断缩小，市场竞争力也将不断增强。 此外，招股书披露，2017年-2019年，中瓷电子的营业收入分别为3.43亿元、4.07亿元、5.90亿元；净利润分别为4659.03万元、5868.69万元、7641.59万元。2020年，公司预计归属于上市公司股东的净利润9500万元，同比增长24.42%；预计2020年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润8400万元，同比增长18.63%。 张孝荣指出，投资人应当提高风险意识，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”。正谋咨询投资经理杨晶晶表示，“今日大盘表现强势，目前很多股票的市盈率较高，投资者越是在这个时候越要保持头脑冷静，不要盲目追高。”
苏州国芯科技股份有限公司（简称“国芯科技”）申请科创板上市日前获上交所受理，国泰君安证券为其保荐机构。本次闯关科创板，公司拟募资6.03亿元投建信息安全芯片、SoC芯片等项目。招股书显示，国芯科技是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司。公司的战略目标是成为我国嵌入式CPU领域具备国际竞争力的企业，立足国家重大需求和市场需求领域客户，持续发展我国自主可控高端嵌入式CPU系列，实现国产化替代，为解决我国高端芯片核心技术受制于人的问题作出重要贡献。产品应用于三大关键领域根据招股书，国芯科技成立于2001年6月25日，注册资本18000万元，是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，在国家重大需求和市场需求领域已实现较为广泛的应用。国芯科技的主要产品与服务为IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域，为实现芯片的安全自主可控和国产化替代提供关键技术支撑。据介绍，国芯科技于2006年实现国产嵌入式CPU累计上百万颗应用，于2008年实现累计上千万颗应用，于2015年实现累计上亿颗应用，为国产嵌入式CPU产业化应用领先企业之一。截至2020年6月末，公司已累计为超过80家客户提供超过110次的CPUIP授权。公司持续专注于国产嵌入式CPU的研发与产业化应用，高度重视研发投入与技术创新。2017年至2019年及2020年1-6月（简称“报告期内”），公司累计研发投入2.15亿元，占营业收入的比重为33.41%。截至2020年6月30日，公司已获授权专利106项（其中发明专利102项），拥有104项软件著作权和35项集成电路布图设计。值得注意的是，集成电路行业的研发存在一定的不确定性，面临设计研发未能按预期达到公司的研发目标、研发设计成果未能达到客户的验收标准、流片失败等风险，可能影响公司的产品开发、交付进度以及客户的验收结果，从而对后续研发项目的开展和公司的持续盈利能力产生负面影响。目前，公司自主可控嵌入式CPU产业化应用客户主要包括国家电网、南方电网、中国电子等大型央企集团的下属单位，中国科学院、公安部、国家核心密码研究单位和清华大学等机构的下属研究院所，以及联想、比亚迪和潍柴动力等众多国内知名企业。面临市场竞争压力报告期内，国芯科技营业收入分别为13088.33万元、19477.52万元、23157.03万元和8548.08万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-640.40万元、319.66万元、3113.64万元和243.46万元，存在一定幅度的波动。在嵌入式CPU领域，现阶段ARM在全球范围内占据绝对的领先地位，且其每年均投入巨额的研发费用以维持其产品竞争力。国芯科技目前的嵌入式CPU产业化应用聚焦于对国产化替代需求迫切的国家重大需求与市场需求领域客户，具有国产化应用优势，但作为ARMCPU核的竞争产品，仍面临市场竞争压力，短期内在ARM的优势领域进一步向其发起挑战存在一定的难度。据了解，随着开源的RISC-V指令架构生态逐步成熟，越来越多公司加入基于RISC-V的CPU研发，包括中科院计算所、阿里等国家重点研发机构和行业巨头，以及众多的初创企业，后续公司面临市场竞争加剧的风险。公司的定制芯片量产服务和自主芯片及模组产品采取Fabless的运营模式，公司仅从事芯片的研发、设计和销售业务，将芯片制造及封装测试工序外包。晶圆制造、封装和测试为集成电路生产的重要环节，对公司供应商管理能力提出了较高要求。目前公司合作的晶圆代工厂主要包括台积电、供应商A和华虹宏力等，合作的封装测试厂主要包括华天科技、长电科技、震坤科技、通富微电和京隆科技等。报告期内，公司向前五大供应商合计采购金额占当期采购总额的比例为71.55%、80.21%、70.78%和68.50%，集中度较高。此外，下游市场需求的波动将可能影响公司业绩的波动。报告期内，公司分别实现销售收入13088.33万元、19477.52万元、23157.03万元和8548.08万元；分别实现净利润-640.40万元、319.66万元、3113.64万元和243.46万元。如果未来受到宏观经济和行业周期性等因素影响导致下游需求出现大幅下降，或者公司出现研发失败、未能及时提供满足市场需求的产品和服务等情形，将可能导致公司经营业绩下滑甚至亏损的风险。国芯科技本次拟募集资金投向云-端信息安全芯片设计及产业化项目、基于C*CoreCPU核的SoC芯片设计平台设计及产业化项目和基于RISC-V架构的CPU内核设计项目，总投资金额为60251.27万元，公司表示，本次募集资金投资项目与公司现有业务关系密切，旨在进一步提升公司在信息安全芯片及模组产品、CPUIP储备及研发方面的技术实力。
纽威数控装备（苏州）股份有限公司（简称“纽威数控”）日前科创板首发上市申请获上交所受理。招股说明书显示，公司本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投入8.89亿元用于三期中高端数控机床产业化项目、研发建设项目以及补充流动资金。专注中高档数控机床领域2017年至2019年及2020年上半年（简称“报告期内”），公司分别实现营业收入63589.96万元、96756.81万元、97028.14万元和54086.74万元；分别实现归属于母公司所有者的净利润2097.95万元、6224.76万元、6222.99万元和5470.84万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为851.12万元、5234.49万元、5892.96万元和4991.87万元。报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为4.71%、3.23%、4.11%和3.34%。纽威数控专注于中高档数控机床的研发、生产及销售，现有大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床等系列200多种型号产品，广泛应用于汽车、工程机械、模具、阀门、自动化装备等行业，部分产品根据客户特殊需求定制化开发。报告期内，汽车行业是为发行人数控机床业务销售占比最高的下游行业。公司表示，数控机床行业属于典型的技术密集型行业，技术创新是推动企业发展的核心要素之一。公司所处的数控机床行业市场竞争激烈，其中世界领先技术、高端产品基本由德国、日本、美国等少数发达国家机床巨头企业掌控，国内数控机床企业总体处于进口替代的初步阶段。招股说明书显示，本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投入8.89亿元用于三期中高端数控机床产业化项目、研发建设项目以及补充流动资金。公司表示，通过实施募集资金项目，将扩大公司优势产品的生产规模，提高技术研发能力，持续增强公司整体竞争能力。将采取多元化融资公司表示，未来将积极控制财务风险，采用多元化的融资方式，保证公司实施发展战略的资金需求。本次公开发行股票融资成功后，公司的资本实力和资产规模将得到进一步提升，公司将按照募集资金计划做好募集资金投资项目建设，全面提升发行人行业地位与竞争优势。随着公司业务规模不断扩大，在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，借助资本市场融资平台，择时通过多元化融资方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，推动公司可持续发展。营销拓展规划方面，公司将正确把握市场发展趋势，进一步开拓国内高端数控机床市场及海外数控机床市场，并建立覆盖全国的营销服务网络。公司将进一步加强各销售区域技术支持力量的建设，深入业务场景了解客户需求，提供一体化解决方案。技术发展计划方面，公司将继续以中国智能制造发展趋势为导向，以自主研发、技术创新为驱动力，借助中国制造业加速转型机遇，在产品类别上向复合化、多轴化、加工自动线方向发展，在产品性能上向高速度、高精度、高效率方向发展，并积极进行上游配件技术研发，降低核心部件对于进口采购的依赖及对于产品竞争力的影响，持续关注行业技术发展趋势，提升研发能力，通过标准化、模块化设计思路进行产品升级换代，努力发展成为全套切削技术解决方案提供商，逐步实现进口替代的目标，产品全面达到国际优秀梯队水平。人力资源规划方面，研发建设项目实施完成后，公司研发团队将新增80人。公司将建立更为完善的应用型专业人才培养体系，提高人才培养质量，增强公司的研发能力。同时，增强对研发人员的指导与培训，提升研发人员专业技能及综合素质，以适应数控机床整体及功能部件等的研究及产品应用。
导读：降价在意料之中，不过落地价格确实“有诚意”！ 特斯拉1月1日宣布国产Model Y正式上市并大幅调低售价。 15万元左右的降幅让Model Y直接杀到了国产新势力部分主力车型的价格区间，这也给国内新能源车企带来更大竞争压力。 特斯拉给车主送的“大礼包”直接引爆销售市场。在发布降价消息后，特斯拉官网甚至一度“瘫痪”。 1月1日，“成本杀手”特斯拉砸下一颗新年“炸弹”。 特斯拉中国官网显示，国产Model Y正式开卖。同时，国产Model 3标准续航版迎来改款，此外，国产Model 3原来的长续航后驱版也下架，高性能版取而代之。 据了解，特斯拉共推出了中国制造Model Y Performance高性能版与双电机全轮驱动版两个版本，续航里程分别可达480公里和548公里。 (特斯拉两款国产车型基本情况简介) 特斯拉中国官网显示，国产Model Y共推出长续航版和高性能版两款车型，其中长续航版起售价为33.99万元，较此前预售价48.8万元下调了14.81万元；高性能版起售价为36.99万元，较此前预售价53.5万元下调了16.51万元。 这些都是颇受市场关注的新品。 其中，Model Y是上海超级工厂投产的第二款产品，也是特斯拉“跑量”的重磅车型，去年全年市场都非常关注Model Y的国产动向； 而Model 3的改款也算是姗姗来迟，特斯拉中国区高管的微博账号下经常出现“改款何时上市”的疑问。 特斯拉选择在新年的第一天送上“大礼包”，一步到位地将新品悉数奉上。而更令市场兴奋的，是这轮新品的整体价格――新款车型的上市价格远低于预售价，增配了的改款车型则维持原价不变，足以令特斯拉的拥趸者火速行动。 网友：堪比iPhone12只卖三千块 1月1日中午，由于访问量激增，特斯拉中国官网的订单页面一度无法刷新。“都在忙着卖车呢。”1月2日上午，谈及一线的情况，有熟悉特斯拉销售的人士对21世纪经济报道记者表示，“(订单)又爆了，很明显的，也在预期之中。” 特斯拉官网甚至一度“瘫痪”。 才跨了个年，特斯拉就做出如此大的降价，网友们纷纷吐槽↓↓↓ 也有想“割韭菜”的网友 打开特斯拉的官网后发现 特斯拉的官网 像新款iPhone开卖时的苹果官网一样 崩了…… ↓↓↓ 还有网友开始为 国产电动车厂商担忧起来 这个降价力度 堪比iPhone12只卖2999元 ↓↓↓ 至于那些已经买了高价车的车主 更是对特斯拉的“割韭菜”行为 忿忿不满 ↓↓↓ 网友们还预测起未来 ↓↓↓ 价格“高台跳水”大降15万？ 国产Model Y等几款新车型的价格是令人惊喜的，不少媒体在价格发布之后称，Model Y的价格大幅下降15万元。 15万元的降价幅度可谓是“高台跳水”。不过，这是相对于此前的预售价格而言的。特斯拉中国官网显示，国产Model Y共推出长续航版和高性能版两款车型，其中长续航版起售价为33.99万元，较此前预售价48.8万元下调了14.81万元；高性能版起售价为36.99万元，较此前预售价53.5万元下调了16.51万元。 新上的国产Model 3高性能版也是类似的情况。根据官网，该款车型起售价为33.99万元，而此前2020年4月，该款车已经接受预订，预订价格高达41.98万元，相比于预订价格，实际售价同样大幅跳水7.99万元。 需要指出的是，预售或预订价格与上市价格并不是同一个概念，后者才是产品真正上市之后、面向大规模消费者的实际价格。 21世纪经济报道记者此前曾关注到，去年以来，关于Model Y高价上市的新闻多次曝出，但每次公布的价格都是此前早就发布的预售价。 种种迹象显示，国产Model Y的预售价并不是特斯拉中国团队精心制定的价格，只是进口Model Y价格的简单转化――以Model 3的经验看，随着Model Y国产，最终价格必然将会大幅低于上述预售价。 从这个角度而言，Model Y降价完全在意料之中。不过，从最终上市价格来看，特斯拉的新品还是展现出了不小的诚意，33.99万元和36.99万元的起售价仍然低于部分“持币观望者”的预期。此前有预测认为，国产Model Y长续航版起售价大约会在35万元左右，而高性能版则会在38万元左右。 此前有长期关注特斯拉的人士对21世纪经济报道记者表示，国产Model Y的价格预计会比相同配置的Model 3高出3-5万，而当前的价格显示，Model Y比相同配置的Model 3只高出了3万，基本是全力推动Model Y迎接“开门红”了。 在这样的价格攻势下，特斯拉有望迎来新一波的销量上涨。上述接近特斯拉销售的人士对 业内人士：特斯拉今年销量有望达30万 由此，特斯拉进入主流纯电动SUV市场，将在中国开始销售“SEXY”组合全线产品。具体而言，Model S和Model X价格过高，受众范围有限；而Model 3和Model Y是最主要的两款走量车型。 乘联会数据显示，2020年前11月，特斯拉Model 3在中国市场的销量为11.16万辆。而前11月全国新能源乘用车(含纯电动和SUV)的累计零售销量为90.48万辆，特斯拉Model 3单一车型的市场占有率超过了12%。特斯拉也因此成为了2020年中国纯电动汽车市场的销量冠军。 “SUV在中国市场非常受欢迎。Model Y在中国可能会卖的比Model 3更好，特斯拉今年的销量有望达到30万辆。”1月2日，全国乘联会秘书长崔东树接受21世纪经济报道记者采访时表示。 低价杀入SUV市场的Model Y ，将对汽车市场带来怎样的冲击。成为2021开年整个汽车产业都在关注的热点话题。 “价格是Model Y的最大优势，它是直接与BBA(奔驰、奥迪、宝马)的燃油车竞争的。”崔东树表示。 特斯拉会从谁的手中抢走市场蛋糕？ 具体来看，Model Y 的价格与蔚来的ES6、EC6这两款纯电动中型SUV接近。同时，Model Y的价格低于奔驰GLC、宝马X3、奥迪Q5L等豪华品牌的传统燃油车。 造车新势力直面竞争 Model Y 的对手是谁？ 简单来看，目前市场上在售的所有车型中，最直接的竞争对手就是蔚来ES6和EC6。这三款车均为纯电动中级SUV，价格区间也都在30万-40万元之间。并且，在造型上，Model Y和EC6都是溜背风格的轿跑SUV。 EC6与2020年7月在成都车展正式上市，补贴前的售价是36.8万元。 “毫无疑问，EC6和Model Y是直接竞争的。”去年7月24日，蔚来汽车董事长李斌在接受21世纪经济报道记者独家采访时表示。 从一定程度上来看，这是“中美特斯拉”在同一细分品类的车型直接PK的首款车。二者此前推出的车型并不存在特别直接的竞争关系。Model S和Model Y的价格接近百万，Model 3是一款轿车，而蔚来的三款量产车均为SUV。 特斯拉与蔚来各具优势。 特斯拉的主要优势在于成本控制、智能化水平等；而蔚来的优势在于制造工艺、用户体验和服务等。 特斯拉有超充，蔚来可以换电。30万以上的车只有换电的车型能够拿到国家财政补贴。根据2021年新的补贴标准个人用户购买EC6，差不多能拿到1.3万元的补贴。 值得注意的是，除了蔚来将直面竞争之外，特斯拉Model Y进入纯电动SUV市场之后的市场杀伤力不容小觑。 事实上，因为在中国市场SUV受到欢迎，所以大部分中国的造车新势力进入市场的第一款车型选择的都是SUV。21世纪经济报道记者统计发现，2020年11月中国造车新势力销量前8名的车型中有6款都是SUV。 中国造车新势力的格局在2020年初步形成，市场表现较好的主流车型主要来自蔚来、理想、小鹏、威马四家公司。 然而，需要指出的是，在与特斯拉的竞争中，中国造车新势力并不占优势。乘联会数据显示，2020年前11月，特斯拉中国的销量为11.16万辆，而蔚来、理想、小鹏、威马的销量分别为3.7万辆、2.6万辆、2.1万辆及2万辆。 也就是说，特斯拉的销量高于中国四家头部造车新势力之和，体量存在明显差距。 (11月造车新势力销量排行榜，数据来源：乘联会) “电动车的市场规模还很少，现在主要还是要去抢传统燃油车的市场份额。所以，不同的车企都有着自己的机会。”崔东树说。 从目前来看，因为用户人群、产品和品牌定位之间的差异，特斯拉对于造车新势力的冲击力有限。特斯拉进入SUV市场之后，有可能会吸引一部分造车新势力用户。 但是，对于造车新势力，特斯拉能够推动更多的消费者去接受、关注并购买新能源汽车，共同促进汽油车更多地转化为电动车，扩大市场蛋糕，从而从中分得蛋糕。 崔东树认为，特斯拉此次降价，对造车新势力的影响并不是特别大。原因在于特斯拉主要竞争还是对传统豪华车的竞争，而造车新势力的产品，相对于特斯拉来说，有更多的鲜明的自身的标签，更多的特色。 “目前，像蔚来汽车、小鹏汽车等产品，实际上来说还是比特斯拉产品相对来说长度更大一些，高度更高一些，外观更好，更有自己独特的一些优势。尤其是蔚来等高端品牌也有自身的良好的服务品质得到消费者认可，而且其圈层群体的忠诚度极高，我觉得这块的影响应该并不是很大。特斯拉降价主要的影响还是对传统车市场。”崔东树表示。 向奔驰、奥迪、宝马宣战 值得注意的是，奔驰、宝马迈向电动化全新推出的第一款车型都是中级SUV，奥迪则是一款中大型SUV。然而，奔驰EQC、宝马iX3价格都在50万元左右，奥迪e-tron的价格则超过70万元。 上述车型在中国市场的销量均不佳。由于特斯拉Model Y与这些车相比具有巨大的价格优势，随着特斯拉Model Y上市，这几款车的市场压力都会变得非常大。“它们也只能跟着降价，不然卖不出去。”崔东树表示。 当然，对于所有电动车企而言，真正的对手都是燃油车。 就Model Y而言，真正意义上冲击的是奔驰GLC、奥迪Q5L及宝马X3等豪华品牌的中级SUV。 事实上，这几年，电动车在和燃油车竞争的过程中，价格一直都是一个桎梏因素。由于三电系统成本过高，电动车的价格和燃油车之间目前还存在明显的差距。 从一定意义上，价格是Model 3取得成功的关键。特斯拉Model 3凭借持续降价，在B级豪华轿车市场表现持续走强，已经在中国实现了月销量破2万辆的成绩。整体来看，通过价格的推动，使Model3的产品性价比得到进一步的提升，与奔驰A、宝马3系、奥迪A4等B级轿车竞争。2020年11月，特斯拉Model 3超越奥迪A4，成为B级豪华轿车的主力车型，这也是降价的巨大贡献。 这一特征有可能在SUV市场复制，Model Y上市之后，销量超越同级别的GLC、Q5L、X3等车型的可能性极高。 (特斯拉与豪华品牌中级车对比) 从价格来看，特斯拉Model Y将对这几款车形成一定的竞争优势。 Model Y的定价低于这三款车型的官方建议价，与经销商零售价格相差不大。同时，尽管Model Y 的价格超过了30万元，因此无法享受中国新能源汽车补贴。但是，根据目前的政策规定，与传统燃油车相比，购买新能源汽车时无需缴纳10%的车辆购置税。 如果Model Y能够把这部分潜在车主吸引过去，对于新能源汽车产业的发展来说，将是一个巨大的突破。 “电动车的发展，最重要的就是价格和电动化的优势。价格体现了产品的竞争力，以及对传统燃油车之间的横向竞争力。”崔东树表示。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估