（原标题：太疯狂！大宗商品集体"暴动"，铁矿石动力煤创历史新高，"姜你军"在跟进！业内呼吁…） 12月10日，全国性煤炭交易会在山西太原落下帷幕。当天，动力煤期货盘中价格创下762.4元/吨的历史新高，铁矿石期货主力合约也创下975.5元/吨的历史新高。值得关注的是，在近期多个煤炭价格指数暂停发布。同时，多家商品交易所纷纷实施交易限额和发布风险提示函。在动力煤等原料价格持续上涨的这一节骨眼，出现指数停发、延迟或强制性走平，连带出手压制期货交易，其背后的监管原因不言而喻。事实上，不仅仅是工业品原料价格上涨，更多民生物资价格，房地产价格也都在上涨，涨价已经在多个领域蔓延开来。11月份，原油价格上涨了27%，带动多数化工原料价格的上涨幅度，也普遍超过10%以上，更有品种涨幅达到了63%。房地产涨势也同样凶猛，当月同比上涨4.3%，这个涨幅大有重新上演2017年的态势。在民生领域，目前，大葱价格已达近4年来最高水平，生姜价格达到近6年来最高水平。前述暂停发布指数和限制交易的举措意在减缓商品上涨幅度？从当前调查的情况看，市场情绪仍然普遍乐观，甚至将目前价格的政策性下跌看做买入的机会。业内人士认为，在这种市场心态下，政策目标恐怕难以实现，而且在市场价格不公平透明的情况下，交易双方囤货看涨的恐慌性心理会进一步加强。业内专家呼吁，稳定价格运行，不是管制价格和取消指数发布，关键在于稳定市场预期，加大供应力度。多个煤炭价格指数暂停发布，历史相似一幕重新上演12月10日，“2021年度全国煤炭交易会暨中国太原煤炭交易大会”落下帷幕。在这一年一度的全国性煤炭交易会上，预计将签订超过10亿吨的煤炭合同，成为历史上最大一笔长协订单。10亿吨煤炭，占据了全国40亿吨煤炭消费量的25%。历史上看，现有的煤炭长协价格是从2016年底开始推行，按照“基准价+上下浮动”的长期合同销售定价机制，并确定年度长协基准价。煤炭市场上70%—75%的交易量为大型煤企签订的中长期合作协议销售合同。此前，12月2日，国家发改委、国家能源局发布了《关于做好2021年电力中长期合同签订工作的通知》、，要求明确长协合同签订的具体要求等10项要求。其中提出，用户电力中长期签约电量力争达到90%-95%，分时段签约和长签。随后，12月3日，中国煤炭资源网发布消息称，由于近期煤炭市场价格异常波动，市场观望气氛浓厚，现货交易活跃度显著下降，为避免市场参与者对价格走势形成误判，中国煤炭资源网CCI指数团队决定从12月3日开始暂停发布CCI5500、CCI5000、CCI4500现货日指数，包括北方港口价格指数和长江口指数也均暂停发布。中国煤炭市场网也于同日公告称，当天的CCTD环渤海动力煤现货参考价将延迟发布。与此同时，多家商品交易所纷纷实施交易限额和发布风险提示函。12月3日，大商所宣布对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，要求单日开仓量不得超过10,000手。12月4日，大商所针对铁矿石发布《市场风险提示函》，提醒客户理性合规参与期货交易。12月6日晚间，大商所在官微发布公告称，落实“零容忍”要求，启动“五位一体”监管协作机制，以发挥监管合力，严格排查市场交易行为，严厉打击违法违规交易行为。12月9日，郑商所发布风险提示函，提醒近期动力煤期货价格波动较大，提醒投资者谨慎运作，理性投资。当日，大商所对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，要求单日开仓量不得超过5,000手。这一幕，可谓似曾相识燕归来！就暂停指数发布和严控期货交易限额两大措施而言，在历史上曾经上演过。在2016年下半年，由于供给侧改革和货币宽松的推进，商品市场掀起一波上涨热浪。到2016年11月7日，动力煤期价达到681.6元/吨，焦炭期货价格达到了2000元/吨上方，铁矿石期货价格站上520元/吨，都是当时的价格高点。此时，国家发改委提出“动力煤长协定价机制”，以此推动和保障煤炭中长期合同的签订。随后，11月8日，中国煤炭资源网官方微信发布致歉信称，由于其在发布CCI5500及CCI5000指数时，指数形成不严谨，只反映了部分现货交易，不能完全反映市场价格，引起近期煤炭市场价格产生不必要的波动，为此，将暂停CCI5500及CCI5000指数的发布，待完善指数形成方法和机制后重新发布。11月8日，国内三大期货交易所集体出击，上调动力煤、焦煤、焦炭、玻璃等品种交易手续费，同时上调焦煤、焦炭保证金，引起期货市场价格巨大波动，但是随后一个月后，多个品种再创历史新高。化工、房价、农产品价格都在上涨，“姜你军”创下6年最高价格在动力煤等原料价格持续上涨的这一节骨眼，出现指数停发、延迟或强制性走平，连带出手压制期货交易，其原因不言而喻。事实上，不管是动力煤、铁矿和玻璃，还是化工，也或者是房价，都在呈现一种上涨态势。我们可以从下面11月份化工市场的统计情况来看，可以看出单单在11月份，原油价格上涨了27%，带动多数化工原料价格的上涨幅度，也普遍超过10%以上，更有品种涨幅达到了63% 。从房地产价格来看，11月份房地产涨势也同样凶猛，当月同比上涨4.3%，这个涨幅大有重演2017年的态势。不仅仅是工业原料价格凶猛，在民生领域涨势同样不逊色。目前，大葱价格已达近4年来最高水平，生姜价格达到近6年来最高水平。根据中国农业信息网的统计数据，11月份，大葱、生姜批发价格分别为每公斤4.56元、14.08元，较6月份分别上涨70.8%、45.9%，同比分别上涨99.1%、71.5%。进入12月份之后，已涨了几个月的价格，依旧没有歇火。价格不透明恐引发抢购囤货，政策目标应瞄准供需基本面或意在减缓包括煤价在内的商品上涨幅度？从当前调查的情况看，市场情绪仍然普遍乐观，甚至将目前价格的政策性下跌看做买入的机会，在这种市场心态下，政策目标恐怕难以实现。而且在市场价格不公平透明的情况下，交易双方的囤货看涨的恐慌性心理会进一步加强。12月10日，铁矿石、动力煤、玻璃等商品期货价格再创下新高。南华工业品指数创下2011年8月份以来历史新高。前几天，高盛报告还说，大宗商品将迎“来结构性”牛市，而10日的报告已经成为了：“几乎所有”的大宗商品都处于“持久牛市”中。华金证券分析师杨立宏认为，截止2020年11月，发改委核准产能8060万吨，较2019年下降53%，其中66%位于新疆，这意味产能释放峰值已过；而且山东、山西煤炭集团的整合力度加大，其中晋鲁作为焦煤生产的第一和第二大省，整合后的价格协同能力大大增强；与此同时，进口政策变动进一步收紧供给，澳大利亚进口煤占我国进口总量近半，占焦煤产量近6%，短期内其他国家难以弥补缺口，加剧供给紧张。秦皇岛一家煤炭贸易企业采购部门负责人韩冰（化名）表示，沿海电厂目前库存并不高，仍需继续采购。尽管动力煤指数开始停更，但是实际港口成交价已经较指数更高，在指数暂停发布之后，市场更加不透明，在明显上涨的市场环境下，更容易触发“囤积待涨”的心态，现在可以说用抢货来形容。尽管市场看多气氛浓烈，但是供应也在快速攀升。从已公布的数据来看，作为运输煤炭的主干线——国家能源集团新朔铁路公司在11月1日、9日、13日分别刷新了该公司今年度单日货物发运量和单日煤炭发运量最高纪录。进入12月份，新增发送煤炭将一步攀升。同样，11月以来，太原铁路集团公司煤炭运量达3636万吨，同比增加216万吨。与此同时，上海钢联铁矿石分析师支海蕾认为，高利润促使主流矿山与中小矿山产量齐增。根据Mysteel统计国外73座矿山和国内332座矿山生产计划，2021年全球矿山产量或将较2020年增加一亿吨左右。12月10日，必和必拓在和中钢协交流中介绍，预计自7月份开始的新财年的生产将保持强劲，产量将达到指导产量（2.76亿-2.86亿吨）的上限水平。 显然，监管无法改变包括铁矿石、动力煤等诸多商品在内的供需基本面，但是市场价格信号已经开始调节平衡。“我们应该看到包括铁矿石、动力煤以及集装箱指数在内的整个原料市场和运输价格都在快速上涨，创下新高。”资深产业专家、光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示，近期期货价格上涨，主要是体现为基差修复。现货价格维持着相对偏高水平，期货必须反映了现货价格，并不是助涨现货。“稳定价格运行，不是管制价格和取消指数，关键在于稳定市场预期。”一位长期关注价格运行的行业人士表示，政策导向应该瞄准供需，脱离供应而去谈稳定价格，等同于缘木求鱼，当然供需变化也要把货币因素考虑进来。
内容摘要 核心观点 电力紧张原因：一是海外供给巨大缺口导致中国生产大幅提高满足海外需求，工业生产用电量显著高于往年同期；二是拉尼娜现象导致天气冷，居民采暖需求大幅增加。拉闸限电后，炼钢、有色冶炼等高耗电工业的生产受到直接影响，短期的产量收缩可能推升相关工业品的价格，煤炭及煤炭产业链下游的化工品价格有望继续上探。 为什么会拉闸限电？ 工业与居民用电需求高峰叠加而局部电力供给偏紧是造成拉闸限电的主要原因。需求端，由于内需渐进修复、外需持续走强，工业用电需求旺盛；同时“拉尼娜事件”造成的冷冬使得居民采暖需求大幅增加。供给端，局部地区供电能力偏弱，用电高峰期最大负荷超出承载能力，只能采取拉闸限电的方式。 冬季更加依赖火电，对于煤炭供应要求较高，整体上来看煤炭供给量仍保持健康，“缺煤”并非拉闸限电的直接原因，但局部地区煤炭供应的确存在一定压力。 拉闸限电后哪些商品有望涨价？ 拉闸限电对于物价的影响有以下两条逻辑：其一，炼钢、有色冶炼等高耗电工业的生产受到直接影响，短期的产量收缩可能推升相关工业品的价格。其二，拉闸限电背后反应了煤炭需求旺盛以及部分地区煤炭的供需缺口，因此煤炭价格和煤炭产业链下游的化工品（如尿素、PVC等）价格都有望继续上行。 风险提示 风险提示：新冠病毒变异导致疫情二次爆发；中美摩擦超预期变化 目 / 录 正 文 为什么会拉闸限电？ 近日，浙江、江西、湖南、内蒙古等多地为维持电力平稳供应，开启了新一轮的拉闸限电。我们认为，工业与居民用电需求高峰叠加而局部电力供给偏紧是造成拉闸限电的主要原因。 需求端，工业生产旺盛与居民采暖需求叠加。2020年11月我国全社会用电量已达6467亿千瓦时，同比增长9.4%，12月进入冬季后，用电需求再上一个台阶，多地最大电力负荷创历史新高。 工业用电方面，由于内需渐进修复、外需持续走强，工业生产“淡季不淡”，保持旺盛态势。三季度工业产能利用率达到76.7%，高于2018和2019年的同期水平，高频数据显示10月、11月多数工业行业开工率处于历史高位；工业增加值11月同比增速达到7.0%，是2019年4月以来的最高点；上述限电省份的工业用电量累计同比增速已由正转负，且呈现持续增长态势。 居民用电方面，“拉尼娜事件”造成的冷冬使得采暖用电量大幅增加。公开信息显示，12月12日，首场寒潮天气袭击我国中东部地区，部分地区降幅10℃以上，13日多地迎来下半年以来最冷的一个白天，包括合肥、南京、长沙、南昌等13个省会级城市刷新下半年以来气温新低，居民采暖需求骤增，暖气供应和空调用电量均大幅增加，用电负荷缺口进一步扩大。 供给端，冬季由于水库水位下降、冰冻影响导致无法发电等，水力发电会呈现季节性衰退，火力发电需要承担更多供给端压力。 一方面，电力电网建设需统筹安排，供电能力短时间内很难提振。以湖南省为例，今年较往年提前1个月入冬，水位下降、风电停发，仅依靠火力发电不足以应对激增的用电需求。 另一方面，局部地区煤炭供应偏紧。从总量来看，煤炭供应量仍保持健康水平，全国动力煤产量保持修复态势，全国重点电厂煤炭可用天数约为20天。但局部地区煤炭供应的确有一定压力：（1）中澳关系紧张导致进口煤炭数量显著下降；（2）因接连发生两起生产事故，12月5日起重庆全市所有煤矿已停工停产；（3）由于产地安全和环保监管标准严格，三大产煤大省之一的内蒙古今年原煤产量修复较缓。 综上所述，“缺煤”并非最重要的原因，供电能力偏弱，尤其是在用电高峰期负荷能力偏弱是出现上述拉闸限电的主要原因。根据国家发改委披露，今冬明春的煤炭供应是有保障的，局部地区电力供应偏紧主因是工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。根据湖南省发改委披露，全省最大负荷已达3093万千瓦，超过冬季历史纪录，日最大用电量6.06亿千瓦时，同比增长14.1%，电力供应存在较大缺口。根据江西省电力公司披露，全省统调用电负荷达2548万千瓦，调度发受电电力达2631万千瓦，均创历史新高。 拉闸限电后哪些商品有望涨价？ 拉闸限电对于物价的影响有以下两条逻辑：其一，炼钢、有色冶炼等高耗电工业的生产受到直接影响，短期的产量收缩可能推升相关工业品的价格。其二，拉闸限电是解决电力短期供应不足的被动应对方案，背后反应了煤炭需求旺盛以及部分地区煤炭的供需缺口，因此煤炭价格和煤炭产业链下游的化工品价格都有望继续上行。 首先，拉闸限电直接影响部分高耗电工业的生产。根据国家产业政策的要求，工业企业划分为淘汰类、限制类、允许和鼓励类四类，历次拉闸限电首先限制的就是淘汰类和限制类行业，其中包括钢铁、有色金属（如电解铝）、建筑建材、石化化工等能耗较高的行业。 以2010年拉闸限电为例，部分工业品的价格出现了显著上探。 （1）钢铁产业用电占全社会用电量的10%左右，钢铁产业链受拉闸限产影响较为严重，成本上升加之停产限产，2010年拉闸限电期间钢材价格冲高。 （2）有色金属行业用电量占社会用电量8%左右，其中电解铝制取占有色产业链总能耗的75%左右，铜、铅、锌冶炼能耗占15%左右。电解铝生产过程中吨铝耗电量达到15000千瓦时，电力成本超过40%，限电造成生产受限是其价格上涨的主要动力。 （3）水泥生产用电占比3.5%，2010年拉闸限电期间全国不同地区水泥价格上涨10~30%不等。建筑建材成本整体抬升，推动下游工业品价格上涨。 其次，拉闸限电是解决电力短期供应不足的被动应对方案，背后反应了煤炭需求旺盛以及部分地区煤炭的供需缺口，在供需缺口弥合之前，煤炭本身的价格以及煤炭产业链下游的化工品（如尿素、PVC等）价格都有望继续上行。 一方面，煤炭供给弹性小，供需缺口对未来涨价仍有支撑。“冷冬”期间采暖需求旺盛，叠加工业生产“淡季不淡”，未来煤炭需求仍然较强；供给方面，产地安全和环保监管持续严格，加之进口煤收紧，供给端短期难以出现较大变动。 另一方面，煤炭产业链下游相关的化工品价格有望上行，如尿素、PVC等。尿素生产需要煤和电，煤价上涨导致成本上升，拉闸限电又导致产量下降，预计尿素价格有一定抬升的空间，2010年限电期间价格冲高；煤炭也是PVC产业链的重要原材料，2004年和2010年拉闸限电期间产量明显下降，价格显著上涨。 风险提示 风险提示：新冠病毒变异导致疫情二次爆发；中美摩擦超预期变化
12月10日，全国性煤炭交易会在山西太原落下帷幕。当天，动力煤期货盘中价格创下762.4元/吨的历史新高，铁矿石期货主力合约也创下975.5元/吨的历史新高。事实上，不仅仅是工业品原料价格上涨，更多民生物资价格，房地产价格也都在上涨，涨价已经在多个领域蔓延开来。 12月10日，全国性煤炭交易会在山西太原落下帷幕。当天，动力煤期货盘中价格创下762.4元/吨的历史新高，铁矿石期货主力合约也创下975.5元/吨的历史新高。 值得关注的是，在近期多个煤炭价格指数暂停发布。同时，多家商品交易所纷纷实施交易限额和发布风险提示函。在动力煤等原料价格持续上涨的这一节骨眼，出现指数停发、延迟或强制性走平，连带出手压制期货交易，其背后的监管原因不言而喻。 事实上，不仅仅是工业品原料价格上涨，更多民生物资价格，房地产价格也都在上涨，涨价已经在多个领域蔓延开来。11月份，原油价格上涨了27%，带动多数化工原料价格的上涨幅度，也普遍超过10%以上，更有品种涨幅达到了63%。房地产涨势也同样凶猛，当月同比上涨4.3%，这个涨幅大有重新上演2017年的态势。在民生领域，目前，大葱价格已达近4年来最高水平，生姜价格达到近6年来最高水平。 前述暂停发布指数和限制交易的举措意在减缓商品上涨幅度？从当前调查的情况看，市场情绪仍然普遍乐观，甚至将目前价格的政策性下跌看做买入的机会。业内人士认为，在这种市场心态下，政策目标恐怕难以实现，而且在市场价格不公平透明的情况下，交易双方囤货看涨的恐慌性心理会进一步加强。业内专家呼吁，稳定价格运行，不是管制价格和取消指数发布，关键在于稳定市场预期，加大供应力度。 多个煤炭价格指数暂停发布，历史相似一幕重新上演 12月10日，“2021年度全国煤炭交易会暨中国太原煤炭交易大会”落下帷幕。在这一年一度的全国性煤炭交易会上，预计将签订超过10亿吨的煤炭合同，成为历史上最大一笔长协订单。 10亿吨煤炭，占据了全国40亿吨煤炭消费量的25%。历史上看，现有的煤炭长协价格是从2016年底开始推行，按照“基准价+上下浮动”的长期合同销售定价机制，并确定年度长协基准价。煤炭市场上70%—75%的交易量为大型煤企签订的中长期合作协议销售合同。 此前，12月2日，国家发改委、国家能源局发布了《关于做好2021年电力中长期合同签订工作的通知》，要求明确长协合同签订的具体要求等10项要求。其中提出，用户电力中长期签约电量力争达到90%-95%，分时段签约和长签。 随后，12月3日，中国煤炭资源网发布消息称，由于近期煤炭市场价格异常波动，市场观望气氛浓厚，现货交易活跃度显著下降，为避免市场参与者对价格走势形成误判，中国煤炭资源网CCI指数团队决定从12月3日开始暂停发布CCI5500、CCI5000、CCI4500现货日指数，包括北方港口价格指数和长江口指数也均暂停发布。中国煤炭市场网也于同日公告称，当天的CCTD环渤海动力煤现货参考价将延迟发布。 与此同时，多家商品交易所纷纷实施交易限额和发布风险提示函。12月3日，大商所宣布对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，要求单日开仓量不得超过10,000手。12月4日，大商所针对铁矿石发布《市场风险提示函》，提醒客户理性合规参与期货交易。12月6日晚间，大商所在官微发布公告称，落实“零容忍”要求，启动“五位一体”监管协作机制，以发挥监管合力，严格排查市场交易行为，严厉打击违法违规交易行为。 12月9日，郑商所发布风险提示函，提醒近期动力煤期货价格波动较大，提醒投资者谨慎运作，理性投资。当日，大商所对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，要求单日开仓量不得超过5,000手。 这一幕，可谓似曾相识燕归来！就暂停指数发布和严控期货交易限额两大措施而言，在历史上曾经上演过。在2016年下半年，由于供给侧改革和货币宽松的推进，商品市场掀起一波上涨热浪。 到2016年11月7日，动力煤期价达到681.6元/吨，焦炭期货价格达到了2000元/吨上方，铁矿石期货价格站上520元/吨，都是当时的价格高点。此时，国家发改委提出“动力煤长协定价机制”，以此推动和保障煤炭中长期合同的签订。 随后，11月8日，中国煤炭资源网官方微信发布致歉信称，由于其在发布CCI5500及CCI5000指数时，指数形成不严谨，只反映了部分现货交易，不能完全反映市场价格，引起近期煤炭市场价格产生不必要的波动，为此，将暂停CCI5500及CCI5000指数的发布，待完善指数形成方法和机制后重新发布。11月8日，国内三大期货交易所集体出击，上调动力煤、焦煤、焦炭、玻璃等品种交易手续费，同时上调焦煤、焦炭保证金，引起期货市场价格巨大波动，但是随后一个月后，多个品种再创历史新高。 化工、房价、农产品(行情000061,诊股)价格都在上涨，“姜你军”创下6年最高价格 在动力煤等原料价格持续上涨的这一节骨眼，出现指数停发、延迟或强制性走平，连带出手压制期货交易，其原因不言而喻。 事实上，不管是动力煤、铁矿和玻璃，还是化工，也或者是房价，都在呈现一种上涨态势。我们可以从下面11月份化工市场的统计情况来看，可以看出单单在11月份，原油价格上涨了27%，带动多数化工原料价格的上涨幅度，也普遍超过10%以上，更有品种涨幅达到了63% 。 从房地产价格来看，11月份房地产涨势也同样凶猛，当月同比上涨4.3%，这个涨幅大有重演2017年的态势。 不仅仅是工业原料价格凶猛，在民生领域涨势同样不逊色。目前，大葱价格已达近4年来最高水平，生姜价格达到近6年来最高水平。根据中国农业信息网的统计数据，11月份，大葱、生姜批发价格分别为每公斤4.56元、14.08元，较6月份分别上涨70.8%、45.9%，同比分别上涨99.1%、71.5%。进入12月份之后，已涨了几个月的价格，依旧没有歇火。 价格不透明恐引发抢购囤货，政策目标应瞄准供需基本面 或意在减缓包括煤价在内的商品上涨幅度？从当前调查的情况看，市场情绪仍然普遍乐观，甚至将目前价格的政策性下跌看做买入的机会，在这种市场心态下，政策目标恐怕难以实现。而且在市场价格不公平透明的情况下，交易双方的囤货看涨的恐慌性心理会进一步加强。 12月10日，铁矿石、动力煤、玻璃等商品期货价格再创下新高。南华工业品指数创下2011年8月份以来历史新高。前几天，高盛报告还说，大宗商品将迎“来结构性”牛市，而10日的报告已经成为了：“几乎所有”的大宗商品都处于“持久牛市”中。 华金证券分析师杨立宏认为，截止2020年11月，发改委核准产能8060万吨，较2019年下降53%，其中66%位于新疆，这意味产能释放峰值已过；而且山东、山西煤炭集团的整合力度加大，其中晋鲁作为焦煤生产的第一和第二大省，整合后的价格协同能力大大增强；与此同时，进口政策变动进一步收紧供给，澳大利亚进口煤占我国进口总量近半，占焦煤产量近6%，短期内其他国家难以弥补缺口，加剧供给紧张。 秦皇岛一家煤炭贸易企业采购部门负责人韩冰（化名）表示，沿海电厂目前库存并不高，仍需继续采购。尽管动力煤指数开始停更，但是实际港口成交价已经较指数更高，在指数暂停发布之后，市场更加不透明，在明显上涨的市场环境下，更容易触发“囤积待涨”的心态，现在可以说用抢货来形容。 尽管市场看多气氛浓烈，但是供应也在快速攀升。从已公布的数据来看，作为运输煤炭的主干线——国家能源集团新朔铁路公司在11月1日、9日、13日分别刷新了该公司今年度单日货物发运量和单日煤炭发运量最高纪录。进入12月份，新增发送煤炭将一步攀升。同样，11月以来，太原铁路集团公司煤炭运量达3636万吨，同比增加216万吨。 与此同时，上海钢联(行情300226,诊股)铁矿石分析师支海蕾认为，高利润促使主流矿山与中小矿山产量齐增。根据Mysteel统计国外73座矿山和国内332座矿山生产计划，2021年全球矿山产量或将较2020年增加一亿吨左右。 12月10日，必和必拓在和中钢协交流中介绍，预计自7月份开始的新财年的生产将保持强劲，产量将达到指导产量（2.76亿-2.86亿吨）的上限水平。 显然，监管无法改变包括铁矿石、动力煤等诸多商品在内的供需基本面，但是市场价格信号已经开始调节平衡。“我们应该看到包括铁矿石、动力煤以及集装箱指数在内的整个原料市场和运输价格都在快速上涨，创下新高。”资深产业专家、光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示，近期期货价格上涨，主要是体现为基差修复。现货价格维持着相对偏高水平，期货必须反映了现货价格，并不是助涨现货。 “稳定价格运行，不是管制价格和取消指数，关键在于稳定市场预期。”一位长期关注价格运行的行业人士表示，政策导向应该瞄准供需，脱离供应而去谈稳定价格，等同于缘木求鱼，当然供需变化也要把货币因素考虑进来。
前沿新材料是未来产业发展的制高点，也是世界各国争相发力的焦点，具有颠覆现有生产模式、引领新的万亿元级产业的美好前景。在业内人士看来，未来十年，前沿新材料发展的控制权归属至关重要。 在充满机会与挑战的发展前景下，从煤炭行业成功转型新材料行业的华阳集团又是如何选择的呢？作为这支“火箭军”的领头人，华阳集团董事长翟红在接受记者专访时表示：“我们曾是煤炭行业世界500强，现在在新材料产业中，我们也要跑出加速度，用三年到五年时间，跻身新材料行业的世界500强，真正做到用新材料为大众带来新生活。” 老牌煤企转型新材料 翟红向记者介绍称：“华阳集团的前身是阳煤集团，此前是省属重点煤炭能源类企业，为国家的煤炭工业做出了巨大贡献。” 在山西省国企转型的背景下，这家煤炭能源企业开始逐步探索新的发展路径，最后的选择就是向新材料产业转型。 据翟红介绍，阳煤集团从2017年起开始进行新材料方面的探索，经过几年的努力，确立定气凝胶绿色节能建筑新材料、功能性纤维新材料、新能源蓄能新材料、石墨烯新材料、铝镁合金新材料等五个发展方向。 在选择转型产业的布局方向上，翟红颇有一套心得，他将之总结为“两头抓一头”：“原料端和市场端只要占了一头，就可以做；如果两头一头都不占，就不做。” 翟红还向记者介绍了“延链、补链、强链”的工作思路。“延链是将原有产业链延长；补链就是补充研发科技、核心竞争力的不足；强链是把产业集群打通。以煤化工为例，华阳集团可以把煤炭做成原料乙二醇、己内酰胺，但市场需要的是涤纶、锦纶，那么就要引入有核心技术的团队，补足生产链上缺失的部分，完善产业链。” 依据这个思路，华阳集团积极引进强力“外援”。在石墨烯产业链布局上，公司与山东如意、高烯科技合作；在二氧化硅气凝胶产业链布局上，与中凝科技、华豹公司、赛龙公司合作；在陶瓷气凝胶产业链上，公司与东华大学、富瑞邦新材料公司合作。这些合作举措，均为华阳集团打破原料和产品间的技术壁垒提供了助力，为集团向新材料转型打下了坚实基础。 目前，在新材料应用上，华阳集团已走在行业前列。翟红向记者介绍称：“运用集团生产的新材料建造的装配式节能小屋，外墙是气凝胶板，室内是石墨烯地采暖，玻璃是气凝胶玻璃，窗帘是石墨烯窗帘，既隔热又保温，能做到真正的冬暖夏凉。屋顶是光伏瓦，装配钠离子储能电池，供电可自给自足，用不完还可以入网卖电，这样的建筑在不久的将来便可实现。” 剥离资产不等于放弃煤炭 山西省自2017年启动新一轮国企改革以来，先后公布的三批“腾笼换鸟”或混改项目中，涉及阳煤集团参股或控股的有七个项目，涉及煤炭、化工、地产等行业，尤其是阳煤集团整体更名华阳集团转型新材料行业后，对部分煤炭及装备制造板块资产进行了剥离，被很多投资者质疑“集团抵御风险能力将有所减弱”。 对此，翟红认为，“腾笼换鸟”的最终目的是换来一些“好的鸟、活的鸟”，并不会减少华阳集团的资产体量，反而可以增强企业活力、增加盈利能力。资产的边界是动态的，并不会一成不变。但华阳集团的基本盘不会变，质量甚至还会越来越好。 外界一直担心公司对煤炭资产的剥离，但翟红表示，煤炭事业部作为华阳集团七大事业部之一，地位也是举足轻重的。“随着5G智慧矿山项目的落地，华阳集团旗下的煤炭产量不但不会减少，反而会在新疆五彩湾煤矿、西上庄煤矿、泊里煤矿、七元煤矿建成投产后，煤炭产量会保持在年产8000万吨左右，未来产能有望超过1亿吨。” 翟红还强调：“华阳集团布局新材料的前提，也是以煤炭为基础，除了煤炭资产对企业的支撑外，很多新材料也是以煤炭及其相关副产品为原材料，所以华阳集团不仅不会放弃煤炭板块，反而要越做越好、越做越大。” “不要把煤简单地认为是燃料，它还是重要的原料。”翟红向记者介绍称，我们将按照“碳基”材料发展方向，把煤当作原料，加工成材料、高端新材料，并一直延伸，让煤发挥更大价值，对社会的贡献更多些、更大些。 做大做强七大产业 对于华阳集团的未来，翟红充满信心：“华阳集团将积极践行‘127’战略。‘1’是一个方向，聚焦转型蹚新路这一战略方向；‘2’是两条路径，坚持走碳基材料和数字资产两条路径；‘7’是七个支撑，即气凝胶绿色节能建筑新材料、功能性纤维新材料、新能源蓄能新材料、石墨烯新材料、铝镁合金新材料、大数据物联网、5G智慧矿山等七个产业支撑。 “我们不仅要把这七个产业做大做强，未来还要形成模块化，可以实现配置最经济、成本最低，让项目落地便捷，更有利于扩大生产规模。”翟红如是说。 据了解，华阳集团除了在七大产业发力外，还非常注重对企业管理水平的提升。早在5年前，集团就已开始对管理制度改革，实行部门工资定额制，减员不减薪，既调动了员工积极性，又提高了工作效率。 另外，华阳集团还尝试在各个煤矿开展模拟合伙人制，确定经营指标，签订契约；每年每人拿出30万元“模拟入股”煤矿，年终超额收益部分，50%用来优先兑付30万元入股金，其余部分由“股东”分红。这一制度由每个矿扩展到每个采煤队、掘进队、工作面，员工不再只是为单位工作，更是在为自己工作，积极性调动起来了，管理就变得简单了。
记者从近日举办的全国煤炭交易会获悉：今年煤炭中长期合同签订量达9.1亿吨，比去年增长5000万吨。前7个月煤炭中长期合同履约率整体良好。 同时，煤矿智能化发展进一步加快，今年上半年全国智能化采煤工作面已达338个。“2015年全国只有3个煤矿智能化工作面，2018年发展至80多个，2019年达到275个，今年年底预计达到377个以上，呈加速增长态势。”国家煤矿安全监察局副局长宋元明说。
特变电工8月29日发布的2020年半年度报告显示，期内公司实现营业收入179.66亿元，较去年同期增长5.36%；归属于上市公司股东的净利润9.20亿元，同比下滑12.20%；基本每股收益0.2477元，同比下降12.19%。根据经营计划，特变电工2020年目标力争实现营业收入400亿元（合并报表），上半年完成了计划的44.92%。 半年报显示，特变电工业务按产品主营分为变压器、新能源产业及配套工程、电线电缆、煤炭、输变电成套工程、电费、贸易等，占营收比例分别为27.11%、14.92%、16.77%、14.1%、10.34%、7.81%、5.18%。除新能源产业及配套工程和贸易营收同比减少27.04%和42.2%外，其他几个主营业务上半年业绩均实现增长，营收同比增幅最高的是煤炭产品和电费，分别为78.57%、64.53%。 上半年输变电国内市场签约超过100亿元 素有“变压器之王”称号的特变电工在输变电产业方面，坚持“保存量、抓增量”，持续做好重大项目管控和重大客户服务，积极开拓市场。半年报显示，报告期公司实现输变电国内市场签约超过100亿元，在国网、南网变压器产品集中招标中继续保持行业前三中标率，在海上风电领域实现多个项目中标。截至报告期末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额60亿美元左右。 在8月25日公示的国家电网有限公司输变电项目2020年第四次变电设备（含电缆）招标采购的中标候选人中，占总金额前三品牌的有山东电工电气、特变和西电，其中特变电工中标金额占比22.4%。此次中标金额的占比较此项目2020年第三次招标的中标金额大幅提升13.1个百分点。 卓创资讯行业研究员李颖在接受记者采访时表示，电网工程投资加速，特高压项目将陆续落地。未来几年特高压将迎来核准量、开工量、投产量和投资额的全面暴发，产业链内相关公司将充分受益。 另外，特变电工进一步加大了自主创新力度。完成数字化干式变压器新产品开发及第三方检测，完成了主变IED和有载分接开关在线监测系统的开发和第三方检测，进一步完善了公司变压器在线监测技术能力；植物油环保型海上风电塔筒专用变压器通过突发短路试验，具备国产化替代能力；平滑铝护套高压电缆研制项目突破了技术难题，使公司成为国内首家具备平滑铝护套高压电缆批量生产能力的企业。 拟投26.84亿元改造两大煤炭生产基地 作为特变电工技术含量最低、最传统的业务，煤炭业务在最近几年却是所有板块中营收增速最快的，从2016年不到9%到2020年上半年的78.57%。特变电工投资建设了千万吨级露天煤矿，煤炭储量大，综合剥采比低，同时具有输煤廊道、铁路专用线、装车站台等平台优势，具有较强的市场竞争力。 半年报显示，公司投资建设了昌吉2×350MW热电联产项目、准东五彩湾北一电厂2×660MW坑口电站项目，发电机组具有容量大、效率高的特点，氮氧化物、二氧化硫、烟尘等污染物排放量均达到超低排放标准，实现了清洁绿色发电，节能减排优势明显。 新疆能源资源丰富，但因远离内地负荷中心，且本地消纳能力有限，富裕电能不能有效利用。2010年11月，新疆推进疆电外送，将资源优势转化为经济优势的步伐不断加快。新疆电力交易中心有限公司交易部专责张俊向记者介绍，目前疆内疆外“两个市场”电能消纳规模已等量齐观，这相当于重新开拓了一个新的同等规模市场。外送电量104亿千瓦时，为新疆创造直接经济收益23亿元，增加税收3亿元左右。 据8月29日公告，为满足“疆电外送”坑口电站用煤需求，特变电工控股子公司天池能源将对准东大井矿区南露天煤矿及准东西黑山矿区将军戈壁二号露天煤矿两个大型煤炭生产基地进行扩产升级改造，使产能分别达到3000万吨/年、2000万吨/年。本次扩产升级改造项目总投资金额为26.84亿元。 这两个大型煤炭生产基地均位于新疆准东煤电基地，资源禀赋优良，外部建设条件较好，具备发展煤炭露天开采、煤电、煤化工基地的天然条件。准东地区已初步形成了煤炭、煤电、煤化工、煤电冶、新材料、新能源产业雏形，同时随着准东-华东特高压项目的投运，“疆电外送”电煤需求将大幅上升，准东地区煤炭市场前景广阔。随着电力体制改革的不断深入，公司能源业务将迎来更好的发展机遇。
国家发展改革委相关负责人在8月27日开幕的2020年夏季全国煤炭交易会上表示，煤炭长协合同签订及执行，以及东北地区的保供工作均被列为下半年的行业工作重点，以保障煤炭供应平稳。 国家发展改革委经济运行调节局副局长刘明表示，煤炭中长协合同签订比例的提高对煤炭供应稳定起到了积极的作用。上半年我国煤炭长协兑现量超过9亿吨，较去年同期有大幅增长。目前已经有煤炭企业和下游用煤企业在为签订明年的中长期合同做准备。 他要求，煤炭企业在第四季度要抓紧签订明年的中长期合同，签约率要达到75%。有关部门或采取更多措施提高煤炭中长期合同的执行率。 会议还透露，东北地区煤炭冬季保供形势严峻。会议要求有关方面要在确保安全的情况下做好增供稳价的工作。有关部门还将通过更多手段做好煤炭储备工作。 中国煤炭工业协会会长梁嘉琨表示，“十四五”煤炭市场体系建设要重点做好多方面的工作，其中包括坚持煤炭中长期合同制度和“基础价+浮动价”定价机制；建立煤炭多元储备体系，鼓励企业在煤炭消费集中地、运输枢纽和煤炭接卸港口等建设煤炭储备项目等内容。 正在煤炭主产地调研的易煤研究院院长张飞龙接受记者采访时表示，相关部门加大推进煤炭中长期合同签约及执行工作，有利于煤价稳定。 不过，张飞龙认为，9月中旬以后，电厂将重新进入电煤补库周期，水电发力高峰也将过去，大秦线将进行传统的秋季维修，三大因素集中作用或推动煤价短期向上震荡。
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