荣信教育文化产业发展股份有限公司（以下简称“荣信教育”）于2021年1月20日通过深交所创业板上市委会议，等待注册。 主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。旗下拥有“乐乐趣”和“傲游猫”两大少儿图书品牌，其中，“乐乐趣”品牌主要定位于中高端少儿图书市场，“傲游猫”品牌主要定位于大众消费少儿图书市场。 相比于制造业而言，荣信教育的采购模式大致如下：公司的图书策划与发行业务系由公司进行内容策划形成授权版权或自主版权，公司再将策划的图书授权出版社出版，并同时约定由公司负责该图书的独家销售。 采购行为主要发生在内容策划环节和图书采购环节。内容策划环节主要涉及版权采购和文字图画采购，发行环节主要涉及图书采购，具体采购情况如下： 报告期内，前五大供应商采购额常年占比达85%以上，又以第一大供应商陕西新华出版传媒集团有限责任公司采购额为最，常年占比达67%以上，主要向其采购图书。 销售模式，荣信教育采取经销和直销结合的模式销售图书，而经销模式又分为委托代销、买断式经销两种。委托代销商包括京东、当当和各地新华书店；买断式经销主要包括葫芦文化、果敢时代等。 报告期内，经销模式为公司贡献了70%以上的营收。直销比例虽有所提升，但占比一直处于30%以下。 接下来，探雷哥带大家聊聊这家已过会的拟上市企业。 财报快诊 1、报告期内，营收、净利增速乏力；2020年上半年在营收微增4.31%的情况下，净利润同比下降32.46%。 2、研发投入与动辄年均超5000万元的销售费用形成鲜明对比。 3、应收账款攀升、现金流恶化。 2017年至2019年荣信教育应收账款净额分别为5938.13万元、7037.84万元、9192.22万元，占当期营收比例分别为19.22%、20.68%、23.29%。2020年6月应收账款创新高达1.4亿元，占当期营收比例也达到了37.99%。报告期内，应收账款、营收占比一直处于不断攀升的状态。 与此同时，经营活动现金流却处于持续下滑状态。2017年至2019年经营活动现金流净额分别为5570.09万元、3582.01万元、-1100.08万元。2020年1-6月经营活动现金流净额进一步下滑至-4579.09万元。 研发费用披露粗糙 报告期内，荣家教育披露的研发费用竟然全是人工费。明细为内容中心编辑人员从事原创图书开发工作的人工成本，也就是相关研发人员的工资。 而根据企业会计准则描述，研发费用包括： 1. 研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用。 2. 企业在职研发人员的工资、奖金、津贴、补贴等，以及外聘研发人员的劳务费用。 3. 用于研发活动的仪器、设备、房屋等固定资产的折旧费或租赁费以及相关固定资产的运行维护、维修等费用。 4. 用于研发活动的软件、专利权、非专利技术等无形资产的摊销费用。 5. 其它。 探雷哥对此感到很疑惑，荣信教育披露的研发费用竟然全是人工费。难道其研发人员连基本的办公场所都不需要，直接大自然办公？ 结束语 IPO拟募集资金3.1亿元，0.6亿元用于项目建设、2.5亿元用来补充流动资金。 对于这家近八成募资用于“补血”的拟上市企业，上市后，能走多远？我们拭目以待。
● 1月26日，科德数控科创板首发上市申请获审议通过。上市委要求发行人结合自身发展历史和技术演进路线，充分披露其从航空航天领域向其他领域市场拓展的难度及风险等。 公司本次拟募集资金投资面向航空航天高档五轴数控机床产业化能力提升工程等项目，并补充营运资金，合计使用募集资金约97624.29万元。 提出问询 科创板上市委要求公司说明，在数控机床领域是否因技术适用性、市场接受度等方面的固有因素，导致单个企业难以在多个门类的数控机床产品领域持续扩大销售规模、提升整体市场占有率，是否充分披露了这一市场特性及风险；说明研发领用原材料金额较大的原因、研发活动消耗材料的具体方式、是否形成样机并实现销售，是否存在将原本应计入产品销售成本的料工费支出计入研发投入的情形，说明2018年12月及以后的非专利技术产生收入27746万元大于财务报表同期收入21569万元、原值仅228万元的非专利技术“基于GDUB平台的Glink总线伺服驱动系统研制技术”产生高达19546万元收入的原因及合理性，是否在测算单项核心技术对收入贡献的过程中存在多项技术之间、新老技术之间混淆的情形。 并结合发行人与控股股东光洋科技之间的业务、资产和人员调整情况、报告期内发行人与光洋科技持续存在多种类型关联交易的情况，说明发行人业务、资产和人员是否真正独立于光洋科技，是否对光洋科技存在重要加工环节的技术依赖，是否与光洋科技存在同业竞争或潜在同业竞争，关联交易是否价格公允且决策机制规范等。 招股说明书显示，发行人是从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为系列化五轴立式（含车铣）、五轴卧式（含车铣）、五轴龙门、五轴卧式铣车复合四大通用加工中心和五轴磨削、五轴叶片两大系列化专用机床等。 强化主业 公司本次拟公开发行新股不超过2268万股，占发行后总股本的比例不低于25%。最终募集资金总量将根据实际发行股数和询价情况予以确定。本次募集资金拟投资项目分别为面向航空航天高档五轴数控机床产业化能力提升工程、航空航天关键主要部件整体加工解决方案研发验证平台、新一代智能化五轴数控系统及关键功能部件研发以及补充营运资金，拟使用募集资金金额合计约97624.29万元。 具体看，面向航空航天高档五轴数控机床产业化能力提升工程项目的实施主体为科德数控，项目总投资额为46178.23万元，建设期3年，将利用公司现有厂房进行装修改造，购置性能先进、智能化和自动化程度较高的生产、检测、仓储、物流等设备，扩充生产团队规模，提升高档数控机床产品的生产能力。项目建设期拟定为3年。 航空航天关键主要部件整体加工解决方案研发验证平台项目的实施主体为科德数控，项目总投资额为13853.55万元，建设期3年。新一代智能化五轴数控系统及关键功能部件研发项目的实施主体为科德数控，项目投资总额12602.51万元，建设期3年。 此外，公司拟将本次募集资金中的24990万元用于补充营运资金，以满足生产经营的资金需求。近年来，下游高端装备制造业迅猛发展。随着公司经营规模的进一步扩张，公司预投产规模将进一步提升，在原材料采购、生产制造费用等方面存在较大的流转资金需求。公司指出，募投项目均符合公司主营业务发展，有助于公司的持续科技创新。 提示风险 招股说明书显示，2020年1-9月，公司营业收入为11999.48万元，较上年同期增长39.04%。2020年第一季度由于疫情造成的延迟发货、验收的影响已经基本消除，并实现了进一步增长；合并口径净利润为1312.50万元，较去年同期下降20.02%，主要原因为2020年处于费用化阶段的研发项目较多，当期研发费用达到1429.61万元，同比增长87.38%。此外，增加了2019年新设子公司的租金费用以及募投项目可行性研究等中介服务费、差旅费。由于政府补助属于非经常性收益，研发费用属于经常性支出，且公司2020年1-9月政府补助研发项目的费用化支出较多，导致扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润有所下降，为504.34万元。 2017年至2019年及2020年上半年（报告期内），公司累计研发投入为17579.3万元，约占总营业收入的44.73%，研发投入强度较大。部分研发投入资本化形成了开发支出，进而转入无形资产。公司目前仍处于研发成果产业化的初期阶段，资产规模和业务规模较小。此外，宏观经济、下游需求、行业竞争格局、下游客户验收条件等外部因素，以及研发周期、研发强度、管理水平等内部因素都可能影响公司当期业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大波动风险。 报告期各期，研发投入占营业收入的比例分别为57.21%、34.47%、48.25%、39.62%，研发投入资本化金额分别为2689.28万元、1837.26万元、4933.77万元和1794.85万元，占营业收入的比例分别为36.08%、17.87%、34.77%和24.32%。报告期各期末，公司开发支出余额分别为2822.75万元、3593.06万元、1225.59万元和2620.15万元，占总资产的比例分别为9.86%、6.33%、1.89%和3.85%。若开发支出形成的无形资产集中摊销，或者公司研究成果的产业化应用不及预期导致无形资产可能出现减值等情形，或者后续研发无法满足条件不能资本化处理，将对公司的经营业绩产生不利影响。
13日，浙江杭州通报两起涉疫案件，其中一起通报案件为41岁男子擅自研发“健康码演示”App并上传至应用市场，扰乱社会秩序。该男子已被警方采取强制措施。 男子擅自研发上传“健康码演示”App 被采取刑事强制措施 此前，有网友称，在某应用软件商店中，一款名为“健康码演示”的软件能够根据个人所需，模拟各地健康码、复工码、通行码的不同演示风格。功能上，该App不仅能够展示不同健康码，还可展示绿码、黄码、橙码、红码状态，并可自定义显示数据，如地区、城市、姓名等。 这款App被曝光后引发网友质疑。很多网友认为，如果利用这款应用提供虚假的健康码，防疫部门将难以追踪到患者的准确轨迹，不利于疫情防控。 据杭州市人民政府新闻办公室13日消息：经杭州市公安机关查明，解某某(男，41岁)于2020年4、5月份擅自研发“健康码演示”App并上传至应用市场，严重扰乱了社会秩序。目前解某某已被西湖区公安分局采取刑事强制措施，案件在进一步侦办。 (文章来源：央视财经) (责任编辑：DF537)
天眼查APP显示，1月8日，深圳爱优品电子商务有限公司成立，法定代表人为何春雷，注册资本5100万人民币，公司经营范围包括信息传输、软件技术服务；供应链管理；网络应用软件的技术开发、销售；集成电路设计、研发等，由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司全资持股。
● 纽威数控装备（苏州）股份有限公司（简称“纽威数控”）日前科创板首发上市申请获上交所受理。招股说明书显示，公司本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投入8.89亿元用于三期中高端数控机床产业化项目、研发建设项目以及补充流动资金。 专注中高档数控机床领域 2017年至2019年及2020年上半年（简称“报告期内”），公司分别实现营业收入63589.96万元、96756.81万元、97028.14万元和54086.74万元；分别实现归属于母公司所有者的净利润2097.95万元、6224.76万元、6222.99万元和5470.84万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为851.12万元、5234.49万元、5892.96万元和4991.87万元。 报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为4.71%、3.23%、4.11%和3.34%。 纽威数控专注于中高档数控机床的研发、生产及销售，现有大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床等系列200多种型号产品，广泛应用于汽车、工程机械、模具、阀门、自动化装备等行业，部分产品根据客户特殊需求定制化开发。报告期内，汽车行业是为发行人数控机床业务销售占比最高的下游行业。 公司表示，数控机床行业属于典型的技术密集型行业，技术创新是推动企业发展的核心要素之一。公司所处的数控机床行业市场竞争激烈，其中世界领先技术、高端产品基本由德国、日本、美国等少数发达国家机床巨头企业掌控，国内数控机床企业总体处于进口替代的初步阶段。 招股说明书显示，本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投入8.89亿元用于三期中高端数控机床产业化项目、研发建设项目以及补充流动资金。公司表示，通过实施募集资金项目，将扩大公司优势产品的生产规模，提高技术研发能力，持续增强公司整体竞争能力。 将采取多元化融资 公司表示，未来将积极控制财务风险，采用多元化的融资方式，保证公司实施发展战略的资金需求。本次公开发行股票融资成功后，公司的资本实力和资产规模将得到进一步提升，公司将按照募集资金计划做好募集资金投资项目建设，全面提升发行人行业地位与竞争优势。随着公司业务规模不断扩大，在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，借助资本市场融资平台，择时通过多元化融资方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，推动公司可持续发展。 营销拓展规划方面，公司将正确把握市场发展趋势，进一步开拓国内高端数控机床市场及海外数控机床市场，并建立覆盖全国的营销服务网络。公司将进一步加强各销售区域技术支持力量的建设，深入业务场景了解客户需求，提供一体化解决方案。 技术发展计划方面，公司将继续以中国智能制造发展趋势为导向，以自主研发、技术创新为驱动力，借助中国制造业加速转型机遇，在产品类别上向复合化、多轴化、加工自动线方向发展，在产品性能上向高速度、高精度、高效率方向发展，并积极进行上游配件技术研发，降低核心部件对于进口采购的依赖及对于产品竞争力的影响，持续关注行业技术发展趋势，提升研发能力，通过标准化、模块化设计思路进行产品升级换代，努力发展成为全套切削技术解决方案提供商，逐步实现进口替代的目标，产品全面达到国际优秀梯队水平。 人力资源规划方面，研发建设项目实施完成后，公司研发团队将新增80人。公司将建立更为完善的应用型专业人才培养体系，提高人才培养质量，增强公司的研发能力。同时，增强对研发人员的指导与培训，提升研发人员专业技能及综合素质，以适应数控机床整体及功能部件等的研究及产品应用。
● 苏州国芯科技股份有限公司（简称“国芯科技”）申请科创板上市日前获上交所受理，国泰君安证券为其保荐机构。本次闯关科创板，公司拟募资6.03亿元投建信息安全芯片、SoC芯片等项目。 招股书显示，国芯科技是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司。公司的战略目标是成为我国嵌入式CPU领域具备国际竞争力的企业，立足国家重大需求和市场需求领域客户，持续发展我国自主可控高端嵌入式CPU系列，实现国产化替代，为解决我国高端芯片核心技术受制于人的问题作出重要贡献。 产品应用于三大关键领域 根据招股书，国芯科技成立于2001年6月25日，注册资本18000万元，是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，在国家重大需求和市场需求领域已实现较为广泛的应用。 国芯科技的主要产品与服务为IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域，为实现芯片的安全自主可控和国产化替代提供关键技术支撑。 据介绍，国芯科技于2006年实现国产嵌入式CPU累计上百万颗应用，于2008年实现累计上千万颗应用，于2015年实现累计上亿颗应用，为国产嵌入式CPU产业化应用领先企业之一。截至2020年6月末，公司已累计为超过80家客户提供超过110次的CPUIP授权。 公司持续专注于国产嵌入式CPU的研发与产业化应用，高度重视研发投入与技术创新。2017年至2019年及2020年1-6月（简称“报告期内”），公司累计研发投入2.15亿元，占营业收入的比重为33.41%。截至2020年6月30日，公司已获授权专利106项（其中发明专利102项），拥有104项软件著作权和35项集成电路布图设计。值得注意的是，集成电路行业的研发存在一定的不确定性，面临设计研发未能按预期达到公司的研发目标、研发设计成果未能达到客户的验收标准、流片失败等风险，可能影响公司的产品开发、交付进度以及客户的验收结果，从而对后续研发项目的开展和公司的持续盈利能力产生负面影响。 目前，公司自主可控嵌入式CPU产业化应用客户主要包括国家电网、南方电网、中国电子等大型央企集团的下属单位，中国科学院、公安部、国家核心密码研究单位和清华大学等机构的下属研究院所，以及联想、比亚迪和潍柴动力等众多国内知名企业。 面临市场竞争压力 报告期内，国芯科技营业收入分别为13088.33万元、19477.52万元、23157.03万元和8548.08万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-640.40万元、319.66万元、3113.64万元和243.46万元，存在一定幅度的波动。 在嵌入式CPU领域，现阶段ARM在全球范围内占据绝对的领先地位，且其每年均投入巨额的研发费用以维持其产品竞争力。国芯科技目前的嵌入式CPU产业化应用聚焦于对国产化替代需求迫切的国家重大需求与市场需求领域客户，具有国产化应用优势，但作为ARMCPU核的竞争产品，仍面临市场竞争压力，短期内在ARM的优势领域进一步向其发起挑战存在一定的难度。 据了解，随着开源的RISC-V指令架构生态逐步成熟，越来越多公司加入基于RISC-V的CPU研发，包括中科院计算所、阿里等国家重点研发机构和行业巨头，以及众多的初创企业，后续公司面临市场竞争加剧的风险。 公司的定制芯片量产服务和自主芯片及模组产品采取Fabless的运营模式，公司仅从事芯片的研发、设计和销售业务，将芯片制造及封装测试工序外包。晶圆制造、封装和测试为集成电路生产的重要环节，对公司供应商管理能力提出了较高要求。目前公司合作的晶圆代工厂主要包括台积电、供应商A和华虹宏力等，合作的封装测试厂主要包括华天科技、长电科技、震坤科技、通富微电和京隆科技等。报告期内，公司向前五大供应商合计采购金额占当期采购总额的比例为71.55%、80.21%、70.78%和68.50%，集中度较高。 此外，下游市场需求的波动将可能影响公司业绩的波动。报告期内，公司分别实现销售收入13088.33万元、19477.52万元、23157.03万元和8548.08万元；分别实现净利润-640.40万元、319.66万元、3113.64万元和243.46万元。如果未来受到宏观经济和行业周期性等因素影响导致下游需求出现大幅下降，或者公司出现研发失败、未能及时提供满足市场需求的产品和服务等情形，将可能导致公司经营业绩下滑甚至亏损的风险。 国芯科技本次拟募集资金投向云-端信息安全芯片设计及产业化项目、基于C*CoreCPU核的SoC芯片设计平台设计及产业化项目和基于RISC-V架构的CPU内核设计项目，总投资金额为60251.27万元，公司表示，本次募集资金投资项目与公司现有业务关系密切，旨在进一步提升公司在信息安全芯片及模组产品、CPUIP储备及研发方面的技术实力。
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