在IPO核准制下，我们将“打新”看作一种稳赚不赔的福利，通过“市值配售”的凭票供应模式象征性地送给广大股民，实际上，这只是一种精神慰籍（因为中签比登天还难），但这也是世界唯一的存在。今天，在IPO注册制下，市值配售已不符合市场化改革的基本诉求，必须废除，否则，就是强加给股民风险及不公平。 一、核准制下“市值配售”原理与逻辑 （1）在核准制下，监管层直接负责IPO审核，并对发行人的投资价值作出实质性判断和背书。这正是投资者盲目打新、疯狂炒新、“新股不败”的制度基础。因为监管层担保IPO都是好企业、优秀企业，因此，投资者不需要决策或判断，只管跟风打新、炒新。 （2）为了防止发行人IPO“超募”，监管层采用行政手段人为压低发行价，它规定新股发行市盈率不得超过23倍，这也是世界的唯一。它通过行政干预直接撕裂了一、二级市场的有机联系，人为制造了一、二级市场的巨大差价。比方，当中小板平均市盈率已高达80倍时，中小板新股发行市盈率却不能超过23倍，这是监管层故意为二级市场“市值持有人”提供的一种差价福利，它通过“市值配售”的计划分配，让“市值持有人”独占打新差价福利，作为对他们在二级市场炒股损失的一种补偿，这就是核准制下“市值配售”的荒唐逻辑！这是明显违背市场化改革的基本精神的。 （3）这样做的必然结果是：市值配售的“打新”中签率低至世界第一，竟然只有万分之一至万分之四，散户打新中签难于上青天。实际上，这一行政干预的福利政策只是少数牛散、大户、机构的囊中之物，因为90%的小散账户市值不足50万元，万分之一的中签率，对大多数散户来说，“万一中签，我岂不是发财了”，这才是小散心态的真实写照。实际结果是：以散户之名，让大户获利。 （4）在核准制新股的上市首日：开盘涨幅44%必须“秒停”，然后全天无法交易，而且从上市次日开始，还必须连拉N个交易日的10%涨停板，比方，暴风集团上市后连拉30个涨停板，股价从发行价7 ．14元拉升至327元，五年后跌至1.33元，打回原形。连拉N个涨停板，就有N个交易日都是低效、无效交易，这正是23倍发行市盈率上限管制产生的恶果！ （5）“市值配售”实际上直接导致了“饥饿营销”的后果：既然打新是稳赚不陪的买卖，是零风险暴利，当然不会有人放弃打新的任何机会，因此，投资者无风险意识的盲目打新，直接导致新股发行多多亦善、新股扩容大受欢迎的假象，这使得发行人只要拿到IPO批文，一定就会发行成功，绝不可能存在发行失败的风险，因为不论发行人质地好坏，也不管网下询价高低，投资者都会抢购，新股申购中签率总是万分之一至万分之四，因此，A股市场的新股是世界上最抢手、最俏销的。 （6）“市值配售”的“饥饿营销”就像美国苹果手机在中国销售的景象，打新者好不容易“万一中签”，当然会惜售不卖，新股上市如果不能连拉N个涨停板，打死我也不卖。这就是为什么A股新股上市首日不可能“破发”的根本原因。这也是世界的唯一！ 由此可见，新股市值配售是行政干预与计划经济残留的产物，它与市场化改革精神格格不入，更是与注册制改革大方向严重相悖！因此，我们必须尽早废除新股申购的“市值配售”模式。 二、注册制改革必须废除市值配售 众所周知，注册制改革至少有两大动机和目标：第一，淡化行政干预，消除行政管制，充分发挥市场决定作用，依法治市，提高市场资源配置功能；第二，提升A股市场的包容性和开放性，提高A股市场的韧性、弹性及抗风险的能力。 注册制的包容性精神，主要体现在对“三创四新”（ 创新、创造、创意；新技术、新产业、新业态、新模式）的包容，当然，也包括对创新失败的包容，甚至对创新企业倒闭破产的包容。这就要求投资者具有足够的风险意识和专业定价能力，因为注册制已经颠覆了我们传统的IPO观念，亏损的新经济公司可以上市，同股不同权的新经济公司也可以上市，这使得投资风险及定价难度前所未有的提升了，因此，注册制将市场风险充分释放出来后，必须由投资者自我判断、独立决策，不再有政府“父爱主义”的行政干预保护，只有依法监管。 注册制使IPO大门大开，IPO使市场风险充分释放，包括IPO定价的完全自由化、市场化，但前提是发行人信息及IPO材料必须充分披露、真实可靠，所有证券中介必须为自己的行为承担法律责任和后果。因此，监管层必须将主要精力重点放在两个方面：一是信息披露监管；二是严查严打证券违法犯罪活动。 与此同时，在注册制环境下，投资者必须学会自我保护，而不是单纯地依赖行政保护。一方面投资者要有足够的风险意识，要学会自我约束、“用脚投票”；另一方面，投资者要善于拿起法律的武器自我维权索赔，尤其是新证券法赋予了中国特色集体诉讼制度的合法地位，投资者要学会行使代表人诉讼机制，用较低成本参与维权索赔。 由于注册制新股发行定价是完全市场化的，当A股平均市盈率高达50倍时，新股发行市盈率可以超过100倍，这就意味着注册制下一、二级市场差价将会变得越来越小，甚至会出现股价倒挂的现象，因此，在注册制环境下，打新不再是稳赚不赔的零风险投资，而是高风险投资，如此一来，新股上市首日“破发”将会常态化，炒新风险更大。 因此，在注册制环境下，如果监管层仍将“市值配售”当作一种行政福利送给广大小散，这就是一种严重误导和不负责，其中的制度漏洞不言而喻。举一个极端的例子，在市场上涨至某个高位，若新股申购按既定高价进行市值配售，但当中签结果公布后，市场突然逆转、掉头向下，这时，投资者可以违约、拒绝支付中签新股缴款，最大惩罚就是未来一定时间不允许参与市值配售而已，对投资者毫无经济损失，但它会导致发行人发行失败，甚至会导致发行人因发行失败而倒闭。这是巨大的制度漏洞！ 此外，由于注册制仍采用市值配售，这使得所有股民误以为打新仍是福利，放弃打新就是一种损失，因此，他们无法理性看等打新风险，照旧盲目打新、疯狂炒新。这是一种非常可怕的制度缺陷。 如果市值配售一天不废除，则注册制就无法进一步完善。 三、废除市值配售，进一步完善注册制 废除市值配售，重新恢复2009年6月至2012年10月的新股申购方式，即允许场内外所有投资者实缴资金参与新股申购，但必须将巨额资金冻结利息划归投资者保护基金所有，而不再由发行人独占。 曾记否？2009年6月至2012年10月期间取消了市值配售，新股申购中签率提高了几十倍，最高个股中签率甚至高达60%以上，当然，还出现了发行失败的个案。 不仅如此，其间新股上市首日还取消了涨跌幅限制，新股上市首日“破发”的现象竟然也常态化了，有的时段新股上市首日“破发”的比例高达10%以上。 在取消市值配售的三年多时间，大量新股上市，扩容速度明显加快，而且出现了成熟市场的迹象：新股中签率提高了几十倍，新股上市首日“破发”常态化，这样的结果正是今天的注册制所需要的。 只可惜，在当时的背景下，我们尚未推行真正的注册制改革，仍执行半行政化的核准制，因此，当时的改革被认为超前，2014年初IPO重启时，监管层再次恢复了“市值配售”的老黄历，十分可惜！ 今天，注册制改革是中国股市成立30年来最重大的一次改革，我们居然顺利推进、平稳运行，这让我们倍感珍惜！在中国A股市场进行市场化改革阻力太大、经常反复，注册制既然成功起步，我们只能前行，不能倒退，更不能左右摇摆。中国证监会为注册制改革定调9个字：建制度，不干预，零容忍，这表明了监管层对注册制改革的坚定信心与决心！ 当然，注册制改革不会一步到位，更不会一蹴而就，它仍需不断摸索和完善。因此，作为注册制配套改革，我们还需在技术层面和某此细节上进一步完善。为此，本人提出两条重要建议： 第一，在新股申购环节，尽早尽快废除“市值配售”，允许场内外全体投资者实缴资金申购新股，资金冻结利息划归投资者保护基金。 第二，在新股上市头五个交易日不仅要取消涨跌幅限制，而且还应允许T+0回转交易，这样，有利于多空双边充分交易、充分博弈，更有利于新股二级市场价格均衡。这在一定程度上可以弥补新股融资融券高成本、高风险“做空机制”的严重不足。 第三，等待时机成熟，我们再像港交所一样，全面取消A股涨跌幅限制，并全面恢复T+0回转交易机制。 没有交易或交易困难的市场，就是无效市场或低效市场。当每天多达数百只股票涨停或跌停时，这样的市场是无效市场或低效市场。
如何将新股中签率提高100倍？ ——市值配售严重扭曲市场定价机制 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授 2020年8月4日，创业板首批注册制发行的2只新股（锋尚文化(行情300860,诊股)、美畅股份(行情300861,诊股)）开始申购，从此拉开创业板注册制发行序幕。媒体发问：注册制发行新股中签率会提高吗？回答：绝对不可能！因为注册制仍然承袭了核准制“市值配售”的老黄历！ 众所周知，我国A股市场一直保持着世界两大“不败”的记录：一是A股“散户市”的换手率世界最高；二是A股“政策市”的新股申购中签率世界最低。你知道其中原因吗？今天，我们重点破解A股打新中签率严重低下的原因是什么，以及如何将A股打新中签率瞬间提高100倍？ 在A股IPO核准制下，为了不让发行人高溢价发行，监管层动用行政手段人为压低新股发行价格：无论发行人质地优劣，新股发行市盈率均不得超过23倍，于是便出现了尴尬而荒唐的景象：当牛市A股平均市盈率高达80倍时，新股发行市盈率也不允许超过23倍，这直接导致一、二级市场巨大差价，大家都知道这是一个巨大商机，谁打新中签谁就能获得暴利。 由于A股有1亿多小散，散户数量庞大，在如此暴利的打新诱惑面前，任何新股发行都会是“供不应求”的，为此，监管层采用了平均主义“大锅饭”的做法——“市值配售”：根据投资者持有二级市场“市值”规模，确定申购新股的资格及平均分配的数量（摇奖），而且市值配售的过程不需要预缴一分钱的现金。 由此可见，市值配售不仅是一种“零风险”投资，而且是一种“无本买卖”（申购不需要支付现金）。实际上，监管层是希望将打新差价作为一种“福利”，送给二级市场的投资者，并同时剥夺了任何其他投资者参与打新的权利。 很显然，在A股IPO核准制下，新股申购的“市值配售”模式借用短缺经济的计划分配思想，对新股发行实行“市值配售”、“低价供应”，并对新股定价实行严格的行政管制，它硬性规定新股发行市盈率不得超过23倍，严重撕裂了一、二级市场股价的内在联系，人为制造了一、二级市场巨大差价，最终导致投资者盲目打新、疯狂炒新的过度投机与赌博。 市值配售是“饥饿营销”的成功典范。但它必须以“计划分配”和“价格管制”为前提。否则，游戏结束（Game Over）。既然新股定价远低于二级市场价格，而且监管层又给予了二级市场投资者独占打新特权，因此，所有投资者都将“市值配售”当成一种“福利”，这就形成了一种市场“潜规则”：凡是持有二级市场股票市值者（即便炒股亏损），就是一种骄傲和荣耀，因为他有打新的特权，你却没有。打新中签就是稳赚不赔的暴利，因此，有市值不打新，就是损失。 为此，凡是持有市值的投资者（也就是所有股民），都是欢迎新股发行的，因为只有新股扩容，他们才有可能获得申购中签的机会。于是，只要是新股发行，无论质地好坏（与我无关），大家都会“绝不放弃”新股申购的机会，这种“盲目打新”的无限需求景象，正是“饥饿营销”所需要的市场环境。 因为所有投资者欢迎并抢购新股，于是，盲目打新、疯狂炒新，也就成为了一种市场风尚。发行人不需要讨好投资者，投资者也不会理睬发行人质地好坏，于是一拍即合，发行人只管发行，投资者只管打新，永远没有“发行失败”一说。 新股申购中签者，在新股上市交易后，绝不会轻易脱手，因为我中签太难了；而申购未中签者，则发誓要在新股上市后的第一时间抢购到手，因为新股与旧股差价太悬殊了！于是，新股上市首日必须“秒停”，而且新股上市后还必须连拉“N个涨停板”！这是世界的唯一，也是世界的怪胎！盲目打新、疯狂炒新的结果，也许是空手而归，甚至是一地鸡毛，这就是市值配售游戏的全部秘密。 很可惜的是，在科创板和创业板注册制下，证交所仍将市值配售作为一种“福利”，强加给二级市场的投资者，这是一种不负责任的行为，也是一个巨大的、潜在的制度漏洞。 大家知道，注册制改革的主要目的之一，就是提高市场的包容性和开放性。市场越包容，投资风险越大。尤其科创板和创业板已允许高科技企业“亏损上市”，也允许“同股不同权”的企业上市，这使得科创板与创业板定价越来越专业，定价难度大增，投资风险也大增。 尤其是注册制实行完全自由的市场定价，监管层不再直接干预新股定价，一、二级市场差价将越来越小，甚至还会出现新股上市首日“破发”的景象，打新已不再是一种“福利”，甚至是一种高风险投资行为。 在注册制下，如果我们继续沿用核准制的“市值配售”旧做法，就会有误导或强迫二级市场投资者打新的嫌疑，很容易导致打新亏损。举一个极端的例子，如果新股申购中签后，市场反转向下跳水，原先的乐观预期没有了，那么，新股申购中签者只有两种选择：第一，硬着头皮缴款买入中签新股，然后等待新股上市首日“破发”，或亏损卖出，或被套牢。第二，中签者自动放弃缴款认购（不需要付出任何金钱代价），如果大批中签者效仿、放弃认购新股，则发行失败，这意味着发行人已支付的数千万发行费就会打水漂，甚至会要了发行人的“小命”。这是很糟糕、很可怕的制度结局。 是的，至少目前科创板开板一年来，只出现了一例上市首日“破发”的个案，投资者也不介意，他们仍乐此不疲地盲目打新、疯狂炒新，就跟核准制一样，他们始终相信：无论网下定价多高，新股上市都会有绝对暴涨的机会，因此，莫斯科不相信眼泪。这似乎已形成了一种强大的市场惯性和市场预期，而且也形成了相当雄厚的群众基础，这正是它的可怕之处！ 这绝不是注册制的错！因为人们还没有从核准制的睡梦中醒来，因此，他们坚信：市值配售仍是监管层给予他们的一种特权和福利，他们对新股一如既往地偏执狂爱，凡新必打、凡新必炒，发行人质地优劣与我无关，市值配售是他们绝不会放弃的特权，而且打新即暴利，他们认为，注册制与核准制没有区别！因此，科创板新股申购中签率和核准制没有区别，仍是世界的最低记录：万分之一至万分之四！散户与机构都会计算这道小学算术！ 自2019年7月22日科创板开板，至2020年7月22日整好一年，共有140家公司上市，其中，110家股票申购中签率严格介于万分之3与万分之4，仅有28家股票申购中签率介于万分之5至千分之1，另有2家股票申购中签率介于千分之1至千分之2。 这也就是说，科创板的注册制与核准制的中签率是一样的，确实没有区别！当然，这不是注册制的错，而是“市值配售”的瘤毒与残害！这样的结局仍然是盲目打新、疯狂炒新！由于科创板新股上市头五个交易日没有涨跌幅限制，因此，科创板不再有新股上市连拉N个涨停板的畸形现象，但取而代之的却是在新股上市首日，股价一步到位！300%至1000%的日涨幅，又是世界第一！ 要想保住注册制的改革成果，不让注册制走弯路，怎么办？很简单！尽快废除市值配售！盲目打新、疯狂炒新将瞬间消亡！新股申购中签率瞬间提高100倍！ 实际上，我们已有过这方面的经验和证据。2009年6月至2012年10月，A股首次实行IPO市场化改革，在这一段时间A股IPO定价完全市场化、没有行政管制；同时还废除了“市值配售”，场内外投资者必须预先缴款才能参与新股申购；并且取消了新股上市首日涨跌幅限制，其结果让我们大开眼界： 2010年全年新股发行346只，最低中签率为万分之23，最高中签率为万分之1443，中签率中位数为万分之64。其中，共有29只新股上市首日“破发”；共有72只新股上市首日涨幅不足10%；共有246只新股上市首日涨幅不足50%；仅有28只新股上市首日涨幅超过100%。这与美国股市现状十分类似！ 2011年全年新股发行277只，最低中签率为万分之21，最高中签率为万分之6552，中签率中位数为102。其中，共有80只新股上市首日“破发”；仅有6只新股上市首日涨幅超过100%。这就是废除市值配售的神效！ 2012年全年新股发行149只，最低中签率为万分之13，最高中签率为万分之1552，中签率中位数为万分之113。其中，共有38只新股上市首日“破发”；仅有4只新股上市首日涨幅超过100%。这就是熊市谷底的打新状况与理性！ 有人说，如果没有市值配售，新股就发不出去了，股民就不会参与打新了，很显然，上述事实已提供了无声的反驳。唯一的遗憾是：当年取消市值配售后，新股申购冻结的庞大资金所获利息均归发行人所有，这是引发市场争议的重要原因。 其实，如果今天再取消市值配售，那么，申购资金冻结所产生利息，就应该而且必须划归“投资者保护基金”所有，这就不会再有任何争议了。 事实上，注册制改革决定了新股申购（打新）不再是一种稳赚不赔的福利，而是一种高风险投资，因此，监管层与证交所应该尽快废除市值配售的打新老黄历，还原打新的市场化属性，让场内外所有投资者实缴现金参与新股申购，没有任何制度歧视，这样的打新方式才能与注册制改革相匹配，因此，尽快废除市值配售，才是更科学、更合理的！到那时，新股申购中签率就可以提高100倍，与国际惯例大体相当！
8月5日早间，阿里健康抛出百亿港元募资计划，为领跑互联网医疗新赛道注入更多新动能。 公告显示，阿里健康与配售代理花旗环球金融有限公司及瑞士信贷（香港）有限公司订立配售协议，按每股20.05港元的价格配售合计4.99亿股新股，配售股份约占扩大后已发行股本的3.71%，募资总额约100亿港元。 阿里健康表示，此次配售募资是基于对行业前景的洞悉和看好，以及集团进一步深耕大健康、进入快速发展通道的需要。在目前市况下进行配售事项，符合集团及其股东的整体利益，将为集团大力发展互联网医疗、抢占战略机遇期起到积极的助推作用。 根据公司业务发展计划，预期约80%至90%的募资净额将用于进一步发展集团的医药健康产品全渠道业务及医疗健康服务业务，包括但不限于扩充集团的医药及医疗服务网络、丰富会员服务等；约10%至20%的募资净额将用于进一步发展集团的数字基建及创新业务，包括但不限于扩充向医疗健康行业参与者所提供的互联网和技术解决方案等。 根据公告，本次配售由花旗环球金融有限公司及瑞士信贷（香港）有限公司包销。分析人士认为，这两家全球顶级的金融服务机构此次采取包销形式联手参与阿里健康配售，体现了对阿里健康发展前景的高度认同。 阿里健康2020财年业绩显示，经过多年在互联网医疗的深耕布局，公司业务格局已逐渐成熟，报告期内收入持续呈现高增长态势，收入同比增长88.3%；经调整后利润净额达2.61亿元，同比增长114.8%。整体来看，盈利能力的持续提升，为集团加大在处方药、互联网医疗、智慧医疗等互联网大健康业务上的投入和布局打下坚实基础。 阿里健康表示，近期出台了一系列互联网医疗推动政策，行业进入快速发展的全新赛道。作为阿里巴巴集团旗下的大健康领域旗舰平台，阿里健康将继续充分发挥在医药电商领域药品销售并触达亿万患者的服务能力，同时积极布局及利用当下战略发展机遇，全力投入资源加强互联网医疗相关的服务能力和技术实力，包括但不限于：积极运用互联网技术打造全链路、全渠道的医药健康产品供应和服务体系；开拓更便捷有效的互联网医疗服务场景，不断优化医疗服务供给；利用数字技术和物联网技术助力政府和行业合作伙伴进行医疗服务的资讯化升级改造，提升医疗行业效率。 有市场分析人士预计，配售事项完成后，阿里健康将引入更多优质投资者，扩大股东及资本基础，为抢占互联网医疗的战略机遇提供灵活性，并与更多投资者共享发展机遇。
阿里健康5日在港交所早间公告，公司董事会宣布，于2020年8月5日（交易时段前），公司与配售代理就配售事项订立配售协议，借此根据配售协议的条款和条件，按每股配售股份20.05港元的配售价（不包括认购者应支付的经纪佣金、证监会交易费及联交所交易费）配售合共498,753,118股新股份。预计配售事项筹集所得款项总额将约为100.000亿港元。
中国证券业协会（下称中证协）27日公布了新一批IPO配售对象限制名单以及黑名单。此次有7个配售对象被列入限制名单，包括巴克莱银行以及私募上海锐天投资旗下多个产品。有45个配售对象被列入黑名单，其中有39个为个人账户。 中证协称，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为，根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》（下称科创板细则）的规定，中证协决定对在科创板“云涌科技”“江航装备”“盟升电子”新股发行项目网下申购过程中，存在违反科创板细则第十五条、十六条规定的股票配售对象列入限制名单。 科创板细则第十五条规定，网下投资者及相关工作人员在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在使用他人账户报价、同一配售对象使用多个账户报价、无真实申购意图进行人情报价等13种行为。 科创板细则第十六条规定，网下投资者参与科创板首发股票网下报价后，不得存在提供有效报价但未参与申购或未足额申购、获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金等5种行为。 被列入限制名单的包括巴克莱银行以及上海锐天投资旗下的6个私募基金。上述机构自7月28日起6个月内不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。 此外，中证协还为规范IPO网下投资者及其配售对象的询价与申购行为，根据《首次公开发行股票承销业务规范》和《首次公开发行股票网下投资者管理细则》的规定，对在主板、中小板、创业板2020年3至4月26个IPO项目网下申购过程中，存在违反《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条、四十六条规定的45个股票配售对象列入黑名单。 45个被列入黑名单的配售对象中，有6个属于公司账号或私募账号，39个是个人账号。 记者统计发现，截至7月28日，今年以来累计已有372个账户被中证协列入限制名单或黑名单。其中，21个账户因在参与科创板新股发行网下申购过程中违反相关规定被列入股票配售对象限制名单，351个账户因在主板、中小板、创业板IPO项目网下申购过程中违反相关规定被列入股票配售对象黑名单。 随着新三板精选层落地，参与精选层公开发行网下询价申购的投资者，若存在违规行为将同样接受中证协的监管。
超级打新周来了！本周（7月6日至7月10日），沪深两市合计有10只新股陆续开始申购，万众瞩目的新三板精选层也有9只新股开卖。 整体来看，近期市场打新的赚钱效应爆棚，多只新股中一签就可以安安稳稳赚得10多万元。对于投资者来说，超级打新周的机会不容错过！ 中芯国际、寒武纪即将发行 数据显示，沪深两市发行的10只新股有7只是科创板新股，包括明星公司中芯国际和寒武纪；有2只是创业板新股，分别是交大思诺、美瑞新材；老字号餐饮公司同庆楼则是其中唯一的一家在主板上市的新股。 图片来源：Wind 中芯国际公告的网上和网下申购日期为7月7日，而公司从提交科创板上市申请走到这一步仅用了一个多月的时间，简直是飞一般的速度。 昨日下午，该公司确认此次的发行价格为27.46元/股，对应公司未行使超额配售选择权时发行后的市盈率为109.25倍，假设全额行使超额配售选择权时发行后的市盈率为113.12倍，高于7月2日（T-3日）计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月平均静态市盈率。 图片来源：中芯国际公告 此次公司拟发行16.86亿股，约占发行后总股本的23.62%（超额配售选择权行使前）；授予海通证券初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至19.38亿股，约占发行后总股本26.23%（超额配售选择权全额行使后）。 按照发行价格计算，超额配售选择权行使前，预计中芯国际的募集资金总额为462.87亿元，创了科创板募资纪录；若超额配售选择权全额行使，预计公司募集资金总额为532.3亿元。 超额配售选择权行使前，该公司上市时市值约为1959.66亿元，超额配售选择权全额行使后公司上市时市值约为2029.09亿元。 该公司的网上顶格申购股份数为42.1万股，预估中签率在0.5%左右，是一个比较高的水平。 顶格申购的话有望中4签，对应的金额为5.49万元，上市后只股价翻倍就能赚得5.5万元。 截至目前，科创板共上市了118只个股，上市首日股价翻倍的有72只，占比超过61%，其中东方生物的首日涨幅更是高达586.96%。 图片来源：Wind 不过，中芯国际上市时的市值已经接近2000亿元，公司上市后究竟能涨多少还需要时间来告诉我们。 今日，中芯国际H股飙涨20.6%，4月以来其股价更是大涨了近3倍。 图片来源：Wind 另外，有14家半导体概念上市公司（或子公司）通过青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）参与了中芯国际的发行，共计认购22.24亿元，主要包括上海新阳、中微公司、上海新昇（沪硅产业全资子公司）、澜起投资（澜起科技全资子公司）、中环股份、韦尔股份、汇顶科技等。 今日，该公司已上市的13家影子股悉数上涨，沪硅产业、上海新阳、全志科技等多股录得涨停。 图片来源：Wind 对于这些公司来说，投资不过一两亿元，但是今日的市值却增加了十几亿元，这简直是一笔超划算的好生意！ 而在中芯国际之外，寒武纪则是本周发行的另一只明星芯片股，将于7月8日开始发行申购。 该公司此次拟发行4010万股，占发行后总股本的比例为10.02%，暂时还未披露具体的发行价格。 同庆楼在本周的新股中也颇受关注，其品牌创立于二十世纪初，为中华老字号餐饮品牌，先后获得“中华老字号”、“中国驰名商标”、“中国餐饮百强企业”“安徽省著名商标”等荣誉称号。 该公司于今日申购，此次总发行数量为5000万股，发行价格为16.7元/股，发行市盈率为18.67倍。 精选层9只新股蓄势待发 新三板精选层本周有9只新股发行，包括贝特瑞、新安洁、泰祥股份、凯添燃气等个股。 目前仅有贝特瑞公布了发行价格，为41.8元/股，对应发行后市盈率51.94倍，此次的发行数量为4000万股，募资16.72亿元。 图片来源：Wind 不过，近期的精选层打新情况一度引起市场投资者热议。 有网友在网上晒出自己的打新的战果，在动用毕生所学提前做足各种模型数据测算，动用了266万元的资金去申购了10.56万股艾融软件，结果一签未中！ 另有人晒图表示，用190万打颖泰生物才中了6签（600股），按照颖泰生物的发行价，也就才3270元。 最新消息，颖泰生物回拨机制启动后，网下最终发行数量为3500万股，占发行总量的35%；网上申购冻结资金约1012亿元，网上获配比例为0.19%。 在此前的一些报道中，许多人提到精选层打新的中签率为100%，但其实这是一个误区，原因在于未将极限情况考虑在内。 精选层网上打新以比例配售为总原则，申购越多、获配越多。不过，当一只股票认购异常火爆，会出现所有投资者按比例配售均不足100股的情形，就会直接进入二轮配售。 进入第二轮配售后，将按照时间优先原则依次向投资者配售100股，如果投资者申购时间特别靠后，就可能出现获配0股，这也是为什么有的人顶格申购艾融软件，却连100股都没能获配。 总的来看，新三板打新资金量大只是一个方面，手速其实也很关键。 另外，艾融软件这类情形其实属于小概率事件，主要是网上发行的数量太少，而申购的投资者又太多。 市场打新赚钱效益爆棚 目前，首批精选层新股还未上市，具体的打新收益到底能达到多少暂时还不得而知。不过，沪深两市近期打新的赚钱效应是非常高的。 近期而言，6月16日登陆A股市场的康华生物（300841.SZ）已经连收13个涨停板，股价已经来到了318.02元/股。 图片来源：Wind 该公司的发行价为70.37元/股，是今年以来发行价第二高的非科创板新股，以今日的收盘价计算，一签（500股）已经赚了12.38万元。如果该股再来2个一字板，那么中一签的收益将达到15.72万元，超过三人行成为今年打新最赚钱的新股。 此外，6月29日上市的甘李药业（603087.SH）已经连收6个一字板，以其发行价格63.32元/股计算，明日只需再来一个涨停板，该股就正式进入了中一签赚10万的“大肉签”之列。 万泰生物（603392.SH）则在上市之后录得恐怖的26连板，在A股历史上仅次于暴风集团、乐凯新材、海天精工的29连板。 图片来源：Wind 该公司的初始发行价为8.75元/股，而6月8日的收盘价为136.6元/股，期间涨幅达到1461%，中一签的收益为12.79万元。 据不完全统计，2020年以来单签盈利超过5万元的新股已经达到了15只，其中三人行以14.35万元的单签盈利领跑，斯达半导、华峰测控、石头科技、公牛集团以及上述的康华生物、万泰生物均是单签盈利超10万元的“大肉签”。 从目前的情况来看，今年沪深两市的打新行情很好，频频出现“大肉签”。另有券商预测精选层打新整体收益率或在4%至8%，也比较可观。对于投资者而言，打新基本是稳赚不赔的买卖，近期的新股值得参与打新。
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