最近有3000万人涌入直播间，他们不想花钱，只想跟着主播学赚钱。 但面对直播间内“各显神通”的理财主播们，他们“选择障碍”了：这里有的主播一边吃火锅一边聊基金、有的主播每次唱完歌后大盘就由绿翻红、有的主播会讲相声说段子…… 看着都挺好玩，但到底谁会带我赚钱？ 本期显微故事讲述的一群理财主播：她们之中有的是“转型”主播的海归硕士、有的是“理财女团”的发起人、也有人靠直播帮助自己公司“弯道超车”跑赢行业龙头…… 以下是关于他们的真实故事： 文 | 钱德勒、万芳 编辑| 万芳 国际关系学“海归”，不留美读博，转型女主播“带货” 2019年7月，尹伊从美国约翰霍珀金斯大学国际专业硕士毕业。 当时她刚满25岁，同班同学里有一半选择留美，一半归国，大多都活跃于各个券商、投行和咨询行业。摆在尹伊面前的选择有两个：读博或者就业。 她先否掉了读博这个选项，“我不想搞学术”。 图片来源：unsplash 尹伊在研一时曾短暂在富国基金实习过，“实习那段时间，感觉国内金融电商行业的发展框架已经成型，但还需要人不断在其中填内容”。 尹伊萌生了一种和行业一同成长的冲动，“我本身也是基金小白，所以想跟平台的客户一起成长，做好专业人士和小白之间的桥梁”。 于是她没有太多犹豫，一毕业就回到富国基金，负责平台投教（投资教育）的内容运营。 但她没想到，不到一年时间，她“转型”成为了一名“理财主播”，还是国内公募行业的第一个主播。 一场疫情，让越来越多人意识到理财的重要性。在直播行业成为新风口后，理财知识、投资教育的内容也顺理成章地成为大众关注的主要内容之一。 尹伊也发现，年初平台内出现了大量留言咨询资产配置。然而，当老板真的直接对她说“上直播，就你来”时，她还是感觉到有些震惊。 公募行业的直播是行业首次。富国基金是第一个“吃螃蟹”的公司。 “既然老板信任你，就要先把这件事情做好，然后再谈你喜欢不喜欢“，尹伊觉得，反正自己刚毕业，领导有要求，试试也无妨。 图片来源：unsplash 但压力也摆在尹伊面前：她从没看过李佳琦的直播、公募行业直播没先例，怎么做主播？怎么做一个理财主播？都是问题。 第一场直播，尹伊花了接近一个月的时间准备：每天看李佳琦和薇娅的直播、研究如何活跃直播间气氛和场控调度、每天和部门同事策划碰撞直播的流程和细节。 为了出镜效果好，尹伊甚至研究各种美妆博主的化妆技巧，练就出了“5分钟快速上妆”的技巧。 她还想借鉴吃播的方式，“边吃火锅边直播”，来打破传统理财博主古板印象——这个提议很快被否决，“毕竟是理财内容，得让观众感觉专业”。 接着是内容质量。和其他直播不同，公募基金行业除了“选品“要合理，还要保证内容”合规“：每次上播前，富国合规老师都要针对直播话题把关，为直播”保驾护航“。 “毕竟全行业第一次直播，同行会把你当参考”，尹伊说，如果首场直播成绩不好人，也会让同事们的努力白费。 4月23日，尹伊的第一场直播开始了。直播间当时涌入了近23万人，第一次通过手机屏幕和这么多人实时互动，尹伊还记得最近紧张时，“脑子是空白的，不知道怎么反应”，还发生了一些结巴、嘴瓢的小事故。 尹伊在直播中 所幸结果是喜人的。直播按台本分成了不同单元，穿插段子，保证专业又兼顾趣味，两个小时的直播期间，许多理财“小白”在线积极互动、夸奖直播“含金量”高、主动询问下一场直播时间。 尹伊备受鼓舞，同时深刻感受到“原来有这么多人需要有趣的专业知识”。 考虑到用户中有不少90后、95后，后来几次直播尹伊开始调整节奏，直播时不仅讲段子，还聊天和唱歌。 第一次唱了《我的梦》，第二次唱了《小幸运》，凑巧的是尹伊每次唱完，大盘都由绿翻红。这“迷之巧合”，导致后来尹伊再开播时，用户直接cue“啥也别说了，先唱个歌吧”。 尹伊的父母是她的忠实粉丝，“他们一开始总鼓励我，后来发现彩虹屁不管用了，就开始挑刺，说我驼背、语速太快”。现在直播时，还总有一些熟面孔涌现，让尹伊唱歌、还打趣说，“长胖了，肚子出来了，该减肥了”。 如今尹伊每个工作日下午都要上播。富国基金的产品经理是她的直播搭档，被粉丝称为“邵财神”。 富国直播间 两个人负责《富国独家揭秘》和《奔跑吧财富》两档直播节目：前者邀请基金经理，就某个板块和基金产品问题进行讲解；后者每个工作日邀请分析师总结大盘、普及金融知识，和观众互动聊天。 其他行业的主播想着法子带货，从用户身上赚钱，但尹伊这类理财主播不同，她不会在直播时在直接推荐购买产品，还会让”粉丝“考虑清楚再做决定。 成为主播后，尹伊对自己的定位反而比以往更清晰。 “我们的目的不是带货，而是一边给大家调剂消遣，一边给大家普及理财知识，带大家赚钱”，尹伊说，”而我，要做那个给大家带来价值的人。” 招不到女主播，团队整体转型“直播女团” “嗅”到直播风口的不止富国基金一家。 去年年底天弘基金内部就判断未来要主动拥抱直播，甚至对外发出了理财主播的招聘信息。 “理财直播和其他直播不一样， 不仅需要有主播能力，又需要掌握理财专业，还要懂内容策划”，天弘基金负责平台用户运营的杨庆表示。 结果两三个月过去，团队都没招到合适的人。 不想错过理财直播的红利，杨庆只好“硬着头皮”先上。 和富国一样，天弘也是行业内较早尝试直播的公司，没有可参考案例。在筹备直播期间，杨庆每天下班后都花上几个小时看薇娅、李佳琦、甚至罗永浩，看他们是怎么把一个产品讲得足够吸引人。 她还看了很多媒体报道剖析商业模式，学习背后的工作组织。但也发现理财直播与其他直播不同，除了敢于表达、有用户互动感外，还需要有专业的积累。 理财直播没有标准化选品，还需要根据不同热点定制化当期直播的内容，每期直播最耗费精力的就是打磨内容。 因此每场直播之前，杨庆都需要花很多时间和基金经理们沟通，研究用户到底想看哪些内容，如何将专业的知识讲得简单、有趣。她还多次私下拿着手机“试播”，“生怕自己播的不好，掉链子”。 第一次直播前，杨庆把脚本写的非常细，“像剧本一样，每句台词都写好，还准备了大量的素材以备用户问到”。 真上阵后，发现现场根据用户的互动及时反应，反而效果更好，最终直播以5万人收看收官。 但做好一场直播，杨庆一个人远远不够，背后还需要有团队在内容、运营、拍摄等各方面的支持。 试播几次后，整个天弘基金的运营团队全都轮番上阵，“比如一周要播三天，团队里就每人播一天，那对一个人来说压力就没那么大”，杨庆说。 就这样，天弘基金运营团队的5位女生们从幕后走到台前，“天弘直播女团”就这样诞生了。 “天弘女团们” 她们每个都有明确分工，有的负责播投教内容、有的更擅长和用户互动，杨庆和另一个女生邀请基金经理及投研人员进行专场深度解读。 在直播间她们是“天弘女团主播”，下播后又回到自己的岗位。 和别的女团不同，“天弘女团”并没有在外貌上太下功夫，而更重视和小白用户一起学理财、用接地气的话解释专业内容，成为”粉丝“和专业人士之间的桥梁，帮助更多用户了解行业。 “绝不靠颜值取悦粉丝，绝不说粉丝听不懂的专业术语”，是天弘女团“成团”后，内部订下的团规。 为了活跃直播间气氛，“女团”设计了各种抽奖、活跃气氛的玩法，还在内容上更接地气。 “以往投教都是摆数据讲趋势，但在直播间我们会带领大家从生活细节上感受市场变化，然后再由基金经理解释背后的逻辑和投资机会”。 在最近一次直播节的活动中，天弘基金的直播间最多一次涌入了58万粉丝，直播后转化率惊人，甚至下播时还有55万人，大家都意犹未尽要求延长时间。 就这样，经历了超过20次直播，杨庆和同事们从开始看不清方向，到现在效果超出预期，也更能从容应对了。 现在杨庆的直播越来越娴熟，只要提前半天准备内容就可以从容上播。未来“天弘女团”还将从一周三次直播频次到每天直播。 直播也给天弘基金的平台转化带来显著提升。杨庆庆幸没有错过直播这个风口，目前看来“直播更是一种十分有效的传播方式，能为投研专业人士与用户搭建桥梁”。 理财直播风口：弯道超车 VS 不敢掉队 理财直播也成为中小型基金机构“弯道超车”的机会。 例如今年6月，刚成立4年汇安基金。 魏嵬在直播中 在上了10多场直播后，汇安基金零售业务部总经理魏嵬发现，尽管从下单量很难与大公司比较，但靠高质量的直播后用户停留时长非常突出。换句话说，直播缩小了大小基金公司之间的差距。 此外，直播也打通了理财平台和小白用户的“最后一步”。 如天弘基金杨庆之前提到的，基金客户遵循28原则：20%的用户是手握大量资金的资深人士，80%的理财用户是投资金额小的小白用户。 小白用户普遍理财经验少、抗风险能力弱，但市场潜力也更大，更愿意接受理财平台所普及的投资知识。如何服务好这80%的用户，是大小基金公司们都想解决的问题。 此前，机构的理财直播还仅是图文，就已经吸引了大量用户的观看。仅在春节后的两周内，有近百万人次观看直播，人数较节前增长了63.8%。其中90后占40%以上，“他们观看时长增长迅速、互联网程度较高、理财理念启蒙早，更愿意在直播平台上获取理财知识”，支付宝理财直播负责人李刚表示。 直播能够帮助理财机构更灵活、更高效地触及这些用户。但图文形式不够直观生动、互动性不强，在传播上依然有一定局限性。 除了尹伊这种在直播中唱歌的，汇添富基金的基金经理在直播中把指数基金和做烘焙联系起来，浦银安盛请来吃播和基金经理边吃边聊…… 各理财机构可以根据自身情况做更多元化的直播内容尝试。 “直播的方式更接近于聊天，能让观众对主播产生信任感，对其传输的理财知识吸收度更高，自然也更愿意购买相关理财产品，转化率更高”，李刚对显微故事表示。 除了转化率以外，理财机构更看重的直播观看用户数据也能够沉淀出来。“就像和电视台关注收视率数据一样，直播后的数据能够反映出观众喜欢的直播形式、以及观众行为画像分布”，魏嵬说，这样可以帮助理财机构做更有针对性的调整。 理财直播的风口还会持续多长时间？李刚给出了相当乐观的预测，不仅直播会持续走热，也会有更多人关注理财类直播，相关内容在垂直领域增速会加快。 相比其他标准化消费品，理财产品更适合直播进行展示。“直播能帮助主播针对一些复杂问题，更好地进行讲解和展示，互动性更强，也能保证用户的问题得到及时解答”，尹伊说道。 她庆幸自己毕业后选择了一个自己喜欢的行业，更庆幸自己赶上了一个对的风口。对于个人来说，“做主播强迫我更快速成长，和客户直接面对面交流”。 对于整个金融行业来说，越来越多金融机构通过直播，各类型金融机构能在一个更公平的平台上同台竞技，拉平竞争距离。 “大家都在做直播，谁也不敢掉队”，尹伊说。
加速布局养老金融 国有行理财子公司新发产品剧增 证券时报记者 罗克关 实习生 肖婷婷 养老金融市场正成为各大商业银行争夺的“新蓝海”。其中，以各银行旗下理财子公司作为战略布局的推进者趋势明显，养老型理财产品发行已开始放量。 统计数据显示，今年以来，国有行理财子公司发行的养老型产品数量已比去年全年发行数增长近1倍。 随着近期股市回暖，更多银行理财“盯上”股市。一位股份制银行理财子公司投资经理向证券时报·券商中国记者表示，新成立的养老理财产品会考虑加仓权益类资产。 有望成为 失衡僵局的破局者 以养老理财切入资管“新蓝海”逐渐被纳入各大理财子公司的战略布局中。据普益标准统计，截至6月下旬，今年以来已有15家银行发行了115款产品。其中，国有行的发行数量明显增加，达到35款。据了解，这35款养老型产品均由国有行理财子公司发行。而在去年，国有行发行的养老型理财产品数量仅有18款。 值得一提的是，在已开业的12家银行理财子公司中，中银理财、招银理财、工银理财、中邮理财、光大理财等多家银行理财子公司陆续推出养老理财产品。其中不少理财子公司成立初就推出养老理财产品以打头阵。 中银理财在开业伊始便将养老产品作为重点发力方向。在开业仪式上，中银理财推出“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列，面向养老客群。2019年12月25日，招银理财推出“招睿系列颐养两年定开增强型固定收益类理财计划”。去年年底，工银理财推出符合国际通行设计理念的颐合系列养老产品。 目前，中国的养老体系三大支柱严重失衡。那么，理财子公司能否成为失衡僵局的破局者？ 此前，光大银行资产管理部总经理、光大理财总经理潘东在《银行家》杂志刊文称，银行理财子公司将成为能够打通银行渠道、养老金和资本市场的关键环节，加快推进中国养老金体系特别是第三支柱的建设，缓解基本养老保险的压力，提高居民的养老保障。 盘古智库高级研究员江瀚表示，“当前在各商业银行越来越难以依赖存贷利差获得更多收入的情况下，要想保持长期增长，最好的办法就是将资金链条之间打通。那么相对而言，以养老理财切入这些业务无疑是非常合适的。” 一位大型股份制银行理财投资经理向证券时报·券商中国记者表示，在禁止期限错配的政策约束下，商业银行理财产品资产端的非标久期大约为2～5年。但商业银行的负债端很短，在半年左右。养老理财产品面对的恰恰是风险偏好低，对长期限投资容忍力较强的老年投资群体，因此算是一个用来消化长期限资产比较好的补充来源。 新产品考虑 加仓权益类资产 统计数据显示，2020年一季度企业年金基金投资了4.1亿元的商业银行理财产品。但是，这个数据同基金、保险、信托公司的产品资产相比，几乎可以忽略不计。 据了解，企业年金投资商业银行理财产品，对主体资格和理财产品都有明确要求，其中对产品有两条要求：自主风险评级处于风险水平最低的一级或者二级；投资品种限于保证收益类和保本浮动收益类。 一位股份行投资经理向记者表示，理财子公司和商业银行资管部的非保本理财产品已经不符合企业年金基金、职业年金基金的投资要求，只有老产品中的保本产品才能纳入投资范围，而这与资管新规的要求是相矛盾的。 2020年一季度数据显示，中国企业年金资产配置中，固收占比高达83%，而权益类仅约占6.6%。值得注意的是，2020年一季度年金养老金产品分类下的权益类资产投资收益率出现高比例的负数，其中股票专项型收益率亏损程度最高，为-16.35%。而去年年底，这一板块的投资收益率为13.34%。 今年4月以来，受债市震荡影响，债券收益率持续下行，多家理财子公司发行的多只净值型产品出现较大回撤，年化收益率也罕见地跌为负数，而浮亏产品的运作方式以封闭式或定期开放式居多。 7月以来，随着股市回暖，更多银行理财资金“盯上”股市。据了解，不少理财子公司主要通过直接投资于权益类资产或间接通过FOF(基金中的基金)的形式投资股市。 而在理财子公司推出的养老理财产品方面，上述股份行理财子公司投资经理向记者表示，新成立的养老理财产品会考虑加仓权益类资产，老产品前期仓位足够就不再追高。 不少国有大行主要还是以固定资产配置为主，呈现“固定资产+”的结构。在资产配置和组合上，多以长期限+封闭式产品为主。“受制于资金风险收益的属性，因此提高养老理财资金的权益资产配置比例是一个缓慢的过程。毕竟是养老的钱，保值是第一位，以稳健为主。”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向记者表示。 为此，不少银行在此基础上做了灵活处理。如光大理财发行的“阳光金养老1号”属于封闭式产品，但产品成立满两年后，每年将向投资者返还25%的份额，以实现长期投资目标下的短期流动性安排。 商业银行 纷纷布局养老金业务 近期，退休人员基本养老金上调5%的消息，再度让养老金成为热点话题。 中国发展基金会6月中旬发布的报告称，到2022年左右，中国65岁以上人口将占到总人口的14%，实现向老龄社会的转变。2050年，中国老龄化将达到峰值，中国65岁以上人口将占到总人口的27.9%。 “一方面，我们积极响应国家的政策号召，也是体现作为国有大行的责任担当。另一方面，就目前的现状来看，中国的养老市场仅仅靠第一支柱是不够的，需要靠其他支柱支撑，在这个背景下，养老金融市场巨大。”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向记者表示。 此外，从银行实际情况出发，不少银行客户结构上也逐渐呈现老龄化趋势。“对于我们银行来说，45岁～55岁的客户结构占比较高，对于这一养老需求较大的人群，我们也在做投资者教育。”一位大型股份制银行理财投资经理向记者表示。 养老市场三大支柱的不平衡分布也为银行入局提供了市场。潘东表示，截至2018年底，第一支柱基本养老保险规模约为5.6万亿元，第二支柱企业年金约为1.5万亿元，第三支柱个人养老保险约为2.8万亿元，三者比例为56∶15∶28，合计规模仅占GDP(国内生产总值)的11%。而美国三大支柱比例为10∶54∶36，养老金规模占GDP的160%。 银保监会年初曾提到，大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。不少专业人士表示，长期限资金对整个资本市场有一定的稳定作用。 一位大型券商银行分析师向记者表示，企业年金基金具有来源稳定、规模增长快、维护成本低等优点，商业银行介入企业年金正好能积极促进中间业务的发展。 巨大的蓝海市场留给了不少分析机构预测的空间。国盛证券分析称，截至2020年一季度，全国企业年金实际运作金额已达1.85万亿，同比增速20%。若保持该增速，2020年底企业年金将有望达到2.12万亿。 毕马威此前预测，2030年中国养老金规模有望达到113万亿元，其中企业和个人相关的商业补充型养老金管理规模约有60万亿市场。
记者近日了解到，近期理财产品申购量持续下降。银行理财产品的资产配置逻辑正在发生变化，开始主动加配权益性资产。 某上市股份行资管部渠道人士向记者表示，该行产品申购量出现下降，从6月份就已开始并延续至今。但他强调，对整体理财资金规模影响不大。究其原因，一是由于半年末的吸储效应，银行将资金引回存款，冲指标；二是因为部分客户因前段时间净值波动影响而赎回产品；三是因为收益率持续下行。 银行理财转型净值化产品后，今年6月份出现负收益的情况。买银行理财也可能出现本金亏损的现状，让部分投资者开始赎回。 到目前为止，尽管银行理财收益率已经修复为正，但由于市场流动性宽裕，理财产品收益率仍在走低，目前已经创下近43个月的新低。普益标准发布的监测数据显示，6月份334家银行共发行了7223款银行理财产品。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.79%，较上期减少0.01个百分点。 在目前市场氛围下，银行理财产品的资产配置正悄然生变，在债市下跌的背景下，加配权益性资产成为目前较为主流的做法。一些风格保守的小银行，也打算增加一些权益性资产。 两家受访银行资管部人士明确告诉记者，近期会加大权益资产的配置，主要会投一些指数基金。 银行理财子公司过去以固收资产为主，资产类别相对比较单一，主要配置债券，占比一般超过50%。 去年以来就有不少银行资管部负责人公开表示，会加配权益资产。但截至目前，银行理财资金真正进入股市的量仍然非常少。 理财资金对权益资产的配置量，事实上跟银行客户结构有关，大部分银行理财的客户都是普惠型的。加大权益资产的配置，收益率可能会上去，但风险和波动会加大，客户不一定能接受。 但从另一个角度来看，这也考验银行的投研能力和投资智慧。兴银理财有限责任公司总裁顾卫平近日表示，如果参与权益投资，银行自身投研体系的搭建等都存在一些障碍。因此，通过FOF和MOM加大与优秀基金管理人的合作，不失为进入资本市场的一条好途径。
行业投融资报道 7月6日-7月12日 「融卡科技」完成数千万元A轮融资 数字身份、可信数据与服务提供商「融卡科技」近日宣布完成数千万元人民币A轮融资，由达晨财智领投，正轩资本、中金石创投、拓华资本等跟投。 苏州融卡智能科技有限公司（简称「融卡科技」）成立于2013年，提供从底层硬件、上层系统，到前端应用的全套安全解决方案。目前，「融卡科技」已成为华为海思麒麟系列芯片InSE 的独家技术合作商，也获得高通等主流移动基带芯片安全开发授权，同时也是华为、小米、OPPO、VIVO、魅族等主流手机厂商钱包应用的主要合作方。（36氪） 行业动态 央行数字货币广招实习生 近日，人民银行数字货币研究所对外发布“数研新星计划”实习就业招聘，面向全国各大高校2021届、2022届全日制应届硕士、博士研究生，计算机相关专业、经济金融专业、数学专业、统计学等专业优先，地点为苏州、深圳和北京。人民银行数字货币研究所为央行直属单位，是全球最早从事法定央行数字货币研发的官方机构。此次面向全国广招实习生，引发市场对数字货币试点加速落地的猜想。（证券时报网） 支付宝花呗、京东白条在分期用户中渗透率达79% 研究报告显示，从金融产品选择来看，支付宝花呗、京东白条和苏宁任意付等电商类产品在分期人群中的渗透率最高，近半年达79%。银行信用卡类和支付宝借呗、58金融好借、有钱花等金融科技机构消费信贷类产品近半年在分期人群中的渗透率分列二三两位，占比分别为66%和56%。 其中，支付宝花呗、京东白条和苏宁任意付等电商类产品在一线和新一线城市的使用率更高，且更受90后、95后和00后用户青睐。（36氪） 腾讯理财通报告：疫情后，居民首选“投资理财”作为增收方式 近日，腾讯理财通发布了《后疫情时代国人财富管理报告》，对疫情后中国居民的财务状况及投资理财观念进行了全面的调研。报告显示，投资理财成为居民增加收入的主要方式，银行理财产品、保险产品、公募基金成为居民资产配置的主要方向，权益型基金则是居民配置成长型资产的首选。（央广网） 公司动态 滴滴、美团、B站已和参与央行数字货币的银行合作 滴滴、美团点评以及哔哩哔哩（B站）均已与多家参与数字货币项目的银行展开合作。其中美团点评或将尝试拓展美团单车等使用场景，而B站与参与银行的合作已进入技术开发阶段。此外，字节跳动等公司也在与银行讨论合作的可能性。另据北京商报报道，日前，央行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作协议，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。（财新网） 滴滴牵手央行试水智慧出行 日前，央行数字货币研究所宣布与滴滴出行达成合作，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。双方期望促进数字人民币在多元化出行场景中的平台生态建设。这是央行数字货币继用于缴纳党费、交通费补贴以及冬奥会外的又一应用场景，也是央行数字货币研究所首次与具有C端业务场景的互联网公司达成合作。（未来汽车日报） 中信银行理财子公司“信银理财”开业 7月10日，信银理财有限责任公司在上海举办开业揭牌仪式。作为中信银行全资理财子公司，信银理财是国内第四家股份制商业银行理财子公司，也是首家落户上海的全国性股份制银行理财子公司。据悉，信银理财将承接中信银行多年积累的“中信理财”品牌和上万亿的理财业务。“中信理财”始于2002年，历经18年的发展，业务规模已超过1.2万亿元。（深圳新闻网） 蚂蚁集团：没有上市时间表 相关报道消息不实 针对有媒体报道称，蚂蚁科技计划最早于今年在香港上市，蚂蚁集团方面就此对新浪财经表示：消息不实，没有上市时间表。（新浪财经） 支付宝覆盖全国95%充电桩 支付宝最新公布数据，包括特来电、星星充电的两大民营充电运营商，以及联行科技（含国网）、快电的两大聚合充电平台，已经全部登陆支付宝，通过小程序开设了充电服务的“办事处”。截至目前，支付宝已经实现覆盖全国95%以上的电动汽车充电桩网络，覆盖率为行业第一。（Tech星球） 16家欧洲银行联合推出“欧洲支付计划” 近日，欧洲16家银行联合宣布，启动“欧洲支付计划”（European Payments Initiative），为欧洲消费者和商家创建一个统一的支付解决方案，其中包括支付卡和数字钱包，涵盖到店支付、在线支付、P2P支付和ATM取款等多项常用功能。2020年7月2日，欧洲中央银行（European Central Bank，简称ECB）发布声明，对上述计划表示了肯定和欢迎。（未央网） Libra政策总监：Libra并未放弃多币种稳定币 Libra政策总监Julien Le Goc在近日举行的全球数字金融虚拟峰会上表示，Libra项目仍未放弃推出多币种稳定币。Libra协会还在与央行行长“持续对话”以建立新的监管合规框架。他补充说，Libra也在探索方法，以使其治理结构更接近与各国政府之间的公私伙伴关系。据悉，Libra项目在2019年的最初愿景是发行一种锚定多币种的稳定币，由最多30种法定货币支持。（星球日报） 其他资讯 深圳区块链电子发票已累计开票2500万张 深圳市税务局与腾讯公司于2018年成立“智税”创新实验室，率先推出“区块链电子发票”，从推出至今，由腾讯区块链提供底层技术支持的深圳区块链电子发票目前开票量已达2500万张，累计开票金额 259 亿元，注册企业近2万家。（） 立陶宛央行发行数字货币LBCoin 7月9日，立陶宛央行发行的数字货币LBCoin开始在网站上注册预售，7月23日将正式发售。本月2日，立陶宛中央银行发布消息，将发行数字货币LBcoin。该数字货币基于区块链技术生产，也是立陶宛试点具有国家支持背景的数字货币和区块链技术项目的一部分。LBCoin将以6枚数字货币以及1枚物理银币组成，价格为99欧元，将发行24000枚数字货币和4000枚银币，可以直接与中央银行以及专用区块链网络进行交换。 产品案例 Simple：化繁为简的数字银行 在线金融账户管理平台Simple是一个基于传统银行网络的数字银行，2009年创立于美国俄勒冈州波特兰市。Simple旨在为客户提供便捷、快速、安全的预算管理及银行业务服务，包括预算平衡、自动储蓄、共享账户、个人贷款等。2014年2月，Simple被西班牙对外银行（BBVA）以1.17亿美元收购，实现了传统银行与金融科技公司的资源融合，也推动了Simple业务的国际化进程>>详细
“资产配置的确在发生变化，事实上自理财子成立之后，银行理财的大类资产配置就更加丰富，对权益市场的参与度提高了，但量上还不足以在市场上‘呼风唤雨’。”某大型股份行理财子公司高管对记者说道。 近日在股债“冰火两重天”下，市场对银行理财这一“金主”是否会加大权益资产投资格外关注，毕竟又是一大体量资金入市。记者了解到，目前有理财子公司在现有体系下调整了股债配置倾向，未来的大方向是银行理财将逐步加大权益类资产配置。 不过，至于配置比例，前述股份行理财子公司高管告诉记者，还有待探讨，“参照国外大型资管机构的投资组合，提高到5%，甚至10%都不为过，但关键是看多长时间能实现，可能需要三年左右。” 发力权益投资是趋势 连续4日成交额破1.5万亿元、沪指短短7个交易日涨近15%冲上3400点……随着A股近来行情火热，市场上关于牛市来了的讨论也不绝于耳。与之相对，债市落寞，国债期货连续下跌，“股债跷跷板效应”明显。在此背景下，一向以固收为主的银行理财会不会加速进军权益市场备受关注。 “23万亿元的银行理财，如果投向权益类资产的比例提至5%，那么将有超万亿的资金量入市，而这一体量，和当前权益类公募基金的规模差不多。”上述股份行理财子公司高管对记者说。中国证券投资基金业协会披露的最新数据显示，截至2020年4月末，公募基金规模达17.78万亿元，其中，股票型基金的规模约为1.49万亿元，混合型基金规模约为2.32万亿元。 记者了解到，目前已有银行理财子公司计划进一步加码权益类投资。交银理财日前发布的《2020年下半年大类资产配置展望报告》就显示，对A股和港股在短期、中期的配置建议上给予“超配”，而对利率债、存款等资产在短期、中期的配置建议上给予“低配”。 交银理财权益投资部、研究部总经理王建华称，未来A股盈利修复是主线，基于宽信用预期，市场对于2020年的盈利预测普遍乐观，盈利修复是下半年A股上攻主线；其中，金融和周期性行业普遍估值较低，若出现行业轮动，估值接棒，或带来结构性行情。 某大行理财子公司相关人士也对记者称，由于权益类市场走势较好，最近理财产品明显比以前难销了，固收类产品在收益率上并不占优势，投资者会更倾向于选择购买基金，部分理财子公司存在客户流失等情况。“公司内部投资部门在权衡，比如提高‘固收+’产品中权益类的配置，以往可能没做到20%的，配置到20%，以增厚收益。”该人士说道。 事实上，银行理财资金入市也是监管鼓励的方向，此前监管频频表态，鼓励保险资金、银行理财子公司资金布局权益市场。银保监会主席郭树清在6月18日召开的第十二届陆家嘴论坛上明确提出，要“加大权益类资管产品发行力度，支持理财子公司提高权益类产品比重”。 “从监管的表态来看，银保监会支持资本市场的重任，很大一部分落到理财子公司上。”前述股份行理财子公司高管对说，当前资本市场的定位被放到了资源配置的中枢位置，银行理财通过改变资产配置逻辑投身权益市场，与当前资本市场服务实体经济的大方向相符；同时，监管层多次强调要提高上市公司质量、加强对投资者的保护，随着相关政策落地，股市吸引力有望增强，为理财资金加速进入资本市场提供了条件。 而至于投资权益类的比重，上述高管称，暂时较难判断，国外资管产品权益类占比高是由于购买者多是机构客户，国内银行理财则主要针对个人投资者，在个人、家庭的金融资产中，权益类资产占比也只在2%到3%左右。“但可以肯定的是，权益类市场有很大的发展空间，未来权益产品将是理财子公司发展的重要方向。”他进一步提及。 权益市场布局仍任重道远 尽管权益市场是未来理财子公司发力的一大重心，但布局非一日之功，难以速成。受银行理财的定位等多重因素影响，就算股市行情向好，理财资金加码权益类资产投资，短期内也难以形成规模，仍将以固收类为主。 “权益类资产占比整体提高的话，可能要三年左右。”前述股份行理财子公司高管对表示。当前银行理财资金真正投进股市的较少，权益类的主要配置更多是定向增发、结构配资、股票质押等类固收投资。这主要是由于，银行理财在布局权益市场时面临着投研能力不足的难题。 比如，据记者了解，某大行理财子公司的股票投资部人员几乎都是社会招聘而来。“人才招聘完成后，内部搭建完整的、成熟的投研体系仍需时日，可能要两三年。”前述大行理财子公司相关人士对记者称。这与权益投资经验丰富的同业机构，如大型公募基金相比，仍有较大差距。 而这也使得银行理财在初期探路权益市场时更加谨慎，毕竟理财资金的核心仍在于普惠，且风险偏好相对较低，以低波动、绝对回报作为主打策略。 这在银行发行的理财产品上也有体现。据普益标准统计，2018年5月以来，银行新发行的理财产品中，标明产品类型的理财产品仍然以固收类产品为主，占比达84.16%，其次为混合类理财产品，占比达14.93%，权益类理财产品仅803款，占比不及1%。 前述大行理财子公司相关人士也告诉记者，为了稳妥起见，公司发行的理财产品中，真正投二级市场和股票型基金的可能还不到1%。 据悉，目前运行的理财子公司中，仅工银理财发布的权益类产品较多；另外，光大理财的“阳光红卫生安全主题精选”是现有理财子公司权益类产品中唯一采取全开放运作的产品，且采取的是直接投资股票的方式，区别于同业机构的与基金公司委外合作、FOF（基金中的基金）运作。 除了投研能力外，净值波动是理财子公司布局权益市场面临的另一大难题，这主要与投资者风险偏好有关。对于购买银行理财的投资者而言，银行理财一直是保本、稳健、刚兑的存在，这类投资者也往往对产品收益波动较为敏感。 在资管新规要求银行打破刚兑、银行理财加速净值化转型的背景下，“如何让投资者适应产品的净值波动是关键，”前述股份行理财子公司高管对记者说，“权益类净值型产品本身波动就高，只有投资者的接受度提高了，银行才能更好布局这类市场。”不过，可以期待的是，未来随着投资者教育工作的持续推进，投资者个性化、多样化的资产配置需求也将反推银行理财加码权益类资产。 还值得一提的是，目前已有银行理财子公司试水股权投资。近日，建信理财成为江苏民企盛虹集团有限公司的新增股东，这是银行系理财子公司首次对未上市公司开展股权投资；另外，工银理财去年开业时发行了特色私募股权理财产品，聚焦投资科创企业。 有业内人士对记者称，这将有效实现直接融资和间接融资的相互促进，未来或有更多理财子公司尝试股权投资，主要方式有两种：一是与私募股权机构合作，通过FOF的方式投私募股权基金；二是按照项目制投资，即发行私募产品直接投资股权类项目。
“实话讲，当时是非常紧张的。我本身是个大V，行业地位也比较高，但真正直播时还是怂了。” “因为支付宝理财平台的后台系统很直观，讲得好不好，数据是不会骗人的。幸好，数据出来后，非常好。有个数据印象非常深刻，客户的停留时间比较长。” 魏嵬，汇安基金零售业务部总经理，基金行业从业十年，四年前参与创立汇安。 虽然是一家在行业处于中游的基金机构，让魏嵬高兴的是——在6月支付宝理财直播节上，他们拿下金牌主播热度第三名，完成了一次华丽的“逆袭”。 “对于中型机构而言，理财直播是弯道超车最好的机会，没有之一。”魏嵬坚定地告诉Tech星球（ID：tech618）。 疫情之后席卷的直播热浪，也刮到了金融领域。 5月28日，支付宝打通了淘宝直播，包括嘉实、国泰、永赢、交银施罗德、民生加银、广发等，40多家金融机构迅速上线理财直播，直播间成为基金公司“标配”。 根据支付宝的官方数据显示，累计超过3400万人次观看了理财直播；每场直播观看人数少则2万，多则数十万人。 以6月22日工行首次直播，面向中老年朋友科普理财防骗知识为例，1小时吸引了60万粉丝观看。 金融机构对于理财直播的“热情”，源自用户习惯和需求的变化，以及金融机构数字化转型的迫切需要。 数据显示，我国超六成线上理财用户是80后90后，再加上95后，80%用户是年轻人。销售之外，服务成为用户刚需，以“投资者教育及行业投资策略”为核心的基金直播，快速降低了学习门槛。 不少基金机构此前通过自身的数字化转型升级、与互联网平台合作等方式，积累一定的线上经验。但直播对绝大多数金融机构而言，仍是新鲜事，直播要怎么做？ 不同于普通卖货的直播，理财直播还有合规的红线。没有成熟经验，各家金融机构都在摸爬滚打。有的招来了专业直播人才，有的成立了专门的直播团队，有的探索打造直播IP，希望成为金融领域的“薇娅”、“李佳琦”…… 学习杨超越、李佳琦、罗永浩 魏嵬的公众号有几万粉丝，是财富管理领域里的大V。过去的一个月，他集中精力，亲自上阵直播，搭建团队，向直播发力。 今年3月，支付宝理财平台找到行业里的大V以个人身份做灰度测试，魏嵬尝试了一下。做完第一次直播，他就发现，这是弯道超车的一个非常好的机会，“公司很快上了直播”，魏嵬想抓住这次支付宝的直播“风口”。 虽然，第一次作为大V的直播粉丝不多，大概三五千人，但还是震撼了他。 “我看李佳琦、薇娅直播是没什么感觉的，但真正自己做以后发现，其实是一件不容易且有意思的事。直播中人都不用动，就能触达几千人，这是传统意义上完全无法想象的。” “很多大公司未必能体会到这一点，因为大公司可能已经有很大的粉丝群。但对于我们这样的中小型公司，看直播的全部都是增量，非常宝贵。”魏嵬告诉Tech星球（ID：tech618）。 有人觉得，美女小姐姐配合专业的基金经理，才能留得住观众。但“大叔”魏嵬靠的不仅是颜值，“专业的内容才能吸引客户停下来”。 “这一点我参考了蒋昌建，虽然他不是主持人出身，但口才非常好，而且他有白发、有经历有专业。我也有年轻的白发，可以成为非常标签化的属性，让人很容易记住我。” 不仅蒋昌建，魏嵬还跟李佳琦学习和搭档互相损，追求直播的错位感，跟罗永浩学习幽默。 甚至学习杨超越，“明星的身份只是她的一个打工的方式，她可以放下身段，随时切换打工妹和女明星的身份，真实表达自己，形成一种出圈的喜感。” 魏嵬在直播间讲解 这一切汇聚成魏嵬个人独特的风格，幽默、自然兼具极度专业性。有粉丝在直播结束时觉得讲的不错，问“为什么不能给你们刷火箭？” 这是一个全新的世界，魏嵬收获了很多“自来水”，甚至从别人直播间里获得流量。直播带来最大的价值是增加潜在客户，他们在直播结束后，可能会关注我们在支付宝上的财富号，会关注我们的产品和业绩。” 汇安想要的很明确：粉丝和他们的信任度。过程有点慢，要持续半年甚至一年。但在魏嵬看来，金融产品的本质就是——慢就是快，一旦爆发，可能是指数级的爆炸增长。 “这个时代不缺专业，缺的是把专业化繁为简的能力”，魏嵬说，直播拉近了投资者和机构之间的距离。 魏嵬的直播间，有的听众会一口气听好几遍直播，当作一种培训。魏嵬开玩笑说：“那你已经可以毕业了，大道理就那么几个，以后就是长期陪伴了。” 你是「富二姑娘」吗？ 1994年出生的理财主播尹伊，一头披肩长发，身材清秀，说起话来透露着年轻的气息。 去年7月，刚从约翰霍普金斯大学毕业进入富国基金。作为“部门最新人”，今年二三月她被委派来尝试直播。前辈说“就你了，可以吗？”这是没有前例可以参考的探索，她有一些压力。 之所以能成为直播的主持人选，她觉得和自己刚毕业有关系，“支付宝上的投资者，大多都是半小白用户，而我恰好是介于小白和从业者之间的状态。和‘小白’用户共情强烈”，尹伊告诉Tech星球（ID：tech618）。 富国基金在支付宝上有两个直播系列。一个是周播的《富国独家揭秘》，每周一次或两次，每次播1至1.5小时，邀请基金经理，就某个板块和基金产品问题进行讲解。 另一档节目《奔跑吧财富》，每个交易日下午四点后播出，每天会有分析师总结大盘情况，普及相关金融知识，和观众互动聊天。 尹伊在两档节目中担任主持，刚刚过去的一周，主持了9场直播，“直播让我学会了5分钟化好妆。” 对尹伊来说，直播非常有挑战性。做直播准备之前，她看了薇娅和李佳琦。“他们的直播是外放的，很热闹，具有感染力和‘煽动’性。我不确定能不能做到那样的氛围。” 富国基金第一场直播现场 尹伊的第一场直播是在4月23日，也是公募基金行业在支付宝平台上的第一场直播，23万人观看。 起初有人觉得音量比较小，尹伊在淘宝上买了三款麦克风，确保大家能听清楚。公司的椅子都是有扶手的，椅子太宽，为了两人都能入镜，后来配了两把吧台椅。 接手直播前怕有键盘侠，让尹伊没想到的是，“有时候我‘嘴瓢’，大家还会贴心地鼓励我不要紧张，渐渐也放松下来了。” 她陪伴观众了解基金，观众也陪伴她成长。“不要驼背，注意表情管理，最近胖了......”因为这些善意的提醒，尹伊在不知不觉中发生着改变。 富国基金电子商务部总经理郭君平做客直播间 几场直播下来，她逐渐形成自己的风格，观众评论说她是知性型主播。到后来，直播越来越自然，她偶尔“嘴瓢”就顺下去，也不再纠正，还会开个玩笑调节一下气氛。 富国基金有一个虚拟形象IP“富二姑娘”。现在，尹伊总是被观众问到：你就是富二姑娘吗？ 尹伊感受到，观众并不想看特别严肃的直播，大家期待的是调剂消遣的同时，学到理财知识，了解基金产品。 直播的效率高了不止一点点。相比以前的一场线下活动，只有百八十人，一场直播里有十几万人。而且，这种平易近人的方式，让观众可以面对面的交流，觉得基金经理不再神秘，“瞬间变得有温度，不再高冷”。 基金直播重要的是合规，“不该说的话不能说，不能触碰红线”，每场直播都要提前请合规的老师，就合规问题扫雷，不能给客户造成误导。 直播的终极目标是把基金收益率，业绩转化成客户的收益率。“我们就是要去帮助用户赚钱，帮助他们树立理财的观念和方式。这是做直播的初心。”尹伊说道。 「爽肤水」与「精华液」 年后受疫情影响，正常的工作、社交生活受到限制，在家上班成为常态，浦银安盛（下称“浦银”）互联网金融部总监方东波察觉到对于基金公司来说，基金直播也许也是个新的可以尝试的方向。刚好了解到支付宝上马了直播项目，快速地和支付宝理财团队进行对接，成立专业团队。 从5月26日开始至今，浦银做了八场直播，内容、形式各不相同。团队内部进行了头脑风暴，探索不同的玩法。每一场都有多位同事支持，以互联网金融部为主，成员包括内容运营、产品经理、设计师、外部主播、前后端技术、IT摄像、主讲嘉宾、合规等。 一场直播是在电视台的直播间完成，邀请了专业的主持人和内外部嘉宾，用户刷屏说“是新闻联播嘛？” “我在这个行业快工作近10年，对于普通投资者的困惑也比较了解。投资者的体验有待提升，要更加直面投资者进行理财教育。”方东波向Tech星球（ID：tech618）表示。 方东波觉得，支付宝理财平台通过余额宝产品对投资者完成了基金理财的初步教育。以前，投资者买理财主要通过银行，而现在他们中很多人通过支付宝完成。“支付宝理财平台在用户运营上的理念我是比较认同的，包括用户陪伴，提倡基金公司参与平台化的自运营，日常在活动讨论区与用户的互动等”，方东波说。 方东波推崇互联网产品的思维方式，没有对直播设定固定的阶段性目标，防止扼杀运营和策划人员的想象力，希望“做一些不一样的东西”。 直播团队设计了“金字塔大转盘”、“答题互动”的用户互动方式，解锁一些互动奖励，提高了用户互动的效率。 考虑小白用户较多，直播团队做了大量工作进行内容降维，让用户更容易接受。 浦银FOF部总监陈曙亮用“爽肤水和精华液”的类比，让用户浅显的明白了基金的不同风险，引爆直播间里的用户疯狂点赞。用户在评论区里叫他“陈佳琦”。 在直播形式上，直播团队还发起了“吃播”，在直播现场摆上了真火锅，一边吃火锅，一边聊基金的分类：“有些人喜欢吃辣有些人喜欢清汤，还有些人两者都吃，那债券里的双债产品或者混合类基金就很像鸳鸯锅的配置。”主持人光顾着讲解基金知识忘了吃，有用户不停的刷屏：火锅水快烧干了，快加汤，“可见直播用户也是非常可爱的”。 浦银安盛希望通过打造系列课程式直播，把直播做深做精。“借助支付宝理财平台金融科技赋能，把专业的投资能力输出给更多用户。” 不仅仅是浦银安盛，在支付宝上搜理财直播，沉淀了大量直播素材，成了基金机构的线上数字化资产。尹伊介绍，《富国独家基秘》账号有两万多粉丝，20多场直播观众可随时点击回放。 近几年来，数字化转型成为基金机构乃至整个金融行业的关键词，通过何种途径对用户提供陪伴式服务？如何以用户为中心，陪伴更长用户周期？这是数字化转型要解决的根本问题。 一些基金公司和金融机构向Tech星球表示，基金营销的线上化，数字化转型是必然趋势。流量分配公平、用户精准，能更高效地触达客户，这样的平台是基金公司数字化转型过程中急需的，“支付宝上的理财直播是一个恰逢其时的渠道。” 在尹伊看来，“大环境都在做，如果你不做，跟不上形势。”
“股债跷跷板”新逻辑隐现 10年期国债收益率突破3% 杨志锦 债市方面，7月6日国债期货全线大幅收跌，10年和5年期国债期货主力合约均创近三年半最大跌幅，价格创近半年新低。 “原以为是选错了债券的期限结构，现在看来是选错了大类资产。”对于近期的股债表现，沪上某基金公司债券交易员7月6日表示。 Wind数据显示，7月6日上证指数上涨5.71%报3332.88点，创5年最大单日涨幅。同日十年期国债收益率上行13BP至3.02%，创1月23日以来新高，一举突破了3%这一关键点位。 在债券市场上，债券收益率与债券市值成反比：当收益率走低时，债券市值上升，债市走牛；反之则是熊市。在市场人士看来，这意味着“股债跷跷板”现象再现。 21世纪经济报道记者了解到，近期债市并无重大的利空因素，10年期国债收益率突破3%主要因为股票大涨、“股债跷跷板”效应加剧。究其原因在于，在银行理财净值化转型及近期债市大跌的背景下，个人及机构均有赎回债券型基金的操作，然后增配股票型基金。 国泰君安证券首席固定收益分析师覃汉表示，5月以来，中小投资者心中的无风险利率(理财、货基)下降，净值型理财大面积亏损，中小投资者进而增配股票。目前可能已经形成了一种逻辑闭环：低估值板块上涨—上证综指上涨—债市持续下跌—净值型理财亏钱效应持续—散户心中的无风险利率下行—低估值板块上涨。 股债冰火两重天 “股债冰火两重天。”这似乎成为近期债券市场、股票市场的真实写照。 7月6日，上证综指突破3300点整数位创两年多新高，收盘录得逾5%的涨幅。创业板指站上2500点，创2016年新高。A股总市值突破10万亿美元，为2015年6月以来首次。 “股市太强了，市场有点亢奋了。债市交易群都在讨论股市，债市这边没人看，还不如去看看隔壁股市。”江苏某农商行债券交易员坦言，“短期股市的火爆行情仍将持续压制债市走势。” 债市方面，7月6日国债期货全线大幅收跌，10年和5年期国债期货主力合约均创近三年半最大跌幅，价格创近半年新低；银行间主要利率债收益率大幅上行逾10-20BP，十年期国债收益率上行13BP至3.02%，创出1月23日以来新高，并且突破了3%这一关键点位。 诸多市场人士则认为，这意味着“股债跷跷板”再现。北京某中型券商首席固收分析师表示，“股债跷跷板”的本质是流动性轮动：股票和债券市场的流动性并不是一个维度的东西，银行间流动性(货币政策)对债市影响最大，而社融则对股市影响最大。 “货币政策及社融通常在运动上是反向关系，所以股票市场及债券市场才会摁下葫芦浮起瓢。”前述券商固收首席分析师称，“近期银行间流动性仍宽松但利率提升，对债市形成压制；而社融增速持续回升，使得市场对经济修复的预期上升。” 央行数据显示，5月社融增速为12.5%，创两年来新高，预示增长回升仍有后劲，且经济复苏将更为“均衡”。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.9%，已连续四个月位于50%的荣枯线以上，显示宏观经济复苏态势持续向好。 银行间市场利率方面，7月初银行间市场资金供求仍较为平衡，隔夜回购加权利率维持在1.35%附近。虽然该利率水平不高，但相比3、4月低于1%的隔夜利率已大幅上涨35BP以上。 前述江苏农商行债券交易员表示，现在来看大型银行流动性供给较为充分。但考虑到7月是缴税大月，加上还有大量特别国债发行，后续还要看二者如何影响资金面，以及央行的支持力度。 “跷跷板”浮现新逻辑 一些市场人士则将这种蹊跷板效应归因于“理财净值化”的影响：近期债市大幅调整的背景下，个人及机构均有赎回债券型基金的操作，然后增配股票型基金。 前述基金公司交易员称，最近公司的混合型债基都在卖债买股，股票型基金经理天天在吐槽债券卖得太慢。当然，也有可能部分股民“割肉”债券型基金，换筹股票型基金。“要是银行理财全部净值化，市场调整起来将更加激烈。” 具体而言，资管新规以前的银行理财产品以预期收益型为主，即便债券市场发生波动，对银行理财的债券配置影响不大。只要保证资产端收益不低于负债端就可以，而且预期收益型的产品负债端极其稳定。 但资管新规后，银行理财开启了净值化转型。债券市场发生调整，净值化的银行理财开始出现亏损，用户可能会赎回产品，进而形成负反馈：债市调整—理财产品亏损—客户赎回—理财产品卖出债券—债市继续调整。而在股市大涨的背景下，客户增配股票型基金，进而加剧了“股债跷跷板”效应。 覃汉称，随着二季度债基业绩大幅下滑，散户资金开始从债市流入股市。恰逢半年末公募基金考核结束，部分抱团资金可能切换至低估值板块成为行情发动者，以散户为代表的增量资金持续进场强化这一趋势。 “股票低估值板块集体上涨成为债市新的利空，破坏了此前债市熊市反弹的逻辑。”覃汉称，近期股票大涨成为十年期国债收益率突破3%的重要因素。 Wind数据显示，今年初以来至4月末，10年期国债收益率整体呈现下行趋势，由3.15%下行至4月末的2.5%，下行65BP，债市走牛。5月以来，10年期国债收益率整体呈现上行趋势，由4月末的2.5%回升至目前的3%以上，两个月上行了50BP，债市走熊。 华泰固收首席分析师张继强表示，本轮股市上涨更多是流动性和情绪驱动。因此，尽管投资者对债市的关注度降低，债市面临的环境虽然不友好但冲击有限。股市存在局部泡沫化的情况，近日的涨势迅猛，后续难免有所反复，届时可能给债市带来交易机会。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估