讯7月20日，广州橙行智动汽车科技有限公司（以下简称“小鹏汽车”）官方微信公众号发布消息，宣布小鹏汽车完成C+轮近5亿美元融资，主要投资方为Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国。 对此，一位互联网汽车行业观察人士向记者表示：“新能源车的制造和产销需要大量的资金投入进去，从融资情况来看，蔚来汽车属于行业领跑阶段，包括小鹏汽车在内的其他几家头部品牌尚在跟进，其余的比较难。” 天眼查融资信息显示，目前，小鹏汽车已有多轮融资。2019年11月，小鹏汽车宣布C轮融资4亿美元，引入小米战略投资开拓IoT和智能汽车领域；2018年8月，小鹏汽车正式宣布完成签约总额40亿元人民币的B+轮融资，并获得春华资本、晨兴资本以及小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏的联合领投。 值得一提的是，今年5月，广州橙行智动汽车科技有限公司原股东全部退出，由广东小鹏汽车科技有限公司100%持股。 就小鹏汽车运营层面来说，2019年，小鹏汽车依靠其第一款量产车型小鹏G3实现销量达1.67万辆，完成其2019年目标的41.52%。彼时，小鹏汽车方面曾回应记者称，2018年的整个行业发展速度拔高了其预期，2019年7月新能源行业补贴退坡后的变化，比想象的来得猛烈。 2020年4月27日，小鹏汽车的第二款量产轿跑车型P7上市，小鹏汽车的产品主打价格区间在15万~30万量级，P7的补贴后售价为22.99万~34.99万元。沟通中有接近小鹏汽车人士表示，小鹏汽车当前确实需要一款类似于P7的性能车来巩固品牌定位，7月17日，小鹏汽车在北京、上海、广东肇庆、四川成都四地同步举办小鹏P7全国交付仪式，对于P7的市场表现，目前仍需市场的进一步检验。 此次小鹏汽车融资后，业内分析多认为，或将用在P7规模化生产和市场化运作上。
记者获悉，全球跨境支付平台「Airwallex空中云汇」本日正式宣布完成D+轮融资，引入阿里巴巴创业者基金（Alibaba Entrepreneurs Fund）作为新投资方。 Airwallex空中云汇表示，阿里巴巴创业者基金将加速公司对于产品、服务规模和生态体系的扩建，尤其是大中华地区的业务增长。 36氪曾多次报道Airwallex。成立于2015年的Airwallex创立于澳大利亚墨尔本，主要为平台型企业提供跨境支付一体化解决方案，满足B2B、B2C的市场需求。目前，Airwallex 主营业务包括全球收款、国际付款、货币兑换等，服务包括跨境电商、在线旅游、物流、教育与留学、金融机构、数字营销、线上娱乐等 7 个领域。 此前，Airwallex空中云汇在今年4月完成了1.6亿美元D轮融资，现有投资方包括阿里巴巴创业者基金、腾讯、红杉资本中国基金、DST Global、高瓴创投、ANZi Ventures（澳新银行战略投资机构）、Salesforce Ventures（Salesforce全球投资部门）、万事达卡、维港投资、Square Peg Capital和戈壁创投。 团队方面，目前Airwallex拥有超过400人的团队，产品技术人员过半。公司在全球设有10个办公室，包括香港、墨尔本、上海、深圳、北京、新加坡、伦敦、旧金山、东京和班加罗尔。 Airwallex空中云汇大中华区CEO吴恺（Kai Wu）表示：“面对不确定性和危机并存的当下，传统企业寻求线上化发展，国内电商放眼全球机遇转型跨境电商，市场呼唤适应于数字生态的新一代全球金融解决方案。Airwallex空中云汇致力于建立跨境金融基础设施，以科技改变跨境支付，帮助现代企业实现全球化运营和发展。阿里巴巴香港创业者基金的加入让我们更有能力去进一步整合跨境支付全链条，满足不断增长的客户需求。我们希望与更多合作伙伴一起，搭建跨境金融基础设施，以更高效安全的方式服务于我们的客户。” 相关阅读 36氪专访 | 跨境支付平台「Airwallex」获 1.6 亿美元 D 轮融资，从金融服务发展至系统能力输出 36氪首发 | 全球跨境支付平台「Airwallex」获 1 亿美元 C 轮融资，DST Global 领投 腾讯、红杉领投「Airwallex」8000万美元B轮融资，建立全球跨境支付平台的机会初现 Update｜跨境支付公司Airwallex完成600万美元A+轮融资，澳大利亚Square Peg Capital领投 澳大利亚跨境支付公司Airwallex获1300万美元A轮融资，腾讯、红杉中国和Mastercard领投 澳大利亚金融科技初创公司Airwallex获300万美元Pre-A轮融资，欲进行全球化业务扩张
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 首部原创国产动画片成功出海，由爱奇艺出品。据北京日报报道，7月15日，由爱奇艺出品，美国维亚康母旗下尼克儿童频道参与创意及内容监制的动画系列片《无敌鹿战队》上线爱奇艺儿童频道，并将于8月登陆尼克儿童频道（Nickelodeon）亚洲市场。这也是首个在创意阶段就被国际知名电视媒体预购的中国原创 IP 动画。 中国自动驾驶公司 AutoX 获全球第二张加州全无人驾驶载人牌照。据澎湃新闻报道，当地时间7月17日，加州机动车辆管理局（DMV）发布官方通告，宣布中国自动驾驶公司 AutoX 获得全球第二张加州全无人驾驶牌照（可载人）。这是继 Waymo 之后，全球第二张加州全无人驾驶载人牌照。 全球跨境支付平台“Airwallex 空中云汇”完成 D+ 轮融资，阿里巴巴创业者基金为其新的投资方。记者获悉，全球跨境支付平台“Airwallex 空中云汇”本日正式宣布完成 D+ 轮融资，引入阿里巴巴创业者基金（Alibaba Entrepreneurs Fund）作为新投资方。Airwallex空中云汇表示，阿里巴巴创业者基金将加速公司对于产品、服务规模和生态体系的扩建，尤其是大中华地区的业务增长。 印度 印度游戏独角兽 Dream11 将获2亿美元融资。据 Economic Times 报道，Dream11 将获得由 Kedaara Capital 投资的2亿美元左右的资金。本次 Dream11 计划寻找3-4家机构进行融资，如果融资成功，公司的估值将在一年内实现翻番。 印度保险公司 PolicyBazaar 计划在未来3年向阿联酋市场投入5000万美元。据 KrASIA 报道，印度在线保险平台 PolicyBazaar CEO Neeraj Gupta 日前在接受专访时表示，未来三年内将向阿联酋定点投资5000万美元，投资方向将包括金融科技、保险业以及公司认为商业模式未来可在印度复制的初创企业。 印度二季度手机出货量大幅下滑。记者获悉，7月17日市场研究公司 Canalys 公布了印度市场第二季度的出货量数据显示，印度第二季度智能手机出货量1730万部，远低于一季度的3350万部，同比下降了48%。这也是印度手机市场最近十年来的最大跌幅。印度手机市场增速下滑主要由于疫情导致。而疫情为其带来的冲击或许远大于中国市场，第一季度，中国智能手机出货量仅下降了18%。 东南亚 Gojek 旗下 Gopay 或将成为独角兽。据 DealStreetAsia 报道，Gojek 旗下的 Gopay 在日前的估值已高达10亿美元，达到了独角兽的标准。Gopay 也是 Gojek 旗下孵化的众多子品牌中第一家实现10亿美元估值的。 Grab 计划再获得5亿美元银行贷款。据 DealStreetAsia 报道，东南亚超级应用 Grab 日前正在就新一轮贷款同银行进行谈判，预计本次贷款金额为5亿元。 新加坡半导体科技公司 AEM 股价大涨。据 BusinessTimes 报道，半导体科技公司 AEM 今年以来股价已大涨53%，近日更获得所有评级机构“买入”的评价。分析师预计，未来12个月内，公司股价还将增长约19%。投资者对公司的乐观主要来自于近年来半导体行业的迅猛发展，Gartner 预计，今年全球半导体行业的收入预计高达4000亿美元，尽管有疫情影响，但依然与19年水平持平。 拉美 阿根廷独角兽公司 Auth0 完成1.2亿美元的 F 轮融资。据 Latamlist 报道，阿根廷网络安全公司 Auth0 近日完成了 F 轮融资，此轮融资由 Salesforce Venture 领投，Bessemer Venture、Sapphire Venture 等跟投。Auth0 是阿根廷历史上第五家独角兽公司。 SVB 金融集团募集3000万美元用以投资初创企业。据 Latamlist 报道，SVB 集团日前宣布正式完成旗下3000万美元基金募集，此项基金的投资者包括 IDB 资本及 Partner for Growth, 基金将用于投资拉美、加勒比地区的新兴行业。 中东 Uber 在在埃及推出长途巴士业务。据 Menabytes 报道，近日 Uber 宣布，将在埃及试运行 Uber Bus 长途巴士业务。巴士线路为从开罗前往亚历山大。全程共设9个站点。单程票价为5.6美元。Uber 表示，公司将在未来几个月内在埃及多个省级单位落地长途巴士业务。 图｜图虫
中国企业全球化阿里巴巴国际站设立10亿元“新外贸专项补贴”。 记者获悉，阿里巴巴国际站今日设立10亿元“新外贸专项补贴”，将从基础建站、拍品、选品、发品，到获客、转化等方面，为零跨境电商基础的企业提供服务。华为 5G 手机出货量超三星，中国市场份额63%、全球达40%。据证券时报报道，华为终端相关负责人7月17日在华为云互联网峰会表示，截至今年一季度末，华为 5G 手机中国市场份额已达63%，全球 5G 手机出货量份额达40%，领先三星，市场第一。截至一季度末，华为 5G 手机全球发货量超过1500万台。2020中国全球化品牌50强报告：华为联想阿里位列前三。记者获悉，WPP、凯度与谷歌发布《2020 BrandZ™ 中国全球化品牌50强报告》。报告显示，继去年的50强品牌实现了15%的品牌力增长之后，今年上榜的50强继续创造出8%的增长。华为、联想、阿里巴巴位列该榜单前三名。印度印度在线教育平台Vandatu 完成1亿美元的 D 轮融资。据 ET Tech 报道，本轮融资由来自美国的Coatu Management 领投，Tiger Global、GGV 等投资机构跟投。受疫情影响，印度即食食品行业获利颇丰。据 ET Tech 报道，疫情期间，印度即食食品行业正在取得飞速的发展，以印度包装食品公司 ID Fresh Food 为例，他们的零售额环比上升了60%，与此同时， Licioius 公司的熟食肉类食品生意增长了300%，海鲜产品零售额也有两倍增长。专家表示，激增的原因可归结为疫情期人们多选择居家烹饪。东南亚泰国中央餐饮集团计划在2024年前开设100家云厨房。据日经报道，泰国知名餐饮连锁企业中央餐饮集团计划在五年内上线“云厨房”，这是中央餐饮集团大规模开展线上外送业务，去线下化的第一步。新加坡 Her Capital 开通“女性投资者专项基金”，定点扶持创始人中包含女性的初创公司。据 DealStreetAsia 报道，新加坡 Her Capital 日前落地一项针对女性投资者的基金。Her Capital 的领导层全部由女性构成，始终致力于帮助东南亚女性创业者拓展创业和发展机会。越南电子钱包公司与 Viet Capital Bank 合作，正式开通网银业务。据 Vietnamnews 报道，越南电子钱包 SmartPay 日前与Viet Capital Bank合作，正式宣布为该银行建设网银体系。据称，为鼓励储户开通网银，越南资本银行表示将提高所有网银账户的存款利率。拉美墨西哥反垄断机构颁布数字企业监管条例。据Latamlist报道，近日，墨西哥反垄断机关Cofece正式出台针对数字企业的监管条例CFCE-158-2020，这项规定旨在净化互联网行业竞争环境，规范行业内企业的行为。Uber 收购墨西哥快递公司，拟推出生鲜配送服务。据 Latamlist 报道，日前 Uber 旗下子公司 UberEat 正式收购墨西哥快递公司 Cornershop 多数股权，此举标志着 Uber 将在拉美地区再进一步，开拓网约车以外的新市场。其他土耳其在线家具交易平台 Vivence 获得1.3亿美元融资，并计划出海英国。据 Menabytes 报道，土耳其家具交易平台 Vivence 日前获得私募基金 Actera 1.3亿美元的融资。Vivence 成立于2013年，是覆盖土耳其全国的线上家具交易平台，目前已累计为全国一百万住户提供了产品及服务。
中国企业全球化腾讯考虑竞购法国手游发行公司 Voodoo。腾讯控股据悉考虑竞购法国手游发行公司Voodoo。腾讯考虑以不到5亿欧元的价格收购该公司少数股权。（彭博）阿里巴巴国际站本周将上线“智能商品发布”功能。记者获悉，阿里巴巴国际站本周将上线“智能商品发布”功能。这是智能发品功能在全球跨境电商领域中的首次运用。据官方介绍，智能发品功能于今年2月上线测试，监测结果显示，商家使用智能发品发布效率整体提升40%，商家每个月可节省1万元左右人工成本。印度谷歌拟进军印度外卖市场。据智通财经报道，谷歌正计划进军印度外卖配送领域。用户未来可直接在 Google.com 上进行餐品搜索并下单，谷歌支持投资的 Dunzo 等第三方软件将负责最后一公里配送。Flipkart 完成12亿美元融资。记者获悉，沃尔玛旗下印度电商巨头 Flipkart 完成了12亿美元的融资。本轮融资由沃尔玛领投。据悉，本轮融资完成后，Flipkart 估值达到了249亿美元。Wipro计划收购巴西 IT 服务供应商 IVIA,收购价为2240万美元。据 ET Tech 报道，Wipro 计划以2240万美元收购 IVIA。这次收购将会帮助 Wipro 公司在巴西东北部建立分拨仓，更好地服务南美用户。Wipro 目前在巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚及哥斯达黎加都有业务网点。东南亚早期风险投资机构 Wavemaker Partners 已为东南亚专项创投基金募资1.1亿美元。据 e27 报道，Wavemaker Partners 已经在其第三支东南亚专项基金中募集了1.1亿美元，未来 Wavemaker Partners计划将这部分资金投入到60家东南亚初创企业中。Tinder 联合创始人计划投资菲律宾软件工程培训机构 Avion School。据 e27 报道，Tinder 联合创始人 Justin Mateen 计划投资菲律宾软件工程培训机构 Avion School。参与本次投资的还包括 Fourth Realm、Merhrad Yaghmai 和 Maxime Comeau.等投资人。新加坡本土购房需求回暖，环比提升100%左右。据彭博社报道，尽管二季度经济数据不乐观，但新加坡住宅地产市场已呈现回复态势，上月新加坡共售出998套住房，环比提升超100%，APAC 分析师 Nicholas Mak 表示，这标志着投资者信心开始回暖。拉美巴西金融科技公司 SWAP 在种子轮募资330万美元。据 Latamlist 报道，本次融资由 onEVC 领投，跟投机构包括 Canary、GFC、SOMA Capital等。据悉，SWAP 的 API 为客户提供端到端的财务解决方案。 其客户能够开发包括预付卡、数字钱包等金融服务。中东沙特移动支付平台 STC Pay 和 Visa 开展合作。据 Menabytes 报道，沙特移动支付平台 STC Pay 日前正式与 Visa 信用卡开展合作，未来，Visa 可直接与 STC Pay 平台绑定。其他软银正式雇佣高盛为其出售芯片公司 ARM 提供咨询意见。据 CNBC报 道，软银已正式雇佣高盛作为出售 ARM 一事的咨询方。2016年，软银以320亿美元的价格收购了芯片公司 ARM。
2020年以来，新冠疫情对中国及全球经济产生重大冲击。中国为应对疫情的冲击，实施了一系列的支持性的货币政策和财政政策，“宽货币、宽信用”的信用环境和直达实体经济的融资政策，使债券市场融资规模快速增长。 7月14日下午，中诚信国际董事长闫衍在“中诚信国际—穆迪信用风险会议”上称，受益于中国的融资政策全面放宽，企业融资条件整体改善。但融资分化较为明显，头部和优质企业债市融资状况较为稳定。 在疫情防控压力下，各金融监管部门从推动发行疫情防控债、置换到期债券、优化公司信用类债券发行工作流程等多个维度加大对债券融资的支持。闫衍称，上半年信用债共计发行7.43万亿元，同比增加45%，净融资额3.23万亿元，均创历史同期新高。在新发债中，央企、地方国有企业融资占比较高，头部和优质企业融资优势更为突出。 闫衍说，在发行规模创出新高的同时，部分区域省份信用债发行量出现萎缩，投资者对区域信用风险的担忧，使得信用债发行呈现区域分化态势。与此同时，货币政策也加大宽松力度，流动性宽裕推动市场利率走低，10年期国债收益率一度降至2.5%以下，实体经济融资成本较去年底也出现明显回落。但随着经济秩序的逐步恢复，货币政策最宽松的阶段或已过去。 数据显示，债券市场利率在4月底达到阶段性低点后，5月、6月又大幅回调，最近在股市大幅上涨背景下，10年期国债收益率更是突破3%。闫衍表示，目前信用债市场净融资额已经相当于去年全年水平。按国常会提出的“引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元”，下半年净融资额将在1万亿元水平。从利率水平来看，在资金面整体不及上半年宽松及股市对债市资金分流的环境下，预计市场利率仍有一定上行压力，但经济恢复仍需要低成本资金支持，利率上行空间有限。 闫衍还称，疫情冲击之下，中国债市上半年的违约状况却呈现边际放缓趋势，但违约风险释放趋缓并不意味着信用风险趋势性减弱。上半年债市共有56只债券发生违约，违约规模超过560亿元。值得注意的是，上半年新增违约发行人仅有11家，较去年同期明显减少。这更多得益于融资环境的改善及部分发行人通过展期、场外兑付等方式缓释风险，企业经营并未出现实质性改善。考虑到下半年信用债到期压力大，疫情冲击下部分发行人偿债压力较大，债券市场违约率或有所反弹。
“没有调查就没有发言权”。但是，这种调查显然应该是基于相对全面、客观、真实的信息，而非片面、主观、臆想的推论。否则，调查就可能会形成误导。 最近，某部门开展了一次对十余家企业的专题调研，得出融资难、融资贵问题比较突出的结论。其中言之凿凿的一个论据是，某企业近期新增1亿元贷款中，仅1000万元是央行专项再贷款，这1000万元专项贷款利息在3.8%左右（从调研时点及利率判断，或并非央行专项再贷款），另外9000万元贷款利率在4.7%左右。调查者由此得出“融资贵问题凸显”。 毋庸讳言，当前融资难、融资贵问题的确在一定程度上存在。但调查报告将4.7%的利率与3.8%左右的央行专项贷款利率比较，这样的神比较，不禁让观者哑然。幸好没有将贷款利率与疫情之下银行对部分企业提供的免息贷款比较，否则银行家们真要哭晕了！ 4.7%的利率高还是低？ 贷款利率高还是低，显然取决于利率的参照系。且不说依据如此小的调查样本就得出如此宏观判断之草率，仅以一般商业性贷款与央行专项贷款利率相差的0.9个百分点，就得出融资贵问题凸显，显然不够客观严谨。 其实，但凡有一点市场理念的人都不会把商业性贷款利率与政策性或特殊时期的政策性利率安排去比较，都不应混淆政策情分与市场本分的边界。作为市场主体的企业，不应因为享受了政策优惠的情分，就忘记自己市场的本分，忘记信用社会最基本的规则。 在LPR利率报价体系下，4.7%的利率相当于1年期LPR+65BPS（3月份LPR报价为4.05），或LPR报价基准上浮16%；而WIND数据显示的同期金融机构贷款加权平均利率为5.08%，平均上浮幅度为25.4%，相当于1年期LPR+103BPS。从LPR机制下银行机构贷款利率实际幅度情况看，实施LPR加点的贷款占比达77.62%（见下表），其中加点50BPS—150BPS的占比最高，为24.7%。 数据来源：Wind 可见，4.7%的利率水平，其加点上浮幅度处于常规区间，实际则低于银行市场平均水平，更不用说与民间融资利率比较了。以温州地区民间融资综合利率为参照，7月9日民间借贷服务中心利率16.34%，小额贷款公司放款利率16.73%，民间资本管理公司利率15%，其他市场主体利率达22.73%（见下表） 数据来源：Wind 如果与银行负债成本比较，4.7%的利率应该算是“良心”利率了。虽然相较于1.5%的银行储蓄存款利率，4.7%的贷款利率仍可获得较大利差；但在存款资源日渐稀缺情况下，主动负债能够提供给银行的利差空间则抓襟见肘。WIND数据显示的7月9日利率，1年期银行理财产品预期年收益率达3.86%，已超过LPR3.85%的报价基准（见下表）。 数据来源：Wind 可见，从银行负债成本状况看，利率4.7%的贷款显然属于微利贷款。尽管近年来监管部门在持之以恒推动降低企业特别是小微企业融资成本；但是，把小微企业贷款利率降到基准利率之下，显然有违商业可持续原则，也非监管部门所鼓励的。按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，才是银保监会倡导的方向。 融资贵的账该怎么算？ 贷款利率高还是不高，无疑是相对直观的，通过市场横纵向比较可以一目了然。但一定的利率水平比（如4.7%）究竟属于贵还是不贵，则需另当别论，其中包含利率定价合理性问题。 如同任何商品一样，贵与不贵不能简单以价格而论。按照商业可持续的原则，贷款利率决定的核心是资金供求状况。因此，贷款利率合理与否，实际上需要兼顾资金供需双方的利益，既要权衡银行负债成本、营销成本等自身因素及由融资主体风险状况等决定的经济资本占用，也要考虑与企业的承受能力。 从个体角度出发，在融资贵问题上往往掺杂着诸多感性层面的认识，不同主体、不同盈利水平、不同成本管理能力的企业对资金价格的敏感性显然存在较大差异。但是，从市场的角度研判，融资贵与不贵终究有其相对客观的认知，而不能全凭感觉甚至幻觉，尤其需要摒弃各种偏见。因此，在讨论融资贵问题时，至少需把握三点： 一是不应忽略银行负债端成本及盈亏平衡。脱离银行负债成本，片面讨论融资贵问题显然有失偏颇。尽管央行一直试图引导银行负债成本下降，但终究存在一个隐性底部，这就是存款人的利益。考虑CPI、PPI因素，存款利率客观上应该存在一个支撑位；而这势必通过负债成本传递到资产端，并从盈亏平衡角度决定贷款利率的下限。从定价原理上，一定的负债利率水平决定了一定的贷款利率水平。如果银行的贷款定价真正体现了成本与风险，真正按照利率覆盖风险的商业可持续原则，则利率高一点并无可厚非。按照银保监会此前的一项测算，小微企业贷款如果风险控制得好，不良率控制在3%以下，利率盈亏平衡点应该是5%-5.7%。如果把定价定在5%-5.7%之间，这样的贷款才能实现“保本微利”和商业可持续。 二是不应忽视融资方的风险。利率与风险匹配是判断融资贵最基本的原则。一方面，利率覆盖风险是商业可持续的核心要求。对于缺乏有效抵押担保、风险较大的企业特别是小微企业，银行要么通过适当提高贷款利率，以期从整体上实现收益对风险的覆盖；要么走向信贷配给之路，将信贷资源向大型、优质企业倾斜，加剧小微企业融资困难。另一方面，即使银行贷款定价基本合理，但相对于产业层次低、附加值低、资源消耗高的小微企业微薄的利润空间而言，再低的贷款利率也可能是不堪承受之重。此外，企业高负债率导致其绝对融资成本在总成本中占比较高，也是“融资贵”的一个不容忽视的、甚至是更内在的因素。近几年来，我国企业负债水平上升较快，由于企业盲目扩张、杠杆率过高、融资过度，产生持续的融资需求，特别是过剩产能行业和地方融资平台等形成的旺盛信贷需求，成为企业融资成本上升的直接推手。 三是不应将民间融资的“锅”让银行背。现实中，为什么企业对银行“融资贵”的诟病不断？除了客观存在的一些银行乱收费现象外，一个不容忽视的原因，就是简单地将企业融资成本高等同于银行贷款利率高，忽视了企业融资成本构成的复杂性。随着融资渠道多元化，企业除了通过银行融资外，往往还通过小额贷款公司、担保公司及民间融资等渠道融资，而后者的“价格”实际上远高出银行的贷款利率，银行贷款利息成本仅是企业综合融资成本中的一部分。不幸的是，银行往往成了企业融资成本高的“背锅侠”。 融资贵问题该怎么看？ 其实，面对低如4.7%的利率仍大呼融资贵的企业或许并不多，但是抱有这种简单地、凭感觉、以我为主思维的则大有人在。某种程度上，所谓融资贵源于不同企业不同的感觉、不同的利息承受能力甚至于幻觉。正因为如此，无论什么时候，融资贵的呼声从未断绝，相信在可预见的未来，这种声音仍将延续。期间杂音频乃，尤需当局者仔细分辨，客观对待。所谓“一犬吠形，百犬吠声。”笔者在此并非完全否认现实中利率偏高情况的存在，而是认为应合理看待利率高低的问题，不应人云亦云、无病呻吟。 客观地看，某种程度上融资难与融资贵处于跷跷板的两端，二者不可相提并论。商业银行按照商业可持续原则，通过利率覆盖风险来缓释小微企业信息不对称问题，既是缓解融资难的手段之一，同时又可能导致一定时期小微贷款利率的上升，加剧“融资贵”问题。因此，不能割裂地理解“融资难”与“融资贵”，忽视了二者的对立统一关系，否则可能影响我们在推进小微金融服务方面的政策效果。在当前情况下，应将“融资难”作为主要矛盾，“融资贵”作为次要矛盾。若片面强调二者的同一性，将二者相提并论，既要求银行努力加大对小微企业的信贷支持，缓解“融资难”问题，又要求银行定价低，显然背离商业可持续的原则，可能令商业银行在信贷支持小微与风险风控间无所适从，而且还可能损害正在推进的利率市场化进程。 诚然，在现行体制下，股权结构不合理及其所决定的银行内部考核激励与约束机制的不科学，以及利率市场化程度的不充分，都将对银行机构定价行为产生一定的扭曲，表现为一定时期、一定区域融资贵问题的存在。不排除个别机构“以我为主”，基于企业的经营状况、偿债能力及潜在风险的评估，定价水平过高；也包括一些附加的、不合理的收费以及附加条件导致企业实际综合融资成本的上升。因此，从银行体系看，缓解“融资贵”问题，主要是减少各种隐性成本（或让隐性成本显性化），引导银行机构强化“以客户为中心”理念，按照商业可持续原则科学合理定价，关键是督促商业银行改进顶层设计，纠偏银行股东层一味追求高回报的利益取向。 从企业层面看，则应该强化市场理念，更客观地看待融资难、融资贵问题。一方面，应努力增强自身资本积累能力，强化流动性管理，合理安排融资结构，降低债务杠杆及利息负担；另一方面，应加快自身转型升级，提高产品与服务的附加值，提升自身盈利能力，提升对融资成本的吸纳、消化能力，这是走出“融资贵”困惑之王道。目前，从中央对地方，对金融服务实体经济特别是小微企业高度重视，“三服务”（服务企业、服务群众、服务基层）“百行进万企”等围绕完善金融服务的举措纷纷出台，无疑为金融更好地对接实体经济、对接企业金融需求创造了更直接的路径。但是，作为被走访、调查的企业而言，应该用好每一次机会，真实、客观地反应所面临的困难和问题，恰如其分地表达自身的诉求，切不可任性而为。 或许，很多人都信奉“会哭的孩子有糖吃”，但是这未必适合所有的场合。需知，任何主观臆断、人云亦云的呼声，不仅不利于银企增进互信、改善信用环境，而且容易扰乱视听，引起调研者的误判，误导上层决策。更现实的是，各种不负责任的问题反映，通过“三服务”机制传导将牵扯诸多部门的力量与精力，导致社会资源的浪费。
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