8月6日，丽江股份（002033.SZ）发布了2020年半年报，作为云南省发布的首份上市公司半年度报告，业绩表现不尽人意。由于丽江股份属于旅游板块公司，业绩受新冠肺炎疫情影响较大。公告显示，报告期内公司实现营收9464.06万元，同比下滑70.27%；归母净利润-2411.96万元，同比下滑124.6%。 值得注意的是，从第二季度开始，由于国内新冠肺炎疫情得到有效控制，丽江股份的业绩开始逐步恢复，与一季度相比，二季度营收为5323.86万元，环比增长28.59%；净利润为-266.04万元，环比增长87.60%。此外，随着云南省团队“跨省游”业务逐步恢复，7月份以来，丽江机场旅客吞吐量已恢复到去年同期的83.67%，旅游业最长的“淡季”或已结束，丽江股份下半年的业绩同样值得期待。 三季度或迎游客归来 公告显示，由于受疫情影响，丽江股份停止了景区、演出及酒店等多项经营业务，但从5月21日起上述业务已全面恢复营业。今年上半年，公司的玉龙雪山景区三条主要索道共接待游客65万人次，实现索道收入5131万元；印象丽江接待游客12.6万人次，实现收入1251万元；酒店业务（酒店+商业街）实现收入1879万元。 国信证券分析师曾光认为：“疫情防控趋稳，7月14日文旅部宣布恢复跨省团队游，预计下半年客流有望持续改善，且出境游限制下丽江有望承接部分转化需求。”具体来看，7月1日至23日，丽江机场旅客吞吐量2.64万人次，恢复到去年同期的83.67%；货邮吞吐量946.96吨，恢复到去年同期的66%，客座率为77.46%，恢复到去年同期的91.74%。 丽江一直是构成云南特色旅游的一抹重要色彩。新浪微博曾有投票统计，丽江上榜了2020年国内节假日旅游最受欢迎的目的地TOP10，且是极少数几个上榜的古镇类城市之一。在经历了旅游业最长的“淡季”之后，这座城市将重新迎来高“人气”。 随着客流量的逐步恢复，丽江股份也对今年下半年的业绩表现出了信心，公司表示：“历年来，第三季度是丽江玉龙雪山景区接待游客最多的季节，也是公司接待人数最多的季节，公司历年第三季度的收入及利润占全年比重均较大且相对稳定。” 利好叠加旅游业恢复在望 曾光认为：“丽江股份系丽江区域唯一A股上市旅游公司，未来有望持续整合区域资源，随着香格里拉月光城已达预定可使用状态，泸沽湖摩梭小镇积极推进，未来有望实现大香格里拉小环线全线贯通。”公司与其他旅游公司都在积极促进当地旅游业的恢复。 另一方面，旅游政策优惠的实施也在促进游客的逐步“归来”。今年5月份，云南省文化和旅游厅发布《关于全省实行政府指导价门票A级旅游景区的公示》，对实行政府指导价的A级旅游景区进行公示，共涉及全省137家景区。云南这137家景区年内门票五折，参团且在“一部手机游云南”APP上预约购票则门票全免。其中包括丽江市的15家4A级以上景区。 此外，记者获悉，在7月22日，云南省发布了《云南省文化和旅游厅转发文化和旅游部办公厅关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省（区、市）团队旅游及“机票+酒店”业务，多重政策利好的叠加，云南旅游业或迎来反转。 丽江黑白水旅行社副总经理和天健表示：“疫情发生以后，所有的旅游业都处于停滞的状态，现在春天终于来了。我们在接待过程中，一个是要错峰，一个是要预约，再一个是限量，一定会根据疫情防控的指南做好相关工作。” “随着出行政策的逐步宽松，全国大部分地区（包括北京）的机场取消境内输入的隔离措施后，旅行社可发团的地方疫情防控等方面都是比较可靠的，8月份以来大量游客已开启‘旅游模式’，我们门店自跨省游开放以来已接待了4万左右的游客。”携程网线下云南门店经理陈艳告诉记者。 云南淘旅国际公司工作人员许学全也对记者表示：“今年上半年，旅游业从价格到人气曾一度跌落谷底，但是8月份开始公司接待的游客数量开始迅速增长，虽无法与往年同期相比，但是已经看到了恢复的希望。”
据深交所官网披露的创业板上市委2020年第13次审议会议结果显示，同意上海凯鑫分离技术股份有限公司（下称“凯鑫股份”）首发上市。 营业收入逐年大幅上升 公开资料显示，凯鑫股份为一家专注于工业流体特种分离业务的技术型环保公司，主营业务是膜分离技术的研究与开发，为工业客户优化生产工艺，提供减排降耗和废弃物资源化综合利用的整体解决方案。 其营业收入与利润主要来源于根据客户的需求，向其提供定制化的工业流体分离整体解决方案，以此获取一次性或定期性的收入，膜元件及其他部件占公司营收比重相对较低。 根据招股书，凯鑫股份2017年至2019年分别实现营收1.19亿元、1.97亿元和2.61亿元，对应净利润分别为2846.52万元、4234.35万元和5874.91万元。其中，工业流体分离解决方案营收分别为9008.38万元、1.77亿元和2.12亿元；膜原件及其他部件营收分别为2929.97万元、1990.27万元和4886.31万元，业绩呈稳定增长态势。 作为知识和技术密集型企业，凯鑫股份高度重视技术研发及知识产权保护工作。报告期内，研发支出占营业收入的比重始终保持在较高水平，2017年-2019年分别为6.34%、5.97%和4.92%。 接受记者采访时公司相关负责人表示，“持续的研发投入可以有效地保障公司技术研发实力的持续提升及产品、工艺水平的持续改进，提升公司核心竞争优势。” 据披露，截至目前，凯鑫股份已获得专利证书39项，其中，发明专利15项，实用新型专利24项。 对于公司未来发展，该负责人很有信心。“公司是国内少数能够在工业流体领域提供膜分离技术应用整体解决方案的企业之一，具有较强的技术研发能力和市场竞争能力。同时，公司如上市成功，也将为公司未来持续、稳定、健康发展提供基本保障。” 辽宁大学环境资源与能源法研究中心主任刘佳奇接受采访时表示，“经过不断的创新与发展，膜分离技术已经成为一项高效节能的分离技术，是分离科学领域重要的发展方向之一。目前，该技术已经在环保行业得到了开发和应用，并取得了较为显著的综合效益。应当说，该技术在环保行业内日益受到广泛的关注，有着较为广阔的发展前景。” 员工人均创收逐年增加 值得一提的是，凯鑫股份在模式创新方面也体现出了公司在经营方面的独特优势。 据介绍，其模式创新主要体现在专注于具有较高附加值的微笑曲线两端，即前端的膜分离技术研发和整体解决方案设计，以及后端的技术推广及产品销售，中间的生产加工及安装环节通常采取委外加工或外包方式完成。此方式可大幅减少公司生产类固定资产的投入及生产人员配备，减轻公司生产经营的资金压力，提高资产的运营效率。 在此经营模式下，公司能够始终保持以较少的人员产出较高的收益，人均效益大幅领先于同行业企业。根据招股书披露，2017年至2019年，凯鑫股份员工人数逐年增加。报告期各期末，公司在册员工人数分别为72人、82人、87人。人均创收分别为202.34万元、255.41万元和306.78万元。 刘佳奇认为，“单位员工获得更高的创收，是所有企业追求的目标和发展的方向。因此，该公司较高的员工人均创收金额，显然是值得肯定的。与此同时，随着公司的进一步发展，特别是发展战略、运营模式等方面的变化，如何继续保持这种良好的状态同样值得期待和关注。” “此外，公司上市有利于筹集资金，加大对相关技术和产品的研发投入，这将有利于企业在行业竞争中保持并提升竞争力，处于相对有利的地位。”刘佳奇分析到。
今年以来，以半导体设备、锂电设备为代表的高端装备制造业相关个股涨幅可观。 这背后是我国制造业正逐步走向高端，一些拥有高附加值产品、盈利能力比较强的制造企业脱颖而出。那么，投资者该如何深挖高端制造业的投资机会呢？ 华泰证券研究所高端制造研究负责人、机械行业首席分析师章诚在接受记者专访时表示，可以重点关注半导体设备、机器人、新能源汽车设备和工业服务这4个细分领域。 短期最看好半导体设备 章诚认为，半导体设备可能会是下半年最景气的行业。主要原因有两点：一是，受到下游需求回升的影响，包括5G升级、消费电子被抑制的需求重新释放，半导体设备行业需求将迎来一个向上拐点。 二是，半导体设备现在的市场规模接近2000亿元，但90%都是用国外设备，国产化率比较低，但反过来也说明中国企业有巨大的增长空间。目前国产化率正在慢慢提升，国内公司市场份额不断上升。 新能源汽车设备也是章诚比较看好的领域。他认为，动力电池中长期需求明确，欧洲与中国将成为扩产主战场，重点关注锂电设备的成长空间。 “宁德时代的扩张带动了一大批公司的崛起，国内锂电设备国产化率很高，这些公司开始进入海外拓展的关键阶段。现在电动车销量刚刚开始回升，最迟明年下半年，一些电池设备公司就有望迎来新的订单。”章诚介绍。 再往后几年看，章诚认为，机器人行业会迎来投资机会。机器人的范畴非常广，包括工业机器人、服务机器人等，未来有很多应用场景。 三个步骤选择优质标的 章诚认为，在选择具体投资标的时候，主要有三个步骤：第一步是选行业，在制造业领域，判断行业的趋势比判断公司本身要重要得多。很多制造业公司的诞生和壮大都有时代背景，选择行业要跟随国家整体的战略方向。 第二步是选各自行业领域当中前两名的龙头企业。因为现在的制造业跟原来不一样，第一名就可能占到40%至50%的市场份额，第二名再拿掉20%至30%，剩下的市场份额就非常小了。 第三步是观察这些企业的毛利率、收入增速变化。一家优秀的公司，特别是当股价开始重新走强时，一般都伴随着订单开始变化、收入向上拐点。 此外，章诚提醒，制造业公司波动性很高，因为固定成本非常高，需要买机器、建厂房等重资产投入。当行业整体表现非常好的时候，反而要警惕周期是否到头了。 做聚焦于行业的研究员 “我做了约11年的制造行业研究，中国制造业给我带来的超预期感和惊喜感非常强。”章诚表示，制造业在外部政策和环境变化下展现出强大的韧性，给予市场很大的信心。 在研究方法上，比起单纯做二级市场股票的研究，章诚与团队更偏向于产业的投资研究，在投资思路上将一二级市场相结合。他表示，自己的研究团队对很多公司的研究、跟踪超过10年。 注册制试点背景下，投资价值研究报告的作用大幅提高，卖方研究也肩负着更大的责任和挑战。章诚团队一直以来采用聚焦于行业的研究方法，对于评估公司价值起到了很大的帮助。章诚团队曾撰写“科创板第一股”华兴源创的投价报告。 章诚总结，做好合理的定价主要有三点：一是定价时要本着公允的态度；二是要从市场空间和行业地位去判断，而不是按照以往根据利润给出估值的估值体系；三是积累丰富的经验，判断公司在二级市场可能会有多大的市值规模。
金发科技（600143）公告，此前公司与美国某公司签订订购金额9.75亿美元KN95口罩订单。采购订单期间，公司为尽力推进合同的履行，并要求买方尽快付款，以实现合同履行的目标，多次与买方进行交流和沟通。近期，公司业务部门尝试通过电话或其他方式与买方就合同是否履行事宜进行探讨，买方未予有效回应。本次交易采购订单三个月履行期限行将届满，公司一直未收到买方按订单应支付的40%前期款项。买方在卖方多次联系及书面致函后，也未就合同订单是否继续履行或延期履行等事项予以有效回复。综上，公司分析认为，按合同订单约定，卖方在未收到买方按约应支付的前期款项情况下，无须向买方交货，且买方在卖方书面函证后，也未表达继续履行合同订单的意愿，本次合同订单未得到买方的履行且合同订单实际已经终止。未对公司经营情况和财务状况产生重大不利影响。
8月7日晚间，光大证券发布下属公司诉讼及仲裁进展公告，其子公司光大资本被判决向两家银行支付超过35亿元。 公告显示，光大证券全资子公司光大资本收到一审《民事判决书》，上海金融法院判决光大资本向招商银行支付31.12亿元及自2019年5月6日至实际清偿之日的利息损失，并承担部分诉讼费、财产保全费等费用。 同时，上海金融法院还判决光大资本向另一家优先级合伙人华瑞银行支付投资本金4亿元，支付2018年1月1日至实际履行之日投资收益并承担诉讼费、保全费等。 2016年，光大资本下属公司光大浸辉联合暴风集团股份有限公司等设立了浸鑫基金，并拟通过设立特殊目的载体的方式直接或间接收购一家境外体育版权代理公司65%的股权。光大资本作为劣后级合伙人之一出资人民币6000万元。但后来该体育版权代理公司经营陷入困境，浸鑫基金未能按原计划实现退出，从而使得基金面临较大风险。因此，两位优先级合伙人招商银行及华瑞银行向光大资本提起民事诉讼。 光大证券表示将督促相关子公司按照司法程序履行好相应职责，切实维护公司及投资者权益。公司已对上述事项计提了相应的预计负债及资产减值准备。目前，公司经营管理情况一切正常，财务状况稳健，流动性充裕，上述事项不会对公司造成重要影响。
面临芯片断供危机，华为如何应对困境？ 华为正在产业链的多个领域层层发力，进行突围。华为消费者业务CEO余承东透露，公司正寻求在操作系统、芯片、数据库、云服务、IoT的标准生态方面，构筑自己的能力，其中在半导体的制造方面，公司要突破包括EDA的设计，材料、生产制造、工艺、设计能力、制造、封装封测等。 麒麟9000芯片或将绝版 华为芯片缺货已成事实。8月7日，在中国信息化百人会2020年峰会上，华为消费者业务CEO余承东透露，由于美国第二轮制裁，华为芯片无法生产，最近都在缺货阶段，华为手机没有芯片供应，今年手机发货量可能比去年2.4亿台更少。 余承东还表示，华为今年秋天将会上市Mate40旗舰手机，搭载新一代麒麟9000芯片。但由于9月15日之后芯片无法生产，麒麟9000可能是华为最后一代麒麟高端芯片。 如果9月14日后不能继续支持华为海思，对公司14nm产能有怎样的影响？针对投资者提问，中芯国际联合CEO梁孟松表示：关于某特定客户的问题，我们当然不针对某一客户去评论，但我们绝对遵守国际规章，我们会有很多其他的客户也准备进入我们有限的产能里面，所以这个影响应该是可以控制的。 早前，IDC发布手机季度跟踪报告，华为由于国内市场的快速增长所驱动，抵消了其他地区所产生的下滑，首次登顶全球智能手机出货量第一的位置。余承东在中国信息化百人会2020年峰会上表示，如果没有美国限制，华为手机出货量去年就能赶超三星，全球遥遥领先。 华为产业链公司市值超过3.7万亿 近些年来，5G、半导体、云计算、大数据、人工智能等新兴产业崛起，而华为在这些领域早已布局，并成为其中的佼佼者。据华为官网介绍，华为连续四年在中国企业网市场中份额排名第一位；华为贡献5G专利占业界总数20%以上；2019年IHS Market报告中，华为智能光伏发货量连续四年全球第一；全球已有700多个城市、228家世界500强企业(含58家世界100强企业)选择华为作为数字化转型的伙伴。 当然并不是所有的产业都由华为独立打造，上下游产业链公司的参与必不可少。以华为鲲鹏产业链为例，去年9月份，华为在上海召开第四届华为全联接大会，首次发布基于"鲲鹏+昇腾"双引擎的计算战略，根据 IDC 预测，2023年中国计算产业投资空间1043亿美元，结合华为在全球范围内的庞大市场基础，未来鲲鹏产业链将达到万亿级别。 A股公司中，诚迈科技（300598）给华为TaiShan硬件平台打造了全线操作系统软件产品，参与鲲鹏计算产业，是鲲鹏生态的优先合作伙伴。东方通（300379）曾参加首届鲲鹏计算产业峰会，成为"华为云鲲鹏凌云计划"生态伙伴，完成中间件与鲲鹏云兼容适配认证，其应用服务器软件 TongWeb 入驻华为云商城"鲲鹏专区"。拓维信息（002261）持股35%的湖南湘江鲲鹏信息科技公司股份，获得了华为鲲鹏主板自主服务器和 PC 机研发制造的正式授权，是华为鲲鹏服务器全国首批应用迁移的服务商。参与鲲鹏产业链的还有东华软件（002065）、神州数码（000034）、常山北明（000158）等。 据不完全统计，A股市场上，处于华为通信、手机、代工制造及鲲鹏生态等产业链的公司有80家以上。截至最新收盘日，这些公司A股市值合计3.78万亿元。11家公司市值超过千亿，均为科技领域的龙头公司，包括立讯精密（002475）、闻泰科技（600745）、韦尔股份（603501）、京东方A、比亚迪（002594）等。 华为产业链公司股价近三年平均涨幅是沪指78.8倍 从过往历史数据来看，华为产业链公司不论在业绩和股价表现都不乏亮点。数据显示，近三年里，华为产业链公司股价平均涨幅178.87%(注：上市首日涨幅不计算在内)，是同期沪指的78.8倍，是沪深300指数的6.98倍，是创业板指的3倍。2家芯片公司期间累计涨幅超过10倍，分别是卓胜微（300782）、圣邦股份（300661），卓胜微是国产射频芯片龙头，圣邦股份是模拟芯片龙头。 业绩数据方面，华为产业链公司2019年度共实现盈利500亿元，立讯精密、鹏鼎控股（002938）、TCL科技（000100）、蓝思科技（300433）、汇顶科技（603160）等多家公司盈利超10亿元。尽管今年有新冠肺炎疫情的冲击，华为产业链公司上半年业绩预喜者仍占据多数。数据显示，按照半年报、快报、预告净利润下限计算，超过七成公司净利润有望同比增长。12家公司上半年净利润将翻倍增长，包括欧菲光（002456）、蓝思科技、劲拓股份（300400）、闻泰科技、博创科技（300548）等。 不只是机构投资者，华为产业链由于聚集了不少科技龙头公司，成为各路资金的重点关注对象。据统计，华为产业链公司共获北上资金持仓1172亿元，占北上资金持仓A股总金额的10.5%，由此可见其对华为产业链的偏好。数据显示，北上资金持仓市值最高的前五位依次是立讯精密、京东方A、韦尔股份、大族激光（002008）、歌尔股份（002241），北上资金持有立讯精密市值达到238.49亿元居首。近一个月，北上资金增持超千万股的公司分别为立讯精密、大族激光、信维通信（300136）、领益智造（002600）、蓝思科技、三环集团（300408）等。 台积电代工受阻 华为怎么办？ 在美国第二轮的芯片制裁之下，华为的麒麟芯片无法再交由台积电代工，而大陆的中芯国际芯片制程技术还有很远的距离。据国外爆料人发布的消息显示，华为最快从Mate 40开始使用两套处理器方案，其中国行仍然将搭载全新的麒麟芯片，而海外版则会从高通、联发科甚至三星中优选。据相关消息人士透露，这主要是因为华为Mate 40系列预计的出货量在上千万部的级别，而台积电由于大家所熟知的原因只能提供800万套，未来可能更少，只能通过多条腿走路的方式来尽可能减少影响。 为应对美国对华为的技术打压，华为内部正在快速反应。据证券时报报道，有记者近日在华为心声社区看到，华为“南泥湾项目”、“鸿蒙”正内部紧急招人中，其“急招开发和测试，预计招聘人数充足、审批快”的“挖人”信息广泛发布于华为心声社区各帖内。 自去年以来，华为多次遭到美国的打压，在二级市场上，华为产业链公司股价并没有受到太大影响，且在短暂冲击后，又重新步入了上涨趋势，尤其是具备核心技术的龙头公司，甚至在风波过后重新发力，并创下历史新高，这种例子并不少见。数据显示，中航光电（002179）、信维通信、欣旺达（300207）、风华高科（000636）、歌尔股份等多家公司股价就在8月以来创下历史高点。
原标题：证监会有关部门负责人就美国总统金融市场工作组发布《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》事宜答记者问 问：近期美国财政部在其官网发布总统金融市场工作组《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》，针对包括中国在内的美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)无法实施检查的辖区，建议对来自这些辖区的公司提高上市门槛，加强信息披露要求，强化投资风险提示，并要求已在美上市公司最迟于2022年1月1日前满足PCAOB开展检查的相关要求。证监会对此有何评论？ 答：我们注意到了美方相关报告。我们始终认为在资本市场高度全球化的今天，加强上市公司信息披露监管，提升审计师专业操守和执业质量，是保护投资者合法权益的重要手段，也是全球证券监管机构的共同责任，必须通过加强跨境监管合作加以落实。因此，从双方这些共同利益出发，开诚布公地开展对话与合作，才是解决问题的正道。 事实上，双方一直保持着沟通和互动。自2019年以来，中方监管部门多次就会计师事务所联合检查方案与美国证监会(SEC)和美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)进行沟通，展示了充分的合作诚意。最近2020年8月4日，中方监管部门根据美方的最新需求和想法向PCAOB发送了更新的方案建议。我们认为，通过对话解决共同关心的问题是实现双方共赢的唯一途径，只有这样，才能为全球资本市场健康有序运行创造良好的环境。 应当说明，中方从未禁止或阻止相关会计师事务所向境外监管机构提供审计工作底稿。正如美方报告中提及的，中国证券监管机构迄今已向美国证券监管机构提供了多家在美上市中国公司的审计工作底稿。我们认为，中国法律法规要求的实质是，审计工作底稿等信息交换应通过监管合作渠道进行，这是符合国际惯例的通行做法。
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