重庆农商行发行A股将于8月15日上会，若成功过会，将成为首家A+H农商行。县域金融成为重庆农商行的一大重点业务，其资产端则呈现出债券和同业业务占比较高的特征。 扎根县域金融 据证监会8月9日公告，重庆农商行IPO将于8月15日上会。从2018年1月首次预披露算起，重庆农商行IPO之路历时近600天。 “全国首家上市农村商业银行”、“首家境外上市地方银行”，重庆农商行在2010年12月登陆香港联交所时斩获诸多头衔。在近9年后，重庆农商行即将面对登陆A股的最后关口，若15日成功过会，将成为第12家A+H上市银行以及首家A+H农商行。 分析人士表示，重庆农商行此次上会算是“后来居上”。根据证监会发布的申请企业情况，截至8月8日，尚有12家拟登陆上交所主板的银行还在排队，而按受理日期先后顺序，重庆农商行只排在第五，浙商银行、厦门银行等受理日期都更早。 就业绩来看，重庆农商行2018年实现营业收入260.92亿元，同比增长8.85%；净利润91.64亿元，同比增长1.73%。值得注意的是，2017年和2018年，零售业务连续两年成为重庆农商行第一大收入来源。重庆农商行2018年年报显示，零售业务2018年营业收入达97.17亿元，同比增长18.41%，占营业收入总额的比例提升至37.24%。 国泰君安银行团队认为，重庆农商行县域金融基础扎实，多数零售客户来自县域。重庆农商行深入服务当地区县、村镇，拥有长期稳固的县域客户基础和品牌效应。 国泰君安研报指出，截至2018年末，重庆农商行存款主要来自县域，其县域存款占总存款比例69%，且多年维持70%左右的高水平。同时，其个人存款总额在重庆地区的占有率持续位居重庆市金融机构第一，截至2018年6月末，个人存款当地市占率高达28.7%。县域客户理财观念较城域偏弱，是优质低成本负债来源。 重庆农商行扎根县域，具有得天独厚的条件。国泰君安指出，重庆市行政区域总面积为8.2万平方公里，主城区面积仅有5473平方公里，其余县域皆为农商行的“主战场”，相对其他农商行来说，县域面积更多。此外，截至2017年，重庆市人口为3075万人，远多于上海和北京。 对应广阔的县域市场，重庆农商行“渠道下沉”做得较为充分。截至2018年12月末，重庆农商行下辖6家分行、36家支行，共1775个营业机构，并发起12家村镇银行，从业人员1.6万人。 重庆农商行在招股书中将小微金融业务列入全行特色业务。2018年年报显示，重庆农商行支持小微企业贷款客户超过12.4万户，贷款余额1165.9亿元。近日重庆农商行针对药品研发生产企业面临的新药研发时间长、资金占用多等痛点，推出“医药研发贷”，支持药企进行新药研发和临床试验。 同业资产占比较高 分析人士表示，从资产端来看，县域贷款成为重庆农商行重点资产。国泰君安指出，重庆农商行县域贷款余额占总贷款余额50%，其中县域个人贷款占个人贷款余额比例75%，显示出零售客户绝大部分来自县域。此外，强大的县域个人客户基础，使重庆农商行个人贷款占贷款总额比例达35%，在A股农商行中排名第二高，仅次于常熟银行，且个人贷款的占比自2016年开始持续提升。 在资产端，截至2018年末，债券投资和同业资产合计占比46.39%。天风证券指出，重庆农商行2018年同业资产收益率为4.7%，近年来，大部分时期高于A股上市农商行，且同业资产配置比例亦高于A股上市农商行；重庆农商行2018年债券投资收益率为4.73%，2015年至2018年上半年持续高于其他A股上市农商行。 同业拆放业务方面，重庆农商行投向主要为非银机构。截至2018年末，拆出对象为境内其他金融机构的占比为71.33%。 同业业务受到同业利率影响较大。今年3月，申万宏源对重庆农商行给出“减持”评级，认为伴随同业利率下降会导致其净息差缩窄。而在2018年年报中，重庆农商行也表示，公司已主动压缩同业理财投资规模，倾斜金融资源以服务实体经济。
首家A+H上市农商行真的要来了！ 证监会9日晚间公告称，重庆农商行将于8月15日正式上会。如果顺利过会，这家全国最大的农商行将成为第34家A股上市银行、第12家A+H上市银行。 事实上，2017年底才提交A股上市申请材料的重庆农商行，实际上在A股银行上市排队序列中并不靠前，此番却凭借较好的发展资质后来居上，较早的进入上会阶段。 万亿级农商行即将上会 8月9日，证监会发布第十八届发审委工作会议公告，公布了两家上会企业名单，重庆农商银行赫然在列，成为今年第二家A股上会的商业银行。 此前招股书显示，重庆农商行计划登陆上交所，发行不超过13.57亿股，约占发行后总股本的11.95%。 成立于2008年6月的重庆农商行，是在原重庆市农信社和39个区县行社基础上改制组建的股份制商业银行，是全国第三家、中西部首家省级农商行。 今年6月底，重庆农商行资产规模顺利突破万亿大关，成为首家、也是唯一一家资产规模突破万亿的农商行。 重庆农商行彼时表示，站在万亿资产规模的新台阶上，该行将围绕“强管理、稳发展”的经营思路，夯实科技、人才、风控“三个基础”，加快推进金融创新、A股上市、智慧银行“三项工作”，在乡村振兴、绿色金融、普惠民生上实现“三个作为”。 截至去年末，重庆农商行总股本为100亿股。其中，重庆渝富资产、重庆城投、重庆旅投3家市国资企业分列前三大股东，分别持股9.98%、8.17%和5.89%。 值得注意的是，郭广昌控股的复星国际通过旗下企业近年连续增持重庆农商行H股，到去年末已合计持有1.76亿股，占该行总股本的1.76%。 与A股的故事 从2018年1月公司首次预披露，到下周即将上会，重庆农商行的A股IPO之路历时近600天。而关于这家银行与A股的故事，还在更早之前。 2008年成立伊始，重庆农商行的下一个重要目标就被提上日程——计划2012年至2014年间实现A股上市。 2009年7月，时任重庆常务副市长的黄奇帆到重庆农商行视察，亦希望该行尽快实现跨区经营与上市。此后该行开始筹备此事，并聘任野村证券、大摩为上市服务机构。 但随后受市场及政策因素影响，各城商行和农商行的A股上市审核工作基本停滞。重庆农商行决定另辟蹊径，改道H股。 速度出乎所有人的意料。在2010年初迅速走完赴港上市的内部决策流程之后，重庆农商行在年底就正式登陆港交所，比预定的上市目标时点整整提前了两年。这是首家赴港上市的地方银行，也是全国首家上市农商行。 2015年年中，地方银行A股上市曙光再现，排队已久的江苏银行在当年7月顺利过会，也引来一波中小银行上市潮，其中就包括在港股上市的重庆农商行。 次年4月底，重庆农商行董事会通过关于A股上市的系列决议，拟登陆上交所，发行不超过13.57亿股。 此后，重庆农商行A股上市有序推进。2016年6月初，该行在当地证监局办理了上市辅导备案登记，接受中金公司辅导A股上市；6月下旬，该行股东大会审议通过相关A股上市议案；9月底，重庆银监局批复同意该行A股发行计划。 而在2017年9月完成一轮定增后，总股本增至100亿股的重庆农商行，也在年底正式提交A股上市申请材料，并于次年1月初获证监会受理，正式加入A股上市排队序列。 透视三大经营亮点 重庆农商行年报显示，2018年该行实现营业收入260.9亿元，同比增长8.9%；全年实现归属于股东的净利润90.6亿元，同比增长1.4%。 记者也梳理了该行2018年年报中的部分经营亮点： 零售业务连续两年位列第一大收入来源 数据显示，去年该行实现零售业务营业收入97.2亿元，同比增长18.4%。零售业务也连续两年位列重庆农商行第一大收入来源，收入贡献度同比提升3个百分点至37.2%。 其中，零售存款的增长又被业内普遍认为是零售业务发展的最大支撑。到去年末，重庆农商行零售存款余额超过4500亿元，较年初增长9.6%，零售存款占比也进一步提升至73.8%。 更为重要的是，去年该行整体存款成本率低至1.65%，远远低于大部分上市银行。“存款立行”重新被认同之时，吸储能力优势为该行业务发展和上市增色不少。 特色业务持续发展 招股书中，重庆农商行将三农金融业务、小微金融业务列入全行特色业务。 其中，县域是该行开展三农金融服务的主阵地，也是该行长期的战略重点。去年末，该行县域金融业务贷款余额近1800亿元，较年初增长16.3%，县域存款余额超过4200亿元，增长9%。小微业务方面，去年末，该行银保监全口径小微企业贷款客户数超12万户，较年初增长14%，小微企业贷款余额近1200亿元，较年初增长10.5%，也成功完成“两增两控”的监管目标。 年报还提及，该行聚焦金融科技赋能，举全行之力加快金融科技创新。其中，在三农、小微金融业务方面都有广泛应用。 不良认定严格 资产质量方面，重庆农商行稳定在合理区间。截至去年末，该行不良贷款率为1.29%，仍处于上市银行较低水平，且环比三季度末下降0.05个百分点；另一方面，该行去年关注类贷款双降，逾期贷款占比也有所下降。 值得注意的是，该行年末不良贷款偏离度仅为70.9%，比年初大幅下降33.9个百分点，处于上市银行极佳水平。严格不良认定的同时，该行并未放松拨备，年末拨备覆盖率接近350%，仍居上市银行前列。
广州农商行回A股关键时刻换帅 资本消耗过快补血动作不断 | 银行 该行2018年末逾期贷款为84.51亿元，同比增幅达41.7%，其中在中部地区和东北地区逾期贷款较为严重 《投资时报》研究员 金丽 正值A股IPO申请推进的关键时期，广州农商行（1551.HK）董事长却突发变动。 7月21日晚间，该行发布公告称，王继康因工作调动原因辞任该行执行董事、董事长等职务，目前由副董事长兼行长易雪飞暂为履行董事长和授权代表职务。王继康辞职之后，该行现在共有1名执行董事，6名非执行董事和5名独立非执行董事。 公开信息显示，王继康现年58岁，1998年获中山大学管理学博士学位，银行工作经验超过21年，历任央行广州市分行副处长、广州市商业银行行长助理、广州市农信社主任等职。 王继康在任期间，广州农商行成功登陆港股市场。截至7月23日，该行总市值计421.76亿港元。今年3月，该行A股上市申请获得中国证监会受理。 此次王的离任是否会对上市进程造成影响？《投资时报》向广州农商行发出沟通函，但截至发稿未收到回应。 作为广州地区最大的农商行，广州农商行近年来发展势头迅猛，截至去年末旗下有27家子公司，包括25家村镇银行、一家金融租赁公司及一家农村商业银行。不过，跨区域经营的风险不容小觑，目前来看，该行在中部地区和东北地区逾期贷款较为严重。 此外，不断扩张必然造成资本消耗，该行自2017年港股上市后就不断祭出多项融资补血计划并落地。 跨区域逾期贷款飙涨 和全国很多农商行相比，广州农商行具备地理位置优势。 该行前身为始建于1952年的广州农信联社，是广州地区第一家农村信用社。2009年其完成股份制改革并成立开业，成为广东省内第一家农村商业银行，至今已有逾60年发展历史。根据2018年年报，该行当年实现营业收入和归母净利润206.66亿元和65.26亿元，同比分别增长53.33%和14.32%。 不过，详细分析相关数据之后，《投资时报》研究员注意到，去年广州农商行中间业务收入大幅下滑，手续费及佣金净收入同比减少32.46%，其中理财产品手续费收入和顾问咨询费收入分别同比下滑56.2%和56.18%，融资租赁手续费收入也下滑了41.83%。 同时，该行资产质量也并不乐观。虽然其2018年末不良贷款率同比下降0.24个百分点至1.27%，但不良贷款余额同比增长7.9%至48.05亿元。其中，不良公司贷款30.06亿元，同比增长15%；公司贷款不良率1.13%，同比下降0.23个百分点；不良个人贷款14.34亿元，同比减少22%；个人贷款不良率1.32%，同比减少0.59个百分点。 值得注意的是，该行期末逾期贷款为84.51亿元，同比增加24.86亿元，增幅达41.7%；逾期贷款占比2.24%，较上年末的2.03%提升0.21个百分点。从逾期期限看，逾期90日、逾期90日至一年、逾期3年以上的贷款均出现较大幅度增加，合计逾期3个月以上贷款为44.63亿元，较上年末的41.64亿元提升7.2%，占贷款总额的比例达1.18%。 此外，重组贷款额也在上升，期末重组贷款和垫款46.76亿元，较上年末增加6.81亿元。 在贷款五级分类中，广州农商行去年关注类贷款和次级类贷款分别为97.54亿元和19.07亿元，同比分别增加26.58亿元和8.87亿元，在贷款总额中的占比分别增加0.17个百分点和0.15个百分点。 还有个现象值得关注。 该行按区域划分的已逾期客户贷款及垫款项目中，广州地区金额最高，为71.43亿元。这当然可以理解，毕竟广州是公司大本营所在地，也是主要业务集中地。但逾期金额排第二的是中部地区，为3.35亿元；第三是东北地区，为1.27亿元。 一家农商行为什么会跨省份产生如此多的逾期？ 截至去年末，该行25家村镇银行分布于广东、山东、江苏、湖南、河南、四川、辽宁、江西及北京等9省市。业内人士推测该行在广州区域之外的逾期贷款可能是由村镇银行产生。 据悉，今年广州农商行还在持续投资设立农商行等分子机构，集团化已初具雏形。 资本补充动作不断 “资本饥渴症”是银行业长久存在的难题，而上市乃最好的“解渴”办法。 2017年6月20日，广州农商行在香港上市，成为广州首家上市银行。不过港股市场估值低、交投惨淡等问题却困扰着早年赴港上市的区域性银行。 过去的一年，广州农商行单日成交量最高的一天为240万股，成交金额1197.57万港元，有62个交易日出现“零成交”。 A股“解锁”银行上市闸门之后，让众多在港股上市的内资银行纷纷计划回归，广州农商行也不例外。 今年3月，该行的A股上市申请获证监会受理，在港股上市仅一年多就进入A股IPO排队阵营。根据招股说明书，该行拟发行不超过15.97亿股股票，发行比例不超过发行后总股本的14%。对于回A的目的，广州农商行表示，“A股发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行核心一级资本，提高本行资本充足水平。” 事实上，港股上市交易清淡并不影响内资银行扩充融资渠道，广州农商行继港股上市募集71.63亿港元用于补充资本金后，2018年3月又在全国银行间债券市场发行了2018年第一期二级资本债券，发行规模为100亿元。同年7月，该行再次筹划拟发行不超过1亿股、总金额不超过100亿元的境外优先股。 多次资本补充后，截至2018年末，广州农商银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.5%、10.53%、14.28%，分别较上年末减少0.19个百分点、减少0.19个百分点、增加2.28个百分点。 今年6月20日，该行发布公告称，经中国银保监会及中国证监会对该公司拟发行境外优先股的核准，该行于2019年6月13日就发行14.3亿美元股息率为5.90%的非累积永续境外优先股与联席牵头经办人签订了认购协议。这意味着，去年7月份筹划的100亿元境外优先股融资计划落地。 据悉，该行境外优先股每股票面金额将为人民币100元，股息率为5.9%，以美元全额缴纳资本的形式发行，每股境外优先股的总发行价格将为20美元。境外优先股将按记名形式发行，最小发行和转让金额为20万美元（或1万股境外优先股），超过部分为1000美元（或50股境外优先股）的整数倍。目前境外优先股已经发行完成，并在6月21日在香港联交所上市。 7月3日，广州农商行又发布公告称，根据董事会决议，在未来通过多方批准后，将根据该行特定需要以及考虑其他市场情况等因素发行金融债券并全权处理债券发行和存续期的相关事宜。发行总额不超过人民币200亿元。其中绿色债券不超过人民币50亿元，小微企业专项债券不超过人民币150亿元。最长不超过5年。绿色债券所募集资金将专项用于绿色产业项目贷款，小微企业专项债券所募集资金将专项用于发放小型微型企业贷款。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估