28日，央行公告，以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.20%，与上次持平。 WIND截图 央行24日暂停逆回购操作后本周重启。据WIND数据，本周将有1600亿元逆回购到期。其中，27日为1000亿元，28日为100亿元，30日为500亿元。央行于27日开展了1000亿元7天期逆回购，意味着央行当日实现零投放，本周来合计净投放700亿元。 市场方面，27日银行间市场各期限利率均有所上行，当日发布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜和7天利率分别为1.994%、2.202%，较上一个交易日分别上行15.1个和5.5个基点；14天利率为2.289%，较上一个交易日上行5.5个基点；一年期利率为2.804%，较上一个交易日上行0.8个基点。 中信证券首席固收分析师明明表示，央行逆回购操作将资金价格稳定在当前水平，说明当前的资金面基本符合央行认为的合意资金利率水平，货币政策回归常态的调整基本到位。 “LPR连续三个月维持不变，降成本目标下仍然需要引导贷款利率下行，货币政策难再收紧。为特别国债让路也使得国债和地方债的发行进度押后，8月、9月利率的供给压力再起，政府债券供给压力逐步累积，货币政策料难收紧。”明明表示。
央行今日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年7月28日人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。
人民银行27日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。鉴于今日有1000亿元逆回购到期，操作量与到期量完全对冲，实现零投放零回笼。 上周资金利率波动较为明显，20日至22日短端利率持续下行，23日有明显反弹，至上周五，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜报1.843%，7天Shibor下行6个基点报2.147%，保持在政策利率2.2%水平之下。
央行开展千亿逆回购操作，专家猜测“货币政策难再收紧” 7月27日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年7月27日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。利率为2.2%，与上次持平。 Wind数据显示，当日逆回购到期量为1000亿，意味着央行当日实现零投放。本周还有600亿逆回购到期，其中7月28日到期100亿，7月30日到期500亿。 市场利率方面，DR001报1.98%左右，相比上一交易日上涨15.55BP；DR007报2.20%，上涨9.99BP。 近期DR007和央行政策利率大体相当，相比3-5月间的平均水平已上升70BP。这意味着货币政策已从应对疫情期间的超宽松状态回归至常态化水平。 “7天回购利率在过去一段时间已经上了70BP，从最低的1.5%上到2.2%附近，这可以理解为货币政策转向中性的拐点，因为央行逆回购利率的水平就是在2.2%。”敦和资管首席经济学家徐小庆称。 按照惯例，中央政治局会议将在7月下旬召开。一般而言，作为年中的政治局会议，除了研究分析当前经济形势，更重要的是部署下半年的经济工作，定调下半年的政策走向。 中信证券首席固收分析师明明表示，央行逆回购操作将资金价格稳定在当前水平，说明当前的资金面基本符合央行认为的合意资金利率水平，货币政策回归常态的调整基本到位。 “LPR连续三个月维持不变，降成本目标下仍然需要引导贷款利率下行，货币政策难再收紧。为特别国债让路也使得国债和地方债的发行进度押后，8月、9月利率的供给压力再起，政府债券供给压力逐步累积，货币政策料难收紧。”明明表示。 财信研究院副院长伍超明对21世纪经济报道记者表示，下半年流动性仍会维持全面充裕。流动性分为两个层面，一个实体经济的层面，央行会通过各种工具满足；另一个是银行间市场流动性的层面，下半年银行间利率水平会维持在一个相对平稳的状态，不会太低也不能太高。太高会增加企业债券融资的成本，太低引起债市加杠杆。 在7月10日的二季度金融数据新闻发布会上，央行对货币政策有明确表态。央行货币政策司副司长郭凯表示，货币政策的立场仍然是稳健的，货币政策更加灵活适度，更加强调“适度”两字。 一是总量上要适度，信贷投放要和经济复苏的节奏相匹配。如果信贷投放节奏过快，且快于经济复苏就会产生资金淤积、产生信贷资金没法有效使用的问题。二是价格上要适度。一方面要引导融资成本进一步降低，向实体经济让利；同时也要认识到，利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低也是不利的。
人民银行7月24日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。 鉴于今日有2000亿元逆回购到期，今日净回笼2000亿元。Wind数据显示，本周央行公开市场有8277亿元资金到期，本周央行共进行了1600亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，本周净回笼6177亿元。 昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上行。其中，隔夜Shibor大幅上行52.2个基点，报1.858%；7天Shibor上行19.9个基点，报2.207%；14天Shibor上行0.5个基点，报2.192%。 今日，国债期货小幅低开，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.06%。 江海证券称，考虑到资金面边际收紧对中短端利率的推升作用，风险偏好有望迎来喘息，短期内交易盘对债市保持观望态度相对较为稳妥。但从中长期来看，利率上行幅度最大的阶段已经过去，配置价值已经开始显现，配置盘可逐步介入配置。（常佩琦）
南非储备银行回购利率再次降低25个基点 由于国内和国际经济衰退加剧，且消费者物价指数(cpi)大幅下跌，南非储备银行(SARB)将储备银行向其他银行贷款的回购利率下调25个基点。南非储备银行行长莱西塔·丹雅格 (Lesetja Kganyago)表示，中期通货膨胀有望“得到控制”。 南非储备银行目前的回购利率为3.5%(5月21日曾将回购利率从4.25%下调至3.75%)。因新冠疫情对企业及贷款消费者的冲击，储备银行今年已经将回购利率降低了275个基点。 本次南非储备银行预测南非2020年国内生产总值(GDP)将萎缩7.3%，5月份南非储备银行预测南非2020年国内生产总值(GDP)将萎缩7%，预计GDP将在2021年增长3.7%，在2022年增长2.8%。(总台记者 周涛)
人民银行7月22日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，央行实现零回笼、零投放。 昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜大幅下行37.25个基点，报1.584%；7天Shibor下行8.2个基点，报2.101%；14天Shibor下行9.1个基点，报2.215%。 中信证券表示，后续债市博弈的焦点将集中于基本面的恢复斜率，在数据真空期债市收益率大概率维持震荡态势；同时资金利率波动也在上升，并且近期债市也面临着供给压力，操作上宜控制杠杆，等待基本面增长放缓带来的博弈机会。（常佩琦）
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