□ 近期,为进一步提升新冠病毒检测能力,有序引导降低偏高的检测费用,支持实现“应检尽检、愿检尽检”,多地新冠病毒检验试剂盒价格下调。与此同时,多地也陆续开展了相关检测试剂盒集采。 业内人士预计,未来检测试剂盒价格有望进一步下降,集采政策有望提升上市公司的市占率。考虑到北京疫情的反弹和全球疫情的持续发展,对于检测的需求仍然保持紧张态势,相关检测公司还将持续贡献增量业绩,建议从新冠检测试剂盒、第三方医学实验室ICL、医疗新基建叠加公卫政策下ICU等建设领域关注相关公司。 价格下调 日前,国家医疗保障局办公室发布《关于配合做好进一步提升新冠病毒检测能力有关工作的通知》,鼓励省级和统筹地区医保部门积极探索开展新冠病毒检测试剂集中采购,选择产品质量较高、生产能力较强、供应稳定、诚信较好的企业,通过竞争促进价格回归合理水平。要在综合考虑疫情防控工作需要、本地区医保基金支付能力等因素的基础上,按程序将针对新冠病毒开展的核酸、抗体检测项目和相关耗材纳入省级医保诊疗项目目录,并同步确定支付条件。 近期,多地检测试剂价格下调。据上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室介绍,从2020年6月30日起,本市将新冠病毒核酸检测项目价格调整为每人次120元(含试剂盒等耗材),将新冠病毒抗体检测项目价格调整为每项40元(含试剂盒等耗材)。同时,将新冠病毒检测项目纳入本市医保诊疗项目目录,对本市参保人员在定点医疗机构进行检测的,按照本市基本医疗保险的规定予以支付。 6月28日,北京市医疗保障局副局长杜鑫介绍,北京市医保局会同卫生、财政等部门调整了核酸检测项目价格,从6月25日起全市公立医疗机构核酸检测价格由180元/次降至120元/次,该价格为最高政府指导价,医疗机构不得上浮,但可根据自身情况下浮调整,下浮幅度不限。除此之外,江苏、天津等地也下调了核酸检测指导价。 检测试剂盒价格的下调,离不开多地实施的带量采购。日前,北京市医药集中采购信息网发布《关于公示京津冀新型冠状病毒相关检测试剂联合采购挂网成交结果的通知》,复星医药(600196)旗下复星长征自主研发的新型冠状病毒(2019-nCoV)核酸检测试剂盒中标,获纳入此次集采成交品种列表。除复星长征中标外,包括达安基因(002030)、迈克生物(300463)等多家上市公司的试剂盒也中标。 此前,包括湖北省、黑龙江省、福建省等多个省市也已陆续针对新冠病毒核酸检测试剂盒、新冠抗体检测试剂盒开展了带量采购,价格已经有所下调。业内人士预计,未来价格有望进一步下降。 需求紧俏 6月11日,北京市新增新冠肺炎确诊病例。同时,国内重新出现病例聚集现象,引起各方关注。核酸检测需求迅速增加,个人预约核酸检测出现“一号难求”的情况。尽管目前新增确诊已有所回落,但是检测需求仍然紧俏。 复星长征副总经理杨志军表示,“最初几天,北京的确诊病例数突增,每天在30到40之间徘徊,多个街道陆续升级为中高级风险区,新发地工作人员、密接者和附近小区群众的核酸检测需求陡然提升,医院和第三方机构的检测量突然间进入饱和状态。” 杨志军介绍,复星长征自主研发的新型冠状病毒(2019-nCoV)核酸检测试剂盒,已取得中国国家药品监督管理局颁发的医疗器械注册证,并获得欧盟CE认证和美国食品药品监督管理局(FDA)紧急使用授权(EUA)。该诊断试剂针对新型冠状病毒ORF1ab、N、E三个基因靶标的定性检测,可于2小时内完成96个样本的全部检测,大幅降低检测人员手工操作时间,检测效率高。 迪安诊断(300244)相关负责人表示,自6月中旬以来的半个月里,迪安诊断陆续调配了40台核酸提取仪、48台PCR仪、9台生物安全柜,以及200余台配有迪安智能化信息录入系统的设备,让北京迪安实验室的核酸检测产能迅速翻倍,同时让所服务的采样点80%覆盖自动信息录入系统,大大提升信息录入效率与准确度,为“日采日清”创造了条件。目前,迪安北京实验室日检测产能最高达6万测试数,基本实现当日样本当日检测。 根据国家药监局数据统计,截至目前,我国新型冠状病毒核酸/抗体检测的获批产品共有43个。除复星医药之外,还包括达安基因、万孚生物(300482)以及硕世生物等多家上市公司。 日前,达安基因在互动平台上表示,公司将启动充足的产能提供新型冠状病毒核酸检测产品,全力保障市场供给。公司核酸检测试剂盒已提供给包括北京在内的全国多省市和地区。 龙头受益 新冠检测试剂性能对于疫情防控至关重要,因此对于新冠检测试剂的集采在价格因素之外产品性能与厂商产能均是重要考量因素。目前,能同时保证产品性能和产能的厂商以龙头上市公司为主,因此集采政策也有望提升上市公司的市占率。 天风证券(601162)表示,北京疫情的反弹加全球疫情的持续发展,对于检测的需求仍然保持紧张态势,相关检测公司还将持续贡献增量业绩,建议从新冠检测试剂盒、第三方医学实验室ICL、医疗新基建叠加公卫政策下ICU等建设领域关注相关公司。 华创证券认为,核酸检测对于早期发现感染者、实施精准防控具有重要意义。核酸检测人群的进一步覆盖和核酸检测的常态化将推动试剂需求持续增长,从而带动相关企业全年业绩增长。华大基因(300676)、万孚生物、迈克生物、金域医学、凯普生物(300639)等在新冠检测试剂盒带量采购中入选的企业,以及产能较丰富的龙头企业有望受益。 上海证券认为,各级医疗机构检测实验室的建设将有望进一步推动相关设备市场扩容,对相关企业业绩造成积极影响,建议关注具备检测实验室建设能力的企业及第三方检测实验室,包括达安基因、金域医学等。 东兴证券建议重点关注四类企业:从试剂到检测全产业服务的平台企业;核酸实验室检测服务企业;原料药产业链升级相关企业;新冠疫苗研发企业。
今年上半年,国资入主上市公司案例频频,不少民营企业被纳入国资麾下。数据显示,上半年逾百家公司宣布易主,其中超四成公司获国资接盘。 在业内人士看来,一方面,上市公司频频易主国资背后与自身面临经营困难、资金链等因素相关;另一方面,地方国资频频出手,与一些地方政府的主导因素有着重要关系。 国资入主上市公司成效如何?对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科表示,地方国资入主上市公司,并不意味着上市公司就一定能够走出困境。尽管接盘国资凭借资金和资源优势,取得了上市公司的控制权,但是最终能否经营好还有待观察。 多家A股公司易主国资 近来,国资入主上市公司的案例越来越多,仅6月份就有16家公司宣布获国资接盘,而此前1月到5月,这一数值分别为5家、3家、6家、11家、5家。据不完全统计,今年以来有112家A股上市公司宣布实控人拟变更,较去年同期明显增多;其中,46家将易主为国资,占比超四成。 这其中,西藏矿业、*ST敦种、易见股份、赢合科技与复旦复华此前就具有国资背景,另外其他41家公司为民营企业或公众企业。 “年初以来类似案例增多与特殊的全球宏观经济环境有关,受疫情超预期冲击,全球经济陷入深度衰退、贸易需求萎缩,部分上市公司,尤其前几年过度扩张民营企业,经营陷入困境,财务负担加重,面临债务危机与现金流压力等。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向记者表示,从相关案例看,随着国内资本市场改革加快推进,市场直接融资环境明显改善,融资工具多元化等,为国资入主上市公司提供便利。 记者发现,此轮国资接盘潮中地方国资成为了主要接盘方。上半年接盘的国资中,除6家为国务院国资委外,其他均为地方国资,范围涵盖19个省,占比达87%。 值得一提的是,地方国资入主路径呈现了一个明显的特点,异地接盘成主流。40家地方国资接盘中,就有26家选择了异地上市公司,占比达65%。 “这种异地国资纾困,主要还是市场机制在发挥作用,资本总是寻找最优势的资源配置,国资通过异地纾困以达到优化产业布局,整合优势资源,拓展市场业务或推动产业转型升级等目标。”周茂华表示。 从易主方式来看,目前大部分公司采取“股权转让、表决权委托、定增”单一或组合的方式,其中“股权转让+表决权委托”组合的方式居多。也有不少公司选择定增“易主”,如通裕重工、金智科技易主方式为定增与股权转让,*ST华塑、海默科技为定增与表决权委托等。 此外,还有公司公告表示将采用不限于表决权委托及/或受让股份、参与定增、二级市场增持等方式易主。 新纶科技5月17日晚间公告称,公司控股股东、实际控制人侯毅将其所持有的公司股份共2.58亿股(占公司总股本的22.35%)的表决权全部委托至银川金融控股集团有限公司行使。与此同时,银川金融控股集团以包括但不限于表决权委托及/或受让股份、参与定增、二级市场增持等方式取得公司控制权,向公司和侯毅提供财务支持。 整体来看,目前国资接盘的上市公司以小市值居多,近七成公司最新市值不超过50亿元,海默科技、吉峰科技、*ST华塑、*ST友谊最新市值不到20亿元。 鲁浙两地国资频频现身 仅6月份就有多家上市公司宣布将易主山东国资,包括孚日股份、博天环境、万马股份、金智科技等4家公司,接盘方分别为高密市国有资产运营中心、西海岸新区国资局、西海岸新区国资局、山东省国资委。 此前,还有星光农机、百洋股份、ST天业等3家公司也宣布将易主山东国资,今年以来合计有7家公司宣布易主山东国资。 据了解,上市公司被山东省有关部门看成是市场化推进国企混改、转变企业经营模式的重要途径。今年3月26日,青岛市国资委召开市属企业加快上市发展工作专题视频会,按照市属企业加快上市发展三年行动计划,未来三年,市属企业将加快培育上市资源,打造优质上市公司,做强做优做大上市公司;到2022年,每户市属企业至少控股1家上市公司。 除山东国资外,浙江国资也动作频频。据统计,今年以来已有9家公司宣布将易主浙江国资,最近的有康恩贝、平治信息、唐德影视。 康恩贝是最新案例,该公司5月29日晚公告称,公司控股股东康恩贝集团公司拟向浙江省中医药健康产业集团转让其所持有的5.34亿股股份,占公司总股本的20%。交易实施完成后,康恩贝控股股东将由康恩贝集团公司变更为浙江省中医药健康产业集团,公司实际控制人将由胡季强变更为浙江省国资委。 康恩贝表示,本次股份转让有利于发挥地方国资和民营企业各方的体制机制优势,强强联合,调动整合人才、产业和资本资源,推进双方在医药大健康产业尤其是中医药健康产业领域的战略合作。 早在2017年10月9日,浙江在召开全省企业上市和并购重组推进工作电视电话会议中首次提出“凤凰计划”,具体内容为:到2020年,争取浙江省境内外上市公司达到700家、重点拟上市企业达到300家,实现上市公司数量倍增。 2018年底,浙江省国资国企改革发展情况新闻发布会上指出,到2020年,浙江省国有经济质量和效益要位居全国前列,资产、营收规模“千亿级”企业达10家以上,国有控股上市公司达65家左右,入选中国500强12家以上,新增1家世界500强以上,形成一批有影响力的行业龙头企业。 与山东国资扫货路径不同,浙江国资更青睐“本地股”,宣布易主的9家上市公司中有7家为浙江省本地公司,另外2家上市公司注册地为江苏省。 国资入主并非简单买壳 “从统计数据来看,国资频频出手拿下上市公司控制权,的确表现十分活跃。根据我们掌握的情况,国资在选择入主标的时还是会仔细加以甄选,并不是饥不择食。”长期从事上市公司股权并购工作的王宇(化名)告诉 据王宇介绍,国资在资本市场上出手,主要是分为两类情况:一种是为了拿下上市公司控制权,另一种是以战略投资者的身份进入上市公司。国资以战略投资者身份进入上市公司,相对比较青睐选择那些医疗、新能源、高端制造,以及以互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合为特征的数字经济类的上市公司。 同时,国资对于上市公司的盈利能力也会有所要求。例如,有些国资以战略投资者身份进入上市公司,会要求上市公司最近三年保持连续盈利,且每年的盈利不低于2000万元。 王宇进一步介绍说,虽然一些国资成为上市公司的控股股东、实际控制人,但实际上这些国资手中并没有与上市公司相匹配的资产,所以未来相当长一段时间内也不可能向上市公司注入资产。这些国资即便取得了上市公司控制权,但是更多还是以投资人的身份参与到上市公司当中。 正是因为如此,国资在入主上市公司时并非是简单的买壳,而是会十分看重上市公司自身的造血能力,是否能够凭借自身的能力持续经营。同时也会要求上市公司的核心管理团队和核心技术团队继续留在上市公司。所以现在会看到一些上市公司在易主之后,原有控股股东、实控人仍然身处前十大股东名单当中,上市公司的高管团队也不会发生大的变化。 “除此之外,现在很多国资在入主上市公司时,还会提出一个重要的前提条件是,上市公司在完成易主之后,需要在一定的时间内将注册地迁往国资所在地。”王宇说,由于一些地方政府部门对于辖区上市数量的增减比较在意,所以在上市公司易主时,所在地的相关政府部门也会提出不迁址的要求,而这样一来有时就会影响到上市公司易主的成败。
专项债力挺 中小银行资本补充探新途 7月1日召开的国务院常务会议决定,着眼增强金融服务中小微企业能力,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。专家表示,通过专项债支持中小银行补充资本金,可同时推进中小银行体制机制改革,并压实地方政府属地责任。 三大变化四大亮点 创业板市场展新颜 中金公司管理委员会成员、投资银行业务负责人王晟日前在接受记者采访时表示,创业板改革并试点注册制是我国打造规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场的重要一环,注册制更有助于增强资本市场对成长型创新创业企业的服务功能,更好地促进经济高质量发展。透过对法规的解读与分析,可以看出注册制下的创业板市场呈现三大变化、四大亮点。 新冠病毒检测采集 有望增厚相关公司业绩 近期,为进一步提升新冠病毒检测能力,有序引导降低偏高的检测费用,支持实现“应检尽检、愿检尽检”,多地新冠病毒检验试剂盒价格下调。与此同时,多地也陆续开展了相关检测试剂盒集采。业内人士预计,未来检测试剂盒价格有望进一步下降,集采政策有望提升上市公司的市占率。考虑到北京疫情的反弹和全球疫情的持续发展,对于检测的需求仍然保持紧张态势,相关检测公司还将持续贡献增量业绩,建议从新冠检测试剂盒、第三方医学实验室ICL、医疗新基建叠加公卫政策下ICU等建设领域关注相关公司。 投资热情高涨 公募产品现“双响炮” 7月1日,据渠道信息,中信证券正式发行第5只公募化大集合产品――“卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划”,一日销售超过60亿元。7月1日晚间,中信证券还发布了“限制大额申购”公告。同日,财通基金旗下财通科技创新混合认购金额约达90亿元,或启动按比例配售。下半年首日,爆款公募产品出现“双响炮”,可见投资者情绪高涨。 上海证券报 “傍网红”的A股任性老板 现在要卖公司走人了…… 6月30日,三五互联(300051)公告称,龚少晖与绿滋肴控股签订《表决权委托协议》,将其持有的三五互联1.02亿股股份对应的表决权委托给绿滋肴控股。一旦该协议生效,绿滋肴控股将成为三五互联的控股股东,上市公司的实际控制人将变更为肖志峰、欧阳国花。 定了!国常会敲定:允许地方专项债支持中小银行补充资本金 国务院总理李克强7月1日主持召开国务院常务会议,决定着眼增强金融服务中小微企业能力,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。 腾讯“拌”上老干妈 如何防范“萝卜章” 腾讯“拌”上老干妈,似乎尘埃落定了,但吃瓜群众们可不想就这么草草散场:公章是不是真是伪造的?面对可以以假乱真的伪造公章,咋办?绕了一大圈,其实我们想谈的是:区块链技术及应用已经如火如荼了。 从受理到获注册仅花29天 中芯国际再次跑出科创板新纪录 6月29日下午,证监会发布,同意中芯国际集成电路制造有限公司(下称“中芯国际”)科创板首次公开发行股票注册。这意味着,中芯国际又向科创板迈进了一大步,并再度创造了一个科创板新纪录:从获受理到注册,仅用了29天。 证券时报 退保产业藏玄机 委托代理需谨慎 一段时间以来,一些个人或社会团体以牟利为目的,通过网络平台、短信等方式发布“可办理全额退保”信息,以怂恿、诱导等手段让消费者委托其代理“全额退保”事宜,并以此收取消费者高额手续费。更甚者,有团伙以伪造证据、钓鱼录音、聚众投诉等方式向当地保险公司施加软暴力影响,逼迫保险公司满足其全额退保的要求。 货币政策坚持灵活适度 结构性工具料成“主角” 2020年初突如其来的新冠肺炎疫情,打乱了社会经济活动,国内经济下行压力骤然加大。就在市场弥漫悲观情绪之际,以货币政策为代表的多项宏观调控举措迅速出台,应对异常严峻复杂的局面。这是一场与时间赛跑的硬仗,央行等金融部门主要工作人员春节期间仍奋战在岗位上,抓紧研究应对举措,及时投放流动性并引导利率下行,稳定市场信心。 银行到底需不需要券商牌照 前几天,银行可能获颁券商牌照的传言,在市场内外突然流传起来,引起一定程度的震动。虽然最终也没落实出什么确切的结论,但对市场而言,这似乎更有了想象空间。其实,这个事情还可以从另外的角度观察,即银行到底需要不需要券商牌照? 从四维度看1.5万亿元让利政策 推动金融系统向各类企业合理让利1.5万亿元,是顶层设计为提振实体经济运作的又一全新大手笔。按照官方数据,去年国内金融业税后利润约2.9万亿元,其中商业银行净利2万亿元。显然,1.5万亿的让利红包中商业银行要挑大头。对此,央行行长易纲解读称,让利主要包括三种方式:一是通过降低利率让利,二是通过直达货币政策工具推动让利,三是银行减少收费让利。不难看出,让利并不是一种行政摊派与强制行为,更多是依赖市场工具导向来实施。 证券日报 券商上半年经纪业务布局透视:数字化转型加速 分支机构优化增减几近“均衡” 作为证券公司的基层经营单位,也是券商获客的重要窗口和营销渠道,券商分支机构的动态颇受行业关注。今年上半年受疫情影响,各家券商营业部的基本业务全线转移线上办理。不过,由于证券行业本身就是高度线上化的行业,本次疫情对券商营业部的正常业务并未造成太大影响。同时,券商对于分支机构的调整也越来越频繁。 基金经理变身“李佳琦” 理财直播90分钟 交易额破15.5亿元 理财、基金直播“带货”在当前的“宅经济”中持续火热,各大公司明星基金经理、理财大咖们推出一系列在线理财直播,与各路网红正面交锋。近日,支付宝官方数据显示,自5月份支付宝正式开放平台直播能力以来,已有40多家金融机构开启理财直播,累计覆盖超3400万人次,可谓是“热火朝天” 多份重磅文件点题农村土地改革 A股将迎来更多投资机会 多份重磅文件发布,农村土地改革正在加速。而最新的政策表态,来自于6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议,该会议审议通过了《深化农村宅基地制度改革试点方案》。专家认为,农村土地改革将为A股带来更多的投资机会。而《证券日报》记者根据整理,截至7月1日,A股上市公司中与土地流转相关的概念股共有53只。 今日视点:国企改革进入“快车道” 资本市场担当“助推器” 国企改革正迈入高质量发展的新阶段。6月30日,中央全面深化改革委员会召开第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》。从2019年11月12日,国务院国有企业改革领导小组第三次会议首次提出研究制定国有企业改革三年行动方案,到如今方案获审议通过,仅半年多的用时说明了国企改革的力度和速度。 人民日报 规上互联网企业业务收入大幅回升 近日从工信部获悉:1―5月,我国规模以上互联网企业完成业务收入4719亿元,同比增长14.9%,增速大幅回升,较前4月回升10个百分点。从行业利润看,前5月,全行业共实现营业利润533.1亿元,同比增长3.1%。
因尚未找到合适的接盘者,西藏信托一笔13.5亿元的不良债权竞价被中止。7月1日,记者注意到,阿里司法拍卖平台显示,西藏信托持有的恒盛炜达(南通)房地产开发有限公司(以下简称“恒盛炜达”)一笔13.5亿元不良债权在下一轮拍卖还未开始时就因无人报名被中止,而这笔项目首次拍卖时也因无人报名并未成交。分析人士预计,无人接盘说明了市场不认可目前起拍价格,下轮拍卖的价格将有可能下折。 早在6月23日,西藏信托就以网络电子竞价方式对恒盛炜达债权项目进行公开挂牌竞价,这笔标的起拍价为13.5亿元,另有利息及违约金3.93亿元,本息合计17.43亿元,拍卖保证金为1亿元。 该标的的担保方式为借款人持有的项目3号地块土地虹桥路商业及工农路商业土地及在建工程提供抵押,借款人100%股权质押。天津东岸建设有限公司持有的天津静海团泊土地提供抵押,对应该项目公司100%股权质押;上海弘晔房地产发展有限公司持有的上海奉贤恒盛广场土地提供抵押,对应该项目公司100%股权质押;恒盛炜达关联公司上海胜通房地产开发有限公司及香港上市公司恒盛地产控股有限公司提供连带责任担保。 因尚未找到合适的接盘者,首次拍卖并未成交,首拍之后,这笔债权本该在7月7日上午9时至12时进入新一轮拍卖周期,但记者注意到,阿里司法拍卖平台信息显示,今日,这笔13.5亿元不良债权却因无人报名被中止。针对该项目被中止的原因,一位知情人士向记者透露称,“前段时间发布拍卖信息后没有人报名,现在属于主动申请中止,想暂缓这笔项目的拍卖。”这位知情人士提到,“此前已经和有意买入的机构洽谈了一个大概的方向,但现在出现了一些变动,所以先中止项目,等待洽谈有进一步进展后,可能还会继续挂网。” 公开资料显示,西藏信托成立于1991年10月,原名为西藏自治区信托投资公司,是经西藏自治区人民政府和央行批复成立,由西藏自治区财政厅控股的非银行金融机构。截至2019年末,西藏信托管理信托规模为1973.7亿元,2019年西藏信托实现营业收入7.96亿元,同比增长64.8%,净利润4.91亿元,同比增长79.56%。 在金乐函数分析师廖鹤凯看来,不良债权被中止的情况在经济面临压力的时候较为常见,无人接盘说明了市场不认可目前起拍价格,下轮拍卖的价格将有可能下折。针对拍卖原因及后续处置方式,记者尝试联系西藏信托方面进行采访,该公司相关人士表示,因为疫情原因,目前并未全员复工,并留下了记者联系方式,表示会向上级反馈。 从拍卖信息可以看到,上述被拍卖的不良债权是一笔房地产信托项目。事实上,今年以来,西藏信托和房地产企业的纠葛也远不至此,2月初北京第四中级人民法院受理了西藏信托和泰禾集团(000732)股份有限公司(以下简称“泰禾集团”)的一起诉讼。2017年4月,西藏信托向泰禾集团孙公司东莞金泽置业发放信托贷款,作为担保措施,泰禾集团的全资子公司福建中维房地产开发有限公司、王照文、卢泽芳分别将所持东莞金泽置业80%、8%、12%的股权质押给西藏信托,泰禾集团及黄其森个人提供连带责任担保。截至2019年12月31日,东莞市金泽置业应当偿还西藏信托债务为本金1.2亿元,自2019年6月21日至2019年12月31日期间的利息、罚息共计约1128万元。但东莞市金泽置业全部未履行。 西藏信托因此将泰禾集团告上了法庭。4月30日,泰禾集团披露了一则关于公司及实际控制人删除失信被执行人信息以及被担保人未履行还款义务事项进展的公告,在最新公告中,泰禾集团及东莞金泽置业与西藏信托达成执行和解。 “西藏信托今年以来和多家房企产生纠葛,这也是今年疫情的负面影响,疫情影响下很多中小房地产公司陷入资金困境,导致贷款出现逾期。”廖鹤凯进一步指出,项目逾期背后反应的是中小房地产企业资金链在突发状况下的脆弱性,不只是房地产信托,而是整个地产行业的大环境,某种程度上来说地产信托的安全边际比单纯做房地产投资要低很多。房产销售的周期随疫情拉长的情况下,房地产公司资金链状况出现恶化,很多需要重新做财务规划和寻求贷款展期来渡过难关,这也需要金融机构有更长线的思维和面对突发事件的解决思路。
电信行业的国企混改持续推进。日前,中国电信翼支付宣布第二次引进战略投资者(简称“引进战投”),拟新增不超过10家投资人,新增注册资本不超过3.45亿元。 翼支付第二轮引进战投,被视为中国电信集团推进混改的一个标志性事件。通信专家项立刚在接受记者采访时表示:“这意味着中国电信迈出了混改进程中的重要一步。” 第二次引进战投推进混改 这并非翼支付首次“引进战投”。早在2019年1月份,翼支付就进行了首轮引进战略投资者。公开信息显示,翼支付当时引入的4家战略投资者均出自金融行业,分别是前海母基金、中信建投、东兴证券以及中广核资本。首轮引入战投后,中国电信集团对翼支付的持股比例由100%降至78.74%。 第二次引进战投后,中国电信集团对翼支付的持股比例将进一步降至51%。公开信息显示,增资完成后,原股东出资比例不低于64.7741%,其中中国电信股份有限公司出资比例不低于51%;参与此次增资的投资人以及核心员工参与股权激励的出资比例合计不超过35.2259%,其中核心员工参与股权激励的出资比例不超过3%。 在此次引进战投中,翼支付为战略投资人明确了退出机制,标明“引入的战略投资人所持股权锁定期不少于三年”,支持增资人未来通过股改和IPO上市等资本运作的形式退出。 公开资料显示,此次募集资金将用于补充翼支付营运资金、科技研发投入及专业子公司的资本运作,进一步实现在金融科技领域的多元化发展,助力中国电信的金融科技生态建设全面升级。 “疫情期间,无接触支付为移动支付带来了新的市场。”独立电信分析师付亮在接受记者采访时表示,这为翼支付带来了新的机会。能否在当前抓住机会,突破支付宝、微信以及银联支付构成的竞争格局,进一步扩大市场份额,对翼支付而言至关重要。 在付亮看来,如果翼支付能够借此机会成功挤入移动支付市场的主赛道,并如愿实现IPO,无论是对翼支付而言,还是对中国电信集团而言,都将面临业务能力和竞争力的整体提升。 子公司独立运营是混改趋势 自2017年中国联通作为混改先锋启动混改以来,通过引入腾讯、百度、阿里巴巴等战略投资者,积极推动了电信业务的创新经营。于是,关于其他两家运营商如何进行混改的讨论就不绝于耳。 在项立刚看来,翼支付第二轮引进战投,意味着中国电信的局部混改又向前迈了一步。 项立刚认为,翼支付引进战略投资者后,公司在管理机制上将进一步独立于中国电信集团。 付亮也认为,相对于过去的集团化运作,各大运营商旗下子公司逐渐独立经营将是大势所趋。付亮对记者介绍称,“翼支付原来被认为是中国电信的支付工具,未来将以独立的形式运作,通信运营商旗下的其他子公司也一定会走‘独立运营’这条路。” “中国电信未来肯定会分拆其他子公司单独上市。”通信行业资深观察专家王征南对记者表示。在王征南看来,翼支付引进战投,此举并非传统意义上的混改,更像是电信企业对金融板块部分业务进行的一次创新运作。从目前来看,翼支付已经是一个较为合格的互联网金融公司了,更适合市场化发展模式。 谈及混改思路,付亮介绍称,中国电信一方面本身不缺资金,能够独立解决集团运营发展的资金问题。另一方面,通过局部混改引入战略伙伴,能够激活子公司的活力,提升子公司的市场地位,还能提升中国电信集团本身的综合竞争力。因此,对于中国电信集团而言,局部混改是一个很好的操作模式。 “出于公司体量的考虑,中国移动未来也会倾向于局部混改。”王征南认为,“中国移动旗下子公司独立IPO的案例也会出现,极有可能会由中国移动咪咕公司打响移动子公司上市的第一枪。”在王征南看来,视频彩铃会是一个重要发展方向,这将为咪咕公司的市场前景带来较大想象空间。 “几大电信运营商未来一定会采取更积极的资本运作。”付亮认为,除了引入战略投资者外,电信运营商混改的路径本来就有很多选择。“引入资本,能提升公司竞争力、拓展公司业务范围;局部混改,能让子公司获得新的发展机会;运营商还能通过对外投资,成为有上市潜力公司的战略投资者。”
2018年以来,在房地产行业融资受限的背景下,房企不断拓宽融资渠道,分拆体系内物管公司在港上市逐渐形成热潮。据记者统计,截至目前共有23家境内物企选择赴港上市。其中,2014年至2017年期间,共有6家赴港上市;2018年及2019年,分别有5家及9家发行港股上市;2020年以来上市的境内物企已达3家,此外还有9家物企已申请但尚未上市。 伴随赴港上市的热潮,荣盛发展在6月29日发布公告称,公司收到控股子公司荣万家生活服务股份有限公司(简称“荣万家”)通知,荣万家已于2020年6月24日向香港联交所递交首次公开发行境外上市外资股并在香港联交所主板上市的申请资料。 香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时谈到:“房地产行业对资金流动性的需求非常高,属于资本密集型产业。在严格的宏观调控下,各传统融资渠道陆续受限,对于部分房企来说,分拆物业管理部门进行融资就成了最新的一种‘补血’方式。物管公司具有稳定的收入和稳健的成长前景,所以成为很多开发企业打通融资新渠道的首选。另外,企业借助资本市场做大做强后,也能在高速增长的高毛利率的增值服务市场获得更大份额。” 中国房地产数据研究院院长陈晟在接受记者采访时表示:“境内物企一般选择赴港上市,主要原因是境外上市条件和关联交易相关审核要求较境内更为宽松。鉴于大部分物管企业的业务高度依赖于母公司房企,关联交易对其业绩贡献占比较高,通过A股主板上市的相关审核难度较大。” 净利润 年复合增长率达62.2% 招股书显示,荣万家成立于2000年。在荣万家的股东中,荣盛发展持有83.52%的股权,河北中鸿凯盛投资股份有限公司持有8.06%的股权,廊坊市荣盛睿享商务信息咨询中心(有限合伙)持有8.42%的股权。 荣万家主营业务为物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务。2019年,荣万家实现营业收入12.51亿元,其中,上述三项业务收入分别贡献了6.8亿元、4.29亿元、1.41亿元,占比分别为54.4%、34.3%、11.3%。 招股书还显示,2017年、2018年及2019年,荣万家实现营业收入分别为7.09亿元、8.79亿元和12.51亿元,年复合增长率为32.8%;实现净利润分别为4192万元、7487万元和1.1亿元,年复合增长率为62.2%。 收入的连年增长与在管面积有直接关系。根据沙利文公司(Frost&Sullivan)发布的数据,全国物业管理行业在管面积由2013年的261亿平方米提升至2018年末的335亿平方米,年复合增长率5.12%。 根据中国指数研究院数据,荣万家在2020年中国物业服务百强中排名第19位,同时还是河北省综合实力、在管建筑面积第一的物业服务企业。 公告显示,截至2019年12月31日,荣万家服务共管理251个物业管理项目,订约管理351个物业管理项目;在管总建筑面积为4840万平方米,总合约建筑面积为7560万平方米。 在管面积 几乎全靠母公司提供 对一家大型物管公司来说,地产母公司既是背后靠山,又是高速增长的驱动力。2018年,荣盛发展实现销售额1015.63亿元,同比增长49.6%;2019年实现销售额1153.56亿元,同比增长13.58%。 与多数房地产企业分拆出的物业公司一样,荣万家的在管面积基本都是靠母公司输送。招股书披露,2017年-2019年,荣万家的在管建筑面积中分别有100%、99.98%、99.5%都是来自荣盛发展集团,这些物业所提供的物业管理服务所得收入分别约为4.36亿元、5.35亿元、6.78亿元,分别占同期物业管理服务所得收入的100%、99.9%及99.8%。 沈萌对记者表示:“绝大多数物管公司都是房地产开发企业附属配套的业务承担平台,因此严重依赖母公司这个单一大客户,分拆IPO也是希望以此为母公司的开发业务‘输血’。” 国信证券分析师徐进表示,目前物业管理行业仍是一个高度分散的行业,根据统计局数据,2018年末全国物业管理企业仍超过20万家,各地物业服务水平参差不齐。尽管物业管理企业数量近年来仍有所增加,但随着相关政策、市场竞争及信息技术的变化,物业管理行业的集中度仍在逐年提升,市场份额不断向优质龙头企业集中,百强物业管理公司的市场份额快速提升。2014年至2018年,百强企业的全国市场份额已从22.6%上升至39.7%,预计未来百强企业市场份额仍将持续走高,优质的龙头物管企业将获得远高于行业平均增速的成长。 房产评论人、楼市新说出品人陈雷在接受记者采访时表示,“物管公司赴港上市成为热门,并不代表所有的物管公司都适合去上市。头部房企可以依托强大的开发公司作为基础,但中小型物管公司上市则需谨慎”。
今年以来,南京紫东地区围绕“创新之城、文旅之城、产业之城、生态之城”总体定位,科学规划设计,大力发展数字经济、建设数字城市,着力打造紫东科创大走廊。 一是园区建设基础扎实。紫东地区包含2个国家级园区、3个省级园区、2个市级园区共7个高新园区,每个园区均已明确2-3个主导产业,且至少1个主导产业与数字经济关联,全力发展数字经济。 二是重大平台超前布局。紫东地区已重点布局网络通信与安全紫金山实验室、中科院研究所南京分所等重大科学基础设施及平台,其中,网络通信与安全紫金山实验室已集聚了东南大学-南京通信技术研究院、江苏省未来网络创新研究院等一批核心研发机构,承建国家重大科技基础设施CENI项目,高端研发人员超过5000人。 三是科创森林成长壮大。紫东地区现有高新技术企业1638家,在全市占比35%;新增独角兽、瞪羚(不含培育)企业62家,在全市占比58%;当年新增上市(含新三板挂牌)企业2家,在全市占比33%,各类高成长性企业加速发展集聚。 四是成果转化成效明显。紫东地区现有已备案新型研发机构108家,在全市占比51%;新型研发机构新增孵化引进企业数1484家,在全市占比52%;新型研发机构当年实现营收总额102211万元,在全市占比58%,姚期智院士、周志华教授等国内外顶尖专家团队均在紫东地区打造新一代信息技术产业新型研发机构,科技成果转化成效日趋明显。