2020年12月16日，空地互联网络科技股份有限公司（以下简称“空地互联公司”）揭牌仪式在上海举行。空地互联公司的成立，是中国电信集团有限公司（以下简称“中国电信”）、中国东方航空集团有限公司（以下简称“东航集团”）和上海均瑶（集团）有限公司（以下简称“均瑶集团”）三方进一步提升合作层级、扩大合作规模、探索商业模式、优化客户体验的战略举措，旨在共同打造一家“航空互联网综合解决方案供应商”。这也是全球首家航空公司与电信运营商通过股权合作，共同从事空地互联服务的专业公司。中国电信总经理李正茂、东航集团总经理李养民、均瑶集团董事长王均金出席揭牌仪式。空地互联公司董事长吕俊俐和总经理张弛共同为新公司揭牌。 揭牌仪式上，王均金表示，希望通过与两大央企的合作，实现取长补短，协同发展，希望空地互联公司成为民航和通信高质量发展的典范。 李正茂表示，作为中国电信实现陆海空天场景通信全覆盖的重要一环，中国电信高度重视智慧民航领域的发展，将通过空地互联公司，联合航司共同开发前舱行业应用和后舱增值服务，深度参与数字客舱建设，构建航空互联网产业生态。 李养民表示，数字化是航空公司的最高形态，航空互联网建设作为东航互联网化转型的重要抓手和数字化航空新基建的重要组成部分进行推进。空地互联公司将成为东航“智慧云航空”的重要支撑主体。希望空地互联公司成为央企与央企跨界合作、央企与民企混合所有制合作的典范项目。 中国电信与东航集团是中国航空互联网产业共同的开创者和领跑者。早在2014年，双方合作共同完成了中国民航史上首次空地互联商业测试飞行。截至目前，东航和吉祥航互联飞机超过100架，占全国互联飞机的54%，服务旅客人次及使用数据流量均超过全行业的80%，业务规模和服务水平均保持行业领先。特别是疫情防控常态化下，“非接触式服务”将成为潮流，空中上网更加受到了广大乘客的欢迎，平均每航班上网人数和人均流量都有显著增长，航空互联网成为航司提升服务、产品转型的重要手段。空中上网服务将成为航司服务产品的标配。 新成立的空地互联公司将聚焦产品创新、技术创新、机制创新，不断推出体验更优、服务更好的航空互联网产品，让更多的旅客在更多的飞机上，享受到速度更快、使用更方便的空中上网服务。同时，空地互联公司还将进一步探索空中互联在机上急救、智慧客舱等领域的应用。
12月14日晚间，沪深交易所发布了改革后的退市制度征求意见稿（以下简称退市新规），对于四类强制退市指标均有完善，其中，交易类指标方面，将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。 而据同花顺数据显示，截至12月16日收盘，两市共有29家公司显示总市值低于10亿元。从这些年内累计涨跌幅度来看，这29家公司的股价有不同程度的“打折”，其中，*ST环球在年内股价累计下跌超过90%。部分低于10亿元市值公司数据（来源：同花顺） 也即，如果这此公司的股价持续低迷，在1元退市和总市值低于3亿元市值指标的双重压力之下，终止上市或将成为这些公司无法回避的事项。 “由于‘退市’会成为常态，并且新规拟压缩缓冲期，投资者踩雷的可能性也大大增加。”上海明伦律师事务所王智斌律师对记者说。 29家皆为ST公司 同花顺数据显示，在这29家总市值低于10亿元的公司中，皆为ST类公司，年内，这些公司的股价累计也呈现下滑，其中，下跌最多的是*ST环球。 *ST环球的三季报显示，前三季度，公司营业收入较上年同期减少97.18%，归属于上市公司股东的净利润亏损。此前，在公司的股吧等投资者网络平台聚集地，如何保壳一直备受关注，但是，从公司目前披露的情况来看，并不乐观。 12月11日，*ST环球公告称，拟分别以1元的价格转让3家下属子公司股权，预计将影响当期利润4000万元左右。鉴于该事项对公司影响重大，这引起了监管部门的关注。 上海证券交易所要求*ST环球及相关方核实并补充披露多个事项。根据公告，拟转让标的星骢贸易公司、成都蹊言公司、翊商技术公司最近一期净资产分别为-5215.42万元、-15.43万元、-411.7万元，2020年1-9月营业收入均为人民币0元，其中前两家标的公司净利润为负。3家交易对方中，1家未开展业务，无经营数据，1家营业收入为0元，1家营业收入为5029万元。“请公司及交易对方结合标的公司和交易对方的主要业务和生产经营状况，说明交易对方收购标的公司的商业合理性。”上海证券交易所提及。 此外，上海证券交易所还要求*ST环球补充披露标的公司主要资产、负债情况，与上市公司及本次交易对方的资金往来情况等。 1元退市压力同样不减 对于这些公司而言，想要通过“财技”保壳，并不容易。 然而，除了总市值偏低之外，较低的股价也是悬在这些公司头上的一把利剑。 同花顺数据显示，在这29家市值极低的公司中，有近半数公司目前的股价低于2元，股价在较长时间内徘徊在略高于1元的“白菜价”内。此外，两市也有几家ST公司因股价低于1元，目前已触及终止上市条件。 今年以来，由于股价低迷，已有多家公司终止上市。而对于退市新规，综合多家券商的研报可知，这被认为将有助于A股加速出清僵尸企业、引入更多优质企业，并引导长期价值投资，助力权益市场大发展。 “注册制改革相当于放宽了证券市场的准入门槛，证券市场将由现在的‘严进严出’变为‘宽进宽出’。对于企业而言，上市融资不再遥不可及，对于证券市场而言，可以通过‘宽进宽出’这种市场机制将优质公司沉淀在市场内。对于投资者而言，劣质公司被淘汰出局，优质公司沉淀在市场内，会使证券市场更具投资价值。”王智斌对记者介绍，但是，如何在坚持退市“常态”化的同时维护善意投资者的合法权益，将考验智慧。
近日，常铝股份（002160）发布公告称，公司全资子公司上海朗脉洁净技术股份有限公司（以下简称“上海朗脉”）与江苏瑞科生物技术有限公司签订《新冠疫苗产业化净化安装工程合同》，由上海朗脉负责瑞科生物六期标准厂房新冠疫苗产业化项目净化安装工程。该合同含税金额合计为7280万元，占常铝股份2019年度经审计主营业务收入的1.68%。 广药集团研究部副经理杨雳在接受记者采访时表示：“常铝股份主营业务为铝箔制品，医疗洁净业务公司营收比例低于10%。此次签订合同，其在医疗洁净市场的影响力将有所提高。” 据了解，常铝股份主要从事于铝板带箔的研发、生产和销售，其产品涵盖空调铝箔、合金铝箔等多个品种，主要用于下游空调器散热器和汽车热交换系统用铝材的生产制造，其中家电行业以空调生产商居多，如富士通、松下、美的、格力等，汽车行业以汽车热交换系统整体解决方案提供商居多，如Valeo、Behr的全球采购体系。 记者了解到，2015年以来，常铝股份为谋求发展，通过一系列资本运作，以发行股份购买资产的方式并购上海朗脉，进军医疗洁净整体解决方案领域，从而转型成为一家以“铝加工+大健康”双轮驱动战略为导向的双主营上市公司。此后，公司还参股了两家骨科医疗器械公司，分别为优适医疗科技（江苏）有限公司和苏州奥芮济医疗科技有限公司。 然而，自从2015年常铝股份进军医疗健康领域至今，公司医疗健康业务板块的表现并不像投资人所预期的那样，成为上市公司长期的业绩增长点。 记者查阅历年年报了解到，2018年之前的几年，常铝股份经营稳步增长；而2018年度却亏损了4.3亿元，其主因是上海朗脉出现业绩“变脸”所致。值得一提的是，2015年至2019年及2020年前三季度的净利润分别为1.18亿元、1.56亿元、1.7亿元、-4.3亿元、2198.07万元及-6244.55万元，依旧是铝加工业务为主要利润来源，医疗业务占比较小。 “由于医疗洁净技术与铝加工板块业务存在一定的差别，仍需要公司进一步提升整体能力、管理能力等，发挥新领域的业绩贡献力，减少对传统铝加工板块的过度依赖。”有券商分析师在接受记者采访时表示。 虽然医疗业务发展的并不如意，但常铝股份依然对该领域充满了信心，并确定继续推进“铝加工+大健康”双主业战略发展。 记者注意到，2020年以来，常铝股份先是4月拟将持有的优适医疗14.2857%股权以2925万元的价格转让出去；再是10月底拟以自有资金对上海朗脉增资人民币3000万元，同时拟将持有的奥芮济医疗8.5714%股权以1500万元的价格转让出去。而这一系列操作，均是鉴于公司聚焦工业热传递新型材料、设备及洁净工程业务的战略。 谈及医疗洁净领域发展前景，杨雳向记者表示：“国内的净化工程主要服务于电子、医药、科研以及食品等领域，相比之下，医疗洁净涉及制药、手术器械及耗材等高风险领域，洁净要求相对更高。在后疫情时代，随着国内医疗基础设施建设的浪潮，医疗洁净市场将迎来中长期利好。” 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林也向记者表示：“医疗洁净市场，洁净工程年增长率行业平均在10%左右，但新冠肺炎疫情之后，大量生物疫苗生产，大量ICU需求导致这方面需求在全球增速有所提升，所以行业整体态势还是不错的。” 或受常铝股份签订逾7000万元合同消息影响，周二早盘，公司股价一字板涨停，虽然盘中一度开板，但收盘仍封在涨停上，报收4.18元，封单超10万手，成交超1.49亿元。不过，周三该股股价明显转弱，下跌7.42%。 值得一提的是，就在15日晚间，常铝股份便收到深交所关注函，深交所要求公司说明是否存在蹭热点、炒作公司股价以配合股东减持的情形等。记者注意到，在抛出本次利好消息的前一个月，常铝股份的控股股东正在计划减持公司股份，合计不超过2386.75万股，占公司总股本比例为3%。 记者就此事宜致电常铝股份董秘办，公司表示：“不存在蹭热度配合减持，预计本周内回复问询函
近期，一家上市公司董秘被解聘的消息吸引市场人士眼球。 12月14日晚间，国盛金控公告，解聘赵岑的董秘及董事职务。赵岑曾在今年10月对国盛金控三季度业绩报告发表无法保证真实性的意见，主要因为就被接管的国盛证券是否应并入上市公司合并报表的事项有异议。 多名接近国盛金控的人士向 昨日，深交所发出关注函，要求国盛金控结合赵岑就职以来的工作情况，详细说明解除其董事职务的原因、提议人，是否符合相关规定。 就在12月16日，国盛金控新的董事会召开逐项审议《关于“17国盛金”债券2020年第二次债券持有人会议相关事项的议案》，赵岑作为董事依然行使表决权并投了反对票。根据相关规定，上市公司解聘董事还需经过股东大会审议。 深交所要求 详解“炒鱿鱼”原因 12月14日国盛金控的一则解聘公告引发市场关注。该公司称，为维护全体股东共同利益，董事会同意解聘赵岑的董秘及董事职务。 公开资料显示，赵岑曾任深交所高级经理，东莞市高能电气董秘，深圳中南成长投资管理有限公司副总经理兼财务与风控总监，鼎泰数控董事、董事会秘书、副总经理，2014年8月入职国盛金控担任董秘兼财务总监。 赵岑对解聘提出反对意见，认为解聘议案所指的其涉嫌违反公司法、章程等没有依据。她表示，自不再任职财务总监以来，公司未发生因为董秘失责导致的信息披露违规情形，也没有其他事实说明董秘失责。此外，她任职以来，一直忠实、勤勉地履行了高管、董事义务。 赵岑还谈到，在国盛金控证券业务（即国盛证券）被接管、存在大额债务偿付压力、多个投资项目未达预期、实际控制人特殊控制架构下，控股股东被立案调查等背景下，董事会应正确定位公司利益。满足《证券公司股权管理规定》有关证券公司控股股东资格要求、妥善管理/处理股权投资项目、持续优化公司治理是未来一个时期维护公司利益的关键所在。 赵岑认为，该次董事会关于解聘的议案，提议人动机待考，在没有充分且合理理由下解聘正在依法履职的董事会秘书/董事，会议召集本身反映了公司治理和内部控制缺陷的恶化。 国盛金控上述解聘事项的具体原因有望揭晓。 12月16日，深交所向国盛金控发出关注函，要求该公司结合赵岑就职以来的工作情况，详细说明解除其董事职务的原因、提议人，是否符合《上市公司治理准则》、《股票上市规则》、《上市公司规范运作指引》等相关规定。深交所还要求国盛金控详细说明解除董事会秘书职务是否符合上述规则，并明确要求该公司需要在12月18日前回复。 根据 曾坚持国盛证券 不应被纳入合并报表 解聘已经不是第一次。 10月30日赵岑曾坚持对上市公司三季度报表作异议签署，导致国盛金控可能无法按时披露三季报。为保证三季报按时出炉，国盛金控董事会解聘其财务总监职务。 据了解，对于三季报，赵岑明确表示无法保证该报告内容的真实、准确、完整，主要因为其评估后认为，国盛金控对被接管的国盛证券不满足“控制三要素”判断条件，最晚自2020年8月1日起，国盛金控对国盛证券的长期股权投资应改按权益法核算，上市公司不能将国盛证券纳入合并范围。 国盛金控认为，接管后该公司作为国盛证券唯一股东的合法身份不受影响，国盛证券运营管理持续稳定；另一方面，接管目的为规范公司股权和治理结构，并非为了改变公司对国盛证券的股权关系和获取可变回报。经综合评估上述情况后，国盛金控认为，当前获取的事实依据不足以形成企业会计准则定义下对国盛证券失去控制的判断。因此，国盛金控2020年三季度财务报表继续将国盛证券纳入合并范围。 为审慎评估变更合并范围对公司财务报表的影响，国盛金控编制了国盛证券不并表的模拟数据，可以看到变化后的总资产、负债和净现金流锐减，各项收支大幅减少。国盛金控认为这无法向投资人或报表使用人全面真实地展示该公司核心证券业务的资产状况和经营成果。国盛金控业绩由亏损变为盈利，合并下的国盛金控归母净利润为-7992.41万元，不合并的话则为9521.98万元。 资深投行人士王骥跃表示，按照企业会计准则，失去对国盛证券的控制权后，国盛金控应该以不并表来披露财报。但从投资者角度来看，投资者需要了解该公司经营情况，因为不是最终都会失去控制，有必要再披露并表数据。 多名接近国盛金控人士向 但国盛金控从10月解聘赵岑财务总监职务至11月解聘其董秘职务期间，究竟发生了什么？对此，
或许终究是有缘无分。在“迎娶”四川沱牌舍得集团有限公司（简称沱牌集团）五年后，天洋控股集团有限公司还是无奈地放手，其持有的沱牌集团70%股权将于2020年最后一天登上拍卖台。 “牵手”与“分离” 皆因拍卖 12月16日， 相关拍卖公告并列出了竞买人需要满足的两项条件：1、符合相关法律法规、司法解释规定的具备完全民事行为能力的公民、法人和非法人组织均可参加竞买；2、受让方受让股权后将受舍得集团章程约束。 天洋控股与沱牌集团的渊源，那还要从五年前的一桩拍卖说起，天洋控股曾经通过拍卖方式竞得沱牌集团控股权。 时间回溯到2015年1月，射洪县政府启动对沱牌集团进行战略重组，并公开挂牌转让国有股权并增资扩股。在首次挂牌中，沱牌集团以12.19亿元的价格将38.78%股权挂牌转让及增资扩股。但直到2015年3月第二次延期公告期满，仍未征集到意向受让方，上述股权挂牌转让被迫中止。 四个月之后，沱牌集团再度发布挂牌转让公告，与首次转让相比，直接转让股权数量未变，但受让价格却从12.19亿元上涨到20.32亿元。不过，对接盘方的限制条件则明显降低，对受让方的总资产要求从不低于100亿元降低到不低于40亿元，2012年~2014年连续盈利。 同年8月19日，沱牌公告透露了中标人，确定天洋控股作为沱牌集团国有股权转让及增资扩股的受让方。据 在那次股权转让及增资扩股完成后，天洋控股获得沱牌集团70%股权，而射洪县人民政府依然持有沱牌集团30%股权。 从更高层面来看，那次沱牌集团战略重组意义重大，是四川省国有企业混合所有制改革的一宗典型案例。此外，标的成交价较挂牌底价溢价88%，较评估金额溢价213%，也创下四川省国企混改的最高增值额纪录。 天洋占用上市公司 近5亿资金 近年来，中高端白酒市场长期处于高景气度阶段，川酒“六朵金花”之一的舍得自然紧跟大势，经营业绩稳步增长。但自9月22日起，公司被上交所实施其他风险警示，股票简称将变更为“ST舍得”。 今年8月20日，ST舍得便自我“曝光”，经自查，并经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）确认，截至到2020年8月19日，间接控股股东天洋控股及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元。 自查发现资金占用事项后，尽管ST舍得董事会和管理层立即与沱牌集团、天洋控股沟通，督促其制定切实可行的还款方案，尽快归还占用的资金。但直到承诺期限（9月19日）截止时，资金占用方依然未能履约还钱，舍得酒业因而触发“上市公司股票被实施其他风险警示”，无奈被冠以“ST”前缀。 同时，主要参与者也正在被相关部门调查中：9月1日，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会已决定对天洋控股实控人周政立案调查；9月17日，ST舍得公司财务负责人李富全因涉嫌背信损害上市公司利益罪，已于当日被公安机关采取强制措施；9月24日，ST舍得董事长刘力、总裁李强、董事张绍平，也因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查。 当地政府再当 上市公司实控人 为了维护上市公司利益，ST舍得不惜对天洋控股采取诉讼、资产保全等措施，舍得营销公司已于8月18日向四川省遂宁市中级人民法院申请对天洋集团及其关联方的财产采取保全措施。 9月16日晚间，ST舍得公告，因与建行廊坊分行的债权债务事项，河北省廊坊市中级法院将冻结天洋控股持有的沱牌集团70%股权。12月9日晚间，ST舍得再发公告，收到沱牌集团来函：因中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司、北京银行长沙分行与天洋控股及其关联方的纠纷，北京市第二中级法院及湖南省长沙中级法院已冻结天洋控股持有沱牌舍得集团的股权。 11月26日，ST舍得收到控股股东沱牌舍得集团来函，天洋控股持有的沱牌集团全部股权所对应的表决权和管理权等由射洪市人民政府行使的函。沱牌集团股权结构并未改变，射洪市人民政府享有表决权和管理权的期限截至天洋控股及其关联公司全额偿还沱牌集团及子公司全部债务之次日或因司法处置导致天洋控股股权丧失之日止。该事项将导致上市公司实控人由周政变更为射洪市政府。 ST舍得短期股价 涨幅2.7倍 在ST舍得自爆“家丑”后，连续遭遇4个跌停板，股价被打回到27.47元/股。 但这仅仅是前奏，在9月28日小幅上涨站稳28元/股以后，ST舍得便开启了一轮拉升，股价接连刷新历史纪录。12月16日，在午间传出天洋控股所持沱牌集团股权拍卖消息后，ST舍得迅速封死涨停板，股价达到75.5元/股，这是启动时价格的2.7倍之多。 对此，有业内人士告诉 根据目前股权结构情况显示，周政旗下天洋控股仍持有沱牌集团70%股权，而沱牌集团则持有ST舍得29.95%的股份，由此天洋控股间接持有该上市公司20.97%的股份比例。截至到12月16日收盘时，ST舍得总市值为253.8亿元，天洋控股所持股权对应的市值约为53.22亿元。 据天眼查显示，天洋控股集团是一个横跨文化产业、科技产业、互联网金融、产业地产的大型控股集团，房地产是天洋的主体业务板块，而天洋集团缺钱则主要源起于房地产业务。从2020年8月3日~11月10日期间，天洋控股已作为被执行人，遭北京市第二中级人民法院、北京市朝阳区人民法院、蓬溪县人民法院立案5起，涉及到被执行总金额41.85亿元。
手帕纸、卫生纸、抽纸等生活用纸在日常生活中所扮演的角色愈发重要。目前，国内生活用纸行业早已迈入千亿元市场级别，并依然在持续增长中。但与此同时，由于门槛不高、竞争激烈，这个行业仍面临着市场集中度较低等多种挑战。 在机遇与挑战并存的境况下，A股首家生活用纸上市企业中顺洁柔向市场交出了一份优秀的成绩单。截至12月16日收盘，中顺洁柔股价涨幅62.57%，股价20.51元/股，市值269亿元。上市十年，中顺洁柔实现营收从17.79亿元增长至66.35亿元，年复合增长率为15.75%。公司在国内生活用纸市场的占有率排名为行业第三。 从一张张看似普通的纸巾里，中顺洁柔是如何增长到百亿元市值的？“生活用纸是一个资金密集型的行业，”深圳市润盈达投资有限公司研究总监余韬向记者分析称，“首先，公司的上市为产能扩张、渠道建设等布局带来了资本助力；而2015年，公司管理层更具前瞻性地进行渠道变革，引进营销人才并布局电商，也为公司的长期增长打下了基础”。 “数十年专注做好一件事” 十年市值超200亿元 珠江三角洲的西畔，蜿蜒的岐江流域里，行事颇为低调的中顺洁柔就坐落于遍布轻工企业的中山市西北区域。在20世纪中国生活用纸行业方兴未艾的年代，如今家喻户晓的洁柔品牌于此诞生。 上世纪80年代，中国造纸行业进入蓬勃发展的阶段，全国机制纸及纸板的总产量达到1270万吨，其中仅广东省的出口纸量都达到了10.43万吨。随着改革开放后人民生活水平不断提升，国内生活用纸行业也迎来了快速成长期。1985年，维达集团、恒安国际（“心相印”品牌企业）先后创立；1999年，中顺洁柔前身中顺纸业有限公司成立，随即入局生活用纸领域深耕数十年。 中顺洁柔董事长邓颖忠曾在接受记者专访时分享道，1989年，中顺洁柔已经掌握了生产生活用纸的工艺技术，并配备了相关设备。早在1990年，邓颖忠就已具有超前专利意识地注册了“洁柔”商标。 对于为何选择生活用纸行业，邓颖忠曾表示这是出于他坚信的“改革开放和经济飞速发展将对大众消费习惯带来巨大改变”想法。基于此，凭借着自身对造纸业的了解，邓颖忠也尤为看好生活用纸市场的发展潜力，并决定“与其替别人做嫁衣，不如自己做品牌”。 2010年，刚在A股上市的中顺洁柔面临着造纸行业的“冰火两重天”。一方面，造纸业原材料价格大幅上升，行业遭遇产能不足、天然气不足和节能限电等因素影响；另一方面，是国内生活用纸市场需求旺盛、持续保持增长势头，成为造纸企业新增产能的投资热点。彼时，我国人均生活用纸消费量为3.5kg/人，相比2008年的2.95kg/人增长明显。 那一年，中顺洁柔采取各项措施保证生产，重点推广高毛利产品，实现了17.79亿元的全年营收和1.2亿元的净利润。此外，依托IPO所募集资金，公司开始建设并扩大产能，以进一步提升市场竞争力。 2015年，中顺洁柔对销售渠道进行大刀阔斧的改革，为往后的业绩增长提速埋下伏笔。当年，公司引进原金红叶的核心营销团队与相关负责人，并对洁柔的营销体系和管理结构进行变革——不仅新增了多个销售大区，还细化了销售区域的营销人员结构。此外，公司还加大了在天猫、京东与苏宁等电商平台的建设投入，配置了相应的物流系统。 到2017年，随着多个新增项目产能的逐步释放，中顺洁柔整体产能已从2010年的18.6万吨提升至65万吨；其洁柔品牌下的“Lotion”和“Face”系列也广受消费者喜爱。据第三方评测机构“有调App”报告，在其2017年12月对65个品牌107款抽纸产品的综合评测结果中，洁柔Lotion抽纸排名第二，粉Face系列为第八。 从2015年到2019年，中顺洁柔实现的年营收从29.59亿元增长至66.35亿元，复合增长率达21%；并一反此前几年的波动，其归母净利润的同比增速均实现为正。此外，中顺洁柔的销售毛利率常年维持于30%以上，更得益于原材料纸浆的价格下降，在今年前三季度达到46.63%。 “在那么多创业者中，我的起点是很低的，”在之前的专访中，邓颖忠曾对记者回忆道，“当时没那么多钱，也没有多高的学历，但我的目标从来不是赚多少钱。市场再好，我也没有想过去投机。几十年来我只做一件事，就是把‘洁柔’做好”。 生活用纸的千亿元赛道上 中顺洁柔稳居行业第三 实际上，造纸——尤其是生活用纸，是国内少数以中国企业为主力的赛道之一。一篇来自《中华纸业》1999年第1期的文章显示，彼时，国内大陆的生活卫生用纸及制品生产厂家约有1120家，平均生产规模为2250吨/年。1992年至1997年，我国生活卫生用纸类的出口量均大于进口量。 近年来，随着人们生活水平的提升，作为一种必选消费品，我国生活用纸市场规模保持着不断扩大的趋势。据第三方咨询机构Euromonitor统计，2019年国内的生活用纸市场规模约为1305亿元，至2020年或将扩大到1387亿元。 在这基础上，历经数十年发展，随着部分中小落后产能的出清，维达集团、中顺洁柔、恒安国际等一批生产技术水平较高的企业开始占有更多市场份额，并组成了行业“头部”。 前瞻产业研究院数据显示，2019年，以维达、恒安国际、金红叶和中顺洁柔等四家头部企业组成的行业“第一梯队”，已合计占有国内生活用纸市场的29.7%。其中，心相印（恒安国际）与维达的市场占有率分别为9.5%、9.4%；洁柔、清风（金红叶）的市占率分别为5.5%、5.3%。 “在造纸产业中，生活用纸行业门槛相对较低，但树立品牌的过程需要大量资源投入，也需要时间，所以头部企业的市场份额比较稳定，预期未来仍将是强者愈强的发展趋势。”无锡源本汇机电设备科技有限公司总经理范桂文（原维美德生活用纸服务业务中国区总监）向记者表示，“近几年也有一些主打生态概念的新品牌出现，以互联网营销渠道为主，也取得一定的市场份额。长久来看，未来仍是产品质量稳定可靠、性价比较高的大品牌的产品主导市场”。 我国生活用纸人均消费量已从2008年的2.95kg/人，提升到2017年的6.1kg/人并超过全球平均水平的4.8kg/人，但仍低于许多发达国家和地区。这也意味着，我国生活用纸市场或许仍有可观的拓展空间。 值得一提的是，在这一行业背景下，有业内人士认为，上市后的中顺洁柔在公司管理、产品定位和渠道推广等方面均表现良好，同时也受益于资本市场支持与品牌效应加成，其发展环境与机会明显优于同类的其他未上市企业。 紧抓行业发展机遇 多措并举促进增长 面对挑战与机遇并存的行业环境，近年来，中顺洁柔在坚持以高端生活用纸产品为核心的同时，积极拓展并优化产品架构，并进一步完善了线上的渠道建设。 2020年半年报显示，为适应疫情发生后的市场消费趋势，公司推出了口罩产品、酒精消毒湿巾、消毒洗手液和漱口水等新品，不仅提升了品牌效应，更成了公司的又一利润增长点。 此外，中顺洁柔加大了线上业务的投入与布局，组建了专门的电商运营团队。而近日，中顺洁柔于微信平台上推送小程序“洁柔生活家”介绍图文，在线上渠道再下一城。 记者注意到，虽然公司没有披露其线上的营收占比，但从公开信息来看，按单一产品销量排列，中顺洁柔的纸巾产品在天猫超市、京东超市等电商平台上均能出现在首页位置。此外，截至目前，洁柔京东官方旗舰店关注人数有1192万人，淘宝上的官方旗舰店粉丝数为266万人。 在线下渠道方面，中顺洁柔搭建的营销网络已覆盖国内绝大多数地（县）级城市，采取了直销到县、分销到镇的渠道下沉策略，不断细分化与扁平化市场经营。同时，公司与沃尔玛、华润万家和永辉超市等主流大型连锁超市均建立了良好的合作关系，其中部分重点卖场更是被逐步转为直营模式，以增大利润空间。 而产能建设层面，2019年，中顺洁柔旗下湖北中顺新建高档生活用纸项目第一期工程10万吨/年项目已陆续投入使用；目前，依托于江门中顺、云浮中顺、四川中顺、浙江中顺、湖北中顺和唐山分公司，中顺洁柔已形成华南、华东、华西、华北和华中的生产布局。“通过全国性的生产基地布局，公司拉近了与客户的距离，降低运输成本，提高了运输效率。” 此外，公司还投资建设了30万吨竹浆纸一体化项目，拟实现“竹-浆-纸”一体化的生产模式，以充分参与高-中低端生活用纸的市场竞争；并启用“太阳”作为该项目的生活用纸品牌。中顺洁柔表示：“该项目有利于为公司寻求新的业务利润增长点，实现双品牌战略发展和公司整体战略转型。” 三季报数据显示，2020年前三季度，中顺洁柔实现营业收入55.55亿元，同比增长15.26%；实现扣非后归母净利润6.62亿元，同比增长55.28%。 面对近期原料纸浆价格的震荡波动和海外相关产业的受疫情影响，中顺洁柔已建立了全球性的采购网络；还通过与生产规模大、林木资源丰富和生产技术先进的大型纸浆供应商签订了长期供货合同，以保证原材料采购的稳定。 展望未来，中顺洁柔表示，其将以“打造百年企业、千亿企业”为发展愿景，使用国际先进设备和原材料生产优质产品，继续采取横向一体化、与关键客户建立战略联盟的经营战略，并坚持以生活用纸为核心业务，提升产品研发能力、拓宽产品品类并扩大营销网络、深耕渠道建设，全方位推动公司稳健发展。
地方国资高溢价入股的消息并未对海特高新股价带来显著提振，公司股价12月16日呈现出“高开低走”的走势。但细观本次股权交易，并非简单的“一买一卖”，尤其是股份接盘方的股权架构设计颇有深意。 根据海特高新12月15日晚公告，公司控股股东李飚及其一致行动人LIZAICHUN拟通过协议转让的方式将其合计持有的6345.61万股上市公司股份（占总股本的8.3849%）转让给金水海特，其中李飚转让3250.34万股（占总股本的4.29%）。本次交易实施后，李飚及其一致行动人所持海特高新股权比例降至14.67%，但李飚仍为上市公司控股股东、实际控制人。 此次转让最抢眼的是价格。本次股权转让价格为19.33元/股，较海特高新12月15日收盘价（15.38元）溢价25.68%。受此消息刺激，海特高新16日股价大幅高开，但随后便一路震荡，收盘股价上涨1.11%，报收于15.55元。从股价走势上可以看出，投资者对本次交易前景颇为谨慎，在“股吧”等平台甚至有投资者称“没看懂这个交易”。 记者注意到，作为本次交易的买家，金水海特今年12月3日才成立，似为本次股权转让专门设立的平台公司。在股东层面，青岛金水金控持有其75%股权，四川德象科技持有剩余25%股权。另据天眼查显示，青岛市李沧区国资办曲线控制金水金控，由此可见金水海特乃是由地方国资控股的投资平台。 “一般而言，只有涉及控制权变更时，相关股权交易才会给出高溢价，反观本次交易并不涉及控制权变更，且受让方还是地方国资控制的企业，金水海特高溢价购股究竟有何底气呢？”有市场人士对此称。 而这，或许可从金水海特另一股东处找到“答案”。据查，持有金水海特25%股权的四川德象今年11月23日设立，其控制人正是海特高新的实控人李飚。可见，李飚并不是单纯的减持套现，其同时还以小股东的身份与李沧区国资办共同通过平台公司接下了上述股份。 “海特高新掌舵者的共同参与，或是地方国资敢于高溢价收购股份的底气所在。从另一角度而言，如此操作也有助于双方实现利益和风险的共同捆绑。”上述市场人士称。 根据金水海特的表述，此番入股是基于对海特高新价值的认同以及发展前景的良好预期而进行的投资行为，旨在通过发挥产业资源和运营管理经验，改善上市公司的经营状况，增强上市公司的盈利能力和抗风险能力，提升社会公众股东的投资回报。 海特高新有何硬核科技被对方看好？据浙商证券最新研报称，海特高新主营航空高端装备研发制造及维修、第二代/第三代化合物半导体；公司为国际领先的高性能集成电路制造企业，解决了中国化合物半导体产业链中制造环节的瓶颈，实现了核心高端芯片自主可控及国产化替代。公司第三代半导体产品（砷化镓、氮化镓等）应用于5G移动通信、AI人工智能、雷达、汽车电子、电力电子、光纤通讯、3D感知、新能源、国防等领域。2020年3月底，海特高新的子公司海威华芯在成都向全球发布了“5G宏基站氮化镓功率管芯制造技术”。
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