7月3日丨美团(3690.HK)涨幅扩大至近5%，报188.1港元再创历史新高，今年累计涨幅达85%，总市值达11010亿港元。 恒指公司宣布，将于8月14日（星期五）宣布第二季度恒指系列检讨结果，变动将于9月7日生效。美团等新经济股有望加入恒生指数。 美团布局无人配送已经迈出了新的步伐，昨天，室内配送机器人企业普渡科技宣布完成亿元级别B轮融资，而美团成为普渡科技本轮融资中唯一的投资方。早在2016年美团就开始研发无人配送相关技术，在2017年更是成立了无人配送部。
7月3日，贵阳市南明区人民检察院官方微信显示，其高度重视“老干妈被伪造印章”一案，第一时间指派检察官提前介入，了解案情，引导侦查。 公告显示，2020年4月，腾讯公司以贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司（以下简称“老干妈公司”）拖欠广告费为由请求查封、冻结该公司1624万余元财产。 6月30日，老干妈公司发布声明，称从未与腾讯公司进行过任何商业合作并已向贵阳警方报案。 7月1日，贵阳市公安局双龙分局通报，犯罪嫌疑人曹某、刘某利、郑某君伪造老干妈公司印章，冒充该公司市场经营部经理，与腾讯公司签订合作协议，以便获取推广活动中配套赠送的网络游戏礼包码，后通过互联网倒卖非法获利。现三名犯罪嫌疑人已被采取强制措施。 对于3名犯罪嫌疑人的责任认定，北京京师律师事务所高级合伙人王营对搜狐财经表示，犯罪嫌疑人利用伪造公章虚构老干妈公司管理人员身份，意图获取相应虚拟权益并倒卖获利，已经构成诈骗类犯罪，具体罪名需要公安机关获取充分证据后确定，按照诈骗罪的量刑标准可能判处十年以上有期徒刑或无期徒刑。
此前6月26日，国民内衣龙头品牌都市丽人(02298.HK)披露上半年业绩预告，受疫情期间整个服装零售市场不景气叠加公司自身仍处于转型攻坚期等因素影响，都市丽人今年前6个月预计录得亏损。 业绩不佳有其现实原因，但面对疫情带来的前所未有的巨大冲击，都市丽人快速响应，积极采取多项有效措施，不论是奉献爱心捐赠防疫物资参与抗击疫情、亦或是帮扶加盟商、供应商稳定生产、确保企业正常运营等，都展现了其面对困境的高效应对能力和强烈的社会责任感。同时公司积极推进各项转型，在疫情期间也取得了不错进展，而这也进一步奠定了公司长期业绩表现的基础。 点评这份业绩预告，可以看到，公司短期阵痛在所难免，但长远来看，其则孕育着巨大的机会，接下来不妨就此具体分析。 1、疫情之下行业低迷，都市丽人亮点频现 作为可选消费板块，受近年来宏观经济增速下行影响，服装纺织行业景气持续趋弱，而今年疫情影响下，整个行业更是遭遇阵痛。根据此前国家统计局最新数据显示，2012年1-5月份，社会消费品零售总额138730亿元，同比名义下降13.5%。而从纺织服装类零售额增速来看，2020年1-5月全国纺织服装类零售总额增速同比下降23.5%。增速快速下滑之下，行业面临的困境可想而知。 资本市场作为实体经济的"晴雨表"也反映了这一趋势，可以看到同样是大消费板块，今年食品饮料走出了一波强劲的表现，被捧上了"天"，而纺织服装行业却乏善可陈，仍然还在底部持续"摩擦"。 纺织服装行业低迷是近年来资本市场的常态，但整个行业不景气，但我们也能看到，诸如安踏、李宁、波司登这类龙头企业仍然取得了不俗的成绩，实现了逆势高增长。 可见，整个行业并非没有机会，伴随行业产能加速出清，集中度提升，一些细分领域的龙头企业则仍然有望实现跑出。不论是体育服饰领域的安踏、李宁，还是羽绒服领域的波司登的惊艳表现，也基本印证了这一点。那么，由此引申到内衣领域，这是否意味着内衣龙头都市丽人也将有机会？ 从都市丽人上半年给出的业绩预告来看，新冠疫情导致的被迫隔离，对公司自营门店和加盟商商店的人流量带来冲击，进而对公司的营运造成了较大影响，成为此次业绩不理想的重要原因所在。但从整体门店数量和规模体量上，都市丽人仍以近6000家的门店数量位居中国贴身衣物第一。 与此同时，都市丽人也在顺应转型升级趋势，加速变革速度，从产品、渠道、供应链等多维度发力，并取得了不俗的成绩。尤其是反映到疫情得到控制的5、6月份，公司的业绩实现快速回血。公告显示，都市丽人自营及加盟商门店今年5、6月零售销售额已达到去年同期零售销售额的80%以上；而电商销售方面已于5月实现增长，电商平台主品类实现30%以上增长。 可以看到公司上半年整体业绩主要是受困于整个零售行业的形势，以及公司自身处于转型调整期。从长远来看，公司透过强有力的变革动作，取得了不错的进展，奠定了长期增长的根基。 2、静待花开，都市丽人如何转型破局？ 在行业寒冬中都市丽人能够迅速复苏，尤其电商和小程序的优异表现，离不开公司积极推进的转型。 自2019年起都市丽人就开始大刀阔斧推动战略转型变革。 首先都市丽人从顶层设计出发，积极对团队和企业发展战略进行重新梳理，为此公司还邀请了波士顿咨询公司和上海欧睿供应链管理有限公司协助，借助专业咨询团队从公司整体业务布局、管理组织架构等各个方面进行系统性的改革。与此同时，公司还对管理团队进行了调整，引入了一大批优质的拥有丰富行业经验的高管团队。 紧接着在产品定位上，都市丽人重回"实用品牌"定位，强调提供实用、价优的好产品。作为国民内衣品牌，都市丽人的定位瞄准了中国分布最广、人数最多的普通大众女性，透过亲民的品牌定位，与消费者建立了亲切平等的关系，而借助实用、价优的优质产品，也满足了消费者的实际需求，从情感层面到物质层面均给了消费者极大的体验感和满足感，实现了双方的共赢，由此也成为消费者值得信赖且家喻户晓的好品牌的目标。 在产品层面，都市丽人高度注重设计创新和品质升级。据悉，今年下半年公司将重点推出"轻暖黑科技"系列产品。该产品由公司首席技术官汤浅胜先生设计，匠心打造。作为全球内衣行业资深研发专家，汤浅胜先生此前是华歌尔株式会社研究开发部部长，在行业深耕40余年，其于2018年加入都市丽人后，在内衣和保暖衣领域中持续创新，研发出了多款科技型产品，为消费者持续创造更舒适的穿着体验。而此次伴随新产品的推出，预计居家服和内衣也将有望成为公司下半年业绩新的增长极。 此外，在门店变革上，都市丽人第七代门店已在北京、深圳、上海、南京、重庆、贵州、东莞等全国多个城市新开及翻新100余家。新的形象店从主题色调、道具装饰、分区陈列等方面进行了系统化升级，并随之带来了主力销售品类平均30％以上的业绩增长。其中南京新街口X777分店，作为南京主流商圈和年轻都市人聚集地，开业当天业绩表现亮眼，单店预估年销售近千万。 据悉，今年5月至8月，公司将开设或翻新约200间门店，下半年也将会保持开店拓展趋势。 就在近日，都市丽人公司打造的1000多平米的全亚洲最大旗舰店也在东莞正式开业，据了解，该旗舰店设有内衣、家居、咖啡、沐浴用品等区域，体验感极强。预计该门店模式也将有望在未来向其他主要城市逐步推开。 随着新一代门店的亮相，其已经超越了消费者传统购物空间的概念，成为一个展示都市丽人多年沉淀和文化理念的绝佳场所，其不仅借助现代美学和工匠精神带给消费者全新的购物体验，同时也优化提升了自身的品牌形象，建立了一个与消费者对话的新窗口，有效传递品牌价值，强化品牌影响力和用户忠诚度。 在渠道方面，都市丽人积极加快线上线下渠道联动，在线上层面，公司加大了对电商渠道和腾讯小程序的投资，实现全渠道营销。此外公司还增加了会员管理，数字化重构会员体系。借助数据分析挖掘整合，分析消费者画像，灵活协同线上、线下，打造以消费者为中心的全渠道闭环，用数据引导各渠道库存优化组合和调配。 最后，在供应链方面，公司积极推进供应链变革。去年下半年以来，通过与供应链深度合作，设计研发团队驻点供应链缩短生产周期，降低库存风险，提升售罄率及快反能力。 综合以上，可以看到，都市丽人多维度发力，系统性升级，专注于构筑自身核心竞争力，在前期高投入下，也已经开始显现出成效。伴随公司战略转型不断落地，深化，公司的硬实力和软实力还将得到进一步的巩固。 3、行业变革浪潮下，都市丽人凭什么站稳C位？ 大思想家斯宾塞.约翰逊曾经说过"唯一不变的是变化本身"，在商业战场，把握行业发展的规律是重要的求生法则。 当下的中国，面临着消费升级和品牌革新的浪潮，在这样的趋势之中，什么样的企业能够活得滋润，无外乎以下几个特征： a· 占据行业上风，有龙头优势。 b· 有足够的品牌积淀，得到消费者广泛的认可。 c· 存在升级的空间并具备核心技术。 从这三点来看，都市丽人在内衣赛道上的优势与之环环相扣。 首先，公司是当之无愧的行业龙头，与行业的发展紧密相连。当前整个内衣行业的成长空间伴随消费升级趋势的演变仍然十分广阔，而国内市场人均内衣消费支出目前较发达国家也仍然有较大差距，市场格局亦较为分散。根据此前欧睿的数据显示，2017年TOP3品牌集中度由高向低依次为：日本（52.9%）、美国（51.9%）、德国（27.8%）、意大利（24.3%）、英国（13.6%）、中国（7%）。其中，中国市场份额前三的品牌为都市丽人、爱慕、汇洁股份，分别为3.2%、2.4%、1.4%，且近年来市占率较为稳定。可见，都市丽人作为国内头部企业整体市占率并不算高，其在行业中仍然还有大幅度的提升空间，未来将有望受益于品牌集中度提升这一趋势。 其次，从品牌层面来看，内衣做为贴身衣物，消费者往往注重品牌性，因此其品牌的忠诚度往往较其他服饰高，由此也带来了较高的复购率。作为"国民内衣"品牌都市丽人有着广泛的群众基础，并深入到下沉市场，其借助"亲民"的品牌特性，实现了家喻户晓，借助长期的品牌积淀，也牢牢把握住了广大消费者的心。 最后，从升级空间和核心技术来看，当下都市丽人积极推进转型变革，也正是在不断提升自身的核心竞争力，其积极拥抱新零售时代，进一步打开新的成长边界和空间。 与此同时，作为内衣行业的佼佼者，其在行业内仍然具备核心优势。 一方面来自于其拥有众多的线下门店，占据庞大的市场，构筑了一定的进入壁垒。尽管当前线上消费蓬勃发展，但是内衣更加注重体验感，因此线下内衣消费不可能完全被电商所替代。而随着行业竞争加剧，大举开店的模式对于后进者来说已经不可取，因此这也为都市丽人这样有着庞大基础铺垫的企业构筑了护城河。 而即便是就线下线上联动来看，都市丽人也拥有着5500多万会员数量，在行业中处于领先地位，其通过打造会员数字化体系，还将有望实现精准预测消费画像、时尚趋势、品类热度等，以此提高会员活跃度及复购率，最终反哺公司业务发展及业绩提升。借助庞大的客群基础和数字技术赋能，都市丽人也将建立符合新时代特征的企业综合竞争力。 最后，从行业特征来看，内衣的生产具有复杂性，研发、生产等均有较高的准入壁垒，而产品的多样性也对供应链管理带来了更高的要求，因此行业的高门槛也将有助于主流玩家持续在行业中卡位优势点位，实现不断做大做强。 4、结语 作为纺织服装行业细分领域，都市丽人所扎根的内衣行业仍然被认作高成长性的行业，尤其是伴随国内经济腾飞，消费者对品质化消费的需求再次升级，更注重提升生活品质的小细节，推动细分服饰领域进入市场红利期。作为贴身衣物，内衣消费也有效迎合了这一趋势。 近年来一众细分行业的优质企业接连借助转型升级顺利跑出，从羽绒服领域的波司登再到专业高尔夫服饰品牌比音勒芬，乃至专注女子瑜伽服装的露露柠檬等，这些企业在发展中不断完善品牌建设，着力提升消费体验，在垂直服饰市场站稳了脚跟。 作为国民内衣品牌的龙头企业，当前都市丽人也在积极推动转型变革，并在品牌升级、产品质造、渠道变革等方方面面取得的不俗的成效，随着前瞻性的战略布局不断落地，公司积极构筑更具竞争力的软硬实力，其未来在行业竞争中还将更具底气，成长也将更富有想象空间。
《Tech星球》消息，ITU（国际电联）官网显示，近日，由支付宝母公司蚂蚁集团主导编制的智能风控技术国际标准正式发布。 一流企业做标准，中国企业正在改变标准上受制于他人的状况。这是中国科技公司人工智能风控技术全球领先再度获得的国际认可。 这项名为ITU-T X.1451(Risk identification to optimize authentication)的国际标准，由ITU（国际电联）发布。ITU与ISO、IEC并列，是国际三大权威国际标准组织之一。ITU-T标准是全球信息通信领域各项经济活动的命脉，符合其标准的信息通信系统可通行全球。对技术提供商而言，这些标准也是进入世界市场的方便之门。 . 据了解，这并非蚂蚁集团在科技领域主导发布的首个ITU-T标准。此前，在数字身份、生物识别、区块链、终端安全、内容安全、条码支付等安全领域，蚂蚁集团也已主导制定了大量ISO、IEEE、ITU-T国际标准项目。 目前，支付宝的风控技术能力已全面进入AI时代，智能风控技术也已经开始向海外输出。东南亚地区当下正进行着互联网基建的升级，受益于支付宝的智能风控技术，不少东南亚国家直接得以进入移动支付时代。 支付安全是东南亚地区用户选择电子钱包的首要考虑因素。而在风控领域作为领头羊的支付宝第五代智能风控系统AlphaRisk恰恰成了海外电子钱包的首选。AlphaRisk由支付宝天筭实验室研发，AI智能驱动，实现自学习和自适应，上线后，支付宝的资损率低于千万分之一，远低于国际第三方支付公司千分之二的资损率。 蚂蚁集团副总裁赵闻飙曾透露，东南亚五大电子钱包在启用支付宝安全系统后，反盗刷、反营销作弊等反网络黑产能力平均提升50%。2019年，马来西亚TnGD、印尼DANA、菲律宾GCash还同步喊出和支付宝一样的“你敢付我敢赔”。 此次国际标准发布后，支付宝这一风控技术或将成为海外移动支付市场的标配，将安全能力的基础设施建设延展到全球。 支付宝方面还表示，未来三年，计划面向全球4000万商户实现安全能力的合作。
近年来随着金融科技的不断发展，我国的银行业开始探索向无边界银行转型的道路，打造“场景+”的开放银行模式。业内普遍认为2018年是国内开放银行元年，当年7月浦发银行推出业内首个API BANK；8月，建设银行的开放银行管理平台正式上线；9月，招商银行上线 “招商银行App7.0”和“掌上生活App7.0”；2019年2月中信银行也透过开放银行平台对外发布了其薪金煲、信秒贷、个贷商城等爆款零售单品，并提供了API、SDK、H5等多元化的连通方式，实现金融和生活场景的全链接。2019年末百信银行完全基于Rest API方式构建的全能力开放银行产品“AI BANK INSIDE”正式进入了监管沙盒，此外，工行、兴业、光大等行也都在探索开放银行的服务模式。 从当前业界的实践来看，开放银行一般依赖API（应用编程接口）技术实现，银行系统需要提供24小时持续可用的稳定接口，才能达到要求；另一方面，也可以把开放银行理解为“可编程式”的银行。在移动互联网的时代，一切都以客户体验优先、以场景为王，银行过去刻板僵化的产品流程难以适应时代的潮流。在开放银行的产品模式中，从银行的视角来看，不仅将原本靠后的服务的入口前置进入场景，而且后期通过对各类编程接口的灵活组合，极有可能开发出新的业态，从而给接口赋能，使银行原本笨重、复杂的产品服务变得灵活、简捷。 1 开放银行的由来及其带来的价值 2014英国金融监管当局对于国内银行市场进行了全面调研，调研结果显示由于英国四大银行在市场中长期处于垄断地位，制约了市场的良性发展，因此这促使英国政府在世界上首先提出开放银行的战略，并由英国财政部在2016年发布了《开放银行标准框架》，该标准要求银行采用开放API的方式，将银行相关金融能力开放给第三方使用。以促使金融产品的创新与发展。 英国银行开放的实践表明，各种API当中以Get ATMs(调用ATM位置)、Get Branches(调用网点位置)、Get Personal Current Account（调用个人现金账户信息）的调用次数最多，甚至2019年末已经超过了银行自助渠道的交易数量，这样的互动频率极大的增强银行与客户之间的产品粘性，同时也为谷歌地图等第三方APP提供了实时可靠的数据支撑，赢得了银行、第三方与客户共同的好评。从英国的实践来看，开放银行至少从以下几个方面为银行带来了价值提升： 1、提升客户互动频率，拓宽银行获客渠道 开放银行是无处不在的银行，客户可以随时随地的使用，这也使得客户与银行之间的互动频率大大增加。而且开放银行没有地域限制，服务辐射范围更广，极大的拓宽了银行的获客渠道。 2、推动新银行革新银行体系 开放银行是一款典型的由技术催生的产品，随着新技术不断的引入，银行也将随之对于原有技术体系进行革新与升级，为下一步数字化转型奠定基础。 3、提升银行风险控制能力 目前整个银行业对于线上产品的风控能力普遍不强，而引入开放银行后，需要快速响应客户的交易请求，这也将倒逼银行对于风险控制手段进行全面的迭代升级。 2 开放银行的实施路径 从业内的实践看，银行一般在以下三种模式中选其一，参与到开放银行大潮中来。 1、自主建设 目前储如百信银行、新网银行等新兴互联网银行基本都采用此种方式进行开放银行系统的建设，由于这些新兴银行均以科技为立行之本，因此其相关系统也就原生支持以Restful API的方式对外提供服务，也即原生支持开放银行体系。采取此类模式的银行金融能力开放的步伐都很快，比如新网银行成立短短4年来，已经开放了300多个API，金融能力涵盖了支付、服务等等，合作伙伴数量突破了400家。 2、投资收购 一般采用此方式来实施开放银行战略的企业，其技术实力也很强，但是他们更希望通过收购的方式来为自己提速，例如美国硅谷银行在去年底收购了一家专门为银行API进行系统研发的Fintech公司。 3、三方合作 一般的传统银行多采取此类方式进行开放银行的产品研发。由于传统银行自身系统大多没有完全上云，因此大多选择在自有系统和开放银行间加上一层代理系统，将自身服务以API的形式安全发布。同时，传统银行也可以借助三方力量，形成差异化竞争的方案；例如利用金融科技公司的AI风控能力，提升开放银行信贷类产品的用户体系，同时也能引入增信方，进行风险分散手段等等。 3 开放银行与其它线上产品的比较 从本质上讲开放银行与其它如网上银行、移动银行相比，其发起渠道由银行自主掌握的手机及网页客户端，变成了开放银行合作方的渠道。与此相关还有一些相关概念，在此比较如下。 1、开放银行与大数据风控 在大数据风控中，银行一般引入第三方（社保、公积金）的数据，进行授信额度计算，并向客户提供贷款，合作方并不起导流作用。开放银行的授信业务产品，以微信与微粒贷的合作模式为例，微信作为流量入口或者助贷方的角色出现，而真正的授信额度与审批还是导流到微众银行体系内部进行。 可以看到现有开放银行上授信业务相关产品，还是以流量合作为主，与线上模式匹配的风控体系还没有建立起来。 2、开放银行与交易银行 交易银行是指银行为公司客户提供的银行产品与服务的集合，是未来银行对公服务转型的重要举措。交易银行和开放银行的共同点在于其目的都是增加客户粘性，但其方式与机制却完全不同：交易银行的产品逻辑是将银行的产品嵌入到大中型客户的财务系统中，以增加客户粘性。而开放银行主打的产品领跑在零售业务，产品逻辑则是将能力开放给流量入口的合作渠道，增加零售客户与银行的高频互动，其目的也是增加零售客户的粘性。 4 开放银行之变 开放银行的目标是借助合作方的流量规模，将用户从互联网直接导流到银行体系内,从而改变之前网上银行、手机银行从柜面转化客户的被动局面，在疫情的影响下柜面客户大幅减少趋势，已经不可逆转，而由于之前银行的手机与网银等线上渠道开通方式的限制，几乎没有任何自发增长的属性，因此全面打开互联网的获客手段，成为各行未来转型的必然选择。 不同于传统金融业资本规模为王的竞争模式，互联网的战场上拼的不是关系、不是人脉，而是客户体验。而客户体验本质上比拼的是科技实力，所以从这个角度来看，占有金融科技优势的银行未来才能占据竞争高点。而据笔者观察银行至少将给银行业带来以下的改变。 1、开放银联呼之欲出 银行金融能力的不断开放，会对中心化的联网机构的诞生有着强烈的催化作用，从银联到网联莫不如此，随着开放银行产品的不断推出，一家连接所有开放银行的产品，然后集中对外提供金融能力的机构，正在酝酿当中。此机构与银联、网联类似，但是规模与能力要远比前者大得多，而且与银联、网联不同，而这样的机构还将与流量方进行直连，甚至可以直接面向客户，这样的开放银联能否最终成型值得持续关注。 2、客户体验全面升级 截止2020年5月，微信的月活跃账户已突破10.24亿，支付宝的月活用户也已达到8.04亿，而传统银行手机APP活跃指数最高的招行也只能达到4600万的月活水平。40岁以下人群使用微信、支付宝缴纳煤水电费的比例已经超过了80%，大众已经基本习惯了在手机上使用银行服务。而开放银行产品提升用户体系的最佳方案就是借助高频APP的流量，增加与客户的互动，真正做到无处不在的银行。 3、客户隐私保护要求提升 由于开放银行的产品种类丰富而且交易流程长，敏感信息外泻的可能性也会随之增长，因此对客户隐私保护的要求也会提高。《商业银行法》规定，“对个人储蓄存款，商业银行有权拒绝任何单位或个人查询、冻结、扣划，但法律另有规定的除外”，“非法查询个人储蓄存款的，对存款人或其他客户造成财产损害的，依法承担民事责任。”泄露信息的风险足以引起金融机构对泄露客户信息问题的重视，很大程度上影响开放银行的发展。根据国安安全检测中心的报告，目前95%以上的信息泄露事件都发生于公司内部员工的不当行为，而只有5%是由黑客外部攻击造成的，因此制订严格的内控方案来防止客户隐私的泄露是开放银行产品的重中之重。 4、信息安全水平亟待增加 开放银行多数依赖人脸、指纹等生物特征识别客户身份，不过随着人工智能技术的不断发展，生物特征的伪造技术也迎来了一轮爆发期。在SIGGRAPH（国际计算机图形学会）的2018年年会上一个由斯坦福大学、慕尼黑技术大学、巴斯大学等科研究机构联合研发的”Deep Video portrait”系统横空出世，该技术不但能让被替换的人脸完全模仿原视频中人物的表情，甚至在放大对比时，两个视频在发丝和睫毛的表现上都能做到极度的精确，这引起了银行对开放银行所带来的金融安全风险给予高度重视，考虑使用人脸、声纹、瞳距等多模态方法来防范安全风险。 5 开放银行的挑战 与微众、百信等生在互联网，长在云时代的新兴银行相比，传统银行在信息科技方面劣势较为明显,转型过程中所遇到的困难也会更多。 1、银行业科技水平难以承载开放银联之重 正如前文所述，开放银联是一个金融科技的集大成者，其系统建设难度远比银联、网联等传统联网机构大得多，对接入银行系统能力的要求普遍较高，而银行业的科技水平尤其是云计算相关技术的水平，难以主导开放银联的建设。在开放银行之前，无论是柜台、ATM、网上银行还是手机银行，银行的交易都是由自身完全可控的设备或APP发起的，各类促销活动也是银行自行组织安排的，计划外交易突增的情况很少发生， 虚拟化平台弹性高、易扩展的优势，难以在这种交易场景下发挥出来，因此传统银行的重要系统大多围绕物理设备进行架构；甚至还有很多银行的帐务核心系统是基于IBM、HP等公司的大型机平台研发的，这种基础架构交易处理能力固定，难以应对突发需求。 2、去IOE任重道远 为提高系统的可伸缩及扩展性，目前IT系统往往使用分布式集群的架构，集群内各节点承担的工作份量平均，这样系统调度起来成本最低，但是考虑硬件设备的型号和算力均会有差异，如果让软件系统直接面对不同型号的设备，根据其处理能力分配任务，那么系统开销将大幅提高。 开放银行体系会使银行与客户的互动量大幅上升，这将是目前银行以Orcale为主的中心式数据库难以承载的负担，因此银行业去IOE已经不仅仅是一个愿景目标，更是一个现实的要求。 3、传统风控手段难以适应开放银行 消费信贷的一大特征是其营销机会转瞬即逝的，开放银行要求客户体验，授信业务最好达到秒贷的级别，而目前导流回传统风控体系做法的时间要求，难以适应开放银行的节奏。 4、营销模式与获客手段面临转型 开放银行本质上是使各合作渠道成为银行的网点，银行需要依照不同渠道改变自身的销售方式。以直播带货场景为例，银行的销售人员与直播平台合作，直接推广金融产品，从这个角度上讲银行的客户经理要从之前的对面营销的方式，转变为李佳琦式的直播带货员；网点阵地式的营销模式要转变为线上互动的营销方式。 6 开放银行的应对之道 2019年很多打着Fintech旗号的P2P公司纷纷倒下，不过仔细解剖这些公司的内核可以发现他们的科技属性并不强，所以这轮倒闭潮并不代表金融科技的退潮，而开放银行的出现则预示着金融科技将重整旗鼓。 在开放银行的时代，传统银行的短板在于技术实力，金融科技的短板在于资产规模，双方互补性很强，互相取长补短是前进的方向。 1、成立金融科技联盟，主导开放银行标准，准备迎接开放银联 在开放的过程中，得标准者得天下。在上世纪90年代我国银行卡产业在起步之初，各大银行基本都在体系内部开展卡系统的研发。不过由于各银行与地区之间卡片和终端标准不统一，遇到有刷卡需求的客户，商家要先找到对应银行的POS机开机签到后才能完成收款，整个交易流程比较复杂。后来为了提高银行卡使用的便利性，1993年国家正式启动了“金卡工程”，并陆续建立了18个城市银行卡交换中心和一个总中心，部分实现了银行卡的跨行与跨地域间通用功能。2002年中国银联在银行卡中心的基础上建立起来。银联于成立之初就统一了卡片的标准，正式制订并发布了《银行卡联网联合技术规范》成为那个时代的佼佼者。移动扫码支付产业和银行卡产业也拥有较为相似的历史，最初也是各三方支付机构系统直联各家银行进行“体内循环”。只是这种各方混战的局面持续的时间更短，2017年底网联清算公司成立，人民银行也于同期下发了《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联清算平台的通知》，规范了支付机构接入网联平台的接口标准。 因此，银行业一定要把握目前的窗口期，争取形成联盟，共同制订相关技术及业务标准，把握标准制订的主导权，并大力推广自身标准规范，才能立于不败之地。 2、通过金融行业云建设开放银联 由于单独一家银行难以驾驭开放银联的系统建设，因此通过金融行业联盟云的共建方案，将是一个值得探索的方向。目前主流的云服务商通过规模效应降低IT成本，如果银行金融科技联盟成立，那么联合打造行业云以提高IT效率,也是一个不错的选项。 3、加强AI技术的储备，提升数据使用效率 开放银行将带来更多与客户的互动数据，而且对于授信额度的审批时效要求也更高，传统风控手段必须向AI方向升级才能满足竞争需求，而利用AI充分发挥开放银行数据的价值，也是银行风险、营销条线能否转型成功的关键。 4、借助外部力量，形成差异化竞争方案 正如上文所述开放银行对于客户体验的要求极高，因此中小银行在自身科技能力存在短板的情况，可以引入外部力量来形成自身的差异化竞争方案，如借助蚂蚁金服、天云科技等公司的大数据风控能力，来为客户提供快速的线上贷款服务，借助滴滴出行、高德地图等GIS类APP，将银行服务API与具体出行场景结合，形成嵌入式开放银行，来提升用户使用体验。 开放银行共享、共赢的服务理念与普惠金融、回归实体的时代需求高度重合，是传统银行信息科技一次涅槃重生的契机。开放银行转型对技术要求更高，时间也更为紧迫，把握住这次机会，争取率先统一开放银行的技术标准，成为时代潮流的领跑者，足以让银行业在技术上与科技巨头重回同一起跑线，为更进一步的服务体系升级打下坚实基础。 马超，平安普惠金融研究院特约研究员。
近日郎酒再发涨价通知，青花郎自7月1日起全国统一零售价格上调至1299元/瓶，较此前上调100元。 郎酒在2019年曾两次上调青花郎的出厂价，有经销商表示，郎酒频繁提高青花郎出厂价压缩了经销商的合理利润，同时提价策略市场难以同步。 值得注意的是，郎酒本次只提高了青花郎的市场零售指导价，并未提高出厂价，其背后试图调节渠道利润维护市场价格的意图明显。 在市场层面，青花郎的零售价仍然难以达到指导价的高度。不过郎酒2019年表示，三年内将青花郎的价格拔高至1500元，显然未来郎酒还将继续上调青花郎的市场价格。 高端郎酒频频提价，青花郎涨百元 郎酒近期再发涨价通知，通知显示，自7月1日起，53度酱香型白酒青花郎全国统一零售价格上调至1299元/瓶，青花荟会员权益价格从989元/瓶上调至1049元/瓶。 进入6月以来，郎酒高端酒系列提价动作频频，不久前，郎酒还发布了《关于青云郎酒、红运郎酒价格调整的通知》，对旗下超高端白酒青云郎和红运郎产品进行了提价。 具体来看，6月25日起， 53度500ml红运郎酒出厂价上调199元/盒，建议零售价4589元/盒；53度998ml红运郎酒出厂价上调499元/盒，建议零售价8889元/盒。53度500ml青云郎酒出厂价上调299元/盒，建议零售价为8489元/盒；53度998ml青云郎酒出厂价上调699元/盒，建议零售价为18579元/盒。 郎酒在高端酒市场激进的提价行为早有迹象。郎酒股份在2019年就公开表示，青花郎未来的目标价为1500元，将在3年内分6次提价来实现此目标。 2019年郎酒两次分别上调青花郎单瓶出厂价79元和50元，目前青花郎的出厂价已经达到909元。以提高出厂价为基础，2019年郎酒将青花郎市场零售指导价提高至1198元/瓶。 可见，本次青花郎提价幅度为100元。 激进的提价策略来源于郎酒自誉为“两大酱香白酒之一”，在价格体系上郎酒自然也需要以茅台比肩。 酒业营销专家蔡学飞表示，郎酒青花郎涨价是在茅台价格不断上涨的情况下进行，郎酒意图以青花郎不断补位茅台涨价之后留下的价格空间。 “青花郎涨价是近年来郎酒不断实施品牌高端化战略下的产品策略。目前来看，郎酒无法比肩茅台，但郎酒占据高端酱香白酒品类的战略意图清晰。”蔡学飞如此表示。 市场拒绝跟涨，实际零售价低400元 值得注意的是，本次郎酒只提高了青花郎的市场零售指导价，并未提高出厂价，试图调节酒厂和经销商之间的利益关系，维护市场价格的意图明显。 有郎酒经销商向搜狐财经表示，2019年，郎酒两次提高青花郎出厂价，为此经销商都在涨价之前进行了补货。 招股书也证明，2019年末，郎酒预收款项余额34.98亿元，较2018年末上升13.29亿元，增幅61%。郎酒解释称，主要原因之一是2019年上调核心产品出厂价格，部分经销商为锁定上调前的采购价格而向公司支付货款。 但上述经销商坦言，此前青花郎的提价策略市场难以同步，品牌刚需不强，涨价已经导致了消化不良，提高出厂价更是造成本该是经销商的合理利润被进一步压缩。 如今，郎酒为维护渠道利润只对市场指导价进行了提高，但真实的市场反应却不尽人意。 搜狐财经从郎酒京东自营旗舰店发现，目前青花郎的市场零售价仍是1149元/瓶。而在一个月前，该店同一产品的售价是979元/瓶，目前的价格较之前已经上涨170元，但仍未达到郎酒规定的1299元指导价。 官方网店的价格尚未达到郎酒自行规定的市场零售价，在酒类电商平台1919上，青花郎的市场价格更低，只有920元/瓶，和其1299元的指导价相差近400元。另外，据经销商透露，青花郎的线下市场流通价格比线上网店更低。 根据郎酒的目标，三年内将青花郎的价格拔高至1500元，显然未来郎酒还将继续上调青花郎的市场价格。 根据郎酒的计划，2019年年底将青花郎的团购价提升至1000元以上，2020年提升至1150元，2021年提升至1300元，进而实现终端零售价在1500元左右的目标价。不过现在看来，郎酒的市场零售价仍处于1000元下方，其第一步计划已经落空。 中国食品产业分析师朱丹蓬向搜狐财经表示：“郎酒提价的根本目的是抢占1500元左右的价格带空白区域。但综合郎酒的品牌力、渠道力、产品力和用户粘性来看，青花郎还难以支撑这一价格。” 6月5日，郎酒股份首次公布招股说明书，这已经是郎酒第三次冲击上市。 招股说明书显示，2017年至2019年，郎酒股份营收分别为51.16亿元、74.79亿元、83.48亿元，后两年增速分别为46% 和12%，增速放缓明显。 招股说明书也打破了郎酒百亿营收的传言，即使在2019年郎酒与百亿营收还有一段差距。在2019年初，郎酒股份董事长汪俊林曾向外界表示，郎酒在2018 年实现了销售收入100亿元的预定目标。 同时，2017年至2019年，郎酒股份资产负债率分别为 67.06%、67.02%、66.06%。而同期，白酒行业上市公司的平均资产负债率只有30%左右。郎酒股份成为上市白酒公司中资产负债率最高的企业。
巴菲特说：“股票市场短期来看是一个投票机，长期来看是一个称重机”。 影响股市的因素有很多，所以短期无数的投资者用脚投票，给股价带来较大的波动。而那些具备长期投资价值的公司，往往在短期上因为某些利空，导致股价不合理的大跌，估值错杀，这个时候才是检验投资者能力的时候。在利空中，逆市投资优秀的企业，这是长期超额回报的主要来源。 今年百年一遇的新冠肺炎，是一只十足的黑天鹅，给全球经济蒙上一层巨大的阴影。全球股市的动荡亦是可以载入史册——美股四次熔断（巴菲特一生才经历五次），港股估值回到2008年金融危机的水平。 而港股市场上的东英金融，正是因为这次疫情带来的股市大跌，交出了一份看起来不那么亮眼的年报。投资者也用脚投票，东英金融的股价一路下行。 一，如何看待东英金融的亏损 6月30日，东英金融公布截至2020年3月31日财年的年报—— 截至2020年一季度，东英金融实现营业收入3.52亿港元，同比减少80%；实现净利润亏损13.73亿港元，去年同期实现2.57亿港元的盈利。 很多人看到这个业绩，第一反应就是东英金融是不是暴雷了？然后，直接依据直觉来做判断，迅速做出卖出股票的决定。 然而，不分析业绩背后真正的原因，而追求“直觉”的用脚投票，是投资的大忌，因为现实情况往往与“直觉”背道而驰。 作为一家跨境投资类企业，东英金融的主体资产是其他公司的股权或者债券，所以公司本身的业绩就取决于整个投资组合的估值，而整个组合往往跟大盘也极具相关性。 今年三月份全球的股灾，无疑给东英金融旗下所投企业的股价带来巨大的冲击。 先来看东英金融的营收—— 2019年至今，由于我国宏观经济下行，叠加中美贸易战愈演愈烈，今年一季度又爆发了新冠肺炎。东英金融鉴于资本市场的高度不确定性和波动性，在本财年度退出若干债务工具和上市证券以规避风险，从而导致利息收入和股息收入减少。 而在新增股权投资方面，出于审慎的态度，东英金融根据回报、风险和机会成本的综合考量，在2020财年仅新增投资18.42亿港元。小心使得万年船，在逆风中平稳前行才是最重要的。 再来看东英金融的净利润—— 2020财年，东英金融遭受公司上市以来较为严重的亏损。主要原因有两点—— 一，因为新冠疫情带来的冲击，公司出于经营稳健而进行了大量的信贷拨备，将预期信贷亏损拨备较去年的7269万港元增加至6.67亿港元。这就类似于银行的坏账拨备一样，增加拨备是为了防控较大的风险。而后市的风险没有释放的话，拨备金额迟到还是会回流到上市公司利润里的。 二，与此同时，由于会计准则需要将未实现损益计入利润表，所以东英金融旗下一些公司的公平值亏损也就计入了东英金融的利润表。其中，主要是因为北京国际信托公平值减少和挖财网确认亏损，导致应占采用权益法列账下的投资业绩由去年2.06亿港币的浮盈变成4.44亿港币的浮亏。而公司真正的已实现的亏损只有1143万港币。 对于大型的金融投资类企业而言，是没有办法在市场遭受较大冲击的情况下，独善其身，唯有陪伴优秀的企业在逆境中成长，才能在分享企业长期发展的价值。 诚如“股神”巴菲特也是如此—— 今年一季度，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司遭遇史上最严重的亏损，高达497亿美金。手握1700亿现金的巴菲特，在股市大跌中并没有复制以前熊市抄底的神话，而是确保旗下公司的现金流安全。 二季度，随着股市的回升，巴菲特又大赚280亿美金。所以，相信东英金融的半年报，在业绩上也会像巴菲特一样，实现比较可观的逆转。 二，东英金融旗下企业经营良好 著名投资人邱国鹭曾经说过这样一段话，“投资就跟遛狗一样，股票的内在价值是人，股票的价格是狗。狗有时会跑到人前面，有时会跑到人后面。但是由于狗绳在，人和狗总体的趋势是一样的”。 这就跟东英金融旗下的企业一样，股价是狗，公司本身的经营是人，长期来看股价一定会跟随着经营情况走。 虽然2020财年，东英金融旗下企业的估值遭受了大跌，但是每家企业的经营并没有受到太大负面的影响。 截至2020年3月31日，东英金融现有投资组合前三大领域分别为医疗与健康、金融服务和TMT。 其中，医疗与健康领域最大持仓为碳云智能，金融服务领域为北京国际信托，南方东英资管位居其后，TMT行业东英金融投资了滴滴出行这个著名的独角兽。 碳云智能是全球数字生命及精准健康管理领域的引领者，围绕生命大数据、互联网和人工智能创建数字生命的生态系统，核心技术包括一套完整的生命信息采集系统和针对每个个体开发的人工智能系统。碳云智能早于2016年就完成了由腾讯领投的逾1亿美元的A轮融资，投后估值近10亿美元。 而今年的疫情，更是催化了“大健康”板块的发展，碳云智能得到了更广泛的关注，企业的发展更上一层楼。 北京国际信托是我国非银行金融机构，主要从事信托、投资基金、金融服务、经纪等业务。东英金融在北京国际信托上下重注，其实就是下注中国资本市场未来发展的大蓝图。 如今，银行拿券商牌照扩容资本市场的呼声越来越强烈，国家打造“航母级”券商促进资本市场高速成熟发展也如火如荼地进行中。北京国际信托在这条快速发展的车道上，是长期稳定的受益者，有强大的护城河优势。 而南方东英资管是全球最大的RQFII管理公司，曾持有近500亿人民币的投资额度。中国经济带来世界发展的浪潮下，中国资本市场的大崛起是理所当然，南方东英资管未来通过投资中国市场，定会享受到时代大潮下带来的资本回报。 滴滴出行是我国最大的一站式移动出行平台，随着城市化推进和消费习惯演变，移动出行在城市社会中的作用越来越大。新冠导致的城市封闭仅仅影响滴滴一个月，随着后续的复工复产，滴滴的经营立马恢复原样，以后随着自动驾驶时代的到来，前景不可估量。 同时，东英金融在2019年3月以1100万港元投资的建业新生活，仅仅一年时间，就获得了近4倍的回报。今年5月15日，建业新生活在港交所上市后，股价表现坚挺。 所以，东英金融布局的都是长期稳定增长的优秀赛道。旗下公司短期的利空，不改长期稳健发展的趋势。 三，东英金融的投资价值已经凸显 作为综合投资类企业，东英金融按照投资期限分成三个部分，分别是长期核心持股、中期私募股权及风险投资以及短期套利。 通过长期核心持股，东英金融用自有资本陪伴着优秀的企业成长，企业内生增长带来的价值增长为其提供长期的回报，最后形成双赢的格局。 通过中期私募股权及风险投资，为早期企业的发展提供血液，在企业“从0到1”的阶段虽然承担了相应的风险，但是潜在的回报是非常高的。中期的资金投入和收回，是保证东英金融始终在企业发展浪潮中有足够的弹药的同时，实现较好回报。 通过短期套利，去捕捉市场上由于多方面原因出现的短期好的投资机会，通过市场的缺陷和弱点赚钱。 回顾公司2020财年以前的四年财务数据，东英金融优秀的业绩，足以证明其团队通过“三轮驱动”的投资模式带来的稳定盈利回报。 从2016年至2019年来看，公司年度全面收益总额由3965.4万上涨至2.56亿，资产净值由26.4亿大幅增长至56.3亿。 投资金融股，市场往往更注重看公司的分红能力。作为一家上市近20年的金融公司，东英金融一直保持着较高的分红水平，过往股利支付率长期维持在高位，当前股价下，股息率也已经达到了近6%。 另外根据wind的分红统计，东英金融从2006年至今累计分红达到5.2亿港元，分红率为46.4%。可见公司高度关注股东回报，并为股东带来了可观的收益。 值得一提的是，自2019年以来，公司开启了一系列的回购，去年累计回购金额超过7800万港元。 一般而言，上市公司回购往往意味着其认为公司价值被市场低估，因此有动力选择"抄底"，并向市场传递信心。 而除了回购动作外，亦有公司大股东在资本市场展开增持行动。仅在今年的2月份，大股东柳志伟共计就增持了公司294.8万股。 不论是回购还是增持都可以充分看得出来，公司大股东及管理层对其自身发展前景的看好，而这也将在资本市场对股价形成强力支撑，并有望成为推动估值修复行情的催化剂。 结语 长远而言，正如巴菲特所言，投资就是投国运。当前东英金融正积极把握中国经济的发展机会，加码布局在国内巨大内需市场中快速增长的新兴产业。其透过跨界跨境进行多元投资，不断借助资本的优势为企业成长赋能，积极打造核心持股公司的投资生态，创造跨行业的协同效应，助力企业更快速的成长。 东英金融作为资本方也将受益于此，取得更丰厚的回报，实现自身成长的加速，其未来的实力也将不容小觑。 如今，新冠的影响在华夏大地正逐渐淡去，货币市场流动性逐渐宽松，香港局势也越来越稳定，股市又在投资者较为高涨的预期情绪中强势反弹，东英金融的投资价值也势必迎来回归。
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