12月31日，国促会数字科技发展工作委员会（下称“国促会数科委”）与零壹财经联合发布《2018-2020年全球数字医疗专利TOP100》，2018-2020年间，全球数字医疗专利申请数量最多的3个国家分别是中国（2.31万件）、美国（0.91万件）和日本（0.27万件），排名前三的企业分别是平安集团（1074件）、飞利浦（1021件）、强生公司（535件），平安集团以1074件专利位居全球第一。此前，国促会数科委与零壹财经联合发布的《2018-2020年全球AI专利排行榜TOP100》中，平安集团凭借9255件专利位列全国第一、全球第三。 国促会数科委表示，相较美国，我国在数字医疗建设方面起步较晚。如今，能够取得如此成果，离不开医疗机构和医疗科技公司的努力，同时以平安集团为代表的行业巨头跨界入局，为数字医疗的发展提供了新的创造力和影响力。 自2018年国务院发布《促进“互联网+医疗健康”发展的意⻅》以来，我国数字医疗发展取得显著成果。2018-2020年间，全球累计申请数字医疗专利4.45万件，超过80个国家、1.40万个申请人（包含公司、高校、医院、政府机构、研究机构和个人）参与了专利申请，其中超过50%的专利申请和专利申请人均来自中国。2018-2020年，我国有近8000个申请人参与了专利申请，申请专利数量合计2.31万件，远超美日韩等发达国家，领先世界各国。 榜单显示，根据我国在数字医疗领域的建设成果和各企业发展现状，我国数字医疗表现出两种发展趋势，趋势一：平安集团、百度、华为、腾讯为代表的行业巨头跨界入局数字医疗，争抢16万亿元市场；趋势二：从专利申请和医疗器械上市情况来看，智慧辅助诊疗在短期内有望成为新的发展趋势。 榜单指出，在数字医疗建设上，除了医疗机构和医疗科技公司，各行业巨头早已入局。在金融领域，代表企业有平安集团，互联网行业有腾讯，AI领域有依图科技。平安在2018-2020年间合计申请了1074件数字医疗专利，主要围绕智能辅助诊疗、患者病历管理、医学图像处理、医药管理、医院智能管理等场景。 自1996年至今，平安在医疗健康领域已耕耘20多年，积累了丰富经验和雄厚的科技实力，致力于积极助力健康中国建设，提高人民健康水平，抓住市场发展机遇，创造更大的价值。目前，平安已拥有中国最大的互联网医疗流量入口—平安好医生，可为3.46亿用户提供超3000种常见疾病的诊疗，日均咨询量达83万；平安医疗科技研究院打造了全球最大的的医疗数据库之一，在6项医疗影像国际竞赛中获得第一，疾病覆盖数超3万种，就诊数据超10亿条，医疗科技调用超3亿次；平安智慧医疗为监管机构和医疗生态提供端到端解决方案，赋能医保、商保及医疗服务方，促进中国医疗体系高速运行。 近年来，中国平安本着"服务国家、服务社会、服务大众"的理念，积极投入科技研发，深化"金融+生态"战略，在金融科技、医疗科技、人工智能、区块链等许多领域达到世界领先水平。平安拥有近11万名科技从业人员、超3，000名科学家的一流科技人才队伍，建立起8大研究院和57个实验室。平安高度重视核心技术研发和自主知识产权掌控。截至2020年9月30日，公司科技专利申请数较年初增加6，654项，累计达28，037项，位居国际金融机构前列，其中发明专利申请数占比近96%、PCT及境外专利申请数达6，908项。其中，金融科技专利申请数连续两年位居全球第一位。多项科技创新成果在人工智能、区块链等领域荣获大奖。 榜单显示，进入前十的企业分别是平安集团（1074件）、飞利浦（1021件）、强生公司（535件）、西门子（503件）、IBM（395件）、联影（367件）、佳能（346件）、腾讯（251件）、三星（233件）和通用电气（221件）。 （CIS）
国家发展改革委、商务部16日公布《市场准入负面清单（2020年版）》。新版清单直接放开“森林资源资产评估项目核准”等措施，删除“证券公司董事、监事、高级管理人员任职资格核准”等措施，清单事项缩减至123项，比2019年版清单再减8项。
英大证券首席经济学家李大霄表示，A股港股喜迎开门红，预示着新年好兆头，新年有几大利好因素推动市场走强，一是随着疫苗推出，将会促进经济复苏，进而推动上市公司业绩抬升。二是居民储蓄通过购买公募基金入市，将会大大拓展资金来源。三是外资入市将会大量增加，外资流入是A股市场的重要变量，其动向值得我们高度重视，2021年中国经济增长对全球贡献将超过30%，这个增长动力外资不会视而不见。四是国内长期资金入市积极性将大幅提升，养老金、企业年金、保险资金、养老目标基金等长期资金由于2020年收益比较丰厚入市积极性会大幅提升。五是股票市场的作用和地位提升将形成对股市有利的政策环境。随着美股对中概股政策不友好的程度渐渐提高，A股和港股市场的重要性就显现出来，这与之前美股对中概股友好的环境大相径庭，A股和港股大发展的时间窗口已经出现。当然仅限好股票。
12月15日，中国人保发布公告称，公司近日收到《中国银保监会关于中国人民保险集团股份有限公司罗熹任职资格的批复》，中国银保监会已核准罗熹担任公司董事长的任职资格。上述任职自2020年12月10日起生效。罗熹同时担任公司董事会战略与投资委员会主任委员。 相关简历显示，罗熹，59岁，高级经济师，1987年12月毕业于中国人民银行金融研究所研究生部，获经济学硕士学位。2009年12月至2013年11月，曾任工商银行执行董事、副行长。2013年11月至2016年1月，曾任中国出口信用保险公司副董事长、总经理。2016年1月至2018年8月，曾任华润（集团）有限公司副董事长、总经理。2018年8月至2020年9月，曾任中国太平保险集团董事长。
12月31日，亚洲最大巧克力文化展示基地奥园英德巧克力王国在广东省英德市盛大开园。奥园英德巧克力王国是由中国奥园集团投资兴建、中国文旅集团运营管理的全业态全域旅游度假胜地，其中包含由欧洲顶级团队担纲设计的巧克力乐园、国家级英伦风情英红茶产业特色旅游小镇、全季节水上度假目的地和英德首家国际品牌酒店等。该乐园开园后预计年接待游客超过300万人次，全方位带动地方旅游、文化、餐饮、商业等行业的发展，成为粤北经济的“文化+旅游”绿色发展新引擎。 奥园英德巧克力王国启动仪式 中国奥园集团党委书记、总裁郭梓宁致辞 比利时驻广州总领事馆商务领事费夏娃致辞 清远市相关领导，中国奥园集团董事会主席郭梓文，集团党委书记、总裁郭梓宁及中国奥园集团、中国文旅集团相关领导，比利时驻广州总领事馆相关负责人等领导嘉宾出席开园仪式。 强强联合首创国内巧克力IP主题度假区 奥园英德巧克力王国是奥园（英德）心花小镇其中一个板块，是国内独创融合巧克力IP、英红茶文化、泡池、酒店及喀斯特地貌于一体的全业态全域旅游度假胜地，也是国内首个以巧克力为IP的主题度假区，首期建设有巧克力乐园、茶与巧克力小镇、英德泉林水世界、英德奥园希尔顿逸林度假酒店等主题区域。其中，英德奥园希尔顿逸林度假酒店和英德泉林水世界已于今年9月29日盛大开业，国庆假期接待游客突破10万，市场反应热烈。 中国奥园集团党委书记、总裁郭梓宁在致辞中表示，旅游业是扩大内需、促进消费的重要领域，奥园坚持做强主业的同时，高度重视文旅业务板块，奥园英德巧克力王国的开业，将全方位带动地方旅游、文化、餐饮、商业、现代农业等行业发展，更好地助力英德建设全省乡村振兴示范区和全国休闲旅游目的地，为构建“双循环”新发展格局贡献奥园力量。 比利时驻广州总领事馆商务领事费夏娃对中国奥园邀请来自比利时的设计公司担纲设计奥园英德巧克力王国致以谢意，表示通过数年的紧密合作，奥园英德巧克力王国项目不仅见证了中国文旅产业的高品质快速发展，而且也成为了跨国界合作的典范。 匠心打造建设亚洲最大巧克力文化展示基地 奥园英德巧克力王国最吸引人的是巧克力文化，是亚洲最大巧克力文化展示基地。项目围绕巧克力为主题，提取“糖、奶、可可”等一系列元素，对园区内各个业态进行规划及建设，打造了一批“网红”游乐项目和建筑，为游客提供可玩、可闻、可尝、可学的全新游玩体验。 其中，巧克力乐园整体设计风格围绕巧克力制作原料，分为可可部落、巧克力工厂、糖云国、奶溪国、可可洞国五大区域，每个区域巧克力特色显著。如设有专业的巧克力流水生产线，游客可亲眼目睹巧克力生产过程并参与其中，在奶溪国还建有20多层楼高、由“巧克力、奶油、甜筒”建成的城堡。 奥园英德巧克力王国（鸟瞰实景图） 奥园英德巧克力王国（局部实景图） 奥园英德巧克力王国（局部实景图） 奥园英德巧克力王国（导览图） 奥园英德巧克力王国开园后，预计年接待游客超300万人次，直接和间接提供超过1万个就业岗位，全方位带动英德文旅行业发展，进一步全面丰富当地的旅游业态，打造出“欢乐经济”产业链，推动粤北全域旅游建设，打造辐射粤港澳大湾区文旅新地标。 （CIS）
中国民航局在新闻发布会介绍，11月份，共完成运输总周转量82.8亿吨公里，恢复至去年同期的77.3%；完成旅客运输量4441.2万人次，恢复至去年同期的83.7%；完成货邮运输量67.5万吨，同比下降3.5%，降幅较上月收窄3.3个百分点，其中，国际航线货邮运输同比增长1.9%，今年以来首次实现月度正增长。
导 读 自十九届五中全会以来，金融领域发布了一系列新规——尤其是最近的银行绩效评价——将打破“地产-金融”的闭环，这必将成为我国整个金融业发展的转折点、实体经济繁荣的新起点，也是“慢牛”行情的基础。 摘 要 自十九届五中全会以来，金融领域发布了一系列新规，尤其是最近的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》与《商业银行绩效评价办法》。这一系列政策推出的大背景是，地产信贷居高不下与间接融资体系主导下，经济高质量发展诉求不断增强。 我们认为这些新规将打破旧有的“地产-金融”的闭环，这将是我国整个金融业发展史上的一个重大转折点。 财政部2021年发布的《商业银行绩效评价办法》与2016年版本有两个重大变化：（1）绩效评价范围更广，不只包括利润等指标，而且还直接将服务实体经济纳入绩效考核，势必将改变目前商业银行信贷投向、业务模式等方方面面；（2）绩效评价不再局限主要领导层，还与各个层级的员工薪酬直接挂钩，从而具备强大的行动力。 央行最近公布的“房贷集中度管理”将直接影响信贷结构，有利于建立房地产市场调控长期有效机制。我们粗略测算，静态极端情况下，对于未来一年地产开发资金整体影响大约在1.8%-3.6%左右；对于地产销售而言，整体拖累2.5%-5%。我们预判最终影响将在银行资产规模自然上行和购房者和房企不同银行间“腾挪”中进一步弱化。 对于最近一系列金融新规，我们有三点核心判断： 第一，“地产-金融”旧有闭环将被打破，商业银行乃至整个金融业行为模式与金融资源投向将被大幅改变； 第二，实体融资成本有望进一步下行，这个下降大概率是银行让利（即息差缩小）带来的； 第三，这些新规将成为包含制造业的实体经济繁荣的新起点，也将是权益市场“慢牛”的基础。 正 文 1．金融体系促进构建新发展格局的信号正在涌现 自十九届五中全会以来，金融领域发布了一系列新规，尤其值得关注的是最近两份文件，即《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》与《商业银行绩效评价办法》。这无疑是通过绩效评价、信贷指标等最直接、毫不含蓄地要求金融行业转型服务实体经济，改变金融资源投向。 两份文件透露的政策含义基本延续十九届五中全会以及中央经济工作会议的工作定调，围绕着“新阶段、新理念、新格局”，以“金融-地产”这一条核心主线，从供给侧解决高质量发展、双循环构建的问题。整体来看，核心是化解金融系统“灰犀牛”风险，同时在新阶段科技和制造业上升期中，削弱间接融资体系里“金融-地产”的闭环，增加金融的实体支持力度。 为什么中央在当下集中推行新规来直接改变金融体系行为以实现“金融服务实体”这一诉求？我们认为是房地产信贷高增与间接融资体系主导下，高质量增长诉求大幅提升所带来的影响，这是迈向新阶段的政策破局。2020年年内，房地产新增信贷占人民币新增信贷34%（Q3），跟15年中的水平差不多，高出2010年15个点左右。存量占比也在29%左右，较2010年高10个点左右。而制造业贷款从2010年开始，整体占比持续下降，从16%左右下降到2018年的10%左右。 回到整个国内融资体系，虽然直接融资发展不断提速，但国内当前间接融资比重依然显著高于其他银行主导型国家，大体比重在85%左右（以不含政府债券的社融口径）。同样以银行主导型的国家，例如日本、德国间接融资比重从90年代40%-50%下降到30%左右。因此，基于国内的融资体系特征，整体间接融资仍将在未来高质量增长的过程中扮演重要角色，因此，两个政策的核心引导还是基于银行体系来进行调整。 2．两大政策下，制造业受益的确定性上升 基于上述背景，两大政策会有什么经济影响？我们认为制造业受益的确定性上行，无论是资金流向还是融资成本，制造业将从量与价两个维度在长期将受益于政策的实施。与此同时，地产端短期有扰动，销售端的扰动大于： 商业银行绩效评价的改变，主要是评价结果与薪资挂钩（银行负责人和银行工资总额），核心作用是逐步引导商业银行经营方向，增强对实体经济高质量发展的支撑。 房贷集中度管理政策，是地产融资长效管理机制的深化。直接影响上，对地产销售扰动要大于地产开发投资。 2.1．新《商业银行绩效评价管理办法》最关键的两个重大变化 相比较2016年银行绩效评价标准，2021《办法》有两个重大变化： 第一，绩效评价范围更广，不只包括利润等指标，而且还直接将服务实体经济纳入绩效考核，势必将改变目前商业银行信贷投向、业务模式等方方面面。最新出台的《办法》将改革前的盈利能力、经营增长、资产质量、偿付能力四大类指标，调整为服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益四大类，每类权重均为25%。新版评价由之前只重视利润、不重视“经济质量”，转向既重视银行利润，又重视银行对实体服务能力；从之前的完全结果导向转向现在的流程、结果全面管理的导向。 新指标体系重点突出了商业银行服务实体经济的职能。新指标体系最大的变化是增加了服务国家发展目标和实体经济这一指标大类，其中包括服务生态文明战略、战略性新兴产业、小微企业等具体要求，旨在激励商业银行更加有效贯彻落实国家宏观政策，促进商业银行与实体经济的良性互动、共生共荣。 具体新增的服务国家发展目标和实体经济的指标来看： 服务生态文明方面，银保监会数据显示国内21家主要银行绿色信贷规模从2013年末的5.2万亿元增长至2017年6月末的8.22万亿元[1]。根据《2019年中国银行业社会责任报告》，截至2019年末，21家主要银行绿色信贷余额为10万亿元，在2017年的基础上继续增长。从五大国有银行的数据看，绿色信贷的占比总体表现出上升趋势，《办法》的出台有利于延续这一趋势，使得金融资源更多地倾斜于生态文明战略。 服务小微方面，在大力度的金融支持政策下，2020年上半年普惠小微企业贷款增速逐季提升；在2021新年致辞中，易纲行长提到，2020年“实现1.5万亿元金融系统向实体经济让利目标”。《办法》明确了考核普惠型小微企业贷款“两增”指标，未来在普惠型小微企业贷款实现“两增”的同时银行贷款平均融资成本趋于下降，为更多小微、制造业企业减负。 第二个重大变化，由2016版的重视负责人绩效考核（结果考核）转变为全员考核。结合最近关于银行工资总额方面的新规，我们可以看出，新版绩效评价，不仅对银行高层影响大，而且对全员薪酬都有重要影响，从而建立全员响应“金融服务实体经济”的要求。从“整体”到“人均”，发展质量类指标更注重商业银行的人均效能，银行经营质量考核要求提升。新指标体系增加了发展质量指标大类，包含人均净利润、人均上缴利税等考核要求。相对的，删去了旧体系下的资产利润率、成本收入比、经济利润率等反应整体经营经营情况的指标。长期看，人均指标的或促使商业银行进行瘦身，减少冗余人员，提升经营效能。 另外，风险防控要求不减，指标大类“二合一”。新指标体系设置了风险防控指标大类，主要是在原先体系中资产质量状况和偿付能力状况两类指标的基础上进行了筛选，剔除了杠杆率、一级资本充足率等指标，保留了拨备覆盖率水平、流动性比例、资本充足率指标，并将不良贷款率拆成了不良贷款率和不良贷款增速两个指标。此外，绩效评估办法在经营效益大类下新设分红上缴比例指标，鼓励商业银行将收益通过分红的方式分享给股东，最终实现回馈社会。 整体来看，新的绩效评价体系从长期将影响银行经营方向，对于服务国家发展目标和实体经济的要求将越来越明晰，银行体系对实体经济（制造业）的“让利”将更加充分。 2.2． “房贷集中度管理”推动地产融资长效机制构建 2020年12月31日，央行联合银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（简称《通知》），针对不同的商业银行，分别给出了房地产贷款余额和个人住房贷款余额的要求。 根据国泰君安银行组测算，银行业整体达标压力不大，但个别银行资产投向可能需要进行调整。国有行及股份行的达标压力多是个人住房贷款占比超标，而城商行的达标压力多是对公房地产贷款占比超标： 其中，从压降规模来看，以主要上市银行达标情况看，目前开发贷要压降6228亿元，按揭要压降8444亿元。我们如果以静态视角来观察，2-4年的过渡期，平均来看开发贷资金年均压降大概在1500-3000亿左右，按揭资金年均压降大约在2000-4000亿左右，由于个人按揭和国内信贷占地产开发资金来源比例相似，基本在15%左右波动，对于地产开发资金整体影响大约在1.8%-3.6%左右。对于地产销售而言，若以按揭比例50%来算，拖累商品房销售金额大约在4000-8000亿元左右，整体拖累销售2.5%-5%。 以上测算均基于静态角度，没有考虑银行资产分母端的自然增长，也忽略了房企或购房者在不同银行间的转换腾挪。若动态考虑上述影响，对于开发资金以及销售的影响还将进一步弱化。 3．系列金融新规是我国整体金融业发展的转折点，也是实体经济繁荣的新起点 我们认为需要重视当前一系列政策的方向性信号，并进一步关注经济结构优化带来的红利： 1）“地产-金融”旧有闭环将被打破，商业银行乃至整个金融业行为模式与金融资源投向将被大幅改变； 2）实体融资成本有望进一步下行，这个下降大概率是银行让利（即息差缩小）带来的； 3）这些新规将成为包含的实体经济繁荣的新起点，也将是权益市场“慢牛”（或称之为“新格局”牛）的基础。 首先，无论是绩效评价，还是房地产信贷要求下，“实体经济（制造业）—金融”的良性循环有望取代“地产—金融”的旧有闭环。受益于中国房价长期趋势，房贷在很长时间内都是商业银行的优质资产，但金融资源过于集中在房地产行业无疑将加大金融风险。上世纪90年代房地产泡沫破裂后，日本跌入“失去的二十年”的教训尚在眼前。我们预计两项政策将鼓励商业银行走出舒适圈，以制造业为代表的实体经济将受到更多信贷资源倾斜。 其次，流入实体的信贷资源或将出现“价跌量升”，免除实体经济繁荣发展的后顾之忧。长期角度，信贷资源从房地产行业进入实体，大量的资金需要寻找出口，而实体经济信贷需求能够扩张的幅度相对有限，商业银行存在“以量冲价”的动机，银行的净息差将明显下降。 最后，近期金融新规，从金融体系发展角度做出了标志性的改变，整体从“新阶段、新理念、新格局”三新核心要义出发，为应对中国经济高质量发展诉求打下基础。对于十四五时期的中国经济增长，我们认为将进一步弱化对于经济增速的要求，集中转向对质量的诉求： 我们测算，未来3-5年我国经济潜在增速大约在5.0-5.5%的区间波动。资本存量将从接近9%的增速放缓至7%左右。劳动力贡献，根据国际劳工组织预测的数据，在劳动参与率保持不变的前提下，预计“十四五”期间劳动人口的年均增速为-0.15%，未来五年人口红利仍会不断衰退。经济核心贡献将源于技术（全要素生产率）的提升，预计“十四五”时期TFP年均增速将超过2017年1.4个百分点。 在总量增速趋缓的背景下，我们将会看到的是产业升级和结构优化，实体经济的真正繁荣。传统制造再上台阶，高技术制造多点开花，特别是新兴产业的发展。通信、计算机和电子（ICT）科技产业通常在十年经历一个大周期。1999年电子商务、互联网大潮兴起；2009年移动互联网浪潮和平台经济兴起。新一轮十年ICT科技产业向上周期开启的前一年全球经济都经历了疫情危机而出现下行。我们认为，2021年-2023年确定无疑是下一个十年的路口，结构红利之中将伴随着新一轮ICT产业的向上周期。 大国经济新阶段，金融新规利于制造业重新繁荣（虽然高增长已经结束），是我国资本市场“慢牛”的基础。 [1]http://www.gov.cn/guowuyuan/2018-02/21/content_5267818.htm?cid=303
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