人类减贫经验国际论坛12月14日在北京开幕。国家主席习近平向论坛致贺信。 习近平指出，消除贫困是人类共同理想。中国共产党和中国政府始终把让人民过上好日子作为奋斗目标，为此进行了长期艰苦卓绝的努力。2012年以来，中国在之前扶贫攻坚的基础上，全面打响脱贫攻坚战。经过8年持续努力，今年中国现行标准下农村贫困人口已经全部脱贫，贫困县已经全部摘帽，近1亿农村贫困人口实现脱贫，为全球减贫事业作出重大贡献。中国将继续巩固和拓展脱贫攻坚成果，扎实推进共同富裕，不断提升民生福祉水平。 习近平强调，当前，疫情仍在全球肆虐，减贫事业面临严峻挑战。中国愿同世界各国一道，携手推进国际减贫进程，推动构建人类命运共同体。希望论坛与会人士深化减贫经验交流，广泛凝聚共识，提振减贫信心，为加速全球减贫进程贡献智慧和力量。
指数早盘下探回升，午后则持续回落，尾盘再度集体翻红，酿酒股持续走强，农业种植、煤炭、电力等涨幅居前，有机硅、半导体等板块大跌，两市个股跌多涨少，涨停80余家，炸板率高，市场氛围一般。 盘面上看，酿酒板块多日回调后再度大涨，白酒概念整体涨逾4%，酒鬼酒、老白干酒、金种子酒等多股涨停，黄酒概念金枫酒业、会稽山尾盘涨停，啤酒股惠泉啤酒涨6%；农业种植板块全天涨幅居前，众兴菌业、丰乐种业、农发种业先后封板；煤炭板块活跃，大有能源、郑州煤电、金能科技涨停；有机硅板块持续领跌，合盛硅业跌停。 北向资金净卖出4.08亿元 成交量方面，两市合计成交金额8808.6亿元，相比上一交易日小幅放量。北向资金成交量为1091亿元，占比A股总成交量的比重为12.39%，前两个交易日陆股通因圣诞节继续暂停，北向资金缺席。东方财富成交量74.75亿元，排在两市第一。 具体来看，北向资金当日净卖出4.08亿元，其中沪股通净卖出10.07亿元，深股通净买入5.99亿元。 同花顺复盘： 透视龙虎榜：机构大买农业股埋伏一号文件 散户疯狂对垒郑州煤电 涨停复盘：白酒再度占据C位 郑州煤电七板引爆短线情绪 机构抱团要瓦解？ 近期来，资金扎堆紧跟机构抱团，抱团股屡创新高，导致市场分化加剧。不过今日这种格局却悄然发生了变化，局部抱团股已经出现松动迹象。 今日午后，豪悦护理突然跳水大跌超8%，随小幅度反抽后，直接跌停，截止收盘跌停封单达6700万。 公司主要从事 专注于妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务。今年上市开板之后受到机构的青睐。一度买入超5亿。 无独有偶，德方纳米生产销售的电池材料主要是磷酸铁锂、碳纳米管、碳纳米管导电液。公司已经是国内最大的磷酸铁锂正极材料企业，与宁德时代深度绑定。今日也突然大跌，截止收盘大跌超13%，成交量6.58亿。 历史龙虎榜数据显示，德方纳米主要是机构参与运作的个股。近段时间，搭上新能源汽车的顺风车，股价已翻倍。 国盛证券指出，临近年底，两市个股仍呈现抱团行情，能源涨价、新能源市场主流，酿酒、光伏、锂电池等热点贯穿本年度。警惕抱团松散风险及机构调仓换股可能。 中信证券研报里提到，到明年年初，排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。 该券商还表示，局部抱团瓦解后，借调整继续配置前期快速轮动的新能源、医药和食品饮料中的龙头。 详情：发生了什么？这两只机构票突然闪崩了！暗示机构局部抱团瓦解？后期机会在哪 白酒股“接着奏乐接着舞” 中信证券的“小心抱团股瓦解”话音刚落，白酒股又迎来大涨，板块指数飙升4.66%，青海春天、老白干酒、金种子酒、酒鬼酒等涨停，贵州茅台涨2.35%，五粮液涨3.64%，其余个股纷纷跟涨。 经过一年多的上涨，酒类股目前估值都不便宜。从市盈率这一指标来看，白酒龙头贵州茅台滚动市盈率已达52倍，2019年该股估值末仅为30多倍，2018年末仅为20多倍。五粮液市盈率也由2018年末不到20倍跳升至最新的50多倍。 两大龙头尚且如此，缺乏业绩支撑的三四线白酒在经历爆炒后，估值泡沫化更是明显。 例如，金种子酒2020年三季报每股收益-0.16元，净利润-1.05亿元，同比去年增长-46.65%。金徽酒、老白干酒、迎驾贡酒等今年前三季度营收和净利润均双双下降。 而上述这些股在今年来的涨幅却惊人，金种子酒涨幅高达249%，金徽酒涨幅为205%，老白干为171.3%，迎驾贡酒也高达88.3%。 业内人士指出，茅台、五粮液等白酒公司估值的上升，是伴随着业绩增长的预期。业绩预期--股价增长--业绩验证--估值调整--业绩预期的良性循环，优秀的白酒企业股价也一直在这个逻辑中不断的上升。而那些仅仅是“蹭”热度的白酒个股，当业绩的表现不达预期或者不稳定时，长期的不确定性将大大增加。 对于行业龙头，券商依旧积极唱多。中金公司近期发布研报认为，白酒股周期属性已经弱化，行业成长的确定性增强。基于周期性弱化以及企业未来成长和业绩增长的能见度提升，白酒估值体系已从周期属性向消费属性(高端消费)转变。中金公司认为，明年部分龙头公司合理市值较目前仍有20-25%左右提升空间。 节后港股新经济遭暴跌 圣诞节后首个交易日，港股大型科技股就迎来了全线重挫，恒生科技指数跌超4%。 具体来看，阿里巴巴跌近8%，股价创7月以来新低；腾讯控股跌6.65%，股价创10月初以来新低，此外，京东健康跌超8%，美团跌6.88%，小米集团跌4%，泡泡玛特跌约10%。 港股新经济的大跌与近期国家掀起的反垄断有莫大关系。12月27日，中国人民银行官方微信披露，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈了蚂蚁集团。中国人民银行副行长潘功胜代表四部门就约谈情况回答了记者的提问。 在约谈中，金融管理部门“根据金融法律法规及监管要求，指出了蚂蚁集团目前经营中存在的主要问题。包括公司治理机制不健全；法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为；利用市场优势地位排斥同业经营者；损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。 自11月10日国家市场监管总局公布反垄断指南(征求意见稿)以来，港股新经济企业股价持续受挫，其中阿里巴巴跌幅最为惨烈。11月10日至今，美股上市部分累计跌幅超23%，蒸发市值1200多美元(合约人民币7800亿)，港股上市部分跌超26%，蒸发市值448亿港币(合约人民币382亿)，合计蒸发市值超人民币8100亿元，超过一个中国石油的市值。 就未来而言，国泰君安指出，反垄断并非是政策“黑天鹅”，对市场风险偏好影响有限。部分投资者担忧反垄断政策会对市场风险偏好有较大的负面影响。从11月10日市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》至今，从政策导向到实际政策行为，投资者已经有充分的预期和认识。 上述券商表示，反垄断的举措仍会深入，但是市场风险偏好预计难以继续下行，在阿里巴巴股价重挫之际，更为广谱的中概股并未有系统性的下跌，甚至平台型非垄断公司拼多多大幅上涨，制造业港股科技公司小米屡创新高。
1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）499560亿元，同比增长2.6%，增速比1—10月份提高0.8个百分点。其中，民间固定资产投资278088亿元，增长0.2%，1-10月份为下降0.7%。从环比速度看，11月份固定资产投资（不含农户）增长2.80%。 分产业看，第一产业投资12259亿元，同比增长18.2%，增速比1—10月份提高0.9个百分点；第二产业投资144081亿元，下降0.7%，降幅收窄1.4个百分点；第三产业投资343220亿元，增长3.5%，增速提高0.5个百分点。 第二产业中，工业投资同比下降0.8%，降幅比1—10月份收窄1.4个百分点。其中，采矿业投资下降9.2%，降幅扩大0.8个百分点；制造业投资下降3.5%，降幅收窄1.8个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长17.5%，增速回落0.7个百分点。 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长1.0%，增速比1—10月份提高0.3个百分点。其中，铁路运输业投资增长2.0%，增速回落1.2个百分点；道路运输业投资增长2.2%，增速回落0.5个百分点；水利管理业投资增长3.1%，增速提高0.4个百分点；公共设施管理业投资下降1.8%，降幅收窄0.7个百分点。 分地区看，东部地区投资同比增长3.5%，增速比1—10月份提高0.5个百分点；中部地区投资下降0.7%，降幅收窄1.7个百分点；西部地区、东北地区投资分别增长4.2%和4.1%，增速分别提高0.2和0.4个百分点。 分登记注册类型看，内资企业投资同比增长2.3%，增速比1—10月份提高0.8个百分点；港澳台商企业投资增长4.5%，增速提高0.3个百分点；外商企业投资增长11.2%，增速与1—10月份持平。
12月28日，新疆新华水电投资股份有限公司（下称“新疆新华”）混改增资签约仪式在北京产权交易所举行。本次混改引进战略投资者3家，分别是中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司（下称“央企贫困基金”）、特变电工股份有限公司、交银金融资产投资有限公司，共引入外部资金20亿元。混改完成后，公司将按照既定计划坚定推进水电板块IPO工作，力争2022年登陆A股市场。 新疆新华是中国核工业集团所属，新华水力发电有限公司控股，专业从事水利水电、火力发电、光伏发电等可再生清洁能源投资开发、建设管理、生产运营的股份有限公司。公司目前拥有运营电站16座，在运总装机规模133.46万千瓦；在建电站5座，总装机规模230.3万千瓦。 新华水力发电有限公司党委书记、董事长戴雄彪接受记者采访时表示，本次募集资金主要用于储备项目开发、优质项目收并购等。混改完成后，公司也将按照既定计划坚定推进水电板块IPO工作，力争2022年实现A股首发上市，形成“常规水电+抽水蓄能”双轮驱动的高质量发展。 “今天新疆新华的引资引战只是一个起点，下一步公司将加快推动资本运作，打造三大产业上市平台。”戴雄彪表示，新疆新华作为水电平台登陆A股市场后，将继续通过内外部资源整合搭建新能源和综合智慧能源产业平台，推动改制上市。同时，在抽水蓄能、新能源基地等重大项目层面推进混改和股权多元化。 戴雄彪还介绍了新华水力发电有限公司“十四五”时期的发展目标。公司将以“为能源清洁低碳、安全高效奉献力量的综合智慧能源运营商和一体化方案提供者”为方向，到2025年，公司清洁能源装机规模达到1700万千瓦，总资产规模1200亿元，营业收入120亿元，年利润总额16亿元，实现从单一电能供应到综合智慧能源的全面转型升级。 本次混改，出资13亿元的央企贫困基金成为领投方。混改增资后，央企贫困基金将成为新疆新华第二大股东，持股比例20.66%；出资4亿元的上市公司特变电工将获得6.36%股份；认缴3亿元的交银金融资产投资有限公司将获得4.77%股份，控股股东新华水力发电有限公司持有67.54%股份。经初步估算，新疆新华公司目前估值约为63亿元。 央企贫困基金是由96家中央企业共同出资设立的国家级产业基金，规模314亿元。央企贫困基金总经理、国投创益董事长王卫东表示，新疆新华作为领先的水电开发企业，极大促进了当地的经济社会发展和脱贫攻坚工作。央企贫困基金将与公司充分发挥协同效应，增强贫困地区的造血功能和内生动力。 另据王卫东介绍，截至目前，央企贫困基金已投项目173个，投资金额365亿元，引领撬动社会资本近3000亿元；投资项目覆盖了全部14个集中连片特困地区，涉及全国27个省、155个市、331个县；已投项目将带动63万人直接或间接就业，每年为就业人口提供收入53亿元，为地方政府提供税收39亿元。
12月14日，中国银保监会正式下发《互联网保险业务监管办法》，根据互联网保险业务本质和发展规律，厘清互联网保险业务本质，规定互联网保险业务经营要求，强化持牌经营原则，压实保险机构主体责任，保护消费者合法权益，提升保险业服务实体经济和社会民生水平。 众安保险常务副总经理兼董事会秘书王敏表示，中国的互联网保险创新发展一直走在全球前列。当前监管部门高度重视数字技术及数字经济发展，《互联网保险业务监管办法》（下称《办法》）的政策出台，为建立保险业互联网化生产关系的宏观环境提供了有利条件，为保险业加快数字化和线上化转型奠定了坚实基础。 《办法》一是明确了主体资格、销售行为、服务能力等监管要求，促进行业规范发展；二是通过全流程规范互联网保险售后服务等方式提升用户体验、回应多元保险消费需求，有效保护保险消费者权益；三是把握科技快速发展并积极赋能保险业这一时代红利，要求行业从客户真实需求为出发点丰富保险产品的层次与内涵，发展人民真正需要的商业保险，让互联网保险在全面普惠、服务民生、服务实体经济等方面做出更大的贡献。 王敏表示，《办法》既划定刚性底线，又设置柔性边界，预留充足发展空间，相信《办法》的出台对全行业的良性规范发展以及全球保险行业监管的升级和创新都具有重大的意义。 作为国内首家专业互联网公司，截至2020年10月31日，众安保险累计保费规模突破500亿元，稳居专业互联网保险公司之首。2019年，众安保险实现总保费收入146亿元，在财险公司中排名第11位，并持续位列全国互联网非车财险市场第一名，全年服务用户4.86亿，总保单突破80亿张。
【研究报告内容摘要】 政策指导积极坚定，坚持推进新基建仍是政府重点工作内容：发改委牵头各部门强调加快构建全国一体化大数据中心创新体系。指导意见主要涵盖以下三个层面：其一，基础网、IDC 等基础设施建设是基础，加强区域联动，推进网络互通互联；其二，加快数据流通融合，优化算力资源需求结构，实现降本增效。最后：强化平台建设，打破数据壁垒，加快实现传统企业数字化转型。我们认为，本次指导意见，围绕“基建”、“数据”以及“数字化转型”三个关键，渐次对应基础设施建设、流量基建以及应用三个层面，建议重点关注相关板块的投资机会。 通信行业估值处于历史低位，市场悲观情绪有望恢复，行业配置价值凸显：截止 12月 28日，通信行业整体 TTM PE 为 35.61倍，相比今年 7月估值高点下降 17倍，当前估值水平仅超过历史 15.21%的区间，而在新基建政策和全球数据流量带动下，通信行业业绩增速仍维持快速提升，行业估值和基本面存在偏离。当前市场情绪较悲观，Q3通信行业持仓比重为 0.91%，较 Q2下降 0.41pct，随着后续板块业绩的释放以及行业外部不利因素的缓解，市场情绪有望恢复，行业配置价值凸显。 流量作为核心驱动力，带动板块加速向上：据工信部统计，2020年 11月国内移动用户 DOU 为 11.65GB/户，同比上升 40.87%，同比增速相比10月提升 6.68pct，数据流量加速向上趋势明确。随着 5G 应用以及数字化转型的持续推进，将带动 5G 流量加快实现稳步增长。 建议关注的标的：5G 主设备：中兴通讯（000063）；光模块：天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、华工科技（000988）、光迅科技（002281）、博创科技（300548）；IDC：宝信软件（600845）、数据港（603881）、奥飞数据（300738）、光环新网（300383）、佳力图（603912）、杭钢股份（600126）、沙钢股份（002075）、城地股份、鹏博士（600804）、立昂技术（300603）、世纪互联、万国数据；高清视频：淳中科技（603516）、兴图新科；物联网/车联网：移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590）、道通科技、锐明技术（002970）、鸿泉物联；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技（300017）；量子信息产业： 国盾量子；小基站：上海瀚讯（300762）、震有科技；PCB：崇达技术（002815）、深南电路（002916）、沪电股份（002463）；运营商/铁塔：中国移动、中国联通（600050）、中国电信、中国铁塔； 服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；线上教育： 世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；UWB： 浩云科技（300448）；低轨卫星：和而泰（002402）、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通。全国一网：歌华有线（600037）、广电网络；网络可视化：中新赛克（002912）；5G 行业专网：海能达（002583）；国网信息化：恒华科技（300365）、朗新科技（300682）；工业互联网：工业富联（601138）、威胜信息；大数据：每日互动（300766）、慧辰资讯、东方国信（300166）。 风险提示：政策红利不及预期；云厂商资本开支不及预期。
近日，港交所网站显示，稻草熊娱乐集团（以下简称稻草熊）已通过港交所上市聆讯，距离挂牌上市再近一步，这亦是内地影视企业，在资本市场沉寂多年后的公开融资动作，聚焦无数关注的目光。 今年6岁的稻草熊，虽然年轻，却已是中国影视剧行业排名前列的公司。弗若斯特沙利文报告显示，按2019年首轮播映剧集数目及剧集收入计，稻草熊的市场排名分别为第四和第六。值得关注的是，稻草熊不仅头顶明星光环：刘诗诗（原名：刘诗施）、赵丽颖均为其股东，还有视频平台股东爱奇艺的助阵。招股书显示，稻草熊第一大股东为持股58.41%的刘小枫，爱奇艺、刘诗施、赵丽颖则分别持股19.57%、14.80%和0.79%。 即将上市的稻草熊，是否具备获得投资人青睐的潜力？我们通过深入解析稻草熊在影视赛道的优势与挑战，并直击公司重点打造的“平台型运营模式”，来看看稻草熊的内生增长力如何。 2020上半年收入5.8亿定制剧是后续发展重点 成立于2014年的稻草熊，业务涵盖电视剧及网剧的投资、开发、制作及发行。从这几年的业绩成绩单来看，公司盈利状况稳健，即便在今年疫情的影响下，也有着较强的抗风险能力。招股书显示，从2017年到2019年，公司收入分别为5.43亿元、6.79亿元、7.65亿元。2020年上半年，收入5.8亿元，净利润同比增长43%至5413万元。此外，毛利率大幅提升至23.4%。 通常来讲，影视剧行业暗藏较高风险。一部剧从制作到备案再到播出，往往要经历漫长的等待，还有无法排播的风险。在这方面，稻草熊与传统影视公司不同，将定制剧作为业务发展的核心，通过向网络视频平台提供全方位的剧集承制和制片管理服务，稻草熊可以实现现金流前置，并提前锁定内容的发行渠道再制作，来避免无法播出的风险，从而在一定程度上缓解了公司的运营和财务风险。 “在网络视频平台购买之前，从IP孵化的源头开始，稻草熊就和他们进行深入沟通，在内容开发孵化层面与网络视频平台尽快达成一致，这样才能更好地与平台需求匹配。”一位熟悉稻草熊的圈内人士分析。据招股书信息，目前定制业务是稻草熊最为看重的板块，是公司后续发展的重点。 率先把握住视频网站为主导的播出时代风口，让稻草熊具备了突围优势，亦提前享受到了一波红利。据弗若斯特沙利文数据，中国网剧市场从2015年至2019年的年复合增长率达23.9%，在2019年达到181亿元。预计网剧市场未来几年仍将保持双位数增长。同时，包含网剧在内的整个电视剧市场从2019年至2024年的年复合增长率预计为2.3%，到2024年将达907亿元。 可见，剧集行业拥有广阔生长空间，足以使得擅长定制剧的稻草熊大展拳脚，但问题是，中国市场上剧集制作公司众多，不管是老牌剧集公司，还是后起之秀，近年来都纷纷发力自制版权剧和定制剧赛道，与涌入的众多玩家相比，稻草熊的优势在哪里？ 首先，得益于其自创立以来自制剧集和买断发行业务的稳定运营，带来了丰厚的资本累积。其次，稻草熊极其注重多元化IP的储备，并根据与各大网络视频平台的合作经验以及对其主要内容赛道的研究、分析，稻草熊按照每一细分赛道进行IP储备并针对网络视频平台的独特调性进行精准定向投送，使得IP储备孵化率最大化，并进一步利用该等优势扩大稻草熊在网络视频平台的品牌效应。上述人士指出：“随着平台向上游渗透，意味着更加专业化，未来影视市场将继续朝头部剧集公司发展，像稻草熊这样拥有强大资源整合能力的公司，尤其是在其上市以后，将迎来更大的发展机遇。” 打破行业桎梏用“平台”思路做公司 当下市场上的影视公司，大都采取的是自己买项目/IP版权，自行开发制作，自行完成制作后，自行发行，几乎从头到尾，影视公司会自行完成整个影视产业链。 然而根据招股书披露，稻草熊似乎并不想做一家“闷着头做内容”的公司，也不想只简单地做一个根据平台需求传导到生产的角色，而是想突破行业桎梏，成为新媒体基因驱动的“平台型”影视公司。 传统的影视制作公司都有着无法摆脱的项目制宿命，不仅占有的资源有限，而且囿于内部各类天然条件，无法稳定地做到每个制作项目都是优质的。稻草熊借鉴网络视频平台的经营思路，提出“平台型”运营模式，简而言之，就是将自身定义为影视制作企业里的一个资源整合平台。 “这种模式无疑是受到市场欢迎的。比如，有些影视制作团队，储备的IP不多，或受限于本身的体量，垫资能力有限等。稻草熊可以为其全程投资，即为该团队项目背书，帮助他们完成制作并与平台协商，争取播出档期。”上述人士解释称，这种合作是双赢的，有利于合作双方扬长避短，实现更长远发展。 这意味着，秉持“平台型”运营模式的稻草熊，将彻底打破“自我循环”的传统影视公司模式，通过向行业开放合作，拥抱更多优质创作人才。而这种“独一无二的”模式，让稻草熊在享受资源协同互补红利的同时，提升了内生增长力——大大缩短了公司剧集从孵化到制作再到发行的周期，减缓了资金压力。招股书显示，自提交影视剧项目备案至剧集实现首轮播映，稻草熊平均需要大约17.8个月，低于业内约22.5个月的平均周期。亦让稻草熊在风险较大的影视行业中，得以降低财务和运营风险，加速投资回报。 关于未来发展，稻草熊仍将主要围绕剧集制作、IP储备等方面，持续提升其竞争力。在其招股书中表示，本次募资金额将首先用于剧集制作，用于包括《公子倾城》、《月歌行》、《浮图缘》等预期于2021年或2022年播映的剧集以及IP储备等用途。与此同时，未来也将进一步深化平台型运营模式，并增强公司制作与发行能力，继续探索网络视频平台的机遇，并在合作模式、剧集创新及衍生机遇等方面开发新业务，实现多元化的变现方式。 同时，稻草熊也计划进一步进军海外市场。在中国文化输出大时代的背景下，中国剧集的市场影响力显著提升，文化输出变现能力日益增长。这也为包括稻草熊在内的剧集公司提供了新的思路。
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