国瓷材料公告，公司之全资子公司深圳爱尔创科技有限公司拟引入深圳高瓴醇盈投资咨询中心（有限合伙）和松柏投资管理（香港）有限公司两个战略投资者，并签署投资框架协议。根据协议，各方拟通过以不超过5亿元增资深圳爱尔创科技、不超过2亿元受让国瓷材料持有深圳爱尔创科技股权的方式对深圳爱尔创科技进行投资。其中，松柏投资通过其关联方和高瓴资本将分别按照增资额和股权转让款的50%进行投资。本次引入战略投资者有利于进一步增强深圳爱尔创科技的综合实力，有利于促进公司加快牙科领域的发展。
在获得证监会批准注册后，上纬新材料科技股份有限公司（以下简称：上纬新材）将于9月14日开启初步询价。本次赴科创板IPO，上纬新材计划公开发行4320万股新股，占发行后总股本的10%。 上纬新材成立于2000年，并于2018年取得国家高新技术企业认定。直接控股股东SWANCOR萨摩亚持有其71.73%的股份，中国台湾上市公司上纬投控为其间接控股股东，合计持股约88.75%。在部分领域，例如乙烯基酯树脂产品市场，上纬新材的国内市占率位列前三。 耐腐材料收入下滑 风电抢装透支未来需求 上纬新材在招股书中表示，公司的主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售。根据《上市公司行业分类指引》，属于“初级形态的塑料及合成树脂制造”的细分领域。 整体上看，2017年-2019年（以下简称：报告期内），上纬新材实现营业收入分别为10.24亿元、12.38亿元、13.49亿元，同期的归母净利润分别为5161.35万元、2437.59万元、7826.8万元。 与此同时，招股书显示，报告期内，上纬新材环保耐腐材料的收入占比分别为56.25%、55.87%、40.87%；风电叶片用材料的收入占比分别为29.25%、33.84%、48.69%；转卖贸易的收入占比分别为11.82%、7.71%、7.04%；新型复合材料的收入占比分别为2.67%、2.58%、3.39%。 准确来讲，占比合计约九成的环保耐腐材料以及风电叶片用材是上纬新材的主营业务。 招股书显示，上纬新材的环保耐腐材料主要是指乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂。报告期内，该业务的收入分别为5.76亿元、6.92亿元、5.51亿元，2019年收入同比下滑约20.38%。 据悉，上纬新材的主要竞争对手包括波林-雷可德、英力士、AOC力联思、昭和等国外巨头，也有华昌聚合物等国内竞争对手。上纬新材表示，与主要竞争对手相比，公司在业务收入规模、产品覆盖范围、品牌知名度等方面还存在一定差距。 与此同时，招股书援引第三方报告称，2016年-2019年，公司乙烯基酯树脂产品的产量全球市场份额为11.26%、10.82%、10.9%、9.71%，国内市场份额为26.6%、25.45%、25.57%、23.01%，总体市场份额均呈下降趋势。 上海工程技术大学副教授陈凯敏在接受记者采访时表示，乙烯基酯树脂在国外开发较早，大概上世纪60年代后期，壳牌、陶氏和亚什兰等公司就已开始推出产品。国内启动较晚，有些国内公司会根据客户需求进行开发，市场上出现了一些符合国内需求的产品，但整体上性能一般。 再看风电叶片用材业务，报告期内，其收入分别为2.99亿元、4.19亿元、6.57亿元。根据监管政策，国内陆上风电和海上风电必须分别在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴，受此影响，下游需求方在政策退坡前出现抢装趋势。据了解，报告期内，国内新增年度并网风电装机容量从15.03GW大幅增加到25.74GW，增幅71.26%，市场需求提前释放。 对此，上纬新材在招股书中进行风险提示时也表示，目前国内并未出台延迟补贴项目并网时间的政策，预计抢装趋势不会改变，将带来行业一两年内高速增长，但也可能会透支之后的需求。因此，2021年之后国内风电新增装机量存在下滑的风险，可能带来重大不利影响。 原料成本占比高 拖累毛利率 报告期内，上纬新材的综合毛利率分别为19.31%、14.72%、19.6%。Wind资讯数据显示，截至9月10日，科创板173家上市公司中，2019年毛利率低于19.6%的仅有6家。此外，同期的同业可比公司平均综合毛利率分别为22.74%、20.45%、22.64%。 在解释2018年毛利率为何降幅明显时，上纬新材表示，系原材料价格波动所致。近几年，受到国际原油价格波动等因素的影响，作为基础原材料的环氧树脂，其主要原材料环氧氯丙烷、双酚A的价格波动较大，直接影响了环氧树脂的售价，对公司的生产成本产生较大影响。 记者发现，报告期内，上纬新材整体上原材料成本占营业成本的比例分别为96.19%、95.56%及97.21%，处于绝对高位。一位注册会计师接受记者采访时表示，会计科目上，主要将生产成本分为料（原料）、工（人工）、费（制造费用）。人工投入很少不是没可能，但这往往要求生产线自动化程度很高，更新生产线带来的折旧也会提高制造费用占比。但上纬新材人工和制造费用合计占比低于5%，在这两方面的投入都并不算高。 一位资深业内人士接受记者采访时表示，以风电用材料业务为例，行业内的人工成本确实不高，其所在的公司实现十亿量级的创收，需要的人工数量不到100人。制造费用的占比也并不算高，在10%-15%以内。最主要的就是看原料成本。该人士表示，其所在公司的采购渠道管控还是比较合理，能够在风电用材料上实现30%以上的毛利率。上纬新材的原料成本占比更高，应该与其采购渠道有关。 而招股说明书显示，2019年，上纬新材风电叶片用材料毛利率仅为14.13%，低于可比公司惠柏新材同期的21.15%。 上纬新材表示，公司与客户尝试建立价格季度调整机制，改善毛利率波动，但目前，覆盖约七成，仍有风险敞口。此外，面临国际油价波动的风险，与其他业绩受原油价格影响较大的大型成熟企业（例如航空公司等）建立套期保值制度对冲风险相比，上纬新材表示，对原材料未使用套期保值工具，因此仍将继续面临风险敞口。 截至发稿，上纬新材董秘办并未就上述问题回复记者。与诸多明星科创板公司相比，市场又将上纬新材给出怎样的估值？一切有待时间给出答案。
据美国《赫芬顿邮报》报道，关于如何同自己的岳父、美国总统特朗普打交道，库什纳颇有一套出乎意料的“见解”。 《赫芬顿邮报》从鲍勃·伍德沃德新书《愤怒》副本中获悉，库什纳给与特朗普打交道的人提供了一些建议，其中一条就是库什纳去年2月曾表示，如果人们想要了解特朗普，那么必须阅读以下四个材料：佩姬·怒南的论文《在特朗普问题上，我们的分歧一如既往》，刘易斯·卡罗尔的《爱丽丝梦游仙境》，尤其是当中柴郡猫所说的话；此外还有克里斯·惠普尔的书《看门人》以及斯科特·亚当斯的书《以大制胜：怎样在这个事实根本不重要的世界里使用说服力》。 报道总结称，怒南的专栏中称特朗普是疯狂的，他的总统任期如地狱一般；库什纳引述童话中柴郡猫的话“如果你不知道要去哪里，那么任何路都会带你抵达终点”；惠普尔的书中主要讲述幕僚长如何决定一个国家的命运，亚当斯的书则宣称特朗普可以创造任何现实。 伍德沃德对于库什纳给出的建议阅读材料的分析是，库什纳将岳父特朗普描述成为“疯狂、没有目标、固执且爱操纵的人”。 “我简直不敢相信有人会推荐这些材料来理解自己的岳父，更不要说用此来了解人们相信的任职总统了，”伍德沃德说道。
9月9日晚，光启技术公告称，公司子公司光启尖端某大型复杂超材料构件产品已达到重要应用节点，预计近期可进入批产交付阶段。 据光启技术公告，该产品是我国同类大型复杂超材料构件中首个进入应用节点的，产品重量是公司目前已批产同类产品最大重量6倍以上。该单一产品明年的交付量预计达到6000公斤至8000公斤，接近银星基地目前总年产能，对公司未来财务状况和经营成果将产生重大影响。 资料显示，光启尖端主要从事超材料前沿技术研究和尖端装备超材料解决方案提供及产品生产，是承担光启技术超材料业务板块的绝对主力。银星基地则为光启技术的超材料尖端装备的生产基地。 今年上半年，光启技术的超材料业务实现营业收入1.4亿元，较2019年同期增长125.98%。光启技术在2020年半年报中表示，在可预期的未来5年，随着公司在研产品逐步进入批产交付阶段，公司超材料业务仍将维持高速增长，带动公司收入大幅增长。 据悉，今年上半年，光启尖端已完成了深圳生产厂房的扩建工程，产能提升到8000公斤/年，为大规模尖端装备订单生产提供了有效保障。
9月9日晚间，中京电子（002579）发布公告，该上市公司于9月8日与天水华洋电子科技股份有限公司（以下简称“华洋电子”）及其控股股东、实际控制人康小明签署协议，拟以货币资金出资方式投资2968万元增资华洋电子。 其中，560万元计入标的公司注册资本，2408万元计入资本公积，待此次增资后，中京电子将持有华洋电子6.98%股权。 天眼查资料显示，华洋电子成立于2009年7月，注册资本为7460万元，主营业务为集成电路封装用引线框架的研发、生产和销售。 据公告介绍，华洋电子专注于半导体与集成电路（IC）引线框架的研发、生产、销售，在蚀刻IC引线框架领域居国内领先地位。IC引线框架作为集成电路的芯片载体，是一种借助于键合材料实现芯片内部电路引出端与外引线的电气连接，形成电气回路的关键性结构件，起到和外部导线连接的桥梁作用，是电子信息产业中非常重要的基础材料。 SEMI数据显示，2019年全球封装材料市场为191亿美元，主要分为引线框架、封装基板、引线键合、封装胶等几大品类，其中引线框架金额占比19%左右。2016年至2020年，全球引线框架市场规模将从28.9亿美元增长至33.6亿美元（不包括因特尔、三星等IDM厂商的需求数据）。 公告显示，引线框架根据应用于不同的半导体，可以分为应用于IC的引线框架和应用于分立器件的引线框架两大类。华洋电子主要聚焦在IC引线框架产品，生产工艺根据精密程度分为高速冲压法和高精密蚀刻法两种。华洋电子成熟掌握上述两种生产工艺，可生产各种规格、各种型号的引线框架产品，包括QFN、DFN、FC、QFP、SOP、DIP、SOT等7大系列集成电路引线框架。 目前，华洋电子的主要客户包括华天科技、成都宇芯、南京矽邦、日月光（ASE）、长电科技、通富微电、矽品（SPIL）、安靠（Amkor）等。其产品经台湾日月光、华天科技检测认证为MLS1（可靠性一级，汽车和工业级），并荣获中国半导体封测行业“最佳材料供应商”称号。 财务数据显示，华洋电子在2019年实现营收1.29亿元，净利润1614万元；2020年上半年实现营收7754万元，净利润800万元。康小明作为甲方的控股股东和实际控制人，承诺华洋电子在2021-2022年的净利润分别不低于2500万元和4000万元。 各方同意尽最大努力实现华洋电子在资本市场挂牌并上市交易，华洋电子最迟应在协议约定时间前实现上市材料申报受理，如未能在协议约定时间前实现上市材料申报受理，中京电子有权要求康小明按协议约定回购中京电子所持华洋电子全部或部分股份。 中京电子表示，此次投资属于公司产业链延伸拓展，华洋电子主要客户为半导体封测领域内知名企业，本次入股能形成良好的技术与客户协同效应，有助于促进公司在半导体封装材料领域的进一步发展，形成良好的技术与客户协同效应。 同一时间，中京电子还披露了另一则投资公告，公司全资子公司珠海元盛电子科技股份有限公司拟在成都高新区设立子公司运营新型显示用柔性印制电路板组件（FPCA）项目，该项目计划投资总额为2亿元。
沃特股份晚间公告，公司全资子公司江苏沃特特种材料制造有限公司使用自有资金投资建设的年产 5000 吨液晶高分子（LCP）材料项目已于近日建成投产并一次性试料合格，相关产品已得到客户认可和使用。公司现已具备年产8000吨液晶高分子（LCP）材料生产能力。 公司表示，本项目投产将有助于提升公司相关产品产能，满足下游5G、消费电子、汽车电子、电气等行业客户不断增加的订单需求；优化薄膜级液晶高分子（LCP）材料出货能力，与原有产线产品形成规模经济效应，提升产能利用率并降低生产成本；加强公司产品综合竞争力，增加公司回报股东能力。
“我们的优势在于能在短期内快速、高效地把优质产品交付给客户。”谈及瑞联新材在行业中的竞争优势，公司董事长刘晓春显得信心十足，他深知近20年光阴积攒下的一个个化学反应方程式、无数组成功研发的产品数据才是瑞联新材最为宝贵的“财富”，而这笔“财富”也成为瑞联新材今日“闯天下”的核心竞争力。 9月2日，瑞联新材将登陆科创板，怀揣着把企业做大做强的最初梦想，刘晓春和他的团队希望在资本的助力下，公司在产业发展、科研实力等方面能再上一个台阶，用更好的业绩去回馈投资者。 “小而美”的硬科技公司 从瑞联新材的名字不难看出，公司的主业与新材料有关，用刘晓春的话来说，瑞联新材是一家在精细化工领域生产高附加值有机新材的科技型企业。 具体来看，瑞联新材主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。 “OLED材料和单体液晶算是一个业务领域，同属显示材料。”刘晓春告诉记者，公司主业大致可分为两块：一是显示材料，二是医药中间体。 虽然业务种类比较简单，可公司的客户都大有来头。既有杜邦、德国默克、日本JNC、罗氏制药这样的国际巨头，也有八亿时空、诚志永华这般的国内新贵。 实力雄厚的合作伙伴也为公司业绩提升带来保证。财务数据显示，瑞联新材2017年至2019年分别实现净利润7800.87万元、9464.21万元和1.48亿元。 记者注意到，如果说在行业内小有名气的显示材料是瑞联新材的“生存型”业务，那么医药中间体CMO/CDMO绝对是公司立足未来的“发展型”业务。 “我们从2007年开始做医药中间体，起因还是想去拓展这个市场。”刘晓春表示，医药中间体属于精细化工行业，生产制作需通过化学合成完成，并且反应过程与显示材料类似，只不过最终的应用领域不同而已。 更为重要的是，不存在天花板的医药行业“钱”途更为广阔。“医药中间体在医药生产成本中的占比不到百分之一，通常药厂对中间体价格没有那么敏感。”刘晓春进一步表示，一款创新药一旦上市，每年对中间体都有几十吨的需求，这块会有较为可观的利润。 虽然利润可观，但医药中间体需要时间“熬”制而成。据刘晓春介绍，以公司2019年实现销售收入1.44亿元的中间体PA0045为例，该产品从2008年开始研发到2015年逐步放量，耗时长达8年。 对于今后发展，刘晓春认为，原料药肯定是公司下一步的产业发展方向。“从技术与生产上看没有太大难度，只需要做好各项指标的系统化运行，从而达到原料药生产的各项标准。” “闯天下”还得靠硬实力 “在显示材料领域，我们的优势就是速度快、交货及时、品质有保证。”刘晓春介绍，可能客户只给1个月时间就要求小试，3个月就要大批量供货。一般而言，小公司是无法完成的。 以OLED材料为例，品种多、客户分散、产品时间寿命短是行业特点。“大牌手机厂商，新出一个机型就换一种材料，更新迭代速度很快。”刘晓春告诉记者，对于前段材料厂商而言，这就要求企业有出众的研发实力，并要“未雨绸缪”提前做好技术储备工作。此外，还要控制好成本。 “我们的客户基本上涵盖了全世界所有做OLED的终端厂商，每家都有规格上的不同要求，质量指标也不同。”在刘晓春看来，受制于综合实力，小公司无法达到终端厂商要求，这也是行业门槛的另一种表现形式。 刘晓春说，公司每年开发的化合物有400多种，可以说年年都在做新品。 实力源自积累，刘晓春深知，近20年光阴积攒下的一个个化合反应方程式、无数组成功研发的产品数据是瑞联新材最为宝贵的“财富”，而这笔“财富”也成为瑞联新材“闯天下”的核心竞争力。 对于这笔原始“财富”的形成，刘晓春笑言，瑞联新材是“站在巨人肩膀上”成功的。 “合作初期，大客户一般都只给你个化合物结构式。”刘晓春直言，其实很多大客户都对成熟工艺了如指掌，就是在考验你能否达到他们的预期。“等到真正达成合作之时，客户会在生产过程中对你进行点拨，慢慢地这种交流就变得十分密切。” 就这样，瑞联新材在与客户的沟通中逐步成长，为终端厂商源源不断提供产品的同时，也磨炼出一套属于自己的真本事。 为“国产替代”努力奋斗 “科创板上市会给公司带来很多变化，最重要的就是平台不一样了，同时募集了不少资金，不做大就有点说不过去了。”刘晓春的话朴实又生动，如何利用好资本力量成为他最近一直思考的问题。 刘晓春进一步表示，瑞联新材将为显示材料领域的“国产替代”努力奋斗。目前，公司的核心产品显示材料为电子信息产业链中的关键材料，但其上游大部分高端品类的关键材料仍为日韩和欧美企业所垄断，该部分关键材料具有技术门槛高、利润率丰厚的特点，具有很广阔的进口替代空间。 “未来公司力求在OLED/TFT-LCD面板生产所需的关键膜材料、光刻胶及其前端材料等领域实现技术突破，并在5G产业关键材料液晶聚合物（LCP）薄膜材料上进行积极技术探索。”对于显示材料“国产化”这个话题，刘晓春认为主要还是集中在OLED材料领域，因为相关产品更新换代速度快，国内厂商始终处于追赶状态。“要想早日实现国产替代，加强基础学科研究是关键。” 技术人才是实现“国产化”目标的核心驱动力。让刘晓春欣慰的是，近20年来，公司核心技术人员基本没变动，这是瑞联新材的宝贵财富。辉煌属于过去，刘晓春认为，公司人才梯队建设仍需不断完善。 “科创板上市会大幅提升公司美誉度，对人才吸引有积极意义。”刘晓春告诉记者，目前公司研发团队有147人，后续将再增加100人。同时，公司要利用好陕西高校多的资源优势，加强校企合作，助力显示材料“国产化”早日到来。 忆往昔，峥嵘岁月。初到西安接手瑞联新材，那年刘晓春33岁；今日登陆科创板，刘晓春52岁。 19个春夏秋冬对于刘晓春而言感慨良多，总结来看，做事要坚持、对事要乐观是他最大的感悟。 在他看来，对多年努力拼搏换回的瑞联品牌和客户信赖必须倍加珍惜。千里之行，始于足下，登陆科创板不是终点，而是新的起点。
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