如何有效投资房产？来新浪理财大学，听北京大学金融学教授徐远，为您讲述《房产投资42讲》，一堂房产课，改善全家百年财富。 房企“破产潮”的真面目：以生死存亡昭示年关楼市之寒冷？ 近期，一条关于房企“破产潮”的新闻引发关注。根据人民法院网的统计，截止到10月27日，全国有408家房企破产。尽管这则新闻后来被证明并不确实，但行业下行、企业难为的局面似乎已真实呈现在眼前。 有人说了，开发商如此困难，再想到“金九银十”新盘遍地打折，是不是房价要跌了呢？是不是该卖房了？其实，不必如此紧张。无边落木萧萧下的经济形势下，开发商的日子还是相对好过的。统计数据显示，今年上半年A股119家房企合计营业收入达9156.7亿元，比2018年同期上涨了26.7%；合计净利润869.8亿元，净利润率为9.5%，在大类行业排名中很靠前。 表1房地产盈利情况好于多数行业 排名 销售毛利率 营收增长率 净利润增长率 1 制药、生物科技与生命科学，50.48% 多元金融，30.39% 保险，77.60% 2 消费者服务，50.11% 房地产，21.56% 多元金融，51.11% 3 食品、饮料与烟草，34.81% 医疗保健设备与服务，17.71% 家庭与个人用品，30.75% 4 软件服务，32.98% 制药、生物科技与生命科学，14.25% 食品、饮料与烟草，28.58% 5 房地产，32.19% 资本货物，13.20% 消费者服务，24.71% 6 家庭与个人用品，30.92% 保险，13.01% 公用事业，17.68% 7 电信服务，28.78% 食品与主要用品零售，12.90% 房地产，16.40% 8 商业与专业服务，28.20% 银行12.68% 运输，11.91% 9 耐用消费品与服装，26.63% 食品、饮料与烟草，12.19% 食品与主要用品零售，11.00% 10 媒体，24.81% 能源10.55% 电信服务，10.94% 从销售毛利率、营收增长率、净利润率等指标来看，在各类行业排名中，房地产都名列TOP10。试想，二季度规模以上工业增加值同比增长只有5.6%。这样看，开发商是不是要比制造业滋润一些呢？ 近日，笔者一位做制造业上游零部件的亲戚，洒泪关掉了经营近20年的工厂。“没办法，产品卖不出去，货款收不回来，贷款还要偿还。整个链条上的企业，都在生死线上”。 2018年，去杠杆、环保风暴来的太猛烈，民企跑路、P2P“爆雷”，惨烈程度比当下房企要高出100倍。三季度，6.0%的GDP增速，创下27年的新低，民企还在挣扎。近期，笔者到珠三角城市调研，发现有的园区人去楼空，转移到东南亚的只是一部分。令人震撼的是，很多企业“转做炒楼、告老还乡”了，因为制造业做不下去了。 相对9.6万家的房企总数来说，倒下400多家，真得不算什么！只不过，上至庙堂江湖，下至平民百姓，朝野对楼市太关注了，这个408的数据才会如此关注。但是，倒下去的那些民企，无声无息地消失了，不带走一丝尘土。仔细看的话，408家中没有一家是大家熟知的企业，不是一些空壳公司就是没有土储或在售项目的僵尸公司，这样的企业倒闭，没波澜、没影响。有土地或项目的，一般会被竞争对手看上，收购过来，而制造业民企没这般好命。 不过，从目前来看，面临窘境的房地产企业并不在少数，比如就在最近发生几个案例如三盛宏业追公款、云南城投卖项目、颐和地产私募债违约，这说明什么呢？房地产不再是一个超级赚钱的行业了。记得2011年万科一季度财报会上，当时还是万科董秘的谭华杰说，“我国各行业中，地产是最没门槛的行业，技术含量低、赚钱快，谁都可以插一脚进来”。当时，住建部有一个数据，全国有13.6万家开发商，每1万人就有一家开发商。现在，全国开发商有9.6万家。 这么说，近6-7年全国已有4万家开发商消失了，比2011年减少了30%，或破产或被兼并。问题是，这4万家房企消失的过程中，我们并未感到类似P2P爆雷或民企倒闭那般的撕裂感、阵痛感。反而，踩着这些“小而没”无名企业，很多开发商实现了规模跨越，头部企业越来越集中。1-9月份，恒大、碧桂园、万科和融创在内的前十大房企市场占有率高达30%，百强房企市场占有率超过60%，剩下的9万多家房企，只能瓜分剩余30%的市场了。 所以，就像上世纪90年代家电纺织行业，本世纪初煤炭行业一样，“抓大放小”、“强者恒强”正在地产行业上演，这也是国家希望看到的。目前看，行业的诸多乱象，比如质量问题、物业问题、配套问题等等，基本上发生在中小开发商的项目中。特别是，中小房企资金链紧张，愿意承受高利率融资，这是社会资金还在“脱实入虚”、民企融资难的直接原因。 因此，现在的楼市政策，整体有利于大开发商，比如土地出让门槛越来越高，热点城市“凡供地、必配建”；比如，开发贷、信托贷款等主流融资，金融机构都有白名单，仅对TOP30或TOP50开发商敞开，仅对合规项目（如满足“四三二”）或潜在库存压力小的区域项目融资。对接中小开发商的影子融资，比如土地前融、不满足“四三二”要求的项目融资，已关闸了。 现在，保利地产、华润置地、万科等发债成本基本上在4%-5%，而即便是阳光城这类TOP20企业，发债成本也高达7.5%，而富力、泰禾等负债率高的房企，融资成本早已突破10%。更小的中小开发商，只能求助于私募基金、委托贷款等影子融资、海外融资等续命，这些通道的融资成本都很高。未来，销售端房价继续受限制的情况下，只有具有成本管控和产品竞争优势的企业，才能获得高于平均水平的利润率。可见，破产引发的地产洗牌真正进入深水区了。 被迫出局的，除了小开发商外，激进扩张、老板对市场太乐观，妄图以杠杆成就梦想的大开发商，也不能幸免。比如，近期在风口浪尖的三盛宏业，曾经位列全国企业500强、民企500强（列第61位），宁波最大开发商银亿地产，拥有A股及海外三家上市平台的中弘地产等，都出现了资金链断裂，或破产或退市，它们的共同点之一，就是杠杆加持下的激进扩张。 2016-2018年的楼市繁荣，给多少地产人借了胆儿，一个个打了鸡血似的，不是要做到500亿，就是要突破1000亿。如果融资、销售还能像2016-2018年那样顺畅，梦想或许真实现了。问题是，地产大势已变，调控和经济脱钩，房地产贷款增速连续14个月下降，房地产贷款存量占比从去年近40%降至33.7%，增量占比为24.1%，比去年同期下降了6.2个百分点。 资金是地产的命脉，看待楼市资金面，绝非过去“水多了加面、面多了加水”的周期轮回，熬过冬天就是春天。现在，国家对于资金过分涌向地产，导致系统性风险预期、“地产兴、百业衰”的担忧，到了无以复加的地步。不打破地产这个吞噬黑洞，资金就不可能回到实体经济。由此，不难理解，国家为何要推出LPR，目的就是在实体和楼市间搭建资金“防火墙”。 所以，不管是“不做风口上的猪，要做风口上的鹰”的三盛宏业董事长陈建铭，还是在资本市场上纵横捭阖的银亿董事长熊续强，抑或是押注旅游地产的中弘控制人王永红，当资金趋势性“去地产”的拐点来临后，如果不识时务、不顺应大势，还在拼命地加杠杆，直至负债达到净资产的数倍以上，商品房销售无法像过去那样任性，他们都不得不承受资金链断裂的恶果。 盲目的多元化转型，也是导致房企破产的动因之一。房地产行业能赚钱，但没啥技术含量。所以，“拿地-造房-销售”的简单复制和轮回，就赚大钱啦，这让房企觉得各行各业的钱都很好赚，转型的胆儿也肥了。比如，中弘战略布局由“1+X”（地产开打+旅游和商业）转变为“A+3”（A股+ KEE公司、中玺国际、亚洲旅游等3家境外公司），仅用了两年时间。 比如，银亿股份地产基座还未稳，就开始急匆匆地搞转型。2015-2018年，银亿在房企销售榜上的位置不断沉沦，从2015年108位（销售额90.5亿），到2016年181位（61亿）、2017年166位（67.8亿）、2018年186位（58.5亿），已经沦为末流。即便如此，老板对高端制造非常看好的情况下，开始靠高杠杆大量举债、资本运作跑步前进，在烧钱的智能汽车业投入巨资。 说实在话，地产行业转型实体经济，目前还未探索到持续稳定的盈利模式。当楼市开始下行时，撑不下去的知名房企们也都不得不断臂求生，“卖项目”换现金流，更别提这些盲目转型的开发商了。转型探索非常曲折，受过伤的房企大佬们，都领悟到一个道理，那就是聚焦主业，稳定地产基本盘，先保证有饭吃、保护好资金链，再谋求转型大计。 这就是“地产+”的逻辑，即一边搞地产，一边让地产的思维模式慢慢转换，待到转型方向有眉目了，再逐渐向新的赛道转换。不过，高周转、跑马圈地、简单复制，习惯了高举高打、操作客单价动辄几百万的地产人，其思维模式与慢慢研磨的实体格格不入。所以，地产转型是个超级漫长的过程，无法在地产生存，倒逼转向实体的，可能将是未来房企破产的又一诱因。 任何行业都有兴衰，都要经历朝夕之变，地产也不例外。无论看大趋势，还是看政策的导向，地产下行周期已开启。既然不赚钱了，政策不支持了，供需关系逆转了，还需要9万多家地产企业吗？因此，大量企业破产退出，就在情理之中。怕就怕，过惯了躺着赚大钱的日子，心理上想要转，但身体上不适应，或者舆论鼓吹未来楼市还有史诗级行情的错误诱导下，再加上前几年市场出奇的好，让很多人不相信眼泪，继续加注，这就会导致惨烈的破产。
时隔大半年，区块链这个一度沉寂的话题再一次被推上高峰。据新华社10月25日报道，中共中央政治局在近日的一次集中学习中将区块链定调为核心技术自主创新重要突破口。第二天，区块链概念股集体大涨，比特币报价超过1万美元，24小时涨幅近30%。 上一次人们集中讨论区块链，还是在去年春节前后。在各种名字里挂着“三点钟”字样的群里，“大佬”们热火朝天地讨论区块链。如果说，当时有哪个话题能让马化腾、李彦宏、周鸿祎、姚劲波、马云这些互联网圈的名人同时发声，可能非“区块链”莫属。 区块链究竟是泡沫还是风口需要时间证明，但我们已经看到，不少人已经投身于热潮之中。 “有哪个行业能让你一两年内有几乎百倍的收益预期？有哪个行业全都是年轻人，而且还是混战状态，充满了机会？”去年春节后刚刚入职一家区块链项目投资公司的齐泽这样解释自己跳槽的原因，之前他在一家图库工作。从他知道这个岗位招聘到下决心转行，只用了一周多的时间，“当机立断，晚一天可能就错过了。” 简单来说，区块链是一个不可篡改和无法伪造的分布式数据库。我们可以把世界想象成一个由无数个节点构成的网络，如果人们参加了一次交易活动，比如收了个快递，这个行为发生后，会传给一个临时的网络，由它们验证这个行为，验证的结果会向所有节点“广播”。节点和节点之间会开始做些复杂的运算来竞争收快递这笔交易的“记账权”，算出来的节点就能记录下这次行为，作为奖励，节点会得到“token”（代币）。记录都封存在一个个“块”里，随着时间的推移，“块”越来越多，并且通过密码学的方式连接在一起，形成了一条长长的链。 精妙之处在于，在区块链技术出现之前，人们都习惯于把信息存在某个公司或机构的数据库中，现在，区块链技术提供了一种可能：普通人也能参与到整个交易信息存储的链条中，成为它的一部分。如果有人想篡改，他必须改变这个区块之前所有区块的数据，这在目前的技术条件下，几乎是件不可完成的事。这样一来，风险分散，能够保证数据的安全，并且区块链还带有电子签名和时间戳，能回溯每一笔具体的交易。 这样的技术如果能够落地，将改变数据存储的方式，对于各行各业来说都有巨大的吸引力。比如银行能用它来快速处理跨国的汇款，物流公司可以追溯每一个流通环节。无论是传统行业还是互联网行业，都看到了区块链可能带来的改变，纷纷开始提前布局抢占位置。根据领英2018年的数据，对于区块链的人才需求实际上从2015年就开始出现增长了，不过爆发期是在2016年到2017年——仅仅是计算机软件行业，对于区块链的人才需求在那两年增加了3倍。 而去年，对区块链人才的需求更是迎来爆发式的增长。根据BOSS直聘发布的《2018旺季人才趋势报告》，仅去年1月至2月期间，区块链的人才需求数量同比增加了9.7倍，发布区块链相关职位的公司增加了4.6倍。 但是，供应并不能赶上趟。在领英上，拥有“区块链”相关技能的人才数量在2015年到2017年增长了近19倍。但这毕竟是个新兴产业，从全球看，区块链人才总量只相当于人工智能（AI）人才的2%左右。而在中国，根据BOSS直聘的数据，截至去年2月，区块链技术人才的供需比仅0.15，只有人工智能供需比的1/4，高薪自然不在话下。“候选人手上有七八个offer是很正常的。”科锐国际互联网和人工智能总监金光奇告诉《第一财经》YiMagazine，他已经有10年的互联网行业猎头经验。 在这么巨大的人才缺口下，像齐泽这样对区块链跃跃欲试的公司人不在少数，那么在这个年轻的行业里，究竟有哪些公司在寻找人才？热门岗位是什么？什么样的公司人更适合这个行业？最重要的是，现在是否是一个合适的转换跑道的时机？人力资源专家以及区块链领域内的创业者、公司人和我们分享了自己的观点。 哪些人有机会转行？ 区块链和AI不同，它不是全新的技术，而是用一种全新的逻辑把原先的技术组合在一起。因此，大学里从来没有区块链这个专业，金融、计算机、密码学等专业的大学生都能把区块链作为自己的择业方向。 最为抢手的还是程序员。在金光奇看来，架构最底层的数据层可以使用目前已有的从事大数据和加密算法的工程师，这些员工实际上各大互联网公司已经有所储备。 不过，之前从事基础分布式系统开发的程序员较少，所以这类人更加供不应求。“很多时候底层技术是现成的，所以写分布式数据库和分布式网络的人很少，但区块链底层平台对这些要求很高，因此对人的要求也高。”趣链科技CEO李伟告诉《第一财经》YiMagazine。他们公司位于杭州，主要面向金融类客户做区块链底层技术开发。 当然，区块链技术还是有它的独特性，从整个技术架构来看，目前最缺乏人才储备的是共识算法。“这是区块链的核心技术，使用的是和从前不同的模型，相比其他人才来说，生产难度更高，一般来说起码得硕士毕业才有可能胜任。”金光奇说。 不过，2017年国内兴起了不少发行代币的区块链项目和代币交易所。2017年9月4日，央行等七部委联合取缔首次代币发行（ICO），很多公司倒闭，一批在共识算法上已经有些研究的人才流入市场，成了抢手的资源。 金融领域的人才也有机会转换跑道。P2P和智能合约都不是新鲜的概念，银行一直有电子合约技术的应用，两者之间多少有共通性。无论是传统金融还是互联网金融领域的人才都能在区块链行业找到自己的位置。 哪些公司在招人？ 目前来看，招聘区块链人才的公司主要集中在互联网金融、计算机软件、企业服务3个领域，三者总占比超过50%。不过，游戏、智能硬件、在线教育这样看着和区块链没什么关系的行业，也在招聘人才。 传统行业不甘落后 新技术的使用通常是从互联网发端，进而走向传统行业，比如，云计算首先在消费级市场得到广泛应用后，工业、医疗、金融等传统行业才开始涉足。而这一次，传统行业没有掉队。 早在2016年6月，招商银行就把区块链技术应用到了银行的跨境直联清算业务中，试验半年后，在总行、香港分行和永隆银行正式投入使用。而这一项目由招商银行内部的信息技术部负责研发，可见传统行业对技术研发人才的渴求并不亚于互联网行业。 “区块链在高技术领域是从前年年底开始升温，而物流、医疗、金融类公司也是差不多同时开始做研究。在5年前，通常是互联网领域提出一个新概念，传统行业跟进，现在几乎都是同步的。传统行业面对互联网冲击也挺焦虑的，很怕错过技术潮流。”金光奇说。 互联网大公司开始布局 各大互联网公司已经有了区块链技术的落地尝试，比如蚂蚁金服曾用区块链技术追溯公益款项，京东则在商品信息溯源中使用了区块链技术。 根据拉勾网提供的数据，截至目前，有接近1000个区块链相关岗位开放，其中不乏巨头的身影，腾讯、阿里巴巴、小米、猎豹移动、顺丰科技、联想集团等都在广纳人才。 创业公司竞争力强大 很多人形容区块链是一片荒土，在和蚂蚁金服这种大公司的竞争中，创业公司还有机会跑马圈地。它们也是招聘意愿最强烈的，根据BOSS直聘的数据，有区块链招聘需求的公司中，62%的公司规模在100人以下。 有科研背景、专注于底层架构的创业公司很有竞争力。由于和高校联系紧密，很多公司直接从实习生开始培养，创始人可能就是同一学校毕业的学长学姐。加上他们给出的薪水和期权并不低于大公司，因此留住了不少人才。李伟就没怎么操心过人才的事，公司做的是金融区块链的底层技术研发，虽然杭州有蚂蚁金服，但他创业两年，正式员工的离职率是零。 区块链的热门岗位有哪些？ 目前来看，根据BOSS直聘的数据，对于技术人才的需求占比最大，达到7成以上。一般来说，核心技术岗位包括区块链解决方案专家、系统架构师、系统研发工程师、安全专家、测试工程师等。 从前一直相对偏门的密码学人才现在迎来了“春天”，由于区块链技术本身就涉及加密算法，密码学领域研究员也很受区块链公司的喜爱。“这个专业在各个学校都比较小众，加上对数学的要求很高，人数本来就少，所以现在相对难招。”李伟说。 值得注意的是，目前行业中最为稀缺的不是程序员，而是行业研究员。对于所有区块链的公司来说，最困难的就是找到技术落地的场景。所以，在区块链行业中，研究技术如何和场景结合的研究员现在是有价无市。这类人才通常都在大型保险公司、金融研究单位或高校，目前最为缺乏。 想进入区块链领域， 需要哪些技能？ 区块链行业刚刚兴起，而没有行业经验的人想要进入这个领域，并没有想象中那么难。尤其是与核心的底层技术相关的职位，所需要的技能其实和互联网行业的普通程序员并无太大差别。 BOSS直聘的数据显示，区块链职位要求最多的3项技能分别为Go、C++和Java，这些都是较为基础的编程语言。精通密码学和分布式计算会成为加分项，但也并非每个岗位的硬性条件。在拉勾网上，相关企业发布的区块链职位要求也印证了这个数据。“最火热的区块链开发，一般要熟练掌握Go、Java、C++等主流区块链系统开发语言中的一两种，并熟悉Linux/Unix系统和数据库知识。”拉勾网CMO鲍艾乐告诉《第一财经》YiMagazine。 这意味着相比人工智能，区块链的入行门槛相对较低。至少对于大多数程序员来说，从事区块链技术开发并不需要掌握某种新的专业技术，但这并不代表区块链研发人才所需的技能就与互联网等其他技术领域完全相同。如果说人工智能需要人才具备更高的技术硬实力，那么区块链开发目前最稀缺的则是公司人在这个领域的“软技能”。 所谓的“软技能”指的是一种思维模式。“区块链不是一个单一的信息技术，而是依托一些现有技术来实现某些新功能，并将这些技术应用到一种新的思维逻辑架构中。”金光奇这样解释道。 领英中国技术副总裁王迪在接受《金融时报》采访时指出，“目前区块链是一种仍处于早期快速发展阶段的新型技术模式，它的核心是’去中心化’思维。因此这个领域的人才必须具备实际的应用开发经验和快速的学习能力。” 在人才市场，具备“区块链思维”和“应用开发经验”的人才正处于“供不应求”的状态。领英的数据显示，中国的区块链相关人才中，拥有10年以上工作经验的人占总数的28%，比人工智能38%的比例还要低。由于区块链相关人才的总数较少，因此实际拥有相关经验的人数就更低了。值得注意的是，这个数据只能说明这28%的人拥有区块链开发所涉及的一些基本技术，并不意味着他们都具备区块链开发的思维和实际应用经验。 另一方面，懂得“智能合约”相关知识也会成为公司人的加分项。“区块链是各种各样技术的集成，它一方面是自然科学技术，同时也是社会科学技术，涉及到社会生产关系的改变。”蚂蚁金服技术实验室高级产品专家胡丹青对《第一财经》YiMagazine说，“因此区块链人才不仅要懂技术，还要懂商业，至少要看得懂合同。” 薪资水平高，但关键是要找对方向 齐泽跳槽后，他的工作从“上下架图片”变成了“产品运营”。不仅职位升了，薪水还涨了将近50%。在整体人才市场中，齐泽的情况并不是个例。拉勾网的数据显示，区块链人才的月薪主要分布在3万元至4万元区间，大约5%的岗位能提供5万元至10万元的月薪。 供需关系是决定人才价格的基础。据金光奇观察，目前区块链正处于风口，“各种各样的公司都在找人”，导致区块链人才市场实际上是卖方市场。许多公司宁愿出高价，也不愿意错过可能的人才。 胡丹青就碰见过不同公司之间抢人的情况。“我们一位刚入职不久的员工，曾被以3倍薪资挖角。还有一位员工，拿到我们的offer时还收到一家发币公司的邀请，待遇高出一倍。” 在如此高的薪资诱惑下，保持清醒的头脑显得尤为重要。胡丹青所说的两位员工最终都选择继续留在蚂蚁金服，放弃了极具诱惑的高薪。“正确的发展方向和空间”是重要原因之一。 金光奇并不建议公司人过早从事区块链产品运营。原因在于目前大部分区块链公司都处于技术开发的早期阶段，实际应用并不明晰，还远远未到产品运营的好时机。此外，对薪资尤其高的代币公司，公司人也应谨慎选择。在鲍艾乐看来，代币并不是真正的区块链技术，“除了比特币，市场上许多代币实际上是无意义的。”这些公司的出现更多是为了短期套利，这对公司人的职业提升并无帮助。 还有一点值得注意，与O2O等曾经处在风口的行业一样，区块链也存在薪资泡沫，且目前正是泡沫最多的时候。等到行业洗牌、走向正轨之后，人才的薪资水平将稍有回落。 除了互联网公司， 未来还有哪些行业值得关注？ 除了互联网、金融这些较早开发区块链应用的行业，未来，区块链可能会在医疗、物流和工艺体系等基础行业发挥应用价值。比如利用区块链去中心化、公共记账本的特点，使红十字会的捐款流向更加透明高效。不过这些应用目前仍处于非常早期的阶段。 也已经有一些公司在尝试更偏重消费端的应用，美国初创公司Mycelia将区块链技术用于音乐交易平台，以提高数字歌曲带给音乐人的收入。 在金光奇看来，“区块链是一种解决方案，区块链公司生存的基础是实际应用。”因此在选择行业时，区块链技术是否能和具体业务相结合是重要标准之一。盲目追随热潮，最终得到的很可能是一张空头支票。 开年以来，区块链愈发炙手可热。但是，机遇和风险并存，尤其现在区块链底层技术还有很多无法解决的问题，没有人能预知这个行业接下来会如何发展。正如世纪之交时，互联网行业经历了一次痛苦的去泡沫化期，才走上了正轨。 因此公司人如果想“all in”这个行业，最好还是再观望一段时间。大浪淘沙，等到ICO的泡沫消退后，真正有价值的公司才会浮现出来。对于有心想再赶上一波技术浪潮的程序员们来说，等到那个时候再作出自己的职业选择也为时不晚。 （应采访对象要求，文中齐泽为化名。）
10月24日下午3点就全国最高法院、最高检查院政策研习交流会在金号角网长沙研发中心多媒体会议室隆重召开。会议由金号角网创始人、金融湘军会长李军亲自主持。 （交流会现场） 长沙知名小贷公司黄总携公司核心成员与深圳金融领域驻长沙分公司武总及其骨干成员就“国家最新”政策进行了深入的讨论与学习。本次交流会主要是剖析行业政策、交流从业经验，并就企业间合作达成一致。交流会上大家积极发言、各抒己见，相互探讨，使本次交流会在轻松活跃的气氛中结束。 未来，金号角网将为更多的金融机构、商协会、企业搭平台，谋发展。
【深度】祸起“套路贷”：违规爬虫被查，大数据风控公司遭遇生死劫 最近，金融数据圈风声不断。 9月6日，位于杭州的大数据风控平台杭州魔蝎数据科技有限公司被警方控制，高管被带走，相关服务瘫痪。 同日，有信息称另一家提供大数据风控服务的新颜科技人工智能科技有限公司高管被带走协助调查。 9月11日，位于杭州的公信宝运营方杭州存信数据科技有限公司被警方查封。 据财新报道，中秋节期间，头部大数据风控公司同盾科技子公司也有相关人员被警方带走协助调查。 “行业里几乎每天一条消息，9月，葫芦数据、白骑士、立木征信这些比较大的数据风控商都暂停了爬虫服务，现金贷平台也都停止放贷。”多位网贷数据行业从业者表示，他们现在基本都已处于停工状态 。 最新消息是，10月21日，杭州警方对51信用卡委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪开展调查。 据记者了解，外包催收公司通过恐吓、滋扰等软暴力催收的过程中，数据爬虫公司违规获取的通讯录、地址定位等个人敏感信息也是主要帮凶。 祸起“套路贷” 网络爬虫是指按照一定规则，自动抓取互联网信息的程序。 这项技术并无原罪。一位互金公司的大数据风控从业人员告诉界面新闻，业内稍具规模的公司为了业务发展，比如更加精确的用户定位和风险控制，都会做爬虫。通过爬虫将目标用户在互联网上的分散数据收集起来，再作为参数输入到模型代码中，从而实现更为精准的风控。 但问题在于，在隐私保护薄弱、数据安全存在漏洞的国内互联网环境中，爬虫技术往往与信息来源违法、滥用等问题交织在一起。尤其在互联网金融行业，这项技术滥用会造成严重的社会危害，甚至扰乱金融行业秩序。 “公开的数据，你去爬那就是捡，但是私密的数据，你去爬那就是偷。”前述风控人员告诉界面新闻记者，很多公司都在利用爬虫技术去抓个人隐私数据或者政府机关、银行机构的数据，“有些网站的反爬虫策略做得不够到位，但是又有着比较敏感的数据，被爬取数据的风险很大。” 一家杭州地区上市公司互金业务负责人则向界面新闻记者透露，政府机构的网站是爬虫技术攻击的主要对象，很多互金公司都会到社保、公积金和法院网站上去爬虫。且业内人士普遍认为这种行为并不违法，“以前这是法律的灰色地带，行业默认只要不将爬虫得来的数据用于交易，一般就没有问题。” 不过该人士补充说，经过一轮重拳整治后，现在已经很少有公司敢再爬未经授权的数据了。“现在大家都在等看法院到底如何判决，这将对今后数据的开发和使用划定红线，到底是爬取（违法）还是交易（违法）。” 业内人士透露，有能力自建爬虫队伍的公司往往已经是初具规模和实力的正规公司，而在这个行业中还大量存在着草草搭建的各类互联网贷款平台，既无实力也无人员去自己做爬虫，这些公司一般是购买同盾科技、百融云创等第三方大数据风控公司的服务。在这轮公安机关的整治中，主要目标也集中在这类第三方大数据风控公司身上。 实际上，目前爬虫技术造成更严重的社会危害在于，被应用在“套路贷”的暴力催收上。 套路贷，即小额、短期、含有极高砍头息的高利贷款。今年的315晚会，披露了一种名为“714高炮”的违法高利贷模式。一个典型的714是，贷款人借1000元只能到手700元，其中300元会以服务费的条目被扣除，且7天后就会接到催收电话。凭借着短周期和砍头息，这种高炮的年利率甚至高达1500%。 据财新报道，这轮针对大数据风控公司的强监管主要是由于公安机关在打击“套路贷”时，发现爬虫为套路贷爬取通讯录、地址定位等个人敏感信息，引发命案及相关刑事调查。有接近公安部的人士认为，在此类案件中，“套路贷是主犯，而爬虫公司是从犯”。 苏宁金融研究院院长助理薛洪言认为，用户信息是金融业务的源头，长期以来个人信息获取及保护层面缺乏明确监管要求，为中下游的不少乱象提供了土壤，既包括数据采集和交易过程中的隐私保护乱象，也包括数据应用阶段的骚扰式营销甚至暴力催收乱象。 大数据风控行业之兴 回顾国内第三方数据产业的发展历史，你会发现，这几乎就是一个和国内网贷行业共生共荣的产业。而在不少业内人士看来，本次警方对数据行业的高压调查，与近半年各省市集中打击“套路贷”也有很大关系。 尽管今年3·15晚会之后套路贷有了短暂熄火，但据一位助贷公司员工介绍，从5月开始，行业里的三方数据调取量和短信渠道发送量又回到了3·15之前的水平。 上述助贷公司员工表示，在现金贷行业，很少有老板会花心思自建风控模型。大多数老板在项目上线前会直接从系统商那里买风控系统，价值在2万元到8万元之间。 而这种系统所谓的风控，其实就是自动从同盾、白骑士等三方数据公司借调用户数据。可以说，这些第三方数据平台所提供的服务就代表了这些现金贷平台的全部风控。 前述上市公司互金业务负责人告诉界面新闻记者，在现金贷业务最为火热的时候，据其了解，仅2017年上半年杭州地区就新出现了四五百家现金贷公司，而这些公司基本都会接入同盾等平台，数据来源和风控模型都大同小异。 客观上，同盾等第三方大数据风控公司的出现，降低了线上放贷的门槛，令现金贷公司如流水线上批量复制的产品，被迅速制造出来。 薛洪言认为，数据获取与使用的低门槛，大幅降低了金融领域无证经营门槛，大量不具备基本从业素质、缺乏风险意识的机构掺和进来，无序竞争，劣币驱逐良币，给互金行业的治理整顿和可持续发展均带来很大难度。 下面是一位系统商提供给界面新闻记者的可借调信息名单，表格里打钩的是建议勾选的项目。可以看到，里面除了有常规的多头名单风险名单。还包括支付宝及淘宝数据，内容详尽到甚至能包括收货地址和订单详情。而这些信息其实已经涉及到侵犯个人隐私。 然而，由于国内数据收集法律不健全，爬虫技术又很成熟，这也让第三方数据公司在监管真空的环境里迎来了自己的甜蜜时光。 根据亿欧智库2018年11月发布的《2018中国智能风控研究报告》，截至去年年底，573家金融风控企业获得投资金额超过1000亿元，其中3成企业获得三次及以上的投资。 除了融资，头部公司的自造血能力也很可观。据新流财经此前报道，行业头部公司同盾科技2016年至2018年的营业收入分别为6066万元、2.61亿元、5.42亿元。 上述系统商也对界面新闻记者表示，目前行业里大多数现金贷甲方都会选择以同盾数据为主，辅以白骑士、摩羯科技、新颜科技等其他公司的产品。到今年同盾科技在现金贷行业的覆盖率也已经高达90%。 但随着监管的重锤落下，这样的高速发展也终于画上了句号。 前述互金业务负责人透露，对大数据风控行业进行整治，现金贷行业受波及最大，“因为这类公司离不开（第三方）的数据支持。” 监管带来行业变局 10月初，有媒体透露，行业正在筹划《个人金融信息保护试行办法》，并开始征求各方意见。10月10日，该办法草稿甚至已经通过央行下发到各家银行，持续征求意见。 据悉，该办法要求金融机构不得从非法从事个人征信业务活动第三方获取个人金融信息，也不得以“概括授权”方式取得信息主体对收集、处理、使用和对外提供其个人金融信息的同意。 如果该办法正式出台，银行需要根据要求对提供业务数据第三方机构进行摸排，对于不能保证数据来源合法数据供应商，则要停止合作。 对于这一堪称严厉的法规，数据评测机构知微科技CEO于霄告诉界面新闻记者：“个人数据用于商业广告或者金融，问题一直很多，在法规不健全的情况下，大家普遍都在越界使用。所以对于这个新规，虽然有些一刀切，但也都在意料之中。数据在当今社会属于超能武器，理应被严格管理。” 薛洪言对界面新闻记者分析认为，这轮整治后，短期来看，违规获取数据的公司将逐步退出行业，以银行、巨头为代表的数据应用方也会提高合作机构准入门槛，倒逼大数据行业优胜劣汰，净化行业环境。数据公司的分化会加速中下游数据使用方的分化，那些缺乏核心资源、以粗放激进为竞争力的金融创业机构，也将相继退出行业。 中长期来看，由于数据隐私保护意识的提升是不可逆的，数据获取难度和门槛的提升，会逐步提升数据方在金融产业链中的话语权，继而重塑金融产业链各方的利润分配机制和业务合作模式。
51信用卡遭警方突查，还有多少网贷能活下来？ 互联网金融也好，金融科技也罢，绕不开的仍然是风险。 100多名警察，12辆警车，其中包含4辆大巴，和1辆特警大巴……昨日，小巴的朋友圈被“51信用卡遭警方突查”一事刷屏了。 一时间，江湖传言四起，有说是爬虫业务整治行动，有说是暴力催收出人命导致的。 直到晚上23点以后，小巴才收到实锤：杭州公安在微博官宣，警方开展调查的原因是51信用卡委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务，涉嫌寻衅滋事。 不过，结果公布之前，投资者已经用脚投票，纷纷逃离“案发现场”。昨日下午51信用卡的股价直线下挫，跌幅一度达到40%。 为什么51信用卡会这么受关注？要知道，在小巴所在的杭州，51信用卡绝对是个明星企业，它曾是杭州著名的独角兽，去年7月在港股上市。 从51信用卡发布的2019年中报看，这家信用卡管理公司的注册用户数为8340万名，累计管理信用卡数量达到1.387亿张，约占全国信用卡总量的20%，是国内最大的信用卡管理公司。 只不过，它的业务并不纯粹，更像是一家互联网借贷公司。 在51信用卡上半年的14亿收入中，信贷撮合及服务收入、介绍服务费这两项发放贷款相关的业务收入占了71.5%。 两者的不同之处在于撮合服务费是自营平台收取，介绍服务费则向第三方信贷平台收取。 从2015年进入互联网信贷市场以来，51信用卡公司撮合的贷款规模从8亿元增长至2018年的250亿元，翻了30倍。依靠信贷撮合的“中介费”，51信用卡的营收从8973万元增长至28.18亿元，这也使它顺利登陆香港股市。 换言之，相比帮大家管信用卡，它更操心的是，如何让大家多用信用卡。 只不过，凡生一利，必生一弊。从信用卡管理切入互联网信贷，虽然收获了不菲的利润，却也使得51信用卡麻烦缠身。 从今年3.15央视晚会被点名批评给高利贷导流，到7月份被工信部点名批评非法收集用户信息，51信用卡在人们眼中前科不断，也难怪一被警察突查，坊间就立刻联想到过去的旧事。 再加上大环境里，对网贷的监管一步步收紧，9月底网贷行业持续运营的平台数量仅剩462家，激进如山东和湖南，已经宣布要取缔辖内全部网贷机构的P2P业务。 倾巢之下，51信用卡的市值也一路下跌，较上市时已跌去80%。 51信用卡不过是又一个缩影。 小巴也感慨，假如回到2015年，不知51信用卡是否有定力抵御互联网借贷的诱惑。 那么，这次51信用卡究竟为何被查，网贷公司存在哪些问题？未来行业将如何规范化？来看看大头的分析。 很多网贷公司就直接是自融+资金池，玩的完全就是借新还旧的把戏，少数的合规公司最大的问题在于公司规模和运营能力不匹配。 相比于信用卡、银行贷款用户来说，网贷公司借款人的还款能力相对较弱，因此这种借款实际上是一种次级资产。 而网贷公司背后的运营和风控能力，基本都是靠着一些违法、不合规的方式撑起来的，比如暴力催收。现在扫黑除恶行动下，很多网贷公司的风控就基本可以说是形同虚设，逾期率暴增下就会纷纷爆雷。 从更大的行业方面来看，之所以能发展起来，主要是满足了很多人的贷款需求，而且是一些原本无法在银行贷到款的人。所谓的P2P，在消灭出借者和借款者之间的信息不对称之前，没有任何优势可言。 从未来行业的整顿和规范来看，以信托业为例，最开始也是一片混乱，高峰时有超过千家的信托机构。六次整治后，仅剩68家，如果这么算，信托业的存活率仅6.8%。 而目前P2P平台存活率9.78%，如果参照信托业的发展，再加上小贷、现金贷等竞争对手，P2P平台最后的存活比率肯定比这个小很多，甚至有可能接近于0。 除了像山东、湖南那样直接取缔所有的P2P业务外，有很多地区的P2P业务存量大，肯定不能直接一刀切，更有可能通过拉长备案时间，让大部分平台的存续成本高于存续的利润，通过这种方式慢慢筛掉大量的不合格平台，完成行业的出清。 51信用卡是以大数据作为依据提供助贷，而所谓大数据，实际上在当前国情下就是大规模收集个人隐私数据，再进行转售。 银行因为合法收集数据不力，所以愿意出钱从助贷公司买用户，本质上就是故意把“脏活儿”交给了助贷公司。助贷公司就在银行与非法数据公司之间，做个二传手的手套。 比如，爬虫就是为了非法获得更多用户数据的手段之一。不管用爬虫，还是用其他技术手段，核心就是拿用户隐私进行商业化变现。 之前，有网贷逼死了人，于是公安部部署统一打击，整顿数据采集行业。在51信用卡被查之前，杭州、深圳等多地公安出动警力，带走多家大数据风控平台高管协助调查。 这次51信用卡被查，我认为只是行业风暴一角，目前在国内做助贷业务的还有几家上市公司，比如趣店之类的，接下来也都会受到相应检查和监管。整个所谓助贷行业，也可能就此会进入调整，甚至经历崩塌的过程。 因为没有了隐私数据，助贷行业也就没有生存能力。但从根本上来说，我们在个人隐私数据这块尚处初级阶段，有待进一步探索和规范化。 同时，用户面对自己的个人隐私也缺乏足够的警惕，比如某些酒店要求旅客入住必须扫码，赤裸裸地非法收集用户信息，但这很难被追责，所以我们在日常生活中还是有必要加强警惕。 这次51信用卡被查，我认为跟数据问题有分不开的关系。从产业链角度看，大数据公司是金融行业的数据源头，整治大数据公司，可以净化整个产业链的风气，出小力见大效； 从消费者权益保护角度看，个人信息泄露和违规使用问题长期存在，成为很多消费者侵权事件的源头，从源头治理乱象，自然也是保护消费者权益的重要抓手。 短期来看，违规获取数据的公司将逐步退出行业，以银行、巨头为代表的数据应用方也会提高合作机构准入门槛，倒逼大数据行业优胜劣汰，净化行业环境。 数据公司的分化会加速中下游数据使用方的分化，那些缺乏核心资源、以粗放激进为竞争力的金融创业机构，也将相继退出行业。 中长期来看，由于数据隐私保护意识的提升是不可逆的，数据获取难度和门槛的提升，会逐步提升数据方在金融产业链中的话语权，继而重塑金融产业链各方的利润分配机制和业务合作模式。 当前层出不穷的网贷公司或者贷款超市，存在许多问题，归类起来为：数据滥用、暴力催收、非法集资、高利贷、虚假宣传等。 如果说，互联网经济在国内发展的初期，我们的立法和执法环境都对此没有细致的规定，这在客观上为互联网经济野蛮生长提供了空间。 但经过十多年的发展，立法已经越来越完善，行政执法和法院司法也积累了越来越多的处理经验，所以互联网公司必须要了解当下的法律环境，了解合规风险，把合规工作作为必要的一个业务环节来对待，否则可能面对畸高的经营风险。 对于用户而言，我有两个建议： 先具备生活常识，例如看到某些夸大的宣传，说购买理财产品稳赚不赔等不符合生活常识的情况要提高警惕，不要被蒙蔽。 其次，具备必要的法律常识，多了解国家对某个细分领域的立法规范和管理要求，对照交易对象是否满足这些要求，如果发生侵害消费者权益的行为，知道必要的维权手段和途径。
华夏、合煦智远、华宝等基金公司今日率先披露了2019年三季报。从基金经理三季度的操盘路径看，主要减持了前期涨幅可观的消费和农业板块，增持了医药与华为产业链个股。 看好结构性机会 三季度行情分化较为明显，5G、自主可控、国产替代等主题明显反弹，而钢铁、石化、煤炭、地产等和宏观经济高度相关的公司股价表现相对较弱。 就A股市场而言，恒越核心精选基金经理李静表示，从三季度走势看，A 股市场对外部因素的承受能力在增强，市场底部在逐步夯实。目前市场依然以存量博弈为主，后市震荡向上的概率较大，存在结构性机会。 合煦智远嘉选混合基金经理朱伟东表示，中期视角下，中国经济处在新旧动能转换期，未来仍然拥有巨大的发展潜力。目前市场呈现区间筑底、结构分化等特征。 消费板块吸引力下降 今年三季度，贵州茅台、五粮液等消费龙头股持续上涨。从公募基金的操作情况看，不少基金经理已经趁着股价大涨而落袋为安。 合煦智远消费主题基金经理程卉超表示，三季度末，消费指数已处于过去10年来的较高水平，整体消费板块的风险回报吸引力较年初下降。在家电、轻工和汽车等消费行业，仍有相当数量的公司估值不高，经营正在逐步走出底部，值得关注。 华夏行业精选基金经理王劲松表示，8月份适当提升了仓位，减持了涨幅较大的部分农业和食品饮料标的，增持了新能源汽车和新能源设备供应商。 程卉超表示，从中长期风险和收益角度考虑，主要配置了地产下行风险暴露充分、预期回报有较大吸引力的家居和厨电行业，以及估值偏低、产品生命周期长、持续经营能力强的价值型公司。 加仓医药和华为产业链 谈及后市的布局方向，基金经理表示，主要看好医药和华为产业链。从三季报来看，基金已经着手进行了加仓。 华夏策略精选基金经理林晶表示，三季度降低了地产、航空和部分化工行业的配置，增加了华为国产化产业链、自主可控等子行业配置，对电子、计算机等个股配置进行了优化。 李静表示，三季度减持了少量银行股、部分业绩不达预期的中等市值股票以及公司治理不佳的标的。“目前股票仓位在80%左右，主要布局在医药、电气设备、家电汽车、非银以及公用事业等方面。”李静同时表示，港股部分品种已经具有中长期正向收益预期，要耐心布局，等待开花结果。此外，后续会更多关注行业景气度见底回升、估值较低的行业和板块。 华夏磐晟基金经理董阳阳表示，三季度减少了金融板块的配置，仅保留了成长性较高的保险行业和龙头效应明显的地产行业，适当地从自下而上的角度加大了对云计算、5G 、OLED和医药板块的配置比例。 华夏潜龙精选基金经理潘中宁也看好华为产业链，增加了TMT 的配置比例。 对于看好的方向，朱伟东表示，未来会选择更高品质、产业地位牢固、长期商业价值确定性更强的核心标的，投资主线可概括为“资产荒受益股+景气行业的龙头股+周期底部掘金”，关注创新药、疫苗、军民融合等投资机会。
2019年北京19个行业工资指导线发布 最低工资保障线确定为25920元 昨日，涉及19个行业的2019年北京市行业工资指导线发布。其中，最低工资保障线确定为25920元，较去年的24480元，增加了1440元。 各行业的工资指导线为一条曲线，依据各行业中生产经营正常、盈利能力良好的企业年销售收入、从业人员劳动报酬等数据加工整理而成。 此次发布的行业工资指导线所涉及19个行业包括：食品制造业；通用设备制造业；电气机械及器材制造业；计算机、通信和其他电子设备制造业；仪器仪表制造业；汽车制造业；房屋建筑业；土木工程建筑业；建筑装饰业；批发业；百货零售业；超市零售业；汽车零售业；道路货物运输业；互联网和相关服务业；旅游饭店业；房地产开发经营业；物业管理业；出版业。上述行业的企业可以根据行业工资指导线测算本年度职工平均工资水平。 北京市人力社保局表示，行业工资指导线中规定了最低工资保障线，今年为25920元，是按今年7月1日起执行的最低工资标准2200元/月以及前6个月最低工资标准2120元/月综合计算的年度水平。 市人力社保局强调，由于北京市最低工资标准不包含劳动者在中班、夜班、高温、低温、井下、有毒有害等特殊工作环境、条件下的津贴；劳动者应得的加班、加点工资；劳动者个人应缴纳的各项社会保险费和住房公积金；根据国家和本市规定不计入最低工资标准的其他收入。因此行业工资指导线的最低工资保障线仅为理论最低值。企业实际应用时，除极端情况外，并不需要参考此线。最低工资保障线主要用于示意该行业生产经营正常企业的劳动报酬最低值所对应的必要人均销售收入。 最低工资保障线警戒线则是根据该行业亏损企业销售收入中的从业人员劳动报酬含量的平均值设定的。企业的销售收入中的从业人员劳动报酬含量越接近警戒线，企业就越接近亏损。 市人力社保局指出，企业在使用行业工资指导线时，一方面要参照本年度销售收入预计可达到的水平及从业人员平均工资水平，另一方面要注意本企业人工成本投入产出三项指标在同行业中的位置。企业销售收入指标反映的是总产出情况，但不是最终收益结果，因此在确定企业工资水平时，应综合考虑企业实现利润等其他经济指标的完成情况。 此外，从业人员平均工资水平包含了个人应缴纳的社会保险、住房公积金及个人所得税金等项目，易受相关待遇标准调整影响。因此在确定企业工资水平时，也要考虑职工工资的实际增长。企业应当在遵循2019年企业工资指导线的原则下，配合使用行业工资指导线，进行当年工资增长的决策。
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