日前，证监会、银保监会掀起一股监管风暴。此次共有9家金融机构被接管，数量之多，实属罕见。9家被接管金融机构中，包括4家保险公司、2 家信托公司、2家证券公司以及1家期货公司，也呈现出覆盖面较广的特点。个人以为，对于金融机构，治乱必须用重典。 两家被接管的证券公司分别为新时代证券与国盛证券，被接管原因为隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡。为了保护投资者的利益，维护证券市场秩序，防范两家券商风险外溢，证监会对两家券商采取了接管的举措。 两券商接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日。自接管之日起，接管组将行使接管公司经营管理权，两券商的“三会”(股东大会、董事会、监事会)及经理层将停止履行职责。尽管证监会表示，接管之后，两券商的自营、经纪、资管、投行、债券回购等业务均不受影响，客户交易、资金进出正常进行，但由于发生被证监会接管的重大事项，两券商的声誉无形中已经受损，对于两家券商各方面业务产生影响将是不可避免的。 从两券商公布的今年5月份财务数据看，总资产、净资产、净资本、风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率等各项业务风险控制指标均符合监管要求，这也与多年前某些券商被接管的原因形成明显区别。不过，在两券商风控指标符合监管要求的背景下，却最终被接管，这才是更值得引起重视的地方。 近些年来，在强化监管以及对违法失信行为“零容忍”的监管理念下，证监会对于券商违规行为的处罚越来越严厉，券商违规的成本也越来越高。 自2004年券商行业历经整顿后，券商行业的发展逐渐步入正常的轨道，不仅摆脱了靠“天”吃饭的困境，行业性亏损不再出现，而且券商运作也更加规范。但并不意味着，为了利益或为了达到某种目的，个别券商不会铤而走险。华信证券被撤销全部业务许可，经纪业务被托管，以及此次又出现两家券商被接管的现象，为近些年来所未见，客观上也需要引起整个市场的重视。 事实上，2004年前后之所以掀起券商行业的整顿潮，与相关券商的公司治理结构紊乱，运作不规范，为了生存与发展不择手段而产生违规违法行为等方面的原因密切相关。此次券商行业整顿潮，最终导致华夏、南方等大牌券商轰然倒塌，为数不少的券商或被撤销，或被关闭，或被托管，或被接管，券商行业也因之付出了惨重的代价。这一教训十分深刻，应该警钟长鸣。 从客观上讲，券商行业整顿潮的出现，与该行业频现众多乱象是分不开的。券商作为资本市场的中介机构，在其中扮演着非常重要的角色。券商行业乱象，不仅危及券商自身的发展，也会损害到投资者的利益，对资本市场的健康发展与长治久安产生负面影响。因此，对于券商行业出现任何乱象，均需要重典整治，露头就打，发现一起，严惩一起，绝对不能让多年前的悲剧再次重演。
APP宕机、卡顿事故频发 券业“挖宝”CIO再掀热潮 时隔一年有余，券商首席信息官的招聘需求再次掀起小高潮。 证券时报记者发现，近期有数家中、大型券商均在通过招聘类APP、猎头公司等渠道寻觅合适的首席信息官(CIO)。对于专业能力要求较高的首席信息官，市场化方式成为更高效的人才获取渠道。就招聘条件来看，“计算机相关专业硕士、博士”“具备国际化及技术前瞻视野”“创新能力强”均属加分项。 由于首席信息官属于高管序列，在《证券基金经营机构信息技术管理办法》落地之前，部分券商为完成监管要求，急匆匆地选择由原有高管兼任。在全行业信息技术投入持续加大的当下，分管领导的“靠谱”程度也受到空前重视，这或许是近期频现CIO招聘的原因之一。 市场化招聘成首选 早在去年6月券商大规模增设首席信息官时，业内就曾掀起一波信息人才招聘的热潮。如今，这股热潮卷土重来。 日前，西南证券通过中证协官网等渠道，公开发布招聘首席信息官的消息。就任职资格来看，除了《证券基金经营机构信息技术管理办法》规定的基本条件外，西南证券还要求候选人具有金融机构部门负责人任职经历，分管过信息技术工作或担任过信息技术部门负责人者优先。 公开招聘首席信息官，西南证券又有哪些期待？就工作内容来看，首席信息官需要根据公司整体战略发展，制订信息技术发展战略规划，并参与公司信息技术运用相关业务发展决策。此外，首席信息官还需要负责信息系统总体规划，建立信息技术部门与技术管理团队，承担公司信息化及金融科技应用职责、推进信息技术赋能业务发展和管理提升等一系列相关工作。 今年1月，西南证券董事会曾聘任其信息技术部总经理、运营管理部技术总监林林为首席信息官，并于3月30日正式任职。公开信息显示，林林现年58岁，1992年进入证券行业，具有20余年证券信息技术相关工作经验。 中证协数据显示，2019年西南证券信息技术投入为1.47亿元，落后于行业平均数的2.21亿元，排名第35位。对此，西南证券相关负责人向证券时报记者介绍，公司正在加大信息技术人才梯队的建设。在此次70亿元增发完成后，西南证券计划未来3年(2020~2022年)在信息技术方面的投入不低于上年营收的6%。 除了西南证券公开推出首席信息官的市场化招聘外，证券时报记者发现，近期有数家中、大型券商均在通过招聘类APP、猎头公司等渠道寻觅合适的CIO。不难发现，对于专业能力要求较高的首席信息官招聘，市场化方式成为更高效的人才获取渠道。 对于CIO的市场化招聘来说，哪些素质是加分项？就招聘条件来看，“计算机相关专业硕士、博士”自然是优先项，也有某中型券商要求候选人“具备国际化及技术前瞻视野”。此外，“抗压能力好”“善于沟通”“创新能力强”等也同样可以锦上添花。 信息技术投入在加码 对于首席信息官来说，由于其属于高管序列，在《证券基金经营机构信息技术管理办法》落地之前，部分券商为完成监管要求，急匆匆地选择由原有高管兼任。 例如，有猎头介绍，北京某中大型券商希望招聘CIO的原因是，“目前公司信息模块比较弱，研发类职责都没能承担起来”，目前该职位暂由一位高管兼任，希望能在同业中大型平台引进专业人士。 近年来，证券行业对信息技术的重视程度持续深入。去年公布的深化资本市场改革12项任务中，深化科技监管改革便是其中之一。今年6月，证监会更新了官网机关部门信息，新增“科技监管局”，同样引起业内热议。 彼时，证监会科技监管局局长姚前曾介绍，证监会党委重构证监会科技监管体系，成立科技监管局，并对信息中心、中证数据公司、中证技术公司的职能进行优化调整，形成了以科技监管局、信息中心为一体，中证数据公司、中证技术公司为两翼的科技监管体制。 在监管的高度重视之下，证券行业信息技术投入也在不断加大。中证协数据显示，按照“信息技术资本性支出+信息技术费用+信息技术人员薪酬×120%”的计算方式，2019年全年，98家证券公司信息技术投入合计达到216.69亿元。虽然统计口径不同，但较上年相比仍有明显提升。投入超过5亿元的券商多达13家，国泰君安、华泰证券、中信证券等3家券商投入金额更是突破10亿元大关。 不过，即便是大手笔投入，近期券商APP频繁传出宕机、卡顿等“事故”，仍令市场颇有微词。证券时报记者注意到，在近期招聘公告中，有券商将“对现有信息化系统日常及紧急问题及时解决”写入CIO的工作内容当中。 “CIO的工作内容当然不仅于此，而是需要在公司层面对信息技术进行通盘规划，尤其是在金融科技深入发展的当下，更需要自上而下进行系统性梳理。”北京某大型券商IT业务负责人介绍，通过自研建设、合作开发、外部采购等模式，券商在IT信息技术领域的积累不断加深，金融科技将有效构建业务发展的护城河。 记者 闫晶滢
券商营业部走访调查： 投资者开户如常 理财需求更旺盛 火焰和海水并存，7月份的A股市场波澜起伏。 “还是再等等看吧，虽然开了户，但自己的投资经验不足，要不买点理财先试试。”当初咬牙要杀入股市的投资者逐渐平息了躁动的心态。 上证综指7月份以来涨超7%，最高点为3458.79点，最低点为2984.98点，之间跨度近500点。临近月底，《证券日报》记者再次走访北京地区几家证券营业部，发现投资者开户情况与7月初相差无几，并没有出现明显的增加或减少。 多位券商人士向《证券日报》记者表示，“营业部开户情况较7月初没有明显变化，大部分仍是线上开户，来营业部现场开户的投资者主要是开通创业板、新三板、融资融券业务的权限。购买理财产品的投资者比较多，理财需求更加旺盛。” 营业部开户情况与7月初持平 前期的股市上涨，催升了投资者的投资热情，为股市注入了不少新鲜血液。据中国结算最新数据显示，6月份沪深两市新增投资者数为154.9万户，同比增加46.72%，环比增长27.58%。截至6月末，沪深两市期末投资者数为16774.32万户，同比增长8.72%。今年上半年，沪深两市新增投资者数较2019年末新增799.08万户。 《证券日报》记者在走访中发现，券商行业目前呈现高度线上化特征，受多方面因素等影响，不同券商营业部在现场开户情况也有明显区别，不能一概而论。总体来看，来券商营业部现场办理业务的投资者数量并不多，与疫情之前相差无几。 在一家中型券商的北京某营业部里，虽然现场开户的投资者并不多，但客户经理却很忙，刚接待完一位配置理财产品的客户后，又忙着回复了几个电话。该客户经理向记者介绍称：“营业部开户情况和7月初持平，变化不大；倒是购买或者有意向购买理财产品的客户增加不少。部分客户觉得股票市场波动太大，自身投资经验不足，会更倾向配置理财产品。” 一家西南地区上市券商营业部负责人向《证券日报》记者表示，“最近来营业部的投资者基本都是开通创业板、新三板、融资融券业务的权限，新增入市的投资者还是以线上开户为主，营业部开户数仍维持7月初的水平。”在市场持续跌宕之后，开户的投资者数量并没有明显减少。该营业部负责人表示：“虽然这波行情波动很大，但不少新开户的投资者存在对牛市的期许，所以先把账户开了，等待入市时机。” 另一家头部券商北京地区营业部客户经理向《证券日报》记者透露，“前期市场行情不错，近期开户情况稍好于6月份及7月初，配置理财产品的客户较多。” 理财产品成券商必争之地 在走访过程中，《证券日报》记者了解到，相较于前去营业部现场开户的投资者，购买理财产品的人相对更多。为此，《证券日报》记者就目前券商营业部理财产品的销售情况询问了多位券商人士。 上述接受《证券日报》记者采访的中型券商营业部客户经理表示：“营业部销售的理财产品包括券商资管以及各类代销产品，策略主要以资产配置为主。资管产品方面，多以 ‘固收+’模式配置，也就是大部分资金投资固定收益类产品，在获得基本收益的基础上用‘+’来增厚收益。代销产品多以权益类公募及私募产品为主。” 该客户经理进一步表示，“我们有自己的主推产品，以此培养产品型客户。不少投资者还不太了解券商资管产品，券商除了开户炒股外，还可以为客户提供多种理财产品，从固定收益类产品到权益类产品都会有，各自的投资门槛也大不相同，除了针对高端客户的专属理财产品起购金额较高外，还有很多门槛和风险较低的产品可供选择。相较于线上购买理财产品，缺乏实战经验的投资者来营业部咨询也是一种很好的选择，毕竟会有专业人员帮助投资者了解产品。” 头部券商凭借自身优势，近年来在资产管理业务上做得风生水起。“营业部大多以销售公司自己发行的资管产品为主，类型丰富，还有专业的投顾服务产品。投资者配置理财产品的需求很大，我们也有自己主推的产品。”上述接受《证券日报》记者采访的头部券商北京地区营业部客户经理表示。 对于客户购买投资产品的需求及风险承受能力方面，上述西南地区上市券商营业部负责人向记者表示：“由于投资者个人风险偏好不同，偏好固定收益类产品的和嗜好风险类产品的客户人群区别明显，二者不易转化，推荐的产品也不同。营业部销售的固定收益类产品主要是以券商的资管或收益凭证为主，权益类产品范围较广，公募及私募都有所涉及。在推荐产品方面，营业部会主推总部的标准化产品。” 另一家上市券商北京地区营业部工作人员向《证券日报》记者透露，“在公司APP的金融商城中，理财产品全面，可供有经验的投资者自行筛选。” 《证券日报》记者先后使用两家券商账户，亲身体验了一下如何购买理财产品。记者先在一家偏互联网服务的券商APP里，搜索“理财产品”“购买理财”等相关信息，第二天就接到该券商专属客户经理的营销电话，向记者主推了一款“XX研究精选混合基金”。《证券日报》记者还在一家领先的科技驱动型头部券商APP上进行了类似体验，当记者联系专属投顾表示有购买理财产品需求时，却一直无人回应。 销售理财产品具有群众基础 据券商人士透露，今年券商资管产品的销量不错。一家上市券商负责资管投资的总经理向《证券日报》记者介绍，“公司的权益类产品销售占比超过90%，一只投资门槛为40万元的资管产品已将原来‘每半年开放一次申购’改为‘每月开放一次申购’，主要是为了满足高净值合格投资者的购买需求”。 《证券日报》记者还专门采访了身边偏好购买理财产品的投资者，大多数人觉得，自身投资经验不足，购买固定收益类产品风险不高、能够承受。一些风险承受能力较高的投资者表示，与直接投资股票相比，购买理财产品更加省心，毕竟自己不是专业投资者，没有太多时间来打理。 《证券日报》记者在走访过程中还了解到，在券商处购买部分资管、私募、信托等高端理财产品时，也是有“门槛”的。首先，需要投资者进行合格投资者认证，个人投资者需要具有2年以上投资经历、且至少满足以下三项条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，近3年本人年均收入不低于40万元。若拟认购私募基金产品，还另有要求。 资管产品“接地气”很受宠 为了适应更多投资者的投资需求，券商发行的集合资管计划越来越“接地气”，通过与各大互联网理财平台合作，相继推出多只“爆款”产品，一些热门产品刚一上线就被投资者抢购一空。 伴随券商资管改革的稳步前进，其公募化改造进程也不断提速。券商在证券投资方面具有专业的研究优势，近年来不少券商凭借优秀的产品业绩声名鹊起。以腾讯理财通平台为例，在其稳健理财专区券商类产品中共有10只产品，其中有9只已经售罄，目前在售的是1只券商公募大集合产品。该产品精选中短久期信用债作为基础资产，择机波段操作长久期信用债，并适当配置ABS类资产，滚动封闭期为6个月，起购门槛为100元。该产品自成立以来年化净值增长率为3.43%，目前已累计成交1万笔。 上述接受《证券日报》记者采访的上市券商资管投资总经理表示，“券商资管下一步的方向一定是朝着标准化产品转型。公司在稳定发展固收产品的同时，会慢慢把重点布局在ABS、FOF和标准化权益产品上”。 面对券商资管产品的逐步大众化，一位商业银行客户经理向《证券日报》记者表示：“券商资管产品此前很多都是通过银行渠道进行代销，但部分客户并不了解券商资管产品，因此销售范围不广、难度也大。如今互联网金融发展势头迅猛，券商借助互联网平台推出低门槛的爆款产品，吸引了更多的投资者参与，拓宽了销售渠道。” 但对投资者来说，需要注意的是：不仅股市有风险，入市需谨慎；理财同样有风险，投资也需谨慎。 记者 周尚伃
营收2100多亿！134家券商上半年经营业绩出炉 记者 章子林 93%的券商今年上半年赚钱了。 7月24晚间，中国证券业协会公布了2020年上半年券商经营业绩。从数据来看，在证券市场回暖、量价齐升的态势之下，上半年券商成功实现了“大丰收”，高达93%的券商都实现了盈利。 整体来看，134家证券公司2020年上半年度营业收入突破2134.04亿元(未经审计)，同比增加19.26%，实现净利润831.47亿元，同比增幅为24.73%。 营收净利润同比双增之下，上半年券商主营业务颇有“全面开花”之势，尤其是投行业务，在再融资新规、注册制改革等各项政策利好的“催化”之下，上半年券商投行业务迎来重大变革和发展，收入同比增长近5成，是券商主营业务中增幅最快的。此外，上半年券商经纪业务也在成交量放大之下实现明显增幅。 134家券商上半年净赚831.47亿元 近日，中国证券业协会对证券公司2020年上半年经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，134家证券公司2020年上半年度实现营业收入2134.04亿元，同比增加19.26%，实现净利润831.47亿元，同比增幅为24.73%。值得注意的是，这是近4年来券商上半年收入首次突破2000亿元，上一次还是2015年上半年，那时券商实现营收3305.08亿元。 2020年，在多项政策利好叠加股市交投活跃之下，券商抓住机遇，踩准节奏，赚得盆满钵满。134家券商中，有124家券商成功实现盈利，比例高达93%。 从主营收入结构来看，在“政策大礼包”的放送之下，上半年券商投行业务累计实现净收入221.1亿元，同比增幅最高，达49.37%；利息净收入次之，上半年录得275.66亿元，同比增幅为20.21%。此外，经纪业务、投资咨询业务、资管业务等三大两大板块收入同比增幅均超过10%。 不过，和去年上半年一样，在七大业务板块中，仅财务顾问业务净收入同比出现明显下降，降幅为35.37%，而去年同比降幅仅为5.64%。 此外，据统计，截至2020年6月30日，134家证券公司总资产为8.03万亿元，净资产为2.09万亿元，净资本为1.67万亿元，客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.64万亿元，受托管理资金本金总额11.83万亿元。 自营上半年营收贡献最大 投行业务收入占比提升最快 2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济受到不同程度冲击，资本市场先抑后扬，几经波折后逐渐企稳，此外，国内沪深两市成交活跃，日均成交金额放量提升，证券行业经营业绩好 Wind数据显示，今年上半年两市股票累计成交额283.84万亿元，交投活跃之下，券商数大主营业务“全面开花”。 其中，在去年风光无限的自营业务今年上半年仍对营收贡献最大，大幅超过经纪业务和热门的投行业务。2020年上半年，134家券商证券投资收益(含公允价值变动)为702.74亿元，较经纪业务收入多近200亿元，也远超投行和资管业务。 从营收占比的变化来看，近投行业务和利息业务净收入在总营收中占比逐渐增长，其中，投行业务在政策利好之下，实现爆发，收入占比从去年的8.27%增至10.36%，利息净收入营收占比则从2019年上半年的12.82%微增至12.92%。从已披露业绩的券商来看，民生证券上半年实现净利润4.06亿元，其中投行业务手续费净收入5.12亿元，同比增长近九成；安信证券上半年实现投行业务收入3.75亿元，同比增幅也达七成。 不过，与此同时，经纪业务、资管业务、投资咨询业务等收入占比均出现不同程度的下滑。 从目前披露的券商半年报业绩快报来看，投行和自营两大业务确实对券商上半年业绩起到了明显的增厚效应。 浙商证券7月24日披露的2020年半年度业绩快报显示，公司上半年实现营业收入44.90亿元，同比增长67.83%；实现归属于上市公司股东的净利润6.58亿元，同比增长36.61%，其中投行业务收入、自营投资业务收入同比增幅较大。 今年上半年，中信建投证券实现营收99.00亿元，较去年同期增长67.63%；归属于母公司股东的净利润45.78亿元，较去年同期增长96.54%，公司表示，业绩增长主要原因是由于报告期内公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入及投行业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长所致。 此外，东吴证券上半年公司实现营业收入35.89亿元，同比增长34.20%；归属于上市公司股东的净利润10.31亿元，同比增长37.33%，其在业绩快报里表示，上半年公司经纪业务、投资银行业务、自营业务实现较好增长…… 8家券商披露今年上半年业绩数据 2家净利润同比增幅超90% 截止7月24日晚间7点，共有8家上市券商发布2020年上半年业绩快报或业绩预告。根据记者统计，券商在估值大幅提升之余，上半年业绩也可圈可点，甚至有公司上半年净利润同比增幅已经接近100%。 从有数据可循的5家券商来看，仅中信建投证券处于一线券商地位，上半年实现营收98.99亿元，远超其他券商，同比实现增幅67.63%。此外，浙商证券、东北证券、东吴证券、国元证券均实现营收超20亿元。值得注意的是，在5家券商中，仅东北证券上半年营收同比出现下滑，公司在业绩快报里解释称，主要是因为期货子公司现货业务收入、投行业务收入减少所致。不仅如此，该券商上半年共发生信用资产减值损失7799.65万元，其中计提11734.76万元，转回3935.11万元。 从净利润来看，8家券商上半年净利润同比均实现不同程度的上升，其中，第一创业预计实现净利润3.97-4.39亿元，预计同比增幅为90-110%，中信建投证券上半年则净赚45.78亿元，同比大增96.54%。此外，国海证券、国元证券上半年也分别实现56%和42.77%的净利润增幅。 值得注意的是，在业绩得到大幅提振的同时，券商股的估值也正在得到逐步修复。年初以来，A股领涨的行业主要集中在新经济板块，但从6月中旬开始，有“牛市旗手”之称的券商股开始扛起大旗，并围绕创业板注册制等资本市场改革概念，以数个涨停为市场添了一把火。 尽管截止7月24日收盘，券商指数报收10655.66点，暴跌6.59%，但在此前的一个月，券商板块一路高歌猛进。 据记者统计，从6月19日开始，券商指数开启明显的上攻趋势，据记者统计，仅从6月30日至7月8日，7个交易日里，券商股呈现爆发态势，券商指数由此暴涨34.4%，特别是7月2日、3日和7日三天，该指数每日涨幅分别为7.1%、7.74%和9.64%，拉长到一个月来看，这几日也为券商指数近期的高光时刻。 兴业证券非银团队指出，根据历史行情复盘，本轮券商行情开启背景也符合资金+政策+业绩共振。7月初两融规模加速放量，北上资金大幅净流入，增量资金入市预期升温；年初至今行业利好由于海外疫情原因未兑现至股价中，板块整体滞涨；交投活跃、市场走强，给券商带来高业绩预期。叠加消息面催化，无论是银行获批券商牌照亦或是行业内头部券商合并传闻，均被市场认为是监管层打造航母级券商的可选路径，也反映了监管层通过支持券商大力发展直接融资市场的思路。与此同时，该团队指出，当前券商板块行情开始转入上涨中后期，并逐步向新股、次新股以及低估值标的切换。 安信证券则指出，站在当前时间节点，2020年下半年仍看多券商股，该团队指出，券商股迎来的三大边际改善是业务增量空间打开、低利率加杠杆、政策利好落地，核心关注的行情变量应是两融余额及占流通市值之比。
随着资本市场一系列重大改革举措落地实施，券商投行业务激增，对人才的需求也超出往年。银河证券近日发出招聘近60人投行业务团队的计划，让行业再次感受到投行的求贤若渴。 根据招聘启事，银河证券此次投行招聘的范围涵盖股权融资业务负责人、债券融资业务负责人、承做业务、债券销售岗，且规模很大，承做业务岗拟招聘55人。此外，银河证券资本市场总部正在公开选拔副总经理，负责公司所承销债券产品的估值、询价和定价，完成公司所承销的债券产品的发行和销售。 如今，投行业务人才成为各大券商眼中的“香饽饽”。西南证券早在今年3月就在扩充投行队伍，并寻找投行总经理候选人。3月以来，兴业证券投行一部、二部、三部、四部、五部、六部、七部均在招人，涉及地区有上海、广州、北京、南京、厦门，招聘人数未有限制。中金公司7月份放出了20余个投行业务岗位。此外，平安证券、华林证券、联储证券等也急需投行人才。 投行持续补充“新鲜血液”，与资本市场全面深化改革不无关系。有资深投行保代表示，项目数量大幅增加，使投行原有的人员配备无法满足业务发展的需要。许多投行已经出现了人员难以休年假的状态，人才队伍需要充实和优化。 值得注意的是，各投行资本市场部也在大举招兵买马。在“通道型”向“交易型”转变中，投行定价能力及承销能力将越发重要。“现在对于我们来说当务之急就是招人。”华南某上市券商资本市场部相关人士告诉记者，“但今年投行人才太吃香了，很不好招。” 券商如此大规模招聘投行人才，折射出证券行业的业务调整和战略布局变化。Choice数据显示，截至2020年6月底，全国123家券商的证券持证上岗从业人数由去年同期的33.12万降至32.52万。其中，证券经纪人、一般证券业务、证券经纪营销和投资主办人注册人数减少，投资顾问、分析师和保荐代表人注册人数增加。 随着注册制时代的到来，对于投行人才的素质要求也有所提高，因此在招聘人员结构上呈现出一定的变化。华中地区某券商分管投行业务的副总裁告诉记者：“以前招人主要是看有没有金融、财会等背景，现在考虑到科创板企业的高科技特性，未来会储备更多有理工科背景的投行新人。” 上述券商副总裁表示，注册制的来临不仅对券商投行人员的财务、法律等专业能力提出更高要求，而且强调项目承揽人员的可靠性和内控人员的专业性。在券商销售定价能力不断释放的过程中投行还需配备专业的销售人员。
第一创业7月21日发布公告，公司非公开股票发行工作顺利完成，共发行股票7亿股，募集资金总额42亿元。第一创业总裁王芳表示，这是继公司上市后又一重大举措，为后续发展积蓄了良好的助推力。 近几年，证券行业马太效应明显，重资产化趋势持续扩大，中小型券商只有打造出特色，才能在与航母级券商同台竞技中取得一定优势。 第一创业业务聚焦很早就为业内所熟知且认可。第一创业相关人士表示，十几年前，第一创业便埋头苦干固收业务，把当时的行业边缘业务做成了自己的核心业务，做成了利润主要贡献业务，成就第一创业固收业务在行业内的地位。 资管业务方面，第一创业大力引进券商资管人才，做实产品业绩，为客户提供稳健收益。第一创业还加强旗下私募股权管理公司的战略定位与资源投入，围绕核心客户从产业视角做大管理平台。第一创业控股的创金合信成为成立时即实施股权激励的基金公司。根据东方财富网公布的2019年度经营业绩排名，第一创业的券商资管收入已跃居行业第13名；子公司创金合信专户管理月均规模行业排名居前。 2019年，第一创业的业绩创2016年来新高，实现营业收入25.83亿元，比2018年增长45.96%；实现净利润5.13亿元，同比增长312.58%。2020年上半年，第一创业预计归属于上市公司股东的净利润同比增长90% 至110%。 王芳在内部会议中多次谈到，第一创业的初心应该是“以客户为中心”。公司所有的经营策略都应该围绕为客户提供有价值的服务和提升客户满意度来开展。 王芳表示，公司未来几年将以金融科技为手段，提升服务与运营效率，提升客户满意度。在固定收益和资产管理业务方面，充分利用金融科技手段带动业务竞争力、运营效率的提升。在企业客户服务上，聚焦产业、聚焦区域，打造服务企业客户的专业能力；在服务零售客户方面，要从总部赋能、科技赋能两方面出发，打造服务零售客户的能力。 分析人士认为，第一创业已在特色化经营上做出了一些探索和成果，此次增资完成应该会助力其在特色化发展道路上更进一步。在整个证券行业对外开放持续扩大、对内改革提速、竞争激烈的环境下，这家中等规模券商的探索之路值得关注。
7月20日周一，A股市场开盘出现回调之后，大幅回升，沪指上涨超过2%，创业板指数也在科技股大涨的带领下强劲回升。和市场走势关联度较高的周期板块集体强势，包括有色、军工、造纸、水泥等板块涨幅居前，这说明投资者的信心得到了有效的恢复，高贝塔值板块集体走强，券商板块也表现较为活跃，多只券商股走出强势上攻的走势，但之前涨幅较大的白酒板块大幅走弱，龙头股出现了回调，生物制品免税板块也出现一定回调，市场轮动非常健康，投资者的信心已经得到了逐步恢复。 周末消息面出现多个重磅消息，对周一的走势形成很大支撑。消息一是监管层发文鼓励券商基金并购重组，其中有两方面重要内容，一方面鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展，另一方面支持行业机构通过直接持股或设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或股权激励计划。发放该通知将有效提高行业兼并重组的效率，实现券商行业的做大做强。去年管理层提出要打造航母级券商，而今年高盛、摩根斯坦利、摩根大通等国际一流券商纷纷进入中国市场，为了应对外资券商的竞争，加大业内的券商之间的并购重组来做大做强是一个重要途径，此外，如银行以及独角兽企业发放券商牌照或与现有的券商强强联合，也是重要的途径。打造航母级券商是既定方针，这有利于我国券商行业的长期健康发展。消息二是保险公司权益投资比例大幅调整，以往年会发布通知，对保险公司权益类资产的配置比例进行调整，对挂钩偿付能力充足率给出八档比例监管，保险公司的自主运作空间得到大大增强，配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%，行业大中型投资权益类资产的比例上限由原来30%提高到35%，这将给市场带来千亿级别以上的增量资金，但对于一些偿付能力较低的保险公司将投资比例的上限从30%降到15%，考虑到很多保险公司实际投资股票的比例不足15%，因此这次上调为上千亿险资松绑，有利于增加险资配置A股市场的资金，从而给A股带来长期稳定发展的资金来源，壮大机构投资者的力量。消息三是央行证监会同意银行间市场与交易所债券市场开展互联互通。其中互联互通指银行间与交易所债券市场的合格投资者通过两个市场相关基础设施，机构连接买卖两个市场交易流通债券的机制安排。这将打通我国两个最大的债券市场，从而提高债券的成交效率。这些重磅消息对于本周市场走势形成了有利的支撑。A股市场在上周周四出现重挫，是对前期上涨过快的修正，并不是趋势改变，我将其定义为牛回头行情，本周市场有望逐步震荡回升。A股市场从快牛阶段进入到慢牛长牛阶段已经完全验证了我的预判。 本周影响市场的重要信息是，69家公司共计84.22亿限售股解禁，解禁市值高达2588.8亿元，环比增加865.16亿元，其中多数是科创板的股票。科创板到7月22号刚好开板一周年，因此一些限售股得到解禁，限售股解禁对相关个股的短期走势会形成一定的压力，但对公司长期的价值并不会产生太大的影响。解禁之后大小非是否减持以及减持量多少，仍存在很大的不确定性，投资者要具体关注这些大小非。解禁之后减持的情况一般在减持前会发出公告，如果减持量较大，建议投资者可以暂时规避该股票，如果减持量不大，对公司股价的影响不会明显。周一新能源汽车板块的再次强势表现主要是受到宁德时代定增被疯抢的影响，国内著名的PE高瓴资本认购100亿，本田认购37亿，这让投资者对新能源汽车板块再次关注。作为特斯拉的重要锂电池供应商，宁德时代近期发展迅速，从上市起就受到投资者的关注。我一直建议大家关注可以持续增长行业的龙头公司，龙头股往往有较好的行业地位和发展空间，行业龙头的估值溢价也会越来越明显。新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，特斯拉市值已经超过了本田、丰田，伏特、通用四家传统行业企业公司的总市值，这再次证明投资者对新能源汽车行业发展的信心。另外，特斯拉的出现颠覆了整个汽车行业，像苹果手机的出现颠覆了整个手机行业一样，对于这种颠覆性的发展，我们要给予足够的重视。一般出现新的技术，新的业态都可能会产生一批有投资价值的股票，锂电池板块无疑的是最受益于新能源汽车行业发展的，建议投资者可以继续关注。 年初以来，消费和科技一直是我建议大家重点关注的方向，特别是消费板块中的白酒、医药、食品饮料属于消费股三剑客，今年表现非常突出，而科技龙头股也受到资金的追捧。周期股的表现相对低迷，但从近期市场表现看，周期股的机会在不断增多，主要受益于我国疫情得到有效的控制之后，经济面的进一步回升，虽然当前总需求还未完全恢复到疫情之前的水平，包括一些结构性机会，但经济回升对周期股的走势形成正面影响是确定的。这轮行情复苏的核心驱动力是全球流动性过剩，以及我国经济复苏具有相对优势，因此 A股在吸引外资方面具有独特的魅力。A股市场从上半年的局部牛市转向下半年的全面牛市，是我最先提出也是最坚持的观点，虽然上周四A股出现重挫，但并没有改变A股中长期向上的趋势。 未来一段时间市场的机会依然大于风险，从估值的角度看，A股市场估值仍然处于历史底部区域。抓住好公司，坚持价值投资，仍然是当前的不二之选，我一直向大家推荐价值投资理念，可喜的是现在有越来越多的投资者加入价值投资圈，未来会有更多的投资者认可价值投资理念。这样，好的公司会更加受到资金的青睐，进而和一般公司，差的公司拉开距离，白龙马股的溢价将越来越明显。我建议投资者要以基本面为主，抓住好公司的机会来拥抱A股市场全面牛市。
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