证券时报记者 邓雄鹰 潘玉蓉 陆金所上市的消息再度传来。 据相关媒体报道，平安集团旗下陆金所寻求最早在今年赴美上市。陆金所已经聘请了美国银行、高盛、汇丰、摩根大通等投行负责上市工作。陆金所目前正在为IPO准备保密文件，但尚未决定在IPO中的筹资规模或估值。另有业内人士称，陆金所此次融资目标为30亿美金。 证券时报记者就此向陆金所求证，陆金所方面表示“对传闻没有评论”。 陆金所多次冲击上市 陆金所是中国平安旗下重要的金融科技平台之一。经过9年发展，陆金所已从最初的单纯线上理财平台发展成为涵盖线上财富管理、普惠金融以及机构金融的金融科技公司，旗下拥有中国最大的线上数字化财富管理平台。2018年陆金所控股完成C轮融资，投后估值达394亿美元。 此次陆金所上市消息并非首度传出。作为平安旗下最先具备上市冲击力的“独角兽”，2016年以来，陆金所上市时间和上市地点已经几经变更。在陆金所的计划中，最早是要求2016年下半年完成上市。到了2016年底，陆金所传出已正式启动上市安排，拟于2017年登陆港交所。此后几乎每年都会传出上市消息。 不过作为平安旗下最先传出上市消息的科技平台，陆金所的上市之路颇为曲折。截至2019年 12月31日，平安科技公司中金融壹账通、平安好医生已完成上市，陆金所仍迟迟未能上市。 根据中国平安2020年一季报，截至2020年3月末，陆金所控股客户资产规模较年初增长2.3%至3548.48亿元，管理贷款余额较年初增9.5%至5062.75亿元。 今年4月，陆金所控股获得12.9亿美元（约91.35亿元人民币）境外银团贷款额度。此次银团贷款由汇丰银行和花旗银行牵头，中银、摩根大通、摩根士丹利、高盛、瑞银、美银、日本瑞穗等众多国际银行参与。 作为中国互联网金融的前锋，陆金所的股权投资团队阵容豪华。截至目前，陆金所共完成三轮融资。A轮融资为2015年3月，融资额4.85亿美元，投后估值100亿美元，投资方包括中金公司、鼎晖投资等；B轮融资为2016年1月，融资额12.16亿美元，投后估值185亿美元，投资方包括腾讯产业共赢基金、中银集团投资有限公司、国泰君安证券（香港）有限公司、民生商银国际控股有限公司等。2018年底，陆金所完成C轮融资，主要投资者包括卡塔尔主权基金卡塔尔投资局（QIA）、香港全明星投资基金、春华资本以及日本金融公司SBI控股公司等。 转型金融科技公司 近年来，为适应监管和市场环境，陆金所的业务几经调整，2015年将P2P（网贷）业务剥离到了平安普惠。2019年，由于中国互联网金融行业进入合规发展的强监管周期，陆金所配合监管“三降要求”转型，压缩网贷业务。 今年，平安消费金融有限公司在上海开业，此举被认为是陆金所旗下网贷业务转型的一个举措。 业务转型的同时，陆金所也加强了人才布局。今年4月，上海农商行原董事长冀光恒加盟陆金所控股担任联席董事长、党委书记兼执委会主任，全面负责陆金所控股经营管理、战略转型发展。陆控董事长李仁杰全面负责董事会及整体协调管理；CEO计葵生着力金融科技、数字化财富管理平台和国际市场。 6月19日，中国平安总经理兼联席CEO谢永林在陆家嘴论坛上表示，陆金所控股已明确“金融科技公司”战略定位，“将通过2F2C（连接金融机构和C端客户）路径，帮大众理财，实现财富保值增值，满足大众对美好生活的向往；通过2F2B（赋能金融机构和企业）路径，赋能中小金融机构，进一步解决中小微企业融资难题”。 今年6月，陆金所控股旗下公司陆国际（香港）有限公司正式获得香港证监会批复，取得第1类证券交易牌照。结合此前已获得的香港证监会第4类牌照（就证券提供意见）、第9类牌照（提供资产管理），陆金所香港可正式向香港地区所有客户提供线上投资理财和财富管理服务。与此同时，陆金所控股旗下服务香港居民的线上财富管理平台“陆香港”APP预计于8月上线。
>>国务院部署加强新型城镇化建设 补短板扩内需提升群众生活品质 据 国务院总理李克强7月22日主持召开国务院常务会议，部署加强新型城镇化建设，补短板扩内需提升群众生活品质；确定支持多渠道灵活就业的措施，促进增加居民就业和收入。 >>最高法、国家发展改革委发文：大幅降低民间借贷利率司法保护上限 最高人民法院、国家发展和改革委员会日前发布关于为新时代加快完善社会主义市场经济体制提供司法服务和保障的意见（下称意见）。意见明确，抓紧修改完善关于审理民间借贷案件适用法律问题的司法解释，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限，坚决否定高利转贷行为、违法放贷行为的效力，维护金融市场秩序，服务实体经济发展。意见同时提出，及时研究和制定针对网络借贷、资管计划、场外配资、资产证券化、股权众筹等金融现象的司法应对举措。 >>地方经济复苏图谱 16省份上半年经济实现正增长 西部地区、长三角经济恢复快 目前已有29个省份公布上半年经济数据，地方经济复苏的图谱清晰可见。与一季度相比，各地经济运行均呈现回升趋势，16个省份上半年经济增速实现正增长，这些省份基本集中在中西部地区。此外，占全国经济总量近四分之一的长三角地区复苏步伐也较快，苏浙皖三地上半年经济增速均已由负转正。 >>升级步行街、点亮夜经济 各地频出招促消费 在当前餐饮、文旅等服务消费恢复弱于商品消费的情况下，各地纷纷出台促进服务消费的新举措，步行街、夜经济、小店经济成为促消费政策发力的重点。 >>监管层密集发声 金融防风险再加码 据经济参考报7月23日消息，央行、银保监会等多部门近期密集发声，释放进一步强化金融风险防控的政策信号。《经济参考报》记者获悉，相关部门将加大金融市场乱象治理力度，拆解高风险影子银行，对交叉金融业务进行全面排查整改；严打非法集资等金融犯罪，防范伪金融创新，加快建设非法集资监测预警体系实现“全国一张网”。在加强监管的同时，还将通过政策支持，帮助中小金融机构加快兼并重组、资本补充，增强其风险抵御能力。
走出去智库观察 7月以来，特朗普签署《香港自治法》、美国政府发布南海声明、对华为等中国科技公司员工实施签证限制……一系列事件接踵而来，而其中“香港有可能被除名美国国际支付体系SWIFT”的影响更广泛。 走出去智库（CGGT）观察到，美国对朝鲜、伊朗、俄罗斯等国发动了长达数年的金融制裁，违反禁令的金融机构受到美国的严厉处罚，包括巨额罚款、吊销执照，甚至被追究刑事责任等。为摆脱被美国束缚或制裁的被动处境，不少国家都尝试建立自己主导的新国际收付清算体系。 针对美国对华政策及相关措施，走出去智库（CGGT）特约法律专家、北京大成总部高级合伙人蔡开明律师团队每天进行跟踪分析，并发布《出口管制、经济制裁、数据保护、贸易救济、反商业贿赂快讯》，如有需要可在智库公众号后台留言。 中国如何应对美国的金融制裁？今天，走出去智库（CGGT）刊发国家金融与发展实验室高级研究员郑联盛的文章，供关注美国金融制裁的企业管理者参考。 要 点 1、在美国金融制裁的政策框架中，美国可以就一个国家的私人部门银行、国有或国家控制银行以及中央银行这三类机构进行差别化、针对性的制裁。 2、根据美国紧急状态的相关法律，美国总统具有宣布紧急状态的权力并可实施与紧急状态相关的政策，包括对相关实体进行各种程度的金融制裁。其中最高级别的制裁就是针对特定国家的敌对性经济制裁，包括冻结甚至罚没该国资产，罚没的范围包括但不限于银行存款、股票和债权等。 3、出于未来风险防范的要求，相关部门、机构应该针对美国金融制裁清单进行全面梳理，明晰与美国金融制裁对象的关联程度、制裁内容、潜在影响以及应对之策。 正 文 国家金融与发展实验室高级研究员 一、美国金融制裁的主要模式和影响 美国财政部主导了美国对外金融制裁的政策制定和实施，通过国家制裁、清单制裁和行业制裁等类别对外实施不同程度的金融制裁，甚至在对伊朗金融制裁中采用次级制裁。国家制裁、清单制裁和行业制裁等类别的制裁项目经常出现交叉，比如对一个国家的制裁可能有清单制裁也可能有行业制裁。为了进一步了解美国金融制裁的影响，本文根据被制裁方来进行模式区分，梳理对个人和私人部门银行、国有大型金融机构、中央银行以及整个国家金融资产等进行制裁的影响。值得注意的是，经过数十年的实践和发展，美国金融制裁体系已经比较复杂，因此，类别划分和模式区分不是十分严格。 对个人和私人部门银行的单点制裁 在制裁措施和清单方面，美国根据制裁名目、特定国家和严重程度等构建了以SDN清单和综合制裁清单为支撑的制裁措施和清单体系。根据过去较长时间的经验，针对中国相关实体的制裁主要涉及核武器与大规模杀伤性武器（NPWMD）、毒品交易（SDNT）、全球恐怖主义（SDGT）等主题型制裁项目以及针对朝鲜、伊朗、叙利亚、俄罗斯等国别型制裁项目，其中与针对朝鲜、伊朗等国的制裁相关的最多。 综合制裁清单以及SDN清单制裁的对象主要是个人、企业、私人部门金融机构等。这些措施可能会对相关实体本身产生较大的影响，但仍是一种个案式的制裁，不会对一个经济体带来重大的金融风险和金融安全问题。比如，2014年6月法国巴黎银行为美国实施制裁的国家转移资金而被罚款89.7亿美元，一度使该银行经营陷入波动。再比如，美国对中国某银行等的制裁主要是由针对伊朗的金融制裁项目所产生的“连带”制裁，对该银行的经营产生了显著的负面影响。对个人和私人部门银行的单点式制裁是美国“聪明制裁”的基本支撑。 对国有大型金融机构的制裁 在美国金融制裁的政策框架中，美国可以就一个国家的私人部门银行、国有或国家控制银行以及中央银行这三类机构进行差别化、针对性的制裁。在相关制裁项目下对个人、企业、私人金融机构或小型金融机构进行制裁之后，如果事态升级，那么美国可能根据相关法律和制裁项目对国有或国家控制的金融机构进行制裁。比如，特朗普政府退出伊朗核协议后，伊朗首家政府全资控股银行——伊朗商业银行（Tejarat Bank）受到美国金融制裁且进入SDN清单，这使得该银行无法在伊朗国外进行业务操作。在以中国为国别的制裁清单中，伊朗商业银行亦在列，这代表中国金融机构不能与其发生业务关系，否则就将成为美国金融制裁的连带实体。 由于国有或国家控制金融机构一般为大型机构或系统重要性机构，针对国有或国家控制金融机构进行制裁，会带有一定甚至明显的政治和安全意图，是一种针对性强、打击度高、破坏力大的金融制裁。第一，可能引发系统重要性问题。一般而言，国有大型金融机构都是各个经济体具有系统重要性的金融机构，倘若被制裁特别是进入SDN清单，那么对这些银行可能带来重大的打击，甚至可能引发系统重要性问题，以至爆发系统性金融风险以及整个金融体系的崩溃。第二，可能形成“金融孤岛”。假如一家国有银行被制裁，特别是进入SDN清单，绝大部分国际和国内金融机构都不敢与其发生业务往来，被制裁机构将成为“金融孤岛”。第三，可能更广泛地引发经济社会问题。大型国有或国家控制金融机构涉及较大规模的金融消费者，比如规模巨大的储户。一旦该机构被制裁导致业务运行停摆，那么可能引发严重的挤兑事件，甚至演化为严重的社会稳定问题。 美国对俄罗斯的金融制裁就采用了对大型企业和银行重点打击的方式，给俄罗斯造成了较为严重的冲击。2014年3月克里米亚地区脱离乌克兰独立并申请加入俄罗斯联邦，以美国为首的西方国家对俄罗斯发起多轮制裁，其中的金融制裁力度空前。美国率先冻结了7名俄罗斯官员和包括国有企业在内的17家俄罗斯企业在美境内资产，之后美国和欧盟又联合禁止俄罗斯国有金融机构参与欧洲金融市场交易，要求维萨（Visa）和万事达（MasterCard）停止向俄罗斯被制裁银行提供支付服务，限制俄罗斯能源和科技企业等的融资。其中，2014年7月俄罗斯前两大银行（俄罗斯联邦储蓄银行和俄罗斯外贸银行）被欧盟制裁，随后9月俄罗斯联邦储备银行被美国制裁。金融制裁给俄罗斯金融体系的稳定性带来了较大冲击，评级机构下调俄罗斯主权信用评级，卢布出现大幅度贬值，2014年当年超过1515亿美元资金流出俄罗斯，俄罗斯与外部的支付清算受到重大破坏。 对中央银行的破坏式制裁 中央银行是一个国家主权重要的支撑机构，对中央银行实施制裁可能使得两个经济体进入一种准战争状态。因此，对于中央银行的制裁一般十分慎重。2019年9月20日，美国宣布对伊朗实施“最高级别制裁”，即对伊朗中央银行、伊朗国家发展基金以及一家伊朗企业进行制裁。这是美国首次针对一家中央银行进行的全面制裁。伊朗中央银行在美国的资产将被冻结，更严重的是，绝大部分其他中央银行不敢与伊朗中央银行进行交流合作，使得伊朗中央银行的外部连接被破坏，而美国的政策目标就是要对伊朗中央银行的对外合作进行破坏式打击。 中央银行受制裁可能引发重大的金融稳定和金融安全问题。首先，中央银行境外资产被冻结将弱化金融稳定的基础。部分央行的境外资产，比如外汇储备投资，是其所在国家金融稳定和金融安全的物质保障。境外资产被冻结以至罚没，将动摇金融稳定的基础。其次，央行被制裁可能引发信用评级下调。央行是一个经济体金融体系的核心，央行受制裁可能会使金融稳定受到较大破坏，评级机构可能下调所在国家的主权信用评级，引发重大信用风险。再次，央行被制裁基本上代表所在国丧失国际融资机会。由于资产被冻结、评级下调以及信用风险加剧等原因，该央行、所在国商业银行以及其他企业难以在国际金融市场开展融资。最后，央行被制裁可能弱化了央行职能。该央行的货币政策、金融稳定等职能可能受到破坏，比如，市场对其最后贷款人职能的发挥将持怀疑态度。部分投机资金可能刻意做空所在国的金融资产，冲击其汇率制度等。 对特定国家的紧急资产冻结 根据美国紧急状态的相关法律，美国总统具有宣布紧急状态的权力并可实施与紧急状态相关的政策，包括对相关实体进行各种程度的金融制裁。其中最高级别的制裁就是针对特定国家的敌对性经济制裁，包括冻结甚至罚没该国资产，罚没的范围包括但不限于银行存款、股票和债权等。 1941年12月7日珍珠港被偷袭后，美国于12月26日宣布冻结日本在美国的全部资产，总数约1.3亿美元，并将日本所有的金融资产、进出口贸易资金都置于美国政府的管制之下。朝鲜战争爆发之后，因中国参战，1950年12月16日美国宣布冻结中国在美国的财产和资金。2018年6月底，特朗普总统一度企图启动《国际紧急经济权力法》的紧急状态条款对中国极限施压。一旦该法的紧急状态条款被开启使用，美国就可以对被制裁国实行贸易禁令、冻结并没收该国持有的美国资产。 美国冻结海外实体资产主要依托贸易隔离、美元结算账户系统冻结特定账户资产和依托第三方机构冻结资产等方式分别或者交织进行。在贸易隔离方面，主要是阻断两个经济体之间的贸易和资金往来，这使得被制裁方通过贸易渠道转移资产十分困难。在美元结算账户体系方面，国家和个人都可以设立美元账户，并且账户相互独立。资金结算账户系统分为一级存储和二级存储，一级存储是实体直接在美国金融系统开设的账户，二级存储是实体在其他国家金融机构在美国的分支机构或在其他国家金融机构开设的美元账户。二级存储账户一般需要通过美国的金融机构通汇账户连接美元结算体系。美国启动对特定实体的资产冻结时，就可以直接冻结一级存储账户上的资产，同时可以通过第三方来冻结二级存储账户上的资产。虽然大部分第三方金融机构不属于美国金融监管或司法管辖的对象，但是，它们与美元支付结算体系相连接且担忧被美国直接制裁，基本上采取与美国政府合作的态度，配合美国实施资产冻结，这使得美国实施的资产冻结可以跨越美国本土。紧急状态下的敌对式资产冻结，对于一个经济体的海外资产将带来致命性损害。但是，美国在考虑该政策选项时，需要考虑被制裁方的实力与反应，特别是从金融摩擦转变为全面对抗甚至战争的可能性。因此，针对一个国家的全面资产冻结应当是一个非常审慎的决策。 二、中国的政策应对 从美国对外政策的变化趋势来看，特朗普政府的行为方式发生了重大变化，美国可能使用包括金融制裁在内的诸多政策工具来实现其政策目标，而不管这种政策是否符合美国长期的行为路径或者其自身设定的规则体系。近期，美国政府单边主义有所强化，对金融制裁的运用更加频繁，对中国的各类制裁也在强化。在一个不平等、不平衡和不稳定的美元霸权体系中，中国应该运筹帷幄、多措并举、前瞻布局，从而有效应对包括金融制裁在内的美国多样化制裁的潜在风险。 积极深化多边合作，维系国际秩序稳定性 美国近期发起的诸多贸易摩擦、金融制裁等体现了美国的单边主义，与国际社会多边化和合作化的趋势背道而驰，美国正试图改变第二次世界大战以来的国际政治经济秩序。中国应该充分利用国际金融组织的相对中立性来评估美国政府在金融货币领域的政策公信力。中国应当积极主动地与联合国国际货币和金融体系改革专家委员会、国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行等国际组织进行合作，强化国际社会对人民币汇率政策和币值决定市场化改革的认识，强化人民币汇率与经济基本面相符的基本判断，强化国际社会对美联储独立性和公信力的讨论，同时致力于维系现有国际金融体系规则与秩序的相对稳定性，并寻求多边合作来改善现有秩序。最后，中国应当与美方保持沟通和交流，求同存异，共同维护国际金融体系的稳定性。 全面跟踪美国金融制裁政策、工具及其影响 建议常态化跟踪美国金融制裁的政策演进。过去几年，美国金融制裁政策发生了较大的变化，尤其是特朗普政府单方面破坏伊朗核协议后，美国对伊朗的金融制裁不断升级，伊朗国民卫队和伊朗中央银行先后成为首个被制裁的政府机构和中央银行。美国的制裁政策、工具和力度都在不断变化。2019年3月美国财政部调整了制裁的清单体系，相关的政策框架、制裁举措和政策的影响可能会发生新的变化。 系统梳理美国金融制裁涉及的中方人员和机构 目前中国有多个实体被美国制裁。虽然这对国家的整体冲击还不大，但是，出于未来风险防范的要求，相关部门、机构应该针对美国金融制裁清单进行全面梳理，明晰与美国金融制裁对象的关联程度、制裁内容、潜在影响以及应对之策。同时，针对受到制裁影响的不同类型的人员、机构及企业等采取差异化政策，尽力支持与国家经济发展、金融稳定和国家安全紧密相关的实体，并且尽量避免中国实体被列入美国金融制裁清单。 加速完善人民币支付清算系统 支付清算下的隔离式制裁以及对个人和金融机构的单点式制裁是美国惯用、常用的金融制裁手段。受到此类制裁时，相关支付清算系统陷入困境，一些经贸活动被迫中止。因此，应该加快推进人民币支付清算体系建设，尤其是将与国家安全紧密相关的能源、粮食、矿产、基础原材料等的经贸交易、支付、清算纳入其中，形成一个完善的支付清算系统。2019年1月31日英国、法国和德国宣布建立“支持贸易往来工具”（INSTEX），这是一个以迂回方式来与伊朗或其他经济体进行交易的系统，也是一个备份系统。此系统的开启主要是对美国将SWIFT等全球金融公共基础设施予以私用的一种应对。INSTEX的系统总部设在法国并于2019年6月正式开启，但由于受制于各种因素，该系统至2019年9月底还没有实质性地开展业务。中国应当借鉴欧洲经验，考虑构建一个“备份”支付清算体系。 加快“阻断法”立法，对冲域外管辖权 “阻断法”是某一司法管辖区用于阻止外部其他司法管辖区的法律在其境内生效的法律，专门用于应对域外管辖。美国的域外管辖在“9·11”事件后取得重大突破，未来可能进一步强化。欧盟的应对之策是制定“阻断法”。制定“阻断法”就是以法律形式明确不承认美国法律对于本国企业的适用性，通过立法的方式打破美国单边制裁的有效性，维护本国企业和个人在海内外的合法经营权益。“阻断法”可能无法完全应对域外管辖的风险，但是，可以给相关企业、机构提供一种缓冲机制，在一定程度上降低美国金融制裁不可预见性和随意选择性的损害程度。 考虑构建中国版金融制裁政策体系 中国与世界经济互动不断深化，外国金融机构和大型跨国公司对于中国经济的依赖程度在不断深化。因此，特定的金融制裁政策可作为“针锋相对”“以牙还牙”的政策储备。可借鉴美国、英国、欧盟等发达经济体的经验，构建中国金融制裁政策框架特别是设置被制裁实体清单及其标准。 深化金融体系市场化改革 在美元霸权体系下，金融制裁具有不对称效应。即使被制裁方作出完备的政策应对，美国仍具有一定的优势地位。对于与中国直接相关的金融制裁，尤其是针对国有金融机构、中央银行以及全面的“敌对式”制裁，美国会十分谨慎，因为这不仅可能对中国金融体系造成系统性冲击，也可能给美国自身金融体系以及全球金融体系造成巨大的破坏。当然，对于这种金融安全领域的小概率但具有系统破坏性的外部冲击，中国应当做好相应的政策应对准备。 更重要的是，中国应该做好“家庭作业”，深化经济金融体制和机制改革，进一步深化金融开放，完善利率市场化、汇率形成机制与国债收益率曲线建设，提升内部金融体系的韧性和弹性。中国应当完善会计和审计制度，防止美国以此为借口制裁中国的相关实体；加快推进金融市场开放，更多地引入美国、英国、欧盟等经济体的金融机构，形成微观层面的经济金融利益共同体。同时，以内外两个市场统筹为支撑，对金融市场开放进行再评估，在金融安全和稳定的前提下，加快推进金融市场开放，提升内外市场一体化水平。未来国家之间的合作共融是大趋势，中国应该进一步深化改革开放，构建中国与世界经济互动的开放型经济新体制。
要闻精选 □ 国务院常务会议7月22日召开，部署加强新型城镇化建设，补短板扩内需提升群众生活品质；确定支持多渠道灵活就业的措施，促进增加居民就业和收入。 □ 上证科创板50成分指数的历史行情正式发布，指数以2019年12月31日为基日，基点1000点，当前收报1497.23点。 □ 22日，沪深两市成交额连续第十五个交易日突破万亿元。在连续两个交易日净流出后，北向资金恢复净买入，昨日净流入41.7亿元。 □ 全国股转公司相关负责人表示，7月27日新三板精选层将正式设立并开市交易。精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。届时，已经完成公开发行的32家企业将挂牌交易，正式与百万投资者见面。 □ 证监会发布《非上市公众公司监管指引第5号——精选层挂牌公司持续监管指引（试行）》及五项挂牌公司定期报告格式准则，自发布之日起实施。五项挂牌公司定期报告格式准则分别为：精选层年报、中报及季报格式准则，创新层、基础层中报格式准则。 □ 上金所：上金所调整白银和各黄金延期合约涨跌停板和保证金比例。 □ 投资者急于落袋为安，多只新发爆款基金遭遇大量赎回。 □ 据经济参考报消息，相关部门将加大金融市场乱象治理力度，拆解高风险影子银行，对交叉金融业务进行全面排查整改；严打非法集资等金融犯罪，防范伪金融创新，加快建设非法集资监测预警体系实现“全国一张网”。 □ 最高法、国家发改委联合发文，拟大幅降低民间借贷利率的司法保护上限，及时研究制定针对场外配资等金融现象的司法应对举措。 □ 央行近日下发了《关于发布金融行业标准推动区块链技术规范应用的通知》，聚焦区块链应用的安全性。 □ 22日，中国首次火星探测任务天问一号1:1着陆平台和火星车亮相。此次火星探测目的是一次实现“绕、着、巡”三步走。 □ 美国约翰斯·霍普金斯大学22日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球累计新冠确诊病例超过1500万例。
剑指APP违规收集个人信息！ 央行排查移动金融APP等 金融科技应用风险 21世纪经济报道记者了解到，此次摸排中，移动金融APP和背后的金融数据安全是重中之重。 随着移动互联网快速发展，移动金融APP已成为目前国内金融业务最广泛、最直接、最便捷的入口。 7月16日晚，央视“3·15”晚会再次提到手机APP违规收集个人信息问题，在其提到的50多个违规收集信息的APP中，金融类就超过40个。 这些APP在后台读取电话号码、通讯录、短信记录、应用列表等信息的同时，上传联系人、交易验证码等数据到第三方服务器。并且，第三方SDK除了收集用户手机号码、设备信息之外，还会收集用户手机通讯录、短信信息、传感器信息等用户隐私信息，在采集之后还会发送至指定服务器进行存储。 对此，工信部官网发布公告称，第一时间组织第三方检测机构对央视曝光的使用上述两家SDK的50余款APP进行技术检测，对存在问题的APP第一时间启动下架程序。工信部称，自去年11月工信部启动APP侵害用户权益专项整治行动以来，共检测超过8万余款APP，推动8000余款APP自查整改，对478家存在问题的企业下发整改函。 尽管监管一再强调个人隐私保护，但在现实中依然屡见不鲜。 在此背景下， 21世纪经济报道记者获悉，央行也在今年上半年启动了全面摸排金融科技应用风险工作，移动金融客户端应用软件成为摸排重点之一，移动金融APP及其背后金融数据安全则是重中之重。 如何判定收集信息的合法性？ 金融APP过度收集读取并使用收集用户信息是否构成侵犯公民个人信息犯罪？分歧是存在的。 中国银行法学研究会理事肖飒7月21日对21世纪经济报道记者表示，一种观点认为不构成侵犯公民个人信息罪。因为APP读取该类信息系经过用户同意的，信息使用在用户承诺范围内，且企业并没有将信息转手给他人，仅是用于金融公司贷款审批、催债使用。 但另一种观点认为，该用户同意并非真实用户意思表示，用户若不同意则无法使用金融APP，虽然信息没有外流，但是通过读取的手机通讯录并给亲友打电话催债的行为，给用户造成了较大困扰，已然突破合理合法边界。 而在司法实践中，判断的一个关键点在于是否明示信息使用用途。企业在获取用户信息时，是否明示收集的手机通讯录信息将被用于贷款审批及债务催收，如果没有明示，却在收集后用于该用途，会被认定为非法获取。 网络安全法第41条规定，网络运营者收集、使用个人信息，应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。 就收集者同意而言，隐私协议本是为了获得用户信息授权，但金融APP中多是内置协议，提供格式条款一方免除其责任、加重对方责任、排除对方主要权利的，根据我国合同法第四十条，该条款无效。 “在实际案例中，将由法官结合协议内容、业务逻辑实质等予以判断。一旦法院认定授权无效的，手机APP获取用户信息的行为将彻底丧失合法性依据。”肖飒表示，即使在隐私协议授权条款有效的基础上，信息收集还需遵循必要性原则，也即，金融APP只能处理满足个人信息主体授权同意目的所需的最少个人信息类型和数量。如此，借贷审批是否需要全部获知用户通讯录等，便存在合法性疑问。 与此同时，在7月17日发布的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》中也提到，商业银行如果需要从合作机构获取借款人风险数据，应通过适当方式确认合作机构的数据来源合法合规、真实有效，对外提供数据不违反法律法规要求，并已获得信息主体本人的明确授权。商业银行不得与违规收集和使用个人信息的第三方开展数据合作。 央行摸排移动金融APP的核心是金融数据安全 央行今年上半年发布了《关于开展金融科技应用风险专项摸排工作的通知》(以下简称“45号文”)。 “45号文”出台的背景是加强金融科技应用风险防控，切实保障用户的信息和资金安全，人民银行要求各分支机构于2020 年10月31日前报送摸排的书面报告。 自2019年9月《中国人民银行关于发布金融行业标准加强移动金融客户端应用软件安全管理的通知》(银发〔2019〕237号)发布以来，移动金融客户端应用软件备案工作正在进行中。 21世纪经济报道记者了解到，此次摸排中，移动金融APP和背后的金融数据安全是重中之重。本次摸排工作对APP的安全要求继承了银发〔2019〕237号文的要求，并结合当前APP伪冒等问题对监控要求进行了细化，帮助央行更好地推进统一风险监控平台的建设。 对于摸排的主要内容，覆盖了人工智能、大数据、区块链、物联网等新技术在金融领域的应用，表现出对技术风险的前瞻性。 另外，摸排还特别关注了金融业务交易安全和金融核心的处理要素——金融数据，贯穿金融交易的数据流和个人金融信息保护的生命周期。 根据45号文中的工作安排，相关金融机构在2020年5月至7月要完成自评工作，依据《金融科技应用风险专项摸排列表》逐项进行自评，及时提交报告。对发现的问题，建立清单管控和动态跟踪机制，视情况采取必要的风险补救或补偿措施。 摸排列表包括个人金融信息保护、交易安全、仿冒漏洞、技术使用安全以及内控管理五大方面，涵盖40个具体摸排项，123个摸排要点，覆盖APP、系统以及API等。 移动金融客户端应用软件、应用程序编程接口、信息系统等都是重点摸排对象，从技术层面来讲主要涉及人工智能、大数据、区块链、物联网等新技术金融应用风险，包括个人金融信息保护、交易安全、仿冒漏洞、技术使用安全、内控管理等5个方面的风险情况。 21世纪经济报道记者了解到，45号文一方面对前期各金融机构在金融科技应用方面所做的风险合规工作进行阶段性验收，或将帮助人民银行了解目前金融科技发展现状，进行查漏补缺，避免再次出现表外业务泛滥、同业业务异化等行业乱象，进行有效监管。另一方面也是为后续的金融科技监管方向提供实际的数据支撑，摸排情况可能会决定新的监管政策动态。 (作者：包慧)
从更名潮到上市潮。——馨金融 7月20日，蚂蚁集团宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所同步发行上市的计划。 作为国内估值最高的新金融公司，在2018年6月蚂蚁集团完成C轮融资之后，其估值已经超过1500亿美金。而根据路透社最新消息，区此次上市的目标估值为2000亿美元。 值得注意的是，在蚂蚁集团宣布冲击科创板之前，京东数科已经与四家券商签署了上市辅导协议，另外一家曾获得蚂蚁集团投资的大数据征信和风控服务商微众信科提交的上市申请也已经被上交所受理，两家公司的目标也都是科创板。 从这个角度看，国内新金融行业在经历了2017-2018年的上市高峰和2019年的短暂停滞之后，再次进入新的IPO周期。 相较于以往，这一轮上市显现出了与之前截然不同的特征——更大的融资规模、更强的科技属性，以及监管整治后更加规范的市场环境和更友好的资本市场环境，尤其是科创板的快速发展带来的新机遇。 但是对于这一些金融科技「超级独角兽」而言，从一级市场到二级市场，在完成这惊险的一跃时，它们前期的估值逻辑和价格能否兑现？从金融服务到科技平台的转型是否被市场接受？还有待时间的验证。 1、万亿巨头的养成 就在宣布上市前不久，蚂蚁集团刚刚完成了一次更名，从「蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司」更名为「蚂蚁科技集团股份有限公司」。 关于更名的原因，蚂蚁集团表示，「新名称意味着我们将全面服务社会和经济数字化升级的需求」，但在市场看来，这是蚂蚁进一步摆脱金融属性，卡位「科技」公司的标志。 从2013年3月，阿里巴巴宣布以支付宝作为主体筹建小微金融服务集团算起，蚂蚁集团已经走到了第七年。 在一个高速发展的新兴行业里，即便是彼时的蚂蚁，也远不能清晰地描绘出这个行业的未来走向。可以说，它的发展历程也是整个行业从金融到科技，不断探索、创新、定义自己的一个缩影。 2014年年中，蚂蚁金融还在筹建期时，CEO彭蕾在一次内部演讲中提到，向小微金服这样的互联网公司就像一个「没有穿鞋的野孩子」，因为互联网公司开放、自由的特性与金融行业要求的严谨、监管特性存在很大的不同。 基于此，她为公司定调的十六字方针是：「稳妥创新、拥抱监管、激活金融、服务实体」，在如今看来，这种定调是以金融服务为主的，而科技属性主要体现在落地方式上。 她强调，未来会搭建一个开放平台，让所有金融机构到这个平台上「跳舞」，向合作伙伴输出自己的云计算和大数据能力，帮助合作金融机构进行信息系统升级转型，降低成本、提升效率。 后来，在蚂蚁金服成立之后的很长一段时间里，都没有偏离这一基调。 2014年10月，以支付宝、余额宝、招财宝和蚂蚁小贷以及筹备中的网商银行为主要业务支撑的蚂蚁金服集团正式成立，伴随着互联网理财以及线上借贷等产品的兴起，以小微企业和消费者为目标客户的C端金融服务产品不断丰富。 与此同时，开放平台建设也进一步加速。 次年11月，蚂蚁金服宣布启动「互联网推进器」计划，在渠道、技术、数据、征信、乃至资本层面，与金融机构加大合作，计划将在5年内助力超过1000家金融机构向新金融转型升级。 事实上，在这一阶段，不仅是蚂蚁金服，包括当时的京东金融（京东数科前身）、百度组建金融服务事业群组（FSG）等都是以金融服务为主基调，这也是互联网公司们涉足新金融业务的最大优势——渠道、流量、场景。 而关于金融与科技的关系转变，2017年是一个重要的转折点。 在这一年的达沃斯世界经济论坛上，刚刚接任蚂蚁金服CEO的井贤栋表示，「我们更愿意用“Techfin”而不是“Fintech”来定义自己。」两个月后，蚂蚁宣布未来自己只做tech(技术)，帮金融机构做好fin(金融)。不会做自己的金融产品，将向金融机构全面开放平台。 事实上，不止蚂蚁金服，这一年从行业巨头、到创业公司纷纷开始发力to B模式，希望从金融服务转向科技输出。 这种转变的背后是，一方面，监管部门对于新金融行业的整治不断收紧，尤其是现金贷行业在2017年经历了严厉整治，传统的高杠杆模式难以维继、ABS发行遇阻，与之相对应的，以科技服务为主的联合贷款模式成为主流。 另一方面，资本市场对于新金融公司的态度也愈发鲜明。 从2014年到2018年，伴随着蚂蚁金服从金融到科技的转变，其在一级市场的估值完成了从450亿美金到1500亿美金的飞跃；同期，京东金融在2018年B轮融资投后估值也达到1300亿人民币，科技战略在资本市场的说服力可见一斑。 在此之后，更多新金融公司开始宣布转型，定义自己为金融科技公司，或者科技公司。蚂蚁金服虽然还未完成更名，但业设置了更加明确的目标。 此前，一份市场流传的蚂蚁金服融资文件显示，披露了蚂蚁金服2017年之前业务分类（支付连接、金融服务和技术服务）和各年度业务收入占比情况，并设定了2021年实现企业转型（技术服务收入占比达到65%）的长期发展目标。 而从最新披露的信息来看，蚂蚁集团计划在五年内实现技术服务费在总收入中的占比从2019年的50%上升至80%，将进一步完成向科技公司的蜕变。 2、新一轮上市潮起 事实上，不只是蚂蚁集团，眼下同样在冲刺科创板的京东数科、微众信科也都在行业大潮中，几经转变成为如今的「科技公司」。 同样成立与2013年的京东数科从最早的供应链和消费金融起家，而后在2015年宣布公司定位于金融科技，开始将金融板块沉淀的能力对外输出给金融机构。 到2018年，京东数科正式宣布去金融化，「公司本身不再持有这些资产，转型为科技输出的角色，业务形态由“B2C”转变为“B2B2C”」。同年，其在几大巨头中率先完成更名，从「京东金融」正式晋升为「京东数科」。 而成立稍晚的微众信科原名「微众税银」，在2015年获得企业征信备案后，主要为金融机构开展小微金融服务提供税务等征信需求相关的数据支持。 在新金融市场大数据红利和「银税互动」的政策利好之下，微众信科迅速积累了大量金融机构客户，根据其招股书微众信科的服务对象主要为银行客户，包括六大国有银行、11家股份制商业银行、超过90家城商行及农商行等金融机构。 但随着2019年底税总局联合银保监会共同下发《关于深化和规范“银税互动”工作的通知》，明确推动银税数据直连，第三方只能作为银行合作处理涉税信息的服务商，使得新金融行业内金融与科技的专业化分工趋势进一步明晰。 在这样的背景下，「微众税银」在2019年底正式更名为「微众信用科技股份有限公司」，同样完成了一次「蜕变」，朝着科技属性、平台属性更强的方向迈进了一大步。 从这个角度来看，无论是京东数科还是微众信科，他们的进化与更名，在本质上与蚂蚁集团遵循着相同的逻辑，市场需求的转变、监管收紧后愈发清晰的金融与科技的边界。 过去几年，国内资本市场上对于新金融企业的态度一直相对审慎，无论是主板、创业板还是其他市场，在很长一段时间里都没有相关企业上市的案例，这几乎是一个默认的「禁令」。 这在很大程度上也与新金融行业不成熟、政策不明确、估值逻辑存在分歧等因素有关。 而进入2020年以来，以P2P网贷为代表的互联网金融整治即将收官，对于一些创新业务的监管态度也愈发清晰。前几天出台的「互联网贷款管理办法」就是一个有利的信号，监管最终对于包括助贷在内的创新模式给予了一定的空间。 要知道，仅互联网贷款这一项业务就为蚂蚁集团贡献了不菲的利润。这些规则的明确也为包括蚂蚁集团、京东数科在内的一批新金融巨头上市打下了重要的基础。 除此之外，疫情的发生也间接推动了这一批金融科技巨头的发展，它们过去几年在金融数字化、智能化进程的积极作用得到了广泛的认可。而未来，伴随着金融机构金融科技化提速，它们开放科技能力的价值也会更加凸显。 3、新金融的IPO之路 作为一级市场最「吸金」的赛道之一，中国的新金融领域在过去近十年的时间里涌现了上万家企业、吸纳了上万亿的资金。 其中，宜人贷上市是一个重要的分水岭。 在此之后，该领域的融资轮次向后迁移，资金涌向更倾向于成熟企业，融资金额也屡屡创下记录。放眼全球金融科技的投融资，中国也一直遥遥领先于其他国家和地区。 但相应的，在资本的催熟之下，这些企业的IPO诉求也变得更为迫切。 如果从上市企业的数量来看，新金融领域的第一轮上市高峰出现于2017年下半年。 宜人贷上市之后，整整沉寂了15个月才出现了第二家上市的新金融公司——信而富。但很快，众安在线、拍拍贷、趣店、乐信等一批新金融领域的「明星」企业接连完成IPO，让市场为之一振。 尽管这些公司的商业模式依然存在争议，但大家都相信未来会更好，时间会抹平一切的质疑。 当时的一批新金融公司普遍讲着科技公司的故事融资，却拿着金融公司的估值上市。它们曾经在一级市场的融资故事、与后来在二级市场的估值逻辑、以及所给出的未来预期之间存在着巨大的落差。 这些年轻的独角兽们还来不及修建好自己的「护城河」，便被推到了资本市场接受严苛的审视。而上市就像「卸妆水」，洗去了那些被过度美化的商业故事和数据。 市场并没有给这些企业足够多的时间去证明自己。2017年10月，趣店上市后不久，意外引爆了一场舆论危机。这不仅拖累了紧随其后上市的一批新金融公司，还直接触发了现金贷监管风暴，最终改变了行业发展的轨迹。 进入2018年以后，新金融公司的资本故事逐渐从to C转向to B，战略重心从金融服务转向科技输出和开放平台。这一年，从数量上来看，也出现了一波上市的小高峰。 同时，上市公司的类型也逐渐多样化，扩展到支付、证券、汽车金融等。典型代表如，灿谷集团、品钛、360金融、富途证券等。 另外值得注意的是，相较于美股市场，自2017年趣店风波之后，港交所对于新金融企业便颇为谨慎，有不少在港交所提交上市申请的新金融企业都中途折戟。比如，凡普金科、我来贷等。 据业内人士透露，这种「不友好」也是受到国内互联网金融整治的影响，这也一度导致一些原本计划赴港上市的新金融企业临时改变计划。 而在美上市这条路也在最近一年多变得越来越艰难，前几年在美上市的新金融公司股价表现并不乐观，再加上中美两地在市场和政策环境上的差异，让身处异地的新金融公司更难获得认可。 所以，科创板的出现可以说恰逢其时，它为一大批亟待上市的企业创造了新的选择。 从2019年7月22日开始至今，科创板正好运行满一年时间。它的出现弥补了A股市场对于一些新兴企业、科技企业「不够友好」的局面。也为这些年新经济、新金融的资本狂潮打开了一个出口。 更重要的是，科创板与港股的上市标准趋近，让科技企业的H+A联动成为可能。两地上市一方面让很多在港被低估的公司有了被重新定价的可能；另一方面也给如蚂蚁这样的「巨无霸」企业以更大的空间。 就像蚂蚁集团董事长在官宣上市时所提到的，「我们欣喜地看到，科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措，为新经济公司能更好地获得资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件，我们很高兴能有机会参与其中。」
题：《盘和林：让企业有信可押、有钱可贷，金融科技大有可为》 作者 盘和林(中南财经政法大学数字经济研究院执行院长) 央行数据显示，上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。前5个月，普惠小微贷款余额是12.9万亿元，同比增长了25.4%，高于人民币各项贷款的增速12.2个百分点。截至五月末，普惠小微贷款支持了2863万户的小微经营主体，同比增长了21%。 前5月，普惠型小微企业贷款平均利率6.03%，较2019年全年平均利率降0.67个百分点。这并不代表已经大功告成。国家引领的普惠金融扶持的扩散性还没有完全释放，惠及企业范围依然有限，需要进一步开放落实对小微企业的信用贷款政策，激发金融机构的主观能动性，以点带线，以线带面。 笔者认为，要让银行敢贷，让企业能贷。 银行敢贷，可从以下两个角度入手：一是资金。近期各地央行均采取创新货币政策工具为当地的金融机构提供再贷款，为这些机构进一步为小微企业提供贷款或者延期还本付息等提供资金支持。未来央行需进一步根据市场反应，通过创新货币工具，进行购买或者提供额度等方式鼓励金融机构为小微企业提供资金帮助。 二是信用。可借鉴自贸区保理机构与央行信用体系接入的经验，促进小微企业的信用体系建设，疏通地方小型金融机构和大型银行体系之间的数据孤岛，建立更为完善的小微企业信用评级系统，在鼓励小微企业提升信用水平的同时打消金融机构的后顾之忧。 同样，让企业能贷易贷，也需要从两个角度入手：一是资格，二是融资成本。从资格来看，目前小微企业贷款还是围绕抵押物开展，企业必须拿出固定资产用于抵押，银行对于抵押物处理仅是闲置，这就造成小微企业的资源浪费。应当尽快健全相应的征信体系，促进信用贷款的落实，用企业信用代替抵押物。融资成本方面，需要央行出手，用专项资金切实地进行精准滴灌。 当前正快速发展、逐渐趋向成熟的金融科技也可以发挥作用。 如前文提及的信用体系建设可通过结合区块链和大数据技术实现，企业融资、经营、还款等行为都将留下踪迹，且不可篡改，贷款资金流向也变得全程可追溯，企业的信用评级指标可在数据支撑下完善。 流程方面，可借助人工智能技术对小微企业进行画像，针对不同的财务状况提供差异性的贷款服务。一企一案是未来小微企业金融支持需要走的道路，金融科技则是其实现的重要基础。 风险方面，任何一种创新性的工具都会带来不确定性，借助大数据、人工智能等技术实现实体经济的虚拟镜像，在类似监管沙盒的模型里模拟冲击并衡量相应的效果和影响，依此做好风控和应对预案，做到未雨绸缪，对小微企业提供金融支持的同时保证金融体系稳定。 对小微企业的金融扶持任重道远，未来还需从机构敢贷、企业能贷出发，借助金融科技优势，让普惠金融成为银行有利可图、有心可做，企业有信可押、有钱可贷的好事情。 盘和林 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。本文不代表中新经纬观点。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估