刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第三十六次会议 7月11日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，金融委成员单位及相关单位有关负责同志参加会议。 会议认为，市场主体的诚信建设，事关资本市场长期健康发展。欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”，损害广大投资者合法权益，危及市场秩序，制约资本市场功能的有效发挥，必须坚决、果断、及时地加以纠正。一段时间以来，由于制度建设存在短板，资本市场违法犯罪成本较低，发生了多起恶性财务造假案件。新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本，监管规章制度正在不断完善，构建了立体处罚的有力框架，证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作，坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动，保护投资者特别是中小投资者权益，回应社会各方面期待。 会议要求，要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。一是严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处。二是强化民事赔偿和刑事追责力度，要加快新修订的证券法实施细则落地，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”。三是深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。四是配合立法机关加快刑法修改等工作进度，进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度。五是完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，强化专门的执法力量。六是由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。七是加强舆论引导，多渠道、多平台强化对重点案件的执法宣传，向市场传递“零容忍”的鲜明信号，充分发挥典型案件查处的警示、教育功能，推动形成崇法守信的良好市场生态和文化。 会议还研究了其他事项。
香港一直以来都是亚洲市场最为活跃的金融中心，得益于香港独特的金融政策、开放的市场环境、多文化融合的社会环境、优秀的人才储备以及优越的地理优势，香港一直承担着衔接中外资本与商业市场的桥梁作用，成为外国企业登陆中国的重要通道以及中国企业吸引海外投资的重要窗口。 中国大陆自加入 WTO 以来，经济快速发展，经济结构与产业格局也不断优化，中国企业不断提高在国际市场竞争力与影响力。2019年，《财富》世界五百强企业排行榜中，中国企业入榜129家，成为入榜最多国家。 在国家“一带一路”倡议的指导下，越来越多的中国优秀企业开始响应国家“走出去”的号召，拓展东南亚、南亚，甚至欧美国家市场。在中国企业“走出去”的过程中，香港因其广泛而具备国际视野的商业及专业服务人才，优质的税务、会计、法律、业务管理、市场策划、投资并购、法律事宜、项目管理等专业服务，成为中国企业出海的重要跳板。 2018年内地企业对香港直接投资流量700.5亿美元，为所有对外投资目的地之首。内地企业赴港上市融资也成为中国企业募资最重要渠道，截止2019年12月31日港交所上市的大陆企业达到1241家，总市值38.2万亿港币。发展实践充分证明，香港独特的优势地位，让国内国际两个市场、两种资源在此消除障碍、相互融合，各自获得发展契机。 近年来，随着互联网技术的快速应用，金融也成为了“互联网+”趋势的重要战场，在中国大陆快速涌现出一大批互联网企业，利用人工智能、大数据、区块链、互联网平台等技术不断优化、重塑传统金融的业务模式。但在国际市场的开拓方面，如何进入市场和整合本地资源是企业亟需解决的问题。香港拥有完善和成熟的金融基建、自由的资金流、丰富的融资渠道，亦是全球最大的离岸人民币中心，以及亚洲最大资产管理中心之一。在这样的背景下，香港成为了中国金融科技公司探索市场、了解不同国家的金融监管政策、商业文化及金融科技生态圈动态的首选目的地。 在此背景下香港本地与外来金融科技企业发展迅速，目前香港有逾600间金融科技公司，较往年增长约10%。约51%的受访公司表示正在大湾区营业或正准备扩展至该区，53%的公司视香港为拓展全球市场的基地。香港拥有亚洲最大的金融服务业，包括八间虚拟银行在内的160多间持牌银行，以及逾160间认可保险公司，吸引金融科技企业纷纷进驻。 为促进新兴金融技术在世界范围内开放交流，突出香港在亚洲金融市场创新领导者的地位，香港特别行政区政府投资推广署自2016年开始举办年度“香港金融科技周”活动。 2019年香港金融科技周盛况 2019年香港金融科技周吸引了12,000名来自60多个经济体的参加者，包括250余位世界级讲者与150多家参展商与初创企业，其中包括蚂蚁金服、腾讯、小米、微众银行、微保、中国平安、陆金所、云锋金融、众安保险、PayPal、Grab金融、Revolut、Starling银行、Tinkoff银行、尚乘集团、渣打银行及花旗等公司的高层代表，共同探寻金融科技市场的新机遇。 香港金融管理局总裁余伟文、香港交易所行政总裁李小加、众安科技（国际）总裁许炜、创新工场董事长兼首席执行官李开复、陆金所首席执行官Greg Gibb、TransferWise联合创办人兼首席执行官Kristo Krmann等嘉宾分别发表主题演讲畅想金融技术商业应用的未来。 2019年香港金融科技周盛况 香港金融科技周今年(11月2日至6日)将踏入五周年。而特别在疫情缓和后，金融科技周更积极协助业界复苏，并为全球金融科技社群提供更多商机为主的活动。例如其中将于七月中展开的全球 Fast Track 一站式平台，除了为内地以至全球金融科技公司提供专业咨询和指导，协助企业来港开展业务及申请由约人民币78万元至1千8百万元不等的落户津贴外，今年更增设为金融科技公司提供向大企业及投资者演示其产品或服务、以至一对一商业配对机会，成就出海契机。 入围企业更将获邀到香港金融科技周参加「FintechHK 环球决赛」，有机会赢得投资者的投资金融承诺。此外，在往届录得逾85%出席率（高于同业平均）的 Deal Floor 亦将为参加者提供更精准的商业配对服务。 2019年香港金融科技周盛况 投资推广署联合 36Kr Global 共同举办全球 Fast Track—中国区加速计划，为大陆有潜力的优质金融科技企业进入香港市场、走向世界提供更多的机会和资源，与香港成熟的金融市场共同探索金融科技的未来发展方向。 全球 FastTrack—中国区加速计划，真正加速开拓出海商机 出海商机—有机会向内地及香港有金融科技意向或需求的投资人及大企业演示您的业务或产品，甚至进行1对1商业配对 开启资源—不论入围与否，投资推广署将介绍并协助有意在香港建立业务的合资格内地金融科技企业申请特区政府提供的落户津贴资源，每间企业可申请总值由约人民币78万元至1千8百万元不等的津贴* 扩充业务—加速营优胜企业有机会获得高达美金一百万元投资金额承诺(三家优胜企业合计)* *实际金额视乎个别企业的业务条件或状况，需经有关机构审批。 现在活动正式启动报名，详情请见：https://kr-asia.com/challenge/hong-kong-fintech-week-global-fast-track-2020-mainland-china-track 大赛主办方： 投资推广署 投资推广署是香港特别行政区政府属下部门，专责为香港促进外来直接投资。该署于香港设立专责金融科技团队，并在粤港澳大湾区、伦敦和旧金山特设专员负责金融科技推广。团队旨在吸引来自全球各地顶尖的创新金融科技企业、初创企业家、投资者和其他持份者来港，助其在香港开业或扩展业务至中国内地、亚洲以及世界各地。 36Kr Global 36Kr Global 是中国最大的新经济服务企业36氪（NASDAQ：KRKR）的海外业务分支。自2017年开始运作以来，先后成立了覆盖东南亚市场的英文媒体 KrASIA、聚焦海外创新公司发展与市场机会的中文媒体36氪出海、构建中日创新交流通道的日文媒体 36Kr Japan。同时汇聚了亚洲各创新市场的媒体与创投社群资源，帮助创新在亚洲自由流动。
建设粤港澳大湾区是历史性的重大机遇，打造国际一流湾区和世界级城市群，已经上升到国家战略层面，粤港澳大湾区民生一体化也在加快形成。作为粤港澳大湾区最宜居的城市之一，佛山也拥有雄厚的制造业基础。 “金融活，经济则活；金融稳，经济则稳。”在宜居的佛山，广东金融高新区是金融机构重要聚集地。金融要如何更好支持实体经济？如何在粤港澳大湾区建设赋予更强劲的金融动能？广东金融高新区给出了自己的答案。 7月7日，2020广东金融高新区重点项目进驻签约活动在千灯湖创投小镇举行。广东金融高新区引入了十大重点项目签约落户，投资总额近百亿元，涵盖银行、期货、基金、服务外包等前后台高端服务业态，其中更有三家为持牌金融机构。 本次活动由广东省地方金融监督管理局和佛山市人民政府联合主办，广东金融高新区发展促进局、佛山市南海区人民政府联合承办。广东省地方金融监督管理局局长何晓军，广东省地方金融监督管理局副局长、广东金融高新区发展促进局局长倪全宏，佛山市人民政府副市长赵海，佛山市南海区人民政府区长顾耀辉等出席活动。 首家落户地级市的公募基金 引入项目的种类方面，广东金融高新区作出了历史性的重大突破，成功引入了首家落户地级市的公募基金。 过去公募基金集中在“北上广深”，总部主要在一线城市，为一线城市居民投资理财提供了很多选择。随着资本市场快速发展、注册制改革的逐步落实，公募基金在居民财富管理当中扮演越来越重要的角色，一线城市以外也需要公募基金为居民财富保值增值“护航”。 佛山市南海区一直是粤港澳大湾区宜居的代表，过去多年来经济快速发展，让居民财富有比较理想的积累。另一方面，随着越来越多优秀人才来到南海工作和生活，也对财富管理产生了更多的需求。 “在地理优势和政府政策的吸引下，中科沃土基金愿意把公司总部迁往南海，让南海成为首个拥有公募基金牌照的区县，为广东金融高新区的发展添砖加瓦。”中科沃土基金管理有限公司董事长胡冬辉向与会嘉宾描绘了中科沃土和广东金融高新区的合作蓝图，言语中充满期待。 活动上，中科沃土基金管理有限公司签约进驻千灯湖创投小镇，成为首家落户地级市的公募基金。 引入多个数据、研发中心项目 作为广东金融强省战略七大基础性平台之首的广东金融高新区，自成立以来便着力引进金融机构数据中心、研发中心等后台项目，目前已成为辐射亚太的金融大数据中心。 此次签约落户的银联商务粤港澳大湾区中心、中国工商银行集约运营中心（佛山）、广州银行后台数据中心等项目就是这方面的代表。记者了解到，银联商务将在广东金融高新区部署粤港澳大湾区战略，计划设立银联商务粤港澳大湾区建设中心、数据中心、业务处理中心；广州银行后台数据中心涵盖金融科技研发、总部后台数据中心、信用卡后台服务中心、运营中心、客户服务中心、培训中心等部门，人员总规模预计超2000人；中国工商银行集约运营中心（佛山）则填补了广东金融高新区国有四大行后台服务基地的空白。 广东省地方金融监管局副局长倪全宏表示，目前广东金融高新区核心区已成功吸引中国人保南信息中心、广发金融中心、友邦金融中心、汇丰环球营运中心、毕马威全球共享服务中心、海晟金融租赁等项目864个，累计投资规模超1329亿元，吸引金融白领人才数量超6万名，涵盖银行、保险、证券、服务外包、私募创投、融资租赁、科技金融等高端服务业态，已初步建成国际金融后台基地。 广东金融高新区管委会副主任、佛山市南海区副区长乔吉飞表示，在国际金融后台建设上，将推动金融后台服务基地向高端化、智能化发展，建立与香港国际金融中心相配套的后台服务体系。 股权投资支持绿色技术、乡村振兴 为进一步提升广东金融高新区服务实体经济的能力，本次活动还引进了广东省中小企业融资平台、广东季华科技成果股权投资合伙企业（有限合伙）等项目。另一方面，本次活动也有绿色技术银行以及乡村振兴等项目签约落户。 其中，广东省中小企业融资平台是省市区共建项目，目标前三年服务中小企业超百万户，汇集金融和核心企业超千家，实现融资服务超万亿，实现缓释中小微企业融资难、融资贵、融资慢等问题，帮助地方金融监管部门防范金融风险和提高管理效率。 广东季华科技成果股权投资合伙企业（有限合伙）由季华实验室与粤科金融集团合作设立，总规模5亿元，主要投资于高端装备制造、新材料领域的高端科技成果转化项目，助力季华实验室出产的科技成果实现产业化。 由粤科金融集团牵头发起的规模30亿元的绿色技术产业基金，服务粤港澳大湾区绿色科技产业。目前，绿色技术银行已获科技部批准筹建，将落户广东金融高新区千灯湖创投小镇。粤港澳大湾区绿色技术银行将搭建绿色技术评估中心、绿色金融中心、绿色工程中心及绿色技术转移转化综合示范区的“三中心一园区”支撑体系，建设绿色科技成果转化生态链。 由广东省唯一的省级国有资本运营公司——恒健控股公司联合南方报业传媒集团发起的广东美丽乡村壹号股权投资合伙企业（有限合伙）也将落户千灯湖创投小镇，该基金规模30亿元，一期认缴出资额10亿元，专项投资美丽乡村项目，促进农村产业融合。 乔吉飞表示，在现代产业金融中心建设上，将以服务实体经济为根本，不断完善金融服务科技产业融合创新体系及多层次资本市场体系。重点将千灯湖创投小镇打造成为“万亿级”创投小镇，提升融资租赁服务民营企业的效能，建设立足佛山、面向粤港澳大湾区的金融科技创新与应用高地。 结合雄厚制造业基础，助力经济转型升级 广东金融高新区引入的项目已经为未来经济高质量发展奠定基础。展望未来，广东金融高新区要如何更好服务区域自主创新和经济转型升级？ “相信这些高质量项目的聚集与战略合作将为广东金融高新区高质量发展提供更强有力的支撑。”广东省地方金融监管局党组书记、局长何晓军表示，广东金融高新区是广东重要的金融发展平台，已发展成为功能齐全、内涵丰富的国际金融后台基地以及金融、科技、产业融合创新中心。 何晓军对广东金融高新区的未来寄予厚望。他希望广东金融高新区在金融后台服务基础上大力发展现代金融科技，引进更多优质项目，在更高层次、更广领域加强与各金融机构的合作，实现互利共赢。同时，要更好发挥自身区位优势，依托深厚的实体经济基础，充分聚集调动社会资本，更好地服务区域自主创新和经济转型升级。 佛山市人民政府副市长赵海表示，签约落户的项目与广东金融高新区的发展定位、发展需求十分吻合。佛山将在政策支持、政务服务、环境配套等方面全力做好跟进服务，积极为项目排忧解难，确保项目建设顺利推进。展望未来，将发挥好既有优势，充分结合佛山雄厚的制造业基础，集全市之力将其打造成为金融门类齐全、服务链条完善的现代金融产业集聚区，成为佛山金融发展的名片，助力区域经济高质量发展。
作者：Nicholas R.Lardy彼得森智库高级研究员；TianleiHuang彼得森智库研究分析员 导读： 中美两国贸易摩擦不断，特朗普甚至威胁在金融上与中国脱钩，作为贸易战的重大筹码。然而知名经济研究机构，美国彼得森智库两位专家近期撰文表示，尽管争吵不断，但中美金融脱钩的可能性实际上越来越小。 过去几年里中美经济对抗持续升级，不少人担忧世界上最大的两个经济体正在走向“脱钩”。最近这种可能性又增加了——特朗普政府威胁，如果中国公司不遵守美国的会计规定，将从美国证券交易所摘牌。6月中旬，特朗普在推特上表示，“与中国完全脱钩”是美国的一个政策选项。 尽管关税和投资限制引发了激烈争论，中国融入全球金融市场的步伐仍在加快。事实上，在过去的一年里，这种整合在大多数指标上都有所加速。而美国的金融机构也在积极参与这一进程，让美中金融脱钩的可能性越来越小。查看数据便可得知，基于有误导性的新闻报道就轻下结论的行为十分危险。 中国的监管改革为外资金融机构开辟了道路。 中国进一步融入全球金融市场的最好例子是，美国和其他外国金融机构的参与度大幅提升，这是因为2019年至2020年，中国监管机构放宽了对所有权和其他因素的长期限制。从历史上看，外国金融公司在很大程度上被限制以在合资企业的形式经营，而且只拥有少数股权。最近的自由化趋势促使在中国经营的外资控股或独资金融机构数量大幅增加，其中包括许多美国机构。 中国金融市场对外国公司的吸引力巨大，而且只会越来越大。中国金融服务市场规模为47万亿美元，但之前的限制意味着外国公司在这个市场的大部分领域只占很小份额。例如，银行资产不到2%，保险市场不到6%。鉴于中国国内金融业的庞大规模，如果外国公司能够增加其在这些市场部门的份额，就可以创造巨大利润。 美国金融机构利用中国金融自由化政策的例子包括： 2019年，PayPal收购了中国公司国付宝GoPay 70%的股份，并因此成为首家在中国提供在线支付服务的外国公司。通过本次收购，PayPal可以在快速增长的全球移动支付市场中竞争。市场研究公司Frost&Sullivan预测，全球移动支付市场规模将在2023年达到近100万亿美元。 高盛于2020年3月获得批准，将其在合资证券公司高盛高华证券有限公司（Goldman Sachs Gao Hua Securities Co．）的33%少数股权增至51%多数股权。与此同时，摩根士丹利得以将其在合资证券公司摩根士丹利华鑫证券有限公司（Morgan Stanley Huaxin Securities Co）的持股比例从49%增加到51%。 2020年6月，摩根大通获准经营一家外商独资期货公司。 同样在6月，美国运通获准通过与一家中国金融科技公司成立的合资企业，成为首家在华开展境内业务的外国信用卡公司，从而可以开展网络清算业务。Visa和MasterCard也申请了网络清算牌照。 美国信用评级公司最近也获得了更多准入机会。标普全球于2019年成立了一家外商独资公司，这是首家获准在中国国内债券市场开展信用评级服务的公司。2020年5月，惠誉的外商独资子公司获准对中国境内发行人（包括银行、非银行金融机构和保险公司）及其债券进行评级。 流入中国的跨境资金不断增加 除了多数或完全由外国拥有的金融机构增加外，中国与全球金融市场的整合反映在不断增长的跨境资本流动中，不仅是外国直接投资（FDI），而且还包括投资组合资本。下图显示，外资持有中国股票和债券的数量稳步增加，到2020年第一季度末已达到4.2万亿元人民币（5940亿美元）[1] 。随着总部位于美国的金融公司摩根士丹利资本国际（MSCI）和其他提供全球指数、推动机构投资的大公司逐渐增加中国上市公司在其指数中的权重，这一数额几乎肯定会随着时间的推移而增长。 美国跨国公司在中国的直接投资一直很活跃，2019年投资141亿美元，高于2018年的129亿美元。尽管人们一直在谈论美国企业如何实现供应链多样化，中国美国商会在2020年3月进行的一项调查发现，超过80%的美国公司不考虑迁移其中国制造基地。但2020年，流入中国的国际直接投资（FDI）（包括美国公司的FDI）可能会减少。联合国预测，受疫情影响，全球经济增长放缓，这将导致全球外国直接投资减少40%。 美中金融脱钩的一个标志是中国对美直接投资的大幅下降。在2016年达到465亿美元的峰值后，2019年降至仅48亿美元。这一下降反映了美国外国投资委员会（CFIUS）加强了对中国投资的监督，更重要的是，中国当局大幅加强了对外资本的控制。 将中国公司从美国股市退市毫无意义 拒绝中国企业进入美国股市，将是另一个脱钩迹象。拒绝中企可能出于两个动机。首先，美国监管机构一直无法获取与在美上市中国公司审计相关的工作底稿。此外，一些会计欺诈案件导致中国公司在美国市场的投资者蒙受损失。最近的一次是瑞幸咖啡（Luckin Coffee）。其次，一些人似乎认为，拒绝中国企业进入美国资本市场可减缓中国的增长。 目前约有230家中国公司在纳斯达克和纽约证券交易所上市，市值约为1.8万亿美元。5月20日，参议院通过了《外国公司责任法案》，如果该法案获得众议院通过并由特朗普总统签署，将要求在三年内未能遵守美国上市公司会计监管委员会标准的中国公司退市。特朗普还可能加快这一进程：他在6月4日要求财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）在60天内提出旨在保护投资中国证券的美国投资者的议案，这可能是为一项要求中国公司从美国证交所更快退市的行政命令铺路。 拒绝进入美国资本市场不会是“脱钩”的重要一步，也肯定不会减缓中国的增长。首先，这些中国公司在美国股市上筹集的资金，很大一部分（如果不是大部分的话）来自国际投资者，而不是美国居民。此外，退市不会剥夺中国公司获得美国资本的机会。事实上，完成退市的一种方法是通过私募投资交易。例如，美国两大私募股权公司华平创业投资（Warburg Pincus）和大西洋通用（General Atlantic）今年6月牵头达成了收购中国公司58同城的交易。该公司在纽约证券交易所上市。当这笔交易在今年晚些时候完成时，现有股东将被以溢价收购，该公司的股票将不再在美国交易。58同城将通过美国私募股权公司而非公开市场获得美国资本。2020年上半年，美国上市私营企业的私有化交易数量激增。 其次，许多中国公司将通过转移到香港联合交易所（联交所）上市而退市。美国居民和国际投资者都可以继续投资。已经是中国最大的半导体公司中芯国际集成电路制造有限公司（SMIC），2019年从纽约证交所退市，现在只在香港交易。对于规模较大的中国企业来说，从美国转到香港上市的过程相当简单：申请在香港二次上市，建立足以在香港上市的交易量，然后放弃在美国上市。阿里巴巴已经是在美国上市的市值最大的中国公司，于2019年在香港二次上市。另外两家中国公司，京东和网易，于今年6月在香港进行了二次发行。这些公司准备放弃在美国上市。 关键是，资本市场是全球性的，将中国企业挡在美国上市大门之外，并不会剥夺这些企业获得美国资本的机会。美国机构投资者和美国居民如果想持有这些公司的股票，只需在香港购买即可。同样，通过在纽约上市投资了中国公司的外国投资者可在香港购买这些公司。美国退市政策的主要受益者似乎是香港联交所。 禁止美国联邦养老基金投资中国股票没有法律效力。 美国联邦退休储蓄投资委员会于2017年决定将涵盖节俭储蓄计划（TSP，即所谓的I基金）中国际投资的基金指数，从来自摩根士丹利资本国际公司欧洲、大洋洲和远东指数（MSCI EAFE），转移到到更广泛的MSCI全球除美国外可投资市场指数（MSCI ACWI ex USA IMI），其中包括一小部分中国公司。其目的是纠正I基金缺乏新兴市场敞口的问题，这是大型退休基金中的一个反常现象。 TSP的国际投资中有大约500亿美元的国际股票。从2020年年中开始，该基金计划向更广泛的指数转移，将把约8%的资金（约45亿美元）投入中国股市。 在总统和国会议员的压力下，这一决定于2020年5月暂停，似乎也不太可能重新审议。 尽管将中国股票排除在TSP旗下I基金之外吸引了大量关注，但在TSP和美国投资中国股票的大背景下，这在很大程度上是象征性的。相对于TSP基金2019年末5600亿美元的资产规模，TSP可能对中国股权投资的45亿美元不过是一个舍入误差。相对于美国居民持有的约2600亿美元中国证券而言，这一数字也很小。最后，禁止TSP投资中国股票与中国上市公司的市值完全无关，而这一市值目前约为13万亿美元。
在消费升级、互联网金融快速发展等多重因素的影响下，汽车金融需求市场得到快速释放，市场规模不断扩大。不过，2018年以来，中国汽车市场销量持续放缓，开始进入调整期。 近日，上汽通用汽车金融董事、总经理余亚瑞接受记者采访时表示，新形势既是挑战，更是机遇。在汽车市场增速放缓的背景下，汽车金融作为客户黏着剂，能更好地发挥其对汽车消费的促进作用。与此同时，市场由增量竞争转向存量竞争，将进一步促进行业优胜劣汰，规范、优秀的头部公司将继续保持市场优势。 汽车金融寻求新机遇 进入2020年，突如其来的新冠肺炎疫情令汽车市场雪上加霜。 乘联会7月8日发布的数据显示，今年上半年（1月至6月）全国乘用车市场累计零售770万辆，零售同比累计下降23%。 “本处于下行周期的汽车市场叠加新冠肺炎疫情的突然冲击，无论是对汽车金融行业、还是对公司的业务开展，均形成了巨大挑战。”余亚瑞说，“在这个特殊阶段，我们要更加守好这份初心。行业冬天并不是停止成长的理由，恰恰相反，这给予我们难得的自我梳理、自我盘点、自我优化的机会。” 余亚瑞自2013年起接掌上汽通用汽车金融，在监管支持下，牵头成立了首个全国性汽车金融专业委员会，被推选为专委会主任。深耕市场多年，余亚瑞对行业有着深刻的洞察。他认为，当下汽车产业正处于深度的市场调整周期中。作为一家汽车金融公司，使命是服务主机厂和经销商伙伴、为消费者提供多元化的汽车信贷产品帮助其早日实现购车梦想。 汽车金融在汽车流通领域的驱动力作用日益凸显，新车金融及二手车金融的渗透率持续快速提升。据悉，针对不断变化的客户需求，上汽通用汽车金融持续推出创新和多元化的产品，包括材料简易申请迅速的“优速贷”，满足企业购车特别是中小企业购车需求且材料简便的“新公牌易贷”，低首付、低月供的长期限产品“轻松贷”，满足客户不同还款需求的产品“乐纷纷”等，最大限度满足用户需求，促进汽车销售。 余亚瑞表示，金融资本的外在“助推力”与产业创新升级的内在“源动力”有机结合，将大大加速中国汽车产业的创新转型和升级发展，遵循“产融结合”“以融助产”的理念，上汽通用汽车金融将不遗余力地为汽车产业的转型升级贡献自己的力量。 多重考验下业绩稳步向前 作为国内首家成立的汽车金融公司，上汽通用汽车金融已在市场深耕多年。新形势下，上汽通用汽车金融抓住数字化转型机遇积极应变，依然实现了良好发展。截至2019年底，上汽通用汽车金融的信贷资产规模超过1367亿元，连续三年新增零售合同量超过100万单，连续15年实现业绩同比正增长。 面对疫情带来的新挑战，早在今年春节假期期间，上汽通用汽车金融就启动了相关工作部署，争分夺秒、精准施策，全力保持自己的市场竞争力。 余亚瑞表示，目前来看，公司运营情况良好，今年三月，即疫情缓和后的首月，公司新增合同量就取得了同比正增长，四月又继续取得同比正增长，迅速走出了疫情的影响。今年1月至4月，公司在上汽通用渠道及上汽通用五菱渠道的渗透率同比均取得一定增长，业务继续稳步向前。 疫情黑天鹅成为企业应对危机能力的“试金石”。据悉，上汽通用汽车金融创新推出了疫情时期的特殊产品，以更加适应消费变化。比如，针对消费者的收入来源易受影响，推出灵活分段式产品，贷款本金可按半年或一年集中偿付，期间只需支付利息，从而有效减轻客户还款压力。同时，还在疫情特殊时期，向车贷产品的用户赠送法定传染病保障以及交通意外保障，为消费者提供贴心关怀。 此外，在严峻的市场环境下，雄厚的资金实力也至关重要。余亚瑞表示，“我们拥有独立、多元的外部融资体系，具有强大的造血系统来抵御环境波动。” 目前，上汽通用汽车金融已建立了包括银行间借款、资产支持证券、金融债、跨境融资等多个外部融资渠道，截至2019年，已与81家金融机构建立合作，获得授信近1600亿元；累计发行金融债规模260亿元。2019年全年发行三单资产支持证券，规模总计260亿元，居行业首位。 数字化转型先锋 科技决定金融机构未来。因此，余亚瑞把数字化转型和以客户为中心的业务创新模式作为公司的核心发展战略，意图显著提升业务价值及企业运转效率，从而让企业能为客户提供更加高效、安全、优质的服务。 “我们抓住数字化转型这一机遇，以此促进公司新一轮发展。目前，上汽通用汽车金融在数字化领域走在了行业前列，基于大数据系统的智能风控体系已经运用纯熟。”余亚瑞说。 大数据系统是基础，也是数字化转型的重中之重。2019年，上汽通用汽车金融的大数据系统已经形成了完整而复杂的整套业务链：业务数据化、数据资产化和资产价值化。 余亚瑞介绍，上汽通用汽车金融根据不同客户的业务目标、风险偏好、业务能力、分析能力、金融创新能力和市场地位等各方面的差异性进行了人群分类，形成一系列规范、合理、可用性强的标签，并对标签进一步细分或合并，进行定期更新和迭代。这些数据资产的积累形成了智能风控体系，能够全方位地对汽车贷款进行完整的全生命周期管理，从而保障公司的资产安全与可持续的业务良性发展。 据悉，2019年以来，上汽通用汽车金融落地了多项业务系统和基础设施的创新项目。 在零售端，上线了数字化展厅销售过程及系统解决方案——“小管家”手机应用工具，包括信息在线申请、客户资料预审、贷款方案在线试算及定制以及基于生物识别技术的承诺授权书在线签署、电子合同签署等线上服务，能有效帮助销售人员及融资保险经理在展厅更高效地开展车贷业务，提升客户贷款服务体验和满意度。 数据显示，从“小管家”手机应用工具建单到审批通过最快仅需4分25秒，目前“小管家”手机应用工具在各个渠道的经销商中的使用率已超过80%。 在批发库存端，推出了智能化库存管理平台“闪电”系统。这是服务于批发信贷车辆审计的系统，通过引入物联网技术，以及汽车产业链信息数据整合，全面提升了防伪水平和经销商库存管理服务与效率。“闪电”系统运用后经销商库存管理效率提升了30%，截至目前，该系统已100%覆盖上线批发业务的经销商。 此外，上汽通用汽车金融还上线了自主开发的全新零售信贷审批系统——“北斗星”，实现零售信贷智能审批、实时化放款。目前，上汽通用汽车金融近60%的客户为自动审批，可实现当天提车。 “数字化转型不只是构建一个数据库、建设几个创新项目，这是一个漫长的过程。” 余亚瑞认为，上汽通用汽车金融的数字化转型的战略得到了市场和行业的认可，需要走的路也还很长，期待数字化转型战略能在行业内有更广泛的普及。
7月9日，国盾量子正式登陆科创板，成为A股上市量子通信第一股，为产业发展及资本化带来里程碑式意义。作为间接持有国盾量子股份并与国盾量子形成紧密战略合作伙伴关系的神州信息也因此受益颇丰。 今年以来，量子通信成为全球信息安全产业发展的重心。6月6日，长三角一体化发展重大合作事项签约仪式举行，活动就共建长三角一体化量子通信干线网络，培育和发展量子通信战略性新兴产业达成共识。年初，美国白宫网站发布了《美国量子网络战略构想》，欧盟也于近期发布了《战略研究议程（SRA）》报告。 业内观点认为，量子通信作为高级别的安全通信手段已成为全球网络信息安全必争战略高地，一旦获得产业化突破，我国将迎来广阔的市场空间，并率先确认占位优势与规模优势。 我国目前已形成了从元器件及核心设备到传输干线和系统平台，再到终端产品及应用领域的上中下游的紧密协同，覆盖了以国盾量子、国科量子、中国电信、神州信息等为代表的企业主体，市场引领能力不断增强。 据神州信息专家向本报记者介绍，应用领域是量子通信产业化的关键，其核心在于打通产业链，以不断完善的基础设施与技术储备，为量子通信在金融、政务、军事、电力等领域的应用奠定基础，通过融合创新实现应用场景拓展。 作为国盾量子的战略合作伙伴，神州信息与国盾量子不断加强产业间的协同合作，发挥各自在产业链的不同优势，践行量子通信的产业化发展。双方曾在京沪干线、武合干线等量子保密通信骨干网项目，北京、枣庄城域网项目以及央行RCPMIS等建设项目中紧密合作，为量子通信产业化与商业应用构筑支撑体系。除此之外，神州信息、国盾量子、国翔辰瑞还联合成立了神州国信量子科技有限公司，以面向量子通信骨干网、城域网、行业专网等领域提供量子通信设备，并为金融、政府等行业客户提供量子通信解决方案及服务。 从应用市场来看，金融行业作为国家安全的重要组成部分，基于广泛的、多样化的应用场景，在量子通信应用领域展现出了引领性的探索成果，有望先行“分羹”市场蛋糕。 作为金融科技全产业链综合服务商，神州信息将量子通信关键技术与金融场景深度融合赋能金融数字化转型，公司协助人行构建的星地一体化量子保密通信网络，对全球金融业广泛应用量子保密通信关键技术起到示范作用。2019年公司新签了人行清算中心、交通银行、光大银行、上海银行和上海农商银行等，通过量子密钥解决金融信息传输安全问题，与国盾量子携手累计服务金融机构超过20家。 业内人士表示，在金融科技政策利好、国内资本市场改革及金融混业发展趋势等多重利好的推动下，我国金融科技迎来发展黄金期，量子通信作为金融科技安全生态体系的重要利器，将对金融产业升级带来持续动力。手持量子通信与金融科技“双刃”，神州信息在量子金融应用领域的优势将更加凸显，或为行业发展路径提供经验和借鉴。
疫情之后，金融平台开始批量涌入短视频和直播领域。 业内人士统计，现在在抖音上，已经有100万个专业金融账号。 它们都在探索如何在线上获客。 一些银行甚至花费上百万，自建直播平台。 金融机构直播带货的效果如何？ 水滴公司号称直播1小时，“卖出近700万元长期寿险产品”。华夏人寿的直播近80分钟，他们称，有91万人观看，成交保额4亿元。 而一家银行透露，他们直播的转化率是5%到6%。 金融直播的时代已经到来，谁又将成为这波浪潮的弄潮儿？ 01 短视频 直播经济来了。 通过短视频和直播，可以卖口红、衣服，甚至卖汽车和火箭，为什么不可以卖金融产品？ “最近抖音上的金融账号，每两周翻一番。”黄希称。他是一家专注做金融账号的MCN机构的创始人。 在抖音数据分析工具“抖查查”平台上，“财经”相关账号超过了300万个，“金融”相关账号超过了200万个，“银行”相关账号超过了400万个，“理财”相关账号超600万个。 这样算下来，这里的金融类相关账号已上千万。 抖查查上理财类账号数 “在这里面，有10%是银行、保险、基金等金融机构，以及这些机构的从业者自己做的账号。”黄希称。 他发现，这些金融平台注册账号的热情极高，甚至有一个机构的每个部门都加入进来，客服中心、信用卡中心、贷款中心都建了自己的账号。 “保守估计，现在至少有100万专业金融账号进军抖音。” 抖查查数据显示，金融机构的官方账号主要讲的是理财、基金等专业知识，内容较垂直，粉丝量不太多，大多在几千到几万之间。 其中，粉丝量最多的是中信银行信用卡客服账号，粉丝约130万。 这些金融类的官方账号，都在发布什么内容？ 最吃香的，是关于美女小姐姐的内容。 比如招商银行就曾发布短视频“银行小姐姐的一天”，拍摄小姐姐从起床到工作的一天。 招商银行在抖音发布的“银行小姐姐的一天”短视频 这种小姐姐的套路比较吸睛，不少粉丝很吃这一套。 中信银行信用卡的客服账号，也经常拍摄一位客服美女小姐姐在工作中应对各种人的有趣故事。 比如，如果遇到用户一直叫客服“宝贝”怎么办…… 在这些视频下面，有一条评论是：“因为这个小姐姐，我决定永远都只用中信银行的信用卡。” 中信银行信用卡客服账号下的用户评论图源：抖查查 第二类比较受关注的，是对金融知识进行普及和教育的内容。 比如，银行经常发布一些有关理财骗局的视频，提醒人们不要掉坑。 第三类，算是金融平台的创新尝试。它们会拍摄一个小故事，再植入自己的产品。 比如，女朋友生日就要到了，男朋友想为其准备惊喜，但囊中羞涩，又不想开口借钱，于是一款借款产品出现，解了他的燃眉之急。 “金融平台已经扭转了原来给人的刻板印象，变得很活泼，很多变。”黄希称，这些金融平台正在挖掘短视频流量，在未来半年，这个趋势将更为明显。 02 直播 除了短视频，金融平台挺进直播领域的野心，也极为明显。 6月，已有40多家金融机构开始了支付宝直播。 6月22日，工商银行直播讲解中老年理财防骗知识，1小时就吸引了超过60万粉丝观看。 而在抖音上，各种金融平台也开始纷纷上线自己的直播。 “美女小姐姐讲理财知识，像推荐一件漂亮衣服一样推荐金融产品，语言很活泼。”黄希看了不下20场的直播，发现效果最好的，还是美女小姐姐的套路。 直播的转化效率如何？ 5月9日，水滴CEO沈鹏通过微信和快手办了一场直播。 据水滴透露：“这场90分钟的直播，带来近千万元的保费转化。” 9天后，华夏人寿召开全球新品发布会，总精算师李建伟参与直播带货。 5月18日，华夏人寿的直播 这场直播近80分钟。华夏人寿透露：“超过91万人在线观看，转化保费超过4亿元。” 平安集团首席保险业务执行官陆敏也曾经做过保险直播，号称“直播1小时，预计未来3个月可转化保费1.6亿元”。 这样亮眼的数据，着实让行业人士大吃一惊。 金融直播，似乎已成为一股潮流。 “我们部门也准备建抖音号，这甚至被列进了我们今年的任务指标。”一家银行信用卡中心的负责人称，建立抖音号，已变成了“工作量”。 03 问题 “金融短视频和直播，绝对是一条康庄大道。”黄希在深入研究了这个模式后，觉得一切才刚刚爆发，后劲十足。 但这个模式还需要解决三大核心难题。 第一大问题，就是用户的匹配度。 实际上，早在2016年前后，市场上就兴起过一波直播热。 当时很多P2P平台蹭热点，纷纷上线了直播。 它们请来网红美女，在公司内部直播，给观众看公司的办公环境，试图以此增加用户的信任感。 当时，一家P2P平台曾经连续三天进行直播，累计观看人数达到15.5万人，瞬时同时在线观看人数4.2万人。 但热闹过后，效果寥寥。实际的转化率，只有个位数。 “直播只能宣传品牌，不太可能带来转化。”这几乎成为了行业的共识。 为何2016年的直播效果这么差？ 黄希分析，当时看直播的用户都是非常年轻的90后，和P2P的用户重叠度极低。 因此，今年兴起的金融直播，转化效果也是因产品而异的。 “不同的产品，效果差距很大。”黄希统计过数据，发现理财产品的转化率，大概是5%左右。 贷款产品的转化率比理财产品的高一些。 效果最明显的，是保险产品，但也不能卖太复杂的保险产品，只能卖“百万医疗”这种客单价低的产品。 黄希认为，这是因为，在抖音等短视频平台上，理财的用户偏少，贷款和平价保险的用户较多。 “金融直播推荐的产品，必须要和用户匹配，否则就会陷入流量黑洞，转化率极低。” 一位私募经理就透露：“抖音上90%的用户都不是我们的用户，直播的效果很差。” 就算是私募的客户，也不太可能在抖音上看完视频或者直播就投资。 这就涉及直播模式的第二个难点——内容监管。 带货服装、化妆品，内容可以娱乐化，但金融产品比较严肃，很难玩出花来。 “我们也曾经用一些娱乐的方式介绍产品，但反而显得不专业，转化效果差。”黄希称。 但太生硬的内容，观看人数又低。 如何找到一个平衡点，成了关键。 金融机构在宣传金融产品时，会受到一些限制。 2012年，上海银监局发布《上海银行业理财产品销售宣传用语规范》，其中规定，商业银行在销售理财产品时，用语必须真实、客观，语言和文字表述应当真实、准确和清晰。 特别是理财产品。宣传资料没有报批，可能就会被监管部门处罚。 因此，一些银行为了规避风险，索性录完视频后先给监管机构审查，没问题了再放到直播平台上播。 但这样的效果就大打折扣。 “金融的监管太严，不能亵玩，所以用纯娱乐的推广方式不太可行。”黄希不得不出些奇招，去冲淡内容的严肃性。 比如，“反差萌”。 一般的人听到“金融”，想到的讲解者都是一个穿着西装、戴着眼镜的男性，黄希偏偏反其道而行，让长得胖乎乎的可爱姑娘来讲，“效果反而更好”。 近期，用短视频形式销售和宣传保险的行为，已引起了监管的注意。 6月1日，河北银保监局官网发布消息，称将组织开展自媒体保险营销宣传全面排查和专项治理工作。 对于金融产品的推广，“真的是如履薄冰”。 第三个难题，就是安全感。 抖音等短视频毕竟是一个娱乐工具，在一个娱乐工具上购买金融产品，还是会让人产生不安全感。 “金融机构发现，这些平台虽然有流量，但是无法完成营销的闭环。”一位系统服务商称。 而抖音、快手等平台也意识到了金融产品的特殊性，对于金融产品的销售也进行了严格的限制。 比如，用户可能无法从直播页面直接跳转到产品页面，只能退出直播，下载银行的APP，才能购买产品。 黄希称，这几步操作，“几乎会让90%的用户流失”。 于是，有些平台开始尝试在自己的APP和微信公众号上，自建一套直播系统。 一家银行已经在自己的小程序上嫁接了直播程序，“据说花了上百万”。 因为存在上述三大难题，大多数金融机构布局短视频和直播，主要不是想转化，而是想推广品牌，增强用户对自己的信任感。 但黄希认为，金融流量线上化、娱乐化，已是大势所趋，不可逆转。 金融直播怎么玩？ 黄希总结，窍门有三：匹配用户、符合监管、内容有趣。 但目前符合这三点的金融平台，“1%都不到”。 所以，帮金融平台搭建直播系统、孵化团队，或者策划金融产品推广的产业，都可能兴起。 *文中受访者为化名。
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