图片来源@unsplash6月18日，第十二届陆家嘴论坛将在上海开幕，本届陆家嘴论坛由中国证监会主席易会满与上海市代市长龚正担任共同轮值主席，主题为“上海国际金融中心2020：新起点、新使命、新愿景”。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤发来书面致辞。刘鹤指出，稳健的货币政策更加灵活适度。从经济发展实际出发，加强逆周期调节，坚持总量政策适度，保持流动性合理充裕，促进金融与实体经济良性循环，全力支持做好“六稳”、“六保”工作。刘鹤表示，我们仍面临经济下行的较大压力，但形势正逐步向好的方向转变，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。刘鹤表示，在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标已经出现边际改善。5月份规模以上工业增加值同比增长4.4%，其中制造业增长5.2%，全社会固定资产投资环比提高5.87%，一些消费零售指标也出现积极变化，车市和楼市均在回暖。刘鹤指出，在经济下行压力和各种不确定条件下，要增强预判性，理解市场心态，把握保增长与防风险的有效平衡，提高金融监管与金融机构治理机制的有效性。刘鹤指出，我们正处于“十三五”规划收官、制定“十四五”规划宏伟蓝图的重要时期。全国“两会”已胜利闭幕，对全年工作进行了部署。金融系统要在党中央、国务院领导下，做好以下重点工作。一是稳健的货币政策更加灵活适度。从经济发展实际出发，加强逆周期调节，坚持总量政策适度，保持流动性合理充裕，促进金融与实体经济良性循环，全力支持做好“六稳”、“六保”工作。二是服务实体经济，促进经济转型升级。要以高质量发展为导向，深化供给侧结构性改革。要适应各类市场主体需要，着力打通货币传导的各种堵点，创新金融产品，优化金融结构，提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重。三是坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露、发行、退市等基本制度，着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度，健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。强化对市场中介机构的监管，大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度，加快推动证券代表人诉讼机制落地，更好保护投资者利益。四是风险应对要走在市场曲线前面。在经济下行压力和各种不确定条件下，要增强预判性，理解市场心态，把握保增长与防风险的有效平衡，提高金融监管与金融机构治理机制的有效性。我们完全有信心有能力应对任何内外部风险冲击，实现金融体系稳健运行。五是深化改革开放。中国将坚定不移深化改革、扩大开放，加快出台和落实金融改革开放举措，保护在华外资企业合法权益。应创造条件和氛围，排除干扰，共同落实中美第一阶段经贸协议。中央政府将坚持“一国两制”，支持香港发挥国际金融中心的重要作用，切实保护各国在港企业和投资人权益，维护香港长期繁荣稳定。刘鹤还表示，上海是中国经济发展的重要增长极和动力源，在新的发展阶段，上海的金融、科技和产业潜力巨大。上海正努力打造扩大金融开放的新高地，由衷希望上海立足自身优势，大胆开拓，不断创新，在金融、科技和产业良性循环与三角互动方面进行新探索，在引领未来方面发挥更大作用。以下为刘鹤在第十二届陆家嘴论坛开幕式上的书面致辞全文：尊敬的李强书记、龚正代市长，会满主席，各位来宾，女士们、先生们、朋友们，很高兴受上海市邀请，对第十二届陆家嘴论坛讲几句话。首先，我代表国务院，对论坛召开表示热烈祝贺！对来自国内外的嘉宾表示热烈欢迎！本届论坛以“新起点、新使命、新愿景”为主题，希望在今年这样的特殊时刻，能够凝聚更多智慧，更好谋划未来，开出一届富有特色的成功论坛。面对百年不遇的全球突发新冠肺炎疫情，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我们坚持人的生命高于一切，全国上下同心协力，在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标已经出现边际改善。5月份规模以上工业增加值同比增长4.4%，其中制造业增长5.2%，全社会固定资产投资环比提高5.87%，一些消费零售指标也出现积极变化，车市和楼市均在回暖。我们仍面临经济下行的较大压力，但形势正逐步向好的方向转变，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。这次百年不遇的疫情让我们深刻认识到，要更加重视以人的生命健康为中心推进国家经济社会发展和科技创新,要更加重视人与自然的和谐相处,要更加重视全球合作和保护产业链的完整稳定,要更加重视经济社会的长期可持续发展。人类是一个休戚与共的命运共同体，国际社会应该也必须同舟共济，协同发展，我们将为此不断努力。当前，我们正处于“十三五”规划收官、制定“十四五”规划宏伟蓝图的重要时期。全国“两会”已胜利闭幕，对全年工作进行了部署。金融系统要在党中央、国务院领导下，做好以下重点工作。一是稳健的货币政策更加灵活适度。从经济发展实际出发，加强逆周期调节，坚持总量政策适度，保持流动性合理充裕，促进金融与实体经济良性循环，全力支持做好“六稳”、“六保”工作。二是服务实体经济，促进经济转型升级。要以高质量发展为导向，深化供给侧结构性改革。要适应各类市场主体需要，着力打通货币传导的各种堵点，创新金融产品，优化金融结构，提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重。三是坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露、发行、退市等基本制度，着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度，健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。强化对市场中介机构的监管，大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度，加快推动证券代表人诉讼机制落地，更好保护投资者利益。四是风险应对要走在市场曲线前面。在经济下行压力和各种不确定条件下，要增强预判性，理解市场心态，把握保增长与防风险的有效平衡，提高金融监管与金融机构治理机制的有效性。我们完全有信心有能力应对任何内外部风险冲击，实现金融体系稳健运行。五是深化改革开放。中国将坚定不移深化改革、扩大开放，加快出台和落实金融改革开放举措，保护在华外资企业合法权益。应创造条件和氛围，排除干扰，共同落实中美第一阶段经贸协议。中央政府将坚持“一国两制”，支持香港发挥国际金融中心的重要作用，切实保护各国在港企业和投资人权益，维护香港长期繁荣稳定。上海是中国经济发展的重要增长极和动力源，在新的发展阶段，上海的金融、科技和产业潜力巨大。上海正努力打造扩大金融开放的新高地，由衷希望上海立足自身优势，大胆开拓，不断创新，在金融、科技和产业良性循环与三角互动方面进行新探索，在引领未来方面发挥更大作用。衷心祝愿本次论坛圆满成功！谢谢大家！
行业投融资报道 6月15日-6月21日 微众信科拟赴科创板IPO，最快或于7月上市 国内头部小微企业征信服务机构——微众税银（后更名为深圳微众信用科技股份有限公司，简称：微众信科）最快将于7月在科创板上市。微众税银以税务数据见长，是国内小微金融规模最大的第三方服务机构之一。截至2019年底，该公司合作金融机构超过230家，服务中小微企业超过960万家，合作银行累计放款超过4100亿元。（新流财经） 中科迅联获数千万元A轮投资 中科迅联是一家基于数字发票数字的财税管理服务商，能够支持企业从采购到支付全流程的协同和管理。公司成立于2018年3月，今年初中科迅联获得盛宇投资旗下基金恒毓的独家A轮投资，金额达数千万元。中科迅联的核心业务“迅联云”以发票数字化驱动数字化供应链协同云服务，形成3e产品布局（e票联，e企联，e荐联）。（36氪） 行业动态 央行：目前正在研究编制金融科技发展规划的实施案例和指引 在第十二届陆家嘴论坛上，中国人民银行科技司的司长李伟表示，目前我们正在研究编制金融科技发展规划的实施案例和指引，来构建发展监测指标体系，为优化战略布局，把脉行业趋势，破解发展难题来提供进一步支撑。同时，人民银行会自身整合在沪科技机构的科技资源，成立金融科技子公司，建设数据中心等实际具体的措施来支持上海金融科技中心的建设。（第一财经） 央行科技司司长李伟：央行将会在沪成立金融科技子公司 中国人民银行科技司司长李伟6月19日在第十二届陆家嘴论坛上表示，上海地区银行证券保险机构众多，拥有丰富的经营场景，这些机构的创新意愿很强烈，本地的科技企业也都有很强的技术实力，相信在数字化转型过程当中一定能够培养出一批有影响力的金融科技的上海的品牌，领军的企业。同时他表示，央行会自身整合在沪科技机构的科技资源，成立金融科技子公司，建设数据中心等实际具体的措施来支持上海金融科技中心的建设。（上海证券报） “618”活动期间网联平台支付交易笔数同比增长52% 网联平台数据显示，6月1日至18日，网联平台处理资金类跨机构网络支付交易261.78亿笔、金额16.91万亿元，同比分别上涨52%、42%。6月1日的单日交易处理规模达15.99亿笔，创历史新高。其中，医药保健、美妆护肤等消费品类的电商交易量同比增幅分别达到147%、92%，交易金额同比增幅分别达到97%、202%。（中国证券报） 公司动态 支付宝搜索能力升级，上线数十万金融搜索词 支付宝6月17日宣布，搜索板块迎来重要升级——新增数十万金融类搜索关键词，现在用户上支付宝搜索股票名称、基金名称等关键词，即可一步直达获取股票及理财信息查询、模拟交易、股票分析、研报资讯、理财交流、基金购买等金融服务。以往用户获取金融服务需进入到理财页面，搜索升级后，使用流程大大简化。（Tech星球） 支付宝：7月1日开始发放全国消费券 总规模达100亿 支付宝透露，从7月1日起连续17天发放全国通用的消费券，此次发券补贴总规模达100亿，支持全国通用，商家于即日起开始报名。全国商家在支付宝搜索“消费券报名”，完成报名后可在7月支持消费券核销。（澎湃新闻） 微信推出“微信小商店”功能，可直播和卖货 微信内测了“微信小商店”的小程序，这是一个无需开发、一键开通即可自主经营的卖货小程序。开通小店后，用户可以直接在这个小程序里进行直播和卖货。（Tech星球） 民生银行信用卡模式：先分期后发卡 民生信用卡"全民生活"App中出现了一个叫做“全民易分期”的申请入口，用户可以同时在线下指定商户进行分期消费和信用卡申请。它的独特之处在于，让用户拿到实体信用卡去网点面签激活之前，就可以获得授信、并提前在民生银行指定的合作商户内完成信用消费。 据了解，这种在线下网点面签之前拿到信用卡授信进行消费、并用远程面签取代现场面签的创新模式，暂无第二家。（新流财经） 平安集团谢永林：陆金所控股明确“金融科技公司”转型定位 6月19日，中国平安集团总经理兼联席CEO谢永林在第十二届陆家嘴论坛上表示，科技助力金融有两大途径，一是“从0到1”，二是“从1到N”。谢永林认为，对众多中小金融机构而言，第二条路径更为实际可行。以陆金所控股为例，他表示，陆金所控股已明确“金融科技公司”战略定位，通过“信息平台+赋能平台”两大功能，实现两大目标：通过科技赋能，以2F2C方式，帮大众更好理财；以2F2B赋能中小金融机构，帮企业融资，进一步解决中小微企业融资难题，支持实体经济。（经济观察报） 中信消费金融将打造“信金贷”和“信期贷”两大产品 据了解，中信消费金融现已打造“信金贷”和“信期贷”两大产品。“信金贷”主打“易于申请、高额低息、使用便捷、还款灵活”的特点，目标客群已触达中信集团旗下各子公司的在职员工。“信期贷”是面向大众客户提供的信用消费贷款产品，产品具有纯线上操作、放款快、操作便捷等特点。预计“信期贷”2020年下半年将与广大用户见面。（证券时报网） 京东金融：今年618利用区块链技术为7万多件商品提供溯源服务 6月18日，在京东618媒体开放日的直播发布会上，京东数字科技集团用户中心总经理江明丽表示，今年618期间，京东金融利用区块链技术为7万+商品，包括食品生鲜、美妆、跨境商品等提供溯源服务，保障用户权益。（支付圈） 蚂蚁信用评估公司完成信用评级机构备案 6月15日，中国人民银行杭州中心支行晚间公告称，按照2019年11月26日人民银行、发展改革委、财政部、证监会联合发布的《信用评级业管理暂行办法》规定，中国人民银行杭州中心支行对蚂蚁信用评估有限公司完成备案办理。此前，联合资信评估有限公司、标普信用评级（中国）有限公司也已分别完成信用评级机构备案。公告提示称，完成备案办理不视为对信用评级机构评级质量、技术方法、风险管理、内控合规等方面的认可和保证。（中国电子银行网） 字节跳动在新加坡竞购数字银行牌照 据英国金融时报报道，字节跳动已在新加坡竞购数字银行牌照，并正在与李氏家族有关的投资集团谈判结盟事宜。今年3月有报道称，字节跳动在新加坡开启大规模招聘，计划在当地招聘的员工数量超过100个。为寻找合适的人选，字节跳动还在Facebook、Google和Grab等地方进行挖人。（DoNews） WhatsApp上线支付服务Facebook Pay 6月15日，WhatsApp宣布上线支付服务，巴西用户将能够首先体验Facebook Pay。该支付服务对消费者免费，不收取任何佣金，但企业用户需要支付3.99%的手续费来使用收付款服务。目前，WhatsApp账户可绑定Visa、MasterCard信用卡或借记卡等，支持6位数密码或指纹完成支付。（36氪） 产品案例 Klarna：安全便捷的电子商务信用支付中介 Klarna是一家位于瑞典的电子商务信用支付服务公司，2005年成立至今为全球17个国家、20万商家超过8500万的消费者提供了支付解决方案，包括直接付款、先买后付和分期付款等计划。目前，公司日均交易量达到100万次，占据北欧电子商务市场份额的10%。拥有H&M、Adidas、宜家、Expedia集团、ASOS、Pelotan、Nike、丝芙兰等知名合作商户，并于2019年新增了75000多名新合作商。2020年3月，蚂蚁金服对Klarna进行了股权投资，进一步推动了其全球化的步伐>>详细
易会满主席在第十二届陆家嘴论坛上发表主题演讲6月18日，第十二届陆家嘴论坛将在上海开幕，本届陆家嘴论坛由中国证监会主席易会满与上海市代市长龚正担任共同轮值主席，主题为“上海国际金融中心2020：新起点、新使命、新愿景”。易会满在会上发表了主旨演讲，对新冠肺炎疫情影响下的国内国际经济、金融形势作出分析判断，对资本市场“直面新起点、担当新使命、实现新愿景”作出了详细阐述。重点一：疫情对世界政治、经济和金融格局产生的深刻影响疫情正在并将持续对世界政治、经济和金融格局产生深刻影响。面对这一重要关口，我们有必要从历次危机中汲取经验教训，深化对危机形成、演变和应对的规律性认识。易会满表示，此次危机至少有两大启示：一是深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择。实践证明，全球性的危机需要全球共同解决方案，各国唯有本着命运与共的情怀团结协作，才能避免“大萧条”的危机重演。二是专业高效的政策协同是阻止危机扩散和经济陷入恶性循环的关键所在。凡是危机中应对比较有效的国家，政府都能够果断出手，通过财政、货币和金融稳定政策的“组合拳”，及时纾困止血，稳定市场预期。这是经济金融体系能够尽快走出危机泥潭，恢复生机和活力的重要推动力量。重点二：重点领域风险呈边际收敛，外资总体保持净流入易会满评价，与历次应对股市风险事件相比，此次资本市场应对疫情冲击的政策合力更强，效果也更明显。资本市场实现了常态化运行，重点领域风险呈边际收敛，市场韧性明显增强，支持复工复产和实体经济发展的功能也得到了有效发挥。他表示，近一阶段以来，我国经济社会正加快恢复发展，金融业和资本市场总体保持了稳健运行。与历次应对股市风险事件相比，这次资本市场应对疫情冲击的政策合力更强，效果也更明显。重点三：中国资本市场对外开放的步伐进一步加快易会满表示，中国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。证券基金期货机构外资股比限制提前全面放开，6家外资控股证券公司已顺利落地。QFII/RQFII全面取消额度限制。与境外机构投资者保持良好沟通、增进相互信任，外资总体保持了净流入。加强与境外监管机构合作，共同打击上市公司财务造假。保持定力，坚持市场化法治化方向，全面深化资本市场改革，科创板制度创新、创业板改革并试点注册制、新三板改革等重大举措正陆续落地实施。重点四：继续全面深化资本市场改革增强包容性和适应性易会满指出，资本市场在新时期发展的新愿景之一，在于努力推动实现经济高质量发展。他分析提出，为助力经济加快复苏，世界主要经济体纷纷出台超预期的刺激政策，此后一个时期，全球流动性充盈甚至泛溢是大概率事件，各主要金融市场将可能共同面临“资产荒”的挑战，优质上市资源的竞争会更加激烈，在这方面，中国资本市场应该有更多的担当。下一阶段，证监会将统筹推进常态化疫情防控、防范金融风险和支持经济社会发展工作，继续全面深化资本市场改革，增强中国资本市场的包容性和适应性，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。重点五：进一步优化沪深港通机制，扩大沪深股通的投资范围和标的易会满表示，中国证监会将继续秉持开放合作共享的理念，加快推进资本市场高水平双向开放，持续深化资本市场互联互通，进一步优化沪深港通机制，扩大沪深股通的投资范围和标的，不断丰富内地和香港全方位多层次务实合作，进一步完善沪伦通业务，进一步拓宽ETF互联互通，共同推进上海国际金融中心建设，支持巩固香港国际金融中心地位。重点六 ：一进步完善科创板建设，明确指出三项工作易会满还特别提出，设立科创板并试点注册制是全新探索，过程中可能会遇到各种各样的困难和挑战。他提醒市场参与方尤其是投资者，在科创板上市初期尤其要重点关注退市“出口”将更加常态化、市场化定价导致企业高估值发行现象增多、可能出现短期炒作和涨跌幅较大情形、科创板企业更需投资者理性研判、初期实践磨合中可能引发一些市场风险等五方面新变化。针对下一步科创板建设，易会满提出了三项明确的工作：加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度。重点七：全球流动性充盈甚至泛滥是大概率事件，中国资本市场应该有更多的担当可以预见，在“后疫情”时期，全球流动性充盈甚至泛滥是大概率事件，各主要金融市场将可能共同面临“资产荒”的问题，优质上市资源的竞争会更加激烈。在这方面，中国资本市场应该有更多的担当。我们将坚决贯彻“六稳”“六保”方针，统筹推进常态化疫情防控、防范金融风险和支持经济社会发展工作，继续全面深化资本市场改革，切实增强中国资本市场的包容性和适应性，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。重点八：对财务造假“零容忍”，建立打击跨境证券违法犯罪行为的执法联盟近期，瑞幸咖啡造假事件给中概股披上了一层阴影。谈及跨境证券违法犯罪行为，易会满表示，证监会将进一步加大监管执法力度，对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”，严肃市场纪律，净化市场环境。易会满表示，中国证监会将继续加强与境外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作，积极参与国际金融治理，共同建立打击跨境证券违法犯罪行为的执法联盟，共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径问题，共同维护各国投资者的合法权益。重点九：支持资本市场重大改革创新措施在上海先行先试易会满表示，中国证监会将一如既往地大力支持上海国际金融中心建设，支持资本市场重大改革创新措施在上海先行先试。在要素市场建设方面，证监会将继续支持上海股票市场、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展，支持交易所与境外市场加强多种形式的合作，进一步提升国际服务能力，进一步增强原油等大宗商品的国际定价影响力。在支持行业机构做优做强方面，证监会将继续鼓励和支持外资金融机构设立或控股证券基金期货机构，为外资机构创造公平良好的市场环境；继续支持本土机构充分利用上海发展优势，努力打造国际一流投资银行和财富管理机构。在优化金融法治环境方面，证监会将继续加强与司法机关合作，支持上海在证券代表人诉讼、全国性证券期货纠纷调解等方面积极探索实践，努力建设法治诚信资本市场的示范区。以下为易会满主席在第十二届陆家嘴论坛上的主题演讲：尊敬的李强书记，尊敬的易纲行长、树清主席、龚正代市长、功胜副行长，各位嘉宾，女士们、先生们： 大家上午好！作为本届论坛的共同轮值主席，首先我谨代表中国证监会向在疫情防控特殊背景下，线上线下如约参会的各位嘉宾、各位朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！同时，对于陆家嘴论坛十二年来的发展与成就，向上海市委、市政府表示热烈的祝贺！ 刚才，刘鹤副总理发表了重要致辞，既分析了当前经济形势出现的边际变化，总结了疫情防控中“四个更加重视”的深刻认识；又对货币政策、服务实体经济、加快发展资本市场、风险应对和深化金融改革开放等五个方面工作提出明确要求。特别是提出了“建制度、不干预、零容忍”的九字方针，这对于推进资本市场改革开放和高质量发展具有重要指导意义，我们将认真学习领会，积极贯彻落实。 各位来宾，各位朋友！ 当前疫情仍在全球蔓延，正在并将持续对世界政治、经济和金融格局产生深刻影响。大家普遍认为这次由疫情引发的一系列问题，兼具了1918年大流感、1929-1933年大萧条和2008年国际金融危机的部分特征，应对难度前所未有。面对这一重要关口，我们有必要从历次危机中汲取经验教训，深化对危机形成、演变和应对的规律性认识。其中，至少有以下两点启示。 一是深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择。危机爆发后，决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的挑战。大萧条时期，以斯穆特—霍利关税法案出台为标志，各国采取“以邻为壑”的保护主义政策，不仅未能解决问题，反而导致全球贸易急剧萎缩、金融市场急剧动荡，成为诱发深度危机的重要因素之一。2008年国际金融危机发生后，主要经济体以G20等多边协作机制为纽带，推出巴塞尔协议III，设立金融稳定委员会，共同加强宏观审慎监管，有力推动了危机化解和世界经济复苏。实践证明，全球性的危机需要全球共同解决方案，各国唯有本着命运与共的情怀团结协作，才能避免“大萧条”的危机重演。 二是专业高效的政策协同是阻止危机扩散和经济陷入恶性循环的关键所在。历次危机的应对表明，迅速恢复市场信心，避免恐慌情绪蔓延导致“多米诺骨牌”效应，是危机救助措施的首要目标和政策着力点。凡是危机中应对比较有效的国家，政府都能够果断出手，通过财政、货币和金融稳定政策的“组合拳”，及时纾困止血，稳定市场预期。这是经济金融体系能够尽快走出危机泥潭，恢复生机和活力的重要推动力量。这些宝贵的历史经验，为科学应对当前疫情引发的全球经济衰退和金融市场震荡提供了有益借鉴，是我们应该长期坚持下去的。 各位来宾，各位朋友！ 面对这次全球重大突发公共卫生事件，中国政府始终坚持以人民为中心，全国上下众志成城、共克时艰，疫情防控取得重大战略成果，经济社会正加快恢复发展，中国金融业和资本市场总体保持了稳健运行。我们主要有以下体会。 一是坚定扩大开放，以开放促改革、促发展。中国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。证券基金期货机构外资股比限制提前全面放开，6家外资控股证券公司已顺利落地。QFII/RQFII全面取消额度限制。与境外机构投资者保持良好沟通、增进相互信任，外资总体保持了净流入。加强与境外监管机构合作，共同打击上市公司财务造假。保持定力，坚持市场化法治化方向，全面深化资本市场改革，科创板制度创新、创业板改革并试点注册制、新三板改革等重大举措正陆续落地实施。 二是坚持科学监管，在充分尊重规律的基础上体现监管温度和弹性。疫情发生以来，我们一方面坚持按规律办事，充分发挥市场自我调节和创新发展的机制作用。另一方面，辩证把握监管的原则性与灵活性，体现区别对待、分类施策的监管导向，较好实现了市场效果和社会效果的有机统一。 三是强化各方协作，着力提升金融治理效能。与历次应对股市风险事件相比，这次资本市场应对疫情冲击的政策合力更强，效果也更明显。在国务院金融委的统一指挥协调下，各有关单位密切配合，共同加强形势研判，加大了货币、财政和金融监管政策的协调力度。中国资本市场实现了正常开市和常态化运行，重点领域风险呈边际收敛，市场韧性明显增强，支持复工复产和实体经济发展的功能得到有效发挥。 各位来宾，各位朋友！ 随着疫情影响的持续发酵，未来全球可能出现经济深衰退、金融高风险、要素低流动的不利局面。如何在危机中育新机、于变局中开新局，维护全球金融市场平稳运行，推动世界经济复苏，是当前和今后一段时期我们必须共同面对的挑战。下面，我想结合本次论坛的主题，再谈些思考和认识。 （一）直面新起点 疫情对人类社会造成的冲击和影响是巨大的，经济全球化进程也因此出现了暂时性困难。但总的看，国际分工的内在逻辑和市场规律并未发生根本改变，全球化中遇到的问题只能在全球化的发展中去解决。流动流通是资本的天性，融合发展是金融的主流。“后疫情”时期，我们要主动适应新的形势变化，坚持相向而行，创新解决问题的思路和方式，共同推进全球金融合作和金融风险防控，在新起点上实现新发展。 当前，全球金融市场已经形成了一个24小时“全天候”接续交易的运行网络，不同时区、不同地域的股票、债券、外汇和大宗商品市场之间高度联动，在为全球经济贸易提供有力支撑的同时，金融风险跨市场、跨行业、跨领域交叉传染的特征也日益凸显。春节以来，全球主要市场接连发生了历史罕见的剧烈震荡。在这次疫情危机未解除之前，这种情况还可能继续出现。在特殊时期，没有哪一个经济体、哪一个金融市场可以独善其身，也没有零和游戏。面对危机和风险挑战，唯有加强合作，守望相助，才是唯一出路。 新的起点，需要新的眼界、新的格局和新的胸怀。中国证监会将继续加强与境外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作，积极参与国际金融治理，共同建立打击跨境证券违法犯罪行为的执法联盟，共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径问题，共同维护各国投资者的合法权益。这些也是在新起点上推进上海国际金融中心建设的新要求、新内涵。 （二）担当新使命 受疫情影响，全球贸易、投资、消费明显下降，供应链产业链遭遇梗阻，供需两端受挫。面对困境，我们金融行业必须主动积极作为，更好发挥促进要素资源全球配置、便利跨境投融资活动和支持产业科技创新的重要功能。 一是资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命。开放是现代经济体系和成熟金融市场的基本特征，也是国际金融中心建设的必由之路。中国证监会将继续秉持开放合作共享的理念，加快推进资本市场高水平双向开放，持续深化资本市场互联互通，进一步优化沪深港通机制，扩大沪深股通的投资范围和标的，不断丰富内地和香港全方位多层次务实合作，进一步完善沪伦通业务，进一步拓宽ETF互联互通，共同推进上海国际金融中心建设，支持巩固香港国际金融中心地位。我们也热忱欢迎各国投资者更广泛、更深入地参与中国市场，投资中国市场，在互利共赢中推动全球经济金融融合发展。 二是资本市场要肩负起推动创新转型的使命。战胜疫情、恢复经济发展最终离不开科技力量的支撑。回顾历次全球性经济金融危机，科技进步和技术革新是走出危机的根本所在。这次疫情势必助推新产业新科技快速发展，要充分发挥资本市场促进创新资本形成的机制优势，大力推动科技、产业与金融的良性循环，助力全球产业链供应链实现再连接、再优化、再巩固。我们将继续推进科创板建设，加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度，抓紧出台科创板再融资管理办法，推出小额快速融资制度，支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大。发布科创板指数，研究推出相关产品和工具。 （三）实现新愿景 留得青山，赢得未来。疫情终将过去，我们也必将迎来一个历经疫情大考而更加稳健向好的美好未来，这是世界各国人民共同的愿景，也是我们金融人为之奋斗的方向和目标。我们要努力推动实现经济高质量发展。为助力经济加快复苏，世界主要经济体纷纷出台超预期的刺激政策。可以预见，在“后疫情”时期，全球流动性充盈甚至泛滥是大概率事件，各主要金融市场将可能共同面临“资产荒”的问题，优质上市资源的竞争会更加激烈。在这方面，中国资本市场应该有更多的担当。我们将坚决贯彻“六稳”“六保”方针，统筹推进常态化疫情防控、防范金融风险和支持经济社会发展工作，继续全面深化资本市场改革，切实增强中国资本市场的包容性和适应性，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。 我们要努力创造中国资本市场良好的发展生态。健康的市场生态是资本市场高质量发展的应有之义。围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场的总目标，我们将以贯彻落实新证券法为契机，加快完善资本市场基础制度，着力构建权利义务边界清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态；坚定推进市场化改革，尊重市场规律，不做行政干预，更好保护和提升投资者活跃度，形成投融资均衡发展、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态；进一步加大监管执法力度，对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”，严肃市场纪律，净化市场环境。 各位来宾，各位朋友！ 站在新的历史起点上，上海国际金融中心将肩负新的使命、踏上新的征程。中国证监会将一如既往地大力支持上海国际金融中心建设，支持资本市场重大改革创新措施在上海先行先试。在要素市场建设方面，我们将继续支持上海股票市场、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展，支持交易所与境外市场加强多种形式的合作，进一步提升国际服务能力，进一步增强原油等大宗商品的国际定价影响力。在支持行业机构做优做强方面，我们将继续鼓励和支持外资金融机构设立或控股证券基金期货机构，为外资机构创造公平良好的市场环境；继续支持本土机构充分利用上海发展优势，努力打造国际一流投资银行和财富管理机构。在优化金融法治环境方面，我们将继续加强与司法机关合作，支持上海在证券代表人诉讼、全国性证券期货纠纷调解等方面积极探索实践，努力建设法治诚信资本市场的示范区。 最后，衷心祝愿本届论坛取得圆满成功！衷心祝愿上海国际金融中心建设迈上新台阶、实现新跨越！
图片来源@全景视觉2020年，疫情的发生并没有影响巨头入局消费金融的激情。平安消费金融、小米消费金融的相继开业，以及正在积极排队获取消费金融经营审批权限的玩家，使得消费金融这条赛道变得愈加热闹和拥挤。巨头入局消金意味着什么?在消金巨头格局初定的当下，平安、小米布局消费金融有着怎样的优势，又面临着什么样的挑战？消金行业会因为巨头的入局掀起腥风血雨吗？一手资金，一手场景，小米入局消费金融2017年年初，在小米内部年会上，小米创始人、董事长兼CEO雷军将互联网金融定位为小米五大核心战略之一。时隔三年，经过不断的延伸布局，如今，小米金融业务已然长大。2020年5月20日，小米消金正式开业，成为国内第26家持牌消费金融机构，注册资本与哈银消金并列行业第9，为15亿元。“某企业信息查询平台”显示，小米消金背后有五大股东，小米为大股东，出资7.5亿元人民币，持股50%；重庆农村商业银行为二股东，出资4.5亿元人民币，持股30%；其次是重庆控股、重庆大顺电器、重庆金冠捷莱五金机电。小米消金的开业，被业内看做是小米集团完成在金融领域全牌照布局的最后一环，这意味着小米集团又进一步扩大了放贷渠道和规模。在此之前，小米集团已相继获得银行、小贷、消费金融、第三方支付、保理、融资担保、保险经纪等金融牌照。背靠小米，小米消金能得到什么好处？金融产业链中最重要的资源是用户、资金、风控，而小米能为小米贡献的用户是大多数消金企业所无法企及的。“小米有流量，手机是最好的入口。”某持牌消金机构从业人员张栋告诉投中网。如今，手机已是每个人的必需品，而小米手机对于小米消金来说，就是天然的流量池，每一个小米手机的用户都是小米消金的潜在用户。有数据显示，2019年，小米手机的出货量达3880万台，在中国大陆出货量排名第四。此外，目前小米线上互联网服务入口MIUI拥有3.1亿月活用户，而线下小米也已拥有6000多家门店。另据小米消金董事长洪锋透露，目前，小米在印度有超过五千万用户，在印尼有超过两千万用户，在西欧地区有超过一千万用户。依靠着用户规模优势，小米在印度正式贷款业务推出之前的测试阶段，就已放出近3000万人民币的贷款。也就是说，无论是小米在国内的线上线下用户，还是国外的用户，都为小米消金业务的开展提供了肥沃的土壤。要开展消金业务，拥有用户只是一方面，消费金融归根到底还是放贷，但放贷的钱从哪里来？两大银行或是主力。公开资料显示，重庆农商行对小米消金持股30%，该行的实力不容小觑，既是全国首家万亿农商行，又是首家“A+H”股上市农商行。据2020年一季度财报显示，该季度，重庆农商行净利润为31.44亿元，较上年同期增长4.24%。不仅如此，小米还是全国三家互联网银行之一——四川新网银行的第二大股东。2019年末，四川新网银行实现净利润11.24亿元，同比增长205.4%。在资金成本及获客成本日趋变贵的当下，小米消金在小米集团和两大银行的支持下，一手流量，一手资金，其开展业务的优越性显而易见。据了解，在新的赛道中，小米消金对业务的发展有明确的规划。农业、3C、家电等分期场景，将是小米消金今后在消费金融领域的主要发力方向。平安消金开业，50亿注册资本暴露放贷“野心”小米消金之外，平安消金于今年4月23日正式开业，其大股东为中国平安保险，持股30%；二股东为融熠有限公司，持股28%。平安消金注册资本为50亿元，仅次于捷信，位列行业第二。根据相关监管规定，持牌消费金融公司归入银行业金融机构进行监管，其资本充足率需满足10%-12%的最低要求,也就说消金公司能用的杠杆在8-10倍。如此，仅从高达50亿的注册资本来看，其大展拳脚的“野心”显而易见。平安消金的优势众所周知。作为国际金融巨头，平安集团能给平安消金提供的资金支持力度不言而喻。平安集团已形成的“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产金融、城市服务”五大生态圈，也为平安消金业务的发展提供了展业场景。“金融壹账通可为平安消金提供技术支持。”一位业内人士表示，对于消金机构而言，要舍得砸钱做风控，才能减少损失，但现实中，很多消金机构并不舍得花钱，导致逾期和坏账。但在他看来，平安会舍得在消金业务上花钱，一方面平安不缺钱，另一方面，这从平安对金融壹账通上的支持可窥探一二。公开数据显示，目前，中国平安已聚集了近11万名科技业务从业人员、3.5万名研发人员、2600名科学家，在全球设立了57个科技研发实验室和八大科技创新研究院，同时还在在人工智能、区块链、云等核心技术方面有重大突破。这对于平安消金风控能力的提升有极大的促进作用。事实上，平安消金在成立早期，被业内人质疑是为承接原陆金服的网贷业务而产生。但其实，由于消金与网贷业务模式的不同，平安消金要承接陆金服的网贷业务也并非易事。再考虑到消金牌照的稀缺性，平安消金显然不是为了承接陆金服网贷业务而诞生的。“10倍放贷杠杆的牌照也不多了。”一位业内人士表示，即便是没有陆金服，平安进军消费金融也是早晚的事。目前，平安消金的“小橙卡”已于6月3日上线，据了解，用户通过“小橙卡”不仅可以开通二类账户进行额度支用，也可以进行大额现金取现。另据消金界报道，目前平安消金还已与医美机构莱美达成合作，用户可通过平安消金办理医美分期，未来平安消金还将与更多的机构形成合作。此外，据平安消金内部人士透露，在新公司筹备期间，3C产品分期，手机分期业务是其重点考察的对象之一。小米看重农业，平安看重医美，但这些会是好场景吗？毕竟农业、教育、美容等消费场景早已有玩家纷纷折戟于此。“风控能控住就好，怎么避坑也是本事。”张栋坦言，好流量是好风控的巨大优势，早期部分场景被玩坏，既与平台的战略有关，也与后期的监管有关。无论是小米还是平安，其业务布局已极为广泛，但为何仍然紧盯着消费金融这条赛道不放？万亿市场规模，已有玩家持续盈利是诱饵屈指可数的玩家，庞大的市场规模是吸引巨头入局消费金融的原因之一。据中投产业研究院在今年3月发布的《2020-2024年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》中提及，以2016年为起跑线，中国消费金融行业开启了“黄金十年”赛道。截至2018年12月，我国金融机构个人消费贷款余额由2013年的12.97万亿元增长至37.79万亿元，同比增长19.90%，年均复合增长率为23.84%。至2020年，我国消费金融市场规模将进一步放大至45万亿元。万亿级别的蓝海市场，目前却只有不到30家的持牌消金机构、银行以及部分非持牌金融机构参与其中。如此吸金的场景，巨头们又怎能错过。庞大的市场是吸引巨头们入局消金的原因之一，已开业持牌机构连年递增的净利润或是巨头们看中消费金融市场的原因之二。据投中网统计，在2019年已披露运营数据的23家持牌消费金融机构中，除中信消费金融、华融消费金融两家机构处于亏损状态，中原消费金融未披露具体利润之外，其余20家机构均已实现盈利。其中，招联在2019年净利润为14.66亿元，排名行业第一；其次为捷信，获得净利润11.4亿元；再次是兴业消金，净利润为10.31亿元；马上消费金融净利润8.5亿元排名第四；中银消费金融净利润6.5亿元，排名第五。这么来看，如果拥有充裕的资金与优质的场景，消费金融的确是一个利润可观的赛道。那平安与小米入局消金就一定能赚钱吗？“最快明年，三年后就差不多了。”业内某头部持牌消金机构员工王瑞告诉投中网，小米和平安有着天然的优势，依靠股东的支持，要实现盈利，不是难事，只是要赶上目前头部平台的规模，还需要一些时间。那从行业来看，是不是拥有了充裕的资金和流量，以及技术的支持，小米消金与平安消金布局消费金融就可以高枕无忧了？巨头入局能否改变行业格局？早期玩家已形成竞争壁垒行业分化，头部效应明显是消金行业目前的现状。据投中网统计，在2019年已披露业绩的23家持牌消费金融机构中，2019年净利润在1亿元以上的机构仅有13家。其中招联、捷信、马上、中银、兴业名列前五，其净利润在5亿元以上，其余6家机构净利润在1—5亿元之间，剩余3家亏损，1家未披露业绩。而值得注意的是，尽管从已开业的持牌消金机构来看，头部机构的利润逐年增多，但实际上，其增长速度已逐渐放缓。如中邮消金在2018年其利润同比增长199%，但在2019年仅同比增长71.92%；兴业消金在2018年其利润同比增长145%，但在2019年仅同比增长101.37%；而一直稳坐消金领域头把交易的捷信消金，在2019年甚至出现负增长的态势。也就是说，小米消金与平安消金虽在资金、技术和场景方面各有优势，但能否在行业格局初定以及行业整体增速放缓的大环境下，快速跑马圈地，跻身头部平台，仍需时间的检验。此外，部分消金机构随着成立时间的逐年递增，无论是资金来源，还是业务场景，又或是风控能力方面，都已形成一定的壁垒，消金机构之间的差距正在逐渐缩小，行业竞争则随之增强。而加之目前市场上非持牌机构和互联网平台在消金领域的争夺，巨头们虽自身优势明显，但其面临的竞争压力也着实不小。那么，巨头的入局会对消金行业产生哪些影响？“消费金融是一个特别大的行业，规模在十万亿级别以上。消费金融从业者有足够的市场空间，不会对现有持牌消费金融产生太大的冲击。”业内从业者直言。马上消费金融副总经理孙磊则称，事实上，无论是平安还是小米又或是腾讯，他们都一直竞逐在消费金融市场上从未离开过，如今成立消费金融公司不过是整个消费金融行业规范化，持牌化的表现。金融巨头及有影响力的企业获得牌照入局消金对同行来讲是一个利好，这意味着市场越来越正规，同时对整个行业的市场认可度及市场地位都有一定提升。苏宁金融研究院高级研究员黄大智同样认为巨头入局消金，会给行业带来积极的影响。“从整个消费金融行业的发展来看，当越来越多的机构进入行业中，市场主体就会越来越多，就可能产生更多的创新行为，会有更好的用户体验，这有利于整个市场的发展，也有利于消费者的使用。”在黄大智看来，每个消费金融机构都有其本身的特色，因此，消金机构会针对本身特有的场景推出特有的产品，这对于丰富行业产品来说，有积极的意义。
“顺风而呼，声非加疾也，而闻者彰。”本次新冠肺炎疫情大流行不仅深度冲击全球经济，亦将催生全球金融新格局。伴随这一历史性转变，中国经济高水平开放料将顺势加速，中国经济金融对国际资本的吸引力亦将持续提升。得益于内外联动的双向加强，居于枢纽位置的上海已迎来新一轮的发展机遇期。如果能够针对性地因时制宜、取长补短，上海有望迈入建设国际金融中心的冲刺赛道。 机遇之一：疫情扭转全球经济轨道，中国经济的高水平开放将提速应变 对于全球经济，本次疫情并非一次性冲击，而是从根本上拆解了过去数十年经济增长的“黄金范式”（要素投入×生产效率=稳健增长）。一方面，疫情的长期化正在持续抑制资源、人口、资本等要素供给。另一方面，疫情以及其加剧的地缘政治冲突，逐步导致国际贸易阻滞、经济活动停滞、产业链条疏离，进一步拖累生产效率。两者交叠之下，再考虑全球财政货币政策已近极限，未来全球经济的增长中枢料将长期下行，慢增长、强博弈、高风险、多不确定性的新世界已经到来。 为应对外部环境的长期挑战，中国经济金融料将加快高水平开放的步伐，从多个维度进一步提升开放层次：从出口中低端产品为主到更多出口高端产品，以适应并促进产业升级；从扩大出口为主到进一步扩大进口，以改善整体福利、解决国际贸易摩擦和纠纷；从货物贸易为主到货物贸易与服务贸易并重，以增强服务贸易的竞争力，改变其长期以来的逆差状态，更好地满足人民日益增长的美好生活需要；从经常项目开放到资本项目开放，循序渐进完成资本项目开放的“最后一公里”，以助力中国金融市场的长足进步和中国经济的稳定增长；从特区开放到更多区域开放，以优化区域开放布局，促进区域均衡发展；从以开放为“特例”到以开放为“惯例”，在市场准入、国民待遇及负面清单等方面与国际接轨，以顺应市场发展的客观需要，将开放从政策变为文化。 机遇之二：疫情重塑全球金融格局，国际资本的长趋势流入将持续巩固 在全球疫情乱局之下，中国经济为人民币资产提供了坚实的价值成长基础。在经济增速层面，本次疫情的短期冲击虽然不容轻视，但不会改变中国经济的长期增长中枢。在联合国、国际货币基金组织（IMF）、经合组织（OECD）纷纷下调全球增长预期的背景下，中国作为最先控制疫情、实现重启的经济体，增长的长期韧性相对凸显。 在经济增质层面，在最具活力的新经济领域，中美仍将是最主要的全球领跑者。据CB Insights和WIPO数据，2019年中国独角兽企业数量、科创集群数量仅次于美国。并且，中国在创新质量指数上较高收入国家均值超过40%的同时，所需的研发投入更少，具备“产出/投入”的效率优势。 从长期来看，2020年既开启了中国“两个一百年”奋斗目标的交棒期，又迎来疫情下的全球大变局。立足于多重历史拐点之上，中国将政策关切进一步投射于民生、科技、金融领域，改革深化保持稳步推进。在新的时代背景下，中国经济应对短期挑战、迎来长期蜕变的发展路径孕育出投资主线清晰的“黄金三角形”。在这个三角形中，三个顶点分别为民生（对应大健康和大消费）、科技（对应新基建和先进制造）、金融（对应金融改革开放深化），而三条边则是以上三个顶点的彼此交互，民生科技对应于在线活动的下沉和升级，金融科技对应于To B和To C的均衡发展，民生金融对应于普惠金融的发力和基建分布的均衡。全球经济羸弱的大环境中，中国经济转型充满想象的新赛道脱颖而出，将为国际长线资本提供结构性机遇。 根据最新的全球金融中心指数（GFCI），上海目前已升至全球第四位，排名仅在纽约、伦敦和东京之后。在近年来排名稳步上升的同时，较之于前三，上海仍在金融制度、市场基础设施、国际化水平等方面存在不足。因此，如何把握上述的双重历史机遇，因时制宜地补上短板、发挥优势，将是上海未来冲刺国际金融中心的关键所在。我认为，以下三方面举措将在这一阶段发挥重要作用： 第一，进一步发挥政府引导在金融中心建设中的积极作用。目前，提升金融服务实体经济和呵护民生的能力，要求上海对国际金融中心建设主动引导，提高社会资源配置效率。一方面，在金融中心建设整体规划基础上，对标世界主要金融中心，对投资贸易、金融组织体系创新、国际化新人才、产业新业态等多个方面出台创新政策和优惠政策，为新的金融市场或金融业务营造更加公开、透明和法治化的发展环境，以税收优惠政策吸引外国金融机构，并提升教育、医疗、商业健康保险等方面的国际化服务水平，为国际金融人才在沪工作、生活提供更多的便利条件。另一方面，充分利用金融业进一步开放的政策红利，主动与“一行两会”对接，深入推动服务业扩大开放综合试点，争取更多的金融业开放措施在上海率先落地，并使金融政策的制定和执行更加符合国际惯例，为上海建设世界主要金融中心奠定政策基础。 第二，进一步丰富金融业态，建立多元化金融市场。在科技与金融深度融合的大趋势下，依托上海作为全国科技创新中心的定位，持续推进金融科技中心建设，支持多层次资本市场的发展，鼓励发展新型金融业态，推动符合企业需求的金融产品和模式创新。其中，随着芯片、5G等核心技术成为全球新一轮产业竞争主赛道，以及数据、技术上升为新一代生产要素，上海亟待立足全国半导体产业中心的特殊优势，重点推动相关的金融资产和产权类要素在全国范围内及国际上的互联互通，进而在国际要素市场形成有效对接，一方面增强国际吸引力和影响力，另一方面则为“中国智造”注入金融活水。 第三，进一步加强与其他国际金融中心的交流合作。在冲刺建设国际金融中心过程中，上海要与其他国际金融中心和国际组织加强合作，在金融市场互联互通、金融权益和大宗商品等市场内外有效流转，以及金融监管改革等方面构建长效沟通机制，提高金融中心的国际化程度和金融体系安全性，这些有助于提升上海在全球金融市场的资源配置能力。并且，要在市场定位、产品设计和竞争优势方面与亚太地区其他金融中心实现优势互补、错位发展。
全球资产管理中心建设是上海国际金融中心建设的重要内容。随着中国金融市场开放步伐不断加快，上海该如何发挥金融市场、金融机构等综合优势，加速资本聚集，提升对全球金融资源的配置能力？6月19日上午，在第十二届陆家嘴金融论坛第四场全体大会上，来自中外金融机构的专业人士围绕“金融市场扩大开放与全球资产管理中心建设”展开探讨。 加码投资 对中国金融开放充满信心 今年以来，又有一批知名国际资产管理机构落户上海，或积极利用新的开放政策筹建机构。中国太平洋保险集团总裁傅帆表示，据美国《巴伦周刊》报道，在主动管理型的新兴市场基金中，投资于中国企业的比例从2019年4月的25%提升到今年4月的35%，充分体现了国际金融机构对中国经济和资本市场的关注以及对中国金融开放的信心。 橡树资本联席董事长霍华德·马克斯表示，中国市场可以提供战略上的多元化。通过与境外机构合作，外资企业将在中国市场引进更加先进的理念，助力降低市场的波动性。他说：“专业的投资可以促进资本流动，让公司得到更好的发展，有益于所有人的长期利益。我们期待进一步看到中国金融市场的开放，也期待进一步获得更好的共赢。” 随着中国金融市场不断开放，金融机构将面临哪些新的机遇？路博迈集团首席运营官安德鲁·科马罗夫表示，现在全球的投资者和客户越来越注重在中国进行固定收益投资以及股票投资，这对于中国企业来说是很好的消息和潜在机会。 美国共同基金ETF巨头、先锋领航集团董事长兼首席执行官莫蒂默·巴克利表示，希望在中国市场能够实现更多的成功，“我们告诉自己的投资者和客户，投资应该着眼长远，如果只着眼于短期的一些蝇头小利的话，是会造成长期的损失。我们也告诫所有的客户要保持耐心，要做一个全面的评估。” 看好上海 建言全球资管中心建设 傅帆表示，上海在全球金融业中的地位和影响力大幅提升。全球金融中心指数排名从2007年的第24位上升到今年的第4位。特别是投资管理方面，本期列第2位，可以说近年来建设全球资产管理中心的成效明显。 傅帆建议，上海建设全球资产管理中心，特别需要关注养老金融需求。无论是吸引海外养老资本的介入，还是对养老产品的投资进一步提供人才、科技和税收等方面的支持，包括业务范围是否能够进一步扩大到海外，实现资产的合理配置，都是资管机构未来的机遇。 中金公司首席经济学家彭文生表示，上海在建设成为更具竞争力的国际金融中心进程中，科创板发挥着重要作用。“如果科创板规模越来越大，在中国经济中能发挥重要性作用，对上海国际金融中心的地位建设有很大帮助。” 关于上海全球资管中心的建设，中国建设银行行长刘桂平表示，建设银行作为国有大行将深入贯彻落实党中央各项重大决策部署，全力以赴参与上海全球资管中心建设。据他透露，建行将积极探索在沪设立合资资管机构，加强与国际领先同行在经营理念、管理模式和投资方法等方面深度交流。 刘桂平还表示，建设银行将以上海全球资产管理中心建设为契机，致力打造国内领先的资管业务新体系，加速资管业务全球化布局。同时，加快建设银行上海国际金融创新中心建设，支持特殊经济功能区建设，探索跨境金融改革先行先试，充分发挥上海建银长三角战略新兴科创基金杠杆作用。 谈及上海打造人民币资产配置中心和人民币金融风险管理中心，国际金融论坛联席秘书长朱宁认为，这需要与人民币国际化和资本项下有序逐步开放紧密结合。“中国的资产有很明显的本土性，中国大部分居民家庭所有的资产配置都在境内且以人民币计价。”在朱宁看来，如何借助金融服务业开放和国际金融机构的到来，使居民家庭资产配置更多元化、全球化，以更好应对全球经济金融变化的风险，是上海打造全球资产管理中心过程重要的发展方向。
通过加强产品创新力度、战略投资进一步完善交易所平台、建立创新型企业的融资平台等，新交所致力于建立一个数字化的资本市场，更好地满足投资者需求。同时，作为新加坡与中国双边金融合作的桥梁，在过去的几年中，新交所与中国合作伙伴建立了创新性的合作思路，并将进一步探索跨境合作机遇，让双方市场受益。 新加坡的金融科技发展发力于2015年，新加坡政府启动了建立智慧金融中心（Smart Financial Center）的宏伟蓝图。5年间，已经创造了一个完善的金融科技生态系统。新加坡自2016年起进行的Ubin项目致力于探索分布式账本技术对于提高金融交易和流程透明度、可靠性以及降低成本方面的潜力，这一合作项目的发展与成果受到了全球政府与业内的关注。此外，一年一度的新加坡金融科技节作为规模最大的金融科技活动之一，也获得了国际市场的广泛好评。 新加坡交易所作为新加坡金融市场的重要基础设施之一，正在积极参与并引领着金融科技的发展与应用。在区块链技术和资产代币化推动的创新浪潮下，新加坡金融管理局与新交所在2018年11月宣布，双方成功合作开发了券款对付功能，并申请了首个技术专利。这一技术标志着Ubin项目第三阶段顺利完成，将用于在不同的区块链平台上结算代币化资产，以智能合约实现券款对付结算流程的自动化，能够实现券款对付结算最终性、跨账本互操作性和投资者保护。 建立数字化资本市场 在不断发展的技术的支持下，新交所一直以来都致力于建立一个数字化的资本市场。数字化资本市场的核心价值在于，通过技术的推动、各方合作与监管的支持，实现资本与数据的无缝对接以及交换；而一切努力的最终目标则是向客户提供更好的服务，满足投资者获取产品和服务渠道方面的需求。 网络安全及监管 新交所监管公司（SGX RegCo）在2020年2月宣布将通过在实时监控系统中运用人工智能增强功能，借鉴历史交易模式，对证券市场进行更有针对性且更有效的监控和监管，进一步巩固了监管和基础设施，增强了市场信任。 加强产品创新力度 在技术支持下，新交所通过产品创新，充分利用汇集于此的丰富的产品、资本以及高度国际化的投资群体。 新交所开发并上线了一个面向亚洲和新兴市场债券的线上机构交易平台，能够让市场参与者有效地交易债券、控制信息披露并且实现了操作流程的简化。这一平台受到了来自区域内及全球的银行、财富管理公司、家族理财以及对冲基金的关注与使用。交易所还通过Titan OTC Pro创新，有效地连接了场外和场内两个交易市场，提升了资本效率和灵活性。2019年3月，新交所投资面向全球外汇市场的专业交易平台BidFX，布局基于云计算的外汇交易平台，进一步强化新交所作为亚洲最大的外汇交易市场的地位。 战略投资进一步完善交易所平台 为更好地支持技术类金融企业的发展，同时实现自身平台技术的完善和提升，新交所不断寻找合适的标的进行战略投资，包括专业提供债券电子交易平台的金融科技公司Trumid，以及利用区块链技术开发的针对成长期企业的融资平台Capbridge等。2020年2月，新加坡本地科技公司ICHX所创立的iSTOX正式获得金管局发出的认可市场运营商执照。iSTOX采用分布式账本技术，促成机构投资者和合格投资者与高增长起步公司之间的投资交易。2019年7月，新交所对金融科技公司Smartkarma进行战略投资，布局发展汇聚机构投资人、独立投资分析师和上市公司的线上平台。 创新型企业的融资平台 新交所为寻求国际化发展的企业提供了股权以及债权融资平台。新交所也帮助越来越多的中国企业募集国际资本，实现区域发展与业务扩张。目前，来自大中华地区的公司占新加坡上市公司总市值的大约20%。作为亚洲的国际债券中心，新交所大约15%的债券发行人来自大中华地区。新交所是亚洲最大的房地产投资信托和商业信托的中心。中资发行人可以通过我们的平台进行跨境融资并实现资产盘活。 新交所对于企业通过发行股票或债券融资设计了清晰的监管框架。针对不同发展阶段企业的上市需求，我们提供主板和凯利板两个板块供拟上市公司选择；建立了独具特色的第二上市机制，帮助已上市公司有机会接触到新加坡乃至更多国际投资人；接受符合条件的尚未盈利企业通过IPO进行融资；为顺应市场趋势，增加新加坡资本市场对独角兽企业和高增长型行业的支持力度，新交所推出了双重股权架构，助力企业快速融资拓展业务。新加坡金融管理局还针对高增长型行业和新兴科技行业提供高额的资本市场津贴。新交所与纳斯达克合作为企业建立了一条联通东西的走廊，给有意在亚洲以至国际市场发展的企业做融资配套；我们与特拉维夫证券交易所也有类似支持新兴企业上市的合作。此外，新交所还与中国证监会建立了“直接上市框架”，帮助中国企业实现直接出海融资。 金融发展与创新密不可分，金融合作更需要开放的思想和踏实的精神。 中国在全球的瞩目下正在快速发展，并且通过不断加大金融市场的开放力度吸引国际资本的支持，以实现进一步发展。新加坡的国际化氛围、全球金融中心的地位、良性的产业生态环境等都能够为中国的发展起到辅助和促进作用。因此，新交所作为新加坡资本市场中的重要组成部分，愿意积极地承担起新加坡与中国双边金融合作的桥梁作用。 在过去的几年中，新交所与中国合作伙伴建立了创新性的合作思路。2018年11月，我们通过与中国银行和中国外汇交易中心签订债券指数战略合作协议，成为首家在中国境外发行中国债券指数的交易所，三方将共同向国际投资人推介CFETS-BOC交易型债券指数及多个子指数；2019年11月，我们与中国工商银行、中央国债登记结算公司合作，向全球投资人推广中债-工行债券指数，为人民币国际化增添动力。新交所也成为在中国以外展示这些债券指数的首家交易所。2020年4月，我们与中信证券股份有限公司通过“云签约”的模式签署了战略合作协议，双方将在固定收益、外汇及大宗商品、房地产投资信托以及股票等领域展开合作。 无论金融如何发展，技术如何创新，信任与伙伴关系是永远无法被取代的。金融的发展有助于建立互惠互利的合作关系，技术的创新有助于拉近所有成员的距离。新交所将秉持这一信念，继续为客户提供先进且完善的服务。我们也期待中新双方能够进一步探索跨境合作机遇，让双方市场受益。
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