作者 | 尼莫 来源 | 新股 提供IPO领域专业资讯，关注新股 据北京证监局披露，青牛软件已同安信证券签署上市辅导协议，拟科创板挂牌上市。 营销SaaS云服务提供商 青牛软件成立于2004年，是一家SaaS云服务提供商，青牛软件融合联络云、AI等云服务能力，结合 大数据技术，实现与企业营销业务场景深度整合，为企业用户提供全球领先的智慧营销云服务。 公司以通信联络和客户管理平台为主要业务，产品主要为企业解决的是获客难、客户跟踪难、维客难等一系列以客户数据为中心的痛点。企业可租用青牛的平台服务，开展企业社交网络、用户服务中心等IT服务。 目前公司产品应用于电信、金融、政府、物流、生活服务等重点行业，在SaaS逐渐成熟、与国外技术差异化不断缩小的这几年，青牛获得稳正资产、中国电信、嘉实投资、中金前海发展基金等多方投资，今年又遇上疫情推动，规模不断扩大。 软件行业发展的关键是客户认可度，青牛软件主要实施大客户策略，服务大客户周期长、回款慢，后期支付意愿会更高，需要长年累月的积累。每年较低的客户流失率，说明青牛有良好的可持续发展能力，以及较低的获客成本。 那么SaaS是什么呢？为何会成为当下热点？ 首先，我们要了解云计算的三种服务架构：IaaS、PaaS、SaaS。云计算简单来说就是为使用者提供各种资源和服务，这些资源都储存在同一个网络上，使用者付费按需自取。IaaS提供基础设施，比如服务器、存储、网络等，用户自己搭建想要的东西。PaaS提供研发和部署平台，比如各种编程语言环境、视频剪辑功能等，用户可以使用里面的工具进行操作。SaaS提供应用软件服务，用户可以直接使用符合自己需求的应用软件。 假如你想吃到一样食物，那么PaaS相当于给了你一间厨房，用户可以自己设计厨房，准备厨具来做出食物；PaaS相当于给你提供了厨房和厨具，用户能够用这些厨具来做饭；而SaaS相当于直接提供了食物，用户直接按需享用，并享受一系列的服务。 对于不懂IT技术的商户来说，若想进行数字化转型，享受云计算带来的便利，SaaS无疑是最佳选项。SaaS相对于传统软件，盈利模式由软件的售卖转为订阅，客户由以往购买软件的“一锤子买卖”转变为订阅一套持续的服务，这套服务可以满足客户在某一领域的诉求，弹性更大，大量降低成本，提高工作效率，能更好地满足客户需求。 云计算稳步发展 国内SaaS前景无限 据信通院发布的2020年云计算发展白皮书，全球云计算市场规模在2019年达1883亿美元，预计2023年市场规模将超过3500亿美元，平均增速在18%左右，增长稳定。SaaS占据主要市场，预计2023年将达到万亿人民币的规模，市场规模巨大。 据信通院发布的2020年云计算发展白皮书，全球云计算市场规模在2019年达1883亿美元，预计2023年市场规模将超过3500亿美元，平均增速在18%左右，增长稳定。SaaS占据主要市场，预计2023年将达到万亿人民币的规模，市场规模巨大。 中国公有云市场受新基建等政策影响，2019年IaaS市场容量达453亿元，同比增长67.4%，发展成熟，阿里云、天翼云、腾讯云位于市场前列。公有云PaaS增长迅速，预计保持高速增长。在公有云SaaS方面，2019年市场规模达194亿元，增速稳定，与2019年全球1095亿美元的市场差距较大，发展空间空阔，随着技术渐趋成熟，将达到生产的高峰期，目前国内代表性的公司有金蝶、有赞、微盟等。 再加上2020疫情推波助澜，使得SaaS迅速进入老百姓的生活中，例如人人皆知的Zoom，疫情期间活跃用户暴增3000%，以及国内屡遭中小学生“差评”的钉钉，都足以说明国内SaaS发展速度之快。 在接下来的一段时间，数字经济与实体经济的相互融合成为数字经济发展的关键，国内云需求将逐渐转向SaaS，由SaaS提供的应用越来越偏向行业生产，云计算将为各行业提升IT运行的效率，降低成本，提高安全性。 专注于SaaS的青牛科技或将迎来云算进入普惠发展期的下一个黄金十年，未来可期。
作者 | 加号 来源 | 新股 提供IPO领域专业资讯，关注新股 根据上海证监局所披露的文件所示：2020年12月2日上海商米科技集团股份有限公司与辅导机构海通证券签署上市辅导协议，正式步入A股上市阶段。 物联网公司的新名词 上海商米科技有限公司成立于2013年，是一家从事智能商用硬件创新物联网公司，公司主要业务是设计，生产，销售智能物联网设备，以及为线上或线下门店提供软硬件一体数字化门店解决方案等相关服务。 公司产品主要销往200个国家与地区涉及100多个不同行业，并以硬件+软件+服务为市场导向的产品矩阵。主要提供的软硬件包括有：手持收银机，手持数据终端机，商业平板电脑，金融刷卡机，自助机，智能云票据打印机，智能看店摄影机，AI识客摄影机，智能电子价签，小闪付款盒等；除此之外商米也提供云平台和云操作系统服务（“商米云OS”），从而串联商家与软件开发商做到及时反映贴合市场需求在云操作服务上的问题，同时也为商家提供及时性的解决方案。 各路资产配置与策略 目前商米科技主要股权架构为商米创始人兼CEO林喆直接持有股份与其间接通过握有合伙，沃有合伙和沃邮合伙合计持股比例为40.24%；其他持股比例情况以公司获得A到D轮融资数量所分配：蚂蚁集团持有29.99%股份，美团与小米分别持有8.20%和7.78%股份，另外深创投，农银国际，暴龙集团和光速中国分别持有6.88%，1.29%，0.99%，0.59%股份。 如上表所示，商米科技前后获得4轮融资，各大行业巨头持股，展现出商米科技在推动物联网发展与串联物联网中各大公司联动的重要性。最重要的是商米科技也可以为各大注资行业大龙头在各自行业中所遇到的技术问题提供帮助，同时也为他们在未来发展规划中提供援助。 例如，现今外卖行业日趋发展壮大，对于外卖行业来说前端商家与后端外卖员的配合度高低是影响外卖行业运转的重要因素之一。无法确保前后端订单信息传达实时性和订单中相关菜名、来源、价格、备注等信息遗漏，是两大外卖巨头美团外卖、饿了么迫切需要解决的问题。而商米科技所设计、生产附有TTS语音合成技术的“58云打印机”或是解决这个问题的良药。此类设备能实时准确的播报外卖订单信息，提高商家出菜效率与减少外卖员等待出餐的时间。 商米科技的产品服务除了提供相关场景应用之外，部分产品服务是因现大数据时代所孕育而生的。比如：AI识客摄像机，商米云OS。AI识客摄像机连接在商家的收银台中，主要是用于收集客户是否为店家会员，客人相关的偏好，或客户是否接受商家所推出的新产品，以及相关新产品对于旧客户和新客户吸引程度等相关数据。这庞大的实时数据库，是市场各大点评平台公司每年财务报表中成本支出占比最大部分。这或许能解释大众点评加持商米科技。 商米云OS主要运用于帮助软件商根据不同地区与设备类型推送软件新版本，并为软件商测试和收集新用户使用体验并根据相关数据进行版本品质升级，优化，减少商家对软件品质问题所反馈负面评论。对此商米云OS提升了商家/客户和软件开发商的联动性并能实时反映出贴近市场需求的数据，然而对于蚂蚁金服这家互联金融公司，它能在传统金融行业中独枝一秀也是因为它对于旗下软件在实时客户数据推送，软件运行所推算出品质问题，比如付款码无误差显示，软件内容所带来的客户感官上有着严格的把控。蚂蚁金服注资商米科技，二者的合作进一步加深。 物联网应用已在日常生活中形影不离。商米科技上市后能否有更大的作为？
近日，网达软件公告称，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为7000万元至8000万元，同比增长103.51%至132.58%。 对于业绩增长原因，网达软件在公告中称主要由于2020年度在行业政策驱动下，公司主要客户积极投入大视频产业建设，与高清视频技术相关的订单增加，带动利润随业务规模的扩大同步增长。 网达软件董秘孙琳在接受记者采访时称，“未来结合国家‘新基建’建设，继续围绕大视频+5G+人工智能+大数据进行技术提升，重点瞄准超高清视频、行业视频、XR业务进行产品和技术创新，在服务好原有客户基础上，积极展开与行业客户和头部云服务、生态的合作。” 围绕视频业务发展 不断提升技术储备和产品研发 网达软件近年在打造融媒体技术平台基础之上，逐渐投入高清视频和人工智能技术，将人工智能赋能日常媒体视频运营，提升工作效率和提高用户体验，2019年和2020年度高清视频和视频智能化等创新业务已呈现出快速发展态势。 网达软件于2017年获得首批上海市人工智能创新发展专项资金扶持，目前“基于全景视频的智能图像识别与监控系统”项目已顺利通过验收。 据孙琳介绍，网达软件人工智能业务是基于客户实际需求与业务痛点出发，属于真正意义上的智慧赋能项目，结合公司长期的业务理解和研发超前投入，为大视频业务链上的各个环节进行微创新和智慧赋能，将公司产品、客户业务及行业应用有机结合，形成整体效率提升方案。 “另一方面，公司将视频内容理解与行业实际需求相结合，积极开展针对已有和新建视频监控的智能升级业务，针对新零售、食品安全监管、智慧海洋、安防等行业监控视频智慧赋能，通过对海量数据加工分析处理，形成业务支撑数据一站式解决方案。从视频内容采集到数据汇总、统计、分析、发布实现以视频为载体的业务创新公司将视频智能化作为战略方向，持续投入技术和产品研发，目前已逐步产生了良好的经济和社会效益。上个月，网达软件《北斗+5G融合通信网下的智慧海洋监管系统》成功入围上海地区十大移动物联网应用优秀案例。该实时监控管理体系功能完善、全域无缝衔接，为船只管理、防灾减灾、渔政执法监察等方面提供便捷实用的支持。”孙琳对记者表示。 随着5G加速大规模商业化和5G手机加快普及，超高清视频有望成为5G的首批应用场景，超高清视频产业目前处于萌芽期，行业增长潜力巨大。 按照工信部的产业规划，超高清视频产业规模将超过4000亿元。去年12月7日，国家广电总局发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了逐步关停标清频道，推进5G高新视频落地应用。未来随着用户对大屏、VR以及越来越多个性化内容需求的不断提升，超高清视频作为网络流量的的承载者将迎来巨大的发展空间。 面对5G超清视频带来给公司的机遇，孙琳表示：“网达软件始终围绕着视频业务发展，不断提升大视频领域方向的技术储备和产品研发，面对5G超高清视频的浪潮，网达软件在4K/8K超高清视频、VR内容生产和运营平台、视频智能化的应用都进行了商业应用，经受了市场的考验。” “围绕5G生态下的相关行业，会随着基础设施的完备，应用场景逐步完善，商业变现越来越成熟。而高清视频这一风口上的产业，有望成为首先享受5G红利的行业，未来随着技术的成熟和商业化的普及，变现会更加直观。”一位电子行业分析师对记者评价道。 融媒体产业链技术提供方 与三大运营商密切合作 网达软件作为融媒体完整产业链的技术提供方，长期支撑中国移动旗下“咪咕”品牌的建设运营。事实上，随着软件国产化的发展战略，一向低调的网达软件，已打开了与国内头部信息通信公司在终端业务上的合作模式。 早前，网达软件在线编转码软件获得了华为云鲲鹏云服务及国产操作系统统信UOS的兼容认证。 “网达软件产品通过鲲鹏及统信的兼容性认证，既是软件-操作系统-硬件协同发展的必要途径，也是公司不断深化产品生态合作，加强行业协作，扩大产品影响力的重要手段。网达软件在原有传统大客户基础上，积极开拓行业客户，完善产品销售渠道，目前华为已成为公司前十大大业务合作方，双方在智慧屏业务、VR产品方向上均有深度合作。”孙琳对记者表示。 不仅仅是华为，网达软件还与三大运营商进一步拓展了合作范围。 据了解，网达软件作为智慧营业厅的技术提供方，为运营商省级和集团级营业厅智慧升级提供基础技术能力。此前，公司携手运营商为营业厅赋能，以人、货、场为重点，AI人工智能+大数据为手段，实现“千店千面”，目前已建设54家厅店。“智慧营业厅作为各大运营商的5G试点示范应用之一，在集团和各省均有建设需求，网达软件正与其他运营商进行项目洽谈。”孙琳对记者补充道。 网达软件于去年5月26日披露非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过8.02亿元，用于高新视频服务平台项目、AI视频大数据平台项目和补充流动资金。去年8月31日获中国证监会发行审核委员会审核通过。 对于定增项目未来产生收入的规模和预期，孙琳对记者表示：“高清视频平台项目通过综合服务平台的建设，实现高新内容制作的快速实施与服务，将形成多个行业解决方案、建立多个应用场景，帮助公司下游客户从4G环境下视频向4K/8K/XR视频内容升级，满足高新视频产业化加速布局的需求。高新视频服务平台项目预计建设期为3年，自第1年产生收入，主要收入来自于基于平台为客户提供超高清视频、VR/AR/MR等新视频软件产品与服务产生的收入。”
导读：通过本文，你可以了解到： 1. 云服务是什么； 2. 有关美国和中国的云服务市场差异； 3. 云服务的未来机会。 作 者丨蔡凯龙，凯龙的后浪财经创始人 云服务是什么？未来方向在哪？|后浪财经专题 云计算以及延伸的云服务行业已经成为如今IT行业的主流。 尽管近年来国家对云计算行业高度重视，中国的云服务才刚刚起步，和美国的云服务还有很大的差距。通过对云服务行业的梳理和分析，我们可以了解中美之间的差距，并掌握云服务未来的发展方向。 云服务简单来说，就是提供云计算的服务。通过互联网按需提供 IT 资源，并且采用按使用量付费的定价方式的一种软件使用和交付模型，这种模式是基于订阅许可的，并且是集中托管的。 Gartner预计，仅2020年，云服务将产生接近1,050亿美元的收入。这比Gartner一年前（2019年）的估计高出200亿美元。 Gartner对云服务的预计 2019（图片来自网络） 01 云服务的诞生 提起云服务的诞生，不得不提起硅谷奇才Marc Benioff。1998年，Marc Benioff开始构建Salesforce，那时他还在甲骨文工作。甲骨文的软件需要数百万美元前期费用，花费数年内部部署，并且还有持续的维护费用。他也看到了由在线书店亚马逊引领的，线上简单易用的趋势，于是他也想针对企业软件有这样的创新。 甲骨文的老板Larry Ellison告诉Marc，“如果Salesforce失败了，随时欢迎你回到甲骨文工作。”同时，Larry Ellison还向初期的Salesforce投资了200万美元，并加入了Salesforce董事会。 在Larry的支持下，Marc创立了一个名字叫做Salesforce的新公司。Saleforce的首个创新不是功能，而是一种新的商业模式。他想让软件成为一种像电力行业一样的公共事业，所以他创新了Saleforce的订阅价格。就这样，云服务这种全新的商业模式诞生了。 02 云服务的优势 云服务优点具体可以分为以下4大点： 1.产品模式框架可以重复使用 以世界上第一家云软件公司Salesforce为例，他家的拳头产品，云客户关系管理系统，就是一个流程框架容易模块化产品。销售信息的储存和维护是做任何生意的基本需求，基本上所有公司都需要有一客户关系管理软件系统，所以需求量极大。 据统计，客户关系管理是世界上最大、增长速度最快的软件市场，每年软件销量400亿美元。这个系统的基本功能重复性很强，可以打包成功能模块在云端灵活调配使用。比如通过邮件或者电话自动记录相关交易信息模块，追踪数据线索并预估达成交易可能性的功能模块等等。 这样的云软件，一家公司开发，多家公司可以线上订阅并使用。 2.节约基础设施投资、减少复购，升级以及安装培训费用 传统的软件实施，是一个极其复杂和烧钱的过程。从基础设施如服务器、数据库到软件的安装兼容以及培训，从选供应商、购买、实施、到后续保养升级，培训等，每一步，在企业内部，都是一个费时费力的过程。 而云软件在这方面成本就小很多，除了根据企业的要求，做一些特别的报表，设置简单的参数和基本数据输入外，其它所有都由云服务商提供，客户只要注册了名字和密码，随时可以使用服务。 比如，NetSuite是首个专门为满足高增长的中小企业需求而开发的企业应用系统。是将CRM、ERP（Enterprise Resource Planning）、电子商务三者整合于一体的系统平台， 可适用于整个企业的应用环境，有效管理企业全部业务流程。相比于传统半年一年的ERP实施，小的Netsuite几周就可以上线。 3.解决软件版权问题 就企业发展来说，尤其是软件行业，云服务的订阅制收费模式也很好的解决了软件业头疼的版权和持续收入问题。单独软件容易被盗版，而且用户购买后，从成本和功能提升角度衡量，一般不愿意再花大钱去升级。 从投资者的角度来看，这种收费制度也比较有吸引力，可以规模化快速增长，也可以在产品成熟后，以较小的研发保养成本，保持不间断的收入。由于产品订阅可以规模化的原因，每个用户的订阅使用成本也降了下来，从而形成了多赢的局面。 以提供终端信息安全主动防御云服务的CrowdStrike为例，也因为云模式的原因，替客户省了不少钱。该公司因此在新冠肆虐的2020年，取得了高速的发展，今年六月该公司财报显示，客户年增长率为105%，年度年经常性收入年增长也高达88%。 4.按需最小化使用问题。 软件规模越来越大，成本越来越高，但是，用户真正用到的软件功能其实只占全部功能的一小部分。云服务是真正能做到按需定制功能，让用户仅支付所需的功能；按需安排使用时间，让用户仅支付所运行该功能的时间。 03 美国云服务生态 在美国，云产品的范围很广，几乎大部分公司常见的信息技术，都有云产品的涉足。除了国内常见的SaaS （Cloud APPlication Service，软件云服务）比如Salesforce外，美国的云服务还包括： ●BPaaS （Cloud Business Process Service，云商业流程服务）， 除了提供云软件，还提供相关的企业流程外包服务。比如美国一家著名企业工资管理公司ADP，就通过其云平台来帮助企业管理工资以及相关的会计流程和法律部分。 ●PaaS （Cloud Application Infrastructure Services，云应用设施服务）：这种模式，企业自己开发软件，而硬件和基础设施由云公司管理。比如Salesforce公司的Force.com。企业登陆这个网站，可以在上面注册并快速开发自己的软件。 ●Cloud Management and Security Service （云管理和安全服务）：这一块，包括了很多做云安全的公司。比如ZScaler和Palo Alto Network等。 ●IaaS （Cloud System Infrastructure Service，云系统设施服务）：这种模式，为企业提供云基础设施如云存储等.比如Amazon Web Services （AWS），Microsoft Azure和Google Compute Engine （GCE）等以Web 服务的形式向企业提供IT 基础设施服务，及云计算的公司。 下图是美国云服务领域生态圈里的相关代表公司： 04 中国云服务生态 根据国务院发展研究中心发布的《中国云计算产业发展白皮书》，2018 年，美国企业上云率已经达到 85%以上，而中国各行业企业上云率只有40%左右。而和美国成熟细分的云市场相比，中国云市场由于目前中小企业信息化程度较低（10%左右），因此有较大的市场扩展前景。 据中国信通院数据显示，2018年，中国公有云市场规模达到382.5亿元，相比2017年增长44.4%。2019年中国公有云市场将继续保持高增速，预计市场规模将达到521.1亿元。 在大家相对比较熟悉的SaaS领域，传统国内企业软件大厂如用友，金碟和广联达(行情002410,诊股)取得不错的成绩。科技巨头阿里、腾讯、百度和华为，则奋起直追、大力布局云系统设施服务（IaaS）。 如今中国的云基础设施服务市场上，中国队已经能和外国的媲美。除了通用SaaS， 中国企业在垂直型SaaS上也开始布局，涉及到人力、交通、零售、教育、酒店、医疗、餐饮金融和旅游等多个垂直行业。 总体来看， 中国云服务在IaaS上和美国不相上下，在SaaS上奋起直追，但是在 BPaaS 云商业流程服务， PaaS 云应用设施服务，还有 Cloud Management and Security Service 云管理和安全服务方面，差距依然很大。 05 云服务的展望 1、远程协同工具的兴起 在CV-19肆虐的2020年，时代的推动又给了云企业提供了新的发展契机。由于疫情还未消除，很多公司宣布了在家工作的政策。精打细算的员工们，也纷纷从本来居住的地方，分散到了消费较低的地区。而这个地域心理限制的突破，也给了管理层很多新的思路。 比如招人时间区域不太敏感的，可以远程工作包括面向全球考虑。一些当时觉得便利的本地服务商，现在也可以因为多地协同的趋势，重新考虑可替代的云服务或管理机制。这种跨不同时区地域工作文化的管理，让远程协同工具异军突起。 比如今年大火的Zoom就是其中一个很好的例子。Zoom是一家成立于总部位于硅谷的科技公司，其主要业务为以云服务为基础的远程会议软件服务，在2020年初，随着美国新冠病毒的恶化，许多公司和学校开始采用远程形式工作，令Zoom的使用量急剧增加，從年初到三月中旬成长了67%。 不仅如此，在疫情期间，Zoom成为了流行的社交平台，在用户的二次创新下，产生了许多新的产品用例，如网络聚会，拓展了未来Zoom的使用思路和销售前景，Zoom的股价也从年初的68美元，最高翻了8倍到566美元，如今依然在375美元的高位。 中国版Zoom:腾讯会议也顺着这股风口扶摇直上。12月25日，腾讯会议正式发布了《腾讯会议2020年度报告》，今年有超过3亿场会在腾讯会议上进行。而脸书、微软、谷歌还有阿里巴巴都争先恐后进入远程协同工具领域，让这个赛道竞争变得异常激烈的同时，也不断推动新的产品和服务的创新，未来依然很有发展潜力。 2、跨云平台管理 经过多年的发展，现在云软件不断普及，各公司订阅的繁多的云软件，又为这个市场带出了新的一系列增长点：云整合产品，即能跨云平台的可视化，管理，数据分析和安全产品等。 比如前不久在纳斯达克新上市的雪花（Snowflake）公司，它是史上首次公开募股最大的云软件公司。Snowflake的主要产品，是可以跨云平台如亚马逊AWS，Google和微软Azure的数据仓库。 它的架构将计算与存储分开，这样即使在查询运行时，用户也可以在不延迟或中断的情况下动态地扩展。没有要执行的安装，也没有配置，使用中央数据存储库来存储数据，所有维护和调整均由Snowflake处理。最令广大投资者看好的，还是其公司产品跨云平台的数据分析处理和可视化前景，因此吸引了从不打新的"股神"巴菲特重仓押注Snowflake的IPO，在上市当天一夜狂揽8亿美元。 12月8日，Snowflake的股价一度大涨10%，市值飙升至1200亿美元，超过老牌IT企业IBM，成为2020年美股最热门的云计算股之一。 3、垂直SaaS的深入渗透 云服务是属于面向B端的服务，它区别面向C端用户服务最大的特点是难以跨细分领域一家通吃，原因在于企业用户需求多样，比较难规模化。比如在C端，阿里巴巴集团和蚂蚁集团可以从电商、支付、借贷、征信等等一家通吃，因为消费者需求本质上是一致的，是比较容易规模化。 但是云服务中，除了在Issa云系统设施服务外，其他都比较难出现巨头垄断的局面。这给市场的参与者提供了更多的机会，而最有潜力的领域，依然是在SaaS，还因为SaaS是所有云服务中，最接近C端用户，可以充分利用现有的客户资源优势。 在SaaS快速发展中，最有成长空间的事是能和自身行业性质相关的SaaS垂直领域。SaaS垂直领域有行业壁垒成为护城河，阻挡强大竞争对手来抢夺市场份额。未来SaaS的产品将进一步“垂直化”发展，在垂直领域里会不断出现细分领域的小霸主。 2021年将是新冠后，全球经济复苏之年。毫无疑问，云服务将是这股经济复苏潮流中的一员猛将。让我们拭目以待，看到更多传统领域与云服务结合后，迸发出的新鲜活力。
2021年1月1日，特斯拉正式宣布，中国制造ModelY以及全新Model3正式发售。特斯拉中国官网显示，ModelY长续航版起售价为33.99万元，此前为48.8万元，下调了14.81万元。ModelYPerformance高性能版起售价为36.99万元，此前为53.5万元，下调了16.51万元。此外，特斯拉发售改款国产Model3，其中，升级版Model3(标准续航版)较老款新增电动尾门、热泵空调、双层隔音玻璃等配置，售价仍保持24.99万元；原售价为30.99万元的长续航版Model3被下架，高性能版Model3售价从41.90万元下降至33.99万元。 10多万元的降幅让ModelY直接杀到了国产新势力部分主力车型的价格区间，这也给国内新能源车企带来更大竞争压力。有报道称，有车主甚至连夜退订此前认购的国产新势力车型，并将目光投向特斯拉。 机构认为其或已实现良性闭环 安信证券认为，从数据来看，2019年下半年，标准续航版Model3已调整过5次价格，调整后的到手价格分别为35.58万/29.91万/30.36万/27.15万/24.99万，Model3一跃成为国内最具性价比的高端中型轿车之一；此外，2020年5月推出的长续航版Model3也已经调整过1次价格。 可以看到，国产Model3的每一次降价均会带来销量的提升，2020年11月Model3的销量已经突破2万辆，2020年1-11月国产Model3累计销量达11.54万辆。持续降价带动销量上涨，快速提升了特斯拉在华保有量，加之特斯拉持续不断的产品创新，着力优化的实用性吸引更多的消费者，形成了一个良性循环。 同时，特斯拉汲取了Model3在车架设计过度冗余的问题，简化了ModelY的车身结构，提升了车体的一体化程度，加快生产速度，并降低了生产成本。ModelY在白车身的低重心、坚固结构和碰撞保护方采用了大量铸造工艺，相比Model3，白车身零件大幅减少。尽管标准续航版ModelY因续航未达马斯克标准而尚未推出，磷酸铁锂电池的使用辅以优化软件与效能提升续航里程的经验，或将帮助标准续航版ModelY突破230英里的续航里程限制，实现上市销售，拉低ModelY售价。 此外，目前国产版ModelY使用的是LG的三元锂电池，成本相对较高，后期搭载宁德时代（300750）磷酸铁锂电池的国产版ModelY成本有望进一步走低。 “软件”才是特斯拉真王牌 安信证券表示，相比于传统车企，特斯拉更像是TOC的科技公司。国内新势力造车的代表人理想汽车创始人李想曾评价：“特斯拉是目前世界上唯一的智能汽车”。 特斯拉基于软件+硬件(高集成的电子电气架构)，以整车OTA为桥梁，可以实现汽车的持续升级和常用常新，简单来说特斯拉已经从“功能机”升级为“智能机”。 从产业来看，虽然许多传统车企也在奋起直追，企图复制特斯拉的整车OTA能力，但安信证券认为更多的是形似而神不似：传统车企做整车OTA的最大问题是，他们本质上还是ToB的公司，并不直接面对用户。传统车企的“用户”仍是渠道经销商网络，他们听不到大量的来自用户端的声音，更勿论打通前端后端的研发和基于整车OTA的持续迭代与升级了。相对于传统车企的ToB属性，特斯拉从企业文化、组织结构、技术水平等方面来看，更像是TOC的科技公司，也更能实现将汽车从“功能机”升级为“智能机”。 软件或将成为其下一赢利点 安信证券研究认为，特斯拉越来越像苹果，其软件业务(FSD)会是其商业模式核心组成部分。通过量化分析，预测特斯拉的软件业务(FSD)有望在2025年将贡献汽车业务毛利的1/4，从财务数据上也将更反应特斯拉的软件和科技属性。 安信证券将其软件收入组成分为三块，具体而言： 一、完全自动驾驶选装包AutopilotFSD(FullSelf-Driving) 特斯拉著名的自动驾驶的功能，也可以说是特斯拉汽车的灵魂。消费者付费激活后，可以享受到包括自动泊车、自动辅助导航驾驶、智能召唤等在内的高级自动驾驶功能，而且后续可以通过OTA空中软件持续升级自动驾驶能力。2020年7月1号，其价格已经上涨至8000美元/套(国内64000元/套)。 二、OTA付费升级 特斯拉此前对于软件的OTA升级基本上是以免费的形式提供的。2019年以来，特斯拉开始积极尝试OTA付费升级。典型案例就是“AccelerationBoost”加速性能升级包。Model3车主只要付费3000美元，即可将汽车的百公里加速性能从4.6s提升到4.1s。 三、高级车联网功能 特斯拉从2019年Q4开始，首度开启车联网高级连接服务收费(9.9美元/月)，车主支付了服务费后即可使用实时路况、卡拉OK、流媒体等高级车联网功能。 其中，OTA付费升级以及高级车联网功能两块业务是特斯拉从2019年开始逐步发力的软件业务。现阶段，FSD是特斯拉最核心的应用软件，其软件收入也主要由FSD选装包贡献。 机构观点 安信证券认为，短期来看预计2025年FSD的收入将近70亿美元，占特斯拉汽车业务营收的接近9%，贡献25%的汽车业务毛利。综合前文对于汽车销量、激活率、单价三大变量的分析，安信证券对特斯拉FSD的收入进行了财务预测(详细数据参见附表2)，预计2025年FSD的收入将近70亿美元，占特斯拉汽车业务营收的接近9%，贡献25%的汽车业务毛利。 中长期来看，FSD将大概率切换成软件订阅服务的商业模式，预计2030年的订阅服务收入有望超过160亿美元/年。软件订阅服务的模式下，FSD前期消费门槛进一步降低，有利于提升消费者的购买率，并且也符合马斯克所倡导的软件持续收费的商业模式，未来FSD将大概率切换成软件订阅服务的商业模式。基于软件订阅服务模式下，安信证券预测2030年特斯拉将有超过1800万存量车主用户，其中近80%将成为FSD的订阅付费用户，FSD的订阅服务费将达到160亿美元/年。 同时，安信证券表示特斯拉只是汽车产业智能化、网联化浪潮的开端，在5G+AI驱动下，汽车电子产业变革大浪潮的投资机会或比10年前苹果产业链更为惊人！
现在网上有非常多的借钱软件，为广大用户解决资金周转问题，然而因为太多借钱软件，于是出现了一些不正规的平台，导致不少消费者被坑。那么，今天小编就为大家介绍几款2021年热门又靠谱的借钱软件,希望看完之后能够觉得会有帮助。1、还呗。还呗致力于为客户提供快速便宜的还款方式，让用户减压。还呗app是让信用卡满血复活的还款神器，借款利息低至5折，1000元借款，月息4.2元，3万额度，1秒到账。2、借去花。借去花最快2分钟就能放款。贷款授信额度在500-20万之间，借款期限1-36个月，年龄在22-55岁之间的中国大陆居民就可以申请。3、安逸花。该产品是马上消费金融推出，最快1分钟就可以放款。贷款授信额度在1000-20万之间，贷款期限1-12个月，日利率最低为0.048%，用户在申请前需要完成实名认证。4、国美易卡。国美金融平台推出的产品，授信额度最高可以达到15万元。需要申请人用户年龄在18-45周岁之间，征信情况良好有稳定的经济收入来源。这是一款查征信、上征信的贷款产品。5、安逸花。安逸花是一款非常实用的借贷APP，额度最高可达200000，申请方便三步一键借款，只需填写基本资料即可，无需任何抵押，极速审批放款，快来下载试试吧。以上就是2021靠谱借钱软件的推荐，希望大家根据自己的需求可以找到自己心仪的贷款平台。
中国经济网编者按：广州市品高软件股份有限公司（以下简称“品高软件”）将于12月16日首发上会，公司此次拟于上交所科创板上市，保荐机构为民生证券股份有限公司。品高软件此次募集资金投资项目所需投资金额为5.69亿元，其中，信息技术创新云平台需8092.00万元，专属信息化云服务平台需1.47亿元，品高大厦建设需2.82亿元，补充流动资金需6000.00万元。2017年至2020年1-6月，品高软件不存在股利分配的情况。 品高软件此次募资大项为品高大厦建设，所需投资金额为2.82亿元，该项目土地价款为1.66亿元，占项目投入总资金的比例为58.94%；建筑安装及装修工程投资额为1.11亿元，占项目投入总资金的比例为39.28%；办公家具购置投资额为500.00万元，占项目投入总资金的比例为1.78%。 品高软件上述品高大厦建设项目建设地点位于广州市天河区新塘街道天河科技园高唐新建区天智路以东，思成路以南AT0305147地块四。本项目建设用地目前已经购置。 2017年至2020年1-6月，品高软件营业收入分别为2.52亿元、4.43亿元、4.02亿元、6539.70万元，主营业务收入分别为2.52亿元、4.43亿元、4.02亿元、6539.70万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.04亿元、4.08亿元、3.47亿元、9852.78万元。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年营业收入增速分别为75.77%、-9.26%。 据中国经济网记者计算，2017年至2020年1-6月，品高软件主营业务收现比（销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入）分别为1.21、0.92、0.86、1.51。 2017年至2020年1-6月，品高软件净利润分别为1510.72万元、1990.22万元、3520.92万元、-1897.33万元，归母净利润分别为1680.33万元、2309.98万元、3577.47万元、-1613.58万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1577.32万元、927.91万元、-619.20万元、-6628.10万元。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年净利润增速分别为31.74%、76.91%。 品高软件2019年、2020年1-6月经营活动现金净额为负，据中国经济网记者计算，2017年、2018年品高软件净现比（经营现金流量净额/净利润）分别为1.04、0.47。 招股书显示，品高软件预计2020年1-9月归母净利润为-1804.18万元，2020年全年归母净利润为3900万元至4700万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用分别为3148.43万元、2568.78万元、3948.08万元、1730.26万元，占营业收入比例分别为12.50%、5.80%、9.82%、26.46%。 2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用中职工薪酬分别为2981.42万元、2446.85万元、3110.52万元、1644.34万元，占比分别为94.70%、95.25%、78.79%、95.03%。截至2020年6月末，品高软件研发人员人数为148人，占员工人数的比例为17.17%。 品高软件同行业公司分别为青云科技、深信服、卓易信息、南威软件。2017年至2020年1-6月，青云科技研发费用率（含股份支付）分别为12.82%、22.81%、18.45%、25.34%，深信服分别为19.82%、24.16%、24.86%、36.59%，卓易信息分别为10.17%、11.61%、14.60%、20.79%，南威软件分别为8.76%、7.79%、7.14%、19.37%。 2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用分别为4264.98万元、4215.35万元、3120.62万元、794.12万元，占营业收入比例分别为16.93%、9.52%、7.77%、12.14%。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年销售费用增幅分别为-1.16%、-25.97%。 2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用中职工薪酬分别为2310.63万元、2009.49万元、1624.75万元、593.42万元，占比分别为54.18%、47.67%、52.07%、74.73%。 2017年至2020年1-6月，青云科技销售费用率分别为19.01%、22.59%、20.08%、19.39%，深信服分别为34.71%、35.76%、33.87%、41.85%，卓易信息分别为2.59%、1.93%、2.04%、3.34%，南威软件分别为4.78%、5.81%、6.69%、15.53%。 2017年至2020年1-6月，品高软件资产总额分别为4.23亿元、5.68亿元、7.40亿元、7.49亿元，负债合计分别为2.88亿元、3.95亿元、3.58亿元、3.87亿元。 2017年至2020年1-6月，品高软件流动比率分别为1.41倍、1.41倍、1.71倍、1.64倍，速动比率分别为0.73倍、0.91倍、1.02倍、0.78倍，资产负债率（母公司）分别为65.04%、66.11%、43.85%、46.47%。 2017年至2020年1-6月，品高软件货币资金分别为8579.47万元、1.39亿元、9130.97万元、3593.90万元，占流动资产比例分别为23.51%、30.26%、17.98%、6.91%。 2017年至2020年1-6月，品高软件货币资金中银行存款分别为6759.58万元、1.17亿元、7155.20万元、2300.17万元，其他货币资金分别为1816.81万元、2170.91万元、1975.42万元、1292.00万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件短期借款分别为1113.98万元、4419.19万元、4650.50万元、6766.64万元，占总负债比例分别为3.87%、11.18%、12.99%、17.50%。 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款账面余额分别为9860.25万元、1.54亿元、2.21亿元、2.23亿元，应收账款账面价值分别为8942.36万元、1.35亿元、1.93亿元、1.92亿元，占流动资产比例分别为24.50%、29.30%、37.99%、37.01%。 中国经济网记者计算，2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款余额占营业收入比例分别为39.13%、34.88%、55.11%、340.92%。 2017年至2020年1-6月，品高软件逾期的应收账款余额分别为3544.01万元、4352.80万元、7842.93万元、1.19亿元，占比分别为35.94%、28.18%、35.42%、53.27%。 品高软件逾期应收账款远超其同期归母净利润。2020年1-6月，公司归母净利润为负，同期逾期应收账款为1.19亿元；2017年至2019年，公司逾期应收账款为同期归母净利润的2.11倍、1.88倍、2.19倍。 2017年至2020年1-6月，品高软件1年以内应收账款分别为8201.89万元、1.26亿元、1.69亿元、1.65亿元，占比分别为83.18%、81.50%、76.12%、73.83%；账龄1年以上的应收账款余额分别为1658.36万元、2857.27万元、5286.95万元、5835.75万元，占比分别为16.82%、18.50%、23.88%、26.17%。 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款坏账准备余额分别为917.89万元、1978.28万元、2851.10万元、3051.35万元，其中由于客户业务停滞、资信恶化等原因全额计提坏账的金额分别为0万元、479.86万元、684.10万元、684.10万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款周转率分别为3.10次、3.50次、2.14次、0.29次，同行业可比公司青云科技分别为3.00次、2.82次、3.59次、2.73次，深信服分别为11.41次、10.55次、11.79次、4.36次，卓易信息分别为1.29次、1.32次、1.25次、0.46次，南威软件分别为2.97次、3.14次、3.19次、0.48次。 2017年至2020年1-6月，品高软件存货净额分别为1.76亿元、1.64亿元、2.04亿元、2.71亿元，占流动资产比例分别为48.22%、35.63%、40.09%、52.12%。 2017年至2020年1-6月，品高软件存货余额分别为1.77亿元、1.65亿元、2.05亿元、2.73亿元，其中，未完工项目成本分别为1.58亿元、1.38亿元、1.70亿元、2.23亿元，占比分别为88.79%、83.87%、82.89%、81.71%；库存商品分别为1988.77万元、2654.09万元、3502.43万元、4989.08万元，占比分别为11.21%、16.13%、17.11%、18.29%。 2017年至2020年1-6月，品高软件存货周转率分别为0.76次、1.69次、1.16次、0.13次，同行业公司青云科技分别为353.87次、122.68次、172.67次、312.03次，深信服分别为8.72次、7.98次、7.75次、3.19次，卓易信息分别为10.89次、6.99次、7.08次、3.67次，南威软件2.04次、1.38次、1.99次、0.45次。 2017年至2020年1-6月，品高软件综合毛利率分别为53.48%、34.91%、46.71%、51.92%，其中，主营业务毛利率分别为53.48%、34.88%、46.71%、51.92%。其中，云计算业务毛利率分别为60.10%、39.52%、56.04%、56.65%，行业信息化业务毛利率分别为46.85%、28.45%、35.58%、27.45%。 2017年至2020年1-6月，品高软件同行业公司深信服毛利率分别为75.50%、73.32%、72.19%、68.80%，青云科技分别为22.27%、11.01%、12.51%、9.63%，新华三分别为44.04%、37.07%、30.57%、30.30%。 值得注意的是，品高软件招股书中“盈利能力”中所列的公司毛利率与“毛利率变动分析”中毛利率数据对不上，2017年与2019年数据出现“对调”。品高软件“盈利能力”中2017年、2019年毛利率分别为46.71%、53.48%，“毛利率变动分析”中2017年、2019年数据分别为53.48%、46.71%。 招股书显示，品高软件接受关联方担保事项共24项，其中，担保金额最高为1.00亿元，最低为380.00万元。 据证券市场周刊，品高软件期间费用混乱。报道称，品高软件2018-2019年营业收入分别同比增长75.77%、-9.26%，销售费用同比增幅分别为-1.17%、-25.97%，其销售费用与营业收入增速严重不匹配。 2017年年末，品高软件员工人数为907人，2018年年末增长至938人，增量为31人；而据发行人及保荐机构回复意见中所载，2018年，公司研发人员为135人，相较上年下降4人；销售人员110人，增加9人。基于此推测，公司2018年“管理人员和技术人员”增量为26人。 品高软件2018年主营业务成本上升了1.71亿元，主要是业务量的增加，技术人员有所增加，同时当年验收项目有所增加。据此推测，26人增量中绝大部分为技术人员，即便26人中有一半为管理人员，再加上从销售部门转入的另5名管理人员，2018年，公司管理人员增量为18人，依此进行计算，新增管理人员人均薪酬为59万元/年，而公司核心技术人员的最高薪酬也不过66万元/年，而此次转岗的5人中，武扬级别最高且为公司副总经理，薪酬63万元/年。 几个人的职位变动便可以引起公司管理费用的剧烈变化，而且变动部分的人均薪酬远高于公司高级管理人员或者核心技术人员，这显然不合理。 中国经济网记者就相关问题采访品高软件，截止发稿，采访邮件暂未收到回复。 云计算及行业信息化服务提供商拟科创板上市 品高软件是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向轨交、政府、电信、汽车、公安、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云和信息化服务。 品高软件控股股东为北京尚高，直接持有公司55.6946%的股份；公司实际控制人为黄海、周静和刘忻，最近两年未发生变化。黄海、周静和刘忻分别持有北京尚高31.00%、30.00%、30.00%股份。黄海、周静和刘忻三人均为中国国籍，无境外永久居留权。 品高软件此次拟于上交所科创板上市，保荐机构为民生证券股份有限公司。品高软件此次募集资金投资项目所需投资金额为5.69亿元，募集资金扣除发行费用后全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，具体如下： 1.信息技术创新云平台，投资金额8092.00万元；2.专属信息化云服务平台，投资金额1.47亿元；3.品高大厦建设，投资金额2.82亿元；4.补充流动资金，投资金额6000.00万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件不存在股利分配的情况。 2.82亿元募资用于买地盖楼 品高软件此次募资大项为品高大厦建设，所需投资金额为2.82亿元，项目建成后，将作为公司研发中心和经营办公场所，承载公司办公、研发中心、数据中心等功能，届时公司将不再租用现有总部大楼。 招股书显示，品高大厦建设土地价款为1.66亿元，占项目投入总资金的比例为58.94%；建筑安装及装修工程投资额为1.11亿元，占项目投入总资金的比例为39.28%；办公家具购置投资额为500.00万元，占项目投入总资金的比例为1.78%。 品高软件上述品高大厦建设项目建设地点位于广州市天河区新塘街道天河科技园高唐新建区天智路以东，思成路以南AT0305147地块四。本项目建设用地目前已经购置。 2020年上半年营业收入6539.70万元 归母净利润-1897.33万元 2017年至2020年1-6月，品高软件营业收入分别为2.52亿元、4.43亿元、4.02亿元、6539.70万元，主营业务收入分别为2.52亿元、4.43亿元、4.02亿元、6539.70万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.04亿元、4.08亿元、3.47亿元、9852.78万元。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年营业收入增速分别为75.77%、-9.26%。 据中国经济网记者计算，2017年至2020年1-6月，品高软件主营业务收现比（销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入）分别为1.21、0.92、0.86、1.51。 2017年至2020年1-6月，品高软件净利润分别为1510.72万元、1990.22万元、3520.92万元、-1897.33万元，归母净利润分别为1680.33万元、2309.98万元、3577.47万元、-1613.58万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1577.32万元、927.91万元、-619.20万元、-6628.10万元。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年净利润增速分别为31.74%、76.91%。 品高软件2019年、2020年1-6月经营活动现金净额为负，据中国经济网记者计算，2017年、2018年品高软件净现比（经营现金流量净额/净利润）分别为1.04、0.47。 预计2020年前三季净利亏损1804.18万元 全年净利最高4700万元 招股书显示，品高软件预计2020年1-9月归母净利润为-1804.18万元，2020年全年归母净利润为3900万元至4700万元。 经天职国际审阅，截至2020年9月30日，公司资产总额为7.66亿元，负债总额为4.06亿元，归属于母公司所有者权益为3.69亿元。2020年1-9月，公司实现营业收入1.55亿元，较上年同期下降505.99万元；归母净利润为-1804.18万元，较上年同期少亏损1069.00万元；扣非后归母净利润为-2430.48万元，较上年同期多亏损705.13万元。 结合公司所处行业发展状况、2020年已实现的经营业绩以及在手订单等情况，预计公司2020年营业收入为4.00亿元至4.80亿元，较2019年增长-0.46%至18.95%；预计归母净利润为3900万元至4700万元，较2019年增长10.77%至33.49%；预计扣非后归母净利润为3200万元至4000万元，较2019年下降28.42%至10.53%。 95%研发费用为职工薪酬 2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用分别为3148.43万元、2568.78万元、3948.08万元、1730.26万元，占营业收入比例分别为12.50%、5.80%、9.82%、26.46%。 2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用中职工薪酬分别为2981.42万元、2446.85万元、3110.52万元、1644.34万元，占比分别为94.70%、95.25%、78.79%、95.03%；2019年股份支付金额为678.77万元，占比17.19%。截至2020年6月末，品高软件研发人员人数为148人，占员工人数的比例为17.17%。 品高软件同行业公司分别为青云科技、深信服、卓易信息、南威软件。2017年至2020年1-6月，青云科技研发费用率（含股份支付）分别为12.82%、22.81%、18.45%、25.34%，深信服分别为19.82%、24.16%、24.86%、36.59%，卓易信息分别为10.17%、11.61%、14.60%、20.79%，南威软件分别为8.76%、7.79%、7.14%、19.37%。 2020年上半年销售费用率12.14% 2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用分别为4264.98万元、4215.35万元、3120.62万元、794.12万元，占营业收入比例分别为16.93%、9.52%、7.77%、12.14%。 中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年销售费用增幅分别为-1.16%、-25.97%。 2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用中职工薪酬分别为2310.63万元、2009.49万元、1624.75万元、593.42万元，占比分别为54.18%、47.67%、52.07%、74.73%。 2017年至2020年1-6月，青云科技销售费用率分别为19.01%、22.59%、20.08%、19.39%，深信服分别为34.71%、35.76%、33.87%、41.85%，卓易信息分别为2.59%、1.93%、2.04%、3.34%，南威软件分别为4.78%、5.81%、6.69%、15.53%。 2020年上半年总资产7.49亿元 总负债3.87亿元 2017年至2020年1-6月，品高软件资产总额分别为4.23亿元、5.68亿元、7.40亿元、7.49亿元，其中，流动资产分别为3.65亿元、4.60亿元、5.08亿元、5.20亿元，非流动资产分别为5817.70万元、1.09亿元、2.32亿元、2.29亿元。 2017年至2020年1-6月，品高软件负债合计分别为2.88亿元、3.95亿元、3.58亿元、3.87亿元，其中，流动负债分别为2.59亿元、3.26亿元、2.97亿元、3.18亿元，非流动负债分别为2883.52万元、6945.25万元、6098.75万元、6881.28万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件流动比率分别为1.41倍、1.41倍、1.71倍、1.64倍，速动比率分别为0.73倍、0.91倍、1.02倍、0.78倍，资产负债率（母公司）分别为65.04%、66.11%、43.85%、46.47%。 2020年上半年货币资金3593.90万元 2017年至2020年1-6月，品高软件货币资金分别为8579.47万元、1.39亿元、9130.97万元、3593.90万元，占流动资产比例分别为23.51%、30.26%、17.98%、6.91%。 2017年至2020年1-6月，品高软件货币资金中银行存款分别为6759.58万元、1.17亿元、7155.20万元、2300.17万元，其他货币资金分别为1816.81万元、2170.91万元、1975.42万元、1292.00万元。 2020年上半年短期借款6766.64万元 2017年至2020年1-6月，品高软件短期借款分别为1113.98万元、4419.19万元、4650.50万元、6766.64万元，占总负债比例分别为3.87%、11.18%、12.99%、17.50%。 招股书显示，品高软件短期借款主要是保证借款。品高软件共存在13项借款事项，其中，借款金额最高为1500.00万元，借款银行为广发银行增城支行，年利率为4.20%，借款期限为12个月；借款金额最低为88.04万元，借款银行为汇丰银行广州花园支行，年利率为5.8725%，借款期限为6个月。 2020年上半年应收账款1.92亿元 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款账面余额分别为9860.25万元、1.54亿元、2.21亿元、2.23亿元，应收账款账面价值分别为8942.36万元、1.35亿元、1.93亿元、1.92亿元，占流动资产比例分别为24.50%、29.30%、37.99%、37.01%。 中国经济网记者计算，2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款余额占营业收入比例分别为39.13%、34.88%、55.11%、340.92%。 2017年至2020年1-6月，品高软件逾期的应收账款余额分别为3544.01万元、4352.80万元、7842.93万元、1.19亿元，占比分别为35.94%、28.18%、35.42%、53.27%。 2017年至2020年1-6月，品高软件1年以内应收账款分别为8201.89万元、1.26亿元、1.69亿元、1.65亿元，占比分别为83.18%、81.50%、76.12%、73.83%；账龄1年以上的应收账款余额分别为1658.36万元、2857.27万元、5286.95万元、5835.75万元，占比分别为16.82%、18.50%、23.88%、26.17%。 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款坏账准备余额分别为917.89万元、1978.28万元、2851.10万元、3051.35万元，其中由于客户业务停滞、资信恶化等原因全额计提坏账的金额分别为0万元、479.86万元、684.10万元、684.10万元。 2017年至2020年1-6月，品高软件应收账款周转率分别为3.10次、3.50次、2.14次、0.29次，同行业可比公司青云科技分别为3.00次、2.82次、3.59次、2.73次，深信服分别为11.41次、10.55次、11.79次、4.36次，卓易信息分别为1.29次、1.32次、1.25次、0.46次，南威软件分别为2.97次、3.14次、3.19次、0.48次。 2020年上半年存货余额2.73亿元 2017年至2020年1-6月，品高软件存货净额分别为1.76亿元、1.64亿元、2.04亿元、2.71亿元，占流动资产比例分别为48.22%、35.63%、40.09%、52.12%。 2017年至2020年1-6月，品高软件存货余额分别为1.77亿元、1.65亿元、2.05亿元、2.73亿元，其中，未完工项目成本分别为1.58亿元、1.38亿元、1.70亿元、2.23亿元，占比分别为88.79%、83.87%、82.89%、81.71%；库存商品分别为1988.77万元、2654.09万元、3502.43万元、4989.08万元，占比分别为11.21%、16.13%、17.11%、18.29%。 2017年至2020年1-6月，品高软件存货周转率分别为0.76次、1.69次、1.16次、0.13次，同行业公司青云科技分别为353.87次、122.68次、172.67次、312.03次，深信服分别为8.72次、7.98次、7.75次、3.19次，卓易信息分别为10.89次、6.99次、7.08次、3.67次，南威软件2.04次、1.38次、1.99次、0.45次。 2020年上半年毛利率51.92% 现数据“对调”？ 2017年至2020年1-6月，品高软件综合毛利率分别为53.48%、34.91%、46.71%、51.92%，其中，主营业务毛利率分别为53.48%、34.88%、46.71%、51.92%。 2017年至2020年1-6月，品高软件云计算业务毛利率分别为60.10%、39.52%、56.04%、56.65%，行业信息化业务毛利率分别为46.85%、28.45%、35.58%、27.45%。 2017年至2020年1-6月，品高软件同行业公司深信服毛利率分别为75.50%、73.32%、72.19%、68.80%，青云科技分别为22.27%、11.01%、12.51%、9.63%，新华三分别为44.04%、37.07%、30.57%、30.30%。 值得注意的是，品高软件招股书中“盈利能力”中所列的公司毛利率与“毛利率变动分析”中毛利率数据对不上，2017年与2019年数据出现“对调”。 品高软件“盈利能力”中2017年、2019年毛利率分别为46.71%、53.48%，“毛利率变动分析”中2017年、2019年数据分别为53.48%、46.71%。 频繁接受关联方担保 招股书显示，品高软件接受关联方担保事项共24项，其中，担保金额最高为1.00亿元，最低为380.00万元。 混乱的期间费用 据证券市场周刊，2017-2019年，品高软件分别实现营业收入2.52亿元、4.43亿元、4.02亿元，2018-2019年分别同比增长75.77%、-9.26%；分别实现净利润1511万元、1990万元、3521万元，2018-2019年分别同比增长31.74%、76.91%。 表面上，公司营业收入与净利润快速增长，但2017-2019年，公司销售费用分别为4265万元、4215万元、3121万元，2018-2019年同比增幅分别为-1.17%、-25.97%，不难发现其销售费用与营业收入增速严重不匹配。 对于销售费用的“异常”变动，品高软件在“发行人及保荐机构回复意见”中是如此解释的：2018年5月和2018年9月，公司进行组织架构调整，销售部门高管调动5人，调整后相关人员薪酬从计入销售费用改为计入管理费用；2019年6月公司对营销部门进行了优化，20多名售前支撑人员转岗实施项目经理或实施工程师，其薪酬在组织架构调整后从计入销售费用改为计入项目成本。 不过，品高软件的解释存在着明显不合理的地方，据申报稿，2017-2018年，公司管理费用中的职工薪酬金额分别为1918万元、2979万元，2018年增量为1061万元。 另外，2017年年末，品高软件员工人数为907人，2018年年末增长至938人，增量为31人；而据发行人及保荐机构回复意见中所载，2018年，公司研发人员为135人，相较上年下降4人；销售人员110人，增加9人。基于此推测，公司2018年“管理人员和技术人员”增量为26人。 试问，一家科技型企业，在营业收入增速75.77%的条件下，会不招聘技术人员反而招聘26个管理人员吗？ 显然不会，而且，公司对于2018年主营业务成本变动的说明也在一定程度上证明了这一点，“2018年，公司主营业务成本上升了1.71亿元……主要是业务量的增加，技术人员有所增加，同时当年验收项目有所增加。” 基于此，可以推测，26人增量中绝大部分为技术人员，即便26人中有一半为管理人员，再加上从销售部门转入的另5名管理人员，2018年，公司管理人员增量为18人，依此进行计算，新增管理人员人均薪酬为59万元/年，而公司核心技术人员的最高薪酬也不过66万元/年，而此次转岗的5人中，武扬级别最高且为公司副总经理，薪酬63万元/年。 几个人的职位变动便可以引起公司管理费用的剧烈变化，而且变动部分的人均薪酬远高于公司高级管理人员或者核心技术人员，这显然不合理。
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