贺岁片《你好，李焕英》成为春节档当之无愧的黑马，谁是背后的最大赢家，也引发行业关注。 2月21日，恒腾网络（00136.HK）发布公告，其全资子公司儒意影业为《你好，李焕英》的主要出品方和最大保底发行方，截至2月21日晚上7时，《你好，李焕英》上映10天票房超40亿元。 另据专业机构统计，截至22日0时，《你好，李焕英》累计票房已达40.5亿元，逆袭登顶成为今年的票房冠军。多家机构预测，该电影最终票房将突破50亿元，并跻身中国电影(行情600977,诊股)影史票房前三甲。 作为国内最顶尖的影视公司，儒意影业的作品爆款频出，此前出品发行的《送你一朵小红花》同样口碑爆棚，票房达14.3亿元，在今年中国电影票房榜上，《你好，李焕英》与《送你一朵小红花》分别位列第一名和第三名。此外，《北平无战事》、《琅琊榜》、《芈月传》等众多家喻户晓的影视作品均出自儒意影业的手笔。 分析认为，美国流媒体巨头奈飞正是通过强大的内容制作能力，以《纸牌屋》等高品质自制剧推动付费用户高速增长，如今市值超1.8万亿港元。儒意影业强大的影视创作能力，为恒腾网络旗下流媒体APP南瓜电影提供强大内容支持，推动付费用户高速增长。对于市值仅1278亿港元的恒腾网络而言，若能成功打造中国版奈飞，股价无疑将迎来十倍级的上涨空间。
图片来源：恒腾网络官网 参投了今年春节档最大黑马电影《你好，李焕英》的恒腾网络(HK:00136)，和大股东恒大旗下的恒大旅游集团“联姻”了。 2月18日晚间，恒腾网络公告称，公司旗下儒意影业将其所持有的电影、电视剧知识产权授权给恒大旅游集团，在全国14个童世界主题公园使用相关IP，双方还将联合开展相关IP及衍生品的开发运营。 恒腾网络前身为马斯葛集团有限公司，2015年被恒大集团与腾讯控股联手收购，主要布局互联网家居和互联网材料两大核心业务。 去年10月，恒腾网络以72亿港元（约合人民币59.95亿元）全资收购了本次参投《你好，李焕英》的儒意影业后，官方网站迅速更新了公司介绍为“一家以互联网科技赋能的流媒体公司”。 “联姻”恒大旅游的背后，是恒腾网络迈出了收购儒意影业后在业务发展上的第一步：“掘金”影视IP，玩转手中资源以寻找营收新赛道；而沉寂许久的恒大主题乐园，此番获恒腾网络IP授权，也让外界对其未来的打造有了更多遐想。 收购儒意影业后“试水”IP授权业务 IP授权业务拥有巨大的增值空间，据《全球TOP150IP授权商报告》统计，2019年迪士尼IP授权收入高达547亿美元，《星球大战》《漫威宇宙联盟》《冰雪奇缘》等知名电影IP为其带来了巨大的衍生品销售收入。 本次“联姻”恒大旅游，是恒腾网络在IP授权业务方面的首次尝试。未来其持有的影视IP将在14个童世界主题公园中使用，还可通过周边衍生品等线下渠道持续变现，开发销售带来的收入可成为新的业绩增长点。 作为国内TOP级影视公司，恒腾网络旗下的儒意影业，拥有一家制片公司上海儒意和长视频平台“南瓜电影APP”，是国内极少数同时具备电影及电视剧制片能力的双产品制片公司。 2021年春节档的最大黑马《你好,李焕英》儒意影业为 在收购儒意影业之前，恒腾网络在业内的知名度并不高。公开资料显示，恒腾网络的前身马斯葛，主要从事投资及买卖证券、提供融资、物业投资及制造等业务。 2015年7月，恒大集团和腾讯控股收购马斯葛，10月更名为恒腾网络。彼时，恒腾网络的控股股东为恒大集团，持股比列40.62%；腾讯控股为第二大股东，持股比列14.1%。 而据相关公告，恒腾网络完成对儒意影业的收购后。恒大集团持仅持有恒腾网络38%的股份，腾讯控股持股14.1%，儒意影业原全资持有者即创始人柯利明持股27%，超越腾讯成为第二大股东。 恒腾网络收购儒意影业后的持股情况，图片来源：企业公告 而自2015年被收购以来，恒腾网络的业务布局主要是依附于恒大集团和腾讯控股这两大股东“地产”+“互联网”的核心基因开展而来。 在过去近五年多的时间里，恒腾网络主要从事互联网家居业务和互联网材料业务，具体开展家具定制、家电配套、精装供应链管理体系等服务。长期主打“物联网智慧化”社区，为业主提供一站式线上线下服务。 2016年至2018年，恒腾网络营收和归母净利润复合年增长率分别为64.06%、206.66%，业绩增长亮眼。 但2019年，恒腾网络营收3.37亿元，归母净利润0.9亿元，同比下降32.46%、27.65%，出现2015年重组以来的首次营收和归母净利同比均下滑。 最新一期财报数据中，受新冠疫情影响，2020年中期，恒腾网络营收1.13亿元，同比减少30.98%；归母净利润0.07亿元，同比减少86.6%。 主营业务疲软之时，恒腾网络急需开辟“第二战场”以拓展营收。通过收购儒意影业涉足影视行业，这样的选择并不令人奇怪。 2016年时，作为恒腾网络控股股东的恒大集团，就曾斥资36亿元“入主”嘉凯城成为该公司的控股股东。此后2018年，嘉凯城就以“收购”影视公司的形式切入了院线业务，并逐称要培育为“第二主业”。 恒腾网络收购儒意影业，可理解为着眼于产业链上游，再配合嘉凯城所切入的下游院线业务，恒大集团将有望在影视行业形成“全产业链”布局。 而从公告披露的双方交易内容来看，恒腾网络在本次收购中也较为谨慎。收购主要围绕着股权展开，但恒腾网络并非一次付清，而是伴随着3年的对赌协议。 儒意影业承诺，在2021财年至2023财年，每年税后净利润将分别达到4亿元、5亿元、6亿元以上，这也意味着恒腾网络将锁定未来三年15亿元以上的税后净利润。 放眼影视行业，这一要求意味着儒意影业的盈利能力，要达到处在绝对头部的影视类上市公司的水平。 儒意影业2018年至2019年财务数据，图片来源：企业公告 再看儒意影业的财务数据，其2018年、2019年营业收入分别为1.69亿元和1.59亿元，净利润分别为-458.5万元和4047.71万元。 在这样的业绩基础上，“卖身”的儒意影业面临的对赌难度可想而知。 牵手“童世界”后IP转化仍需时日 在儒意影业为恒腾网络的业绩添砖加瓦前，恒腾网络已经在筹划利用儒意影业的资源。与恒大童世界“牵手”，成为其收购儒意影业后在业务发展上迈出的第一步。 旅游板块是恒大集团五大类业务之一，其余四大类业务分别为民生地产、健康养生、新能源汽车、及包括保险在内的其他业务。 而恒大旅游集团，则是恒大集团旗下旅游业务的实施主体。据恒大集团官网显示，其囊括文化旅游、健康与农业三大产业，代表产品主要包括恒大童世界、恒大水世界、中国海南海花岛、恒大养生谷以及恒大高科农业等。 其中，恒大童世界面向2–15岁的少年儿童而设计，为童话神话主题乐园，恒大水世界则主打大型温泉水乐园。 2016年12月，恒大集团首次公布“童世界”计划与“水世界”计划，称将与迪士尼、环球影城等主题公园错位发展，进军旅游主题公园领域。 彼时，在市场吸引和政府对旅游产业的支持下，除恒大之外，也有不少房企向主题公园进军。不过，时至今日，恒大集团在主题公园领域还尚无成品出炉。 中国恒大(HK:03333)最新一期财报显示，截止去年上半年，恒大旅游集团已经完成布局15个童世界项目，预计2022年陆续实现开业；未来3年，将在全国布局20-30个恒大水世界项目。 图片来源：中国恒大2020年中期报告 根据恒腾网络公告，将与恒大旅游联合开展相关影视IP及衍生品的开发运营，但使用相关IP的仅为恒大旅游旗下的14个童世界主题公园。 不过，童话神话主题要如何与影视IP相结合，以及相关IP转化效果如何，还要等童世界面市后才能知晓。
中共中央党史和文献研究院编辑的《习近平关于网络强国论述摘编》一书，近日由中央文献出版社出版，在全国发行。党的十八大以来，党中央把信息化当作我国抢占新一轮发展制高点、构筑国际竞争新优势的契机，对信息化提出的重大理论和实践问题作出了科学回答，不仅走出一条中国特色治网之道，而且提出一系列新思想新观点新论断，形成了网络强国战略思想。坚持以人民为中心是网络强国重要思想的“价值底色和根本逻辑”。“为老百姓(603883,股吧)提供用得上、用得起、用得好的信息服务，让亿万人民在共享互联网发展成果上有更多获得感”。宽带进村，信息入户，偏远的山村，搭上电商“顺风车”，农产品(000061,股吧)飞出山沟沟；“互联网+医疗”，让群众治病天涯变咫尺；互联网公益项目，帮助山沟里的孩子迈过“数字鸿沟”；物联网助力打造智慧社区，互联网政务“让群众少跑腿”，共享模式带来便捷舒适……互联网不断释放红利，人们腾“云”驾“物”，生活更便利、工作更高效。网络空间是亿万民众共同的精神家园，“网络空间天朗气清、生态良好，符合人民利益”。一边是清除网络“杂草”，在违法违规上做“减法”，让互联网在法治轨道上健康运行。“净网”“清网”行动雷霆出击、犁庭扫穴；针对移动互联网应用强制授权、过度索权、超范围收集个人信息的现象，加强立法工作，从源头堵住漏洞；近日，中央网信办召开全国网信系统规范网络传播秩序工作视频会议，研究部署规范全平台网络传播秩序工作，就是让网络空间的传播秩序更加规范。一边是画大同心圆，在正能量上做“加法”，评选“中国好网民”、“五个一百”网络正能量精品，让主旋律高昂。各地打出网络文化品牌，江苏“i江苏e同行”汇聚“红色”薪火，浙江“同做好网民 共建好家园”树起地方榜样，凝聚向上向善的网络正能量。安全是发展的前提，发展是安全的保障。我们坚持网络安全教育、技术、产业融合发展，形成人才培养、技术创新、产业发展的良性生态；坚持促进发展和依法管理相统一，既大力培育人工智能、物联网、下一代通信网络等新技术新应用，又积极利用法律法规和标准规范引导新技术应用；我们把构建关键信息基础设施安全保障体系作为重中之重，以“知己知彼、百战不殆”的精神研判网络安全态势，不断增强网络安全防御能力和威慑能力。我们用“安全”筑牢基底，也立起互联网发展的高楼大厦。从建设网络强国战略目标的提出，到我国数字经济规模跃居全球第二，再到网上交易、手机支付、共享出行等新技术新应用广泛普及，充分表明网络强国战略思想对实践的指导是科学有力的。眼下，新基建“铺路”，5G“提速”，互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，培育出新的增长点、形成新动能。2020年疫情突如其来，正是因为互联网的高速发展，我们的个人健康码、远程医疗、在线办公、企业“码上复工”等广泛应用，在科学防疫、复工复产方面发挥重要作用，也真正诠释了由互联网发展由“大”到“强”的内涵。踏遍青山人未老，“网景”这边独好。我们相信，在党中央坚强领导下，坚持网络强国战略思想，我们就一定能把握时代主动权，赢得中华民族的光辉未来。（作者：李群）
经济日报北京2月1日讯(记者王轶辰)日前，中央网信办召开全国网信系统规范网络传播秩序工作视频会议，研究部署规范全平台网络传播秩序工作。中央网信办主任、国家网信办主任庄荣文表示，不论什么性质的平台，不论什么传播形式，都要把坚持正确政治方向、舆论导向和价值取向放在首要位置，把激发向上向善精神力量作为最重要的目标；要抓住稿源这个基础，严管违规自采、违规转载等突出问题，加快合规稿源扩容提质。 2020年，全国网信系统进一步加大网络执法力度。据统计，全国网信系统全年依法约谈网站4282家，对4551家网站给予警告，暂停更新网站1994家，会同电信主管部门取消违法网站许可或备案、关闭违法网站18489家，移送司法机关相关案件线索7550件。
原标题：暴雷！24亿商誉腰斩，净利预亏近10亿，二三四五艰难转型 二三四五预计2020年归属于上市公司股东的净利润为-8.06亿元至-9.98亿元，较上年同期下降206.23%至231.53% 《投资时报》研究员 殷玉佳 上市公司2020年度业绩预告纷纷出炉，业绩爆雷情况也频频出现。 在2021年1月25日发布的业绩预告中，上海二三四五网络控股集团股份有限公司（下称二三四五，002195.SZ）就让投资者相当吃惊。 该公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润亏损额约为8.06亿元至9.98亿元，比上年同期下降206.23%至231.53%，扣除非经常性损益后的净利润约为亏损8.44亿元—10.36亿元，较上年同期下降220.78%—248.25%。 而2019年，二三四五前述两项指标为盈利7.59亿元、6.99亿元。 业绩预告一出，该公司股价应声下跌，1月25日、26日均开盘跌停，最后收报1.76元/股。截至1月29日，其股价收于1.74元/股，五日内跌幅达19.82%。 《投资时报》研究员注意到，上市公司此次商誉减值计提，针对的是其2014年收购的上海二三四五网络科技有限公司（下称二三网络）100%股权形成的24亿元商誉。此次，其拟对子公司商誉计提减值12.0亿元—13.5亿元，减值后的商誉余额为10.5亿元—12.0亿元。 与此同时，据2020年度业绩预告披露，上市公司营业收入预计为11.5亿元—14亿元，较上一年度同比下降43%—53%。二三四五声称，业绩下滑主要是受互联网金融服务业务市场环境变化的影响。 商誉减值计提余额腰斩 此次，二三四五商誉减值计提的对象为其旗下全资子公司二三网络，计提金额为12亿元—13.5亿元。 《投资时报》研究员注意到，2014年，当时名为上海海隆软件股份有限公司（下称海隆软件）的上市公司，以发行股份和募集配套资金的方式完成了对二三网络100%股权的收购，交易总金额为26.5亿元，发行的股份约为1.77亿股，每股价格为14.96元/股。 据披露，截至2013年9月30日，海隆软件归属于母公司的所有者权益为4.43亿元。其2013年前三季度的营业收入为2.8亿元，归属于母公司的净利润为2.0亿元。截至2013年12月31日，标的公司二三网络的股东权益合计为1.09亿元，2013年度营业收入为4.97亿元，净利润为1.12亿元。本次交易标的预估值是二三网络账面净资产的23.31倍。由此，二三网络形成高达24亿元的商誉。 据重组交易报告书显示，此次交易高溢价主要是看重二三网络具有的庞大用户资源平台的引流作用。彼时，二三网络构筑以2345网址导航、2345浏览器为核心，2345软件大全等其他应用为辅助的多层次产品体系，是具有领先地位的互联网综合服务商。2015年，上市公司正式更名为上海二三四五网络控股集团股份有限公司。 2014年至2016年，二三网络顺利超额完成“2014年至2016年实现扣非净利润分别不低于1.5亿元、2亿元、2.5亿元”的业绩承诺。上市公司也因此迅速成长，时至2018年仍能实现正增长。 但2019年，二三四五营收利润开始增速开始转向，由上一年44%的归母净利润增速变成下滑44%。 《投资时报》研究员注意到，2016年—2019年，二三四五的营业总收入分别为17.42亿元、32.00亿元、32.74亿元和24.41亿元。同期，其净利润分别为6.35亿元、9.53亿元、13.72亿元和7.70亿元。2016年至2018年，其营业总收入同比增速分别为18.48%、83.75%和17.95%，净利润同比增速分别为52.0%、50.2%以及43.9%。 而2019年，该公司营业总收入和净利润的同比增速均转正为负，分别为-35.55%和-43.9%。 即便如此，2019年，二三四五归属于股东的净利润仍为7.59亿元，未见亏损。但2020年，该公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损已高达8.06亿元至9.98亿元，比上年同期下降206.23%至231.53%。 公告中，二三四五声称业绩表现不佳的原因是互联网金融服务业务市场环境的变化，以及在新冠疫情的影响下，客户网络推广需求的相应减少。 二三四五2020年度业绩预告 数据来源：公司公告 业务转型待考 《投资时报》研究员注意到，影响上市公司营业总收入和净利润的一项重要业务指标是互联网金融服务板块的财务指标。2016年—2019年间，二三四五的互联网金融服务领域的营收分别为2.1亿元、20.9亿元、17.9亿元和10.3亿元，毛利率分别为98.51%、89.59%、62.13%和64.95%。 可以看到，在2017年收入实现20亿元之后，其互联网金融服务收入开始大幅下滑，毛利率也有所下降。 事实上，2017年12月互联网消费金融业务的市场环境发生重大变化。截至2017年末，二三四五已停止无场景的小额现金贷款业务，并对垫款计提减值准备9.63亿元、坏账准备2.7亿元。时至2018年，互联网金融业务占二三四五当年营收比例降至47.49%。 2019年，为更好地适应市场环境的变化及未来发展的需要，二三四五再次调整战略目标，以“移动互联+人工智能”为发展战略，着力打造移动互联时代的核心技术竞争力。不过，战略调整和发展涉及需要一定时间的投入和积累，加之原互联网金融服务业务业绩下滑，其全年营收同比减少35.33%，净利润减少43.89%。 2020年，在前三季度盈利3.08亿元的情况下，二三四五年度业绩预计出现大幅亏损。 值得关注的是，在二三四五业务转型的大背景下，该公司大股东亦纷纷套现减持。 目前，二三四五并无控股股东或实际控制人，曾是海隆软件实控人的包叔平，仅剩下其控制的曲水信佳科技有限公司持有二三四五1.02%的股权。 该公司重要股东浙富控股集团股份有限公司（下称浙富控股）自2019年第四季度开始减持，从其持有的股份占公司总股本的14.76%，至2021年1月27日，一路减至占公司总股本的5.02%。 据公告披露，浙富控股仍有进一步减持的计划。其计划自2020年11月2日（含）起的六个月内通过集中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份不超过3.26亿股（即不超过公司总股本的5.6952%）。
网络互助平台近来烦恼不断。蚂蚁旗下网络大病互助计划相互宝最新一期分摊人数环比大降140万至9959.78万，这是分摊人数2019年12月以来首次降至1亿人以下。3个月来，相互宝分摊人数已累计减少超600万人。 遭遇分摊人数下降的还有水滴旗下的水滴互助，该互助平台最新一期分摊会员数为1276万人，不到2019年最高点4352万人的三分之一。 一些网络互助计划选择了关停。去年9月，百度旗下灯火互助因参与成员人数少于50万而宣布终止。前不久，美团旗下美团互助宣布将于1月31日正式关停互助业务，此时距上线仅有一年半。据了解，偏离美团主业和逆选择风险不断增加是该计划关闭的主要原因。 从2016年互联网平台进入网络互助领域，到网络互助计划进入高速增长后陷入发展瓶颈，仅用了4年时间。网络互助纷纷遭遇“成长的烦恼”，总结起来主要有四点原因： 其一，高速增长期已过。业内人士认为，用户的绝对增长量是有限的。网络互助经历快速增长并到达一定时间点后，必然会出现用户增速放缓甚至下行的情况。 其二，零门槛负效应显现。“0元加入、大病互助”这样的口号在互助计划推出初期是引流的利器，但前端审核宽松使得对保险互助理解有限、健康异常人群有较大概率加入相互宝，带来整体出险率上升、理赔纠纷增加，进而导致更多会员退出计划。 其三，互助延迟效应显现。由于网络互助是事后分摊机制，且疾病发生率随着年龄增长逐步增加。随着时间推移和分摊金额上升，一些对互助机制理解有限和后续分摊费用预估不足的用户会退出，分摊金额上升又会导致更多健康人群退出，进而形成负循环。 其四，合规性存在争议。这也是目前网络互助运营方最关注的问题之一。网络互助平台目前没有明确的监管主体和监管标准，从2020年5月起，有关网络互助是否应该纳入监管、如何纳入监管的讨论不断。2020年9月，银保监会打非局发布理论研究文章《非法商业保险活动分析及对策建议研究》。其中指出，网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。 鉴于以上原因，网络互助要走出目前困境，记者认为，至少需要解决以下两点问题： 一是从平台本身来看，需进一步完善运营机制。待解决的问题包括：如何平衡分摊人数下降和分摊金额持续上升的矛盾；如何应对持续上升的互助理赔纠纷；如何更好地维护会员权益以及如何进一步强化风险管理和完善信息披露机制等。 以运营的稳定性为例，与保险完善的兜底机制不同，网络大病互助的规则约定相对简单，一旦出现业务调整，或者存留会员和需要领取互助金的人群出现失衡，互助计划就会面临调整和结束的风险。对于参与其中的会员来说，若因健康状况变化导致医疗费用风险增加，再次购买产品可能会面临加费甚至拒保难题。 二是从合规性来看，建议将网络互助纳入监管。网络互助虽然不是真正的保险，但内核仍然是管理风险。中国目前是大病互助参与人数最多的国家，业内人士估算，去重后预估1.2亿人加入了各类网络大病互助计划。为促进网络互助的持续稳健发展，有必要将网络互助平台纳入监管，推动持牌合规经营。 网络互助是新兴事物，一定程度上可普及保障意识和为民众提供一部分基础保障，但“硬伤”也非常明显，运营和监管在全球都没有可借鉴的成熟模式。从网络互助平台当前面临的困境来看，推动持牌经营是外力，优化完善机制是内核，“两手抓”才能推动网络互助行业持续健康发展。
经济日报北京1月28日讯商务部新闻发言人高峰在28日举行的新闻发布会上表示，第三方大数据统计显示，2020年全国832个国家级贫困县网络零售总额3014.5亿元，同比增长26.0%。其中，四季度国家级贫困县实现网络零售额945.7亿元，同比增长30.4%，主要指标持续向好，发展动能不断增强。 实物类电商发挥主导作用。2020年，实物类网络零售额占国家级贫困县网络零售总额的比重为58.7%，较2019年提高8.7个百分点。其中，位居销售额前三位的是食品保健、家装家饰、服装服饰。药品器械、书籍音像网络零售额增速迅猛，同比分别增长192.5%、110.6%。 服务类电商在四季度实现年内首次由负转正，基本恢复到疫情前水平。2020年全年，在线餐饮网络零售额为505亿元，同比增长13.5%。游戏话费、生活服务网络零售额分别为48亿元、75.3亿元，同比分别增长59.7%、29.5%。在线旅游网络零售额为580.6亿元，同比下降6.1%。 此外，农产品(行情000061,诊股)电商持续较快增长。数据显示，2020年，国家级贫困县农产品网络零售额为406.6亿元，同比增长43.5%，增速较2019年提高14.6个百分点，反映更多农民将线下农产品转向线上销售。截至2020年底，国家级贫困县网商总数达306.5万家，较2019年增加36.6万家，增长13.7%。
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