（原标题：九省份发文取缔P2P网贷业务 网贷机构迎“生死劫”） 2019年，P2P网贷机构并不好过。“整顿、清理、取缔”，有人认为中国P2P生于2007年，卒于2019年。 九省份发文取缔P2P网贷业务 2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(即“175号文”)下发，P2P行业持续加速出清和良性退出。 梳理显示，2019年已有多个省市对辖内网贷机构的P2P业务进行清退。目前，已有山东省、湖南省、四川省、重庆市、河南省、河北省、云南省、甘肃省、山西省，共9省市宣布取缔P2P网贷业务。 最近对辖内全部P2P网贷机构的P2P业务予以取缔的是山西省。 近日，山西省宣布对“晋商贷”等26家P2P网贷机构的P2P业务予以取缔。同时对15家在营P2P网贷机构进行了行政核查，结果显示15家在营机构P2P业务均不符合“有关规定，予以取缔。要求在营P2P机构停发新标，并限于2020年6月底前完成良性退出、市场出清。 而最早行动的是湖南省和山东省，2019年10月中旬，湖南和山东金融监管局分别发布公告称，辖内网贷机构的P2P业务未有一家通过验收，将全部予以取缔。 随后，2019年11月8日，重庆市金融监管局网站发布公告，对重庆市内机构开展的P2P网贷业务一并予以取缔。 2019年11月15日，河南省金融监管局官网发布《河南省网络借贷风险专项整治公告》称，2016年以来，河南省网络借贷行业一直在进行专项整治，至今未有一家平台完全合规通过验收，并研究确定了河南省第一批拟注销网站备案编号的网络借贷平台名单。 2019年12月4日，四川金融监管局发布网络借贷行业风险提示，按照整治要求，对四川省业务不合规网贷机构及省外未经许可的网贷机构在川开展的P2P网贷业务，全部依法依规予以取缔。 2019年12月12日，云南省金融监管局发布”关于网络借贷信息中介机构市场退出的公示(第六批)“，公示称云南省至今没有一家平台完全符合国家网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法等相关规定，将根据有关整治安排，对所有纳入整治范围的网贷机构全部取缔退出。 2019年12月13日，河北省互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、河北省网络借贷风险应对处置工作领导小组办公室发布《关于对河北省内开展P2P网贷业务机构行政核查结果的公告》称，全省未有一家开展P2P网贷业务的机构完全符合”一个办法三个指引“有关规定，全部依法依规予以取缔。 2019年12月19日，甘肃省P2P网络借贷风险专项整治工作组表示，经甘肃省P2P网络借贷风险专项整治工作组研判确定，对甘肃省目前注册的28家P2P网络借贷公司通过四种途径全部退出市场。 网贷机构的最后出路：83号文？ P2P行业不容乐观，留存下来的平台日子也不好过。 清退潮中，P2P平台的表现各不相同，有发布良性清盘公告，隔天就被立案的平台；也有立案后依然可以继续兑付的平台；还有依然在运营没宣布良退，却已然开始了三折收割的平台。 目前，有部分省市还剩下一些一枝独秀的网贷平台，生存还是毁灭，这是个问题。 2019年10月底，有网络传闻称”上海及全国全面结束P2P“，后被上海市互联网金融行业协会证明为不实信息。 2019年11月15日，有自媒体发布消息称，北京市正酝酿全面取缔所属区域P2P网贷运营机构，相关执行方案已落地到所属地执法机构。随后该文章显示，此内容因违规无法查看。 “截至目前，未收到相关指示。”北京市互联网金融行业协会发布辟谣声明表示，一切互联网金融行业整治工作，均按照市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室及网贷风险专项整治工作领导小组办公室的部署及安排稳步推进中。 值得注意的是，2019年11月27日，一份关于P2P网贷机构转型为小贷公司的文件出台，即《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》(整治办函〔2019〕83号，简称83号文)，83号文由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网络借贷风险专项整治领导小组办公室的名义向地方金融监管部门下发，意在为网贷机构转型为小贷公司提供制度依据。 根据83号文，网贷机构转型为小贷公司，有明确的资本金要求。对小贷公司的资本要求必须为实缴货币资本。其中，单一省级区域经营的小贷注册资本不低于0.5亿元；全国经营的小贷公司的注册资本不低于10亿元；而且，首期实缴货币资本不低于5亿元，不低于转型时网贷机构借贷余额1/10的要求。 “83号文其实是给网贷的最后出路。”有业内人士认为，监管态度用大白话说就是，这段时间内：有问题的平台该暴露就暴露出来；该清退的就清退；该经侦立案的立案，该转型的转型，实力雄厚的平台冲刺小贷牌照或者转型消费金融，去拿牌当正规军。 (编辑：文静)
近期，玖富旗下悟空理财出现大面积回款逾期，在社交媒体引发热议，且在互联网投诉平台收到不少消费者投诉。“8月底到期的钱，现在(10月14日)一直显示回款中，向客服反映也没有解决办法，只是一直让人等待。”一位悟空理财投资者表示。 出现“风波”的网贷平台不止悟空理财一家。日前，凤凰金融突然下架理财产品、中止向出借人兑付本息，引发出借人恐慌；由于部分借款人恶意逃废债等问题，爱钱进被公安机关立案侦查……此前，团贷网、人人聚财等平台也出现了集中的兑付困境。近年来，随着监管对互联网金融和网贷风险的重视，P2P行业加速出清，“倒下”的不乏曾经红极一时的头部平台。 回款逾期兑付难 近段时间以来，悟空理财出现大面积回款逾期。不少投资“封闭期结束”的投资者，纷纷遭遇回款“无限期”等待的窘境。 “难友们，醒醒吧！悟空理财已经逾期两个月没回款了，要清醒认识这件事，别再等着了。”一位悟空理财投资者在微博上这样写道，该投资者同时表达了自己的诉求：“压实平台和股东责任，请相关大股东高管承担连带责任，玖富必须兜底，为34万个家庭负责”。 “我们只有一个诉求：合法合规运营的到期本息全回，没到期的本金要有银行利息。”也有投资者写道。截至10月14日中国证券报记者发稿时，微博上的“悟空理财回款”超话阅读量已经超过1300万，相关帖子数量已经超过2000条。 在第三方消费者投诉平台黑猫投诉上，玖富、悟空理财为关键字的投诉也出现陡增。截至发稿时，悟空理财收到的投诉量已经超过5000条。 一位出借人在此平台表示，去年年底至今年年中，共出借5笔月账户业务，金额近5万元，9月分两次申请债转，至今还未全部回款到账。“致电玖富悟空理财的客服人员，竟然答复月账户无系统显示。” 行业风波不断 悟空理财背靠的玖富，前段时间还因为23亿元服务费等问题与昔日合作伙伴人保财险反目，打起了官司。据悉，此前人保财险与玖富合作主要集中在网贷业务的信用保证保险方面。由于网贷平台暴雷频发，人保财险大幅收缩了信保业务的规模。 “我在2019年购买悟空理财的时候，清楚看到悟空理财宣传有保险、履约险、风险控制等字样，悟空理财标榜自己安全、有保险。8月暴雷以后，从监管机构得知玖富在2019年就结束了保险。玖富明知自己无保险的情况下，依然标榜自己仍有保险并且不发公告也不通知用户，让投资人以为自己仍然有保险才去购买玖富及旗下产品。”某投资者表示。 事实上，悟空理财出现回款逾期等问题并非个例。在仅仅不到一个月的时间内，多家网贷平台都出现了不小的风波。 9月上旬，凤凰金融突然下架理财产品、中止向出借人兑付本息，一度引发出借人恐慌。据报道，该平台集中回款逾期事件涉及超7万出借人，100亿元资金量。虽然平台时隔数日后发公告澄清，由于疫情影响，部分借款用户回款逾期，导致平台部分产品出现回款不及时情况，依然引发很多投资者的不满和维权。 9月底，网贷平台爱钱进也因涉嫌非法吸收公众存款被北京市东城区公安分局立案侦查。“钱到期了取不出来”也是投资者普遍反映的问题。 亟待转型 近年来P2P暴雷屡见不鲜，经过行业大洗牌，九成以上的相关平台都被淘汰，P2P行业逐渐走向“穷途末路”。 有业内人士指出，2019年以来，监管力度明显加大，监管层互联网金融行业执行“三降”政策，压降出借人人数、业务规模、借款人人数，到期后余额不得新增。坚持以机构退出为主要工作方向，加大整治工作力度和速度成为监管方向。截至目前，已有约20个省市宣布全面取缔P2P网贷机构。 数据显示，截至2020年8月，全国实际在运营的网贷机构数目15家，比2019年初下降99%，借贷余额下降84%，出借人下降88%，借款人下降73%。网贷机构数量、借贷规模、参与人数连续26个月下降。 有分析人士称，P2P行业的优质借款人愈加稀缺，还款能力差的借款人却持续沉淀，即使部分平台暂时还未暴雷，其整体呆坏账比例已在快速上升中。 天风证券分析师廖志明在研报中表示，P2P行业迅速恶化的资产质量反映了其行业本质：瞄准长尾人群，以高收益覆盖高风险。受疫情冲击和信贷周期的下降趋势，P2P行业的贷款风险暴露的滞后性会令其后的情况更糟糕。 存量机构如何转型，成为摆在行业面前的一个重要课题。分析人士认为，小贷、消费金融和助贷将成为P2P平台主要的转型方向。有金融业人士对中国证券报记者表示，P2P转型过程中要甩掉历史包袱，选定方向并通过外部融资等方式为自身造血，缓解生存压力。(记者 薛瑾 实习记者 王方圆)
专项整治年底或将结束 近二十省市官宣“清零” 作为防范化解金融风险的重要一环，P2P网贷风险正加速出清。一段时间以来，监管频频发声，明确网贷整治“时间表”。据相关部门透露，专项整治工作可能会在年底基本结束。随着专项整治临近收官，地方正加速问题平台“大扫除”。《经济参考报》记者采访获悉，目前已有江苏、湖北、重庆等近20个省市宣布取缔辖内全部网贷业务，尚未“清零”的网贷密集地区机构也在陆续退出中。与此同时，机构转型也在推进，一些平台正在申请网络小贷等相关牌照。但业内指出，监管部门对于机构转型非常谨慎，最终能成功转型的可能只是“凤毛麟角”。 专家表示，P2P网贷退出历史舞台已成为各方共识。当前，P2P网贷领域的风险重点在于存量风险化解。要实现风险出清，关键在于如何维护好存量债权，有效打击逃废债。同时，还须进一步明确监管框架，充分利用监管科技等手段，加快建设互联网金融监管长效机制。 监管明确整治“时间表” 一段时间以来，监管部门频频发声，明确网贷整治“时间表”。 近日，银保监会主席郭树清在接受记者采访时表示，网贷平台监管经历了很痛苦的阶段，现在走到根本性的转折阶段，从最多时的五六千家到6月底只有29家在运营，专项整治工作可能年底就会基本结束，转入常规监管。此前，银保监会召开2020年年中工作座谈会，强调确保如期完成网贷风险专项整治，实现风险出清。央行年初召开的2020年金融市场工作电视电话会议，在部署2020年重点工作中特别提到，彻底化解互联网金融风险，建立完善互联网金融监管长效机制。 多位接受采访的业内人士指出，当前，P2P网贷退出历史舞台已成为各方共识。“今年基本完成网贷专项整治，不仅意味着网贷机构要停止发新标，不能有新的业务增量，而且各地辖内平台要逐步退出，实现清零。”一家互联网金融协会会长对记者说。 记者获悉，实际上，当前地方网贷平台清退工作正在加速推进。近日，福建省发文指出已督促该省所有网贷机构停发新标，并要求所有网贷机构于今年内全部退出市场。任何机构未经许可不得开展P2P网贷业务。江苏省日前召开新闻通气会表示，全省216家法人P2P网贷机构已全部终止新增业务，实现了行业性的全面退出。据记者不完全统计，截至目前，宣告全面取缔P2P网贷的省份数量已有19个。 而对于浙江、广东等尚未全面退出的P2P密集区域，业内人士对记者表示，这些地方网贷机构也在陆续退出中，但由于机构较多，预计仍需要一定时间来化解和处理存量风险。 存量风险化解、机构转型挑战仍存 业内人士指出，当前P2P网贷风险主要体现为存量债权的处置问题。要实现风险出清，关键在于如何维护好存量债权，有效打击逃废债问题。 中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心研究员车宁表示，随着网贷领域发生系统性风险可能性降低，风险处置与化解的重心应该放在投资者保护上来。“目前由于经济环境受到疫情等因素影响，不论是个人借款者还是贷款企业都面临着资产质量下行压力，机构退出往往‘退而难清’，借款人趁机逃废债的情况也越发严重。”网贷之家联合创始人石鹏峰说。 近段时间以来，各地陆续出台多项措施整治网贷逃废债问题。济南市日前发布通告称，市公安局、地方金融监督管理局等联合开展打击恶意逃废金融债务的专项行动。深圳建立了网贷“老赖”的三级公示制度，被纳入网贷“老赖”的机构名单将报送至央行征信中心。“目前出借人的资金还有8000多亿没回收，只要有一线希望，会配合公安等部门追查清收，最大程度上偿还出资。”郭树清说。 值得一提的是，随着行业清退，机构转型工作也在同步推进中。近日，江西省网贷整治办召开机构拟转型工作推进会，对平台拟转型网络小贷方案的可行性等进行分析研判和具体指导。厦门地方金融局日前发布公告，同意两家P2P网贷机构向小贷公司转型。 不过，接受采访的业内人士指出，整体来看，最终能成功转型的机构可能只是“凤毛麟角”。上述地方互联网金融协会会长对记者表示，在实际操作中，地方监管部门对于机构转型非常谨慎，如机构申请设立小贷公司，往往需要注册资本能够覆盖平台的借贷余额。“对于一些小平台还好，可以通过自身资金买断债权后慢慢处置，但是大平台涉及资金量大、出借人数多，需要稳妥有序的消化，而不能一蹴而就。”北京地区某网贷机构从业者对记者表示。 加快构建互联网金融监管长效机制 专家表示，随着网贷风险的加速出清，下一步，在继续加大存量压降力度，最大限度保护投资人合法权益的同时，还需总结网贷风险整治相关经验，进一步加快建设互联网金融监管长效机制，真正从源头上防范和化解互联网金融风险。 车宁表示，长效机制可以从技术和制度两头入手。在技术方面，下一步，需要完善风险监测等互联网金融基础设施，打通数据壁垒，从根本上遏制信息不对称风险和监管套利。制度方面，重点完善金融与其他部门间的议事协调机制、完善中央与地方间相关部门的工作协调机制，提升监管效能。 石鹏峰表示，从互联网金融行业长远健康稳健发展角度出发，应该充分利用监管科技，建立更加及时有效的监管手段。同时应该明确监管框架，稳定市场对监管的预期，充分利用科技手段和市场化力量帮助建立更加高效的监管体系，及时发现问题，尽早介入干预。 苏宁金融研究院副院长薛洪言指出，下一步，互利网金融监管需要在防范风险和促进创新之间寻找平衡。具体来说，可以有序推进金融科技监管沙盒试点，创新项目入盒测试，对相关风险真正做到早发现、早预防。
据深圳市地方金融监督管理局官网6日消息，深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布了深圳市P2P网络借贷风险专项整治第十一批自愿退出且声明网贷业务已结清网贷机构名单，7家P2P网贷平台自愿退出。 截图 具体来看，这7家平台分别是前海领投、君来君往、钱转赚、民投金服、钱生花、广金服、创客Tronker。 深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室指出，涉及的存量债权未结清的出借人可在上述通知发布之日起15日内向网贷机构所在区金融工作部门申报存量网贷债权。名单内机构应积极主动处置存量网贷债权，确保平台网贷业务结清，并主动申请办理工商注销登记或企业名称及经营范围变更。根据清理整治进程，后续将不定期发布声明网贷业务已结清的网贷机构名单。 深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室还表示，特别提醒各投资者始终牢记投资有风险，审慎投资，并共同监督各网贷机构依法履行法律责任。 中新经纬客户端注意到，2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(即“175号文”)下发，P2P行业持续加速出清和良性退出。截至目前，湖南、山东、重庆、河南、四川、云南、河北、甘肃、山西、内蒙古、陕西、吉林、黑龙江、江西、安徽、湖北、宁夏、江苏等18省市，均已宣布取缔P2P网贷业务。
第十一批！深圳自愿退出且声明已结清网贷机构增至191家 澎湃新闻见习记者 叶映荷 深圳自愿退出网贷机构数量增至191家。 8月6日，根据深圳市地方金融监督管理局官网披露了深圳市P2P网络借贷风险专项整治第十一批自愿退出且声明网贷业务已结清网贷机构名单。 根据名单，此次退出的网贷机构共有7家，分别是前海领投、君来君往、钱转赚、民投金服、钱生花、广金服、创客Tronker。其中，前五家注册地所在区均为前海，广金服和创客Tronker则分别注册于福田区和南山区。 值得注意的是，民投金服和广金服分别具有国资与大型民企背景。 其中，成立于2015年11月5日，注册资本1.5亿的“民投金服”平台具有国资背景，其运行主体深圳前海极速一百金融服务有限公司第一大股东为大同经济发展投资有限公司，持股41%，而该公司由山西省大同市人民政府国有资产监督管理委员会100%持股。 “广金服”平台则背靠宝能集团，其运行主体广金所信息服务有限公司是深圳宝能利通深圳管理有限公司的全资子公司，股权穿透后可见，该平台的最终受益人和实际控制人都是深圳市宝能投资集团有限公司董事长姚振华。 深圳市网贷机构的良性清退工作始于2018年年底。 2018年12月25日，深圳市互联网金融协会首次发布《深圳市网络借贷信息中介机构业务退出指引(征求意见稿)的通知》，称将引导深圳市网贷机构安全有序地实现退出。 2019年5月6日，深圳市公布第一批自愿退出且声明网贷业务已结清的网贷机构名单。截至目前，累计已有十一批191家自愿退出网贷业务且声明已结清的网贷机构。 2020年3月17日，深圳市地方金融监管局在年度工作总结中表示，2019年牵头组建全市网贷风险处置实体化工作专班，“一体两翼”稳步推进风险处置，并在全国率先搭建网贷机构退出投票表决系统，率先发布良性退出指引、知情人举报制度、失信惩戒规范、清产核资指引等系列制度，加快行业清退。截至12月底，全市在营网贷机构数量、借贷余额、投资者人数均较年初分别下降98%、91%和90%，超额完成“三降”目标。 在全国范围内，据澎湃新闻记者不完全统计，目前共有18个省市宣布取缔P2P业务。2019年山东、湖南、四川、重庆、河南、河北、云南、甘肃、山西等9省份取缔P2P网贷业务；2020年以来，又有内蒙古、陕西、吉林、黑龙江、安徽、湖北、江苏、江西、宁夏9省份宣布取缔辖内所有网贷机构。 一线城市中，一位上海互金行业从业人士曾向澎湃新闻记者透露，目前上海计划于年底完成P2P存量业务的全部出清，每个月政府都会约谈尚存P2P业务的公司，按月给定指标要求完成压降工作。 在北京，据此前澎湃新闻记者不完全统计，多家大型在营网贷机构官网数据相加，借贷余额总额超2000亿元。 2020年7月20日，中国银保监会召开2020年年中工作座谈会暨纪检监察工作(电视电话)会议，强调确保如期完成网贷风险专项整治，实现风险出清。此前4月，互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了互联网金融和网络借贷风险专项整治工作电视电话会议，表示要争取2020年基本完成互联网金融和网贷风险专项整治的主要目标任务。
银保监会提出确保如期完成网贷风险专项整治，各地进展如何？ 网贷机构整治：各地进展成效显著，20多家接入央行征信系统 互联网金融风险整治进入倒计时。 2020年7月20日，中国银保监会召开2020年年中工作座谈会暨纪检监察工作(电视电话)会议，强调确保如期完成网贷风险专项整治，实现风险出清。此前4月，互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了互联网金融和网络借贷风险专项整治工作电视电话会议，表示要争取2020年基本完成互联网金融和网贷风险专项整治的主要目标任务。 在监管压力下，各地网贷机构整治进展如何？未来又将去往何处？ 16省市宣布取缔网贷业务，一线城市进展显著 截至目前，在P2P网贷的“清退潮”中，各地清退都取得极大进展。 目前共有16个省级行政区宣布取缔P2P网贷业务，数量占二分之一。而重庆成为第一个宣布全部出清的省级行政区。 一线城市中，一位上海互金行业从业人士曾向澎湃新闻记者透露，目前上海计划于年底完成P2P存量业务的全部出清，每个月政府都会约谈尚存P2P业务的公司，按月给定指标要求完成压降工作。 例如，根据总部位于上海的麻袋财富官网数据，截至2020年6月30日，当前借贷余额为66.42亿，借贷余额笔数99.3万笔。拍拍贷数据则显示，截至2020年3月31日，借贷余额为19.57亿元，借贷余额笔数为143.12万笔。但上述业内人士表示，拍拍贷目前借贷存量应该只有几亿，嘉银金科目前存量约为30亿，预计第三季度能出清。 2020年6月17日，深圳市公布了第十批自愿退出且声明网贷业务已结清的网贷机构名单，十批累计共有184家。 例如，根据总部位于深圳的小赢科技官网数据，截至2020年6月30日，小赢科技全资子公司小赢网金当前借贷余额15.21亿元，剩余借贷笔数222.17万笔，逾期金额814.46万元，逾期笔数10.74万笔。 在北京，据澎湃新闻记者不完全统计，多家大型在营网贷机构官网数据相加，借贷余额总额超2000亿元。 一位北京互金行业人士向澎湃新闻表示，北京是中国的政治、文化、经济、金融中心，平台规模较大，涉及的投资人、借款人数量比较多。相比于2018年，北京压降幅度已较为明显。他希望媒体和监管给予北京网贷机构更多的缓冲期，减少压降压力下的连锁反应。 央行征信系统帮助打击逃废债 当前，网贷机构面临的最关键问题之一是“逃废债”。 针对“逃废债”问题，网贷行业接入央行征信系统的工作不断推进。 2019年9月2日，互联网金融风险专项整治工作领导小组、网贷风险专项整治工作领导小组联合发布《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》，支持P2P网贷机构接入征信系统。 2020年1月19日，据北京市互联网金融行业协会官网新闻，中国人民银行征信中心二代征信系统正式上线。二代征信系统将以前体现近2年信用记录提高到体现近5年的逾期记录和还款记录，个人和企业信用状况反映更为全面、及时，失信惩戒力度也更为严格。 据7月21日光明网报道，截至目前，已有20多家网贷平台接入央行征信系统。 据了解，北京是最早对接央行征信系统的区域，当前成功接入征信系统的机构规模在千亿以上。而上海互金行业从业人士表示，上海网贷机构的央行征信系统对接还在进行中。 网贷机构的未来 网贷机构的未来是什么样的？ 另一位北京互金行业人士向澎湃新闻表示，在北京有意向转型为网络小贷的机构较多。 2019年11月27日，《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》(83号文)出台，表示网贷机构转型为小贷公司，有明确的资本金要求。对小贷公司的资本要求必须为实缴货币资本。其中，单一省级区域经营的小贷注册资本不低于0.5亿元；全国经营的小贷公司的注册资本不低于10亿元；而且，首期实缴货币资本不低于5亿元，不低于转型时网贷机构借贷余额1/10的要求。 上述第一位北京互金行业人士表示，网贷机构未来可以做助贷，可以做金融科技里面的一段，“例如区块链技术、人工智能风控，大数据模型建模、 NLP语音的催收，我觉得这个是一个未来”。 他认为，通过互联网的风险的出清和整治，未来的金融科技有可能是中国的金融互联网化的主流，以助贷为代表的金融科技可能会方兴未艾。 他希望，应给予金融科技下的助贷企业一些牌照划分或者细则的政策，也希望社会，包括金融科技领域创业的人们，要按照分工合作、优势互补，“传统银行的做传统银行的账户资金的管理工作。小额贷款可以通过金融科技助贷，大数据风控、区块链科技去做一些优势互补的工作。每一个人要意识到自己的长板和短板，在整个大金融生态里，在国家的金融监管下，把自己的事做好，别逾越。
图片来源@视觉中国钛媒体注：本文来源于微信公众号棱镜（ID：lengjing_qqfinance），作者 | 肖望纯子，编辑 | 张小马，钛媒体经授权发布。宋辉想好了，公司上市半年后就辞职回家带孩子，“靠着股票和积攒的存款，基本可以衣食无忧。宋辉是美利车金融的一位早期员工。2019年11月11日上午十点半左右，他正要预订前往纽约的机票。一周后，他所在的公司就要登陆美国纽交所，成为“二手车金融第一股”。宋辉持有一定的股权激励，乐观估计，上市后这笔股权价值300-400万元。就在这时，因涉特大网络“套路贷”案件，美利车金融公司创始人刘雁南和数十名员工被带走配合调查。宋辉将多年工作以来攒下的600多万元投入到公司的“乐享”员工投资计划，这笔投资计划何时能回款、回款比例都成了未知数。上市再无可能，宋辉的数百万股权同样沦为废纸。股权激励计划已经是近年来新经济公司的标配。一旦公司上市，大批员工身家暴增乃至财富自由。以网贷为代表的互联网金融公司，从2015年宜人贷上市开始，到2017年掀起境外上市热潮，核心员工们的财富进阶似乎伸手可及。随着互联网金融领域风险大规模暴露，监管加大整顿及违规平台清退，已上市互金公司市值大跳水，拟上市公司也在漫长的等待中逐渐失去希望，核心员工们的财务自由梦破碎了。“我就是个穷光蛋”张明比宋辉幸运一点点，但没有将股票全部出手。“公司股价现在掉到只有三美元左右，我就是个穷光蛋。”电话那头，张明带着自嘲的语气说道。张明所供职的P2P公司是2017年赴美上市热潮中的平台之一。这一年，信而富、趣店、信也科技（原拍拍贷）、简普科技（融360）、和信贷、乐信等平台相继登陆纽交所或纳斯达克。现场敲钟的照片里，每一家平台的高管及投资人团队的喜悦都溢出屏幕。“公司上市，期权兑现，消费的时候就比过去多了些底气。虽然那时候买了房不久，导致手头可支配资金不多，但出去玩的时候也还是买了好几万的东西。”张明说。公司上市伊始，每天翻看公司股票行情，计算自己的身家多了还是少了，这成了张明的必修课。但没想到，上市即巅峰，此后公司股价不断下滑，与上市时股价相比已经跌去九成。我们选取了微贷网、信也科技（原拍拍贷）、点牛金融、51信用卡、趣店、宜人贷、小赢科技、和信贷、简普科技的股价走势图。除最早上市的宜人贷在2015年-2017年10月股价一度走高之外，其他公司多是上市后便一路陡峭下滑。上述9家上市互金平台股价走势图为什么没有选择快速变现？“公司的盈利情况我们是知道的，一直很挣钱。就觉得股价主要是受监管政策不确定性的压力。未来如果公司完成网贷备案，股价就会涨上来。”张明认为，公司已经上市，在行业中知名度和实力都可以，通过备案应该不成问题。“没想到备案一直遥遥无期，股价也一直跌。还能怎么着？只能自己调整心态了。”张明表示。网贷备案，是指2017年12月下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求各地在2018年6月底之前全部完成辖内P2P机构的备案登记工作。由于行业风险高发且复杂，在备案时间表数度延期之后，2019年7月的网络借贷风险专项整治工作座谈会上，明确引导绝大多数机构主动退出，少数资本金、专业能力强的机构可申请改制为网络小贷、消费金融公司。而今年3月份的最新监管表态显示，力争“能退尽退，能关尽关”，不再有备案试点的提法。信而富上市时，一则插曲被媒体广泛报道。信而富上市前突然大幅下调发行价，募资额缩水40%至6000万美元。时任CFO沈筠卿在信而富上市后当着众人大哭，“当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”如今看来，上市已经是其能卖出的最好价格。上市后其股价持续下跌，一度收到纽交所退市提示。2019年6月，信而富宣布退出网贷转型助贷，目前兑付工作仍在推进。7月20日，信而富转型后股票代码变更为“SOS”，与紧急求救信号相同，仿佛这家奄奄一息的平台正在发出求救声。趣店上市冲击波即便上市后股价跌去九成，在不少从业者眼中，他们都已是幸运儿，更多的公司都没能踏入交易所大门。“如果公司按计划顺利上市，我拿到的股权价值能有两三百万元。”李璐说。李璐2017年初入职一家网贷平台，当时公司已经启动了上市准备工作，入职时就签署了股权协议文件。到2017年下半年，公司已经拿到上市代码，预计在2018年年初上市，“一切都看起来很顺利。”2017年10月，成立仅三年的趣店上市，超高速增长的净利润使其受到投行追捧，初上市市值已达百亿美元，但随即引发社会对其向年轻人放贷模式的质疑。创始人罗敏此后“回应一切”，“你不还钱，就算了，当做福利送你了”。这等言论反而招致更广泛的质疑，以致于当年12月，监管部门下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，加强对机构放贷资质以及综合利率等要求，暂停发放无场景借贷，成为行业的转折点。监管压力传导至拟上市公司的审核环节。“美国监管方面要求我们不断提交新的材料，说明监管条文对我们业务的影响，我们开展新业务的合规进展情况等。”李璐回忆，但这些要求难度不小，“公司需要不断调整业务，但从过往的现金贷业务转做消费场景，是全新的领域，谈何容易。”李璐所属的公司最终决定暂缓上市。紧随趣店的多家公司不得不接受流血上市的事实，还有多家拟上市公司从此杳无音讯。等待两年后，李璐选择离开。“一是觉得上市无望，二是对行业前景也不看好，行业未来看的是牌照和综合实力，没有流量的小平台玩不过。”李璐同时放弃了相关的股票，因为公司要求离职员工按最后一轮估值价格购买，并且没有退出机制。“其实还是有些恨的，眼看着到手的两三百万，被趣店活生生弄没了。”网贷平台数宗罪“说实话，我对现在的股价很不理解。就这点儿市值，公司高管自己就能回购回来。”张明说，“上市本身对我们意义不大，更多是投资机构的退出需要。”资深行业人士表示，在风投机构等资本的推动下，互金平台希望赶在监管落地之前登陆资本市场。在2017年之后，留给资本方变现的机会已经不多，而监管落地后行业估值还将会继续缩水。此外，一些平台利用各地对上市公司的渴求，希望通过上市进而推动平台备案，上市曾被视为一道“护身符”。随着风险不断暴露，上市不再是金身不破。去年7月底，点牛金融被上海警方立案，成为首家被立案的上市P2P平台。警方通报显示，点牛部分高管涉集资诈骗罪、股东涉非法吸收公众存款罪被移送检察机关。公安机关更是通过国际刑警组织对“点牛金融”实际控制人曾某新发布红色通报。7月4日晚间，杭州上城区警方发布，微贷网因涉嫌非法吸收公众存款已被警方立案侦查。微贷网于2018年11月在纽交所逆势上市，一个月前，平台曾宣布要良性退出。7月初，知名主持人汪涵被送上热搜，他此前代言的爱钱进平台被立案侦查，愤怒的投资人到其微博下留言，要求其退还代言费。爱钱进母公司凡普金科曾在2018年4月冲刺港交所，但最终上市申请失效未能闯关成功。以微贷网、点牛金融等为代表的平台风险主要集中在资金端，即平台出借人资金面临兑付难题。这也是P2P模式过往最为人熟知的风险。随着对互联网金融监管工作的深入，资产端、数据端的问题也相继暴露。在2016年，美利车金融率先全面砍掉个人理财端，接入机构资金，这也是两年后网贷转型助贷的主要方式。直到公司被立案，警方披露，其以“低利息”“无抵押”为幌子吸引受害人借款，通过网贷平台下架、更名、链接无效、无法正常扣款等手段故意制造受害人违约，通过“爆通讯录”、P图群发、冒充公检法等“软暴力”手段进行恶意催收，受害人数多达数十万人。去年10月，港股上市平台51信用卡被警方调查。杭州警方通报，“51信用卡”委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为，涉嫌寻衅滋事等犯罪。此外，去年开展的数据爬虫行业大整顿，也与现金贷、互联网金融平台密切相关。非法吸收公众存款、集资诈骗、暴力催收、“套路贷”以及侵犯个人隐私数据等数宗罪，成为上市及拟上市平台上方挥之不散的乌云。“上市与否，改变不了这个行业的风险本质。这就是民间借贷线上化。靠高息招揽投资人，投向高风险客群，靠暴力催收获得高回报，或者不断吸引投资人更多的资金。一旦借贷人大规模逾期或新增资金规模不足，平台就崩了。”曾在一家上市平台供职的李米表示。金融业务必须持牌从高峰时期的5000多家平台，到今年3月末实际在运营网贷平台139家。4月份召开的互金和网贷风险专项整治工作会议指出，互联网金融和网贷领域风险形势得到根本好转。这距离互联网金融风险专项整治工作开展已有四年，风险化解的复杂程度及规模远超各方预期。网贷备案试点一再延期后，最终明确转型发展和良性退出为主要方向。2018年6月时，由于P2P平台风险密集爆发，监管部门一度不得不采取特别措施，对P2P平台核心高管人员限制出境。有互金平台在海外上市时，公司创始人因为被限制出境，无法亲临现场。中国平安集团旗下的陆金所吹响了清退转型的号角。去年7月，陆金所退出P2P业务的消息传出，陆金所方面回应称配合监管“三降”要求，存量产品和客户权益不受影响。去年10月，中国平安公告，拟合资设立消费金融公司。业界预期陆金所将参与其中。有接近上海监管人士介绍，陆金所作为P2P“一哥”，监管部门希望其能起到转型清退的带头示范效应。新成立的民营银行江西裕民银行股东阵营中，出现了乐信全资子公司南昌亿分的身影。国内第一家P2P平台拍拍贷，也放弃创立12年的品牌，转型助贷平台并更名为“信也科技”。金融业务必须持牌经营。这是近两年监管部门反复提及的要求，也是从互联网金融风险中吸取的教训。7月22日，陆金所再度被传出上市消息，官方表示“不予置评”。但在宋辉看来，如果陆金所拿到消费金融牌照有了合规的身份，不再是P2P这样处于监管灰色地带的事物，启动上市也是早晚的事情。“潮水的方向越来越清晰了。创新要在持牌、合规的基础上。”宋辉说。
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