今年以来，两市不少公司的股价持续走高，而在今年因各种原因增持“上车”的重要股东（包括控股股东、持股5%以上的股东和董监高股东，以下简称重要股东）持股市值也水涨船高。 据同花顺数据显示，今年以来（1月1日至7月7日），两市上市公司重要股东共有4491次增持行为，增持部分对应市值总额约为710.8亿元。在这些出手增持的重要股东中，董监高的数量超过1800次，增持部分对应市值总额约为31.4亿元。 上海明伦律师事务所王智斌律师对记者介绍，公司高管买卖自家公司股票，需要遵守特定的规则，主要表现在定期报告发布前的“窗口期”不能交易公司股票、内幕信息未公开前不能买卖公司股票等等。 查阅两市的公告可知，在这些重要股东增持的相关公告中，对于增持的原因，大多数上市公司解释称“对公司未来的发展有信心”。 例如，*ST江泉7月8日发布公告称，7月7日收到公司控股股东景宏益诚及其一致行动人的通知，基于对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可，景宏益诚及其一致行动人于2020年7月7日起通过上海证券交易所系统增持了公司部分股份，并将实施后续增持计划。 此外，对于此次增持，*ST江泉的公告中还做了诸多细节的说明，比如，本次增持不设价格区间，增持主体将根据对公司股票价值的合理判断及股票价格的波动情况，逐步实施增持计划；本次增持股份计划的实施期限为自2020年7月7日起12个月内；本次拟增持股份的资金安排来自“自有资金”。 除了控股股东之外，更多的上市公司增持公告中提及了董事、监事、高级管理人员，亦表示是因为对公司的信心，出手增持公司股票。 不过，需要注意的是，在两市的公告中，也有重要股东因增持“手误”的现象发生。比如，有上市公司在7月份的公告中提及，股东通过集中竞价交易系统增持公司股票，在实施增持公司股票操作中，由于工作人员操作失误，将“买入”误操作为“卖出”。对此，王智斌对记者表示，“如果公司高管无意中违反了限制性规定，应当及时采取补救措施，可采取的补救措施包括通知上市公司并由上市公司对外披露、向监管部门如实报备等。”
天眼查数据显示，7月6日，物美科技集团有限公司被北京市石景山区人民法院列为被执行人，执行标的789542，案号为（2020）京0107执3946号。 物美科技集团有限公司成立于1994年10月，法定代表人为张令，注册资本8亿人民币，公司经营范围包括技术咨询；技术服务；购销百货、五金交电化工、针纺织品、工艺美术品、建筑材料、机械电器设备、装饰材料、日用杂品、电子计算机及外部设备、家具等。天眼查股东信息显示，北京卡斯特科技投资有限公司为该公司第一大股东，持股比例97.01%；西藏爱奇弘盛投资管理有限公司为第二大股东，持股比例2.99%。
“最近这半年以来有很多上市公司的大股东进行了大范围的股权质押，有的全部质押了股票，我认为这并不是一个正常的现象，需要投资者警惕。”中国人民大学助理教授王鹏对记者表示，在经历前几年质押危机之后，目前上市公司的高质押情况又有所抬升。 东方财富choice数据显示，已公布质押信息的上市公司中，有近半数公司控股股东累计质押数量占持股比例超过50%，如花王股份、红太阳等，控股股东在今年实施股权质押后，质押股份占其所持股份比例已经超过90%。 梳理发现，今年部分上市公司控股股东股权质押的原因，是为了给企业提供流动性。如花王股份在公告中表示，控股股东花王集团目前存在较高比例的股份质押，质押融资主要用于补充流动资金。在质押期内，如后续出现平仓或被强制平仓的风险，花王集团将采取提前还款等措施来应对。 股权质押的优势在于，企业经营情况良好之下，股票有看涨的价值，大股东把自己的股权质押出去获得资金，并不影响自己作为股东权益，不论是用于补充企业的流动资金，还是用于对外投资，都是一种限制较低的融资方式。但如果大股东自己并不好看企业的发展，企业自身经营也出现问题，股权质押就成为一种套现离场的手段。 对于股权质押的缘由，王鹏认为需要结合企业经营状况进行分析，因为一些行业受到疫情影响较大，目前还处于缓慢恢复阶段，对于很多公司来说，急缺流动性资金。因此大股东通过股权质押，帮助企业度过艰难时期，是一种积极正向的表现，也是今年以来许多公发生股权质押的原因之一。这说明大股东对于公司的未来发展前景看好，也对未来公司股价走势呈乐观态度，愿意通过质押股票为上市公司提供资金帮助。 上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳在接受记者采访时表示，传统的资本结构理论认为，债权的资金成本低，股权的资金成本高，因为利息费用要在税前列支，债权融资具有税收挡板的功能，其成本一般要低于股权融资的成本。然而近些年来，中国证券市场上利用股权融资的成本反而更低，因为在公司低市盈率情况下，股价相对于每股收益低，那么融资每股价格就跟着降低了，甚至低于1年期银行贷款的税后成本，低成本成为上市公司大股东偏好股权融资的直接根源。 徐阳说：“债权融资面临着固定的还本付息的压力，具有一定的强制性，股权融资是以股权为代价，不存在强制偿还的风险，这使得企业大股东通过股权融资拥有了可以长期自由支配的资金，尤其是在不用过分考虑被退市和被兼并的风险情况下，一些上市公司股权融资与配股、增发等资本运作接连不断，要警惕为了融资而融资的现象。” 正因为股权质押的方便快捷与低成本，使得上市公司大股东对于股权质押依赖度日益提升，风险也不断积累。虽然国内的资本市场环境和宏观经济向好，但也有国外疫情蔓延，全球经济步入调整期的不利因素存在，一旦资本市场出现波动，股权质押的不利面就会呈现出来，如果股权质押被强制平仓或者违约的行为出现，会对上市公司的经营和股价有较大的影响。
7月7日，万林物流发布公告称，公司控股股东上海沪瑞实业有限公司（以下简称“上海沪瑞”）拟通过协议转让的方式将其持有的5000万股公司股份（占公司总股本的7.83%）转让给共青城苏瑞投资有限公司（以下简称“苏瑞投资”）。 本次股权转让完成后，上海沪瑞及其一致行动人黄保忠合计持有公司无限售流通股1.61亿股，占公司总股本的25.26%。苏瑞投资持有公司无限售流通股5000万股，占公司总股本的7.83%。苏瑞投资将成为上市公司第三大股东。 万林物流董事会秘书吴江渝在接受记者采访时表示：“本次股权转让是股东个人行为。苏瑞投资成为公司第三大股东，也会对上市公司的业务发展带来帮助。” 曾与新股东投资家居企业 对于本次受让上市公司7.83%股权，苏瑞投资方面表示，本次投资是基于对万林物流未来发展前景及投资价值的认可。 苏瑞投资成立于今年6月10日，注册资本为2亿元。控股股东为共青城沭瑞投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沭瑞投资”），持股比例99%。沭瑞投资由樊继波持股79.8%，郝剑斌持股20.2%。 记者了解到，苏瑞投资背后股东与上市公司之间渊源颇深。天眼查显示，樊继波、郝剑斌及上市公司曾共同投资上海林选家居有限公司（以下简称“林选家居”）。林选家居成立于2019年1月30日，注册资本333万人民币，其中，樊继波认缴出资169.83万元，持股比例达到了51%，万林物流认缴出资59.94万元，持股比例18%。郝剑斌则认缴出资39.96万元，持股比例仅为12%。目前，万林物流副总经理、董事会秘书吴江渝担任林选家居监事一职。 资料显示，万林物流是一家专注于进口木材供应链管理的综合物流服务提供商，林选家居则属于批发业，经营范围为销售家居用品、服装服饰及辅料、家具、办公用品、板材及木制品等。 吴江渝坦言，“公司是做传统业务，近年来也在谋求升级转型。上述投资人在新零售方面更有经验，所以公司当时选择与其合作，意在通过探索C端业务，为上市公司业务发展提供更多支持和帮助。” 减持未果 大股东股权转让套现2亿元 公告显示，上海沪瑞与苏瑞投资于7月6日签订了《股份转让协议》，本次股份转让价格为4.02元/股，受让方苏瑞投资需支付的总价款为2.01亿元。7月6日，万林物流报收3.90元/股，按照股价来看，苏瑞投资此次交易为“溢价”接盘，溢价为3%。 记者注意到，2019年9月21日，万林物流披露了《股东减持股份计划公告》，控股股东上海沪瑞计划于2019年10月21日至2020年4月17日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过1286.03万股。 彼时，上海沪瑞的减持原因为“偿还贷款”，不过，截至4月18日，本次减持计划的减持时间区间届满，上海沪瑞并未减持公司股份。 对于本次转让股权，上海沪瑞则表示是“基于自身资金的需要”。不过，记者发现，截至今年3月底，上海沪瑞股权质押率仅为30.65%。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林则告诉记者，“大多数上市公司有套现冲动，是因为股票价格到达一定的预期。而此时引入第三大股东是投资公司，由于中国资本市场整体进入强势，木材这一类对应的需求上升。此时选择入股上市公司，未来收益较为可观。”
奥维通信（002231）7月7日晚间公告，公司控股股东瑞丽湾因与华鑫国际信托融资质押到期未履约一案，北京三中院将于8月8日10时至9日10时，对瑞丽湾持有的4972.5万股公司股票进行公开拍卖，涉及股份数量占其所持股份比例的60.11%，占公司总股本比例的13.94%。 据了解，截至公告披露日，瑞丽湾所持有的奥维通信股份8272.5万股已全部被司法冻结及司法轮候冻结，瑞丽湾所持有的公司部分股份本次被司法拍卖后存在可能导致其持有公司股份比例下降，可能导致公司控股股东、实际控制权的变更风险。 此前的7月5日，瑞丽湾持有的1700万股被司法拍卖，该笔股份占瑞丽湾当时所持公司股份的17.05%，占公司总股本的4.76%，该笔股份尚未完成变更过户手续。同日，瑞丽湾持有的150万股被司法拍卖，该笔股份占瑞丽湾当时所持公司股份的1.50%，占公司总股本的0.42%，该笔股份已流拍，尚待法院裁定。 瑞丽湾在3年前正式成为上市公司的控股股东。奥维通信2017年5月26日晚间公告，公司控股股东杜方及其一致行动人杜安顺、王崇梅拟将公司股份9972.5万股，占公司总股本的27.95%，转让给瑞丽市瑞丽湾旅游开发有限公司。权益变动后，瑞丽湾将直接持有27.95%公司股份，成为公司第一大股东，公司实控人将变更为董勒成。 之后，奥维通信于2017年9月27日晚间公告，控股股东杜方、杜安顺、王崇梅2017年9月26日与瑞丽湾在中登公司深圳分公司办理了股份转让的过户登记手续，杜方等将其持有的公司股份9972.5万股（占总股本的27.95%）过户给瑞丽湾，并于27日收到证券过户登记确认书。此次股东协议转让股份事宜已全部过户完毕，瑞丽湾成公司第一大股东，董勒成为公司实控人。 需要指出的是，沈阳中院之所以在日前在京东网络司法拍卖平台上分别对瑞丽湾持有的1700万股、150万股共计1850万股公司股票进行公开拍卖，主要就是因为瑞丽湾与杜方、杜安顺、王崇梅股权转让纠纷一案。 在瑞丽湾入主一年半后，奥维通信再度迎来实控人的变更。奥维通信2019年3月8日晚公告，公司大股东瑞丽湾的股东景成集团，将其持有的瑞丽湾51%股权转让给潍坊润弘，潍坊润弘将持有瑞丽湾51%的股权，进而控制瑞丽湾。本次权益变动完成后，潍坊润弘将通过瑞丽湾间接控制上市公司27.95%股份。瑞丽湾仍为上市公司的控股股东，潍坊润弘的实际控制人单川、吴琼夫妇将成为上市公司的实际控制人。 3年间，奥维通信已经两度更换实控人，但是公司的经营业绩不佳。奥维通信2017年实现净利润956万元，扣非净利润236万元；2018年实现净利润-1.33亿元，扣非净利润-1.35亿元；2019年实现净利润4794万元，扣非净利润-5982万元。今年一季度，奥维通信实现净利润-104万元，扣非净利润-136万元。 如果接下来瑞丽湾所持上市公司13.94%股份顺利完成公开拍卖，那么其所持有的奥维通信的股份比例也将大幅降低。届时，极有可能会导致公司控股股东、实际控制权变更。
阿里拍卖上一记落槌，潜在的股份拍卖预期，或将“京东系”扶上新宁物流大股东之位。 新宁物流日前披露，公司获悉广州市中院在“阿里拍卖·司法”发布了股权拍卖公告。此次公开拍卖的对象，正是控股股东苏州锦融及其一致行动人曾卓分别持有的4635.75万股及67.99万股公司股份。 被摆上台面的，是公司大股东因高比例质押而陷入的资金危局；而藏在“拍卖桌”下的，则是新宁物流暗中涌动的易主预期。公告坦言，此次司法拍卖可能会对公司的控制权产生影响。目前，新宁物流二股东京东振越，在持股比例上与苏州锦融仅差毫厘。大股东的“掉棒”，无疑为“京东系”创造了“接棒”的机会。 对于京东掌门人刘强东而言，在A股物流产业布局上再下一城，或许无需费上“一兵一卒”。 “京东系”或被动上位 通过阿里拍卖平台，记者查询到了上述待拍卖股份的“宝贝详情”。上述股份共分5批，于8月3日至8月10日“开售”。以苏州锦融其中一笔1315万股的待拍股份为例，起拍价为6724.76万元，折合每股单价约5.11元，较新宁物流最新股价（7.12元）打了七折左右，可谓颇具“性价比”。 目前，此次拍卖总计吸引逾17000次围观，约900人设置了提醒。当然，“围观者”看的是热闹，“当局者”讲究的是门道——对于刘强东而言，这或是关乎其A股物流产业布局的重要一子。 由新宁物流今年一季度的股东榜可见，公司大股东苏州锦融持股比例为10.38%，刘强东旗下的京东振越则以0.38%之差（持股比例10%）“屈居”二股东。 鉴于苏州锦融此次被司法拍卖的股份为其全部上市公司持股，即占总股本的10.38%。这意味着，若上述股份全部顺利拍出，新宁物流或面临易主。 此外，被分为4批“上架”的苏州锦融全部4635.7万股持股，每次被拍卖股份均在总股本的3%以下。也就是说，但凡这4次拍卖中有1次的买家不是同一位，新买家的持股比例就不可能超过目前的二股东京东振越，这也在某种程度上增加了京东振越上位的几率。 “京东系”入局始末 “京东系”与新宁物流的缘分始于去年。 2019年5月，新宁物流发布公告，公司控股股东南通锦融、股东曾卓将其所持上市公司10%股权，转让给刘强东控股企业京东振越，转让价为12.63元/股。 公开资料显示，京东振越是西安京东信成信息技术有限公司100%股权的孙公司。后者的股东为刘强东、李娅云、张雱，分别持有45%、30%和25%的股权，刘强东为实控人。 彼时，京东振越表示看好公司未来发展前景，且未来12个月内无继续增持的计划。此外，新宁物流还与京东物流旗下的京邦达签订战略合作协议，将在构建新型物流科技企业方面开展深入合作。 消息一出，新宁物流股票迎来一字涨停。对比停牌前最后1个交易日的收盘价，京东振越相当于以当时市价八五折获得了新宁物流的2977.91万股股份，合计掏出3.76亿元。 不过，此后新宁物流的股价走势便掉头向下，公司目前股价已较去年5月高位时跌去三成多。 值得一提的是，当时的股权投资协议公告中还专门设置了1项条款：为维护上市公司稳定性，苏州锦融大股东王雅军拟与曾卓签署《一致行动协议》，以此保持王雅军的公司实控人地位不变。不曾料到，如今苏州锦融的持股却已几乎全部被质押或司法冻结。 与股权转让同期公布的，还有新宁物流与京东物流旗下公司京邦达的合作。根据公告，双方的合作具体包括共同搭建标准接口的物流车联网基础平台，再以平台方式，对物流企业、大型企业的物流业务提供综合管理服务。此外，双方拟在智能仓储方面的供应链一体化（VMI）、冷链物流、跨境电商等行业领域寻找合作点。 而彼时刘强东入股新宁物流之举，也被视为“京东系”在物流板块与国内A股公司的正面“交锋”。至此，“阿里系”“顺丰系”“京东系”三大物流巨头齐聚A股，三足鼎立格局显现。 大股东陷股权质押危局 视线回到新宁物流，自去年12月以来，公司控股股东及其一致行动人股份被司法冻结的公告便层出不穷。 最新公告显示，苏州锦融、南通锦融、程功信息和实控人王雅军及其一致行动人曾卓合计持有公司股份9396.71万股，占公司总股本的21.04%；其中合计质押股份达99.86%，全部持股已被司法冻结及轮候冻结。另外，此次即将被司法拍卖的4703.74万股，也已超过上述股东总持股的一半。 上市公司大股东缘何陷入如此窘境？股权质押或是点燃危局的引线。 据披露，苏州锦融曾将所持3884.96万股股份质押给东吴证券，并分别于今年2月至3月到期，涉及债务金额（本金）1.46亿元。同时，股东曾卓向东方证券和久富投资分别质押的3630万股和55万股均陆续到期。 从所涉诉讼来看，上述股东之间还存在着连保责任。根据北京仲裁委员会确认的调解结果，王雅军、苏州锦融对曾卓确认的所负债务承担连带清偿责任。由于曾卓未按期偿还付款义务，久富投资向法院申请执行。今年4月，广州市中院将王雅军、苏州锦融及南通锦融持有的5698.72万股股份全部司法冻结。 透过“喧嚣”的拍卖事项，岌岌可危的大股东和虎视眈眈的二股东，共同构成了新宁物流“变局”前夜。
“今年以来有很多上市公司的大股东进行了大范围的股权质押，有的几乎将全部股票质押，我认为这并不是一个正常的现象，投资者要引起警惕。”中国人民大学助理教授王鹏对记者表示，在经历前几年股权质押危机之后，目前上市公司的高质押情况又有所抬升。 东方财富choice数据显示，已公布质押信息的上市公司中，有近半数公司控股股东累计质押数量占持股比例超过50%，如花王股份、红太阳等，控股股东在今年实施股权质押后，质押股份占其所持股份比例已经超过90%。 许多上市公司控股股东股权质押的原因，是为了给企业提供流动资金。如花王股份在公告中表示，控股股东花王集团目前存在较高比例的股份质押，质押融资主要用于补充流动资金。在质押期内，如后续出现平仓或被强制平仓的风险，花王集团将采取提前还款等措施来应对。 股权质押的优势在于，企业经营情况良好之下，股票有看涨的价值，大股东把自己的股权质押出去获得资金，并不影响自己作为股东权益，不论是用于补充企业的流动资金，还是用于对外投资，都是一种限制较低的融资方式。但如果大股东自己并不好看企业的发展，企业自身经营也出现问题，股权质押就成为一种套现离场的手段。 对于股权质押的缘由，王鹏认为需要结合企业经营状况进行分析，因为一些行业受到疫情影响较大，目前还处于缓慢恢复阶段，对于很多公司来说，急缺流动性资金，因此大股东通过股权质押，是今年以来许多公发生股权质押的原因之一。这说明大股东对于公司的未来发展前景看好，也对未来公司股价走势呈乐观态度，愿意通过质押股票为上市公司提供资金帮助。 上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳在接受记者采访时表示，传统的资本结构理论认为，债权的资金成本低，股权的资金成本高，因为利息费用要在税前列支，债权融资具有税收挡板的功能，其成本一般要低于股权融资的成本。然而近年来，中国证券市场上利用股权融资的成本反而更低，因为在公司低市盈率情况下，股价相对于每股收益低，那么融资每股价格就跟着降低了，甚至低于1年期银行贷款的税后成本，低成本成为上市公司大股东偏好股权融资的直接根源。 徐阳说：“债权融资面临着固定的还本付息的压力，具有一定的强制性，股权融资是以股权为代价，不存在强制偿还的风险，这使得企业大股东通过股权融资拥有了可以长期自由支配的资金，尤其是在不用过分考虑被退市和被兼并的风险情况下，一些上市公司股权融资与配股、增发等资本运作接连不断，要警惕为了融资而融资的现象。” 正因为股权质押的方便快捷与低成本，使得上市公司大股东对于股权质押依赖度日益提升，风险也不断积累。虽然国内的资本市场环境和宏观经济向好，但也有国外疫情蔓延，全球经济步入调整期的不利因素存在。一旦资本市场出现波动，股权质押的不利面就会呈现出来，如果股权质押被强制平仓或者出现违约行为，会对上市公司的经营和股价有较大的影响。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估