8月10日，2020年《财富》世界500强排行榜正式揭晓。中国太保凭借2019年营业收入557.996亿美元的良好经营业绩，连续第十年上榜，位列第193位，较2019年提升6位。 《财富》杂志每年评选及发布的世界500强排行榜，以全球大型公司的年度营业收入为主要评定依据，是全球衡量商业企业影响力、规模和实力最主要参照指标。2011年，中国太保首次上榜《财富》世界500强，排名第467位。此后十年间，中国太保锐意进取，主动求变，务实创新，经营业绩稳健增长，综合实力持续增强，榜单排名不断提升，2019年首进前200强。 2019年，中国太保围绕打造“客户体验最佳、业务质量最优、风控能力最强”的行业健康稳定发展的引领者愿景目标，注重发展质量，加快推进转型2.0在“人才、数字、协同、管控、布局”五大关键领域的落地，当年实现营业收入3854.89亿元，同比增长8.8%；集团净利润277.41亿元，同比增长54%；集团内含价值3959.87亿元，每股内含价值从三年前的27.14元跃升至2019年末的43.70元；集团综合偿付能力充足率达295%，始终保持在优良水平；为1.39亿客户提供“责任、智慧、温度”的太保服务，在监管机构年度保险公司服务评价中，中国太保产险、寿险连续三年获得行业当年最高评价AA级。 今年6月17日，中国太保GDR在伦交所挂牌上市，成为首家在上海、香港、伦敦三地上市的中国保险企业。本次GDR的成功发行，共募集资金19.654亿美元，进一步充实了公司资本，提升了稳健经营能力和风险管理水平，也为中国太保的国际化、专业化、市场化和科技化进程注入新能量，为转型2.0冲刺和未来长远发展提供新引擎。 中国太保表示，面向未来，将聚焦人才激励长期化、健康业务平台化、投资管理专业化和公司治理现代化，加速打造“责任、智慧、温度”的“太保服务”品牌，持续提升核心竞争力，与全球市场共同分享中国太保乃至中国保险业快速发展的红利。
8月7日至9日，由武汉市委市政府、品牌联盟联合主办的2020年第十四届中国品牌节在武汉举行，全国各个行业的知名企业汇聚一堂，共绘品牌建设引领高质量发展蓝图。作为创新型白酒企业代表，上海贵酒股份有限公司（下称“贵酒股份”）在品牌节精彩亮相，并成为唯一指定白酒品牌。 中国品牌节是以推进中国品牌发展为目的的全国性品牌盛会，被誉为“中国品牌界的奥运会”。自2007年创立以来，中国品牌节已经发展成为中国规格最高、规模最大的年度品牌盛会之一。此次品牌大会汇聚了阿里巴巴集团、腾讯集团、科大讯飞（002230）集团、格力电器（000651）、联想集团、农夫山泉等一大批世界知名企业。本次盛会一共持续3天，政商学各界人士对中国自主品牌建设进行深入探讨和交流，加快了中国品牌建设进程。 在大会的高峰对话环节，贵酒股份副总裁徐勇作为对话嘉宾与农夫山泉副总裁、阿里巴巴集团副总裁助理、东华软件（002065）股份公司副总裁等人就《数字时代的企业战略》这一主题进行了深入探讨。徐勇表示，贵酒股份引入了现代化的运营管理体系以及创新性营销方式，在数字时代，充分发挥企业的创新能力，不断提升企业品牌影响力和核心竞争力，敢为人先，勇立潮头，用“创新”和“品质”持续打造白酒品牌，为白酒产业发展注入强劲动力。 8月9日，在2020年中国品牌节年度颁奖典礼上，一直秉持高标准、高要求，坚持高品质发展的贵酒股份不负众望，荣获“金谱奖”。而此前，贵酒股份荣誉出品的贵酿·君道酒已荣获2019比利时布鲁塞尔烈酒大赛大金奖。未来，贵酒股份将继续以品牌赋能引领高质量发展，强化品牌建设，提升品牌价值，进一步营造品牌发展浓厚氛围，为高质量发展蓄势积能，不断加码国内国外市场，让中国白酒香飘世界。（吴绮玥）
文|潘永堂 房企现在 不是要不要高质量发展的问题 而是如何做到高质量发展的问题！ 老潘走访和调研30强，发现千亿房企2020年工作报告都在提“高质量发展”导向！ 其实高质量发展命题，本就是一个企业的基本义务和修炼，但房地产过去风口太强、周期性强，导致胆大、投机、粗放式发展，一则也能活得很好，二则专心搞经营、管理，还真不如搞战略，赌周期，赌黑马城市，因为后者是“势”！ 势比人大，是常识！ 所以以前风口的时候大多房企识时务为俊杰，迅速做大了。 但今天不一样了。 形势变了，强风口没了，外部红利少了，所以高质量发展快速成为房企普遍追求和经营目标，这也是“势”，这个时候房企看内功，看企业底裤了，一些内部管理差的企业就“裸泳”了！ 如何做到高质量发展？现在是关键之关键！ 因为外部环境和同行竞争都不允许低水平、低质量发展，这是当下的生死问题。比如今年追求高质量发展的大中型房企，业绩能够增长5%到10%都是很厉害的。有的20强房企还下调了业绩目标。 对于高质量，不同房企有不同侧重点，有共性也有个性，当然，在不同阶段也在不断调整。整体而言，高质量发展，更多体现出一个安全性、稳健性、可持续性、内生性。 在老潘看来，打造内生式的增长，是房企高质量发展的关键之关键。 关于如何定义高质量发展？ 高质量发展又该如何做？ 就在最近博鳌21世纪房地产论坛中，吴建斌总给出了3大目标，6大行动，可作为一个借鉴与启发。 以下为现场发言实录： 吴建斌： 我是一个财务工作者。 所以这么多年一直从事财务工作，从中海到碧桂园然后到阳光城。一路走来对财务、对金融这方面认识更多一些。所以我更愿意用财务的视角或者金融的视角回答今天我们怎么样高质量增长，推动房地产业务方面的问题。 当然最主要还是结合我们阳光城的案例，因为阳光城在房地产行业来讲应该是算中间的房地产公司，可以列为中小房地产企业的解决方案。 三大红利正在消失中 我过去讲过房地产市场经过20多年的发展或者30年的发展，最主要还是红利在推动。 曾经我们也提到我们的红利有 刚需的红利 土地化的红利 金融的红利 这些红利经过这么多年的发展很多红利逐渐在消失！ 虽然没有消失完，但是还在消失中。 这些消失，也要求我们房企在战略经营上做一些改变。 高质量发展的三个目标？ 2020年全球的经济受到疫情影响的冲击，对房地产市场的冲击是非常大的，无论是全球的经济还是中国的经济都面临着非常相似的特性，这些特性 波动性比较大，不确定性也比较大，复杂性也比较大，模糊性也比较大。 这也是当前房地产市场可能面临要解决的问题。 在这样波动性、不确定性、复杂性或者模糊性的特点情况下房地产公司怎么办呢？ 我自己认为虽然作为房地产公司自己要给自己设定几个目标，我自己设定的高质量增长大概有三类目标： 1 第一类目标：业绩是否保持一定的增速？ 增速是多少看情况而定 有的时候增速高一些，有些时候增速低一些。 近年来我跟很多房地产公司沟通的过程中，大家认为今年的房地产市场受到各方的影响比较大，所以增速不会太高。 很多公司的增速设定在5%或者10%。 这个增速在今年上半年压力也是非常大的。 一般我会观察四个方面的指标： 销售方面指标、 结算的指标、 新增土地储备指标 销售回款指标。 如果房地产市场每年保持一定的增长，我最关心的可能就是这几个指标增长的幅度。 前几年这几个指标增长幅度是非常高的，今年就会受到一定的限制，如果今年保持5%—10%的增长就是非常了不起的事情。 2 第二类目标：安全性指标 安全类指标一般我们会关心 金融负债指标 短期借款的占比 现金的占比 尤其负债的总额以及信用评级的情况。 这几个指标都反映在房地产公司里边为安全指标，非常突出。 房地产波动性是非常大的，受到各方面的影响。 过去房地产公司的负债率总体上比其他行业或者境外房地产公司负债率高。 房企高负债率 这个问题在经济上行的情况下问题不大 但是在房地产市场横盘或者下行的情况下负债率很高就会面临很大的风险和很大的压力。 最近也有很多房地产公司在兑付方面也出现了很多的压力，不得不做一些重组，这就是这方面的例证。 3 第三类指标：ROE、ROIE和Value结果类指标 作为公司来讲肯定会追求很多指标，财务方面过去很多年我们更多追求的是ROE（股东资金回报率），这个指标是非常直观的。 最近这一两年来由于各个方面的需要，更多看重的是ROIE指标！ 这个指标也是股东资金回报，但是更多强调的是金融现金流所带来的回报，股东是从这个角度观察的。 但是随着企业的发展，特别是中国总体经济蓬勃向上，而且有很多风口不断地出现。现在更多出现的是企业的价值增长指标。正常的结算收入，还有企业未来长期的价值在哪里。 这一块作为房地产公司要引起更多的重视，这也是我比较重视的方面。 高质量发展的6大行动方案 有这三个指标提出来之后，就有6个行动方案 前面几个公司的负责人或者优秀的房企讲的是产品，产品固然是非常重要的，作为一个企业发展产品是首先的。但是从财务的角度来讲我可能首先想到的是这个企业能不能做到现金流保持良好的状态，这是我最关心的。 第一行动：要做到“以收定支” 为了解决现金流的问题，我更多强调的是以收定支！ 这个事情说起来很简单，因为公司每年都会做年度的预算，但是执行的过程中是非常难的。 所以以收定支是全面预算管理的概念。 也就是说这个企业预测一下当年在什么阶段的收入会有多少，有了多少收入之后才能确定你的支出，你把所有的收入全部用于支出，还是把收入一部分用于支出，还是说这个收入不够，我通过增加融资能量来完成整个年度的现金平衡。这个很重要。 很多房企都做预算，阳光城每年年初的时候会做全方位的计划，不仅是房地产，还有物业等等。有更多的土地储备之后这个企业才有长期发展的动力。 作为阳光城来讲虽然买地也是我们非常强的动力，但是我们首先考虑到预算现金流的回流是不是回来，回来之后大约拿出回流现金的50%用于买地，基本上比例是不变的。 过去几年的执行情况也是非常好的。 第二行动：狠抓销售 当前经济处于不明朗的情况下，而且房企处于横盘的情况下销售是第一要务，买了这么多地，建了这么多房子，怎么样卖出去。 但是实际上要卖有可能会遇到很多问题 或者利润率达不到原来的目标 会受到很多的限制。 这中间可能就有一个选择，到底你在追求什么？ 你在追求企业的安全还是追求更高的利润或者追求别的东西？ 我想在当前这个情况希望大家更多追求现金的回流，有了现金的回流这个企业才会保持很好、很健康的状态。 如果现金流方面的不到很好的解决方案，作为企业来讲压力是蛮大的。 所以今年疫情以来上半年销售我认为是一般般，虽然很多房企公布了很多销售指标，但是我认为整个上半年还是一般的。 七八月份房地产销售基本上恢复正常 目前为止我觉得基本上正常了 下半年我相信很多房企都会在市场销售很多的房子，也许供大于求。 在这种情况下怎么样抓销售对于房企来说是重大的挑战。 第三行动：做强大运营体系 我们原来讲的大运营体系是要重构！ 目前我比较推崇——以财务经营为导向，以现金流与利润为核心，以计划管理为主线，以货值管理为基础，实现全项目、全周期、全专业的通透经营。 价值链是全系统，整个过程都是一个大运营，是一个有机的联合体，这里边核心是财务指标的完成。 如果财务指标完成不了，大运营做得是不到位的。 所以我在很多地方，包括我也在阳光城内部推行这个概念，效果很不错。 第四行动：抓产品品质革命 前面几位房地产公司大佬都提到品质革命，阳光城也是这样的，2018年我们宣布了品质宣言，宣布推行绿色智慧+的概念。 阳光城从2018年下半年开始一直到今年，我们全部的项目都是用绿城智慧+的概念推动我们的品质革命。 我们的绿色智慧+是三个内涵，主要是讲环保，而且这方面大概细分了7个子项目，比如水的质量怎么控制，空气怎么控制，噪音怎么控制。所以绿色方面我们有7个项目落在将来的产品上。 智能方面，特别是这次疫情之后我们觉得智能太重要了，到小区一进门，一刷脸直接到家里边，无接触智能化的要求太高了，远程对自己房间有些控制，灯光的控制，湿度的控制也很重要。 进入小区停车都是智能化的管理，这个太重要了。 我们讲的绿色智慧+的家元素更多的是在社区里边我们要成立我们社区活动小组，以人文情怀来关怀每个家庭住户的情况。 这个概念阳光城47个项目已经全部落地，我们计划全部的项目进行落地。 一个企业要革命，一个企业要长期发展品质一定要革命的。品质很重要，关系到公司的生命力，关系到客户对我们的认知。 第五行动：打造先进且符合人性的高激励机制 一个房企能不能高质量的发展激励机制非常重要。 在碧桂园的时候推行的激励机制和阳光城推行的激励机制都希望在不同的时间推出行业最先进的，符合人性的激励机制。 这方面阳光城是很下工夫的。 我们的激励机制都是为了解决员工的需要，为了解决企业的需要，这个机制一定要先进，要符合人性，解决人性的需求。 在这个方面阳光城是很下工夫的，效果也不错。 前段时间很多人在问这个机制阳光城执行的怎么样？我说执行的非常好，这个已经变成了重要的管理机制，大家离不开。这是行动之五。 第六行动：提前培育新产业，寻求资本扩张 这两年来物业管理公司遇到了很好的风口，这次疫情之后物业管理公司的风口继续升温，非常好。 物业管理上市之后可以进行专业化管理，另外一方面可以从资本的改善，价值的创造都有很大的空间。 除了物业公司别的产业将来也有可能遇到风口。 作为房地产公司要高质量的发展，在这个过程中就要不断地瞄准风口，现在可能就要培育，要花很多钱，花很多人力在管理上，在资金上做很好的配合。 这样的话有可能在下一个风口到来的时候，我们通过我们的主业把我们原来不太重视的产业分出去。 这件事情从财务的角度来讲我认为是必做的，但是是需要花时间的。 这是我对公司高质量发展提出六个方面的行动和想法。 高质量发展：也要以变应变 所以作为房企来讲高质量发展是永久的话题！ 每个阶段有每个阶段的重点，每个阶段有每个阶段的思考。 阳光城有6个方面的行动计划，也正是我们推动阳光城朝高质量发展的发展逻辑，期待我们阳光城在这6个方面的行动逻辑之下把公司做得更好。谢谢大家！（发言实录来源与）
“885亿国家绿色发展基金成立”、“首个绿色金融立法《深圳经济特区绿色金融条例（征求意见稿）》发布”、“绿色债券即将迎来新标准”……为了推动中国经济的绿色复苏和可持续发展，绿色金融领域多项政策近期接连落地。 疫情仍在继续的背景下，绿色金融可以发挥哪些作用？在推动新基建发展的过程中，绿色金融有哪些优势可以发挥？金融科技目前可以解决绿色金融领域的哪些问题，监管、金融机构还面临哪些挑战？国际上有哪些经验可以借鉴？ 近日，保尔森基金会高级顾问兼绿色金融中心执行主任孙蕊在接受专访时表示，应对疫情，绿色金融发挥了独特的作用。与此同时，金融科技的飞速发展可以解决我国绿色金融发展标准不统一、信息不对称等障碍难题。 疫情推动绿色金融发展 绿水青山就是金山银山。在疫情防控过程中，一边是恢复经济的短期目标，另一边是应对气候变化和可持续长期发展，如何平衡二者间关系成为全球都在关注的重要议题。 疫情发生后，金融监管部门出台了多项政策加快经济复苏。2月，银保监会在《关于进一步做好疫情防控金融服务的通知》中指出，金融机构要加强社会责任承担，倡导绿色、环保、健康投融资理念；之后，央行会同发改委等部门起草《关于印发〈绿色债券支持项目目录（2020年版）〉的通知（征求意见稿）》，进一步规范国内绿色债券市场，成为中国绿色金融标准工作的一个重大进展。 与此同时，疫情的蔓延也助推了绿色金融的发展。在孙蕊看来，应对疫情，绿色金融发挥了独特优势。“疫情下，中国的绿色金融产业发展是与时俱进的，中国加强了抗疫相关的绿色金融支持，同时也发挥了特有的绿色通道优势，并且调动了绿色投资者的积极性和热情，为一些相关的绿色投融资项目提供了快速、低成本的金融支持。” 今年的政府工作报告指出，重点支持“两新一重”建设，即新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设。 在业内专家看来，绿色金融可在推动新基建的发展中发挥重要作用，而以高科技和绿色化为特征的绿色产业供应链将成为新基建高质量发展的重要支撑。这意味着，大量资金正在或即将投入到新基建领域。 孙蕊表示，绿色新基建包括两大重要领域，以物联网和工业互联网为代表的高科技和新兴产业，以电力能源为代表的传统产业升级，预计这两个重点领域的投资规模都将达到数万亿元以上。同时，在新基建中关键行业的上下游产业链上，绿色建筑、绿色消费也是重点产业，这两个领域的投资规模每年将在万亿元以上。 当然，在市场主体已有较大积极性的基础上，还需要在完善规范标准等方面加强引导。 “现在金融机构普遍困惑的是，想参与新基建，但如何判断哪些是绿色，哪些不是绿色，还存在难点，亟需从国家和行业监管层面出台引导政策，更好地引导金融机构进入到新基建投资中，同时，在后期评估中，也可以在环境社会效益及不良贷款率等方面有一个直观的体现。”孙蕊强调。 她建议，中央和地方层面应建立绿色新基建产业和产业链目录，形成绿色新基建项目标准，行业监管部门也应出台相关政策，有序引导行业和企业的智能和绿色转型。通过政策标准的制定，能够很好地引导金融机构加大对绿色主体和项目的金融支持力度。同时，在后期评估中，建议加大环境信息披露的力度，这样也能激励金融机构投资绿色项目的意愿。 值得注意的是，目前海外金融机构在ESG（环境、社会、公司治理）投资方面有着更深入的探索，与国际相比，中国的ESG投资还处于起步阶段，但相关机构在研究新冠疫情对股价表现的影响时发现，股票回报与ESG评级之间存在正相关关系。 “尽管中国仍处于ESG投资的早期阶段，但疫情期间，在ESG投资方面做的比较好的企业，股价受影响程度比较低。我们预计，今年下半年和明后年，中国的金融机构会在ESG方面投入更多。”孙蕊称。 金融科技为绿色金融发展带来新思路 近年来，监管部门通过开展政策制定、普惠金融试点等工作引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，支持小微企业的绿色可持续发展。 尽管如此，如何低成本、有效地对小微企业的绿色资产和经营活动进行识别和认证，推动绿色小微融资，仍然面临不少挑战。比如，与绿色金融业务相关的标准不统一、绿色金融领域专业能力不足、贷后管理难等问题。 “中国绿色金融发展了5年左右时间，已处于快速发展阶段，但与发达国家相比，公民意识、金融机构内部的责任管理还有一定差距，绿色金融方面的人才培养也面临巨大缺口。”孙蕊指出。 利用大数据、区块链等金融科技手段，可以解决小微企业融资信息不对称的问题，改善资本市场的信息可获得性，帮助金融机构实现绿色业务的资金穿透管理，实时跟踪绿色债券、信贷投向，为绿色金融的发展带来了新思路。 记者了解到，已有金融机构将金融科技手段运用到内部系统中，帮助金融机构实现绿色业务的资金穿透管理。 比如，湖州市地方政府通过搭建和运行“绿贷通”、“绿融通”和“绿信通”三大服务系统，引导金融服务精准对接、主动服务绿色小微企业，有效提升了当地小微企业融资效率。其中，湖州市制定了中国首个绿色融资主体认定评价标准，并通过“绿信通”平台，对小微企业和项目进行绿色认定评价，有效破解了小微企业“绿色识别难”的问题。 “以前有些机构申请贷款，会根据不同部门的标准，做申请材料，有一定的不统一性、不标准性。”孙蕊称，区块链技术所具有的去中心化、开放透明、自治匿名、不可篡改的特征，可以解决资金穿透管理问题。在助力绿色金融发展方面，金融科技能发挥巨大作用。 不过，她也表示，目前金融科技运用到绿色金融的过程中仍面临许多挑战。首先，由于绿色金融发展时间较短，不同地区、部门存在标准不统一或缺失的问题；其次，环境数据质量也有待提高；三是绿色金融和金融科技领域的专业能力不足，特别是复合型人才短缺，懂科技的不一定懂金融，懂金融的不一定懂绿色金融，懂绿色金融的不一定懂金融科技；另外，绿色金融产品还不够丰富，也是可拓展的一个方向。
四川成渝10日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司在积极关注车路协同技术在智能交通相关产业的应用和发展，同时也在按照四川省智慧高速建设规划开展相关建设工作。在智能交通方面，公司引入了车辆通行费清算及技术服务,可提供较佳的高速公路联网收费服务，以促全面实现电子化收费，提高交通出行效率。
发展高质量投行和财富管理机构 专家称需要完全的市场竞争 本报记者 吴晓璐 近日召开的证监会年中工作会议提出，健全促进行业机构做优做强的制度机制，发展高质量投资银行和财富管理机构。此前，证监会曾多次提及建设国际一流的投资银行和财富管理机构。 银河证券首席经济学家刘锋对《证券日报》记者表示，企业做大做强需要通过完全的市场竞争，根据自身战略发展需要和自身优劣势，通过兼并重组等方式实现。“目前最恰当的做法是按照‘建制度、不干预、零容忍’的要求，为投行和财富管理机构发展壮大，提供市场化竞争的‘土壤’，创造一个优胜劣汰的营商环境。” 发展高质量投行和财富管理机构 “目前，我国投行和财富管理机构的国际化程度、金融服务水平、人才储备、创新能力尚难与我国经济发展相匹配。本土投行提供的股权、债券、并购等金融服务所占市场份额总体偏小。在满足居民理财需求的过程中，境内金融产品服务的丰富性、专业性方面存在诸多短板。”中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，“发展高质量投行和财富管理机构，是资本市场改革发展和提升金融服务实体经济能力的内在需要。” 近年来，证监会在不同场合多次提及要努力建设国际一流的投资银行和财富管理机构。 去年7月份，证监会主席易会满召开证券基金经营机构座谈会提出，行业机构要主动学习借鉴国际最佳实践，苦练内功，提升专业水平，努力打造国际一流的投资银行和财富管理机构。 去年9月份，易会满在《人民日报》发表署名文章提出，强化中介机构的责任和能力，努力建设国际一流的投资银行和财富管理机构。 去年12月份，证监会在答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案时表示，将通过六项政策措施推动打造航母级证券公司。 今年6月份，在第十二届陆家嘴论坛上，易会满表示，继续支持本土机构充分利用上海发展优势，努力打造国际一流的投资银行和财富管理机构。 在今年的年中工作会议上，证监会将其作为一项任务发布。在资本市场改革背景下，发展高质量投行和财富管理机构，也具有重要意义。 刘锋表示，注册制改革背景下，资本市场对券商等中介机构提出了更高的要求。注册制下，上市公司只是满足了上市条件，券商投行业务需要进一步向前延伸，挖掘好的企业，同时提高辅导能力、定价能力、风险掌控能力等。 “对于财富管理机构而言，也有了更多的选择，是否可以准确评级并根据不同风险等级，给客户配置适合的投资组合，也是需要思考的问题。”刘锋表示。 李湛表示，在资本市场改革不断深入、直接融资占比趋势性上升的趋势下，券商一方面将迎来增量业务，另一方面也需要进行深刻的业务变革。高质量投行在定价能力、承销能力方面都是关键，组织结构、人才培养、资本实力与风控实力也都需要进一步升级。 另外，发展高质量投行也与注册制下压实中介机构的责任不无关系。“随着注册制的全面推广，高质量的投行发展已与中介机构责任紧密相连。以信息披露为核心的注册制对中介机构提出了更高的要求，需要提高执业质量，提高招股说明书等信息披露文件的针对性、有效性，同时包括财务报告结论的客观性、公允性等，以督促中介机构在审核前切实履行尽职责任，强调中介机构归位尽责的理念。”李湛表示。 高质量投行应有全球化资本运作能力 高质量投行应该达到什么样的水平？刘锋表示，高质量投行要有全球化的资本运作能力，全球化的投融资能力，即可以帮助中国企业走出去；其次，也要有吸引全球投资人的能力，即帮助全球投资人来中国投资的能力，有产品、通道、服务等；最后，需要具有为中国投资者进行全球资产配置的能力。“目前，很多券商已经有海外业务，经过多年的发展，部分券商初步具备上述能力。” 据中国证券业协会数据，今年上半年，134家证券公司实现营业收入2134.04亿元，实现净利润831.47亿元。截至6月30日，134家证券公司总资产为8.03万亿元，净资产为2.09万亿元，净资本为1.67万亿元。 对于如何发展高质量投行，李湛认为，可引入优质的新竞争者，例如外资控股券商。外资控股券商已成功在国内设立，预计将成为内资券商的有力竞争者，尤其是在外资擅长的投行、资管领域。随着金融衍生品工具的丰富化和普及化，预计外资在衍生品领域的经验优势也将逐步体现。随着加大开放力度，能够倒逼本土机构尽快对标国际同行，全方位提升公司治理、投资管理业务能力和金融服务能力。 华泰证券大金融团队首席分析师沈娟表示，资本市场深化变革引导行业进入新一轮创新发展周期，券商需要以“经商”思维重塑专业比拼、协同发展的高阶业态。要实现质变跨越，需从顶层设计到落地实施的细致筹谋，而专业化经营的管理机制是运筹帷幄、决胜千里根源所在。 “成功转型呼唤从根源上强化专业协同的内在基因，以管理模式革新自上而下驱动业务模式升级。现代化管理模式呼唤实现所有权和经营权分离、探索由职业经理人组成专业经营领导层的管理模式、培育‘企业家精神+市场化激励+长期定力’三大人才要素，为高阶发展深植协同发展、专业比拼的内在基因。”沈娟表示。 打造国际一流资产管理机构 在发展高质量财富管理机构方面，刘锋表示，需要对标国际水平，进一步提升从业人员的专业能力和执业能力。如公募基金，目前国内呈现的是“大而不强”的局面，部分基金经理仍然呈现出散户思维，投资行为短视化，业绩波动幅度大。“目前，国内公私募基金管理规模合计30多万亿元人民币，而国际上BlackRock(贝莱德)一家管理资产管理机构的管理规模就是7万亿美元，约49万亿元人民币。” 7月31日，为增强公募基金行业服务实体经济能力，支持行业机构做优做强，证监会对《证券投资基金管理公司管理办法》进行修订，更名发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》(简称《管理人办法》)，并公开征求意见。《管理人办法》规定，为打造国际一流资产管理机构，允许优质基金公司围绕主业，推进集团化运营。 兴业证券非银分析师许盈盈表示，当前135家公募基金管理公司中，有56家为券商系公募基金，数量占比达到41%，券商系公募未来或将进一步加大与券商大股东内部的集团化协作。《管理人办法》同时支持优质基金公司设立子公司专门开展资产管理及相关业务，有助于基金公司整合内部资源，完善业务链条，利好优质公司进一步发展。 此外，《管理人办法》也完善了公募基金市场化退出渠道，实现“进退有序”，强化 “扶优限劣”。“当前公募基金市场已是红海竞争，在实现打造国际一流资管机构目标，以及公募退出机制推出背景下，头部优质基金有望做大做强，进一步提升行业集中度。”许盈盈表示。
房慧 发自上海 “投资要具备深秋心态，就是你在投资的时候，大家都跟着起哄的时候，你不要跟风。市场萧瑟的时候，你不要放弃信心。要保持热时不燥，冷时不弃。” 中城联盟第三任轮值主席、建业集团董事长胡葆森又一次抛出了他的“深秋心态”投资理论，8月7日，在中城TALK「地产名人堂」上，他做了一场关于地产行业趋势和建业发展模式的分享。 在其近一个小时的演讲中，不管是对行业未来的展望，抑或麾下建业新蓝图的规划，都佐证了其长线投资的价值观念。 谈行业：房地产还有10—15年平稳增长期 作为初代地产大佬，胡葆森已在这个行业历练28年。用他的话来说：像我这个年龄还在圈里一线打拼的创始人，已经不是太多了。 正因为这样的行业积累，他在谈及中国房地产市场的发展脉络时，也是无比清晰。在他的视角下，房地产行业经历了1990-1998年的粗放式增长、走过了1998-2004年的快速增长。 到了2005年，行业管理越来越规范，呈现出了规模大、产业链长、资本属性强这三大特征。因为这样的特征，这个行业在国民经济中一直扮演着支柱产业的角色，过去40年的城镇化发展，房地产行业就是一个主要载体，也是社会进步主要的推动力量。 时至今日，这个行业的未来发展，同时存在积极因素和不确定因素。其中积极因素有三点： 首先国内城镇化发展还没有结束，按照西方发达国家经验，城镇化率达到75—80%的时候，人们又不愿意再住在城市了，好多人又从城市走向农村，因为那时候城乡差别基本没有了，市场达到了一个饱和点。 按照国内过去30年城镇化的推进速度来看，每年大概1—1.5个点。按照这个速度，沿海发达地区和城市，比如长三角、珠三角、环渤海，估计再有10年，城镇化率就会达到75%。但去年底河南的城镇化率只有53%，因此在河南或其他中西部，这个行业的增长期大概还有15年。 城镇化率达到75—80%的时候，市场达到饱和，房价也基本到顶了。反过来讲，未来十年房价还是在一个平稳上升的阶段。 第二个积极因素来源于行业自身的三大特征，因为规模大、产业链长、资本属性强，宏观经济就不容易找到一个新的行业替代它。它还是中国经济四梁八柱中最重要的支柱之一，这是行业自身良性发展的一个积极因素，中央不会出台太多的政策来打压这个行业。 第三点，现在中美摩擦在增多，贸易战、科技战、金融战，甚至还有军事战的风险存在。中央最近提出了加强内循环。而房地产行业作为一个支柱产业，它的地位将继续增强，但这个行业规模太大，会绑架中国经济，所以党中央又提出了房住不炒，防止房价上涨过快。 不确定性在哪？一方面中国经济在转型，行业自身发展方式也在转型；另一方面突发的疫情，让上半年经济比去年同期下降许多，而疫情什么时候过去？还不知道；此外，中美贸易摩擦会发展到什么程度，会持续多长时间？现在不确定。 谈建业：坚持省域化发展，转型新型生活方式服务商 胡葆森在地产行业的28年，也是建业集团在河南发展的28年。他创办的建业集团，坚持省域化发展，在2019年实现了资产规模和销售规模双双破千亿的成绩，业务覆盖了河南122个县级以上的城市，这在地产圈也是独一无二的。 对于建业集团，胡葆森笑言：2008年在香港上市的时候，我介绍建业，一秒钟就介绍清楚了，只有6个字——在河南做地产。但如今再介绍建业，得多说几句了。 5年前，胡葆森提出了“建业+”新蓝海战略，转型新型生活方式服务商。如今的建业，旗下已有了三家上市平台，分别是建业地产（0832.HK）、筑友智造科技（0726.HK）和建业新生活(9983.HK)。 之所以转型，因为老百姓购房需求在提升，消费在升级，需求也愈加多元化。实际上，建业在这方面的探索动作比较早，大约在2010年前后就启动了。“建业+”，加出了什么？有三个成果。 第一个成果就是小镇系列，建业在建的大概有一二十个小镇了，比如足球小镇、电影小镇、牡丹小镇、国学小镇、音乐小镇等。第二个是酒店系列，建业已经在全省建设8个酒店，在建的还有5个，建成的和在建的投资了约有七八十亿。第三个是10个正在建设的绿色基地，就是现代农业，又叫田园综合体。以这三个系列作为支撑，建业要打造一套服务体系。 建业的大服务体系，在线上有一个APP。建业将老业主、球迷、教育板块的学生家长，还有自己的员工和家属，这4大客户群体合并在一起，成立了君邻会，截止到6月30号，这个群体已突破了300万。预计到明年年底会有400多万。胡葆森表示：我希望用5年时间，客户规模会增长到800~1000万规模，建业为什么不出河南，这就是我们的初心，我们的价值观，我们的使命就是让河南人都住上好房子。 除了在河南省内发展，胡葆森也提到了走出省外的轻资产。2019年，建业正式走出河南，以轻资产模式扩展市场。但是他的走出有三个条件：一、自己不买地，合作伙伴提供土地；二、建业提供品牌和管理。就是项目由建业操盘；三、建业提供物业服务，这样以保证产品和服务达到跟建业的品牌相匹配。不到一年时间了，建业轻资产业务已拓展了近20个项目。 从商40年，经历地产沉浮28年，对于投资、对于房地产行业，胡葆森自有自己的洞见和坚守。年初，他还在内部刊物上发表了一篇文章《做一个长期价值主义者》。做长期价值主义者就是要做时间的朋友，不要有炒短线的心态。他表示：我自己不会炒股票，所以我一直都是在做长线投资，房地产就是长线投资。
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