迈好第一步，见到新气象。春节之后，各地不约而同举行重大项目集中开工活动，通过重大项目发挥牵引带动效应，确保“十四五”开好局。 2月20日，山东聊城经济技术开发区2021年春季“双招双引”视频集中签约仪式举行。签约仪式上，甲骨文“工业互联网+跨境贸易”产业示范基地项目、上海极锐金刚石超硬材料项目等9个总投资23.1亿元的产业项目和1个聊城开发区与北京连界创新互设飞地园区项目，通过“屏对屏”形式集中签约。 2月20日，上海静安区在全区投资促进工作大会上宣布全力实施“招商引资倍增”计划，力争在2021年引进税收规模亿元级项目8个、税收规模千万级项目66个，新增税收亿元楼10幢，税收亿元楼达80幢，新增跨国公司地区总部12家、全球服务机构10家。 2月21日，广州黄埔区、广州开发区举办“奋进‘十四五’启航新征程——第一季度重大项目集中签约动工活动”，以网上直播、现场签约、云动工等模式，集中展示72个新投资动工项目、31个签约项目的场景。 据了解，各地集中开工项目涵盖战略性新兴产业、基础设施、城市功能升级等类别，反映出各地着眼调结构、补短板、增动能，统筹推进传统产业转型升级和新兴产业发展壮大。
本报北京2月1日讯(记者姚进)中国人民银行今日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.20%，与此前持平。由于1日有20亿元逆回购到期，央行公开市场实现净投放980亿元。 1月中旬以来，央行公开市场操作逐步从净投放转向净回笼，1月全月净回笼2165亿元，银行间市场流动性趋于紧张。尽管1月29日央行投放了7天逆回购1000亿元，实现当日净投放980亿元，但由于时点临近春节，市场仍然关注央行春节前的流动性操作，对近期流动性环境有所担忧。 “今年春节前的流动性环境与往年相比有3个明显不同之处，这可能是造成央行投放流动性较晚的原因。”中信证券首席经济学家诸建芳认为，一是由于鼓励“就地过年”，预计今年春节外地人员返乡比例将明显减少，一定程度减少了春节前集中取现的需求；二是除夕在2月11日，与1月下旬的集中缴准日和缴税日有一定距离，因此不会出现较为集中的流动性需求“重叠”，一定程度减缓了央行集中投放流动性的需求；三是与2020年同期相比，由于地方专项债未提前发行，因此政府债券发行对流动性形成占用的影响预计相对有限，也一定程度减轻了央行集中投放流动性的压力。 光大银行金融市场部分析师周茂华此前表示，尽管近日央行逆回购缩量对冲到期量，但央行保持对冲操作，释放出稳定市场预期的信号；尽管资金利率有所上升，但并未出现“恐慌”，显示市场整体处于紧平衡格局。央行将根据市场情况进行预调微调，结合往年经验，尤其是临近春节，将通过公开市场操作投放流动性，保持资金面平稳无虞。 “2020年4月特殊时期那种宽松的流动性环境料难再现。前几日资金面净回笼，说明监管方面不愿意看到过度宽松的流动性导致无序加杠杆套利和资产泡沫风险，引导市场降低局部非理性投机。”周茂华说。 交通银行金融研究中心分析师夏丹认为，近期市场出现“股债双升+局部房价上涨”局面，客观上反映了经济预期看好、总体流动性不缺。但资产价格较快上涨尤其是楼市局部快速升温可能引发资产泡沫担忧。央行在上上周集中缴税期连续大额净投放后，上周边际调整为净回笼，是公开市场操作相机抉择的表现。 周茂华表示，资金面不会出现“断崖式”收紧，预计接下来央行将采取多种政策工具，保持流动性处于合理充裕状态。从基本面看，中国经济逐步恢复，但在全球疫情拐点未明确到来、经济复苏具有不确定性以及全球主要央行继续实施无限量化宽松政策的情况下，“稳”仍是国内货币政策主基调，这有利于支持国内经济复苏。 中信证券研报则称，央行短期流动性调节不等于货币政策全面转向，其主要考量在于提高流动性波动预期，抑制债市加杠杆。在多重因素约束下，一季度货币政策不具备全面转向的条件。
新华社福州12月22日电（记者邓倩倩）记者22日从福州市疫情防控工作应急指挥部获悉，福州市进口冷链食品集中监管仓在开展“批批检测、件件消毒”工作中，拦截了四批次涉阳进口冻品货柜。 据了解，其中三个批次为进口冻品外包装核酸检测呈阳性，一个批次为集装箱内壁检呈阳性。目前，涉疫冻品均已封存，未流入市场。 福州市应急指挥部立即启动应急预案，采取相应防控措施，利用集中监管仓发挥政府对进口冷链食品的安全监管职能，于第一时间、第一环节对四批次货品和货柜进行封存、消杀。同时，开展流行病学调查，对现场作业人员（均有严密的防护措施）采取集中管控和检测措施，检测结果均为阴性。
近期，国内知名投研机构新三板智库团队发布了题为《圣兆药物（832586.OC）：新型制剂蓝海明珠，股权激励绑定核心人才目标市值120亿》的医药行业研究报告，报告称，在集采、一致性评价等政策推动下，医药行业生态被重构，从以往“重销售”变为“重研发”，新型制剂国产替代为大势所趋，利好研发型药企。 报告表示，为推动医保降费，国家实行药品集中采购、一致性评价等一系列制度，压缩流通环节中间费用。从供给端来说，微球等创新制剂正面临明显的国产替代趋势。从需求端看，由于创新制剂的临床优势突出，以恶性肿瘤为代表的各类重症疾病市场空间巨大，创新制剂研发成功后便会迅速放量销售。总体而言，微球、脂质体等创新制剂为供给约束均衡市场，药品一旦被研发成功则供不应求。 长久以来，中国药企普遍表现出“轻研发而重销售”的特点。根据人和资本2017年的测算，中国医疗健康产业链中经销商市场空间高达15000亿元，以流通环节为主的销售端市场空间高于药厂。基于该原因，医药企业竞争的重点集中在销售渠道上，而非产品质量上。 在此背景下，集采制度推出，大大压缩了流通渠道的花费。《国家组织药品集中采购和使用试点方案》明确指出，选择“4+7”城市，从通过质量和疗效一致性评价的仿制药对应的通用名药品中遴选试点品种，国家组织药品集中采购和使用试点。通过该制度，医药经销商的利润空间被大大压缩，流通渠道费用在整个药品行业里的占比大大降低。 药企可在药价大幅下降的情形下依然盈利，集采制度利好两类企业：产能大的企业、质量好的企业。第一，由于是国家组织药品集中采购，对药品需求量极大，因此能够与集采中心合作的药企必然需要满足“量”的要求。第二，集采中心对产品质量要求高，因此研发驱动型药企相较销售驱动型药企更有优势。 研报认为，从业务上来说，圣兆药物主攻靶向制剂和长效缓释制剂，受惠于MAH制度红利，专注药品研发，生产及销售环节采用CMO和CSO模式。公司募资历程方面，公司自2015年登陆新三板后多轮募资总额近6亿并相继投入研发，当前已满足挂牌新三板精选层标准四的要求，进一步向科创板申报标准五靠拢。从股权结构和管理层背景来说，公司股权较为集中，利于重大决策的推进，且管理层成员大多具有多年创新制剂产业化经验，研发管理经验丰富。 值得一提的是，与传统的“重销售”药企不同，圣兆药物专注研发，自成立之初便在工艺上追求一步到位。且公司重视产品商业产能，即使未来可能面临集采亦能保持优势，有望在一致性评价要求下弯道超车。
（原标题：A股分化明显百元股阵营急速扩容 提质增效成上市公司“吸金”筹码） 随着注册制改革的推进，A股分化趋势愈加明显，上证指数在3400点左右徘徊时，A股百元股阵营已大幅扩容。不断提质增效成上市公司吸引投资者最重要的筹码。《证券日报》记者据东方财富Choice数据整理，以12月21日收盘价计算，A股共有143只股票收盘价在百元以上（含100元/股），而今年年初，百元股仅有43只。百元股数量较年初已经增长2倍多。从行业来看，百元股集中在医药生物和电子行业，合计占比为45.45%。市场人士认为，百元股数量猛增，一方面说明市场投资热情高涨，另一方面说明注册制改革背景下，优质企业获得越来越多的投资者青睐，价值投资理念增强，A股逐步向头部化靠拢。对于上市公司而言，则要不断提高质量，才能吸引投资者。近八成百元股前三季度业绩同比增长据记者梳理，上述143只百元股中，42只股价超过200元/股，10只超过400元/股，其中2只为千元股（收盘价超过1000元/股）。从上市日期来看，有50只为今年上市的新股，占比34.97%。谈及百元股大幅增长的原因，中钢经济研究院高级研究员胡麒牧对《证券日报》记者表示，从历史统计数据来看，百元股扩张一般都出现在牛市阶段，表明了证券市场投资热情高涨。一方面，由于今年我国是全球主要经济体中唯一可能实现正增长的国家，而且人民币处于升值通道，所以人民币资产成了全球投资者追捧的投资标的。另一方面，注册制改革背景下，资源会向行业头部企业集中，没有业绩支撑的低价股失去炒作价值，这体现了证券市场发展更加成熟。“百元股阵营大幅扩容，优质企业获得越来越多的投资者青睐，价值投资力量越来越强。”万博新经济研究院高级研究员李明昊对《证券日报》记者表示，此外，这也说明A股投资者趋向机构化靠拢，市场资源向头部公司聚集，A股逐渐呈现机构化、头部化。从业绩来看，百元股的业绩支撑也较强。《证券日报》记者据东方财富Choice数据整理，前三季度，上述143家公司合计实现净利润1567.56亿元，同比增长33.23%，增幅远超A股平均水平。其中，114家前三季度净利润同比实现增长，占比79.72%，134家前三季度实现盈利，占比93.71%。从过去三年业绩来看，在137家业绩数据完备的公司中，有122家过去三个年度的净利润复合增长率为正，102家超20%。未来A股将持续分化上市公司需提质“吸金”据记者梳理，从所属板块来，上述143只百元股中，属于上交所主板、科创板和创业板分别有44只、42只和36只，占比分别为30.77%、29.37%和25.17%。其中，注册制下创业板公司有7家。从行业来看，百元股集中在医药生物和电子行业，分别有38只和27只，占比为26.57%和18.88%，合计占比45.45%。“科创板上市企业更多是高新技术相关产业，具有巨大成长潜力的公司，有良好的业绩支撑和市场前景，随着注册制改革的推进，未来会进一步受到投资者的追捧。”胡麒牧表示。“百元股集中在医药生物和电子等新兴行业，符合当前传统产业转型升级、新兴产业迅速发展的大趋势，未来百元股会集中在新业态、技术含量高、需求空间大的新兴行业。”李明昊表示。 胡麒牧认为，从全球股市的发展趋势来看，成熟的证券市场上都是龙头股的天下，资源高度向行业头部企业集中，预计未来随着投资者机构化程度提高，百元股规模还会扩容，从行业结构来看，科技创新驱动、战略性新兴产业的百元股占比会有较大提升。“参考欧美成熟资本市场的经验，在机构化持续深入的背后，市场强者恒强。随着未来注册制全面推广、股市机构化程度的持续升温，A股将持续分化，资源向头部企业集中亦将成为常态，而绩差股将逐渐被投资者淘汰。”李明昊表示，所以上市公司自身要不断提高质量，才能持续吸引投资者。
近日，一份名为《第四批国家组织药品集中采购品种范围相关采购数据的通知》(下称“《通知》”)在网上流传。但截至目前，上海阳光医药采购网官方仍未发布任何关于第四批集采的信息。 12月14日，苏州泽璟生物制药股份有限公司(下称“泽璟制药(行情688266,诊股)”)的一则公告，或许能从侧面证明第四批集采已“箭在弦上”。 泽璟制药表示，公司甲苯磺酸多纳非尼片(下称“多纳非尼”)的竞品之一索拉非尼口服常释剂型(规格0.2g)(下称“索拉非尼”)被纳入第四批集中采购品种范围，可能将带来多纳非尼在晚期肝癌一线靶向药物存量市场空间下降的风险。 业内人士认为，参考前三次药品集中采购的结果，本次集采仍会带来降价潮。同时，随着集中采购的常态化，医药市场的竞争势必再加剧。 仍以口服制剂为主 根据《通知》，第四批集采将涉及44个产品、90个品规。 具体来看，除眼科滴剂、注射液外，其他均为口服型药品。例如，抗肿瘤领域的索拉非尼、硼替佐米，降血糖药物恩格列净、格列齐特等，精神和麻醉领域的度洛西汀、喹硫平等。 在此前的第三批集采中，注射剂首次被纳入，故业内普遍认为第四轮集采将出现大批注射剂。 然而，根据上述《通知》的内容，本次集采或仅涉及8款注射剂，分别是氨溴索注射剂、丙泊酚中/长链脂肪乳注射剂、布洛芬注射液、多索茶碱注射剂、帕瑞昔布注射剂、泮托拉唑注射剂、硼替佐米注射剂以及注射用比伐芦定。 数据显示，上述8款注射剂产品基本上都是超大品类。比如，2019年中国公立医院氨溴索注射剂终端销售额达到59.8亿元，泮托拉唑注射剂销售额也超50亿元。 按照上述《通知》中涉及的品种，此前备受市场关注的生物制品和中成药未能进入本次集采。 不过，国家医保局曾在对《对十三届全国人大三次会议第6450号建议的答复》中指出，“我局正在研究生物制品集中采购相关政策，生物类似药并非集中带量采购的禁区，在考虑生物类似药的相似性、企业产能和供应链的稳定性、具体产品的临床可替代性等因素的基础上，将适时开展集中带量采购。” 对此，业内人士认为，尽管第四批集采未纳入生物制品等，但从上述答复可以看出，生物制品的集中采购已成定局，而中成药的集采也在“路上”。 集采将成常态化 从“4+7”集采到集采扩围、第二批、第三批……不到两年的时间里，国家已进行了三批四轮国家药品集中采购。 随着第四批集采也将开始，集采“常态化”已成共识。随着国家集采政策更趋于合理化，不论是传统化药企业，还是相关的生物药、中成药企业，都需要做好应对集采的准备。 对此，北京鼎臣医药管理咨询总经理史立臣在接受《国际金融报》记者采访时表示，“集采常态化下，药企需要从四个方面进行调整从而提高竞争力，包括研发结构、产品结构、营销模式以及人才结构。例如，像pd-1这种很多公司都在研发的产品，没有必要再进行布局；一些未来发展预期不强的项目，更应该及时砍掉，减少不必要的投入。” 在产品结构调整方面，史立臣认为，未来药企有三大方向：一是规模化生产，这类产品的特征是“低价高量”，企业在生产层面有没有优势决定了其成本优势，例如原料药制剂一体化生产；二是以研发为主，参与市场竞争；三是参与非政策市场的竞争，例如药店、诊所、民营医院以及线上市场。 自“4+7”集采以来，不乏中标企业砍掉整个销售团队的案例。对此，史立臣表示不赞同，“一些企业认为，进入集采后，关于产品的后续工作全部将交由政府负责，但实际上还需要一些人员来负责发货回款、客情关系维护等工作。如果整个销售团队都砍掉，这些工作谁来负责？企业还可以利用原销售团队中的部分人员进行营销模式的调整，例如以合伙人的方式发展原来企业不太重视的产品。此外，在医药代表备案制的大背景下，企业的人才结构方面需要加强，不能再像以往那样泛招医药代表，在需要专业人员的岗位则应该安排专业背景出身的员工。” 此外，有上海地区的医药行业分析师对记者表示，“面对带量采购的常态化和医保谈判一年一次的制度化，挑战已无法避免，创新药进入医保的数量将更多、速度更快、销售上升更加迅速。随着带量采购覆盖范围的逐渐扩大以及医保谈判的提速，药企唯有主动应战，并加大研发投入向创新转型，才是上策。”
（新华社记者赵文君） 关于阿里、阅文、丰巢因违反反垄断法被罚案件，国务院反垄断委员会专家咨询组成员、上海交通大学竞争法律与政策研究中心主任王先林表示，有三个关键点需要明确。 关键点一：这三起案件都属于相关经营者违反法定申报程序受到行政处罚，而不涉及实体上的违法 根据反垄断法、国务院关于经营者集中申报标准的规定，这次涉案的三个经营者集中的营业额都明显超过了申报门槛，但是相关经营者并没有依法向市场监管总局申报，因而受到了处罚。至于实体上的问题，三份行政处罚决定书都清晰地表明，市场监管总局对相关市场竞争的影响进行了评估，认为该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。 关键点二：进一步明确经营者集中反垄断审查范围 这三起案件之所以受到关注，一个重要原因是都涉及协议控制，因而相对复杂。协议控制架构即可变利益实体，也称为协议控制，即不通过股权控制实际运营公司而通过签订各种协议的方式实现对实际运营公司的控制及财务的合并。 在我国，经营者集中反垄断申报的门槛主要是考虑控制权和营业额这两个要素，并没有将协议控制架构排除在申报要求之外。因此，当涉及协议控制架构的交易达到控制权和营业额门槛时，企业也应进行经营者集中申报。 实际上，2020年7月，市场监管总局就无条件批准了上海明察哲刚管理咨询有限公司与环胜信息技术（上海）有限公司新设合营企业案。2020年11月，市场监管总局发布的关于平台经济领域的反垄断指南征求意见稿明确提出：涉及协议控制架构的经营者集中，属于经营者集中反垄断审查范围。此次处罚进一步明确，涉及协议控制架构的企业都应当依法进行经营者集中申报，违法实施集中都会受到行政处罚。 关键点三：案件的罚款额和罚款幅度合法合理 虽然这三起案件所涉及的经营者都是经营规模大、受关注度高的企业，但各罚款只有50万元，给人的感觉似乎是处罚力度不够大。但根据现有法律规定，这是对于违法实施经营者集中所能给予的最高数额的罚款。根据反垄断法第四十八条规定，经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款。 当然，根据今年1月市场监管总局公布的反垄断法修订草案（公开征求意见稿）的相关规定，经营者集中有包括“应当申报而未申报即实施集中”在内的违法行为的，“由反垄断执法机构处上一年度销售额百分之十以下的罚款”。如果这个方案被最终修订的反垄断法采纳，那么将来这类行为的法律风险就要大很多。 至于在50万元以下如何确定罚款的具体数额，这要根据法律规定，考虑个案的具体情况。反垄断法第四十九条规定，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素。在这三起案件中，三家企业都属于业内较为知名的企业，反垄断法已经实施多年，这些企业应当了解申报义务但仍未依法申报，影响较差。市场监管总局根据上述规定，基于调查情况和评估结论，最终分别给予涉案经营者50万元人民币罚款的行政处罚。应该说，这样的处罚结果是既合法又合理的。
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