⊙罗茂林 ○编辑 邱江 那边腾讯微信开始内测直播，这边抖音在云游戏上有了新动作。 日前，有抖音用户发现，在平台观看游戏短视频后，会出现“进入云游戏”的按钮，点击即可直接进入游戏。据悉，目前平台提供的游戏主要以休闲类为主，是字节跳动这2年在游戏方面增速最快的分支领域。对此，抖音相关负责人回应称，目前只是做些尝试和探索，暂时没有更多信息可供披露。 虽然官方回应“欲说还休”，但实际行动却是“雷厉风行”。近期，字节跳动在游戏板块加速布局，此次云游戏概念无疑再次触到行业的兴奋点。 此前发布的《中国游戏产业报告（2020年1-6月）》显示，今年上半年，国内云游戏市场实现销售收入4.03亿元，同比增长79.35%。报告预测，随着5G技术日益普及，未来云游戏产业发展将进入快车道。另据Statista发布的报告数据，2019年，全球云游戏市场规模约9700万美元，到2023年将增长至4.5亿美元，云游戏将成游戏市场一个新的风口。 对行业而言，云游戏意味着一条全新的赛道，为字节跳动这样的新玩家提供了一个弯道超车的机会。“抖音作为短视频平台，用户之间的连接较轻，恰恰符合云游戏即点即玩的特点。”一位业内人士分析，目前从抖音接入云游戏，对字节跳动而言，确实是不错的尝试。“现在字节跳动占据优势的休闲类游戏，本身也较为轻度。” 除了云游戏，最近字节跳动在游戏领域的布局力度较大，甚至在重度游戏方面的进展也超出市场预期。 日前，一款名为《终结战场》的“吃鸡类”游戏正式上线。资料显示，该款游戏的发行商为字节跳动旗下的朝夕光年。作为一款射击类的重度游戏，《终结战场》对于字节跳动而言意义非凡。不过，公开资料显示，该款游戏前身为网易自研的《终结者2：审判日》。此前2年，该游戏一度与网易另一款同类游戏《荒野行动》齐名，在国内外市场都取得不错成绩。 目前，该款游戏登陆系统已全面更换为字节跳动的账号体系，增加了今日头条和抖音等账号登录方式。考虑到字节跳动庞大的日活量与用户数，该款游戏有望与腾讯的《和平精英》一较高下。对于字节跳动的游戏自主研发而言，《终结战场》仍是一个改造型产品，在核心技术上仍未取得突破。不过，透过该款游戏，可以看到国内游戏巨头的格局正悄然发生变化。 此前，网易发布2020年二季度财报，二季度净收入181.8亿元，同比增长25.9%，游戏收入占比近八成。虽然业绩超预期，但网易游戏也面临困境。今年，腾讯推动虎牙、斗鱼合并，控制了整个游戏直播赛道，让本来就缺少流量和渠道的网易深感危机。一直以来，网易游戏产品之间流量无法转化，其始终无法触及产业链下游，推出的“大神”App亦效果有限。 字节跳动在这方面却有较大优势，巨大的流量让字节跳动成为如今游戏行业的重要端口。七麦数据发布的《2020上半年中国手游iOS最强吸金能力》和《2020上半年中国手游iOS最强用户增长榜》显示，在2020年上半年手游吸量TOP100中，字节跳动有11款上榜产品，位居腾讯和网易之前。在休闲游戏领域，字节跳动的优势更为明显。而且从下载量看，休闲游戏占据游戏市场的半壁江山。数据显示，在2019年全球下载量最高的游戏中，休闲品类占总下载份额的82%，重度游戏占比仅为18%。 值得注意的是，天眼查数据显示，字节跳动旗下的北京游逸科技有限公司入股了上海麦博文化传播有限公司。公开资料显示，后者一直专注于精品欧美休闲手游，主打海外市场，产品有Tetris（俄罗斯方块）、Starry Nus、Bouncy Seed等，先后获得红杉资本、以太资本、真格基金、源码资本的投资。
那边腾讯微信开始内测直播，这边抖音在云游戏上有了新动作。 日前，有抖音用户发现，在平台观看游戏短视频后，会出现“进入云游戏”的按钮，点击即可直接进入游戏。据悉，目前平台提供的游戏主要以休闲类为主，是字节跳动这2年在游戏方面增速最快的分支领域。对此，抖音相关负责人回应称，目前只是做些尝试和探索，暂时没有更多信息可供披露。 虽然官方回应“欲说还休”，但实际行动却是“雷厉风行”。近期，字节跳动在游戏板块加速布局，此次云游戏概念无疑再次触到行业的兴奋点。 此前发布的《中国游戏产业报告（2020年1-6月）》显示，今年上半年，国内云游戏市场实现销售收入4.03亿元，同比增长79.35%。报告预测，随着5G技术日益普及，未来云游戏产业发展将进入快车道。另据Statista发布的报告数据，2019年，全球云游戏市场规模约9700万美元，到2023年将增长至4.5亿美元，云游戏将成游戏市场一个新的风口。 对行业而言，云游戏意味着一条全新的赛道，为字节跳动这样的新玩家提供了一个弯道超车的机会。“抖音作为短视频平台，用户之间的连接较轻，恰恰符合云游戏即点即玩的特点。”一位业内人士分析，目前从抖音接入云游戏，对字节跳动而言，确实是不错的尝试。“现在字节跳动占据优势的休闲类游戏，本身也较为轻度。” 除了云游戏，最近字节跳动在游戏领域的布局力度较大，甚至在重度游戏方面的进展也超出市场预期。 日前，一款名为《终结战场》的“吃鸡类”游戏正式上线。资料显示，该款游戏的发行商为字节跳动旗下的朝夕光年。作为一款射击类的重度游戏，《终结战场》对于字节跳动而言意义非凡。不过，公开资料显示，该款游戏前身为网易自研的《终结者2：审判日》。此前2年，该游戏一度与网易另一款同类游戏《荒野行动》齐名，在国内外市场都取得不错成绩。 目前，该款游戏登陆系统已全面更换为字节跳动的账号体系，增加了今日头条和抖音等账号登录方式。考虑到字节跳动庞大的日活量与用户数，该款游戏有望与腾讯的《和平精英》一较高下。对于字节跳动的游戏自主研发而言，《终结战场》仍是一个改造型产品，在核心技术上仍未取得突破。不过，透过该款游戏，可以看到国内游戏巨头的格局正悄然发生变化。 此前，网易发布2020年二季度财报，二季度净收入181.8亿元，同比增长25.9%，游戏收入占比近八成。虽然业绩超预期，但网易游戏也面临困境。今年，腾讯推动虎牙、斗鱼合并，控制了整个游戏直播赛道，让本来就缺少流量和渠道的网易深感危机。一直以来，网易游戏产品之间流量无法转化，其始终无法触及产业链下游，推出的“大神”App亦效果有限。 字节跳动在这方面却有较大优势，巨大的流量让字节跳动成为如今游戏行业的重要端口。七麦数据发布的《2020上半年中国手游iOS最强吸金能力》和《2020上半年中国手游iOS最强用户增长榜》显示，在2020年上半年手游吸量TOP100中，字节跳动有11款上榜产品，位居腾讯和网易之前。在休闲游戏领域，字节跳动的优势更为明显。而且从下载量看，休闲游戏占据游戏市场的半壁江山。数据显示，在2019年全球下载量最高的游戏中，休闲品类占总下载份额的82%，重度游戏占比仅为18%。 值得注意的是，天眼查数据显示，字节跳动旗下的北京游逸科技有限公司入股了上海麦博文化传播有限公司。公开资料显示，后者一直专注于精品欧美休闲手游，主打海外市场，产品有Tetris（俄罗斯方块）、StarryNus、BouncySeed等，先后获得红杉资本、以太资本、真格基金、源码资本的投资。
那边腾讯微信开始内测直播，这边抖音在云游戏上有了新动作。 日前，有抖音用户发现，在平台观看游戏短视频后，会出现“进入云游戏”的按钮，点击即可直接进入游戏。据悉，目前平台提供的游戏主要以休闲类为主，是字节跳动这2年在游戏方面增速最快的分支领域。对此，抖音相关负责人回应称，目前只是做些尝试和探索，暂时没有更多信息可供披露。 虽然官方回应“欲说还休”，但实际行动却是“雷厉风行”。近期，字节跳动在游戏板块加速布局，此次云游戏概念无疑再次触到行业的兴奋点。 此前发布的《中国游戏产业报告（2020年1-6月）》显示，今年上半年，国内云游戏市场实现销售收入4.03亿元，同比增长79.35%。报告预测，随着5G技术日益普及，未来云游戏产业发展将进入快车道。另据Statista发布的报告数据，2019年，全球云游戏市场规模约9700万美元，到2023年将增长至4.5亿美元，云游戏将成游戏市场一个新的风口。 对行业而言，云游戏意味着一条全新的赛道，为字节跳动这样的新玩家提供了一个弯道超车的机会。“抖音作为短视频平台，用户之间的连接较轻，恰恰符合云游戏即点即玩的特点。”一位业内人士分析，目前从抖音接入云游戏，对字节跳动而言，确实是不错的尝试。“现在字节跳动占据优势的休闲类游戏，本身也较为轻度。” 除了云游戏，最近字节跳动在游戏领域的布局力度较大，甚至在重度游戏方面的进展也超出市场预期。 日前，一款名为《终结战场》的“吃鸡类”游戏正式上线。资料显示，该款游戏的发行商为字节跳动旗下的朝夕光年。作为一款射击类的重度游戏，《终结战场》对于字节跳动而言意义非凡。不过，公开资料显示，该款游戏前身为网易自研的《终结者2：审判日》。此前2年，该游戏一度与网易另一款同类游戏《荒野行动》齐名，在国内外市场都取得不错成绩。 目前，该款游戏登陆系统已全面更换为字节跳动的账号体系，增加了今日头条和抖音等账号登录方式。考虑到字节跳动庞大的日活量与用户数，该款游戏有望与腾讯的《和平精英》一较高下。对于字节跳动的游戏自主研发而言，《终结战场》仍是一个改造型产品，在核心技术上仍未取得突破。不过，透过该款游戏，可以看到国内游戏巨头的格局正悄然发生变化。 此前，网易发布2020年二季度财报，二季度净收入181.8亿元，同比增长25.9%，游戏收入占比近八成。虽然业绩超预期，但网易游戏也面临困境。今年，腾讯推动虎牙、斗鱼合并，控制了整个游戏直播赛道，让本来就缺少流量和渠道的网易深感危机。一直以来，网易游戏产品之间流量无法转化，其始终无法触及产业链下游，推出的“大神”App亦效果有限。 字节跳动在这方面却有较大优势，巨大的流量让字节跳动成为如今游戏行业的重要端口。七麦数据发布的《2020上半年中国手游iOS最强吸金能力》和《2020上半年中国手游iOS最强用户增长榜》显示，在2020年上半年手游吸量TOP100中，字节跳动有11款上榜产品，位居腾讯和网易之前。在休闲游戏领域，字节跳动的优势更为明显。而且从下载量看，休闲游戏占据游戏市场的半壁江山。数据显示，在2019年全球下载量最高的游戏中，休闲品类占总下载份额的82%，重度游戏占比仅为18%。 值得注意的是，天眼查数据显示，字节跳动旗下的北京游逸科技有限公司入股了上海麦博文化传播有限公司。公开资料显示，后者一直专注于精品欧美休闲手游，主打海外市场，产品有Tetris（俄罗斯方块）、Starry Nus、Bouncy Seed等，先后获得红杉资本、以太资本、真格基金、源码资本的投资。
25日盘后，创梦天地发布2020年半年度业绩，根据财报，创梦天地2020H1实现营业收入15.92亿元，同比增长11.2%；实现毛利6.85亿元，同比增长1.4%；实现期间利润1.48亿元，同比下降29.7%。 图：创梦天地2020H1财务表现摘要 来源：公司财报 粗略的看上去创梦天地的这份半年报有些不及预期，营收增速放缓，期间利润下滑。不过细细分拆之后，我们发现并非如此简单。实际上，财报后公司的股价连续三日上涨，变相说明虽然市场的看法有分歧，但整体偏乐观。 图：创梦天地财报后两日股价走势 来源：富途 当然，市场关注的点不止在财报上面，财报后公司引入天美和光子工作室群总裁进入董事会的公告更加引人注目。 一 、营收同比增长，月活再创新高 2020H1创梦天地实现营收15.92亿元，同比增长11.2%。创梦天地的业务主要分为游戏、信息服务和其他，我们一个一个看。 图：创梦天地营业收入 来源：公司财报 游戏收入包含自研游戏收入和游戏发行收入。游戏收入仍为公司主要收入来源，收入占比为87.2%。上半年公司游戏收入为13.88亿元，同比增长10.1%。 游戏收入可以简单的用公式MAU×付费率×ARPPU计算。根据公司财报，2020H1创梦天地MAU达到1.42亿，去年同期为1.30亿，付费率基本与去年同期持平，而月付费用户平均收入（ARPPU）则从去年同期的31.7元增长至35.5元。从增长因素看，公司精品游戏《魔力宝贝（手机版）》、《全民冠军足球》、《梦幻花园》、《梦幻家园》等表现稳定，推升用户规模和付费意愿持续提升。 图：创梦天地分业务收入（百万人民币） 来源：公司财报 表：创梦天地MAU、MPU和ARPPU 来源：公司财报 其次是信息服务收益，即广告收入。上半年因为疫情的影响，广告主投放意愿下降，线下广告业务萎缩，部分广告需求由线下转至线上。创梦天地广告收入逆势上升，2020H1实现广告收入2.00亿元，同比增长24.9%。主要是因为公司游戏月活和用户时长增加，带动线上流量增长，以及公司增加了广告位数量，提高了广告费用。 其他收益占比较小，包括基金管理费和好时光影游社。其中线下的好时光影游社上半年受疫情的影响较大，目前已经尽数恢复。 费用端，2020H1创梦天地销售及营销开支为1.92亿元，费用率为12.1%，同比增长2.9pct，主要是因为上半年买量成本上升，公司对精品游戏加强了推广；管理费用率进一步下降，体现了公司管理效率的提升；研发开支为1.13亿元，同比增长17.7%，研发费用率提升0.4pct，公司在自研游戏的投入持续提升。 图：创梦天地2019H1与2020H1费用率比较 来源：公司财报 创梦天地2020H1期间利润为1.48亿元，同比下降29.7%，环比持平。期间利润下降主要是因为公司的游戏推广和研发的投入增加，以及融资成本相对增加了2000余万。我们认为公司上半年利润短暂下滑，是在为下半年及以后蓄力。财报代表的是过去的数据，投资则要着眼未来。 图：创梦天地期间利润 来源：公司财报 二、引入光子和天美总裁进入董事会，意欲何为？ 除了财报，创梦天地随后的一则公告更加引人注意。公司进行了董事变更，新引入姚晓光、陈宇先生进入董事会，而姚晓光和陈宇先生分别是天美工作室群和光子工作室群的总裁。 图：创梦天地董事委任公告 来源：公司公告 天美和光子工作室群是腾讯最大的两个工作室群，闻名已久。天美的代表作有《王者荣耀》、《天天酷跑》、《穿越火线：枪战王者》、《天天爱消除》等，光子的代表作有《和平精英》、《全民突击》、《斗战神》等等。 腾讯作为创梦天地的战略投资者，也是第二大股东，与创梦天地在多领域展开了合作。如在游戏领域，创梦天地自研的《魔力宝贝手机版》、《全球行动》等游戏由腾讯独家代理发行；在动漫领域，创梦天地与腾讯动漫一起进行动漫IP开发；在线下娱乐方面，创梦天地与腾讯视频合作推出的“好时光”娱乐街区，这是全国首个体验式娱乐零售街区；在云游戏方面，借助腾讯云的云游戏解决方案，创梦天地旗下多款游戏已经开始云化测试。双方还将进一步拓展跨终端、跨场景的游戏内容服务。 这次引入天美和光子的两位总裁进入董事会，势必加深创梦天地与腾讯的战略协同，在多领域加强合作的深度和广度。 除此以外，此番动作还引发了外界诸多猜想。特别是联系到最近腾讯在资本市场的动作，让我们有理由相信，可能并非如此简单。 让我们把时间倒回去年12月9日，当天创梦天地发布公告称拟计划收购乐游，一时间在平静的游戏行业内掀起不小波澜。 在之前的文章——《关于创梦天地收购乐游的猜测与思考》中，我们就提出国内有实力收购乐游的公司并不多，再加上腾讯是创梦天地的第二股东，所以收购乐游很有可能是由腾讯出资。如今看来，这样的猜测得到了印证。 乐游在26日短暂停牌，28日复牌后发布公告，腾讯将以每股3.32港币的代价溢价收购乐游。收购完成后，乐游将从港交所退市。 接下来的问题是，创梦天地在其中扮演着什么样的角色？创梦天地引入天美和光子的老大进入董事会的同一时间，腾讯就宣布私有化乐游，这是巧合吗？ 我们基于已有事实简单分析：首先，从去年开始，腾讯就在加强对游戏行业的整合。譬如，去年Q3并表Supercell，今年初收购Funcom，今年Q2控股虎牙。此外，腾讯还在大力促成两大游戏平台虎牙和斗鱼的合并。种种迹象表情，腾讯正在扩张自己游戏业务的边界。 其次，之前的方案由创梦天地进行收购，考虑到资金问题，创梦天地必然会通过定增引入腾讯的资金和持股，来完成收购，其结果就是腾讯成为创梦天地和乐游的第一大股东。那么有没有可能，腾讯在收购乐游之后，再去促成双方的合并，或者说，把乐游的资产直接装入到创梦的上市主体里。这样，两个方案都将导向同样的结果，而天美和光子总裁的提前进入恐在为此预热。 最后，创梦天地是国内用户规模市场份额最大的手游发行平台，旗下乐逗游戏成功发行了多个爆款游戏，乐游的优势则在端游，尤其是重度端游的开发。两家公司此前就与腾讯有诸多深度合作，依照腾讯的整合路径，“腾讯+创梦+乐游”的组合就可以说是顺理成章了。 当然，这些只不过是我们的猜想，实际如何尚需时间验证。 三、自研与发行并重，游戏储备丰富 回顾创梦天地的发展历史，公司从游戏发行切入，早期以引进国外精品手游本地化运营为主，包括《神庙逃亡》、《地铁跑酷》、《纪念碑谷》等在国外已经经过验证的游戏，抓住了中国手游市场爆发的红利。 之后，随着中国手游市场用户规模逐渐触顶，以及前两年政策的变革使得游戏版号变得稀缺，游戏行业也发生了剧变。概括起来，就是下游渠道更加丰富，传统的手机应用商店式微，买量模式兴起；中游发行的要求变高了，买量效率、运营能力是核心，越来越精细化；上游的研发厂商重要性凸显，地位不断提高，以内容精品化为趋势。 图：中国游戏用户规模（亿人）与同比增速 来源：伽马数据 简单地说，不管是一线的腾讯和网易也好，还是二三线的一些游戏公司，都有一个普遍认知，那就是自研能力是游戏公司的核心竞争力。 创梦天地的发行与运营，是基于源代码，与知名研发公司深度定制。这不仅为公司积累了长期的发行与运营经验，创梦天地还通过这种源代码合作方式建立起研发能力。近两年公司在自研游戏上持续加码，已经产生了一定效果。 比较有代表性的是最新上线的《全球行动》，这款由创梦自研、腾讯发行的游戏，是腾讯首款正统RTS手游。该游戏在腾讯游戏年度发布会一经亮相，便赢得广泛关注，全网预约超百万。游戏于今年7月正式上线，首日位列iOS免费榜第一。目前，《全球行动》DAU达数十万，在RTS类别的游戏品类中位居第一。 图：腾讯游戏年度发布会发布游戏 来源：网络 公司游戏储备丰富，且已公布的储备游戏以自研为主，其中《小动物之星》、《荣耀》、《蘑菇战争2》及《女巫日记》四款游戏预计将于2020年第四季度上线。考虑到游戏的开发周期，创梦天地发力自研后，回报即将在下半年及之后兑现。 表：创梦天地2020年重点游戏 来源：公司公告
8月28日盘后，心动公司发布了2020年半年业绩。根据财报，公司2020H1实现收入14.40亿元（人民币，单位下同），同比增长10.0%；实现毛利8.26亿元，同比下降5.9%；实现期内利润2.60亿元，同比下降20.5%。 图：心动公司财务表现摘要 来源：公司财报 这是心动公司自去年上市后的首份半年报，表面上看，公司财报略有些不尽如人意。不过，仔细拆分之后，我们认为瑕不掩瑜。实际上，财报后首日公司的股价表现也印证了我们的观点。当天心动公司股价低开高走，最终收涨6.9%。 图：8月28日心动公司股价走势 来源：富途 我们一直认为，财报是过去经营和财务数据的反映，其作用在于验证逻辑和证伪，而公司的股价则是未来现金流的折现。接下来，我们从财报入手，既了解公司的基本面，也展望下半年乃至之后的发展。 一 、营收保持增长，经营数据靓眼 根据财报，公司2020H1营收为14.40亿元，同比增长10.0%。公司营收主要由游戏收入和信息服务收入构成，其中游戏收入为11.88亿元，同比增长8.1%，占总营收比重为82.4%。付费游戏表现靓眼，收入同比大增98.4%至5045万元，主要得益于《恶果之地》于2019年11月和今年5月分别登陆Switch和TapTap。 信息服务收入为2.53亿元，同比增长19.9%，占营收的比重由去年同期的16.1%提升1.5pct至17.6%。 表：心动公司收入情况 来源：公司财报 公司2020H1实现毛利8.26亿元，同比下降5.9%，毛利率由去年同期的67.0%下降至57.3%，主要由于1）游戏业务中，《不休的乌拉拉》、《香肠派对》、《蓝颜清梦》等代理游戏按照总额法确认收入，营收占比扩大导致游戏业务毛利率下降；2）信息服务业务中，TapTap的带宽及服务器托管费因为月活跃用户的大幅增长而增长，拉低了毛利率。 公司上半年经营数据靓眼，旗下游戏的平均月活跃人数和平均月付费人数同比增长了65.4%和52.2%。主要得益于疫情居家期间，公司旗下游戏《香肠派对》大受欢迎。今年一季度《香肠派对》的用户增长非常迅速，总下载量超过了1亿次，且变现效率也明显提升。 TapTap的平均月活跃人数由去年的1632万人同比增长51.9%至2480万人；游戏下载次数为2.2亿，同比增长26.4%；新增发帖数量为340万贴，同比增长143.0%。新增发帖数量的增速明显高于活跃人数增速，反映出TapTap平台在用户数高增长的同时，用户的活跃度也在提升。 图：心动公司经营数据 来源：公司财报 费用端，公司的销售费用率和管理费用率皆同比下降，唯研发开支同比大增68.2%至2.18亿元，使得研发费用率由去年同期的9.9%大幅增长5.2pct至15.1%。心动公司在研发上持续加码，公司研发团队大幅扩张，由去年同期的618名增至1065名，并且研发人员的福利水平也相应提高。 图：心动公司2019H1与2020H1费用率比较 来源：公司财报 二 、研发开支大增，游戏储备丰富 从心动公司的发展历程来看，其早期以代理《神仙道页游》起家，后来收购易玩推出TapTap平台，以及后面收购龙成布局海外，发行业务一直是公司的强项。 虽然心动公司以平台为核心，但平台只相当于是搭了一个框架，平台上的内容才让平台“有血有肉”。心动公司也在财报中阐述了这一点，并把独家游戏的自研放在相当高的战略位置。 2017~2019年，公司的研发开支增长了1.7倍至3.18亿元，研发开支占收入的比例由2017年的8.7%增长至2019年11.2%，更进一步增长至今年上半年的15.1%。大幅提高的研发开支，有很大一部分都用在了自研游戏上。 图：心动公司研发开支与研发费用率 来源：公司财报 游戏公司的收入与重点游戏的上线周期呈很大的相关性。一般，手游从立项，到开发，到测试，再到最终上线需要经历2~3年时间。游戏开发的周期也导致游戏公司的收入呈现出一定的周期性。比如，今年上半年心动公司没有新手游上线，营收主要依靠老游戏的流水，所以增速出现了下滑。 好在公司的游戏储备丰富，加大的研发投入即将迎来回报。目前，公司共有11款游戏处于在研阶段，其中有三款预计下半年进入量产阶段，最早将于明年上半年正式上线。 表：心动公司下半年量产游戏 来源：公司财报 猛增的研发开支拖累了利润表现，上半年公司的期内利润为2.60亿元，同比下降20.5%。不过我们认为这只是暂时的。游戏公司要实现利润非常简单，只需要减少当期的投入，靠老游戏创造营收，但这无疑于饮鸩止渴。 当期的研发投入其实是在为未来的业绩增长蓄力，考虑到公司的游戏储备丰富，游戏开发需要一定时间。因此，心动公司上半年的利润下滑，或许只是起跳前的一次下蹲。 三 、增持TapTap，加强相互协同 除了财报以外，另一则同时间公告值得注意。心动公司发布公告称，以约3.3亿元的代价收购易玩（TapTap母公司）18.34%的股权，收购完成后，心动公司将持有易玩74.12%的股权。 图：心动公司收购易玩股权公告 来源：公司公告 易玩此前已经被心动公司所控股且并表，所以持股比例继续上升或只是时间问题。我们认为，增持TapTap的意义在于，将继续加强公司游戏与平台之间的协同作用。 曾有人把TapTap被称为是中国版的“Steam”平台，但细细深究，会发现TapTap与Steam有诸多不同。譬如，从收入模式上看，TapTap的收入来源是广告收入，而Steam则依赖流水的抽成。而从运营模式来看，TapTap不修改、不联运，只提供原版和官服游戏下载，所以与第三方游戏厂商没有直接的利益关系，游戏评分、评论、下载完全由用户自发驱动。 简单的说，TapTap中立且开放，对玩家、开发者都更加友好。良好的机制吸引了大量的游戏厂商入驻，而TapTap的社区讨论氛围和丰富的内容又吸引了大量玩家。 表：TapTap 平均MAU 来源：公司财报 TapTap为开发商和玩家的交流架起了一座桥梁。游戏上线前，玩家可以报名测试新游，并在游戏上线前给研发商提出修改建议。游戏上线后，玩家可以在平台上进行讨论，研发商可以倾听玩家的声音并回复沟通。 心动公司的游戏与TapTap形成了巨大的协同效应。一方面，TapTap平台本身作为发行渠道，聚集了大量高活跃度、高粘性的游戏玩家，可以为心动公司的游戏引流；另一方面，心动公司的游戏，尤其是独占游戏也可以为平台引流。 图：心动公司业务体系 来源：公司宣传资料 譬如今年7月，TapTap独家发布的《江南百景图》，上线后连续36天位于iOS免费榜前三位，证明了TapTap渠道的强大。而《江南百景图》本身质量优秀，安卓平台上，慕名而来的新玩家必须要下载TapTap平台才能下载游戏，《江南百景图》又为TapTap成功吸引了大量新用户。 除了开放的平台属性和良好的社区氛围，TapTap的独占游戏也构成了TapTap的护城河。2020年上半年，TapTap为玩家提供了数十款独占游戏。其中，前面提到的《江南百景图》已经成为爆款。另一款《帕斯卡契约》，作为首个亮相苹果发布会的中国游戏，在TapTap上已经获得了超过60万次的下载。 图：TapTap独家游戏栏目 来源：TapTap app TapTap的独家游戏，一部分来自第三方开方商，另外很大一部分来自于心动公司的自研。心动公司在发力自研后，TapTap平台的玩家行为和数据也能够帮助公司更好的了解玩家的游戏需求和市场趋势，用以指导游戏自研和游戏运营。 尾声 在今年的TapTap 开发者沙龙上，心动公司CEO做了主题为《TapTap今年的计划与展望》的演讲，提到今年将对 TapTap 的品牌和设计的升级。 有两点值得注意，其一是TapTap将进行更多的社区化建设，以加强玩家与玩家、玩家与开发者之间的沟通交流，增强平台的用户粘性；其二是提供TapTap开放者服务，即TDS，助力游戏开发。 我们认为，只要心动公司仍在不予余力地优化TapTap上玩家和开发者的体验，那么TapTap的天花板就暂未可见。只要心动公司继续在自研持续发力，那么自研游戏+TapTap就能发挥出1+1>2的效果。
世纪华通近日披露2020年半年报。数据显示，公司整体实现营收77.68亿元，同比增长12.02%；归属于上市公司股东的净利润16.02亿元，同比增长36.02%。 今年上半年，受疫情影响，线上娱乐需求大幅增长，游戏行业的景气度持续提升。 世纪华通上半年扣非后归母净利润15.17亿元，同比增长135.29%，再创新高。经典端游产品《传奇》《最终幻想14》《冒险岛》《街头篮球》《龙之谷》《传奇世界》等持续贡献稳定收入。其中《最终幻想14》《龙之谷》登陆腾讯Wegame平台后，新增用户及产品流水大幅提升。 海外游戏收入方面，上半年实现营收29.1亿元，位列A股游戏公司第一。根据App Annie发布的上半年中国应用出海收入榜单，公司旗下点点互动的两款拳头SLG产品《火枪纪元》和《阿瓦隆之王》依然稳居头部阵营，在前十名中强势占据两席。 世纪华通能够保持持续增长的背后离不开对于研发的投入。半年报显示，世纪华通研发投入7.24亿元，近三年研发费用投入累计达到31.16亿元；公司共有研发人员3594人，排名A股游戏行业公司首位。根据伽马数据发布《2019-2020年中国游戏产业上市企业竞争力报告》显示，世纪华通与腾讯网易一同位列第一梯队。 新品储备方面，公司旗下年度大作《龙之谷2》于7月9日全平台上线。上线一小时斩获iOS总榜第一、游戏免费榜第一，并获得App Store新游戏推荐、TODAY推荐。次日游戏进入iOS畅销榜第8，此后一周稳居iOS畅销榜Top10，入选iOS精品推荐8次，成为年度现象级产品。 后续，包括《庆余年》《小森生活》《传奇天下》《地城邂逅：记忆憧憬》《上古卷轴》《月夜狂想曲》等多款全球顶级IP合作产品正在有序推进中。其中《庆余年》《小森生活》《传奇天下》都将由腾讯发行，有望复制《龙之谷2》的好成绩，为公司提供增量收入。
精品游戏研发基地今年将“玩”出百亿市值 “对游戏企业来说版号最重要，没有版号游戏就上不了市。到了这个园区，原来平均需要半年以上的申请周期，现在2个月拿下。”坐在视野开阔的中关村壹号16层崭新的会议室里，蓝亚盒子（LayaBox）公司创始人谢成鸿愉快地说。 LayaBox是全球第三大、国内最大的3D游戏引擎开发企业，创立于2014年底。今年5月底，疫情缓和后，公司从西三环外的牛顿办公区搬到了北五环外的中关村壹号，成为北京市精品游戏研发基地第一家入驻办公的企业。 从城里搬到城外，促使谢成鸿下定决心的，是新园区能为企业发展创造的优越条件。 2019年11月，海淀区正式发布了《支持数字文化产业发展的若干措施（电竞产业篇）》，对游戏和电竞产业进行全链条支持。随后，中关村科学城数字文化产业园在科学城北区地标性建筑中关村壹号落地，这是全市首个以游戏产业为核心的数字文化综合性产业园，一期规划3万平方米。 在中宣部、北京市委宣传部的指导和支持下，2019年12月，北京市精品游戏研发基地在园区内挂牌，占据中关村壹号B3、C2两栋楼，由北京锐天数字文化有限公司运营，开启了全市电竞游戏产业发展的新局面。 园区为入驻企业提供工商注册、政策申报、信息服务、物流代理、知识产权等服务，以及企业展示宣传区、办公讨论场所、专业会议室等商业综合配套设施。入驻企业员工还能享受市区两级政府提供的人才落户、公租房等政策。 园区还提供版号申请绿色通道。“我们邀请联合出版公司入园办公，并在市委宣传部的支持下，聘请专家组成审读委员会，从游戏开发的内容选择、形象设计、后期出版等全过程为企业提供指导，帮助企业在申请之前就把可能存在的问题解决掉，提高成功率，缩短版号申请时间。”园区运营公司负责人孟庆波介绍。今年，入园企业已有12款游戏在京审批通过，申请时间大幅压缩。 蓝亚盒子入驻后，“来呀涂色”和“来呀世界”两款产品只用了2个月就拿到了版号。在谢成鸿看来，有政府把关，更有助于游戏企业健康发展。 “作为企业，有时候我们不知道哪些内容可以进行创作，哪些不能。入园后，园区定期组织政策宣讲、邀请专家给我们把关，我们和政府的联系更紧密，内容生产和政府要求保持高度一致，可以少走不少弯路。”谢成鸿说。 政府还为企业发展提供应用场景、搭建平台。《来呀世界》是一个提供给玩家创造游戏的平台，有了它，人人都可以成为游戏开发者，在手机上就能操作。今年的北京文创大赛就选中了《来呀世界》，参赛中小学生通过它在线上搭建与中轴线相关的3D模型，宣传中轴线文化，助力中轴线申遗。 “游戏开发常常面临创意不足的瓶颈，有了这个开源平台，游戏设计的难度和风险降低，就会有更多人才和创意加入进来，促进整个产业的发展。政府率先应用，给我们做了最好的推广，也指引了内容生产的方向。”谢成鸿说。 响应小微企业入园的呼声，北京市精品游戏研发基地还增加了3000多平方米的游戏研发孵化器。由海淀区投入7000万元引导资金、总规模超4亿元的游戏研发基金也正在设立。 截至目前，已有腾讯、网易、趣加游戏、完美世界、搜游网络、乐元素、骏加游戏等29家知名企业签约入驻北京市精品游戏研发基地，实现了全市游戏研发企业的集聚发展，打通上下游的产业生态体系正在形成。 疫情之下，游戏产业是为数不多逆势增长的产业。预计到今年年底，北京市精品游戏研发基地产值将突破100亿元。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估