近日银保监会公布了海南省第二家地方资产管理公司名单。根据相关规定，海南省人民政府批准海南新创建资产管理股份有限公司参与该省范围内不良资产批量转让工作。这意味着，金融企业可以按照有关法律法规，向海南新创建资产管理股份有限公司批量转让不良资产。 据了解，此前海南省仅有一家地方资产管理公司（AMC），为海南联合资产管理有限公司。根据天眼查公布的信息，此次公布的海南省第二家地方AMC，注册资本为10亿元，第一大股东为新创建资产管理（中国）有限公司，持股比例50%，荟悦有限公司持股比例为30%，逸威资本有限公司持股15%，北京万豪普赞科技有限公司持股5%。 从股东构成来看，前三大股东均为香港企业，这表明，海南新创建资产管理股份有限公司是一家中国香港企业与内地企业合资的资产管理公司。经营范围方面，天眼查信息显示，具备收购、受托经营金融及非金融企业不良资产，依法对不良资产进行管理及处置；资产管理、资产投资及资产管理相关的重组、兼并、投资管理咨询服务、财务咨询及服务。
中原资产管理有限公司原党委委员、总裁岳胜利涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。 岳胜利简历 岳胜利，男，汉族，1963年1月生，河南温县人，1993年12月加入中国共产党，1983年8月参加工作，在职研究生学历。 1983.08—2000.07历任河南省财政厅行财处办事员、科员、副主任科员、主任科员、副处长； 2000.07—2003.04 河南省财政厅政府采购处处长； 2003.04—2009.09 河南省财政厅经济建设处处长； 2009.09—2012.02 河南省财政厅行政事业资产管理处处长兼省政府清产核资办公室主任； 2012.02—2015.08 河南省直属行政事业单位资产管理中心副主任（主持工作）兼河南省豫资公司董事长、总经理； 2015.08—2015.12 中原资产管理有限公司总裁； 2015.12—2020.05 中原资产管理有限公司党委委员、总裁。
华融去赖小民化继续，将持有的青海AMC股权转让给山东国企 蒋梦莹 青海省地方金融监管局(以下称青海金融局)近日披露的一份文件显示，中国华融清仓了其持有的一家地方资产管理公司(AMC)股权。 6月29日，青海金融局网站发布了《关于同意华融昆仑青海资产管理股份有限公司相关变更事宜的批复》。 文件显示，股权持有方为中国华融旗下公司的杭州汇通华源投资合伙企业(简称杭州汇通)将其持有的华融昆仑青海资产管理股份有限公司75%股权分别转让给了青海晨鸣实业有限公司、山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司，两者分别持股51%、24%。 同时，华融昆仑青海资产管理股份有限公司将公司名变更为昆朋青海资产管理股份有限公司；公司法定代表人由王小波变更为李兴春。李兴春为青海晨鸣实业有限公司的法定代表人、执行董事兼总经理。 接盘者为山东地方国资 今年2月10日，华融昆仑青海资产管理股份有限公司75%股权在青海省产权交易市场公开转让预挂牌，股权持有方为杭州汇通。股权挂牌日期为2月10日-3月6日，共计20个工作日，挂牌价为7.5亿元，网络竞价，一次性付款。 现在谜底揭开，接盘者为青海晨鸣实业有限公司和山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司。 据天眼查，青海晨鸣实业有限公司大股东为晨鸣控股有限公司(持股67%)，而晨鸣控股有限公司大股东正是山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司(持股45.22%)，后者为寿光市国有资产监督管理局100%控股子公司。晨鸣控股有限公司旗下有一家上市公司晨鸣纸业(000488.SZ)。 成立于2016年的华融昆仑，是青海省唯一一家持牌地方AMC，公司注册资本10亿元，主要开展不良资产经营、投资、资产管理、托管重组等业务。 华融“去赖小民”仍在继续 天眼查信息显示，华融昆仑主要股东为3家。其中， 中国华融通过杭州汇通持股75%，青海省财政厅通过旗下的泉汪投资持股20%，格尔木国资委通过下属的格尔木投资持股5%。 值得注意的是，华融昆仑的设立与时任中国华融董事长赖小民有密切关系。揭牌之时，赖小民就将华融昆仑称之为“华融资产支持青海发展的战略性新平台”。 据《青海日报》报道，2016年6月23日，青海省政府与中国华融签署战略合作协议，青海省省长郝鹏与赖小民共同为华融昆仑青海资产管理股份有限公司成立揭牌。 赖小民表示，华融昆仑青海资产管理股份有限公司是继中国华融与山西省政府共同组建华融晋商资产管理公司后，组建的又一家地方资产管理公司。作为华融资产管理公司支持青海发展的战略性新平台，华融昆仑青海资产管理公司将立足青海，服务青海，可完善中国华融金融服务体系，深化金融服务功能，服务地方实体经济发展。 从业绩来看，截至2018年末华融昆仑总资产近54亿元，全年营业收入6.46亿元，净利润0.38亿元。但随着赖小民案发，中国华融回归主业、加速转型，华融昆仑资产规模也迎来骤降。截至2019年10月底，华融昆仑资产规模约42亿元，较年初压缩20%，1-10月净亏损约1.2亿元。 今年以来，中国华融“瘦身”速度加快，除了清出华融昆仑股权之外，还在不断整合香港上市平台。 7月6日，中国华融(02799.HK)及旗下两家港股上市公司华融国际金融控股有限公司(华融金控，00993.HK)、华融投资(华融投资股份或华融投资，02277.HK)同时公告，称华融金控将以2.82股换1股，私有化华融投资。完成后，华融金控将全资持有华融投资，后者从港交所退市。 当日，哈投股份(600864.SH)公告称，股东中国华融计划在未来六个月内减持不超过2%持股，中国华融目前持股比例10.63%，减持完成后，仍将维持第三大股东的地位。这是中国华融进入股东名单以来第二次减持，此前已减持0.76%股权。 2019年年报显示，中国华融2019年实现营业收入1126.56亿元，同比增长5%，当期归属于股东净利润14.24亿元。 中国华融发布2019年业绩后，董事长王占峰致辞称，中国华融将公司经营发展自觉融入国家战略，围绕经济转型升级和供给侧结构性改革大局，积极发挥国家逆周期管理工具和不良资产经营主力军作用，不良资产主业占集团收入的比重，较上年提高1.6个百分点，达到62.0%，回归主业成效持续显现。 中国华融将做强做精主业，不断提高服务实体经济能力。积极响应国家政策导向，聚焦不良资产主责主业，强化救助性金融功能。 2018年4月17日，赖小民案事发。5个月后，原广东银监局局长王占峰临危接任董事长之职，并打出了“聚焦主业、回归本源”的转型口号。
世界经济论坛报告：中国资产管理行业进入发展拐点 (记者 彭大伟)世界经济论坛8日发布报告认为，中国资产管理行业即将经历重大转型，个人投资将日趋成熟理性，国内实体经济将能利用专业管理的新型资金池，推动未来的经济增长；在后疫情时代，这一转型尤为重要。报告同时指出，粤港澳大湾区可以在发展中国养老金制度、开放跨境金融产品、增加离岸人民币资金池深度等方面发挥带头作用，帮助塑造中国未来的经济发展。 这份题为《中国资产管理行业进入发展拐点》的报告由世界经济论坛与奥纬咨询(Oliver Wyman)联合编制。世界经济论坛北京代表处“中国和世界金融服务的未来”倡议负责人姚凯力(Kai Keller)和奥纬董事合伙人、大中华区主管雷韬润(Peter Reynolds)当天通过在线媒体简报会介绍了这份报告的主要内容。 报告指出，中国资产管理行业的资产管理规模在过去十年增长了10倍之多，让其他诸多市场望尘莫及。与此同时，银行储蓄存款仍在中国财富积累中占据主导地位。但与此同时，银行存款正逐渐被释放，这必将推动资产管理行业快速增长与日趋成熟。 报告分析，中国资产管理行业正处于发展拐点，多轮转型齐头并进，其特点是机构客户占比进一步提升，逐步取代零售客户，并占据主导地位；分销渠道不断扩大，主动资管公司数量激增，从影子银行向资本市场驱动的融资转变，以及中国与全球市场的跨境联系日益增强。 报告认为，中国内地和香港的监管机构应加强合作，为粤港澳大湾区的国内外资本市场参与者创造公平的竞争环境，这将有助于促进更具活力的全球机构参与其中，从而深化中国的金融市场开放，为人民币走向国际化铺平道路。(完)
作者：吴晓求（中国人民大学副校长） 如果没有透明度的监管，风险是不可能管控住的，靠它的道德约束以及靠它的自律是不够的。对信息披露的监管，要有足够的认知。 刚才我认真听了晓灵行长和课题组对《中国资产管理业务监管》研究报告系统地介绍，是一个学习的过程，觉得非常好。晓灵行长的治学态度，特别是扎根于中国的实际情况，找到一些问题，厘清一些思路，提出一些解决方案的研究态度，我认为是值得我们学习的。这个研究，不是从简单地理论或者空对空的角度，而是基于对中国的现实和实践中遇到的问题，提出了一系列的分析，对中国资产管理的现状、问题、产生的原因，如何在政治和法律上来进行改进，推动中国资产管理的发展，提出了一系列很好的建议。 接下来，我主要谈几点认识。 第一，谈谈中国资产管理和财富管理发展的一些逻辑基础。 资产管理和财富管理有相当大的重叠，中国的经济发展到今天，人均GDP已经超过1万美元，在一个有14亿人口，贫富差距又相对比较大，高净值客户的规模越来越多的国家，需要一种适合社会经济发展的资产管理和财富管理需求。在人均GDP很低的时候，这个需求是不强烈的，因为人们在那个时候只是要吃饱饭。现在中国社会整体已经迈上了小康，对财富管理或资产管理的需求日益强烈。从这个意义上说，中国社会的金融体系和结构正在发生重大的变化。 基于经济增长和居民收入的提高对金融体系的要求，金融体系所提供的产品供给的多样性趋势是非常明显的。基于这样的变化，加上整个经济市场化进程的推进，也会客观地推动金融脱媒的加速。实际上，中国金融脱媒的速度，在一定程度受到了政策限制，我们有意或无意地在阻止脱媒速度的加快。但随着经济市场化和居民收入的提高，经济增长、金融脱媒是大势所趋。 金融脱媒是来自于融资者的需求，也来自于投资者的需求，这两者的需求推动了金融脱媒的加速。金融脱媒的加速客观上推动金融市场的发展，而金融市场的发展会推动融资的市场化，或者说推动投资产品多样性的出现，这是一个必然的现象。 今天，中国金融的结构性变革非常强烈，其核心不仅仅表现于金融机构的多样性，也来自于金融功能的变化，最重要的是来自于金融产品结构的多样性。随着金融结构多样性的出现和脱媒的推动，中国金融的功能正在发生重大变化。一个金融体系的金融功能，主要是通过产品结构的多样性来实现和完成的。 目前看，在整个中国金融体系、金融产品的结构中，证券化的金融产品（不包括非标部分）规模已经得到了迅速的增长，比例也在逐步地提高，这意味着中国金融体系的功能由过去比较单一的融资功能，慢慢走向融资和资产管理，或者财富管理并重的二元时代。 大力发展资产管理业务或财富管理业务，大力发展资本市场，是顺应了中国金融结构变革的趋势。我们必须要顺势而为，看到中国金融结构性变革的趋势，才能够顺应历史的潮流，才不会出台一些阻碍中国金融现代化，阻碍中国金融脱媒的政策。 在过去一些年里可以到，我们在理论上并没有很好地认识这样一个基本的趋势。中国社会实践呼唤金融市场的发展，呼唤产品的多元性。经济的增长、居民收入的提高推动了中国金融结构的变革，推动了中国金融的多样性。这是很重要的一点。 第二，大力发展资产管理业务或财富管理业务，推动资本市场的发展是趋势。 市场化是资产管理或财富管理业务发展的基石，没有市场化是不可能发展起来的。市场化的核心是推动资本市场的发展。没有资本市场的发展，缺乏流动性和透明度，就没有资产管理或财富管理业务的未来。 资产管理或财富管理最核心的要点是要有足够的透明度。透明度是改善风险管理最基础的保障，没有透明度，没有充分的信息披露，就像是在黑洞里面进行资产管理，风险是巨大的。P2P不断爆雷就是因为信息的对称性做不到，特别是需求方信息披露的透明度，就等于是在黑暗中摸索，在黑暗中操作。透明度是现代金融的基石，资产管理或财富管理是现代金融最重要的功能。 第三，深刻认识到中国金融目前的风险结构发生重大变化。 风险结构来自于产品结构，来自于金融的资产结构。金融资产结构的多样性，带来了风险的多样性。中国金融体系的风险已经变得至少是二元了，由原来单一的机构风险慢慢过渡到机构和市场风险并重，由原来资本不足的风险过渡到透明度不足与资本不足的风险并重的时代。 过去监管的重点主要是金融机构，现在除了对金融机构监管以外，很重要的是对市场的透明度和信息披露进行监管。对金融机构的监管和对透明度的监管已经变得非常重要。因为透明度的监管主要是面对资产管理或财富管理的产品，主要是面对社会大众以及投资者的一种风险的管控。如果没有透明度的监管，风险是不可能管控住的，靠它的道德约束以及靠它的自律是不够的。对信息披露的监管，要有足够的认知。 因为风险结构发生了变化，我们监管的改革也要推进。金融改革包括政策的一致性、统一性以及规范性，特别是对相关概念的认定要非常规范，要有利于整个资产管理业务的发展。同时，法律要给出一个非常明确的边界。法律边界的确定，对于完善金融监管还是非常重要的。我们监管的体系，也要进行必要的梳理，监管既有交集，也有边界，也有合作，核心是要降低市场所带来的巨大的风险。 所以，我认为从理论到实践，到对监管和风险的认识，可能是发展资产管理业务和资产管理市场重要的认识前提。
清华大学五道口金融学院理事长、CWM50学术总顾问吴晓灵7月7日在由中国财富管理50人论坛、清华大学五道口金融学院联合主办的中国资产管理业务监管研究报告线上发布会上表示，2012年以来，银行、证券、保险、信托、基金管理公司等金融机构设计了众多的资产管理产品，在满足公众财富保值增值需求，满足社会不同层次融资需求的同时，也因法律关系不明确、风险管控不到位、监管边界不清晰而埋下了风险隐患。 2019年7月，国务院金融委发布了金融业对外开放的11条措施，放宽了外资进入我国资产管理市场的限制。“但本质相同的资产管理机构由不同的监管机构审批、本质相同的资产管理产品监管规则不完全相同，也给他们带来了一些困惑。一些名称相同的业务与西方国家市场的内涵存在不同，这也让他们难以在业务布局上进行取舍。明确一些概念的本源和内涵，寻求概念及监管原则的共识，已迫在眉睫。”吴晓灵说。 她表示，资管新规发布以来，监管部门在统一概念、统一规则方面做了大量卓有成效的工作，许多重大原则问题已有共识，规则差异在逐渐缩小。明确概念、统一规则，逐步实现机构监管与功能监管相结合是既定的方向。 “但也还有一些概念目前尚未形成共识。”吴晓灵举例，比如银行理财产品能否归入公募基金或私募基金范围，银行现金管理类产品与货币基金能否名称统一等；形成共识的原则在实施中还面临以往法律的制约，比如广义的财富管理包括集合投资管理、投资咨询和单一客户投资管理（专户管理），狭义的财富管理一般是指投资咨询和专户管理，而证券法、证券投资基金法对投资咨询做了极窄的定义。
以资管新规的颁布实施为标志，我国旧版资产管理正在转型升级为新版资产管理，而升级版的资产管理，一定要借助数字金融的力量，从而保证转型之路更加顺利、更加有效。一言以蔽之：新版资产管理也要新而赢在数字金融上。 在2019-2020年度资产管理高峰论坛长，中国金融学会副秘书长、广西大学中国-东盟金融研究院院长、亚洲金融合作协会原秘书长杨再平分享了《新版资管也要新而赢在数字金融上》的话题。 以下为演讲实录： 以资管新规的颁布实施为标志，我国旧版资产管理正在转型升级为新版资产管理，而升级版的资产管理，一定要借助数字金融的力量，从而保证转型之路更加顺利、更加有效。一言以蔽之：新版资产管理也要新而赢在数字金融上。 当前，我国资管规模已经超过100万亿。资产管理的发展在一定程度上为利率市场化之先导，突破了极端银行主导间接融资格局或极端银行主导型金融结构。但需要注意的是，旧版资产管理还未摆脱路径依赖，导致我国金融体系依旧存在痛点。 一是资金多而资本少。我国是一个高储蓄国家。据央行数据显示，2019年我国住户部门存款余额大约为82.14万亿元，按照14亿人去计算，人均存款大约是5.8万元，预计2019年居民可投资资产规模将突破200万亿人民币。另一方面，企业部门的资产负债率一直居高不下，资本不足。财政部统计数据显示，2019年12月末我国国有企业平均资产负债率仍为63.9%。 二是短期资金多而长期资金少。从银行理财产品募集资金的角度来看，2016年，期限在一年以内的理财产品募集资金占比达90%。从银行理财产品余额的期限来看，2016年，超过六成理财产品期限在6个月以内；6-12个月（含）的银行理财产品余额占比超过26%；1年以上的银行理财产品余额占比接近10%。基金行业最大的痛点之一就是缺乏长期的资金。我国股市缺的也是长期资金。 三是刚兑多而险资少。旧版理财名为代客理财，实为承担兑付责任，理财产品多为类存款产品，这是利率非市场化条件下的产物。利率市场化后，类存款资管产品也失去存在理由，但是刚兑惯性或路径依赖仍然存在。由于风险投资资金来源渠道局限国有与财政资金，致使风险投资资金的规模小，无法承担较大风险的资金支持和提供长期低成本资金支持，从而影响了风险投资机构的良性运作。 四是同业融资多而实体融资少。旧版资管产品募集资金投资其他资管产品，多层嵌套，为其他行业金融机构发行的资管产品提供扩大投资范围、规避监管要求的通道服务。2014年5 月人民银行等监管部门《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发〔2014〕127号）出台之前，同业业务无序扩张，很大程度是旧版资管的痛点发作，其后果就是脱实向虚，真正进入实体经济的资金相对偏少。 五是房地产业资产多而先进制造业资产少。我国居民财富过于集中在房地产领域，占家庭总资产的比重约为59.1%，金融资产只占30%，股票和基金、保险和养老金比例偏低，这几类资产合计仅占居民总资产的8%，而韩、日、美这一比例分别为20%、30%和56% 六是民间集资“庞氏骗局”多而真实投资少。正规金融体系风险投资供不应求的另一面是高风险民间非法集资屡禁不止。2018年，全国公安机关共立非法集资案件1万余起，同比上升22%；涉案金额约3千亿元，同比上升115%，波及全国各个省区市，重大案件多发。这也表明，不少投资者甘冒高风险追逐高收益，只是往往被骗。 为了解决上述痛点，资管新规实施推进资产管理转型升级的重要意义已是不言而喻的。而升级版的资产管理，一定要纳入数字金融。 其一，正如威廉•戈兹曼《千年金融史》所言，“金融的故事其实就是一部技术的故事。……像其他技术一样，金融通过不断提高效率的创新得以发展。”从发展历史看，金融业总是率先采用人类科技进步，尤其信息科技的最新成果，这也决定了金融业始终为技术含量较高的行业。因此，新版资产管理也必须新在技术，赢在技术。 其二，数字金融技术赋能场内场外资本市场，可在相当程度上解决“资金多而资本少”的问题。例如，聚合发起人、跟投人的众筹平台，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，可被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。小米众筹、苏宁众筹、淘宝众筹、京东众筹、摩点网等5家权益型平台在2019年12月共成功404个项目，成功项目总融资额约1.58亿元，总支持人次约69.52万人次。 其三，数字金融技术可研发更长期、更广泛的跨时空金融投资工具，让长期主义投资有利可图，从而成为“短期资金多而长期资金少”的解决方案。 其四，数字金融技术更有利风险的识别与管控，以及风险的细分与定价，让有意愿、有能力承担风险者恰到好处获利，从而解决“刚兑多而险资少”的痛点。 其五，数字金融技术让资管业务行为更透明，压缩监管套利空间，让资管业者更了解实体经济有效融资需求，成为“同业融资多而实体融资少”的解决方案。 其六，数字金融技术可针对先进制造业的特殊融资需求，研发系列金融投资工具，吸引撮合不同类型的投资者，从而解决“房地产业资产多而先进制造业资产少”问题。例如，大健康产业的重大意义及发展空间在这次疫情后凸显出来，该行业也是科技含量较高、周期较长、风险较大的战略性新兴产业，传统金融投资工具往往吸引不了足够有效的投资，而依托数字金融技术，有些金融难题或可迎刃而解。 其七，数字金融技术可更有效侦测金融活动主体的行为，区分虚假投资与真实投资，排除“庞氏骗局”等金融欺诈，成为“民间集资‘庞氏骗局’多而真实投资少”的解决方案。
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