2021年伊始,老百姓大药房董事长谢子龙在新年献词中表示:2020年医药行业变革加速,老百姓有信心在接下来的新医药时代里把握机遇迎接挑战。 在谢子龙看来,2020年,医药行业呈现多重变化:医改进入深水区,4+7带量采购全国实施。同时,个人医保账户政策在改革,医药电商在兴起。 “我们感受到,降低药价、提升医保资金使用效率、提升购药的便利性、提供全生命周期的健康管理,一切以患者为中心的新医药时代即将到来。”谢子龙表示。 在老百姓大药房看来,新医药时代将给专业连锁药店带来更大空间,同时提出更高要求。 在新年献词中,谢子龙同时谈到了新近的医药电商与连锁药店共同发展的话题。 “医药电商与连锁药店将长期共同发展,线上线下将互相依存。”谢子龙认为:“互联网将成为促进连锁药店发展的有效手段,插上数字化翅膀的连锁药店,会成为社区居家养老的健康服务驿站,也会成为线上线下医药闭环中最近、最暖、最体验化的存在。” 谢子龙强调,老百姓大药房将继续稳健扩张、提效降费,通过继续强化四大核心能力助力上市公司在新医药时代把握机遇迎接挑战。 第一,掌控社区零售流量入口。从流量成本和渗透率两个角度看,社区是流量拦截的最佳入口。比如互联网对于各级城市的社区店、便利店影响甚微。同时,药店的医疗属性逐步增强,面对面长期跟踪服务的慢病管理是互联网无法触及的。 数据显示,老百姓的直营门店89%是社区店,11%是医院周边门店,绝大多数的药店都在群众的家门口,老百姓已经在4000个直营门店开设慢病自测服务。 第二,发展新农村市场。新农村市场有着天然的优势与壁垒,市场成长性好、受政策影响小、物流运力不足。老百姓用加盟和联盟的方式吸引众多同行加入老百姓阵营,联合更广大的当地资源,运用门店的管理优势,将优质的药品和服务送到基层百姓身边。 2020年三季报显示,老百姓已经拥有加盟店1541家,遍及18个省,主要布局城郊、县域乡镇,加速形成规模效应。 第三,树立高品质的自有品牌产品。渠道的力量越来越重要,同时,国民对于中国制造的自信,催生国货新品牌的崛起。加之门店店员对顾客有专业的推荐和影响力,线下门店将成为新产品很好的入口。老百姓有望利用渠道优势创造出群众喜爱的健康国货品牌。 第四,数字化工具赋能每一个用户。数字化为药店顾客带来线上线下一体化的极致体验,成为店员赋能的终极武器,同时也是管理精细化和降费增效的有效途径。 2020年,在股东层面,老百姓迎来了春华资本、方源资本和腾讯,并进一步优化了现代化管理机制与董事会结构。在全国布局优势的基础上,老百姓加速推进“自建+并购+加盟+联盟”的“四驾马车”战略及快速下沉“新农村”战略,推广处方药专业药事服务及数字化变革。 谢子龙总结道:“老百姓大药房将继续围绕社区健康生活场景,发展新农村下沉渠道,掌握消费者需求,依靠互联网引流,运用数字化工具,通过打造科技驱动的健康服务平台,做好国人的全生命周期健康服务。”
截至12月15日收盘,医药生物板块整体上涨,成交金额796亿元,较上日增加146亿元。个股层面,华北制药、丰原药业封板,泽璟制药-U、信立泰、恒瑞医药放量涨逾7%。 (来源:Choice数据) 值得注意的是,恒瑞医药时隔4个月重回5000亿市值,报收于97.02元/股,涨幅7.67%。 对于恒瑞医药放量大涨的原因,一方面,其1类抗肿瘤创新药氟唑帕利胶囊于14日获批上市;另一方面,2020年国家医保目录谈判正在进行时,从首日谈判成果来看,此轮价格降幅相较往年“温和”,PD-1降价或不及预期,进而导致其股价大涨。具体来看: 12月14日,恒瑞自主研发的PARP抑制剂氟唑帕利胶囊(商品名:艾瑞颐)获NMPA批准上市,这是首个国产PARP抑制剂药物。 (来源:国家药监局) 简单来说,PARP抑制剂是一种抗癌药物,尤其在卵巢癌、乳腺癌、前列腺癌等治疗领域具有疗效。截至目前,全球共批准4款PARP抑制剂,分别是阿斯利康的奥拉帕利、Clovis公司的芦卡帕利、再鼎医药的尼拉帕利和辉瑞的他唑拉帕利,其中尼拉帕利和奥拉帕利已在国内获批。 2019年,上述四款PARP抑制剂全球销售额约为13.57亿美元,美国销售额约为6.74亿美元。其中奥拉帕利全球已获批适应症最多,包括前列腺癌、卵巢癌、胰腺癌、乳腺癌等6种,其销售额在2019 年已达到16.42亿美元,同比增长94.8%。 此次,恒瑞医药的氟唑帕利获批上市,成为国内第三个获批上市的PARP抑制剂,亦是国内首个自主研发的PARP抑制剂。中信建投预计,氟唑帕利国内销售峰值将达50亿元。 (图:氟唑帕利国内市场潜力测算,来源:中信建投) 与此同时,2020年国家医保目录谈判正如茶如火进行着……由于今年由遴选制改为申报制,且条件大大放宽,这也意味着将有超百种药品面临“灵魂砍价”。 其中最具看点的仍然是PD-1单抗。 2019年,信达生物的信迪利单抗(商品名:达伯舒)以降价64%,成为四家参与谈判的药品中唯一成功进入医保目录的PD-1产品,其余三家参与谈判公司分别是外资药企默沙东、BMS和国内君实生物。 进入医保前,PD-1在国内定价为每100毫克7838元,医保支付价为2843元,降低63.7%。换而言之,医保报销后个人负担的年费用只有2.9万元。这与PD-1产品刚进入中国时,每年高达二三十万元的花费相比,仅仅是个零头。 尽管纳入医保伴随着价格下降,但同时带来销售量的显著提升。根据信达生物财报, 2019年,年度的总收入为10.48亿元,其中PD-1信迪利单抗在2019年3月上市销售后卖了10.16亿元,毛利率高达88.1%。 而今年,PD-1的竞争赛道变得更加拥挤,除了信达的“达伯舒”外,还有7款上市PD-(L)1参与竞争,包括默沙东的帕博利珠单抗、百时美施贵宝的纳武利尤单抗、恒瑞医药的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷珠单抗等。 由于参与竞争较多,行业人士此前对于PD-1在本次谈判的预计相对悲观。恒瑞医药亦被市场认为释放出降价信号,此前10月对外放风将卡瑞利珠单抗价格“跳楼式”降到3万元/年。 不过,从医保谈判首日成果来看,似乎与业内普遍预期的“灵魂砍价”稍有差距。14日,参与中成药竞标的一位中成药企业代表表示,公司产品在压价1/3后中标。另有一家药企则称其降价幅度达到了40%。与2019年价格平均下降60%相比,稍显“温和”。 据悉,PD-1产品或在医保谈判第三天进行(即12月16日),但从二级市场反应来看,市场已提前预测PD-1降价可能不及预期。 截至收盘,信达生物涨幅7.92%,报收于60.650港元/股。
(原标题:资金抱团医药股!年度医保谈判启动,这家券商高呼:12月是医药底部布局期) 今日两市主要指数涨跌不一,市场情绪低迷,不过资金抱团的医药股大幅上涨。12月15日周二,三大指数平开,开盘后走势分化,创业板指较为强势率先冲高,一度涨超1%,沪指则震荡下行,市场赚钱效应有所下降。此后,三大指数集体震荡下行,创业板一度翻绿。截止早盘收盘,沪指跌0.45%,深成指跌0.15%,创业板涨0.25%。午后,三大指数震荡上行,沪指一度翻红,汽车板块持续活跃,光伏板块也有回暖迹象。目前沪指跌0.05%,深成指涨0.4%,创业板涨1%。板块方面,银行股震荡下行,赛马、粘胶短纤、水产养殖、农业种植等板块领跌票;白酒、新能源汽车、新冠疫苗板块涨幅居前。其中,医药板块大幅上涨,仿制药、抗癌、生物疫苗、抗流感等概念表现强劲。华北制药、丰原药业涨停,恒瑞医药大涨7%,广生堂、兴齐眼药、金城医药等跟涨。在科创板上市第二日,科兴制药临近午间收盘时股价涨21%,较开盘价涨30%,股票临时停牌。消息面上,昨日(12月14日),为期3天的2020年度国家医保目录准入谈判工作拉开帷幕,涉及癌症、精神疾病、眼病、儿科等药品品种。首日谈判药品集中在糖尿病、高血压、罕见病等领域。有报道称,有药企的中成药独家品种降价40%;备受关注的PD-1/L1产品谈判或于12月16日开启。近日反弹的医药股,实际上已经经历了4个月的调整。国盛证券认为,随着12月份医保谈判的落地,政策引发的情绪演绎将逐步消化;继续强调12月份是医药底部布局期,21年Q1有望迎来医药最甜蜜躁动期。我们认为医药长达4个月的调整核心因素是医药高估值及高涨幅的释放,而并非政策导致的基本面大变化,因此不改医药的长期走牛的大趋势。对于医药政策,国盛证券认为,政策已不是医药板块的主要影响因素,但是要观测侦测对部分细分领域的短期情绪影响。 (1)从当前时点来看,马上开始的创新药医保谈判是最后扰动因素。我们仍然强调,未来政策越来越不是医药板块的主要矛盾,市场已经有了学习效应,但仍要关注其对部分细分领域的扰动,因此出于顺政策周期的考虑,我们判断医药板块下一阶段的结构性机会将会进一步聚焦。(2)医药政策出台的目的不应也不会是遏制行业发展,回顾历史,每一轮重要政策的出台,本质都在于加速行业正向发展,实现优胜劣汰下的产业结构优化,每一轮调整都孕育了巨大的结构性机会。(例如:2015年722事件后的CRO大机会,2018年疫苗事件后的疫苗大机会;2018年仿制药集采后的医药大机会)对于医药的高估值,国盛证券认为,逆向剪刀差+优质资产稀缺性带来的资产荒将长期持续存在,医药核心资产以及二线资产的估值重塑仍然没有结束。 (1)GDP处于增速下行阶段,而我国医药产业又处于成长早期阶段,存在逆向剪刀差。医药长期广阔空间带来的持续高增长预期(尤其是一些新兴高景气赛道)使医药行业必将享受超越历史的估值溢价率,市场对于医药估值容忍度在中长期维度会变得更高。(2 )未来医药估值的分化愈演愈烈,硬核资产高估值将成为新常态。医药近5年持续处于“淘汰赛”的进程中(资本市场优质资产出现的速度慢于因政策产业变革而淘汰的速度,市场进入长时间维度的“医药优质资产荒”),同时考虑资本市场长线资金逐步增多(从2020年Q3持仓来看,有多个公司的沪(深)股通持股市值已超过公募基金重仓持股市值,已经成为很强的稳定剂),在未来,医药硬核高估值将会成为新常态,只会波动不会消失。
中国经济网北京12月14日讯国药股份(600511.SH)今日跌停,截至收盘报55.23元,跌幅10.00%。 12月11日晚间,国药股份公告称,公司股票于2020年12月9日、12月10日、12月11日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。 国药股份称,经公司自查,并向公司控股股东国药控股股份有限公司、实际控制人中国医药集团有限公司核实,不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。 国药股份表示,公司所从事的主要业务为医药批发,不涉及疫苗研发和生产,公司主营业务未发生重大变化。疫苗研发属于中国生物技术股份有限公司,其实际控制人为国药集团,近期媒体报道的疫苗进展属于国药集团,疫苗研发和生产与公司无关系。近期关注到投资者对冷链运输方面的关注,公司一直开展有医药冷链配送业务,配送范围覆盖北京区域,该业务属于常规医药配送业务。2019年度,公司医药冷链配送业务相对于公司营业总收入占比极小,不会对公司经营产生重大影响。 截至三季度末,上汽颀臻(上海)资产管理有限公司-上汽投资-颀瑞1号新进成为国药股份的第八大流通股股东,其持股数量为211.09万股,占流通股比例为0.381%。 资料显示,上汽颀臻(上海)资产管理有限公司成立于2018年2月11日,注册资本5000万人民币,公司经营范围包括投资管理,资产管理(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。公司为上海汽车集团股权投资有限公司的全资子公司。
医药工业板块:拳头产品非洛地平缓释片(Ⅱ)属于钙通道阻滞剂,适用于高血压合并慢性心力衰竭,收入占公司医药工业板块收入的五成以上;储备多个在研渗透泵制剂品种,涵盖高血压、糖尿病、心肌缺血、多动症、抑郁症、精神分裂症等治疗领域,均为自主研发,进度最快的已申报生产。 医药商业板块:立足于安徽市场,开展药品、医疗器械、保健食品等批发配送业务,以及部分医药品种的代理销售业务;面对大型流通企业,选择进行差异化竞争,更多发力于小诊所、民营医院及零售终端。 未来发展方向:拟募集资金6.55亿元,用于渗透泵制剂车间建设、药物研发中心建设、原料药生产项目一期、补充流动资金等项目。 成立于2002年的立方制药,日前在深交所中小板成功挂牌。 在医改大潮、行业洗牌之下,作为国内医药细分领域的领军企业,二度冲刺IPO,是立方制药的初衷,更是它百尺竿头更进一步的雄心。借助资本市场深耕医药工业领域,利用平台知名度、影响力吸引人才,促使公司尽快做大做强,是立方制药的愿景,也是它正在进行的工作。 但资本不是万能药,有时还是一把双刃剑。若修为不足、实力不济,企业很可能被资本裹挟。对此,立方制药董事长季俊虬在接受上海证券报记者采访时表示:“立方制药已经准备好了。” 医药工业: 以渗透泵技术打造护城河 定位为“创新型医药企业”的立方制药,先后取得安徽省科学技术一等奖、安徽省创新型企业等荣誉,公司设有安徽省认定企业技术中心、安徽省药物缓控释工程技术研究中心、博士后科研工作站等,连续8年获评中国化学制药行业工业企业综合实力百强。 被问及公司核心竞争力时,季俊虬给出的答案是“渗透泵控释技术”。缓控释是药物递送研究的一大主题,渗透泵技术是一种比较独特的实现方式。公司主要产品非洛地平缓释片(Ⅱ)是国内首个,也是目前唯一一个非洛地平渗透泵制剂产品,公司也因此于2018年获得安徽省科学技术一等奖。 通常情况下,制剂的药物释放受到患者的胃肠环境因素影响,如胃液pH值、胃肠蠕动、进食多少等。凭借渗透泵技术特殊的结构,渗透泵制剂的释放不受胃肠因素影响,水透过半透膜进入制剂片芯,片芯产生渗透压将药物与活性物质一起泵出,具有释药平稳、时间长的特点,对于提高患者服药安全性和提高疗效非常重要。 尽管渗透泵制剂临床意义显著,但国内外相关产品的数量并不多。“渗透泵制剂的量产很难,在关键配方、关键设备及关键生产工艺与控制上,我们摸索了很多年。”季俊虬介绍,在渗透泵制剂生产过程中,空气湿度、温度及其不同组合都会产生影响,并带来不同的结果。基于较高的技术壁垒,渗透泵制剂成为公司营收的护城河。 招股书显示,立方制药的拳头产品非洛地平缓释片(Ⅱ)属于钙通道阻滞剂,对于高血压合并慢性心力衰竭的患者,非洛地平为推荐用药。其收入也占到公司医药工业板块收入的五成以上。 公司还储备了多个在研渗透泵制剂品种,涵盖高血压、糖尿病、心肌缺血、多动症、抑郁症、精神分裂症等治疗领域,均为立方制药自主研发,进度最快的已申报生产。 随着医药行业竞争的升级,研发能力愈发成为制药企业可持续发展的最主要因素和核心竞争力。由于立方制药业务构成的特殊性,公司研发费用占营收的比例较低,公司因此受到市场的质疑。 季俊虬解释称:“立方的业务由医药工业和医药商业两部分组成,研发费用占比因包含医药商业而摊薄。”招股书显示,立方制药的研发费用均投入于医药工业,2017年至2019年,以及2020年上半年,立方制药医药工业的研发费用率分别为7.80%、5.93%、7.59%、6.91%。 季俊虬表示,目前,除了自主研发,立方制药还采取合作开发、委托开发等模式。“能加快研发速度的模式我们都采用,因为时间是研发最大的成本。” 当被问及立方制药未来发展重点时,季俊虬毫不犹豫地回答:医药工业板块。招股书显示,公司医药工业业务收入占比已由2017年的20.18%逐年上升至2019年期末的29.92%,医药工业利润占比已由2017年的80.54%上升至2019年期末的83.86%,来自医药商业板块的收入、利润占比呈降低趋势。 医药商业: 做有地方特色的终端业务 尽管未来的发展重点更侧重医药工业,但面对医药商业板块,即使“事杂利薄”,季俊虬却表示“不会放弃”。 药品流通行业是一个充分竞争的行业,随着医药改革不断推进,以及新版GSP认证、“两票制”等行业管理政策实施,短期看,药品流通行业的发展受到了较大影响。立方制药为何依然坚持在医药商业板块“分散精力”? “一方面,医药商业对立方的工业生产是有机补充,从一定程度上分散、抵御了公司的经营风险和业绩波动;另一方面,我们的医药商业团队与工业品种销售团队经过多年磨合,形成了较好的协同关系。”季俊虬称。 据季俊虬介绍,立足于安徽市场,立方制药开展药品、医疗器械、保健食品等批发配送业务,以及部分医药品种的代理销售业务。面对大型流通企业,立方制药选择进行差异化竞争,更多发力于小诊所、民营医院及零售终端,季俊虬称其为“扫芝麻”。 “‘扫芝麻’虽然辛苦,但更加稳定,因为这些小型医疗机构对药品品种结构、服务的要求都不太一样,多年来我们已适应了其特殊要求。”季俊虬说。 目前,除了建有现代化物流配送中心,购、销、存、运系统全面实现集成化管理,公司还建有高位货架、自动分拣、电子标签系统,具备开展第三方医药物流服务的软硬件条件。医药零售业务方面,公司有40余家连锁药房,为医疗机构、住宅社区及重要商业区域周边的零售客户提供高附加值的医药产品和药事服务。公司充分利用信息化手段与互联网技术,除了与各大电商平台深度合作,还建立了自己的互联网销售渠道。 在季俊虬看来,医药商业最重要的价值不是贡献多少营收,而是在渠道、品牌、信息资源等方面与医药工业板块相互补充、互相拉动,如同“千里眼”和“顺风耳”的关系。“扫芝麻”有效提升了公司对终端市场的服务能力、渗透率及品牌认知度。 “接触几千个厂家、几万个品种,就能第一时间了解到他们的营销方式,同时也了解市场,这样我们才能在地区业务上做得更有特色。”季俊虬说。 未来发展: 借力资本市场做大做强 坚持“为人以诚、为事以专”,从业30余年,季俊虬依然专注于在医药行业发展,在经验中前进,在前进中学习,在学习中成长。季俊虬说,多年来,立方制药的经营治理可谓“谨小慎微”。立方制药两度冲刺IPO的经历,也让公司治理更加规范,经营日趋稳健。 季俊虬表示,此次登陆中小板,立方制药希望能借助资本市场的力量,尽快做大做强。“上市以后,我们要甩开膀子干,在产业链中深耕细作,把憋的劲都使出来。”第一件要做的事情,就是“要利用平台知名度、影响力去吸引人才,让‘强人’来操作,来这个平台表演。我们要不惜一切力量招募人才。” 招股书显示,立方制药拟募集资金6.55亿元,用于渗透泵制剂车间建设、药物研发中心建设、原料药生产项目一期、补充流动资金等项目。按照规划,立方制药将夯实现有技术优势,扩大拳头产品产能,不断提升渗透泵制剂产品开发与产业化能力,在保证现有渗透泵产品生产及盈利能力的同时,做好系列新产品的储备。此外,加大原料药及医药中间体自主研发与生产能力,为公司制剂品种的创新研发提供坚实基础与保障。“企业生存发展最终要靠自身的实力。要不断创新,用创新力打磨产品,用产品黏住用户。”季俊虬说。 累土不辍,丘山崇成。尤其在医改大潮、行业洗牌之下,专注与深耕是企业发展精髓,也是价值破壁的不二法门。立方制药能否借助资本市场做大做强?颇值得期待。
12月28日,国家医疗保障局、人力资源和社会保障部印发《国家基本医疗保险、工商保险和生育保险药品目录》,正式公布通过国家医保谈判的药品名单。其中,复星医药许可引进的用于择期行诊断性操作或者手术的慢性肝病(CLD)相关血小板减少症的成年患者治疗的小分子创新药——苏可欣(马来酸阿伐曲泊帕片)通过谈判,正式纳入国家医保目录。 作为中国首个获得国家药品监督管理局批准、全球首个FDA批准用于CLD相关血小板减少症的口服血小板生成素受体激动剂(TPO-RA),苏可欣是与现有治疗手段相比具有明显差异化优势的创新药物,填补了治疗领域的空白,为患者带来全球领先的“强效持久、安全方便”的诊疗新选择。自今年4月14日获批上市以来,苏可欣在4个月内实现了在北京、上海、广东等全国31个省区市相继落地,此次进入国家医保是提升苏可欣在中国市场的覆盖率和药物可及性至关重要的一步。 对此,复星医药董事长兼首席执行官吴以芳表示:“本次新版医保目录调整,国家医保局将2020年新上市的创新药纳入考虑范围,相信创新药物的成果将能惠及到更多患者。苏可欣作为2020年复星医药新上市的创新品种,能够快速纳入国家医保,必将帮助更多患者减轻治疗的经济负担,提升药物的可及性。围绕未被满足的临床需求,复星医药始终以创新研发为核心驱动力,希望能为患者提供更高品质、更可及的创新治疗药物和治疗方案。”
富祥药业公告,公司拟与凌凯医药共同出资设立上海富祥凌凯药物研究有限公司,注册资本1亿元,其中公司认缴出资4900万元,占合资公司总股本的49%。合资公司主要研发方向包含创新小分子药物、肺动脉高压药物、新型抗病毒药物、高端生物发酵类制品等原料药和制剂的研发。凌凯医药成立于2011年,是一家快速成长的医药研发生产服务外包的生产企业。主要从事临床前、临床阶段注册起始物料,关键中间体的研发,工艺开发和生产。凌凯医药致力于成为全球医药领域值得信赖的CDMO供应商。