说起华强北,大家绝对会想起闻名全国的“中国电子第一街”。除了电子产品,最近几年华强北部分电子批发市场转型为美妆市场。只是,最近一段时间华强北的美妆市场遇到了一场严厉整顿。 华强北自诞生以来就自带多个标签,又是一个流动性极强的市场。对于华强北灵敏的商家们来说,他们总是在不断寻找下一个风口。证券时报记者发现,临近春节华强北进口食品生意开始火了起来。不仅如此,许多原本空置的商城也开始转型成为进口食品交易中心。 记者走访华强北多个美妆批发市场发现,大部分店铺仍处于关门歇业状态。另一边,经营进口食品的店铺吸引了不少消费者。“跟华强北一些美妆生意不同,我们是正常报税的。”在紫荆城经营进口食品生意的李老板告诉记者,“做进口食品其实也没什么利润,我这里最主打的产品就是猫山王榴莲,而且紫荆城的租金一直都在每平方米每月600元左右,跟过去相比没有什么太大的变动。不过,促使不少商家转型销售进口食品和日化品的关键原因在于税率成本有所变化,利润空间变大,而化妆品关税细分更为复杂。” 巧克力、饼干、燕窝、各种进口水果干……来自海外的进口零食在华强北都能找到。其实,华强北部分商城转型进口食品生意已经有些时间,但最近这股“风潮”似乎更为强烈。 记者看到,除了紫荆城早已转型成进口食品交易中心,曼哈、老牌商场女人世界等商城也加入了“进口食品大军”,有的专业市场甚至将进口零食的比重调整至三成以上。过去曾以电子产品和美妆为主的明通,B区三楼也开始转型成为进口食品专区,还打起开业让利狂欢购的促销广告。 此外,网红零食、日用洗护品类更逐渐形成了转型的风潮。“有些商品的价格比网上还要低,我本来也是抱着试试的态度买了一点,后来发现和以前去香港买的一样。我是这么想的,食品价格相对较低,也没那么多造假的必要,所以还是比较放心的。”有消费者还表示,华强北的进口食品有点像盐田中英街的感觉,但华强北地处市区,来往比较方便。 “现在看来,农历年前重新开张是不大可能了,但租金还继续照收,如果农历年后我那个美妆店生意没那么好做,我就准备转手。”孙兴(化名)是一家华强北美妆店的老板,他笑说,“如果做进口食品的话最好找到独家货源,这样微商就必须得找我拿货,我们潮汕人不会被问题难倒。” 其实,华强北不只是一条街,而是一个巨大的产业链。如果将华强北放在更大的全球制造业生产基地迁移背景下,华强北何去何从也将是深圳转型升级的缩影。 对于华强北来说,电子、美妆、进口食品都不会是他们第一个战场,也绝不会是最后一个。
这两年,转型一直是热门话题。几乎所有中小银行,都在时代大潮中亲历着转型,或主动为之,或被裹挟前行。从结果上看,有的银行颇见成效,多数银行历经辛苦,方向曲折,所得唯有疲累。更大的挑战是,行业正加速分化,转型机遇窗口快速收窄,留给中小银行的转型时间已经不多了。向标杆学习我们习惯向标杆学习。中小银行的标杆,资本市场给出的答案是宁波银行。在A股37家上市银行中,宁波银行的市净率、市盈率均是数一数二的水平。从业绩表现看,宁波银行的特点是“高增长、低不良”,且具有相当高的稳定性。从2019年向前追溯,无论是3年、5年还是10年,宁波银行净利润复合增速均能保持在20%左右,似乎不受周期影响;不良率水平连续十年低于1%,且不良贷款拨备覆盖率高于500%,远优于行业水平。优秀的业绩是怎么来的?长期明确而坚定的战略。业绩表现取决于资源配置。从资金投向上看,2019年,宁波银行生息资产中贷款占比仅为42%,显著低于行业水平,如招行为72%,建行为78%。贷款的收益率较高,由于贷款占比低,宁波银行净息差仅为1.84%,落后于城商行平均水平2.11%。问题来了,宁波银行为何不大幅提升贷款占比呢?并非缺乏增量贷款空间,我认为可理解为对“大银行做不了、小银行做不好”战略的坚守。举例来说,一般银行视个人住房贷款为零售贷款压舱石,近年来,宁波银行却持续压降个人住房贷款规模,同步发力个人消费贷款,结构显著优化。2019年末,零售贷款结构中,消费贷占比高达79%,房贷占比已不足1%。个人住房贷款是传统的银行零售贷款项目,以房产为抵押,风险较低,容易上量,但同质化严重,收益也低。相比之下,个人消费贷款属于信用贷款,风险较高,进入门槛也高,一旦攻破,护城河效应显著。对宁波银行而言,放弃住房贷款是一种战略选择,短期有阵痛,长期能形成差异化竞争力,显著提高零售贷款收益率水平。2019年,宁波银行零售贷款平均利率高达7.74%,在上市城商行中领先第二名1个百分点。对公贷款领域,宁波银行聚焦中小微企业,组建280个小微服务团队,总计2183人(2019年末数据),下沉到强乡重镇,力争把小微企业营销和风控做到实处。重人力投入叠加高激励政策,导致成本收入比稳定在35%左右,明显高于同业水平。这也是一种战略选择,对于缺乏B端场景生态的银行,在小微金融领域构建护城河,人员密集是被实践证明的有效战略。低于同业的净息差、高于同业的成本收入比,通常会拉低净资产收益率(ROE)水平,但宁波银行通过优秀的风控能力将不良率保持在低位,大幅降低风控成本,从而维持住了较高的ROE。从结果上看,宁波银行展现给资本市场的特征就是:高增长、低不良、相对较高的ROE,虽不完美(也不可能完美),已足以让市场追捧。两个误区宁波银行的标杆意义不在于其战略本身——每家中小银行都应因地制宜、追求各自的差异化,真正的启示在于对战略的长期坚守,以及坚守背后对应的取舍。银行的业务就这么几种、战略选择也只有几种,深挖一口井,持续积累优势,构筑护城河、形成差异化就是大概率事件。很多中小银行之所以陷入同质化,本质上是被短期主义绑架,缺乏战略定力,什么热做什么、什么急干什么,没能坚持做长期重要的事情。这两年,优秀的银行在战略坚守中步步推进,更多的银行则在同质化热潮中陷入转型误区。第一种是纸面转型。所谓纸面转型,是指转型停留在文件制度、组织架构层面,业务运营层面不见成果。究其原因,多是战略层面重视不够,资源配置不触及根本,核心资源依旧集中在传统模式上,只是在组织架构上新设团队,影响力仅限于部门内,既不能在业务层面提供增量动力,也没能力带动全盘变革,最后只好照搬业内一些新产品自娱自乐,做成了面子工程。一般来讲,这类银行的特点是日子难过但能过得去,缺乏紧迫感,感知不到变革的紧迫性,变革就成了一种作秀手段。其实,这类银行是最危险的,日子一点点变差,每年似乎都能凑活过去,等真正警醒时,往往已错过时机。第二种是指标转型。把转型简化成几个指标,然后错把指标当结果,想方设法完成了指标,却发现转型还留在原地。究其原因,当无法突破机制文化时,指标转型最为简单、最易推进,于是成了银行转型的“最大公约数”。指标转型专注于表面,看似捷径,却有损银行的长期竞争力。最典型的就是一些小银行对助贷业务的依赖,把零售占比当成了零售转型、科技转型的全部。风口期的两年,在助贷推动下,的确享受到零售指标节节攀升的欣喜,风口之后,监管收紧,才发现自己根本不会飞。指标转型把目光放在了外部,忽视了内在的变革。零售转型和科技转型,本质上是银行经营逻辑的转型,需要从内而外层层递进,核心再造、数据中台、流程变革、激励优化、产品创新、零售凸显,零售指标改善只是自然的结果,不能成为目标本身。最大的困难对战略的长期坚守,说着容易做起来难。在一次饭局中,某城商行董事长曾感叹,宁波银行无法复制,它背后的机制谁也学不了。粗略来说,就是股权分散、高管持股、员工激励:股权结构中,国资、民资、外资均衡分布,互为制衡,确保银行发展能着眼于股东价值创造;高管层持股(据财报披露,2020年6月末,董事长、行长、监事长合计持股481.32万股,以20210129日收盘价38.48元计算,市值1.85亿元),缓解委托代理难题,核心高管稳定,履职多在10年以上,能保持战略的连续性;员工薪资与业绩挂钩,市场化考核,打破大锅饭,能上能下,持续释放人才活力。反观很多中小银行,治理结构单一,激励机制落后,组织困于“官僚主义”,形式重于实质,有业绩不如有关系,组织活力低下,短期主义盛行。这样的银行,无论转型口号喊得多么响亮,都不可能做出什么成绩来。从根本上看,文化机制才是中小银行转型最大的障碍。从这个意义上看,中小银行的转型改革已步入深水区,若不能在治理结构、激励机制等方面做出进一步的突破,业务层面也难见大的进展。这两年,银行子公司层出不穷,理财子公司、金融科技子公司、法人直销银行、消费金融公司等相继破土而出。某种意义上,子公司的最大价值就在于新机制、新文化,从零开始,在一张空白的画布上绘制蓝图。但子公司毕竟只是子公司,母行自己仍需要做出更多的改变。机制转型之所以难,根源在于没有意识到其紧迫性和必要性。股权投资领域很看中企业的护城河,在巴菲特看来,任何企业都难免会遇到平庸甚至糟糕的管理层,只有具备深厚的护城河,企业才能经得住平庸管理层的折腾,持续为股东创造价值。曾经,银行业也是有护城河的,银行牌照、物理网点、受管制的利差、深厚的企业客户关系等都堪称护城河,在护城河的保护下,平庸的文化、平庸的管理层也能有好的业绩。那个时代,银行不需要市场化激励,甚至内部大锅饭的银行都有好业绩。但近十年来,这些护城河渐渐丧失,导致优秀的机制文化、优秀的管理层价值凸显。着意于转型的中小银行,必须认识到这种变化,从治理机制、文化流程、激励制度等方面着手做深刻的变革,要更加重视管理层的价值。如高瓴资本创始人张磊所说,“世界上只有一条护城河,就是企业家们不断创新,不断地疯狂地创造长期价值”。走自己的路综合内外部环境看,当前中小银行的唯一出路,在于差异化+本地化。差异化是市场竞争的需要,本地化是合规发展的需要,除此之外,无论是零售转型还是科技转型,都是手段而非目的。比如零售转型,虽已被鼓吹为银行转型的必经之路,但就现阶段而言,很多地区性银行还没到这一步。零售转型是经济发展从投资驱动到消费驱动的客观要求,全国层面消费驱动已是主流,全国性银行开展零售转型势在必行,但中小银行着眼于地方经济,各地发展阶段千差万别,只要本地产业发展空间还在,聚焦对公业务、小微业务就仍是最重要的事情。价值投资者强调不追风口,不去人多的地方,银行经营也是如此,时间和资源这么宝贵,怎么能被风口裹挟,专注做自己的事、坚定走自己的路,才是脱颖而出的唯一出路。【公告】苏宁金融研究院系苏宁金融旗下大型研究智库,聚焦金融科技、互联网金融领域,长期专注行业研判、业务发展、金融科技转型等领域研究,对外提供业务转型咨询&培训、用户体验提升咨询、研究报告定制、投资理财&商业保险方案定制、商业推广、业务合作咨询等服务,相关需求请发送邮件至sncfzx@suning.com,感谢您的支持!
原标题:2021年首家平台转型为小贷公司 林海小贷注册资本仅6000万元 2021年首家平台转型为小贷公司 林海小贷注册资本仅6000万元 摘要:近日,广西壮族自治区地方金融监督管理局官网披露同意广西林海互联网金融服务股份有限公司转型为小贷公司的批复。这是2021年第一家也是全国第六家成功转型为小贷公司的P2P平台。 华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 徐晓梅 冉学东 北京报道 继新浪旗下P2P平台成功转型小贷公司后,广西也有一家P2P平台宣布转型。 近日,广西壮族自治区地方金融监督管理局(下称“广西金管局”)官网披露同意广西林海互联网金融服务股份有限公司(下称“林海互联网金融”)转型为小贷公司的批复。 截至2020年11月中旬,全国实际运营的P2P网贷机构已经全部清零。根据2019年互联网金融整治领导小组和网贷整治领导小组联合下发《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》(以下简称“83号文”),转型小贷便成为P2P的另一条出路。 此前,有多位P2P平台相关负责人对《华夏时报》记者表示,意向转型为小贷公司,但现在迟迟没有新的动作。 一位从业人员对本报记者表示,之后还会有更多的P2P平台宣布转型。目前有些平台尚未成功转型的原因可能有三个:一是平台上的项目尚未结清;二是处于观望状态,先看行业发展情况再确定转型方向;三是有的平台还在申请过程中,尚未获得批复。 国资系小贷公司 批复显示,广西金管局同意林海互联网金融转型为单一省级区域经营的小额贷款公司南宁市林海小额贷款股份有限公司(具体名称以市场监管部门核定为准,下称“林海小贷”)。 林海小贷的注册资本为人民币6000万元,注册所在地仍为广西南宁市。其股东为广西林业集团南宁市万贤投资管理咨询有限公司(下称“广西林业集团”)、广西泰和投资股份有限公司、广西星火科技集团有限公司、广西国悦集团有限公司,持股比例依次为92.33%、5.33%、1.17%、1.17%。 自此,由P2P网贷机构转型而来的小贷公司又多了一家。天眼查信息显示,林海互联网金融成立于2015年11月12日,注册资本1亿元,实缴资本1000万元,总部位于广西南宁市,由自治区人民政府直属的国有独资企业——广西林业集团发起且控股,持股40%。平台正式上线运营时间为2016年4月21日。 林海互联网金融还有另外5家股东,分别是广西田园生化股份有限公司、广西星火科技集团有限公司、广西国悦集团有限公司、刘雪梅、深圳微言科技有限责任公司,持股比例依次为32%、7%、7%、9%、5%。 对比转型前后的股东情况可以看出,林海小贷仍由广西林业集团控股,另外两个股东还是来自于林海互联网金融的旧股东,分别是广西星火科技集团有限公司、广西国悦集团有限公司,新增股东广西泰和投资股份有限公司。 其中,广西林业集团是广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会的子公司,后者也是林海互联网金融的子公司,且旗下还有一张小贷牌照为南宁市万融小额贷款有限责任公司。 值得一提的是,林海互联网金融是于2017年7月4日新增的网络借贷信息中介服务,运营三年时间就宣布转型。 官网信息显示,林海互联网金融打造了“林贷誉”网贷平台。截至目前,平台累计交易笔数292笔,累计投资总额3.05亿元,累计开户30521人。其年化利率为6%-9%不等,借款期限包括3个月以下、3-6个月、6-9个月、9-12个月、12个月以上,每月付息,到期还本。 相比较而言,林海互联网金融的规模不大,退出也相对容易些。2020年12月24日,林海互联网金融在官网发布公告称,平台已于2020年12月18日结清所有项目,无任何逾期或未结项目,并申请转型为区域小贷公司。 不仅有国有独资背景,林海互联网金融还与多家国有独资担保公司达成了合作,包括广西福地担保有限公司、南宁市南方融资担保有限公司、河池市小微企业融资担保有限公司、贵港市小微企业融资担保有限公司、贺州市小微企业融资担保有限公司、广西贵港市西江融资担保有限公司。 上述人员对本报记者坦言,平台项目结清、国有独资背景等都为林海互联网金融成功转型提供了条件。 6家平台成功转型 自从83号文发布以来,已经有6家P2P网贷机构宣布转型为小贷公司。 在转型方式上,有的平台是直接变更运营主体,如金投行小贷、海豚金服小贷、禹洲启惠小贷;有的则是注册成立了新公司,如林海小贷、新浪小贷和赣州发展小贷。集中变更时间为2020年。 在经营范围上,新浪小贷和金投行小贷可以发放网络小贷,而剩余四家小贷公司只能在单一省级区域经营小贷业务。 在注册资本上,除了林海小贷,其他5家小贷公司的注册资本都在亿元级别,金投行小贷的注册资本最高达10亿元。按照去年11月初发布的网络小贷征求意见稿,跨省级行政区域经营网络小贷业务的小贷公司注册资本需达50亿元,经营网络小贷业务的小贷公司的注册资本不低于人民币10亿元。 在股东上,金投行小贷、林海小贷、赣州发展小贷的最终受益人分别是杭州市人民政府、广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会、赣州市国有资产监督管理委员会,都是“国”字当头。 发展初期,这些小贷公司主要依托股东开展业务,针对股东所处的场景提供金融服务。一位分析师对本报记者表示,目前小贷公司尚未站稳脚跟,开始只能依托股东的资源开展业务。随着规模的扩大,小贷公司或许可以依托股东之外的机构扩大业务范围。 同时他也表示,当前这些P2P网贷机构之所以能成功转型,其重要原因借贷规模相对较小,而且平台项目均已经结清。 目前,全国正常运营的P2P网贷机构已经全部归零。P2P平台转型为小贷公司是一个相对成本低、快速的方法。不过随着监管趋严,小贷行业将如何发展还是一个未知数。 收藏 举报
经济日报-中国经济网上海1月11日讯到2025年,上海全面推进城市数字化转型将取得显著成效,国际数字之都建设形成基本框架;到2035年,上海将建成具有世界影响力的国际数字之都。新年伊始,上海正式发布《关于全面推进上海城市数字化转型的意见》,明确了建设数字城市的目标。 上海市委副书记、市长龚正表示,要以经济数字化形成新供给,生活数字化满足新需求,治理数字化优化新环境,打造“物联、数联、智联”的城市数字底座,通过数字化转型激发城市生命体“细胞”的活力。 近年来,上海在线新经济发展成效明显,数字经济占GDP比重超过50%。上海将继续加快推动数字产业化、产业数字化,放大数字经济的辐射带动作用。《意见》提出,上海将坚持整体性转变,统筹推进城市“经济、生活、治理”全面数字化转型。 经济数字化方面,上海将以数字产业化、产业数字化为方向,加快建设集成电路、人工智能等世界级数字产业集群,推动要素重构,努力建设成为国际数字经济网络的重要枢纽。经济数字化的一个重要基础是新基建,2020年上海推出了48个新基建重大项目,总投资2700亿元,当年完成投资约700亿元,2021年将以更大力度加以推进。 “我们将围绕生产制造、商贸流通、科研研发、金融创新等方面,全方位推动整个经济领域的数字化转型,并进一步推动工业互联网的发展,打造百个智能制造工厂。”上海市经信委副主任张英表示。 生活数字化方面,上海将着重从企业、市民和城市运行高频急难的问题难点中发现数字化转型的应用场景,引导市场主体参与数字化转型场景运营,创造优质普惠的数字生活“新图景”。比如建设优质数字教育资源库,提升互联网医院、远程医疗、智慧养老等服务能力,推进博物馆、美术馆、旅游景区等文旅场馆智慧化升级,同时助力老年人、残疾人跨越“数字鸿沟”,实现数字包容。“希望通过技术赋能,让老年群体或对信息技能不是非常熟练的群体能够充分体会到智慧城市的成效。”上海市经信委信息化推进处副处长陆森说。 治理数字化方面,上海将以“两张网”建设为牵引,构建超大城市“数治”“新范式”,立足高效办成一件事,深化政务、服务“一网通办”,加快打造网购型政务服务城市。立足高效处置一件事,深化城市管理“一网统管”,实现“一屏观天下、一网管全城”。目前,上海“一网通办”日均办事近12万件,全程网办率约50%。 上海市信息服务业行业协会秘书长陆雷认为,上海首倡城市整体数字化转型,而不仅仅是产业数字化转型,这是一场自我革命。上海在“经济、生活、治理”三个维度全面推动建设数字城市,具有全球城市发展的引领意义。
度过了2019年理财子元年,2020年对于银行理财子公司而言,可谓“开疆辟土”的一年。这一年,各家银行理财子公司或有序展业,或积极筹建,或报备审批,“你追我赶”纷纷抢占赛道。据记者不完全统计,截至12月末,已有24家理财子公司获批筹建,20家开始展业,10余家等待审批。 理财净值化转型也在同步推进,根据部分上市银行半年报披露的数据,目前银行业净值化转型比例预计在60%左右。不过按照现有转型进度,不少业内人士认为,2021年银行理财仍然存在一定的整改压力,尤其是存量老产品的压降进入“深水区”,将带来“回表”难题。 与此同时,摆在理财子公司面前的挑战还有销售渠道的开辟和现金管理类产品的“二次转型”。近日,《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《办法》)出台,明确了理财子公司理财产品的代销机构,进一步完善了理财子公司制度规则体系,而其他配套文件,如此前的现金管理类办法正式稿等有望明年落地,也将给理财业务带来冲击。 净值化转型过半 今年以来,银行理财子队伍加速扩充,临近年末,更有浙商银行理财子公司“浙银理财”和恒丰银行理财子“恒丰理财”落地开业,至此,12家全国性股份制银行中,仅渤海银行一家理财子公司未有消息。 另据记者不完全统计,截至12月29日,全国共有24家银行理财子公司获准筹建,其中20家已开业,主要以国有大行、股份行以及头部城商行为主,还有12家理财子等待审批。 而随着理财子公司的陆续开业,银行理财净值化转型也在加速,理财子公司产品均按照理财新规要求进行净值化管理。从银行理财转型进度来看,截至2019年末,净值型产品存续余额10.1万亿元,占银行非保本理财存续产品规模的43.3%。到了今年,尽管净值化转型不断推进,但符合资管新规的净值型产品规模占比并不算高。 平安证券银行业首席分析师袁喆奇对记者表示,结合部分上市银行半年报披露数据,预计当前全行业净值化比例在60%左右。普益标准统计数据也显示,2020年7~10月,全市场银行机构净值化转型进度为57.98%。 尽管如此,按照目前转型进度,2021年仍然存在一定的压力。华南某股份行理财子公司高管对记者说道,主要压力在于存量老产品的压降,比如涉及到非标资产处置的,尤其是像产业基金、PPP等流动性差、期限长的项目等,对于这些难消化的老资产,目前基本上是“一事一议”专项处置。 根据银行业协会数据,非保本理财产品的投资中,非标债权投资占比为15.63%,以2019年的非保本理财余额测算,银行理财配置的非标资产约为4.1万亿元,考虑到新的非标资产认定规则更严格,实际规模可能会更高。 因此,业内普遍对存量资产集中处置可能带来的信用压缩风险较为关注。一位银行业分析师对记者称,为了加快存量资产的处置,大多银行预计会将部分表外资产腾挪回表,这就将占用银行的一部分信贷额度及资本,并且对表内资产质量产生一定影响。 发力销售渠道建设 在银行理财子公司积极展业的同时,相关的配套制度规则也在落地,今年的一大重磅文件就是近日出台的《办法》,一直以来,理财产品销售适用的监管规定分散在不同的制度规则中,《办法》的发布对相关规定进行了修订和完善,有助于理财业务的平稳转型。 具体而言,《办法》明确了理财子公司理财产品代销机构,包括本公司和代理销售机构,其中代理销售机构包括其他银行理财子公司、吸收公众存款的银行业金融机构等。 上述银行业分析师对记者称,根据《办法》,短中期来看,理财子通过其他非银渠道扩大规模的方式将受到限制,但短期内互联网平台对银行广义负债的扰动也将大幅减弱。未来,银行理财产品的销售渗透将更多体现为理财子对他行渠道的渗透,零售端渠道具有优势的银行将受到更多青睐。 记者了解到,在《办法》发布前,就有部分银行理财子公司拓展代销渠道,产品除了在母行销售外,还“陈列”到其他银行的销售平台上,这意味着一售的产品不再局限于自家理财子的产品,些银行销也包含其他家产品。 (某银行APP上代销的理财产品) “这对于银行理财子公司来说是极大的挑战,之前理财子还可依靠母行的销售渠道,但观察现在的趋势,未来要和更多的机构竞争,比如客户经理在销售过程中,并不在意是哪家的产品,而是关注好不好卖,这就对理财子的投研能力提出了更高要求。”华东某股份行理财子公司相关人士对记者说。 记者还获悉,一些理财子公司已经开始建立独立的销售渠道,比如创建官方APP及小程序,或是积极拓展其他银行渠道来代销产品。“从一定程度上讲,《办法》通过限制销售机构范围,反倒促进理财子公司逐步建立成熟的销售渠道,提高品牌管理能力和品牌辨识度。”上述股份行理财子公司高管称。 关注类货基“二次转型” 除了《办法》,理财子公司仍有相关配套文件还未落地,其中备受关注的是现金管理类产品监管正式稿的出台。 2019年年末,监管机构就现金管理类产品新规征求意见,对银行和理财子公司发行的现金管理类产品在投资管理、流动性管控、估值等方面做出明确规定。按此规定,如果正式稿落地,将对理财业务产生较大影响。 袁喆奇提及,届时现金管理类理财产品的监管将趋同货币基金,包括投资期限、杠杆、流动性等诸多限制条件下,将造成相关产品的收益率显著下降,若相关文件在明年出台,在对投资者吸引力下降的同时,也将给银行理财产品净值化转型带来负面影响 。 实际上,资管新规后,现金管理类产品被视为银行净值化转型的主要抓手,此类产品可用摊余成本法估值,每日申购赎回,利于销售,同时由于对投资资产的限制比货币基金更宽松,因此目前较货币基金享有110BP左右的利差,对个人投资者吸引力较强。数据显示,截至2019年末,存续净值型产品中现金管理类产品规模达到4.16万亿元,占净值型产品规模的41%,同比上升1.93个百分点。 然而,一旦现金管理类新规正式下发,银行现金管理类产品的监管框架或将全面对标货币基金,在此背景下,银行只能接受收益率降低或者放弃使用摊余成本法估值,而这两种方式均不利于产品销售。因而有业内人士预计,未来现金管理类产品的规模短期将降速或下行。 值得一提的是,在产品投向上,目前,银行理财子公司也在布局权益投资。普益标准统计,目前,理财子公司发布的权益类产品数量合计100款(含移行产品)。2019年发行47款,其中43款均为母行迁移产品;2020年发行53款,仅有4款为母行迁移产品,另外49款均为理财子公司新发的权益类产品。 可以看到,权益类产品的发行较去年明显加快。建信理财、工银理财和招银理财为权益类产品数量最多的三家理财子公司。在多位业内人士看来,未来随着老产品转型进度加快,理财子不断加强投研能力建设,银行理财产品权益类资产配置将持续提升。 信银理财资本市场投资条线总经理彭凌薇此前在接受记者采访时表示,目前行内新产品投资权益类产品的比例主要由策略决定,相比同业,新产品中混合类产品占比居于行业领先,其中权益类占比的中枢约在20%。未来权益类产品的规模,直接取决于含权益新产品的增长速度,以及能否把相对收益类产品做大。
还有6天,分级基金将正式退出历史舞台。 按照资管新规的要求,公募基金不得分级,现有分级基金必须在2020年底前完成转型。12月25日,包括招商中证银行指数分级基金、信诚中证800医药指数分级基金、华安中证银行指数分级基金在内的60余只分级基金同时发布分级A类份额和分级B类份额终止运作、终止上市的特别风险提示公告。2020年仅剩6天的时间,分级基金整改也进入尾声。 60余只分级基金转型仅差“临门一脚” 在转型路上,不同分级基金之间的命运迥异。从已转型产品情况来看,由分级基金转为LOF产品是较为主流的选择。而少数规模较小的只能选择清盘。 发布公告的60余只分级基金,便是处在产品转型的过程中。据记者观察,这些分级基金普遍将最后交易日设定在2020年12月31日,此后将申请重新上市交易。 产品转型为何需要先终止上市?《证券日报》记者从多家基金处了解到,对于基金份额持有人大会召开失败或分级基金转型并修改合同等相关事项的议案未通过的分级基金,基金公司仍将根据中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的要求于2020年底完成本基金的整改,取消分级运作机制。具体方式为将分级基金A份额与B份额按照各自的基金份额净值转换成新基金份额的场内份额,并相应变更基金名称、修改基金合同、制定分级基金A份额和B份额终止运作、终止上市的实施方案。 而分级基金的终止上市对投资者基本没有实质性影响,分级基金A份额和B份额将进行折算,待折算后及基金合同修订后,再重新申请上市交易。对于投资者,可以在折算完成后选择申请场内赎回或将场内份额托管至场外后进行赎回。 据记者观察,根据此类方案完成转型的有绩优基金产品招商中证白酒指数分级基金、兴全合润分级基金、鹏华中证国防指数分级基金、前海开源中行军工基金等。 目前来看,部分分级基金的折算结果已经完成并及时恢复了交易。而且个别整改后的分级基金备受基金投资人的追捧。例如,招商中证白酒指数分级基金今年以来涨幅为27.97%,截至三季度末最新规模达到242.87亿元,较今年年初增长超1倍的规模,成为多个第三方代销平台的“网红”基金。 分级基金有三大投资风险 值得关注的是,在结构性行情背景下,分级基金整体规模出现“水涨船高”态势。截至12月25日,Wind资讯数据中分级基金口径的相关基金最新规模增至1503.76亿元左右,该规模较今年年初增400亿元,增幅超38%。 从规模上涨的原因来看,某基金经理向《证券日报》记者透露,目前分级基金整体规模增长的主要来源可能还是净值的提升,而非份额扩大。 事实上,分级基金在公募基金发展中有着浓墨重彩的一笔。2007年7月份,国投瑞银瑞福分级股票型基金成立,宣布了中国分级基金的诞生。2015年,分级基金规模甚至超越了ETF,受到基金管理人和基金投资者的广泛关注。而随着2015年股市大幅波动,分级基金批量下折引发B份额投资者大幅亏损,分级基金产品审批开始被“叫停”,直至2018年,资管新规的出台明确了公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,正式宣告了分级基金的退场之路。 有别于其他的基金产品,分级基金有三大投资风险,招商证券基金研究分析师任瞳表示,一是高溢价分级B基金近期存在极大的交易价格波动,后期不排除仍会有分级B基金的炒作情况。二是现阶段部分分级B流动性较差,变现能力有限,需注意基金的流动性风险。三是大部分分级B基金处于溢价状态,因整改最终按净值兑付,若发生转型与清算,则会导致溢价率的消失,从而给投资者造成损失。 天相投顾高级基金研究员杨佳星表示:“分级基金的整顿对行业有一定积极的作用,在引导基金投资者长期投资、长期持有基金的倡议下,分级基金作为相对短期套利、投机属性较强的投资品种,与长期投资的倡议相悖,同时也会在一定程度上造成市场的波动,不利于市场健康发展。” 有公募基金人士对记者坦言,公募基金不是短期博弈的工具,投资者也不应根据分级B基金的短期业绩盲目跟风炒作。目前分级基金规模主要集中在运作平稳的母基金上,旗下自带杠杆的分级B基金规模较小。分级基金的退出,再一次强调了公募基金普惠型金融产品的本质。
日前,中概股500彩票网高调宣布,与比特小鹿子公司BlockchainAlliance达成股份置换协议,收购了BTC.com矿池业务,这也意味着,转型后的500彩票网,全面进军挖矿业务领域。 “转型后,500彩票网将以挖矿为核心业务,并由此布局产业链上的矿池、矿场、矿机等业务,整合各方优势,最终以低价获取比特币,实现利润。”500彩票网CEO杨险峰对记者介绍。 500彩票网是以互联网彩票业务起家的公司,早在2013年就在纽交所上市,成为首家在海外上市的中国互联网彩票股,却因为监管叫停互联网彩票而一度陷入困境。如何转型就成了公司的当务之急,区块链相关业务也成了转型之选。 援引公开信息可知,500彩票网早在2019年就布局了关联公司,建设区块链大数据中心。 2020年,500彩票网在相关领域的布局动作频繁。 2020年12月21日,公司正式宣布将向好运信息技术有限公司(下称“好运信息”)增发,并且将考虑使用比特币完成此次交易。同时宣布,鉴于关联公司乐透互娱的成功经验,董事会向公司建议将向区块链和加密货币行业进行有计划的探索和推进,并进行了管理层调整,同时,任命杨险峰出任公司首席执行官。“董事会方面认为我在加密数字虚拟货币行业深耕细作多年,积累了丰厚的经验。实际上,目前我负责的,正是乐透互娱的互联网区块链大数据中心业务。”杨险峰对记者介绍。 此后的2021年1月11日,500彩票网宣布增发股票1440万美元,购买现货比特币矿机;1月28日,宣布将以每股0.62港元的价格认购乐透互娱约1.69亿股的股份,待股份认购完成后,持股比例将达到约54.2%,乐透互娱将成为500彩票网的附属子公司。乐透互娱持有甘孜州长河水电消纳服务有限公司,该公司是全国领先的水电区块链数据中心项目,依据2020年9月的内部统计(场地内托管运营设备算力/全网总算力),三个数据中心承载的算力达比特币全网算力的6.27%。 时至2021年2月2日,500彩票网再度宣布签订协议,以约850万美元的对价,购买5900台一手期货比特币矿机;并与另一矿机厂商签署有法律效力的框架协议,总共购买1万台一手期货比特币矿机。2021年2月16日,宣布收购BTC.com矿池业务。 受这些消息的影响,500彩票网股价走势强劲:同花顺数据显示,2020年12月,500彩票网股价长期在2美元左右,而至最新的收盘价,公司股价为26.09美元,也即,在2个月的时间里,股价累计上涨超过10倍。 “和原有业务相似的是,转型后,我们仍然是一家业务逻辑和营收模式都非常清晰的公司,原有业务以彩票发行费计算营收和利润,转型后将以挖币业务作为营收和利润主体。根据已经公告的挖矿设备采购订单计算,公司将在2021年实现多项挖矿收益。”杨险峰对记者解释。 从目前的业务中来看,杨险峰介绍,500彩票网在两方面拥有明显的优势:矿场建设和运营方面具备着明显优势;对BTC.com的并购使挖矿业务体系纵深得到进一步加强。 “500彩票网用两年时间完成了对挖矿产业的基础布局,拥有435兆瓦负荷的优质头部矿场,是目前全国领先的水电矿场。