（图片来源于网络） 2020年上半年股市已正式收官，与去年相比，今年上半年，公募基金产品的收益排行发生了“大洗牌”，医药主题基金产品收益率集体攀升。 据Wind数据端显示，去年的明星基金产品的业绩也遭到了医药产品的“碾压”，今年上半年均未进入收益率榜单的前列。 搜狐财经通过梳理发现，去年业绩排名前5名的产品中，仅广发多元新兴股票一只产品年内收益率位于混合型产品的50名之内。其中，诺安成长的年内收益率排名位于第241名。 从上述产品的持仓风格来看，上述5只产品依旧延续了去年“抱团”科技股的策略，今年二季度内，多只产品重仓股股价面临回调和下滑。 “业绩王”持续抱团科技股 据Wind显示，今年上半年，股票型基金产品中，医药主题基金涨势喜人。据统计，共27只医药主题基金位于股票型基金业绩涨幅的前30名，占比达九成。 其中，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C，分别以78.70%和78.08%的回报率，位于今年上半年股票型基金收益榜单的一、二位。 混合型基金方面，今年上半年净值涨幅榜的前十名均被医药混合产品包揽。 据Wind显示，融通基金旗下的融通医疗保健行业A和融通健康产业A分别以年内73.68%和70.07%的回报率，成为今年上半年混合型基金的收益冠亚军。 （搜狐财经通过Wind数据端整理） 值得注意的是，去年的明星基金产品，今年上半年均未进入收益率榜单的前列。那么，去年的明星基金产品今年的“表现“如何呢？ 据Wind数据端统计，2019年公募基金混合型基金产品业绩前三甲均被广发基金包揽，如此耀眼的业绩，也让其产品经理刘格菘成为2019年最“热门”的基金经理。 截至2019年12月31日，刘格菘管理的三只广发基金产品广发双擎升级混合、广发创新升级混合和广发多元新兴股票年内收益率分别为121.69%、110.37%和106.58%。 （图片来源：Wind数据端） 但今年上半年，广发双擎升级混合、广发创新升级混合和广发多元新兴股票三只产品的收益率的涨势均落后于医药产品。 据Wind显示，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合的年内回报率分别为56.46%，46.60%和42.28%。其中，广发多元新兴股票的净值增长率位于上半年混合型产品的第39位，而其余两只产品的收益排行均位于百名之后。 据公开资料显示，刘格菘2017年加入广发基金，截至目前, 共管理广发基金旗下的11只产品，任职期间最佳基金回报为209.64%，主要管理的产品类型为混合型基金。 从刘格菘的管理风格来看，其管理的产品保持了“抱团”重仓的特点。 据同花顺显示，2019年，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合的前五大重仓股康泰生物、圣邦股份、三安光电、亿纬锂能年内累计涨幅均超70%。 今年上半年，刘格菘的持仓风格仍集中在医药制造和科技板块领域。 Wind显示，截至今年一季度末，刘格菘掌管的去年业绩前三名产品，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合，前五大重仓股均包括，康泰生物、中兴通讯、三安光电、中国软件。 据同花顺显示，今年二季度内，除医药股康泰生物股价累计涨40.39%外，其余3只股票均面临不同幅度的回调。今年二季度内中兴通讯、三安光电、中国软件分别累计跌22.87%、0.87%、和7.17%。 黑马产品诺安成长收益位于百名开外 除去年的“业绩王”刘格菘，去年还有两只产品最后一个月收益率“逆袭”，成为2019年公募基金的年度“黑马产品”。 据Wind显示，诺安成长和银河创新成长两只产品，在2019年的最后一个月净值大幅攀升，分别从公募基金排名的第62位和第32位，一跃跻身2019年度公募基金混合型产品的前五强。 Wind显示，截至11月25日，诺安成长的年内收益率仅为67.14%，随后的一个月内，该产品业绩大增，年内总回报率达106.13%，位列公募基金业绩排名的第4位。 而从今年上半年的业绩情况来看，诺安成长和银河创新成长两只产品的表现差强人意，分别以39.18%和48.04%的年内回报率，位居混合型基金产品的第241位和第96位。 （图片来源：Wind数据端） （图片来源：Wind数据端） 据公开资料显示，诺安成长由王创练和蔡嵩松两位基金经理共同管理，自2009年成立以来，该产品经历过7次产品经理变更，2015年-2018年间，诺安成长业绩不佳，在变更的几任产品经理任职期间，总回报率均为负。 （图片来源：天天基金网） 2019年2月，诺安成长再次发生基金经理变更，由王创练和蔡嵩松共同管理。不过从其历任产品经理的持仓风格来看，该产品同样持续抱团重仓“科技股”。 据同花顺显示，2019年12月，诺安成长的前五大重仓股，中国软件、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、中国长城月内涨幅分别达8.92%、24.02%、33.48%、3.80%和6.03%。 截至今年一季度末，诺安成长的前五大重仓股中，由圣邦股份和北方华创替代了中国软件和中国长城。 据同花顺显示，今年二季度内，诺安成长的前五大重仓股中，兆易创新、圣邦股份和卓胜微股价分别累计跌-47.18%、-6.67%和-5.40%。 此外，银河创新成长也同样保持了重仓“科技股”持仓策略。据Wind显示，截至今年一季度末，银河创新成长的前五大重仓股分别为中科曙光、晶方科技、恒生电子、通富微电和长电科技。 据同花顺显示，今年二季度内，中科曙光、晶方科技和长电科技的股价累计跌幅分别为18.49%、14.15%和16.46%。 西南证券研报内表示，在下半年科技牛主基调的基础上，存在阶段性的风格切换可能。一方面，科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块，另一方面，低估值的价值板块也会阶段性地受到资金青睐。由于六月份各个指数都出现了可观的上涨，七月份进一步加速上涨的概率不高。
近年来，受居民理财需求增加的驱动，我国基金行业发展稳健。2019年，国内公募基金数量已达6544支，同比增长16.33%；公募基金净值达147672.51亿元，同比增长13.29%。基金的各类销售渠道方均希望从市场中获取更高的利润，在面临来自互联网等新型代销渠道的竞争时，如何借助可解释的模型更好地为客户推荐基金成了传统基金代销机构亟待解决的问题。 记者获悉，「弘量研究AQUMON」近日发布了新产品「基汇」，为一款基于机器学习与金融行业大数据开发的基金排名SaaS产品。 36氪曾报道，成立于2015年的弘量研究定位“AI投资引擎”，主要面向金融机构等企业和个人用户输出从策略到交易环节的自动化金融资产配置方案。成立五年来，弘量研究的智能投顾业务发展迅速，积累了金融实战经验和业绩。在此基础上，公司推出新产品基汇，致力于解决银行等基金代销机构的销售痛点。 弘量研究的CEO雷春然认为，资产规模在2千亿以上的银行对智投的接受度更高，具备较强的客户基础，其在功能基金、算法配置、长期投资、分散投资方面的需求均比较旺盛，关心怎样选出优质基金及获取长期回报；体量较小的银行的主要需求则是卖出更多的基金。不论体量大小，银行的理财师在为客户推荐基金时都会遇到如何权衡哪支基金更好、如何给出基金推荐理由、如何做售后的答疑等方面的共性问题，而基汇可为理财师们提供销售支持。 基汇对接了10个数据平台，能够获取7000支基金的实时动态。不同于按照市盈率等单一纬度的指标进行排名的传统方式，基汇产品经过底层数据清洗、加工、分类、策略分析和训练等步骤，挖掘出各类有利因子、不利因子与基金表现之间的非线性关系，具备以下特性： 机器学习&多因子排名：利用机器学习算法从2000个影响因子中锁定十余个最有效的因子（包含收益率、交易量、资产负债比、市盈率、销售增长、原油价格敏感度、基金经理表现等），根据3000个公司的财报、20000个分析师数据以及20年间的交易数据分别评估各项指标、得出总分，并基于此建立数据库中所有基金的总排名。 数据持续更新：依据基金市场的变化，剔除外围因素，灵活调整核心影响因子；按月更新基金在各个纬度的表现，得出最新的基金排名。 可视化产品设计：通过可视化图表直观地呈现基金排名、基金因子分析结果及基金档案等其他相关信息，汇总了基金的历史表现、定投盈利能力、持有时长和盈利概率统计、持有时长和平均收益统计等指标，并在此基础上给出整体性的操作建议。 基汇产品基金分析界面 基汇以SaaS的形态呈现给银行客户，一般2周内即可完成PC端、移动端的交付。弘量研究向客户收取部署费用及使用月费，在当前阶段客户还会拥有半年的产品免费试用期。2020年5月，华南、华东的多家银行基金业务团队试用了基汇产品，理财师的平均基金销量较四月增长超161%。公司现已与数十家境内外金融机构进行了关于基汇的长期合作的洽谈。 从早期的资产配置方案到集纳了数千支基金排名的基汇，弘量研究沿着智能投顾的方向进行产品和服务的延伸。未来弘量研究还计划为数百家银行提供理财、信托、保险方面的SaaS支持，连接交易和订单。 ToC投顾市场虽然也被弘量研究看好，但考虑到现阶段C端投资者教育成本过高，而B端金融机构数字化转型的意愿强烈，主动寻求智投项目的引入，因此短期内弘量研究仍将以B端业务为主战场。 整体来看，国内投顾市场尚处于起步阶段，银行、券商、基金、互联网巨头纷纷表达了入场的意愿，竞争格局加速变动。就第三方智投赛道而言，除弘量研究外，国内还有理财魔方、弥财、比财等公司。
这两天，很多朋友担心得不得了，说银行要到证券行业抢食，券商日子不好过了。我不是很担心，很多东西一开始就大致定了结局，银行虽然是金融老大，实力强、网点多、利润厚，但要经营好券商，还是两码事。 当前，A股市值第一大的是茅台，第二是工行，第三是建行，第四是PA。现有这四大里面，三五年内PA应会蹿升第二，PA是实力和竞争力都很强的全牌照金融机构。那又怎么样？PA证券至今没做起来。曾经PA证券研究做得不错，然后一帮研究员集体跳槽了。后来投行业务又做得不错，然后一帮保荐人又集体跳槽了。券商跟银行保险不一样，银行保险人才虽很重要，券商人才更更更重要。投行、资管、自营、直投等，都是典型的专业人才驱动型行业，不是靠人海战术、成本控制，而是靠识别人才、吸引人才、留住人才，与人才共成长。 我们的大银行赚钱太容易了，一靠牌照，二靠国家信用，三靠政策利差，四靠规模经济，这一套拿到证券行业不是很灵，券商需要市场化、专业化、人本化。现在大银行基本都发起设立了公募基金管理公司，银行系基金做得最好的是中银基金和招商基金，管理基金规模（剔除货基）分别居行业第8位和第10位，这两家基金公司也是市场化做得比较好的。你觉得银行系券商会比银行系基金做得更好吗？ 银行系券商本身具有债券承销、资金业务、协同业务等方面的天然优势，如出生时就能在团队、机制、文化方面真正体现市场化、专业化、人本化，还是有希望的。银行系，加油！
每逢股市进入下跌周期，大家都会头疼一个问题：左侧还是右侧？自然，不同理念的投资者会给出不同的答案——趋势投资者说，“不要接下落的飞刀”；价值投资者说，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”；还有波动投资者会说，“只要有波动就有交易”。 本篇短文无意在择时和投资理念上进行过多讨论，而是以基金重仓股和外资重仓股为讨论对象，探讨2017-2020年期间（考虑到外资大规模持有A股源自沪港通和深港通交易制度的推动，因而选择2017年至今作为研究范围）不同阶段不同重仓股的表现以及背后暗藏的行为逻辑，由此得到以下几个有趣又实用的投资推论： 推论1：一轮大级别的熊市末期，核心资产可谓名副其实，凡是被基金和外资紧紧抱团的重仓股其未来表现均优于非核心资产，更是大大跑赢市场。不妨如此理解，大浪淘沙后依然不离不弃，可见基金公司和外资机构已经将其从内到外细细看了好几遍。至暗时刻，在各种坏消息飞天之时，在基金遭到持续赎回之时，谁更值得关注？当然是这些漫漫熊市后依然被紧紧拥抱的家伙了。 推论2：牛市启动后，中途因为各种扰动而造成短暂回调，此时，无论是被继续抱团的“核心”资产还是被增仓的股票均有上佳的表现，尤其是被基金和外资同时增仓的重仓股更是明显跑赢它们没有继续增仓的重仓股。 推论3：牛市末期/熊市初期，刚开始无论是被抱团的还是被增仓的均表现出比其他更好的抗跌性（未来90天跌幅更小），但如果继续跟踪它们未来120天和250天的表现则发现，这些所谓的优质股可能会坑爹。 其实理解这一点并不难，可能的原因有两个：一方面，牛市末期好股票可能具有更高的估值溢价（原因包括全市场追捧优质股、牛市中后期基金更容易发行等等），而熊市下它们会成为“杀估值”的对象；另一方面，每一轮牛市都有其宏观环境和行业背景，一旦这些发生大的改变还会“杀业绩”，于是便出现了“戴维斯双杀”。本文所研究的期间正好出现了经济从热到冷（伴随去杠杆，汽车手机销量大幅下滑）的变化，这告诉我们，真要是大级别熊市来了，总有一些神话要破灭一段时间。 不过，不可否认的是，尽管专业机构也会存在跟散户一样的反应慢的问题（或者说，其实绝大部分人难以精确判断宏观拐点和牛熊拐点），但可贵的是，专业机构具有更好的风控能力和调整能力。如下图所示，伴随着熊市逐渐走向中后期，被增仓的新一批重仓股或者被调仓的“核心”资产再次表现出更好的长跑能力，由此得出最后一个推论。 推论4：专业机构能够根据新的宏观环境进行及时的吐故纳新，这是专业机构的风控体系和研究能力所决定的。感兴趣的读者可以翻看这一阶段的重仓股，一批生物医药股和科技股就是这样登上牛股舞台的。 以上推论可能存在所选股市运行区间不够长的问题，但笔者特别看重北上资金对A股投资行为的影响，因而退而求其次，故冠以推论以便日后进一步验证。总的来说，以基金和外资为代表的专业机构表现出了整体更优的选股能力，它们能够以“群体抱团”或者“集体增仓”的方式传达其对优质上市公司的判断力，也能够在明显受挫后及时调整“船舵”，因而越是至暗时刻越要多看它们一眼。反之，当周围群体性狂欢即牛市末端时应树立逆向思维，对那些估值过高的“核心”资产留一份清醒，防止外部宏观环境变化所带来的“戴维斯双杀”。 附注（关于研究样本和研究方法）：本文所采用的数据为2017-2020期间基金季报公布的前十大重仓股以及外资通过沪港通和深港通所持有的股票信息。进一步，根据持股的绝对比例和基金数量划分为双核资产（基金和外资均高比例持股），单核资产（基金或者外资高比例持股），非核资产（基金和外资均低比例持股）；根据相邻季度持股比例变化划分为：双增仓（基金和外资均显著增仓），单增仓（基金或者显著增仓），非增仓（基金和外资均没有显著增仓）。图中所出现的未来90天、未来120天和未来250天指基金公布季报后推90个交易日、120个交易日和250个交易日的平均涨跌幅。
（图片源于网络） 2020年上半年股市正式收官，今年以来，受新冠肺炎疫情影响，全球股市震荡，各大板块均受到不同程度的冲击。 今年二季度，随着疫情的有效控制，三大股指均有所回升。据同花顺显示，二季度内沪指累计涨7.07%，深成指累计涨16.15%，创业板指累计上涨21.42%。 据同花顺显示，今年以来，沪指累计下跌4.06%，深成指累计上涨10.20%，创业板指累计上涨28.95%。 据Wind显示，今年上半年，股票型基金产品中，医药主题基金涨势喜人，据统计，共27只医药主题基金位于股票型基金业绩涨幅的前30名，占比达九成。 混合型基金方面，华商1号回报因“踩雷”华信违约债券，收益排名垫底；此外，华泰柏瑞旗下4只产品抱团重仓金融地产股，业绩集体下滑。 医药主题基金上半年集体领涨 今年上半年，医药主题基金集体领涨。据Wind显示，截至6月29日，除工银瑞信养老产业外，股票型基金业绩榜单的前十名均被医药主题基金产品包揽。 不仅如此，今年上半年净值涨幅前30名的股票型基金中，仅3只产品非医药主题基金产品。同花顺显示，今年上半年，医药生物板块累计涨幅达40.78%。 山西证券表示，国内外疫情反复激发了政府和民众保持长期医疗卫生防护意识，叠加前文提到的相关利好，延续之前的观点，中期可继续关注医药生物板块，同时适当关注板块估值情况，注意风险。 据Wind显示，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C，分别以78.70%和78.08%的回报率，位于今年上半年股票型基金收益榜单的一、二位。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 据Wind显示，近一年内，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C的回报率分别为115.26%和113.72%。 截至今年一季度末，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C的前五大重仓股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、山东药玻。 据同花顺显示，今年上半年，恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、山东药玻分别涨11.30%、54.97%、84.76%、54.44%、106.73%。 据Wind显示，广发医疗保健A今年上半年净值增长率达76.64%，位于股票型基金收益涨幅榜的第三位。 此外，今年上半年，工银瑞信共4只产品位于股票型基金净值涨幅前十名中。据Wind 显示，工银瑞信前沿医疗、工银瑞信养老产业、工银瑞信医药健康A和工银瑞信医药健康C四只产品，近半年内回报率分别为72.78%、71.76%、70.37%和69.86%。 搜狐财经发现，今年一季度净值涨幅曾位于前十的嘉实医药健康A和嘉实医药健康C，净值涨幅在二季度内有所下滑。 据Wind显示，今年上半年，嘉实医药健康A和嘉实医药健康C分别以59.18%和58.57%的净值增长率位于股票型基金业绩榜的第18位和第21位。 汇添富中证能源ETF上半年股基收益垫底 今年上半年，股票型基金中，能源板块以及能源ETF回调明显。 据Wind显示，今年上半年，汇添富中证能源ETF业绩垫底，实现回报率-21.45%。 不仅如此，今年一季度，汇添富中证能源ETF曾以-19.27%的回报率，在股票型基金产品中业绩垫底。据Wind显示，汇添富中证能源ETF近一年内的回报率为-24.20%，该产品自成立以来收益率为-43.62%。 Wind披露，管理汇添富中证能源ETF产品的基金经理为过蓓蓓，任职该产品期内回报率为-37.34%。 （图片来源：天天基金网） 据同花顺显示，今年以来，汇添富中证能源ETF跟踪的能源ETF指数大幅下滑19.34%。 另一只能源ETF基金，广发中证全指能源ETF今年上半年净值增长率为-19.94%；近一年来，该产品的回报率为-22%；自成立以来，该产品收益率为-48.53%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 除能源主题基金外，今年上半年几只港股通以及沪港通产品收益持续走低。 据Wind显示，今年上半年，上投摩根港股低波红利C以及上投摩根港股低波红利A的收益率分别为-18.83%和-18.63%。上述两只产品自成立以来，回报率不佳，分别为-20.53%和-19.69%。 据上投摩根港股低波红利2019年年报显示，2019年，美股及内地A股均表现不俗，港股市场表现相对疲弱，全年呈现震荡格局，主要受到中美贸易摩擦及香港本地政治局势波折反复的影响。此外，今年的新型肺炎疫情对国内经济产生了一定冲击，也对港股市场造成了影响。 该产品经理张淑婉表示，本基金跟踪标普港股通低波红利指数，报告期内采用被动复制的投资策略，仓位维持在正常水平，跟踪误差保持在合理范围内。 除上投摩根外，华宝沪港深中国增强价值C、华宝沪港深中国增强价值A、恒生前海港股通高股息低波动、鹏华港股通中证香港今年上半年收益均不理想，位于股票型基金收益榜的尾端。 华泰柏瑞4产品上半年回报率为负 混合型基金方面，今年上半年，华商基金旗下的华商回报1号和华商双翼收益率为负，分别位列混合型基金业绩排行的倒数第一和倒数第三位。 据Wind显示，华商回报1号近年来收益率持续下滑，近一年来，产品收益率为-23.86%；自成立以来，该产品的回报率为-32.48%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 搜狐财经发现，截至今年一季度末，华商回报1号产品重仓上海华信国际集团（下称“华信集团”）债券“16申信01”，持仓市值达3096万元，占净值比例达40.19%。 （图片来源：天天基金网） 据公开资料显示，由于发生实质性违约，华信集团发行的“15华信债”和“16申信01“，从2018年3月起就处于停牌状态。 今年4月9日，中证指数公司大幅下调了对15华信债和16申信01的估值，由33元下调至12元左右，下调幅度约为63%。 （图片来源：华信国际公告） 据Wind显示，华商回报1号的产品经理为张永志，任职华商回报1号期间的回报率为-26.09%，行业内排名垫底。 （图片来源：天天基金网） 除华商回报1号，张永志同为华商双翼产品的产品经理，据Wind显示，该产品近一年内的收益率为-8.64%。 除华商基金外，今年上半年，华泰柏瑞旗下4只混合型基金产品均位于产品净值倒数十名之内。 据Wind显示，华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞多策略和华泰柏瑞富利，近半年来的回报率均跌超-10%。 华泰柏瑞新金融地产为金融地产主题产品，据Wind显示，该产品重仓的前五大股票分别为中国建筑、华发股份、南京银行、荣盛发展以及招商证券。 据同花顺显示，上述5只重仓股近半年的累计跌幅分别为12.02%、5.45%、4.58%、10.06%和13.37%。 此外，今年上半年，金融地产板块表现不佳，据同花顺显示，金融地产板块今年上半年累计跌幅达12.48%。 搜狐财经发现，尽管华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞多策略和华泰柏瑞富利3只产品非金融地产基金，但上述3只产品均由杨景涵管理，并且重仓股的选择高度相似。因此，今年以来，上述产品业绩均受到拖累。
下跌个股比上涨个股多一倍！A股赚钱效应减弱之后 私募打算这么干 两市个股“跌多涨少”，个股涨跌比已连续第三个交易日接近1:2，赚钱效应较前期明显减弱。多家私募机构表示，短期市场预计仍然面临一定整固压力，个股的分化也可能继续加剧。在具体操作方面，前期消费、科技、医药医疗等焦点板块，在私募业内则依旧“人气不散”。 7月1日打新！精选层首批公司发行价敲定 开户数已超123万 中国证券报记者从全国股转公司获悉，截至6月24日，新三板合格投资者账户累计超过123万户，较6月初增长了20多万户。 谁在动谁的奶酪 信用卡权益缩水背后 6月以来有多家银行发布公告，对信用卡积分规则进行调整，包括取消部分收单机构交易积分、调整航空里程兑换、刷卡交易积分累积缩水等措施。信用卡是银行零售业务的利润贡献大户，为何此番多家银行对用户权益猛踩“刹车”？有银行信用卡人士对中国证券报记者表示，平衡成本收益，或是此次调整权益的主要原因。另有人士指出，猖獗的“羊毛党”或许是银行减少信用卡权益的另一个原因。 供给回暖品种扩容 转债仍一签难求 6月29日，转债市场又现“三债齐发”。截至目前，6月共发行24只公募可转债，供给提速。其中，瑞达转债是首只期货公司类转债，转债市场品种再度扩容。但新债供给仍难满足需求，有转债中签率仅百万分之六。 上海证券报 首批精选层公开发行价格出炉！市场打新情绪高涨 期盼已久的首批精选层企业公开发行价格终于出炉！29日下午，股转系统官网的精选层专区挂出了首批启动公开发行的两家公司――艾融软件、颖泰生物的公开发行价格。 8990.89亿元！个人投资者的资产配置已转向这里 中国证券投资基金业协会数据显示，2019年A股市场逐步回暖，居民资金转向证券投资基金。截至2019年末，居民(含私募基金管理人员工跟投)在私募证券投资基金中的出资达8990.89亿元，当年增加了2437.28亿元。 山东国资改革好戏开场！双星混改敲定三家意向投资者 6月29日午间，青岛双星（000599）公告，公司控股股东双星集团混改取得重大进展：征得3家意向投资者，打响青岛国企集团混改第一枪。 “代理退保”由暗转明越发猖狂 保险公司正面迎战绝不姑息 “恶意投诉代理全额退保黑色产业链”(下称“代理退保”)正引来越来越多的。近年来，一些不法团伙打着“全额退保”的幌子，诱导消费者委托其办理退保业务，扰乱保险业正常经营秩序的同时，也让消费者陷入诈骗漩涡。 上半年分红880亿 债基和绩优权益基金是主力 临近年中，又到基金分红季。6月份以来，不少基金选择“落袋为安”，并大方分红。受益于去年股债市场较好行情，基金赚钱效应明显，今年上半年分红金额也较同期大幅增加。其中，债券型基金和绩优权益基金分红力度最大。 公募基金高管转战保险资管渐成潮流 大资管时代，人才流动越来越频繁。近期，又有公募老将加盟保险资管。基金人事信息显示，原德邦基金公司副董事长易强加盟人保资产，任公募基金事业部总经理。 摊余成本法债基爆款再现 下半年或迎成立高峰 今年以来，权益类爆款基金不断出现，昨日，摊余成本法债基同时出现两只爆款产品，首募规模都达到80亿元左右。上半年即将收官之际，摊余成本法债基有望接力成为发行市场的新亮点。 公募频获新三板战略配售 基金网下打新报价谨慎 基金公司积极参与新三板投资。昨日，汇添富、富国旗下基金获得新三板公司战略配售资格。至此，新三板公募基金成立不到10个工作日，已接连获得5单新三板公司战略配售资格。不过，昨日首批启动新三板公开发行的两家公司公告网下配售结果，公募基金因报价偏低，未能入围网下打新。 证券日报 北京新房上半年成交1.7万套 房企目标完成率不及预期 北京楼市上半年几近收官，新建住宅市场整体成交量不如预期。受疫情反复影响，在供应大增的北京新房市场，仅仅创造了一个“百亿周末”后便进入“熄火”状态，不少房企拿着预售证却只能拖延开盘时间。 七月行情展望 机构力荐中报业绩主线 2020年7月份行情将如何？中原证券（601375）指出，7月份基本面边际回暖以及流动性宽松格局趋势不会变化，资本市场改革加快落地，市场整体氛围尚可，资金继续向股票资产配置，业绩驱动和估值驱动的中期逻辑不变，消费和科技主线仍然有效。 首支期货公司可转债来了！ 瑞达期货募资6.5亿元补充运营资金 瑞达期货（002961）是2019年国内上市的期货股，也是福建省期货成交金额最大、盈利水平最高的期货公司。联合信用评级公司对本次公开发行的可转换债券进行了信用评级，主体信用评级为AA，本次可转换公司债券的信用评级等级为AA级。 国信证券：若银行获取券商牌照 直接融资市场将迎来新竞争者 国信证券金融团队今日表示，随着新兴产业的发展，整个经济将出现两方面变化：一是传统产业整合之后，龙头会更加倾向直接金融。传统产业整合后业内大型巨头透明度高，可以向市场提供可靠的财务数据，因而更加容易公开发行证券来融资。长期来看，银行信贷在企业融资中的占比可能会持续下降；二是新兴产业具有风险较高、未来现金流不稳定的特点，且多为无形资产较多的企业，缺乏足够的抵押品，不适用贷款服务，往往通过股权方式融资。不管是传统产业还是新兴产业，其对信贷融资的需求都会减少，但多元金融服务需求仍然很多，为了更好地服务客户，就需要银行向综合金融集团发展，为客户提供全方位服务 人民日报 印尼三度降息提振经济 近日，印尼央行将基准利率下调25个基点至4.25%，以提振受新冠肺炎疫情影响的国内经济。这是印尼央行今年以来第三次降息，央行行长佩里.瓦吉约表示，将继续通过一级市场或拍卖方式直接购买政府债券。分析认为，印尼央行有进一步降息的政策空间。
中国证券报权益基金的春天到了最近，一位公转私的大佬问笔者：“感觉到了吗？现在公募的权益业绩比私募好。”笔者仔细一琢磨，点头称是。数据显示，截至6月28日，今年上半年主动权益基金平均收益率为15.87%，75只基金收益率超过50%，虽然其中主要是医药和科技类主题基金，但整体来看，权益基金的业绩仍显著跑赢沪深300指数。而私募方面，据格上数据，今年前五月股票策略私募平均收益率为5.71%，其中百亿私募平均收益率为5.6%，各规模分类中表现最好的是20亿-50亿的股票私募，今年以来平均收益率为7.02%。虽然六月份股票私募的业绩应会有所提升，但上半年整体跑输公募已成定局。证监会今晚暧昧回应“商业银行将获券商牌照”传闻近日有媒体报道，证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。证监会新闻发言人28日答记者问时指出，证监会目前没有更多的信息需要向市场通报。专家认为，银行综合化经营有利于发展直接融资，推进金融供给侧结构性改革。但与此同时，银行获得券商牌照仍需要一系列改革配套，提升监管能力，打破银行与证券之间的经营障碍，并防范风险的传递。“限抗令”改变行业 头部饲料企业市场份额有望扩大按照农业农村部要求，7月1日起，饲料生产企业将停止生产含有促生长类药物饲料添加剂(中药类除外)的商品饲料。中国饲料行业进入全新发展阶段。业内人士表示，“限抗”是对饲料企业综合竞争力的检验与考查，能充分反映企业科技研发、成本管理和日常运营等水平。“限抗令”之下，饲料行业集中度将持续提升，龙头企业凭借成本、产品线等优势将持续扩张，市场份额将扩大。未来，饲料生产企业必须苦练内功，强化技术研发，降低生产成本，才能提高生存发展能力。综合化经营大势所趋 银行配套能力待提升近日，商业银行有望获得券商牌照的相关报道引发市场关注。专家认为，银行综合化经营有利于发展直接融资，推进金融供给侧结构性改革。但与此同时，银行获得券商牌照仍需要一系列改革配套，提升监管能力，来打破银行与证券之间的经营障碍，并防范风险的传递。上海证券报昔日服饰“大哥”怎么了？美邦服饰董事长回应：存在误会 限制消费令已经解除十年市值蒸发超200亿元、业绩下滑、门店闭店……在重重阴霾笼罩之下，昔日的国内休闲服饰“大哥”――美邦服饰（002269）（002269），又爆出公司董事长被限制高消费的消息。据中国执行信息公开网消息，6月24日，上海市黄浦区人民法院下发限制消费令，依照相关规定，对美邦服饰采取限制消费措施，限制美邦服饰及董事长胡佳佳不得实施相应高消费及非生活和工作必需的消费行为。美邦服饰6月28日晚间回应上证报记者称，该限制高消费令已解除，预计24小时后会在相关执行信息网站上更新。胡佳佳向上证报记者表示：“此次事件主要是沟通上存在一些误区，对本人和公司经营没有任何影响。”中国工程机械工老大混改：拟募资156亿元 非公资本优先 不欢迎同业竞争者 6月28日晚，徐工机械（000425）（000425）宣布，公司控股股东徐工集团工程机械有限公司（简称“徐工有限”）混合所有制改革涉及的增资项目已于6月24日在江苏省产权交易所公开挂牌。值得注意的是，此次员工持股平台也将参与此次混改增资。“送钱”机会来了 但有人不买账！是要等待正股价值回归“送钱”机会来了！本钢转债有望成为今年唯一可实现雨露均沾的新券，凡是顶格参与者均有大概率中签。本钢转债中签率有望达到千分之一，甚至更高，也就是说，只要顶格参与打新便可以获得新券。机构预期，本钢转债上市后价格在103元至108元。虽然获利概率较大，但是也有市场人士表达了担忧――本钢转债初始转股价远高于市价，同时下修难度大，造成了该可转债表现为纯债化，对于转股不利。随着参与户数逐渐增多，可转债打新始终处于一券难求的状态，目前鲜有高于万分之一的中签率。较为极端的情况是泛微转债，中签率仅有百万分之六，这意味着数百个账户才能保障中一签，可见如今转债打新市场的竞争激烈程度。“代理退保”团伙锒铛入狱 法网恢恢！90后小伙数罪并罚 追悔莫及还记得半个多月前，我们报道的“保险公司抱团取暖与代理退保团伙斗智斗勇”的文章吗？（详见《剧情堪比卧底大片！不法分子纠缠退保，13家保险公司联名举报，业务员潜伏贼窝》）出来混，迟早要还的。近日，上海证券报独家获悉，在公安部门、检察机关和保险公司的共同努力下，一个“代理退保”团伙被绳之以法，涉案人员相继锒铛入狱！记者在采访中获悉了这份刑事判决书，更多披露的细节还原了不法分子参与恶意退保的全过程：一个只有初中文化的90后小伙，竟然是这一出出恶意退保戏码的背后“导演”。证券时报央行发布标准化票据管理办法为规范标准化票据融资机制，更好服务中小企业和供应链融资，在前期试点并公开征求意见的基础上，6月28日，央行发布《标准化票据管理办法》，明确标准化票据的定义、基础资产、创设、信息披露、投资者保护、监督管理等，规范标准化票据业务发展。“固收＋”基金发行超千亿 同比增近5倍今年以来，市场震荡加剧。兼具股债投资之长的固收增强型策略基金受到青睐，新发“固收+”产品合计募集资金已超过1000亿元，比去年同期增长近5倍。“中考放榜”在即 主动权益基金整体赚15.87%上半年还剩最后两个交易日。今年以来，受疫情影响，全球范围各类资产大幅震荡。A股市场经历了罕见的困难时期，公募基金再次体现出过硬的投研实力，主动权益产品整体获得15.87%的收益率，显著跑赢沪深300指数1.04%的涨幅；一批重仓医药股、科技股的基金业绩突出。下半年A股大概率这么走！牛市指标已启动 这类股或成投资主线 融资客和北上资金大手笔加仓盈利科技股 仅11只“五穷六绝七翻身”！今年5月份股市小幅下跌，截至6月24日，上证指数6月份累计上涨4.46%，月度涨幅创近半年最高水平，同时创下近20年同期涨幅第三高，仅次于2002年的6月份及2009年的6月份。证券日报5月份工业企业效益状况 持续改善 当月利润增速实现由负转正 6月28日，国家统计局发布的数据显示，5月份，随着复工复产深入推进，生产经营秩序逐步恢复，工业企业效益状况持续改善，当月利润增速实现由负转正。但累计看，1月份至5月份工业企业利润同比下降19.3%，降幅依然较大。创业板存量企业平移申报结束“倒计时” 89家已受理 6月28日傍晚，深交所公布第四批34家创业板受理企业，至此，深交所已受理创业板IPO、再融资在审企业合计89家，其中IPO为76家，再融资13家。《证券日报》记者据同花顺（300033）（300033）iFinD和深交所数据统计，上述76家IPO企业，计划首发募资合计576.74亿元，13家再融资企业计划募资合计103.4亿元。券商年内超万次调研864家公司 重点关注电子、医药生物两大行业 2020年上半年，A股持续跌宕叠加中报季即将拉开帷幕，券商调仓换股的需求不减，需要进一步甄选优质且具潜力的标的。据《证券日报》记者统计，今年以来，券商共对864家上市公司进行了调研，共调研10368次。从行业分布来看，券商调研的上市公司主要集中在电子、医药生物、计算机等行业。其中，电子行业最受青睐，共有97家电子行业的上市公司接受了券商调研。同时，“中小创”依旧是券商调研的重点，券商调研中小板及创业板公司合计603家，占比69.79%。A股7月中旬开启“中报时间” 减税降费等政策有望为业绩“提色”按照上交所披露的预约时间表(深交所暂未披露)，最迟7月15日南卫股份（603880）（603880）将打响中报披露第一枪，A股中报期即将开启。结合同花顺（300033）iFinD数据，截至6月28日，已有581家上市公司发布2020年中报业绩预告。具体来看，在581家发布中期业绩预告的公司中，预增71家、略增36家、扭亏18家、续盈11家，合计136家“预喜”，占比23.4%；从其所属的申万一级行业来看，又主要以医药生物、电子、机械设备、电子设备、计算机等行业公司为主，分别有17家、17家、14家、12家和9家。人民日报生产经营秩序逐步恢复 工业企业效益持续改善 五月工业企业利润年内首增本报北京6月28日电5月，随着复工复产深入推进，生产经营秩序逐步恢复，工业企业效益状况持续改善，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，利润增速由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%，当月利润增速实现由负转正。
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