连续5个月超额续作，市场迎来“天量”中期借贷便利（MLF）操作。央行昨日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展9500亿元MLF操作和100亿元逆回购操作。MLF操作包含对12月7日和12月16日两次共计6000亿元MLF到期的续做，充分满足了金融机构需求。 近期，为补充中长期流动性缺口，央行连续开展大额MLF操作，继11月16日开展了8000亿元MLF之后，本月9500亿元的单日操作规模更是创下历史新高。 “10月份开始，央行流动性投放逐渐增加，公开市场逆回购操作和MLF操作都有超预期放量，保持狭义流动性充裕，DR007在11月30日之后始终保持在2.2%以下水平，1年期同业存单利率也延续回落态势。”中信证券研究所副所长明明表示。 对于连续释放中长期流动性的背后原因，东方金诚首席宏观分析师王青分析表示，银行为完成今年压降结构性存款的任务，12月压降规模要达到10650亿元，这是年内最高水平，因此，当月对同业存单等替代性稳定资金需求较高。 “可以看到，12月14日国有行1年期同业存单发行利率在3.05%至3.08%之间，股份行1年期同业存单加权平均发行利率达到3.15%，均远高于银行通过1年期MLF向央行融资的成本。”王青表示，这使得本月银行对MLF操作的需求较大。 近几个月，MLF连续超额续作，向市场投放中长期资金，一定程度上缓解了银行负债端成本。从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，本月以来，中长期资金利率连续下行，1年期Shibor从月初的3.27%下行至3.23%。临近缴税高峰期，短端资金利率近几日小幅上行。 方正证券首席经济学家颜色表示，受信用债市场情绪影响，11月末的银行间市场流动性边际趋紧。自11月超量续作1万亿元MLF后，近期银行间质押式回购利率水平稳中有降，1年期同业存单到期收益率与发行利率均有回落，资金面较为宽裕。 “伴随结构性存款压降接近尾声，加之央行近期在公开市场实施‘收短放长’操作，中期市场利率上行势头正在受到遏制，已出现向MLF利率回归态势。”王青表示。 在央行连续超额续作MLF的同时，政策利率水平近期保持不变。江海证券首席经济学家屈庆表示，预计政策利率短期内不会变化，大规模MLF操作，有利于存单利率的下行，预计未来同业存单的加权平均利率会向2.95%靠拢。 “我们认为，未来货币政策会逐步回归正常化，在流动性分层、信用利差走阔的背景下，央行或将更加关注长端利率。”王青认为，在经济增速反弹、监管层更加注重稳定宏观杠杆率的过程中，下调政策利率的可能性很小。由此，若不发生新的重大冲击，预计未来一段时间MLF利率将保持基本稳定，这也将逐步缓解当前市场对未来货币环境大幅收紧的担忧。 今年11月，央行副行长刘国强曾表示，下一步的货币政策，总体上继续保持松紧适度，政策调整要基于对经济状况的准确评估，不能弱化金融服务实体经济的效果，要把实体经济服务好，不能出现“政策悬崖”。 展望后续货币政策操作，颜色分析认为，从现在到明年年初，在年末效应的作用下，货币政策将保持流动性合理充裕与利率稳定。在目前的背景下，货币环境不宜急剧转向，还应慎言加息，相机抉择。
一批上市公司3日晚发布业绩预告，其中，以岭药业、爱施德预计2020年净利润有望翻倍；金力永磁预计2020年盈利同比增长50%至60%，主营业务收入增长成为上述公司业绩稳增的重要原因。同日，贵州茅台发布2020年度生产经营情况公告，预计2020年度实现营业总收入约977亿元，同比增长约10%；实现净利润约455亿元，同比增长约10%。 抗击疫情对于药品的需求增长，支撑了包括以岭药业、香雪制药在内的药企盈利稳步提升。 因连花清瘟而闻名的以岭药业预计2020年度盈利11.52亿元至12.74亿元，同比增长90%至110%。公司表示，公司连花清瘟产品的品牌知名度得到大幅提升，国内市场需求显著增加，并且在已注册的十多个海外国家实现销售，报告期内连花清瘟产品销售收入较上年同期实现快速增长。此外，公司心脑血管产品销售收入同比实现增长，也成为业绩预增的原因之一。 同样由于疫情防控药品及用品的需求增长，香雪制药预计2020年盈利9596.87万元至1.20亿元，同比增幅为20%至50%。公司表示，报告期内，疫情防控药品及用品的销量实现大幅增长，中成药和中药饮片的业务收入及利润较上年同期取得了较快增长；同时，公司进一步提升了运营效率，优化了资产与负债结构，期间费用较上年同期有所下降。 汤臣倍健预计2020年度扭亏为盈，实现净利润14.12亿元至16.21亿元，同比增长496.75%至555.48%，其中，预计2020年非经常性损益对净利润的影响金额为4.30亿元至4.50亿元。2019年，汤臣倍健对收购Life-SpaceGroupPtyLtd（下称“LSG”）形成的商誉及无形资产计提了减值，导致2019年业绩亏损。 爱施德预计2020年盈利6.8亿元至7.5亿元，同比增长97.86%至118.23%，主要得益于手机销售稳步增长，扩展了电子烟、小家电等消费电子新品类，2B、2C销售服务能力有效提升，实现营业规模和营业毛利的增加。 金力永磁发布2020年度业绩预告，预计2020年盈利2.35亿元至2.51亿元，比上年同期增长50%至60%。报告期内，公司在新能源汽车及汽车零部件领域的营业收入同比增长近50%，在节能变频空调领域的营业收入同比增长逾100%，在3C领域开始规模化量产，同时在风力发电、机器人及智能制造、节能电梯等领域的营业收入保持稳定。因此，2020年公司经营业绩较上年同期预计持续增长，营业收入预计同比增长40%至50%，达到23.76亿元至25.45亿元。 尽管去年三季度开始，不少行业景气度已经企稳回升，但此前疫情带来的影响还是没有完全被消化掉，导致了一些公司的全年业绩出现同比下滑。华昌化工3日晚公告，公司经营业绩自9月份开始回升，由于受部分产品价格大幅回升影响等，导致四季度经营业绩大幅回升。尽管如此，公司预计2020年度盈利1.70亿元至2.00亿元，同比下降0.77%至15.65%。公司2020年前三季度实现净利润2526.5万元，同比下降89.93%。 受到子公司主要产品销售下降等因素影响，众生药业拟对全资子公司先强药业、控股子公司逸舒制药分别计提商誉减值准备；同时，公司全资孙公司广州糖网医疗科技有限公司去年上半年受疫情影响业务基本停顿，公司重新规划其发展路径，拟全额计提商誉减值准备。公司预计2020年净亏损3.80亿元至4.50亿元，但公司表示，扣除上述商誉减值影响后的净利润较同期有所增长，下半年公司慢性病用药等主要产品的市场销售已逐步恢复正常。
人民银行16日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。对于今日到期的3000亿元中期借贷便利（MLF），昨日人民银行已经进行超额续作。 昨日9500亿元“天量”MLF操作之后，资金面明显转松。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行29.9个基点，7天Shibor下行至2.062%，与此同时，中长期利率明显下行，9个月期、1年期Shibor均下行超过3个基点。
12月31日，首创股份发布公告称，合营公司通用首创水务投资有限公司（以下简称“通用首创”）拟转让持有的深圳市水务（集团）有限公司（以下简称“深水集团”）40%股权，交易价格暂定为人民币50.84亿元。股权受让方为给深圳市国资委旗下的全资子公司环水集团。 据公告，深水集团股东全部权益价值的评估值为127.11亿元，增值率77.61%。财务数据显示，深水集团2020年1月-9月和2019年度分别实现营业收入65.74亿元、89.91亿元，归母净利润分别实现4.09亿、4.72亿元。 记者了解到，本次股权转让也是首创股份和法国威立雅十七年股权合作的圆满收官。改革开放以来，中国水务行业市场化试水，首创股份敏锐洞察到提升城市水务资产效率的核心价值，2004年，与全球资源优化管理领域标杆企业法国威立雅合作，共同入股深水集团，成为国企混改的最早推动者，并通过此举夯实了水务业务基础。 记者了解到，首创股份在上述合作过程中，积极借鉴威立雅积累多年的水务运营和管理经验，在服务客户过程中不断推动自身管理革新，构建了全流程的水质动态监管体系，有效保障水质安全与合规达标。如今，公司已经形成了精细化长效运营体系，在经营管理、标准制定、团队建设等多方面均取得了卓越成效，先后牵头多项国家课题，主编、参编国家、行业、团体标准12项，成为国内水务运营方面的领先企业。 同时，首创股份借助深水集团的区域优势，锚定深圳，辐射周边，形成了粤港澳大湾区的区域布局，积极发展水务业务。随着首创股份在深圳新建水厂的陆续投产和深耕中山市，在水务产业链上的纵向拓展效果逐步显现。 首创股份在公告中表示，根据双方确定的标的股权转让价款计算，预计2021年公司可确认投资收益约5.5亿元。公司认为，本次交易不仅符合首创股份高质量、可持续发展战略，更将为公司经营提供更为丰沛的现金流和资源储备，聚焦控股运营资产的高效管理，增厚2021年业绩，助力公司实现更为长远的发展目标。
12月15日，记者从工行山西省分行获悉，由该行牵头、多家银行共同实施的全国首单铁路行业债务优化融资——大西铁路项目营运期银团贷款成功落地，首笔投放金额190亿元。这是金融机构深入贯彻中央关于防范金融风险、为实体经济减费让利等要求，认真落实“六稳”“六保”的具体举措。 大西铁路是国铁集团子公司太原铁路局控股铁路，因部分线路尚未建成投运，整体路网效应暂未充分发挥。建设运营单位大西铁路公司面临着债务结构不合理、短期偿债能力不足问题。在此情况下，工行山西省分行积极响应国家政策，牵头组建总额370.9亿元的银团贷款，通过延长期限、新增部分融资等方式重组债务，帮助大西铁路公司实现现金流和债务平衡。目前，工行与建行、农行、邮储银行已签署银团贷款合同金额240亿元，首笔投放190亿元。 工行山西省分行相关负责人介绍，在银团贷款项目推进过程中，该行采取总行接受理模式，仅用时4个月便获得审批通过。同时，金融机构克服项目融资金额大、期限长等困难，尽可能降低利率水平，有效降低了实体经济融资成本，对化解铁路行业融资风险起到了良好的示范作用。
持有核心资产，凭借持股优势资金优势，不断推高股价，是近年来的投资主流，尤其是机构抱团股更是玩得炉火纯青，凡是机构抱团的白酒、医药生物、新能源、高科技和食品饮料个股无不涨幅巨大，但是不管是什么公司，只要股价出现泡沫，就会带来泡沫破裂的风险，只不过是泡沫破裂的方式不同而已。 周二依然是一些细分行业龙头的行情，像安防龙头的海康威视(行情002415,诊股)和大华股份(行情002236,诊股)涨停，猪肉概念的牧原股份(行情002714,诊股)涨停，电子行业的深南电路(行情002916,诊股)涨停，但是作为食品行业龙头的金龙鱼(行情300999,诊股)，股价出现过山车的巨震，引发市场高度关注。1月5日开盘随即冲击历史新高139.9元，但随即掉头向下，一度翻绿大跌近5%，振幅达18.61%，市值波动达1252亿元。中小盘股一天股价振幅18%可能并不奇怪，可是一家市值高达7000余亿元的超级大白马股股价振幅18%，就很值得说道说道了。 金龙鱼是一家次新股，但打开涨停板以后涨幅巨大，如果从大约45元 的底部算起，涨幅大约是3倍，显然是一家超级大牛股，最近走出加速上涨的主升浪，从12月11日收盘价68.42元算起，涨到最高139.90元，涨幅超过一倍，这对于一家数千亿元的大盘股而言，16个交易日实现翻倍，资金炒作还是较为疯狂的，随着股价上涨，市盈率也是不断上涨，最新市盈率是97.5倍。这对于一家从事充分竞争行业的公司而言，要说低估，是不太令人信服的。 截至目前，金龙鱼尚没有公布20年财报，无法知道机构持股比例，但是从股东变化看，从上市之初的305948户股东到最新的195137户，可见绝大部分中小投资者已经离场，把股份卖给了大资金者，至于大资金是机构还是市场大户，不得而知，但从最近基金抱团持股的标的看，机构热衷持有细分行业龙头，尤其是流通市值较大的食品、医药和白酒等，金龙鱼属于食品行业龙头毋庸置疑，大概率基金持有不少的金龙鱼股份，因为金龙鱼流通市值比较大，发行了5.42亿股，由于引进了战略投资者，目前流通股是3.57亿股，按照目前大约122价格计算，流通市值是435亿元，不适合游资大佬炒作，因此我个人倾向于认为金龙鱼也属于机构抱团股序列，只是抱团的程度不同而已。 招股书显示，2017年-2019年，金龙鱼实现营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元，同期，公司实现归母净利润分别为50.01亿元、51.28亿元和54.08亿元。可见营收增长和利润增长都是较为乏力的，这与公司较低的毛利率和净利率不无关系，招股书显示，2017年-2019年，金龙鱼综合毛利率分别为 8.42%、10.21%和 11.40%，公司净利润水平也维持在3%-4%之间，不应该把金龙鱼归属于高成长个股，可以作为业绩稳定的蓝筹股看待，20年公司业绩增长很靓丽，公告显示，公司前三季度营业收入1400亿元，同比增加11.71%，归属上市公司股东的净利润51亿元元，同比增加45.88%。但是与中报相比，增速明显下滑。根据有关资料，20年业绩高增长具有偶然性，那就是疫情带来的红利。 公司有两个值得关注的焦点，一个 是高商誉市值，一篇叫《为什么远离金龙鱼》文章提供一组数据，公司商誉账面价值分别为58.75亿元、58.86亿元和59.69亿元，主要为收购同行业或产业链上下游公司产生。另一个是高存货，2017年末、2018年末和2019年末，公司存货账面价值分别为339.94亿元、370.88亿元和345.51 亿元，如果产品价格上涨，高存货会增厚金龙鱼的业绩，像20年农产品(行情000061,诊股)价格是上涨的，食用油价格也出现上涨，对金龙鱼业绩有正面影响，但如果价格下跌，也会拖累公司业绩，2017年、2018年和2019年，公司资产减值损失与信用资产减值损失合计分别为26,821万元、109,170万元及213,528万元，大量库存，说明市场供应是非常充足的，不会形成供不应求的局面。 金龙鱼是细分行业龙头一点不错，质地也是相对较好，但是属于充分竞争行业，整体毛利率并不高，业绩弹性相对而言也不大，市场给予97.5倍的市盈率估值，是有点太乐观了，高估值不管是不是机构抱团持股，只要出现资金分歧，抱团炒作出现松动，股价也不是不会闪崩的。 金龙鱼虽然最终跌幅不大，只有1.72%，但股价大震18%，还是向市场发出一个危险信号，那就是白马股也好、机构抱团股也罢，涨多了，估值高了，都是会有很大风险的。 以上只是个人看法，不构成投资建议。
指数午后高位震荡，深成指盘中创近5年半新高，白酒概念延续强势，有色钴、锂电池、券商股活跃，云游戏、燃气板块尾盘拉升，盘面题材轮动加速，短期大盘趋势偏强，两市个股总体涨跌互半，赚钱效应一般。 盘面上，中芯国际概念股午后拉升走高，芯源微涨近8%，南大光电、捷捷微电、长电科技等拉升跟涨；风电股午后走弱，新强联午后走弱大跌10%，早盘一度涨超6%，振江股份、双一科技、泰胜风能等个股纷纷跟跌；证券板块异动拉升，国盛金控涨停，华鑫股份涨超6%，中泰证券、国海证券、华西证券等跟涨；云游戏板块尾盘冲高，新元科技涨超13%，游族网络、完美世界、三七互娱等跟涨；燃气水务板块尾盘异动拉升，长春燃气涨停，佛燃能源涨超7%，陕天然气、洪通燃气、皖天然气、重庆水务等跟涨。 北向资金净买入64.4亿元 成交量方面，两市合计成交金额8468亿元，相比上一交易日小幅缩量。北向资金成交量为978.4亿元，占比A股总成交量的比重为11.55%。京东方A成交量110.4亿元，排在两市第一。 具体来看，北向资金当日净买入64.4亿元，其中沪股通净买入7.85亿元，深股通净买入56.55亿元。 同花顺复盘： 透视龙虎榜：新能源强势反包 机构对垒先导智能 次新股炒作卷土重来？ 涨停复盘：新能源强势反包 白酒抱团继续 次新股炒作之风再起？ 深成指、创业板创五年多新高 券商高喊明年6200点 2020年最后第二个交易日，A股给股民送上“惊喜”。 12月30日早盘，创业板单边走强一举创出了7月以来的新高，并再次刷新2016年以来的高点。截至收盘，创业板指大涨3.11%，站上2900点整数关口。 此外，深成指也不甘示弱，早盘冲高后，全天维持高位震荡。该指数同样也创下了创5年来新高。 而上证指数今日也重回3400点。对于明年指数的表现，多数券商持乐观态度。 山西证券表示，长期来看，未来资本市场将纳入更多的科技型企业，从而拉动A股市场保持较高速度发展。从中期来看，资金面稳定宽松，宏观经济复苏强韧，企业杠杆率处于较高水平，延续对A股走势维持乐观态度。 国泰君安表示，坚定信心，跨年行情远未结束。从11月起反复强调跨年行情开启，当前仍是窗口期。并且，由于经济弱复苏、货币政策维持中性，本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久，各板块轮番向上推动下，级别也将大超预期。 具体点位预测来看，西部证券最为乐观。该券商表示，站在当下预计明年国内经济复苏或将换挡至“主动扩张”，并驱动A股朝着“2007年牛市”的方向发展。期间，无论投资或是消费端均有望突破疫情前“瓶颈”创造出对国内经济的增量贡献。基于完整的国内经济扩张周期及通畅的宏-微观传导逻辑，给予上证指数2021年保守、中性、乐观目标价位分别为：4700、5800、6200点。 头部公司大面积上涨 “油茅”、“锂茅”撑起创业板“半壁江山” 今日创业板指得以新高，很大程度依赖权重股的集体狂飙。 从今日创业板市值前20名的公司可以看到，仅蓝思科技、温氏股份、卓胜微小幅下跌，其余悉数上涨，且市值排名前9的公司今日更是全线上涨。排名第一的宁德时代涨幅一度超11%、金龙鱼暴涨逾7%，其中东方财富、爱尔眼科、亿纬锂能的涨幅在3%以上。 从全天贡献度来看，机构抱团特征更加明显。今日创业板指数大涨87.54点，而仅宁德时代和金龙鱼两只个股就贡献了46点，贡献度超过一半，撑起了创业板“半壁江山”。 业内人士认为，A股未来逐步走向机构化的市场是大势所趋。近年来随着外资的持续大幅流入，已经对A股市场产生了一定的影响。北上资金的一些投资价值理念不仅对个人投资者产生影响，也影响了一些机构投资者的风格。未来随着外资的占比以及活跃程度的进一步提升，机构投资者的话语权将进一步加强，A股会逐步走向更为成熟的市场。 宁德时代涨超11% 市值突破8000亿 资金抱团愈加明显 新能源、军工集体狂欢 白酒也不能落下 在指数大涨的带动下，今日板块方面也是多点开花。昨日大跌的锂电池板块最先展开修复，雅化集团利好直接一字开盘，封单最高超10亿。 锂电池板块高开后，也迅速走高，宁德时代一度涨超11%，市值突破8000亿。 消息面上，雅化集团公布下属全资子公司雅化锂业与美国特斯拉公司签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，特斯拉向雅安锂业采购价值总计6.3亿美元～8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。 宁德时代公告称拟投资不超390亿元建设三个电池制造基地。 中金公司称测算将在未来2-4年内合计新增产能约120-150GWH。考虑到短期行业景气度提速，上调宁德时代目标价50%至450元人民币。 此外，军工也有所表现，军工ETF盘中一度上涨超4%，个股上，中航重机、盾安环境、巨力锁具等多股涨停。 拉长周期看，自11月中旬来，军工股反复活跃，中航沈飞、洪都航空等核心个股稳步上涨。业内人士分析，短期看，市场预期十四五规划采购合同将于明年一季度落地，且预付款比例将有所上升，从而改善公司的现金流，军工整体估值得到提升。 “不在新高就在新高的路上”，作为近年来最强势的板块，市场狂欢之际，白酒自然不能落下。 今日，白酒指数一度冲高至3.8%，“西北茅台”皇台酒业涨停、酒鬼酒大涨6%，“股王”贵州茅台收盘再度飙涨3.54%，报1933元，一举刷新历史新高。五粮液同样也是大涨2.09%，离新高只差临门一脚。
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