8月20日，骆驼股份披露半年报，公司上半年实现营业收入40.7亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，其中二季度归母净利润1.79亿元，扣非后归母净利润1.69亿元，同比增长37.7%，为2016年以来单季度最高水平。 二季度的大幅反弹源自公司电池销量的增长。据披露，今年上半年公司电池出货量整体增长4%，在一季度公司停产超过50天的情况下，二季度公司加班加点生产保障供应，铅酸电池出货量同比增长约22%。同时，依靠稳定的供货能力，公司从下游主机厂拿到更多市场份额。 “骆驼的员工越是压力大越是顶着上。”骆驼股份董事长刘长来对上海证券报记者表示，公司一直在努力保障供应，不知不觉间，市场占有率得到进一步提升，“在主机配套市场，上半年市场占有率约为48%，去年底市场占有率为45%。路上每跑过两辆新车，就有一辆用骆驼的电池。” 复工3天即满产 “3天！复工3天我们就完全满产了。”刘长来介绍。 刘长来回忆，3月10日，他参加了襄阳市重点企业家复工复产座谈会，当天公司召开专题会，全面启动复工复产，采购原材料，组织员工返岗。3月13日，公司正式复工复产。3月15日，公司襄阳各工厂基本达到满负荷生产。 襄阳是骆驼的大本营，也是公司最重要的生产基地。截至2019年底，骆驼股份合计拥有3100万KVAH的铅酸蓄电池产能，其中有2100万KVAH在襄阳，占比约三分之二。 疫情发生后，为确保稳定供货，公司第一时间组织提前发货，为公司和客户争取了一段时间。“幸亏有了这一步，不然货运不出去，直接影响客户的生产。” 部分物流车辆最终未能赶在封路前抵达客户处。多方协调后，在高速公路的服务区完成交接。 刘长来介绍，在尽可能为客户充足备货的同时，公司还通知各地的业务经理和销售人员留在当地市场，随时准备做好服务。 据统计，今年上半年，骆驼顺利导入红旗HS5/HS7、东风悦达起亚新K5、智跑、广州本田飞度、长安马自达CX-30这5款车型的量产供货，完成奥迪A6L、Q5L、A4L、北京现代悦纳、上汽通用探界者、昂科威6款车型的切换供货，上半年配套市场业务累计销量同比增长约1%，其中启停电池配套量同比增长近20%。 “我们的一线员工特别拼，各项防控工作也落实到位，6700多名员工无一例感染。”刘长来说。 产业闭环稳得住 在汽车市场销售下滑的背景下，公司是如何取得增长的？刘长来认为，主要原因是公司拥有完整的循环产业链布局。 “如果说生产和销售电池是1个产业，那我们有3个产业，再生铅冶炼是1个产业，销售服务与回收网络又是1个产业，骆驼做了这3个产业，并将产业较好地协同起来，建立整体优势，渠道能沉下去，成本能降下来。”刘长来说，尽管公司从事的是传统产业，但一直在进行模式上的创新。 这是一个“生产-销售-回收-再生-生产再利用”的循环产业链：骆驼生产的电池卖给汽车主机厂或维修店，公司提供新电池的同时回收旧电池，旧电池随后进入再生公司回收铅，铅作为原材料继续生产电池。 骆驼成立了30家省级分公司、230家地市级分公司，共签约经销商近2000家，终端网点35000多家，覆盖31个省区市。 “设立分公司是为了更好地就近服务，缩短响应时间。在业务模式上，把新电池运出去，把旧电池运回来，节约了物流成本，也节省了渠道费用。上游原材料的采购和下游产品的销售渠道均掌控在自己手中。”刘长来介绍。 同时，骆驼投资了6家铅回收企业（已投产5家），目前公司的废铅蓄电池年处理能力已达71万吨，回收的铅完全满足公司电池生产的需要，规划废铅蓄电池未来年处理能力超100万吨。 刘长来介绍，循环产业链有不少优势：一是环保，解决了铅污染的问题；二是降低成本，通过回收实现铅成本可控；三是给消费者提供更便捷服务的同时，增加产品和品牌的用户粘性。 “我们的销售也在和互联网对接，与一些平台公司合作，客户通过网络呼叫服务，我们半小时即可送达。”刘长来介绍，互联网业务让更多的年轻人了解骆驼，该块业务近年来也获得持续快速增长。 随着网络的全面铺开，骆驼股份在维护替换市场的销量持续上升，市场占有率目前已达25%。 研发备战新能源 作为传统电池行业的龙头，骆驼股份在新能源电池的浪潮中表现不算活跃。是传统电池的业务规模太大，导致其转型困难吗？ “我们一直在反思这个问题。一方面，无论是品质质量还是成本控制，我们的铅酸蓄电池都实现了全球领先，市场也很好，这块业务不可能放弃；另一方面，锂电池龙头企业已有一定规模，与之正面竞争困难，我们需要找到一条新的路径，目前还是以研发为主，同时寻找机会。”刘长来解释。 市场对铅酸蓄电池的巨大需求，是骆驼坚守的原因之一。“中国有2.6亿辆的汽车保有量，每年还要生产3000万辆，目前新能源车是100多万辆，其余的都是燃油车，需要启动电池。另外，新能源车也需要装一块铅酸启动电池。”刘长来说，截至目前，铅酸蓄电池市场依然繁荣，预计未来该市场还会存在。 骆驼的战略是切入锂电池低压应用，抢占高功率、高安全、长寿命轻混锂电池市场。今年4月，由骆驼48V锂电低压系统平台独家配套的东风启辰星车型上市。 “仍然是与主机厂配套，还是熟悉的客户，骆驼在这方面有优势。”刘长来介绍，公司48V启停产品获得日产5款车型定点使用；12V启停项目完成开发及送样，初步通过通用、菲亚特及标志雪铁龙的技术评审，并与宝马和戴姆勒开展紧密对接。 此外，骆驼股份还在积极布局电机业务，公司与纯电动超级跑车公司克罗地亚RIMAC公司合资成立的中克骆瑞新能源科技有限公司，从单一的电机电控生产向三电集成制造转变，目前具备年产5万套驱动系统产能，乘用车电机完成小批量供货。 骆驼股份与武汉理工大学就燃料电池板块进行合作，骆驼集团武汉研发中心已具备检测燃料电池部分核心材料及关键部件、单体电池的能力，具备小功率电堆研发试制能力。 “只要是与电池有关的，我们都关注。”刘长来说，公司始终坚持以技术为核心驱动力，目前在新能源业务领域已获授权专利104项，已申请待授权67项，涵盖动力电池材料、电芯、PACK、燃料电池结构、部件及电机电控等。
“顺周期”成为近期资本市场的一个热词，周期类上市公司受到资本热捧，相关企业纷纷抓住机遇扩张产能。 化工龙头争上项目 相比以往弱周期下产业资本无序扩张，化工行业这一轮的扩产更为理智，新增产能主要集中在高附加值的精细化工领域。 德美化工8月11日推出定增预案，拟募资7亿元，用于德荣化工乙烯裂解副产品综合利用项目（一期），围绕碳五、碳九产业，实现石油精细化学品业务板块的可持续发展。 德美化工此番加码石油精细化学品业务，主要是对浙石化的副产资源的深加工。据公司公告，浙石化4000万吨/年炼化一体化项目建成投产后，每年将产出裂解碳五、裂解碳九副产资源，募投项目将对以上副产资源进行综合利用。 同样是在8月11日，中国化学公布定增预案的修订版，公司拟募资不超过100亿元，加码尼龙新材料等项目。 中国化学此次定增募投项目重点在于“卡脖子”产品，其中以尼龙新材料为代表。长期以来，我国尼龙66生产所需主材料依赖国外进口，无法形成完整的产业链体系。尼龙66适用于军工领域，是军工领域不可缺少的重要材料之一，也是实现汽车轻量化的重要材料。中国化学定增募投项目主要将释放己二腈的产能，而己二腈是用来生产尼龙66的主要材料。公司表示，项目的实施将突破己二腈技术壁垒，形成完整的尼龙66切片产业链，打破国外对尼龙66产业的垄断。 近几年深度布局高端化工产业的鲁西化工，也在7月发布定增预案，募集资金总额不超过32.96亿元，由中化集团旗下中化投资全额认购。公司表示，所募集资金可以更好地满足鲁西化工生产、运营的日常资金周转需要，有利于鲁西化工继续扩大规模，保持和巩固鲁西化工在化工新材料市场的市场领先地位。 有业内人士分析认为，在环保稽查、强化安全生产的背景下，化工企业淘汰出清了大部分落后产能，龙头企业具备了较强的话语权，甚至可以凭借其竞争优势，在一定程度上能够烫平周期波动，其在高壁垒、高附加值的领域扩产，不会造成产能拥挤，出现过剩的情况。 光伏企业相继扩产 光伏产业也是今年资本市场最为亮眼的投资赛道之一，光伏产业链产能建设在8月份延续火热的状态。 8月14日，晶澳科技公告，拟投资58亿元在曲靖经济技术开发区建设20GW单晶拉棒及切片项目。紧接着，公司又于8月18日公告，将对公司一体化产能进行扩建，其中包括硅片、电池、组件三部分产能，预计投资总额16.44亿元。 8月13日，天合光能发布公告称，拟在盐城经开区投资建设10GW高效210mm大尺寸太阳能电池项目（新建7.6GW、改升级2.4GW），新建部分投资不超过30亿元。 同时，公司还在公告中披露了今年的产能扩张计划，目前公司太阳能电池产能为12GW，计划在2021年底合计达到26GW左右规模，其中210mm大尺寸电池产能在2021年底占比达到70%左右。 爱旭股份则计划在信息光电高新技术产业园区建设年产36GW高效太阳能电池及配套项目，总投资约200亿元，其中项目一期是投资40亿元在浙江爱旭厂区建设义乌第四、第五期共计10GW高效太阳能电池项目。公司表示，此举主要是因光伏行业的技术进步以及市场对高效太阳能电池的追求，不断推动产业的快速发展，产品迭代速度不断加快，市场对高效太阳能电池需求日益增加。 金银矿企出海收购 金、银这两种贵金属的表现，无疑是今年以来最吸引眼球的，相关上市公司也是动作频频。 山东黄金今年多次出手进行产能扩张，足迹遍布加拿大、澳大利亚。6月18日，山东黄金以场外要约收购方式洽购澳大利亚上市公司CardinalResourcesLimited。随后在7月30日，山东黄金进一步提高收购报价，将要约价格由0.60澳元/股调升为0.70澳元/股。目标公司核心资产是位于加纳的3个黄金项目，拥有探明加控制资源量（M+I）653万盎司黄金（约203.1吨）。 此前，公司还在5月份以现金方式收购加拿大上市公司特麦克资源公司，后者拥有证实+可信储量354.5万盎司（110.3吨）黄金。 山东黄金也不甘示弱。8月13日，公司董事长陈玉民在山东黄金集团与中国银行战略合作签署仪式上公开表示，山东黄金集团“十四五”期间将努力跻身世界前五。这一表态留给市场一个悬念：山东黄金未来还会买多少矿？ 兴业矿业今年来虽未进行扩产，但公司旗下因安全事故停产一年之久的银漫矿业终于在8月份恢复出矿，立即吸引了多家机构奔赴一线调研。根据公司披露的调研报告，银漫矿业复产并满负荷运行后，可年生产白银180吨、锌金属3万吨、铅金属1万吨、锡金属7500吨、铜金属5000吨。
消费金融领域的开放步伐不断加快。8月17日，光大银行子公司阳光消费金融在北京正式揭牌开业。从持股结构看，境内控股股东光大银行持股60%，台湾地区王道银行作为境外股东持股比例20%。阳光消费金融公司表示，王道银行的加入，有利于满足海峡两岸居民在旅游、消费等方面的金融需要。 目前已成立的消费金融公司中，境内外银行共同持股的模式并不少见。天眼查信息显示，中邮消费金融股东包括邮储银行、星展银行；锦程消费金融股东包括成都银行、马来西亚丰隆银行；苏宁消费金融股东包括南京银行、法国巴黎银行个人金融；杭银消费金融股东包括杭州银行、西班牙毕尔巴鄂比斯开银行。 招联金融首席研究员董希淼表示，这一方面是金融业对外开放的具体体现，2017年以来中国金融业对外开放步伐不断加快，开放领域不断增多，开放深度不断加深，消费金融也是对外开放的重要领域，通过消费金融公司引入境外股东的方式，推动这一领域对外开放。 “另一方面，一些成熟市场的消费金融领域发展较好，发展也相对较早，引入境外银行股东，有助于更好学习借鉴境外银行、境外股东在消费金融发展方面的成熟经验，更好推动消费金融公司、消费金融市场发展。”董希淼表示。 目前筹备中的消费金融公司也有境外机构股东参股。比如，江苏银行拟与凯基银行等公司共同发起设立苏银凯基消费金融公司，其中，凯基银行是一家注册地在台湾地区的商业银行。 江苏银行在公告中称，要充分利用好新设消费金融公司主要股东的运营经验及融资渠道等优势，积极与各类金融机构和社会资金开展更深层次合作，充分发挥资本推动业务发展及资源整合的作用，进一步提升公司盈利能力，增强公司整体抗风险能力。 从消费金融公司的主要业务范围来看，不吸收公众存款，大多以小额分散为原则，为境内居民个人发放以消费为目的的贷款。 “引入境外机构股东，也有助于增强消费金融公司的资本实力，为消费金融公司发展奠定基础，由于消费金融公司不能够吸收公众存款，资本金是这类公司重要的资金来源，因此境外机构股东的引入，有助于增强资本实力。”董希淼表示。 除境内外银行持股的模式外，也有消费金融公司直接引入了境外“同行”作为战略投资者。2012年，北京银行投资的北银消费与桑坦德消费金融公司达成初步合作协议，这家境外的消费金融公司为西班牙桑坦德银行子公司，通过入资北银消费进行战略合作。 天风证券首席银行业分析师廖志明表示，金融开放大格局下，境外机构持股是正常现象，海外一些区域消费金融业务发展经验丰富，引入成熟经验对消费金融风险控制有较大帮助。
城投债市场再起波澜。 近日，吉林市铁路投资开发有限公司（以下简称“吉林铁投”）此前发行的“15吉林铁投PPN002”出现延时兑付，8月17日到期当天，公司未能在当日17时前将当期本息按时划付至上清所指定账户中，一时引起市场热议，城投信仰再次受到考验。 不过在当日晚间，吉林铁投深夜向投资者发布公告称，截至17日晚22时30分，公司已完成2015年第二期非公开定向债务融资工具本期债券应付本息的兑付，再次为城投信仰“充值”。记者多次向吉林铁投致电求证兑付相关事项，截至记者发稿，未能取得联系；但有债券相关承销人士告诉记者，该笔债券确已兑付。 有市场人士分析，尽管此次吉林铁投展现了城投平台的刚兑能力，但对于机构和投资者而言，城投债并不能意味着绝对安全。一方面，在当前经济下行压力加大的背景下，城投平台自身盈利能力受限；另一方面，有评级公司信用研究分析师对表示，在疫情冲击之下，城投区域分化正在加剧。 吉林铁投仍面临较大偿债压力 公开信息显示，“15吉林铁投PPN002”于2015年8月14日发行，债券期限为5年，每年付息一次，2020年8月17日到期，票面利率达6.7%。 然而在最后到期日，“15吉林铁投PPN002”兑付出现问题，截至17日晚17时，公司未能按时将债券本息资金划付至相关账户。直至当晚深夜，公司公告称，截至22时30分，已完成兑付。 到了8月18日，公司再发公告解释称，由于划款流程中银行环节的审批时效原因，导致17日当日17点前未完成资金划付至上清所指定账户的相关工作。为保证持有人利益，公司已积极督促银行完成划款事宜，并与上海清算所、北京金融资产交易所确认当日已完成全部本金及利息的最终划付。至此，吉林铁投兑付一事告一段落。 对于吉林铁投的延时兑付，平安证券固定收益分析师刘璐分析，在本次事件后，市场对吉林铁投的规避情绪可能更大，后续公司偿债可能会参照呼和经开的经历，越来越多依赖于政府对当地金融资源的掌控能力。 还需注意的是，尽管吉林铁投本次兑付过关，但其存续债务规模仍然不小，下个月还有15亿债券回售行权。据统计，吉林铁投存续债券达12只，存续债券余额约67亿元，涉及私募债、定向工具等，发债成本在6.7%至7.5%之间，兑付期主要集中在2021和2022年。 另据中证鹏元8月发布的跟踪报告，截至2019年末，公司流动负债总额为269.63亿元，占公司负债比重达54.47%。其中，短期借款主要系保证借款和质押借款，应付账款主要为应付货款及工程款，2019年末两者余额分别为69.24亿元和11.01亿元。 除了流动负债外，吉林铁投还有225.42亿非流动负债，主要为长期借款137.87亿元，应付债券65.97亿元。另随着融资增加，2019年末公司有息债务增至361.50亿元，占年末负债总额的73.02%，其中短期有息债务150.44亿元，同比增长49.03%，债务压力较为集中。 另外，吉林铁投对外担保金额较大，存在较大或有负债风险。数据显示，截至2019年末，公司对外担保合计99.07亿元，占年末净资产的29.78%，其中对民营企业担保14.42亿元，且部分担保事项未设置反担保措施。还值得一提的是，当前公司已存在因担保被起诉的情形。 据介绍，吉林铁投是2006年经吉林市人民政府批准、吉林市国有资产监督管理委员会出资设立的国有独资公司，业务涉及高速铁路相关投资建设及运营、水务投资及运营、水利工程建设、纤维浆粕木糖等。从股权结构上看，吉林铁投为吉林市国资委100%控股企业，属于当地城投平台。 去年，吉林市国资委对公司增资1.83亿元，同时吉林市国资委为公司注入16.80亿元的办公楼、住宅和地下车库资产，再加上少数股东增资，2019年公司合计增加资本公积18.93亿元。此外，2019年公司获得财政补贴和水务、公交专项补贴等合计10.97亿元，有效提升了当年利润水平。 不过，这也难以掩盖近年来公司经营业绩承压的境况。2019年受纤维、浆粕业务收入下降影响，公司营业收入同比下滑13.33%至36.72亿元，利润总额同比下滑13.4%至7.37亿元。同时，公司经营获现能力下降，2019年经营性现金流净额由正转负，净流出16.92亿元，而上年同期为净流入11.08亿元。 目前，中证鹏元给吉林铁投的长期信用等级为AA，评级展望为稳定。中证鹏元表示，正面来看，公司多元化业务有利于降低公司经营风险，但还需关注公司资产流动性较弱、项目建设面临较大资金压力、公司面临较大偿债压力等问题。 城投区域分化加剧 吉林铁投的延时兑付将市场的目光再度聚焦在城投债上。今年以来，城投债行情颇为火爆，Wind资讯数据显示，今年前7个月，城投债发行规模约2.60万亿，比去年同期高6253亿元；同时净融资量已接近去年全年量。 “这说明上半年整个城投债在保障借新还旧的基础上，有一部分资金已经配给到新的一些项目当中，还有一些可能用于债券之外到期债务的偿还之中。整体而言，上半年的行情是非常火爆的。”前述分析师对记者说，主要是受上半年货币政策的总体宽松以及较低的融资成本影响。 而在市场大规模扩容至下，城投债市场也出现了较为明显的资质下沉，区县级平台及AA级平台等发行主体数量明显增加。中诚信国际政府公共评级部董事总经理王钧此前就提及，上半年在融资环境宽松的背景下，资质弱或者层级比较低的城投债发行主体流动性改善明显，这些公司不仅解决了存量债务的一些问题，还可用低成本的资金替代高成本资金。 随着发行主体资质下沉，市场风险也在增加，尤其信用差异加剧的情况更为明显。比如，从发债规模来看，据中证鹏元统计，今年前7个月，城投债的主要发行区域仍集中在东部经济发达地区。江苏以5220.11亿元的发行规模领先于其他地区，浙江以2097.95亿元的发行规模位居第二，山东以1314.85亿元的发行规模位居第三，相较之下，吉林、甘肃、宁夏、辽宁、海南、黑龙江等地发债则相对较少。 另从发债成本看，在上半年整体利率下行的情况下，北上广和江苏等地发行成本较其他地方下降更多。“不管是从发债规模看，还是从成本看，都体现了市场对经济发达地区债券的认可度。”前述分析师告诉记者，“还有业内会经常看申购倍数以及一二级市场存续债票面利率之间的差异。” 比如，像部分经济实力较好的地区，投资者往往愿意用低于其二级市场存续期的票面利率的价格购买债券，同样，它的申购倍数也会较高；而经济、财力相对较弱的地区，它们一级市场的发行利率通常要比二级市场存续债的票面利率高出很多BP，同时申购倍数也较低。在不少业内人士看来，根据当前城投债发行情况，疫情冲击之下投资者正更加认可城投区域的进一步分化。
日前，翼捷股份回复首次公开发行股票并在科创板上市申请文件审核问询函，对公司股权结构、董监高基本情况等问题进行详细回复。 公司此次拟募集资金约3.94亿元，投入红外传感器和安全监测产品生产项目、研发中心建设项目、营销及工程服务网络建设项目以及补充流动资金。 营收利润快速增长 翼捷股份回复问询函指出，自公司成立以来，张杰始终担任公司董事长、总经理，同时是公司核心技术人员，全面主持发行人的经营管理工作；程琨始终担任公司董事、副总经理，全面主持发行人的市场营销工作。张杰、程琨两人对发行人的经营战略、日常经营管理具有重大影响，发挥着重要作用。自公司成立以来，公司的日常经营与经营管理层保持稳定，公司的经营战略与主营业务未发生重大变化。 自2013年7月2日起，公司股票在股转系统挂牌并公开转让。2019年11月20日，公司于股转系统披露《关于控股股东与实际控制人认定情况更正的专项说明》以前，公司自挂牌以来至2019年半年报前所有定期报告中均认定公司无控股股东、实际控制人。自公司成立以来，张杰、程琨始终是公司前两大股东，最近两年可以实际支配上市公司股份表决权始终合计超过30%，因此，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定，张杰、程琨拥有公司控制权。根据相关法律、法规规定，结合发行人历史及目前实际情况，发行人更正认定张杰、程琨是公司的实际控制人。 2017年至2019年（简称“报告期内”），公司收入规模及利润水平快速增长，分别实现营业收入13861.76万元、17093.67万元、20544.56万元，归属于母公司的净利润分别为3413.76万元、4783.01万元、5514.52万元，公司整体毛利率保持在64%以上。 截至2019年底，公司资产负债率为23.47%。报告期各期末，公司经营性现金净流量分别为650.16万元、3131.72万元、5755.2万元。公司总体资产质量较高，现金流状况良好，有能力支撑本次募集资金投资项目的实施及后续运营。 募资巩固主业 翼捷股份是致力于安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表以及报警控制系统及配套产品的研发、生产、销售与服务于一身的高新技术企业，所处行业属于国家重点扶持的战略新兴产业。 本次公开发行股票数量为不超过1201.70万股（不包括因主承销商选择行使超额配售选择权发行股票的数量），占本次发行后总股本的比例不低于25%，以经上交所审核通过和中国证监会同意注册后的数量为准。公司拟募集约3.94亿元，募集资金将按照轻重缓急顺序投入红外传感器和安全监测产品生产项目、研发中心建设项目、营销及工程服务网络建设项目以及补充流动资金。 本次募集资金投资项目中，红外传感器和安全监测产品生产项目为新建红外传感器、气体探测器及火焰探测器产品生产线，扩充公司核心技术产品的产能；研发中心建设项目为提升科技创新能力、充实技术储备，保持并扩大公司技术和产品领先优势；营销及工程服务网络建设项目为拓展公司产品营销渠道，并结合物联网应用技术提升销售服务能力；补充流动资金项目主要为满足公司生产经营持续发展的营运资金需求。 公司指出，本次募投项目实施后，将在很大程度上提高公司现有生产、制造、研发及销售能力，为公司业务的持续发展奠定坚实的基础。 提示相关风险 招股说明书显示，公司主要存在技术风险、经营风险、财务风险、内控风险、募集资金使用风险、发行失败风险等6大层面风险。 其中，财务风险又包括毛利率下降的风险、应收账款坏账损失风险、存货跌价风险、税收优惠政策变化风险等。 毛利率下降的风险方面，报告期内，公司主营业务毛利率均保持较高水平，分别为66.91%、64.02%及64.88%。随着未来市场竞争的进一步加剧、募集资金投资项目实施后导致的固定成本增加等因素，如果公司未能持续保持产品的技术与质量优势，不能有效控制成本，将可能面临毛利率下降的风险。 应收账款坏账损失风险方面，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为4236.77万元、5348.73万元和5903.60万元，占各期末总资产的比例分别为25.94%、27.87%和25.3%。报告期各期末，公司账龄一年以上的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为13.38%、19.24%和21.28%。公司应收账款金额较大，占用公司营运资金较多，若应收账款发生大额坏账，公司将面临一定的流动性风险。 存货跌价风险方面，报告期各期末，公司存货账面价值分别为3075.11万元、2681.19万元和2105.93万元，占各期末资产总额的比例分别为18.83%、13.97%和9.03%，存货周转率分别为2.09、2.13和3.01。由于报告期各期末公司存货账面价值较高，若下游客户采购政策或经营情况发生重大变化导致对公司产品需求下降，公司存货可能面临跌价风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。 税收优惠政策变化风险方面，报告期内，公司税收优惠占公司利润总额的比例为46.31%、47.34%及35.23%，上述税收优惠政策对公司的利润水平有一定影响。截至本招股说明书签署日，昆山翼捷主管税务机关已接受昆山翼捷按照软件企业税收优惠政策进行2019年度纳税申报。如果上述税收优惠政策发生变化，将可能对公司的经营业绩产生一定影响。
四川乐山市8月18日遭遇特大水灾，当地多家上市公司受灾并公告。有公司称，洪水已造成部分生产线停产，预计3个月内恢复生产，相关损失需要进一步统计。 盛和资源披露抢险过程 盛和资源19日晚公告称，公司控股子公司乐山盛和及润和催化所在的乐山市五通桥区于8月18日遭受特大水灾。乐山盛和主要从事轻稀土冶炼分离业务，润和催化主要从事稀土催化材料业务，目前实际损失仍在清点过程中。其中，乐山盛和已投保财产一切险，乐山盛和已与保险公司联系定损、赔偿事宜。 以下是盛和资源在公告中披露的抢险过程： 8月18日凌晨3时许，受灾工厂接到政府灾情通知后，立即启动应急防汛预案，组织开展抗洪救灾工作，在断水断电、物资紧缺的情况下，全员上阵，分工配合，搭建围堰，检查危险品，抬升电器，实施抗洪抢险。为避免厂区内危险化学品造成二次危害，受灾工厂安排车辆优先转运危险品。 8月18日6时34分，五通桥区启动一级防汛应急响应，受灾工厂加快抗洪和危险物资转运工作，并密切监控洪水水位变化情况。8时30分左右，乐山盛和车辆被淹熄火，转运工作被迫停止。 8月18日9时20分，第一轮洪峰来袭，洪水涌入，厂区内水位迅速上涨，受灾工厂立即停止抗洪救灾，人员撤离。10时左右，工厂最后一批人员撤离出厂区至安全地点。未发生人员伤亡和危险品泄漏。 8月19日凌晨1时左右洪水逐步退去，由于工厂断水断电，直到凌晨5点左右乐山盛和重新投入物资抢救、损失清点和隐患排除工作。 和邦生物预计损失逾3亿元 除了盛和资源外，在乐山市的上市公司中，和邦生物和振静股份也在8月19日晚发布了受汛情影响的公告。 振静股份表示，汛情造成公司厂区进水，过水面积约15.71万平方米，水深约2米，淹没厂区厂房第一层。除少部分储存于厂房二层及更高位置的产品、原材料、设备，公司主要的产品、原材料、设备均被浸泡或冲毁。 振静股份称：“此次被浸泡的原皮、在产品和产成品需经清洗后根据具体情况进行再加工、计提减值或做报废处理，已开封的化学材料需做报废处理，设备需清洗、干燥后进行检修或更换部分零部件，电器、仪表等需要更换，具体损失暂无法核定。目前，公司该厂区已全部停产，预计3个月内恢复生产。” 和邦生物表示，洪水进入公司厂区，厂区洪水水位较深。公司已经启动防汛应急预案，公司主要负责人亲临现场指导防汛和应急处置工作。目前公司部分生产线已停产。 和邦生物预计损失3.5亿元-4.5亿元，其中机器设备、厂房等固定资产损失7000万元-9000万元，存货损失2.8亿元-3.6亿元。 “此次汛情将对公司生产经营造成影响。预计停产时间不会超过3个月。公司现已成立‘灾后复产小组’，制定、实施灾后复产计划，力争尽快恢复公司生产经营。”和邦生物称。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 欢聚时代旗下 BIGO Live 计划将服务器迁移至新加坡。据 KrASIA 报道，为预防美国政府对中资企业施加更多压力，欢聚时代旗下 BIGO Live 日前计划将服务器转移至新加坡。目前，该平台的服务器位于香港。欢聚时代在2019年以10.45亿美元收购 BIGO Live，目前 BIGO Live 主要在美国运营。 小鹏汽车计划周五提交10亿美元的美股 IPO 申请。记者获悉，小鹏汽车计划周五提交 IPO 申请，预计募资金额为10亿美元。小鹏汽车于8月初向美国 SEC 正式提交了招股书，计划在纽交所上市，股票代码为“XPEV”，承销商包括摩根大通、瑞信和美银证券等。 印度 信实零售（Reliance Retail）收购线上药房，涉足医药电商领域。据 ET Tech 报道，印度最大私营集团信实工业旗下信实零售近日宣布以8300万美元的价格收购线上药房 Netmeds 母公司 Vitalic 60%的股份，这标志着信实零售正式进军医药电商板块。目前，印度医药电商系统竞争较为激烈，除信实外，印度市场还有亚马逊、Pharmeasy 等主要玩家。 Flipkart 业绩大涨，已超过去年同期水平。据 ET Tech 报道，沃尔玛日前在股东会议中表示，Flipkart 在印度业绩持续向好，本季度 GMV 环比、同比均有较大增长。7月，沃尔玛等企业继续向 Flipkart 注资12亿美元，目前 Flipkart 估值高达249亿美元。预计到2030年， Flipkart 总 GMV 将达到3500亿美元。 东南亚 Zoom 将在新加坡开设新数据中心。据 KrASIA 报道，Zoom 公司周二表示，该公司在新加坡开设了一个新的数据中心，这是它在东南亚的首个数据中心，该公司在东南亚的用户都可以通过新加坡数据中心进行连接。加上这个新中心，Zoom 在全球共有18个数据站点。Zoom 国际业务主管阿伯·史密斯表示，该公司还计划招聘更多新加坡员工，包括工程师和销售人员。 Sea 集团二季度收入12.9亿美元，同比上升93.4%。据 DealStreetAsia 报道，东南亚独角兽 Sea 日前公布二季度财报，报表显示，今年二季度集团收入为12.9亿美元，同比上升 93.4%，收入贡献主要来自于游戏和电商业务。但与此同时，公司的亏损面也在扩大，二季度集团净亏损为3.94亿美元，集团表示，亏损的主要原因在于本季度缴纳了大量税款，本季度公司的息税摊销前利润为770万美元。 中东 优步在埃及落地闪送业务。据 Menabytes 报道，出行巨头优步近日在埃及正式落地了闪送和配送业务 Uber Connect，未来，Uber 用户可通过 APP 下单，直接将价值不超过63美元的物品通过同城闪送的方式发给其他收件人, 同时用户也可要求快递员在本地商店购买商品并进行配送。目前该服务仅在开罗落地，开罗也成为全球第26个落地 Uber Connect 的城市。 其他 丰田将与亚马逊合作研发未来汽车技术。丰田汽车表示，已经与亚马逊公司旗下子公司 Amazon Web Services 达成一致，双方将加强合作研发未来汽车技术。丰田计划广泛应用 AWS 的数据分析技术，并帮助其推进丰田 CASE 技术发展计划。报道称，丰田希望在 5G 高速网络普及之前，借助与 AWS 的合作来加速网联车辆技术的发展。丰田汽车在2017年已经开始与 AWS 在共享汽车领域合作。（经济参考报） 武田制药计划出售其场外交易业务。据 DealStreetAsia 报道，日本武田制药计划将日本本土的场外交易业务（Over the Counter）打包出售给黑石资本。目前，武田制药在全球范围内出售主营业务以外的生意，计划回流资金，更加专注于药品研发和偿还公司债务。另外武田还计划出售旗下的功能饮料业务。 36Kr Japan 36Kr Global 助力中国企业出海日本 ——36Kr Global 海外版图已经覆盖了东南亚、日本和印度。其中，36Kr Japan（https://36kr.jp/）于2018年在日本东京成立，旨在打破中日企业间的信息交流障碍，为中国企业出海助力。时至今日，36Kr Japan 已经成为日本市场最受关注的中国新经济新闻网站。渠道方面，36Kr Japan 和日本三大主流新闻平台——雅虎新闻、LineNews、SmartNews 都建立了合作关系。2019年5月，我们还与日本最权威的媒体集团 Nikkei 日本经济新闻社结为全球战略合作伙伴，共同推动亚洲科技交流与创新，增进企业间的跨国合作。寻求日文报道、日企对接合作等，欢迎邮件至info@36kr.co.jp。 图｜Pixabay 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
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